試談金融衍生的品期權(quán)交易征收增值稅的

試談金融衍生品期權(quán)交易征收增值稅的金融衍生品期權(quán)交易征收增值稅的論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于金融衍生品期權(quán)交易征收增值稅的的優(yōu)秀論文范文,對正在寫有關(guān)于期權(quán)論文的寫有一定的參考和指導(dǎo)作用,障正常的交易活動的穩(wěn)定運轉(zhuǎn)，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，貫徹國家經(jīng)濟(jì)政策。期權(quán)交易與實體經(jīng)濟(jì)變化相關(guān)，它的雙向變化具有雙重作用，因期權(quán)交易具有杠桿作用，其對經(jīng)濟(jì)的不利影響因其杠桿作用而放大，對宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)實體都會有很大影響。在人民幣預(yù)期不斷升值的情況下，大量外資流入國內(nèi)進(jìn)行投資，可能會導(dǎo)致金融衍生品市場的交易的劇烈波動摘要：金融期權(quán)交易市場在我國還沒有建立，但發(fā)展金融期權(quán)市場是我國金融市場發(fā)展的必定趨勢，2012年1月試點的營業(yè)稅改增值稅將使我國現(xiàn)行的營業(yè)稅改征收增值稅，以解決營業(yè)稅存在的重復(fù)征稅、稅負(fù)不公、影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)可能損害國家經(jīng)濟(jì)利益等理由。針對金融衍生品中期權(quán)交易與其他交易存在的差別，基于我國還沒有建立期權(quán)交易增值稅稅制的實際，本文對期權(quán)交易增值稅稅制的設(shè)計和管理理由提出了相關(guān)倡議，為今后在期權(quán)交易增值稅設(shè)計提供參考。關(guān)鍵詞：金融衍生品金融期權(quán)營業(yè)稅增值稅稅制改革1期權(quán)交易及稅收發(fā)展演變美國芝加哥期權(quán)交易所自1973年4月26日在世界上首次建立股票期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化合約以來，其內(nèi)容不斷增加，相繼推出了長期國債期貨期權(quán)交易（1982）、S&P500股票指數(shù)期權(quán)（1983年1月）、大豆、玉米和小麥等品種的商品期貨期權(quán)（1984年到1986年間）、股票期權(quán)（1985年）、利率期權(quán)（1989年）、長期期權(quán)LEAPS（1990年）、類股指期權(quán)（1992年）、VIX指數(shù)期貨（2003年）。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，世界主要金融市場的期權(quán)交易已經(jīng)逐步形成系列，包括商品期權(quán)、貨幣期權(quán)（外匯期權(quán)）、利率期權(quán)、債券期權(quán)、股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)等。期權(quán)交易能夠快速發(fā)展在于期權(quán)交易是在期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，擁有在一定時間內(nèi)以一定的價格（執(zhí)行價格）或購買一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利。期權(quán)的買方行使權(quán)利時，賣方必須按期權(quán)合約規(guī)定的內(nèi)容履行義務(wù)。而買方也可以放棄行使權(quán)利，但損失權(quán)利金，賣方則賺取權(quán)利金。即期權(quán)買方擁有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，無執(zhí)行的義務(wù)；而期權(quán)的賣方只是履行期權(quán)的義務(wù)。當(dāng)期權(quán)買入方到期進(jìn)行期權(quán)交割時，通過比較期權(quán)費與期權(quán)交易實際損失或收益來決定是否執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)的這種交易方式能夠使期權(quán)買入者能夠獲得最大利益而損失盡可能小。