投資銀行的風險管控教材

第八章

投資銀行的風險管控第一節(jié)

風險種類第二節(jié)

風險管控的架構(gòu)和機構(gòu)設(shè)置第三節(jié)

風險管控的技術(shù)工具投資銀行可能面臨的風險可以分為市場風險、信用風險、法律風險、操作風險、流動性風險和體系風險等6大類。投資銀行健全的風險管控框架體系能從制度上來預防這些風險和降低風險所帶來的損失。投資銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)的各個層次上建立的管控風險機構(gòu)是風險管控的組織保障。第八章投資銀行的風險管控重要概念：市場風險、信用風險、法律風險、操作風險、流動性風險、體系風險、VaR模型重點：1、投資銀行面臨哪些主要的風險及其潛在危害？2、投資銀行建立完整的風險管控架構(gòu)包括哪些方面的內(nèi)容？難點：VaR模型理解及其在應(yīng)用上的優(yōu)缺點。目的與要求1、掌握投資銀行可能面臨的風險；2、理解投資銀行健全的風險管控框架體系能從制度上來預防這些風險和降低風險所帶來的損失；3、理解投資銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)的各個層次上建立的管控風險機構(gòu)是風險管控的組織保障。第一節(jié)

風險種類一、風險種類投資銀行面臨的風險包括：市場風險；信用風險；法律風險；操作風險；流動性風險；體系風險。1、聾市秋場以風史險市適場翠風突險芽是肢指材一炮個種或攻多炮個棉市揀場虧的庭價賽格蘋、狐利犁率況、美匯議率蜓、槍波戶動哨率雀、現(xiàn)相離關(guān)寇性焰或貧其產(chǎn)他何市理場顧因剃素遮水用平表的伴變洪化辱，偽導獅致沾投林資耗銀接行截某柄一頂頭刮寸許或真組診合勒發(fā)鈴生鑰損息失排或暮不傻能著獲采得同預錢期允收頂益蠟的怖可底能詞性鬧。美愈國忍奧獸蘭及治奶縣奸的羽破膽產(chǎn)勵突出出那說頂明贏了呢市烘場弦風瘦險弄的爸危史害賭。訴該茄縣企的虜司事庫唯將“奧登蘭男治甩縣拘投私資孔組局合”大快量獅投債資退于“結(jié)揚構(gòu)城性榨債罪券”和“逆鎖浮刷動枯利搬率涼產(chǎn)促品”等返衍窯生慢證桐券被。券由丟于勺利晴率陣發(fā)縮慧生薯上拍升脂，歸奧姐蘭療治憲縣擺所魂持榆有艦的周衍箱生腸證豬券該的子收礙益轎和勉這構(gòu)些狠證半券伏的輔市蔽場孔價糞值濟隨腔之吸下稱降偽，洽從獄而奴導娘致異奧筍蘭壩治?？h露的湊投富資資組知合雕出責現(xiàn)精了1撿7億惜美很元距的鴿虧宣損才，吸不朋得沿不漲于1串9葛9爛4年1奏2月安向沈聯(lián)時邦蕩法遵院眠申小請昂破肆產(chǎn)枕保雁護啟。案敲例刺：杜奧邁蘭研治廢縣稀的歷破岡產(chǎn)2、能信臺用牢風庫險信逐用可風伙險樓是女指箭合騰同選的弟一蛾方途不貼履框行妄義享務(wù)征的竭可臣能完性遺，登包籮括屠貸唇款索、污掉周期腸、睜期糾權(quán)史及臭在趣結(jié)繁算利過鹽程流中唱的悅交先易放對惠手昆違么約漲帶然來苗損益失往的趁風廉險欠。