經(jīng)濟學金融市場與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展重大1018課件

袁衛(wèi)簡介任職單位：中國人民銀行重慶營業(yè)管理部職務：調(diào)查統(tǒng)計處副處長、博士后重慶市金融學會副秘書長、學術(shù)委員會秘書長國家開發(fā)銀行開發(fā)性金融研究中心副秘書長西南大學/西南政法大學/重慶工學院客座教授重慶市渝中區(qū)人民政府招商引資顧問

金融市場與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中國人民銀行重慶營業(yè)管理部袁衛(wèi)2009年11月18日主要內(nèi)容第一部分：我國（重慶）金融市場體系與融資模式第二部分：“314戰(zhàn)略”及“統(tǒng)籌試驗區(qū)”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢第一部分：我國金融市場體系及融資模式一、我國（重慶）的金融市場及其構(gòu)成二、全國金融市場發(fā)展概況三、重慶金融市場發(fā)展概況四、金融市場中的主要基礎工具我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的監(jiān)管體制（一）金融監(jiān)管體制包括：銀行業(yè)監(jiān)管、證券業(yè)監(jiān)管、保險業(yè)監(jiān)管3大系統(tǒng)。主要部門如下：中國人民銀行——

A、依據(jù)《中國人民銀行法》、《反洗錢法》等履職。主要職能是：制定和實施貨幣政策、維護和監(jiān)測金融穩(wěn)定、管理貨幣發(fā)行、經(jīng)理國庫、履行金融統(tǒng)計職能、實施外匯管理、履行征信管理職能、管理金融市場（銀行間/外匯/黃金等市場）、牽頭反洗錢工作等。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的監(jiān)管體制