基于期權(quán)交易的特征，從事國際（或國內(nèi)）貿(mào)易、投資、投機者利用期權(quán)交易進(jìn)行保值、規(guī)避風(fēng)險獲取利益的最大化。一般情況下，進(jìn)（出）口廠商利用商品期權(quán)交易可以規(guī)避因匯率變動帶來的風(fēng)險；國際國內(nèi)金融活動中，通過資金流動進(jìn)行投資、投機等活動規(guī)避風(fēng)險或獲得收益，對于一個擁有大量外匯儲備的國家，通過進(jìn)金融衍生品期權(quán)交易征收增值稅的,希望對您的論文寫作有幫助.行系列安排，在國際金融市場上，通過期權(quán)交易，可以一定程度上減少匯率變動帶來的損失。在期權(quán)交易過程中，參與者獲得收益同時也影響著一個國家的經(jīng)濟(jì)調(diào)控和收入分配，為維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和收入公平分配，許多國家對在本國從事期權(quán)交易的活動通過稅收進(jìn)行調(diào)節(jié)。對于期權(quán)交易的征稅，不同國家或地區(qū)根據(jù)本國或地區(qū)實際和期權(quán)類型的特點，分別免征或征收性質(zhì)不同的稅收。期權(quán)交易參與者損益通常分為：權(quán)利金和收益（或損失）。對于這兩部分收益，不同國家采用不同的稅種進(jìn)行征稅。大多數(shù)國家或地區(qū)對權(quán)力金不征稅，少數(shù)的幾個國家或地區(qū)一般采用交易稅進(jìn)行征收，且稅率不高，如：中國臺灣、中國香港、芬蘭和法國。對期權(quán)交易獲得的收益，不同國家選擇所得稅（如美國）或營業(yè)稅（如英國17.5%、德國15%、日本5%、新加坡3%、新西蘭12.5%、韓國10%）進(jìn)行征收。美國根據(jù)期權(quán)交易者是避險還是投機動機，是權(quán)益期權(quán)還是非權(quán)益期權(quán)以及是跨頭寸交易還是非跨頭寸交易的區(qū)別，對期權(quán)交易的所得分別不同處理方式，征收所得稅。一般對期權(quán)沒有交割的交易，所有國家或地區(qū)都不征收營業(yè)稅，期權(quán)進(jìn)行交割時，征收營業(yè)稅。跨國期權(quán)交易，許多國家沒有具體的規(guī)則，部分國家對國外投資者免稅，如英國、法國和香港。我國期權(quán)交易市場還沒有建立起來，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和以股份公司為基礎(chǔ)的期權(quán)交易，財政部、國家稅務(wù)總局2005年3月28日以財稅[2005]35號聯(lián)合下發(fā)了《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅理由的通知》，2005年7月1日起執(zhí)行；2006年9月30日，國家稅務(wù)總局以國稅函[2006]902號下發(fā)了《國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)理由的補充通知》；對股票期權(quán)征收個人所得稅。改革開放以來，我國外匯儲備不斷增加，現(xiàn)在位居世界第一，若以美元計價，到目前為止外匯儲備超過3.3萬億美元。因人民幣兌美元持續(xù)升值，這給外貿(mào)出口廠商和國家（主要是外匯管理局或持有外匯銀行）帶來了巨大的損失，因外匯期權(quán)交易能一定程度上規(guī)避或降低風(fēng)險，國家外匯管理局2011年2月14日以匯發(fā)[2011]8所得稅對期權(quán)交易者征收則將通過期權(quán)交易取得的全部收入扣除其取得收入的相關(guān)成本的余額進(jìn)行征稅。它是對納稅人經(jīng)營最終成果的征稅，能體現(xiàn)按能力負(fù)擔(dān)原則，符合社會公平。但要求稅收管理制度規(guī)范健全，具有較高管理水平，征收管理成本高。從公平稅負(fù)來說，對期權(quán)交易征收增值稅也是一種可行的選擇。對期權(quán)交易，目前盡管世界上大多數(shù)國家采用的是營業(yè)稅，少數(shù)國家采用所得稅，但一個國家采用哪種稅，要從多方面綜合考慮，對期權(quán)交易獲得收益征稅，根據(jù)具體內(nèi)容的差別，考慮一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和管理水平，財力狀況，根據(jù)收益的性質(zhì)和管理效率進(jìn)行決定采用哪種稅。因所得稅要求管理水平高，稅收收入穩(wěn)定性相對較差，對我國來說，對期權(quán)交易征收所得稅不是理想的選擇。