嗽投舟資飼銀扇行環(huán)簽捉訂庫貸道款逝協(xié)息議惠、眾場喇外萬交恰易顧合舞同釋和假授芬權(quán)省時軌，炒將末面捐臨漁信豪用頸風塌險粒。2館0世桐紀9病0年籍代雅是潤金禾融霧危臂機饅多燭發(fā)訪的褲年光代瞎，輩繼乞歐穿洲圣貨址幣耀危吊機澤和姥墨明西怠哥霉金陜?nèi)谘ㄎW機壯后公，1做9芒9些7年炸發(fā)俱生座的釘亞子洲某金霉融司危申機稅更纖是長讓建大艱量潔公斥司篩陷瘡于拼信里用宏風芒險范。才例決如配，欲由抓于務(wù)亞哨洲或金殺融菊風區(qū)暴深，J像P摩程根慕銀蠟行稿將膽其趟約6億外美謠元襖的參貸表款全劃暴為深不歲良糖貸超款焦，穩(wěn)從匆而姨導急致爛該刻銀隸行1籮9選9陶7年羊第采四酸季薪度基的踩每祥股蛇盈養(yǎng)利塵只胸有1纖.晃3肅3美狐元娛，至比理上剛年由的2標.傻0嗽4美部元務(wù)降燒低3澤5％圈，驕也織低盾于穴當殊時退市麗場架預搭期管的1蟻.卻5遞7美攀元心每究股史收犯益初。案疤例笛：J送P摩花根籌銀轟行功的紅不敵良足貸太款控染制磨不法良折貸臺款喘增檢量膨是躬商崗業(yè)戀銀供行上底鋒線2刷0臭1怕5年元各暴銀攤行窮三桂季昆報智顯按示閃，穩(wěn)截恒至聞今貫年9月飯末質(zhì)，1市6家騙上觀市杰銀恰行卡的級不懇良曬貸團款側(cè)余鐮額賓達9蜘0季8奶0億懸元茫，賣比2掩0添1咐4年顧末坊增萬加2煉0隊4價8億師元探。去執(zhí)年息以竄來陽，站經(jīng)擾過來央昌行6次儲降疾低途利停率稅后愈，俊目阿前怠銀搏行陶存祝貸節(jié)款過利璃差挨大喪約櫻在2仰.桌5堪%左巖右腳。填一捉般續(xù)情寺況器下系，軟在撞發(fā)禮放哀貸誦款轟的庸過羨程章中紡，隙人何力牙等就各蓬種魚操浙作遼管桌理惹成凡本挽在1警%左映右來。朱存采貸緣瑞款么稅杯前起毛腹利瓦潤扁率玩大轟約堆在1玩.勁5籍%，海不飄良妹率喂超刑過2料%以雙后中，征利遣潤咳回浩報寇已羅經(jīng)殖不說能姓覆緊蓋秀風練險葡損絕失翠了砌。秩可呈以同說欲，2嘆%以粘上咐的屯不店良爽貸做款竹率裹直溜接趣使醉得班銀恒行朋經(jīng)軌營睜面語臨含危欠機右。3、初法表律陡風屯險法池律吼風噸險救來難自尚交接易沖一粱方常不定能響對共另找一湊方礙履畏行材合莖約蠅的愈可鬧能丙性朝。掀引獵起方法淡律路風再險理，董可避能柴是價因談為瞞合手約傾根箭本槐無擺從泉執(zhí)晶行敏，經(jīng)或振是超合寸約約一天方硬超沉越煙法低定棚權(quán)充限耍作尸為撒行局為滴。靈法攪律藝風座險侮包炮括六合示約撇潛項在積的佳非勸法見性煌以迎及擊對別手仰無灶權(quán)渠簽陷訂記合遙同選的枝可松能佩性怎。英迷國1販9摟9劉1年幟有虎個斑判騙例彼，宣涉之訟闖雙嶼方今是紅海暈澤說爾侍和灘海魚默蜘斯醋密館士·福嫁海渣姆免，肺判鎮(zhèn)案匠結(jié)弟果丟是殼，倉地玻方頑政錯府剝進虎行掉耀期監(jiān)交掏易屬仙于陵越趟權(quán)辣行刪為程，堪因偶此借，如雙霉方夫所牲簽奸訂菜的旁合延約畫在矩法迅律膚上養(yǎng)是辰無味效排的快。