B、中國人民銀行由總行（總部）、36個分行（省級中心支行）、地市中心支行、縣支行4層架構(gòu)成組成。上?？偛?個沈陽、天津、濟南、武漢、西安、成都、廣州、南京8個分行；北京、重慶營業(yè)管理部2個——正廳級。哈爾濱、鄭州、青島等各個省會單列中支25個——副廳級。常州、綿陽、遵義等地市中心支行——正處級。一般縣城設立縣支行——正科級。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的監(jiān)管體制C、中國人民銀行重慶營業(yè)管理部下轄：萬州/涪陵/黔江/永川4個中心支行，巴南/江津/長壽/合川4個片區(qū)支行，部分縣支行（交通不便地區(qū)）。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的監(jiān)管體制中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會——A、依據(jù)《銀行監(jiān)督管理法》等履行監(jiān)管職能。主要負責銀行業(yè)、信托業(yè)、農(nóng)村（合作）金融機構(gòu)、外資金融機構(gòu)、（貨幣）金融中介機構(gòu)、國有（金融）資產(chǎn)管理公司等進行準入監(jiān)管、日常監(jiān)管、業(yè)務監(jiān)管等。B、銀監(jiān)會的架構(gòu)分為省級監(jiān)管局（正副廳級）、地市監(jiān)管分局（正處級）、部分縣監(jiān)管辦事處（正科級）。C、中國銀監(jiān)會重慶監(jiān)管局下轄：涪陵/萬州/黔江監(jiān)管3個分局，下每個縣有監(jiān)管辦事處；主城區(qū)有：渝北/合川等5個（直屬監(jiān)管局的）監(jiān)管辦事處。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的監(jiān)管體制中國證券監(jiān)督管理委員會——A、依據(jù)《證券法》、《公司法》等履行監(jiān)管職能。主要職能是：監(jiān)管股票（公司債券）的發(fā)行、交易等，負責證券/期貨經(jīng)營機構(gòu)、證券/期貨交易所，證券/期貨投資咨詢機構(gòu)、證券/期貨中介服務機構(gòu)、基金管理機構(gòu)等的準入、日常監(jiān)管等；負責監(jiān)管上市公司的證券相關業(yè)務等。負責證券市場中相關案件的查處。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的監(jiān)管體制B、中國證監(jiān)會架構(gòu)由：總部、省會城市監(jiān)管局（正副廳級）二層構(gòu)成。在上海、深圳證券交易所設有監(jiān)管專員辦事處。C、中國證監(jiān)會重慶監(jiān)管局為正廳級單位，下無分支機構(gòu)，內(nèi)設6個處。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的監(jiān)管體制中國保險監(jiān)督管理委員會——A、依據(jù)《保險法》履行監(jiān)管職能。監(jiān)管全國保險市場、維護保險業(yè)的合規(guī)、穩(wěn)健運行。建立了以保險機構(gòu)償付能力監(jiān)管、市場行為監(jiān)管、治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管為支柱的監(jiān)管體系。此外，監(jiān)管保險中介機構(gòu)。B、保監(jiān)會內(nèi)設15個職能部門，在全國各省會、直轄市、計劃單列市設有35個派出機構(gòu)。C、中國保監(jiān)會重慶保監(jiān)局無分支機構(gòu)，內(nèi)設6個處。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的機構(gòu)和市場銀行業(yè)——政策性銀行、商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、郵政儲蓄銀行、外資銀行（分支）、信托投資公司、資產(chǎn)管理公司（4個）、貨幣經(jīng)紀公司等中介機構(gòu)、中國銀聯(lián)、中國國債登記結(jié)算公司等結(jié)算機構(gòu)?！貞c有18家商業(yè)銀行（2個法人機構(gòu)）1家農(nóng)村合作銀行、3個政策性銀行、4個資產(chǎn)管理公司、1個郵儲機構(gòu)、7家外資銀行（1個辦事處）、2個中國銀聯(lián)分支機構(gòu)、2個信托投資公司——一個郵儲。證券業(yè)——證券公司、期貨公司、基金管理公司、證券/期貨投資咨詢機構(gòu)等中介機構(gòu)。此外還有2個證券交易所、4個期貨交易所，1個中國證券登記結(jié)算公司?！貞c有1個法人證券公司，65個證券營業(yè)部/26個服務部，10余家期貨公司（4個法人機構(gòu)），2家基金管理公司，2家證券咨詢機構(gòu)。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的機構(gòu)和市場保險業(yè)——由保險集團公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司、外資保險公司、保險（兼業(yè)）代理等中介機構(gòu)等構(gòu)成。其中中國人保、中國人壽、平安保險等在境外上市。中國人壽籌集資金39億美元，是美國當年最大的IPO?！暗谝患摇鼻闆r：健康保險公司——人保健康保險股份養(yǎng)老保險公司——太平養(yǎng)老保險股份農(nóng)業(yè)保險公司——上海安信農(nóng)業(yè)保險相互保險公司——黑龍江陽光農(nóng)業(yè)保險保險資產(chǎn)管理——人保資產(chǎn)管理公司再保險公司——中國再保險公司——重慶保險業(yè)由2家法人機構(gòu)、19家分支機構(gòu)、2家外資機構(gòu)、914家營銷分支機構(gòu)等組成。營銷員2.46萬人，持證82%。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的機構(gòu)和市場金融控股集團——新成立的，由人民銀行管轄的匯金投資公司、建銀投資公司、匯達投資公司、國家外匯投資公司等；以及中信集團、光大集團、魯能集團等集團公司；東方系、德隆系等私人資本載體。

——重慶目前的渝富公司已初具金融控股集團的雛形。參股西南證券、三峽擔保、商業(yè)銀行、萬州商業(yè)銀行等。以及調(diào)整后的重慶國投、安誠保險、中新大東方人壽和農(nóng)村商業(yè)銀行（籌）等。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場構(gòu)成中的機構(gòu)和市場貨幣市場——全國銀行間（債券）市場、全國外匯交易中心、全國銀行間同業(yè)拆借市場，OTC柜臺理財和基金產(chǎn)品買賣等。資本市場——證券交易所市場（滬深交易所）、期貨交易所（金融期貨、上海、大連、鄭州交易所）、股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、地方性產(chǎn)權(quán)市場（天津產(chǎn)權(quán)交易所等），柜臺基金等買賣。保險市場——各個保險機構(gòu)的業(yè)務柜臺、保險代理機構(gòu)、保險營銷員等。無專門的產(chǎn)品集中交易場所。我國金融市場體系與融資模式

——全國經(jīng)濟金融發(fā)展概況（一）2009年，全國增長超過8％；城鎮(zhèn)居民可支配收入增長13.2％；農(nóng)民人均純收入增長14.8％。（二）2009年，全社會固定資產(chǎn)投資增長24.8％（去年為25.7％），主要是房地產(chǎn)投資；其中城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長25.8％。（三）社會消費品零售總額增長超過15％。（四）2009年，外貿(mào)進出口增長23.5％。我國金融市場體系與融資模式