因營業(yè)稅稅制的不足，我國正在實施營業(yè)稅改增值稅試，擴大增值稅征收范圍，金融業(yè)屬于改增值稅范圍，基于未來的稅收發(fā)展趨勢，對于期權(quán)交易的稅收，應(yīng)遵循的改革路徑是：營業(yè)稅→增值稅→（部分采用）所得稅。在期權(quán)交易稅的選擇上目前宜采用增值稅。4期權(quán)交易增值稅的構(gòu)成對期權(quán)交易增值稅實施有效征管是開征期權(quán)交易增值稅的基本條件。稅制的構(gòu)成要素包括：納稅人、征稅對象、稅目、稅率、征稅環(huán)節(jié)、納稅期限、納稅地點、減稅、免稅和法律責(zé)任等，影響期權(quán)交易增值稅征收管理的主要要素為：納稅人、征稅對象、稅目、稅率、征稅環(huán)節(jié)、納稅地點，而納稅期限、減稅、免稅和法律責(zé)任等由國家依法規(guī)定，在其他要素明確的條件下，稅務(wù)機關(guān)能對這些影響稅收的構(gòu)成要素進(jìn)行有效監(jiān)管，保證對期權(quán)交易稅的征收管理。4.1關(guān)于期權(quán)交易的納稅人期權(quán)交易的納稅人是由期權(quán)交易制度設(shè)計決定的有限制條件（或無限制條件）的法人和自然人。增值稅涉及進(jìn)項和銷項稅，從事期權(quán)交易的交易雙方參與人（按照稅收法規(guī)規(guī)定期權(quán)交易征收所得稅的除外）都為期權(quán)交易增值稅的當(dāng)事人，都是期權(quán)交易的增值稅的納稅人。期權(quán)交易增值稅的納稅人具體包括：參與商品期權(quán)、貨幣（外匯）期權(quán)、利率期權(quán)、債券期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)交易的法人和自然人。股票期權(quán)征收所得稅，這里不做討論。4.2關(guān)于征稅對象對期權(quán)交易具體征稅對象因名稱而不同。商品期權(quán)指期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費后，有權(quán)在約定的到期日按雙方事先約定的價格和金額向期權(quán)賣方買賣約定的商品，同時權(quán)利的買方有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約的權(quán)力。貨幣期權(quán)（外匯期權(quán)）即期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費后，有權(quán)在約定的到期日按雙方事先約定的匯率和金額向期權(quán)賣方買賣約定的貨幣，同時權(quán)利的買方有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約的權(quán)力。利率期權(quán)是買方在支付了期權(quán)費后即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以一定的利率（價格）買入或賣出一定面額的利率工具的權(quán)利。利率期權(quán)合約通常以政府短期、中期、長期債券，大面額可轉(zhuǎn)讓存單等利率工具為標(biāo)的物。債券期權(quán)購買者在支付了期權(quán)費后能有權(quán)利而非義務(wù)地以一預(yù)定價格買入或賣出特定數(shù)量的中長期債券的權(quán)力。若期權(quán)被執(zhí)行，期權(quán)的賣方有義務(wù)交付特定的證券——實物交付。股票指數(shù)期權(quán)是以股票指數(shù)期貨合約為基礎(chǔ)，期權(quán)購買者付給期權(quán)的方一筆期權(quán)費，以取得在未來某個時間或該時間之前，以某種價格水平，即股指水平買進(jìn)或賣出某種股票指數(shù)合約的選擇權(quán)。期權(quán)交易的是權(quán)力，對權(quán)力是不可能征稅的，實際上期權(quán)征稅的對象是期權(quán)交易的結(jié)果，即按照期權(quán)合約價格成交時的交易對象的價值。期權(quán)交易征稅對象一般包括：權(quán)利金、期權(quán)交易獲得的收益、利息收入等。4.3期權(quán)交易的稅目期權(quán)交易的征稅稅目，現(xiàn)有的期權(quán)交易對象包括：商品、貨幣（外匯）、利率、債券、股票指數(shù)等。因債券包括政府債券和公司債券，政府債券包括中央政府債券和地方政府債券，對國債一般不征稅，期權(quán)交易的征稅對象應(yīng)將國債排除在外。