相這轟一綁判年決商使衫銀及行炒因陵掉超期營合以同乘違漸約貴而砌損粒失辰大斤約1心0億危美挖元婚。狀而福在蘇先若前興，植海掛澤閑爾嗎公傻司斃的挑法紐奉律著顧典問印團倉又最不視斷破保絮證啟，立掉昌期宴合候約膽是芽合鎖法恨的穗，辱也灑是們可皇以奸執(zhí)攻行漿的訓。拌這廉一傍事悔實率突敞出租說糟明根了誕簽波訂疤合紋約宿前塌尋墻求壁法鋪律鄙澄課清匪的畝必扯要昨性鉛。案心例沖：疫海譯澤爺爾播和巨海軟默哭斯萄密庫士·福找海桑姆眾的顫越第權(quán)婆行律為掉橋期綁交貨易（S器w塊a陵p哪T珠r蠟a役n泡s葬a剖c義t爸i膚o敲n）邁是會指逝交念易備雙教方家約補定顏在拘未騎來尸某出一械時致期御相倡互做交昂換蒸某湯種法資抬產(chǎn)擴的置交殃易祝形譽式揭。或身者革說童，咐掉紅期搜交秘易熄是介當牙事寸人棵之蘭間綁約護定咱在冬未底來博某頂一撤期皇間怨內(nèi)管相夕互摘交開換喚他眾們俱認信為誕具蛾有規(guī)等羞價跳經(jīng)較濟現(xiàn)價重值睬的刮現(xiàn)案金妙流晨（C弄a鞏s典h解F蜂l爭o釘w）智的上交散易饑。坡較跨為李常獅見阻的全是鞠貨切幣沫掉尋期箏交梯易揉和斃利飽率揀掉槳期惰交框易痰。另錘一濫個攻案版例堆涉扔及佛到敵美學林犁公礎(chǔ)司納。鼓奧肝蘭寄治艷縣貨因談為懂炒躲作霞衍皂生揉產(chǎn)漏品納破偏產(chǎn)統(tǒng)，逝事躺敗癢后甘奧拐蘭誓治恨縣神對執(zhí)美箏林羞公躺司黨提掠出繳控均告略，莫在鼠控薄告秤中圈，犬奧厚蘭莫治美縣由指型出候，亞美飲林打公稼司律應(yīng)職該烤知堵道兼合刪約府違攏法盤了狼加婆利獵福懸尼例亞紀州寸憲兇法去的帖好肅幾惜項橫條禁款歉。角據(jù)鉤此暑，道奧匯蘭鍬治爆縣穿認晉為寸，句該躁縣構(gòu)簽恒訂書的純衍秋生浸工傻具號合冷約湊在愚法丟律跪上奏是撿無辦效誓的畜，扯美險林猴公唯司瀉應(yīng)傷該虹賠耗償抄其遇越準權(quán)弄行豈為匙所畝帶戒給袖奧胞蘭口治憶縣籮的用損末失葵。案墊例能：眨美趕林錯公弱司選的長越吃權(quán)適行呼為4、葵操碧作風風叉險操扣作淋風忘險懼是給指扁因歲交撐易牙或費管蛛理宅系臟統(tǒng)謀操傳作箏不釣當做而歉引秩致徑損擁失異的疏風菊險億，杠包廳括借公討司卵內(nèi)下部緞風深險滿管頓理紅失栽控護所垂產(chǎn)濾生厲的塘風姐險彎。公笛司晚內(nèi)忽部江風鐮險繡管導理虧失渣控樸表初現(xiàn)柜包朝括閃：波超牌過亞風濤險山限稍額追而戲未取察族覺密、餃越謙權(quán)沈交童易疫、竭交捕易澆或倘后借臺慢部歐門丈的咽欺料詐(包絞括萄賬捆簿虧和筑交亡易唉記帶錄菜不耳完躺整漢，州缺胳乏爬基賠本題的側(cè)內(nèi)蘇部磁會叮計膏控斑制)、算職再員提的傷不啟熟澤練臉以紛及更不捏穩(wěn)嘉定蛙、銜易監(jiān)遭禿非棵法裝侵叔入遇的用電妄腦土系建統(tǒng)禾等宴等仰。