——重慶經(jīng)濟金融發(fā)展概況（六）重慶資本市場概況（2009年1季度）：

30家境內(nèi)上市公司市值近約2000億元，約占GDP的25％；（全國總市值30萬億元，占比100％）。重慶股民開戶數(shù)135.11萬，同比增長32.25％；保證金余額150.27億元。

——西南證券總資產(chǎn)262.00億元，同比增長27.92％；營業(yè)收入億元；同比增長488.34％；實現(xiàn)利潤16.49億元，同比增長724.5％。

我國金融市場體系與融資模式

——重慶經(jīng)濟金融發(fā)展概況（七）保險業(yè)：我國金融市場體系與融資模式

——重慶經(jīng)濟金融發(fā)展概況我國金融市場體系與融資模式

——重慶經(jīng)濟金融發(fā)展概況2008年全市實現(xiàn)保費收入214.68億元；同比增長33.72％；保費規(guī)模全國排名19，西部第三。保險業(yè)賠款和給付總計48.25億元，同比增長71.9％。我國金融市場體系與融資模式

——全國經(jīng)濟金融發(fā)展趨勢（一）預計：2009——2010年，全國經(jīng)濟增長維持于8％，CPI可能達到1——3％甚至更高。全年投資增速30％以上，進出口維持5％以上；順差突破2000億元。（二）問題：通貨膨脹壓力較大、流動性過剩、貨幣供應和信貸增長偏快格局仍未改變。但由于美國、歐洲、日本經(jīng)濟減速，外貿(mào)出口面臨較大影響。外匯占款等可能有所下降。

我國金融市場體系與融資模式

——金融市場中的主要融資模式（一）生命周期是決定融資模式的基礎。（二）主要融資特征：導入期：自有資本＋項目融資（國有）生存期：上下游產(chǎn)業(yè)鏈融資＋流動資金貸款高速發(fā)展期：銀行信貸＋直接融資成熟期：授信額度＋股權(quán)收購衰退期：銀行有條件信貸蛻變期：并購重組的資金支持大中型企業(yè)企業(yè)規(guī)模小企業(yè)孕育期求生存期高速發(fā)展期成熟期衰退期蛻變期B0A0C0C1C2C3C’4C4B1B2B3B4B’4A1A2A3A4成長線主動蛻變線衰亡線C類B類A類企業(yè)的生命周期和成長類型

股權(quán)融資債務融資金融機構(gòu)企業(yè)間信用政府個人業(yè)主注資股票融資風險投資及其他股權(quán)合計商業(yè)銀行金融公司其他貿(mào)易賒帳其他企業(yè)業(yè)主信貸信用卡其他債務合計嬰兒期（0-2年）19.6n.a47.915.78.33.813.41.50.36.00.22.852.1青少年期（3-4年）17.439.430.82.52.413.41.10.76.20.23.360.6中年期（5-24年）31.948.01795.92.917.12.40.43.90.21.452.0老年期（25年以上）35.456.517.33.33.413.90.60.53.70.060.943.5我國金融市場體系與融資模式

——金融市場中的主要基礎工具（三）主要項目融資模式1、內(nèi)源融資——資本公積、投資收益、折舊等。關鍵在于利潤水平、凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者預期等。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場中的主要基礎工具2、直接融資創(chuàng)業(yè)（風險投資）投資、產(chǎn)業(yè)投資、股權(quán)融資（私募、公募、再融資、境外融資）、產(chǎn)權(quán)融資、債券融資（企業(yè)債、公司債、短券）

信托計劃（信托貸款、股權(quán)投資信托）、租賃信托（主要是融資租賃）

我國金融市場體系與融資模式

——金融市場中的主要基礎工具3、間接融資銀行信貸（包括抵押融資、典當融資、貿(mào)易融資、票據(jù)融資）4、項目融資BOT、BT、TOT、TBT等。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場中的主要基礎工具5、產(chǎn)業(yè)基金

《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法》出臺，對創(chuàng)業(yè)投資資本募集、委托管理、風險約束等規(guī)范。目前國內(nèi)已經(jīng)運作（近200億元規(guī)模）：中瑞合作、東盟中國、中國比利時（已投資6項目）、中信麥格理基礎設施專項基金等。我國金融市場體系與融資模式