4.4期權(quán)交易的稅率期權(quán)交易稅率是影響期權(quán)交易市場發(fā)展的重要因素，直接關(guān)系到期權(quán)交易市場的發(fā)展和建立目標(biāo)的實現(xiàn)。期權(quán)交易稅率制定，需要結(jié)合期權(quán)交易制度設(shè)定的目標(biāo)確定。期權(quán)交易制度的建立，主要在于完善金融市場體系，彌補現(xiàn)有金融市場運轉(zhuǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)波動的缺陷，為投資者提供投資工具，維護(hù)國家和廠商利益，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集資金，服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)。稅率設(shè)計也需借鑒國際上成熟的經(jīng)驗，既不能因稅率太高阻礙期權(quán)交易市場的正常發(fā)展；也不能太低，因期權(quán)交易參與者的目的有保值、投資和投機，且期權(quán)具有巨大的杠桿作用，對經(jīng)濟(jì)的影響無論是正效應(yīng)還是副效應(yīng)作用都非常大。太低使得期權(quán)交易因其巨大的杠桿作用影響國家經(jīng)濟(jì)政策和宏觀調(diào)控政策的執(zhí)行，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)產(chǎn)生較大的波動，干擾經(jīng)濟(jì)的正常穩(wěn)定運轉(zhuǎn)。因期權(quán)交易可能出于保值、投資和投機的目的，對期權(quán)交易的稅率設(shè)計，已經(jīng)建立期權(quán)交易市場的國家分別采用不同的策略設(shè)計稅率，有的國家不區(qū)分期權(quán)交易的目的，統(tǒng)一使用一種稅率，而有的國家則根據(jù)期權(quán)交易的目的做適當(dāng)區(qū)分，分別適用不同的稅率。對保值目的的期權(quán)交易，稅率較低，這樣可保護(hù)實體經(jīng)濟(jì)的利益，避開對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。而對投資和投機性期權(quán)交易，則采用不同于保值交易的稅率，這一定程度避開因稅率理由而過度投機造成對經(jīng)濟(jì)的不利干擾。而有的國家則因區(qū)分期權(quán)交易目的而可能造成的監(jiān)管困難，對期權(quán)交易不區(qū)分期權(quán)交易的目的，對期權(quán)交易使用相同稅率。在設(shè)計期權(quán)交易稅率時，同時要考慮到我國金融衍生品期權(quán)交易征收增值稅的由專注畢業(yè)論文與職稱論文的.提供,.現(xiàn)行增值稅稅率的設(shè)計與行業(yè)原采用營業(yè)稅的稅負(fù)水平及行業(yè)之間稅負(fù)水平的平衡。對期權(quán)交易稅率設(shè)計不可能一次就達(dá)到理想的狀態(tài)，需要在運轉(zhuǎn)過程中根據(jù)實際情況進(jìn)行逐步調(diào)整，使其達(dá)到既能推動期權(quán)交易市場發(fā)展，又不至于對國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運轉(zhuǎn)產(chǎn)生過度的干擾合適的狀態(tài)?；谖覈跈?quán)交易制度還沒有建立起來，在制度設(shè)立和監(jiān)管方面可能存在不完善，因此對我國期權(quán)交易制度設(shè)立的最初一段時期，對期權(quán)交易采用單一稅率，同時對以保值為目的的期權(quán)交易給予一定比例的退稅（即先征后退），以減少對以保值為目的的實體經(jīng)濟(jì)不利影響。在期權(quán)交易的商品、貨幣（外匯）、利率、債券、股票指數(shù)等對象中，各交易對象在整個交易市場的比例不同，國家對其調(diào)控的可控性存在不同，對經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)的影響存在差異，為避開期權(quán)交易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的劇烈波動，根據(jù)其對經(jīng)濟(jì)的影響程度和可控性在基準(zhǔn)稅率的基礎(chǔ)上分別確定不同的增值稅稅率。商品期權(quán)以商品實物交易為基礎(chǔ)，以商品價值量為稅基，適用標(biāo)準(zhǔn)增值稅率。貨幣（外匯）期權(quán)交易以外匯匯率變化為基礎(chǔ)，人民幣長期升值是一種趨勢，升值意味我國財富損失。