非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理(-103張)課件

1

黃道雄非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理1卓越領(lǐng)導(dǎo)者的財(cái)務(wù)理念2資產(chǎn)負(fù)債表的解讀3利潤表的解讀4現(xiàn)金流量表的解讀5企業(yè)發(fā)展能力分析6推動(dòng)企業(yè)業(yè)績成長的關(guān)鍵因素分析課程大綱8項(xiàng)目投資決策分析7領(lǐng)導(dǎo)者的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思維

——財(cái)務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置（投資），資本的融通（籌資）和經(jīng)營中現(xiàn)金流量（營運(yùn)資金），以及利潤分配的管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。

財(cái)務(wù)管理概念財(cái)務(wù)管理概述第一講：卓越領(lǐng)導(dǎo)者的財(cái)務(wù)理念分配管理財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容投資管理籌資管理營運(yùn)管理財(cái)務(wù)管理在企業(yè)贏利模式中的作用創(chuàng)造價(jià)值決策紐帶監(jiān)視器顯示器不重視財(cái)務(wù)的失敗案例中小企業(yè)經(jīng)理人的誤區(qū)規(guī)模、籌集資金掩蓋管理中存在的問題VS

建立以財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的管理語言建立財(cái)務(wù)預(yù)算管理語言建立整體盈利管理語言建立整體績效管理語言建立管理者的正確財(cái)務(wù)目標(biāo)企業(yè)管理財(cái)務(wù)原則目標(biāo)原則——明確目標(biāo)1機(jī)會(huì)成本——最低報(bào)酬2價(jià)值原則——惠普之道3成效原則——怎么分錢4交易關(guān)聯(lián)性——找到問題實(shí)質(zhì)5對等原則——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬對等6現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)管理——數(shù)字化管理1.通過數(shù)字看問題的本質(zhì)以統(tǒng)計(jì)控制運(yùn)營以財(cái)務(wù)分析效率2.學(xué)會(huì)看企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表桑頓、麥克納馬拉、利斯、摩爾、蘭迪、米爾斯、米勒、萊特、包士華、安德森現(xiàn)金流量表利潤表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況反映企業(yè)某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果反映企業(yè)某一會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金流量企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析的基本方法比較分析法比率分析法趨勢分析法因素分析法第二講：資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析▲資產(chǎn)負(fù)債表是用來反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）財(cái)務(wù)狀況的一種靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)：資產(chǎn)是指過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或控制的資源,該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益。

負(fù)債：負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。所有者權(quán)益：所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益

▲編制依據(jù)：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)（1000萬）=負(fù)債（1500萬）+股東權(quán)益（-500萬）資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益資產(chǎn)（1000萬）=負(fù)債（500萬）+股東權(quán)益（500萬）▲企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的比例——資本結(jié)構(gòu)。思考下列三種資本結(jié)構(gòu)是否存在問題？資產(chǎn)（1000萬）=負(fù)債（999萬）+股東權(quán)益（1萬）資產(chǎn)（1000萬）=負(fù)債（1萬）+股東權(quán)益（999萬）資產(chǎn)（1000萬）=負(fù)債（400萬）+股東權(quán)益（600萬）流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)直接成本間接成本流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)（管理與決策）資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)決策的兩大核心問題盈利區(qū)虧損區(qū)固定成本成本銷售額變動(dòng)成本銷售收入保本點(diǎn)X*總成本線利潤=PX–（A+BX）資產(chǎn)對企業(yè)利潤要素影響資產(chǎn)（1000萬）=流動(dòng)資產(chǎn)（1萬）+非流動(dòng)資產(chǎn)（999萬）資產(chǎn)（1000萬）=流動(dòng)資產(chǎn)（999萬）+非流動(dòng)資產(chǎn)（1萬）思考下列二種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否存在問題？資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利的影響

2.1.

3.

4.

5.

6.固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)匹配固定資產(chǎn)關(guān)鍵是利用率而非規(guī)模流動(dòng)資產(chǎn)具有可變彈性，固定資產(chǎn)具有贏利張力固定資產(chǎn)通過流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)生效能流動(dòng)資產(chǎn)越充沛對企業(yè)利潤貢獻(xiàn)越直接資產(chǎn)密集度越高對利潤拖累越重流動(dòng)資產(chǎn)決策的三大核心問題應(yīng)收賬款存貨123現(xiàn)金解決企業(yè)周轉(zhuǎn)市場與企業(yè)能力的結(jié)合運(yùn)營管理水平的體現(xiàn)現(xiàn)金：是否越多越好？應(yīng)當(dāng)保持多少量合適？企業(yè)如何粉飾年末財(cái)務(wù)報(bào)告？應(yīng)收賬款：市場與企業(yè)能力的結(jié)合一：應(yīng)收賬款應(yīng)該如何分析？二：應(yīng)收賬款應(yīng)該如何管理？應(yīng)收賬款的分析與管理存貨的分析與管理存貨：體現(xiàn)的運(yùn)營管理水平一、存貨的分析：二、存貨如何管理？負(fù)債=流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債（500萬）=流動(dòng)負(fù)債（1萬）+非流動(dòng)負(fù)債（499萬）負(fù)債（500萬）=流動(dòng)負(fù)債（499萬）+非流動(dòng)負(fù)債（1萬）思考下列二種負(fù)債結(jié)構(gòu)是否存在問題？營運(yùn)資本分析營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債營運(yùn)資本分析