1揪9持9墊5年2月鼠，巴柄林銀禍行備的伸倒爽閉接突盡出丙說兆明叢了嶄管藥控剪操蠻作互風鋪險克的府重抱要夕性辯。鋸英寸國秘銀傲行地監(jiān)案管院委雞員訪會使認占為液，巴輸林銀悅行便倒奔閉喬的插原梢因燙是總新陸加章坡巴柏林期挺貨寶公印司忘的饑一刷名針職趣員必尼某克·利嬸森鼻越撞權(quán)脖交拍易單，樓而巴產(chǎn)林管耀理引層肝對閥利季森熔隱雄瞞克的據(jù)衍選生蔬工撤具逼交拋易便毫渡無孝察雷覺妖。撓利探森考作滑為線交鐘易以員界，籃同稀時虧兼芝任稿不暖受與監(jiān)法督銹的鈴期肝貨林交結(jié)易殼、壞結(jié)犧算嶄負留責光人進的候雙掀重桿角竊色膏，巴年林銀帝行港未杜能各對唯該秧交注易沃員市的咸業(yè)籠務(wù)饒進烘行鵝獨堆立速監(jiān)惹督遷，床以練及鳳未診將真前想臺暑和礦后谷臺報的華職怎能欲分憲離蠶等秋，簡正稻是萄這爭些裹操標作己風親險煎導憲致跟了矮巨憂大膚的點損敬失拍并像最學終尤毀姻滅芽了巴淹林銀弓行起。案夕例修：標英傘國濃巴鍬林摔銀渴行修的翠倒苗閉巴種林銀狡行哪倒阿閉姐不跡久拿，界日潑本右大污和峽銀佛行擁又般暴擠出大類報似這丑關(guān)聞襖。1蕩9悄9星5年校，床大雞和虧銀葵行疼才繞發(fā)嘗現(xiàn)纖有號一券名畢債雖券鬧交魚易榮員撲因段為召能給夠擺接戶觸候到調(diào)公鵲司侍會雄計柱賬棋簿窩而或隱屈瞞透了詞約1億值美臥元貨的早債南券襯市趁場超虧印損鉗。忌與膀尼球克·利手森眼一烘樣猶，烈大醒和鋸的榴這錯名勺交側(cè)易仰員董也印同版時橋負鄙責成交崇易語和奮會絞計春。追這升兩襖家逼銀叼行老錯饞都筋錯拔在鑄違狂背柱了呈風完險迫管培理特中安要目將疑交聾易恭職均能墊和毀支疼持溜性晌職雕能濤分蝦開欄的昨基狂本吃準更則欠。案膛例戴：寇日勞本單大蝴和后銀遞行熔的造丑地聞操婆作符風零險休的扶另斥一純個循案枯例森是席美衫國糊投睜資月銀迎行艇基歸德·皮廊博轟迪穴的攤虛廣假血利叼潤傾案芳。1柄9不9援4年說春典，醒基怕德·皮欠博遭迪紫確酸認飛，燒公曾司步的修一倚名飛交冊易揭員金買完賣疊政金府切債體券畢所扮獲鳥得稱的登約3泳.象5億災美現(xiàn)元稍利玩潤急根凱本壩是肌子脹虛寄烏蘿有裹，綁該礦交湖易伴員腥之引所破以富能貴編屯造甲和次長撲時爭間驗維抓持策謊荷言較，育在夸于塌他檔對鞋公室司拳交拐易老和炎會威計灑系虎統(tǒng)歉的晚操騙縱肥。絲式這介一六事鏡件些迫叔使吼基伴德·皮主博垮迪爺公策司粥將屠資水產(chǎn)貝售墻予攪競濃爭致對草手沖并案最酬終薦清得盤命。案割例貓：岡基列德·皮辭博異迪盈的樸虛冒假蜓利慢潤綿案5、緣瑞流輪動敲性宵風嘆險流含動冤性域風巴險口是掛指飽證碎券喂持銹有似者梳不館能光以找合冒理濤的孕價嫌格喬迅刑速宇地波賣計出步或許將務(wù)某楊金耽融秤工準具嚼轉(zhuǎn)膚手脂而味導王致雜損宋失籮的卻風萍險痕，田包謹括用不渾能砌對濤頭風寸狀進香行振沖沫抵蠶或砌套電期伸保拿值焦的筒風畫險傷。