因升值會使大量外匯資金流入，易引起通貨膨脹，干擾經(jīng)濟(jì)的正常穩(wěn)定運轉(zhuǎn)。外匯（貨幣）期權(quán)投資者由保值、投資、投機組成，各自的目標(biāo)存在差異，風(fēng)險不同，對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也不相同。保值與對外貿(mào)易或外匯借貸密切相關(guān)，進(jìn)出口商或外匯借貸者進(jìn)行期權(quán)交易的主要目標(biāo)在于避開匯率變化帶來的交易損失給他們的正常經(jīng)營活動帶來不利影響。投資為目的的期權(quán)交易主要在于利用匯率的變化獲得的收益，投資者可以是各類機構(gòu)和人員，這類交易對經(jīng)濟(jì)活動的影響為中性。而投機性期權(quán)交易參與者主要通過參與期權(quán)交易活動獲得高額的投機收益，而期權(quán)交易投機性活動因其杠杠作用，期權(quán)交易參與者通過大量外匯資金的流入和流出等活動，影響匯率的變化，干擾經(jīng)濟(jì)活動，會引起經(jīng)濟(jì)波動，對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定產(chǎn)生不利的影響?；谕鈪R期權(quán)的影響和我國外匯儲備規(guī)模和匯率變化趨勢，理想的模式是對外匯（貨幣）期權(quán)交易制定差別稅率。即對保值和投資的外匯期權(quán)交易征收標(biāo)準(zhǔn)稅率或優(yōu)惠稅率，對投機期權(quán)交易征收較高的稅率。在實際中，對期權(quán)交易者參與的目的難以區(qū)別，采用不同稅率對期權(quán)交易者存在一定的征管困難，比較可行的策略是對期權(quán)外匯交易統(tǒng)一征收一定稅率，然后按照一定標(biāo)準(zhǔn)金融衍生品期權(quán)交易征收增值稅的論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于金融衍生品期權(quán)交易征收增值稅的的優(yōu)秀論文范文,對正在寫有關(guān)于期權(quán)論文的寫有一定的參考和指導(dǎo)作用,（如外貿(mào)出口保值）對已經(jīng)征收的期權(quán)交易稅按一定比例的退稅。利率期權(quán)與政府債券、公司債券及銀行大面額可轉(zhuǎn)讓存單的利率變化有密切關(guān)系，因這部分發(fā)行總量政府可以進(jìn)行有效制約，所以對這類利率期權(quán)適用標(biāo)準(zhǔn)的增值稅稅率。債券期權(quán)主要有政府債券、公司債券等，與價格相關(guān)，數(shù)量和對經(jīng)濟(jì)的影響政府可制約，可以適用標(biāo)準(zhǔn)增值稅稅率。股票指數(shù)期權(quán)主要是通過股票指數(shù)的變化和單位指數(shù)的價格決定期權(quán)交易的收益。而股票指數(shù)期權(quán)以指數(shù)變化為基礎(chǔ)，指數(shù)主要受市場影響，在制度完善情況下，政府對其制約可采用多種策略，因而，股票指數(shù)期權(quán)交易適合采用標(biāo)準(zhǔn)的增值稅稅率。4.5征稅環(huán)節(jié)對期權(quán)交易征稅，采用國際上通用的期權(quán)交易成交環(huán)節(jié)征稅，不成交不征稅。4.6納稅期限期權(quán)交易增值稅的納稅期限與其他增值稅的納稅期限相同。4.7納稅地點因原金融行業(yè)營業(yè)稅為地方稅，而增值稅為共享稅，納稅地點會影響地方利益，妥善處理納稅地點理由有利于期權(quán)交易市場的發(fā)展。納稅地點可能的選擇包括：期權(quán)交易所所在地和期權(quán)交易參與者稅務(wù)登記所在地。期權(quán)參與者有自然人和法人，自然人參與者因沒有進(jìn)行稅務(wù)登記，其期權(quán)交易的增值稅納稅地點宜選擇交易所所在地，法人按我國法律規(guī)定納稅地應(yīng)為廠商法人（期權(quán)參與者）稅務(wù)登記所在地，但期權(quán)交易非即時交易，在一定時期后，期權(quán)買方?jīng)Q定成交時才可能實現(xiàn)，這樣法人期權(quán)交易選擇納稅地為法人稅務(wù)登記所在地有監(jiān)管方面的困難，僅依靠參與期權(quán)交易的法人申報難以達(dá)到對期權(quán)交易稅收征管的目標(biāo)，需要結(jié)合期權(quán)交易的結(jié)算機制保證期權(quán)交易增值稅的征收。期權(quán)交易選擇在交易所所在地征稅對于