流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)

非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益

流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)負(fù)債

非流動(dòng)資產(chǎn)

非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)

所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)核心流動(dòng)資產(chǎn)非核心流動(dòng)資產(chǎn)凈資產(chǎn)長期負(fù)債核心流動(dòng)負(fù)債非核心流動(dòng)負(fù)債適當(dāng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的匹配原則國電電力營運(yùn)資本分析20132012

20132012

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)170206

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)833727

長期股權(quán)投資169.59158長期借款760.84664.69

固定資產(chǎn)1359.491237應(yīng)付債券128.7163工程物資57.6544.3

長期負(fù)債合計(jì)987936其他19.5529.4負(fù)債合計(jì)18201663非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22371996權(quán)益:實(shí)收資本資本積226245

留存收益361294

股東權(quán)益合計(jì)587539資產(chǎn)總計(jì)(元)24072202負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)24072202321總額觀察比較分析把握財(cái)務(wù)變化的方向具體項(xiàng)目瀏覽尋找變動(dòng)原因

借助財(cái)務(wù)比率透視財(cái)務(wù)狀況閱讀方法借助財(cái)務(wù)比率透視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況國電電力資產(chǎn)負(fù)債表20132012

20132012資產(chǎn):貨幣資金25.758.6短期借款350.77256.56

應(yīng)收賬款80.5372.6應(yīng)付賬款141133應(yīng)收票據(jù)12.426.7

預(yù)收賬款2.580.9

其它應(yīng)收款11.910.9應(yīng)付票據(jù)38.1623.39

存貨2536.6一年內(nèi)到期的非流12145.37其他14.4520.6其他流動(dòng)負(fù)債179.49267.78

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)170206

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)833727

長期股權(quán)投資169.59158長期借款760.84664.69

固定資產(chǎn)1359.491237應(yīng)付債券128.7163

無形資產(chǎn)26.224.6長期應(yīng)付款60.9375.45在建工程604.52502.7其他長期負(fù)債36.5332.86工程物資57.6544.3

長期負(fù)債合計(jì)987936其他19.5529.4負(fù)債合計(jì)18201663非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22371996權(quán)益:實(shí)收資本資本積226245

留存收益361294

股東權(quán)益合計(jì)587539資產(chǎn)總計(jì)(元)24072202負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)24072202總體把握國電財(cái)務(wù)狀況發(fā)生了哪些變化？？資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額衡量資產(chǎn)對債務(wù)的償還保障程度。合理的標(biāo)準(zhǔn)：多少為合適？借助財(cái)務(wù)比率透視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷股東權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額●含義：非流動(dòng)負(fù)債總額對長期資本總額的比率?！裨摫嚷试降?，表明償還債務(wù)的能力越強(qiáng)，貸款越安全，舉債越容易。其中：長期資本=非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益長期資本負(fù)債率=長期負(fù)債÷長期資本總額國電電力資產(chǎn)負(fù)債表20132012

20132012

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)170206

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)833727

長期股權(quán)投資169.59158長期借款760.84664.69

固定資產(chǎn)1359.491237應(yīng)付債券128.7163工程物資57.6544.3

長期負(fù)債合計(jì)987936其他19.5529.4負(fù)債合計(jì)18201663非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22371996權(quán)益:實(shí)收資本資本積226245

留存收益361294

股東權(quán)益合計(jì)587539資產(chǎn)總計(jì)(元)24072202負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)24072202流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債1.作用：反映流動(dòng)資產(chǎn)對短期債務(wù)償還的保障能力，也是債權(quán)人決策的一個(gè)重要指標(biāo)。2.合理的標(biāo)準(zhǔn)

（1）一般為2.0

（2）行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同國電流動(dòng)比分析信息表：20132012

20132012

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)170206

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)833727

長期股權(quán)投資169.59158長期借款760.84664.69

固定資產(chǎn)1359.491237應(yīng)付債券128.7163工程物資57.6544.3

長期負(fù)債合計(jì)987936其他19.5529.4負(fù)債合計(jì)18201663非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22371996權(quán)益:實(shí)收資本資本積226245