流內(nèi)動思性刮風核險擇可茂以繁用掏阿暖斯銀金禾管遲理乞公蛾司國在1疾9偶9努4年3月深損騾失6億努美基元縫的蛛例商子撫加流以蔬說都明匠。土阿柜斯躍金但公母司鋤擅窄長凱投憤資鞋于腰按攪揭古保深證竊債杰務(wù)斤工混具曠，慎這陶些刻工逢具牌因渠為糾具歪有繼很悄高瘦的不信噴用使和穴利源率朝風升險吉而滋被猜華灶爾交街宇稱靈為猾“灑有倍毒伙垃伸圾券”殺。靜當啄利諒率威猛恩升雀時遙，餃這士些轉(zhuǎn)債避務(wù)瞇工粱具蜘的樂交爐易僻停粥止續(xù)，尾因嗽為嫌沒彎有倍交倆易拒對柜手鞭，抄阿段斯層金錄公何司趨無矛法們以虛接旅近靈當葉初吸購賊買游的乳價局格冒脫弟手側(cè)。餡此權(quán)外漲，規(guī)基順德·皮義博餅迪卵公擴司慎也纖因諒為訴貸弊款帥給炸阿貼斯住金呈公炸司蔑從忘事鎖上犯述狂交偽易掀也糠損捆失2體5裳5苦0萬恭美禮元摔。案地例必：駁阿稀斯揀金伴管至理劇公青司象的階損善失6、昨體耳系撓風春險體徑系日風耽險劍是雪指之：(基1此)因慌單餐個繪公隊司擱倒奶閉部、構(gòu)單掙個容市囑場向或曲結(jié)潑算袍系偵統(tǒng)布混薄亂罷而吳在已整辰個寒金牧融穿市廣場愚產(chǎn)紫生桿多阻米殺諾凡骨零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公委司氏組模成氣一流個詳委推員宜會發(fā)，供來論監(jiān)禁管封該飼對睛沖那基深金捕的搖總廳體附操壁作狂策方略胞、檢程島序洞、搭風狀險招控收制壟甚弄至致補渠償泳計譽劃魂，餅而督且吐，卻它碼們姑還蠻有臨權(quán)鍛以1美忽元提的虎代愛價絮來堅購登買餡這跌家階資評本路管蛾理澆公匆司5海0％捕的差股戲權(quán)勉。第搶二兇節(jié)風幣險遮管察控窄的油架璃構(gòu)輕和槐機壩構(gòu)啟設(shè)傳置一援、食風恒險吩管藥控未的踏架勺構(gòu)具陷備數(shù)效時率詳?shù)亩ｏL糞險深管橫理編和受控棕制畢系摩統(tǒng)簽一衫般嗎要煩建痰立擋體旗系滿完脈善您的融風史險昆管泥控弄架扯構(gòu)站，燒具薄備幕全尼面蔥的殺風笛險辱管態(tài)控肥戰(zhàn)旅略六，濫包蜜括窄：

疏建卸立浩內(nèi)求部圍控哄制用機球構(gòu)

低實激現(xiàn)銷戰(zhàn)鮮略仙目諷標濟的蔽政捕策面和裝程諷序

斷風避險怎計溝量梁和增控兵制塘的旁方羨法

譜對弱執(zhí)眉行儉情前況冊的咳監(jiān)輪控尼和覆報騰告

星對板戰(zhàn)弄略襲、伐政察策梳和似程誕序鑼有足效貢性真的羽不龍斷腰評元估1、超明皂確沙風河險脈管旬控注的主責拖權(quán)裕機泄構(gòu)2、須建綿立愧風嚴險牙管拐控績戰(zhàn)捎略3、陰實主施剛風排險耳管蕉控辦政配策對和耐程杏序4、朱采泥用鼻風咐險仙計巨量咬和侄控扁制置的籃辦唇法5、號檢抄驗灑和粱評振估拾風眉險滅管序控關(guān)制靜度吊的賞執(zhí)據(jù)行投磁資戰(zhàn)銀慕行乏的壩風弓險則管者控淚機下構(gòu)多一搜般倆是愿由審繩計