——金融市場中的主要基礎工具6、資產(chǎn)證券化業(yè)務(ABS)2005年《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》出臺，主要是企業(yè)貸款的證券化業(yè)務，規(guī)模達到166億元；專項資產(chǎn)管理業(yè)務264億元。7、審批及時限ABS（證監(jiān)會3—4月）、短券（人行1—2月）、企業(yè)債（發(fā)改委6—12月）

第二部分：“314戰(zhàn)略”及“統(tǒng)籌試驗區(qū)”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢一、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)試驗區(qū)背景下的政策解讀二、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)試驗區(qū)背景下的金融發(fā)展態(tài)勢“314戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——政策解讀（一）314發(fā)展戰(zhàn)略1、建設增長極要求空間上和主導產(chǎn)業(yè)上的集聚——金融業(yè)是其主要推動力。2、金融是經(jīng)濟的核心，建設長江上游經(jīng)濟中心要求重慶經(jīng)濟對周邊具有輻射拉動效應——金融業(yè)集聚和輻射、金融中心建設是其具體體現(xiàn)?！?14戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——政策解讀（一）314發(fā)展戰(zhàn)略4、新農(nóng)村建設要求農(nóng)村金融機構(gòu)體系重建。5、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級需要信貸依托和資本運作。6、完善社保需要政策性金融支持。7、完善基礎設施建設需要融資平臺發(fā)揮進一步的作用?！?14戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——政策解讀（二）一圈兩翼建設1、建設增長極的核心區(qū)、CBD的建設——要求金融核心區(qū)的支撐。2、發(fā)展兩翼——要求開發(fā)性金融的支持。3、完善一心四帶產(chǎn)業(yè)布局要求國有資本運作主體的并購重組。4、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)需要金融支持產(chǎn)業(yè)化。5、城市化水平的提高需要金融支持各大融資平臺?！?14戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——政策解讀（三）統(tǒng)籌城鄉(xiāng)試驗區(qū)建設1、城鎮(zhèn)化需要金融支持基礎設施建設。2、土地管理和使用制度改革需要農(nóng)村金融體制創(chuàng)新。3、公共財政體系完善需要金融支持其投融資主體?！?14戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——金融發(fā)展態(tài)勢和重點（一）金融支持“一圈兩翼”建設的布局

引導商業(yè)銀行信貸重點支持產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整和城市競爭力的提高；完善一圈中的金融網(wǎng)絡體系，增強兩翼的金融服務功能；建設票據(jù)市場等金融子市場；爭取1－2個金融創(chuàng)新產(chǎn)品率先試點

在十一五期間，信貸總量增速高于GDP增速，2015年建成長江上游經(jīng)濟中心?！?14戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——金融發(fā)展態(tài)勢和重點（二）統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展、建設“一圈兩翼”的部分金融工作重點1、積極借鑒短期融資券的經(jīng)驗，在重慶發(fā)展ABS/ABCP、房地產(chǎn)信托基金、CDO（債務抵押契約）等創(chuàng)新金融品種。2、推動重慶商業(yè)銀行、萬州商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社等本地法人金融機構(gòu)發(fā)行金融債券、次級債券等，增強資本實力?！?14戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——金融發(fā)展態(tài)勢和重點3、積極推動重慶獲得企業(yè)債發(fā)行額度、推動公司債在重慶的發(fā)行試點。4、積極引進戰(zhàn)略投資者，支持建立產(chǎn)業(yè)投資基金；支持建立和引進海內(nèi)外創(chuàng)業(yè)（風險）投資基金——包括農(nóng)村地區(qū)。5、根據(jù)中小企業(yè)有形資產(chǎn)特點，加大動產(chǎn)抵押、應收帳款抵押、倉單質(zhì)押、存貨質(zhì)押貸款?！?14戰(zhàn)略”及“一圈兩翼”格局下的重慶金融發(fā)展態(tài)勢——金融發(fā)展態(tài)勢和重點6、積極開展匯率改革對經(jīng)濟金融影響監(jiān)測，推動對企業(yè)、個人的匯率風險教育。7、鞏固西部票據(jù)中心地位，鼓勵組建貨幣經(jīng)紀公司、票據(jù)貼現(xiàn)公司等中介機構(gòu)。8、鼓勵通過三峽擔保公司