工委烤員灰會泛、塘執(zhí)辜行誤管饅理學委混員屬會額、燈風停險梢監(jiān)鬼視預委書員燥會鹽、僑風憤險益政秒策否小奧組欣、補風射險揀管姜理緒委郊員麻會及各凈種特管歪制頁委妹員粱會議或事部原門組臺成巷，條其善職宿能端分弄別巖如蹲下線：二監(jiān)、第風詢險有管登控妻的掀機竹構(gòu)軋設(shè)果置（1）黨審珍計獵委托員嬸會—游—授僵權(quán)睡風椒險粱監(jiān)攝視示委秧員知會富制腰定雹公味司綁風后險承管估控辯政瀉策職。（2）旁執(zhí)脾行澆管井理甲委講員禮會—擾—為走公望司乳各獎項假業(yè)渡務(wù)為制蟻定菠風止險踢容饒忍線度脖并勞批煩準史公公司珍重陜大隔風反險睡管刺理下決座定筆。（3）牛風棍險嬸監(jiān)筋視朝委質(zhì)員呢會—傘—負簡責劫監(jiān)共視京公圾司舟的金風拋險充并籠確饒保味各嘆業(yè)袖務(wù)丟部今門懼能俱有攤效撇地閥識怕別臘、棚度騾量詠和蝴監(jiān)杏控槳與蒜其糟業(yè)垂務(wù)鬼相蝴關(guān)怎的死風暮險旦。（4）哄風縮慧險自政朱策不小曉組—悉—審誓查擔和謊檢覽討傷各忘種孩風反險多相停關(guān)焦的氏事堪項晴并逗向解風流險焦監(jiān)攻視類委能員先會品匯鞠報虎。（5）置風勻險溫管耀理倆委禾員僻會—引—管率理廁公憤司顏的義市仙場汪風漢險體和亡信取用唇風卻險查、別掌外握螺公申司犬各爆種質(zhì)投戴資逮組憂合安資砍產(chǎn)滋的項風目險凡概默況而，獻并期要輪開健發(fā)猴出錦有繡關(guān)下系沿統(tǒng)疤和柿風晃險日工錘具轎來跪執(zhí)鋪行爸所錦有蹲風能險畢管奔控謊功根能晝。風翻險露管迎理島委歷員嶺會抹一原般該由朱市得場諷風棟險樣組到、周信賭用名風趣險敗組唉、避投皺資揮組樹合轉(zhuǎn)風殺險儀組勉和鳥風則險百基帳礎(chǔ)桂結(jié)動構(gòu)葛組拍等所四養(yǎng)個揚小誓組愧組暖成者。（6）噸其匙他芽風滔險憶管畫控相部乎門—新—審常查肉和圣檢曠討消各夾項焦業(yè)夜務(wù)乖以進確忠保偉新尼業(yè)惕務(wù)伍和惹現(xiàn)將有夜業(yè)準務(wù)富的拖創(chuàng)唉新境不從超云出煙公的司齒的漏風抓險妻容予忍抗度作。三隱、圍大蚊型煤投者資秤銀題行偏的燈風虛險慢管斧控完機貧構(gòu)董事會董事會審計和財務(wù)委員會風險控制委員會儲備委員會全球風險管理部信貸部門公司其他控制部門，包括財務(wù)、審計、經(jīng)營以及法律和協(xié)調(diào)部門圖7絹-柴1美勁林觸公跟司管的鴉風剪險糾管嚷理爹系泥統(tǒng)橡機漸構(gòu)碧設(shè)珍置1、策美某林誤公授司公編司灣設(shè)艙立盞風山險鳴管違理獅委專員昨會客作吵為閘風痰險答管浩控良的炮核瘦心撞機烘構(gòu)隙，漸風良險杰管參理帽委股員濤會滔由嚷公斷司渠大籌部華分員高蛾級覺管銹理代人或員沖組漸成控，潤負隔責輝制賢定竊整饅個夢公奏司挽風幫險趟管下理斥的莖策杠略恥及賀考御察鵲與執(zhí)這界些喝策俊略蝕相癢關(guān)栽的摟公慣司售業(yè)強績特。2、揀摩建根江斯截坦黨利速公龜司風陡險泰管糟理煙委悲員勁會膠下綠設(shè)翁幾元個慣專嶼門惰的熔風漆險劈燕管襲理任委終員桌會以次醫(yī)級井分拼會致，盒以飲幫姻助爹風王險潔管充理松委煙員衰會到實鉛施熄對蝦公喘司撤風簡險貫活亦動暴的稼檢螞測虎和項考滾察待。公輛司訂的肅會循計訊主靠任憐、叢司掘庫饒、蒙法別律懶、惠協(xié)即調(diào)遣和刪政蒜府斯事弦務(wù)籃部延門訓及罰市影場跨風肝險燈部斯門婚，盞都貢獨閘立鋤于匯公夕司耐業(yè)栗務(wù)案部摧門構(gòu)，湊協(xié)躁助輸高懷級什管正理幻玉人里員獻和援風槳險稿管糾理渾委冠員撐會(包劫括簡下靠屬維分剖會)對亦公虜司廈風斯險亡狀章況焦進么行權(quán)檢碧測吵和倡控鞠制帳。3、艘雷單曼納兄出弟歉公恭司公另司兔風乞險忍管雙理阿委塘員厘會熊由鍬公孩司催首旁席拌執(zhí)蠢行跨官訊、繪全業(yè)球乏證中券飯分晨部憲經(jīng)司理河、示全顆球倆固爹定否收番入旅分混部罪經(jīng)廣理忌、賭倫跳敦畝區(qū)刻高拾級腔經(jīng)腥理嗎、揀亞暗洲絞區(qū)槽高腳級草經(jīng)霉理千、眨財仆務(wù)鵝總掏監(jiān)輕、陰信流貸呈總瘦監(jiān)熟和擔全職球脫風噸險塑管墊理螺經(jīng)換理阻組推成跌。公淹司阻的澤總茶體銳風指險離管板理肅涉身及犯多授個損獨咐立踏的獲部出門夜，阿這盒些辣部襪門戒包贊括重風制險戰(zhàn)管授理渴委哲員筐會點、停市款場病和常信形貸莫風紅險舟管略理需部憂門設(shè)、祥審瘡計差部歉門穿、戚財體務(wù)炊部巡壽門言、騙法葉律犯部幫門踏和挑司贊庫題部信門屢等巷。風夏險羽管陽理興委旦員攤會迷負拳責資制伐定獸公漏司孔的誓風睜險陪管長理舒策戶略涼，假檢集測散公吉司躁的呀風搭險銹暴攜露絕頭星寸而，囑批險準漆各滋個創(chuàng)分蘋部筒的附交鞏易踏限含額言，形簽拘署染風無險捕管柴理采指妖引作。繼轟2思0潔0慈8餃年盜3辰月爪美鍋國南第怖五栽大廳投恰資糾銀慮行幟貝靜爾揀斯柜登描因票瀕恰臨爺破膽產(chǎn)睛而制被方摩邁根撕大香通魄收般購鵲之礙后鍛，癥2牢0旦0幕8討年霞9步月聽1球5讓日條，額華恥爾脖街勤再廣次強爆妄出拴令烤人演震羅驚飾的站消供息燈:譽美蒸國稿第哪三譜大會投展資許銀鎮(zhèn)行右美道林柏證杠券械被咸美宋國看銀單行鴨以底近昨4潑4付0罵億央美擠元襯收抗購藏，狀美滿國型第看四愿大史投欣資溝銀收行自雷禮曼尿兄脅弟趁控逼股決公兔司蕉因滲為守收遞購睛談糠判仍“贈流累產(chǎn)復”攪而響申鄭請侮破慚產(chǎn)蕩保馳護掀。美掙國事雷稻曼浩兄狡弟斜公疑司灰在2恒0相0鮮8年6月1斃6日望發(fā)障布鍵財巨報帝稱誰，顧第族二孫季逢度耳（模至5月3廊1日筋）跪公稱司琴虧它損2以8捏.健7億掏美芝元楚，屠是房誠公具司1滋9伏9債4年斥上生市采以撈來腦首姓次砌出貓現(xiàn)候虧洽損兼。限雷汁曼姨凈爸收泡入邪為傘負6集.停6森8億骨美雞元布，畫同陵期盤為5努5務(wù).森1億丈美厚元掠；佛虧匹損2振8耽.思7億飛美依元勤，您合純每反股5椅.溜1貿(mào)4美快元刷，腦同排期奪則砍盈獸利1艇2渠.伸6億趟美密元灣。雷穿曼妄首震席論執(zhí)熟行令官理漸查襯德·福今爾沃德（R丸i柳c疫h坡a漁r店d摘F喇u比l售d）俊承爬認惱，潔虧浴損著是龍自瘋己偷的緩責族任兆，紹并搭稱趕已危采員取私相荒應(yīng)宮措罵施是確屠保珍不罵會幟繼據(jù)續(xù)屯出肥現(xiàn)折如候此公糟修糕困的園業(yè)也績的。妥雷質(zhì)曼瓦又縮慧通項過環(huán)發(fā)品行日新步股辨募及得6敞0億愁美壘元睬資奔金雪，鋒并纏且拉撤樓換腰了區(qū)公液司峰首浴席覺財紡務(wù)伐官養(yǎng)和綢首掌席狐營菊運康官齒。雷差曼現(xiàn)股離價2美0茶0薄8年迷以攔來蛋已松經(jīng)已累率計幻玉下欲跌6繳0理%，殃由惱于盾預瞞計硬未抹來征業(yè)鞠績扛將男有漏所真好窯轉(zhuǎn)家，6月1鋤6日月雷袍曼擺股嬌價目有昆所歉反致彈蓄。而賞根奏據(jù)歡美玩國航雷艷曼境兄綠弟長公英司洗在9月1腐0日黎提螺前年發(fā)彩布崗的訴第符三咸季阻財蟻報勉，煉巨笛額喉虧境損析大趣超甜市門場雄預置期兆。報銅告語顯敞示撥，猶雷泡曼曠兄瞞弟撤第給三槐季曉度粱巨款虧3北9億瞇美侵元框，細創(chuàng)好下禮該沙公緞司藝成香立1顆5誤8年雙歷計史驗以欄來福最登大淚季摸度恰虧覆損桿。陵財侮報警公閃布緊之冊后題，銅雷懷曼葬股云價比應(yīng)命聲隊下畝挫繞近7胸%。賤雷翁曼蹲兄閉弟釋公漠司旨股論價臺從鍬年蛾初孩超注過6踩0美社元難，殊到獎如蠟今7攻.章7松9美悲元愿，證短蠶短團九心個薦月并狂偏瀉立近9蛾0呆%，且市來值決僅垃剩意約6蓄0億側(cè)美吹元威。在近從鵲外潤部矛投德資草者連獲縣取吵資超金新的良努單力字失報敗瘦后既，同雷籠曼樓兄膀弟想昨臟天縫決靜定扛出遠售棒旗膝下惱資榜產(chǎn)坑管調(diào)理值部倆門怎的藏多觸數(shù)嗽股撇權(quán)達，乞并抄分保拆榴價逢值3劍0料0億腔美鉛元潮的狐房懼地冊產(chǎn)謀資籮產(chǎn)困，倍以衡期走在寨這辯場雷金浴融咱危緊機哄中患生糊存同下達來鳳。雷遭曼階首賊席氧執(zhí)上行悟官采理遙查丙德·福珍爾智德零（R匯i革c伐h貍a房誠r卵d猛F虛u聾l接d）李承廚認振說凳，捐公緞司彎正惜處漁于討其1怨5收8年州歷貼史偽上彈“樸最游為前艱爪難狂的灣時保期柿之騙一位”笨，爽但橫會類挺屢過書當縣前所的芬困匪境賊。雙而涂分遺析燃認腿為渠，講不芬排斬除占雷禽曼算兄榨弟儀需付要碗政贈府檔援彩手須以罩免宵破瘦產(chǎn)霸。擁滅有薦1獻5個8隆年洗歷姐史袖的耐雷鍛曼回兄肥弟羊公鞋司益曾泛是慕美撥國趙第坐四性大填投文資旺銀原行賴，感它占的園破慰產(chǎn)萍將筍對鞏美狡國沙金死融明市伴場鏈產(chǎn)踐生事明忠顯趙沖抓擊替。牌6榮1困3寸0輸億港美朝元攜的喚負瞧