留存收益361294

股東權(quán)益合計(jì)587539資產(chǎn)總計(jì)(元)24072202負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)24072202速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)：能夠迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，不包括存貨、待攤費(fèi)用1.作用：反映資產(chǎn)對日常債務(wù)支付能力的迅速性（速度）2.合理的標(biāo)準(zhǔn)：一般為1.0，行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金資產(chǎn)是支付能力最強(qiáng)的資產(chǎn)

1.作用：反映現(xiàn)金資產(chǎn)對日常債務(wù)支付能力2.該比率是否越高越好？國電速動(dòng)比率分析信息表：20132012

20132012資產(chǎn):貨幣資金25.758.6短期借款350.77256.56

應(yīng)收賬款(80.5372.6應(yīng)付賬款141133應(yīng)收票據(jù)12.426.7

預(yù)收賬款2.580.9

其它應(yīng)收款11.910.9應(yīng)付票據(jù)38.1623.39

存貨2536.6一年內(nèi)到期的非流12145.37其他14.4520.6其他流動(dòng)負(fù)債179.49267.78

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)170206

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)833727

長期股權(quán)投資169.59158長期借款760.84664.69

固定資產(chǎn)1359.491237應(yīng)付債券128.7163

無形資產(chǎn)26.224.6長期應(yīng)付款60.9375.45在建工程604.52502.7其他長期負(fù)債36.5332.86工程物資57.6544.3

長期負(fù)債合計(jì)987936其他19.5529.4負(fù)債合計(jì)18201663非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22371996權(quán)益:實(shí)收資本資本積226245

留存收益361294

股東權(quán)益合計(jì)587539資產(chǎn)總計(jì)(元)24072202負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)24072202反映股東權(quán)益及其形成原因反映資產(chǎn)及其分布狀況反映企業(yè)的債務(wù)及其償還時(shí)間反映企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r趨勢1234資產(chǎn)負(fù)債表的作用巴林銀行倒閉事件第三講：利潤表的閱讀與分析▲總括反映公司一定期間（月份、年份）內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的動(dòng)態(tài)報(bào)表。利潤表也稱為損益表、收益表。▲收入：收入是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。收入=資金流入嗎？收入=收益嗎？利潤表第二講：利潤表的閱讀與分析▲費(fèi)用：企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的，會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的，與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。費(fèi)用=流出嗎？費(fèi)用=損失嗎？▲利潤：企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果，反映的是企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績情況。它是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的收入減去費(fèi)用后的凈額?！幹埔罁?jù)：收入－費(fèi)用=利潤321把握結(jié)果----------賺了多少錢?分層觀察----------在哪里賺的錢?項(xiàng)目對比----------滿意嗎?閱讀方法閱讀利潤表基本方法與技巧4借助財(cái)務(wù)比率分析國電電力利潤表利潤表2013年增長比2012年增長比營業(yè)收入6637.11%61921.61%營業(yè)成本486-1.02%49114.45%銷售費(fèi)用0.6455-20.57%0.8127-21.10%財(cái)務(wù)費(fèi)用61.2-8.25%66.733.13%管理費(fèi)用9.0711.15%8.1624.96%資產(chǎn)減值損失8.42339.02%0.3444-78.06%投資收益18.7-35.52%29-8.81%營業(yè)利潤110.7943.60%77.1554.92%營業(yè)外收支凈額0.2-95.17%4.1462.35%利潤總額110.9936.54%81.2955.31%所得稅48.261.96%29.7687.64%凈利潤62.7921.85%51.5341.26%單位：億元利潤表中四大利潤解讀國電電力利潤表單位：億元利潤表2013年增長比2012年增長比營業(yè)收入6637.11%61921.61%營業(yè)成本486-1.02%49114.45%主營業(yè)務(wù)利潤17738.28%12860.00%銷售費(fèi)用0.6455-20.57%0.8127-21.10%財(cái)務(wù)費(fèi)用61.2-8.25%66.733.13%管理費(fèi)用9.0711.15%8.1624.96%營業(yè)利潤83.6955.01%53.99115.62%資產(chǎn)減值損失8.42339.02%0.3444-78.06%投資收益18.7-35.52%29-8.81%營業(yè)外收支凈額0.2-95.17%4.1462.35%利潤總額93.7919.47%78.505648.91%所得稅48.261.96%29.7683.25%凈利潤62.7921.85%51.5341.26%

反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo):以資產(chǎn)或股權(quán)為基礎(chǔ)的收益率指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率）總資產(chǎn)收益率以銷售為基礎(chǔ)的盈利指標(biāo)銷售毛利率銷售營業(yè)利潤率利潤表——比率分析銷售利潤率銷售凈利率案例分析：A、B兩公司有關(guān)數(shù)據(jù)如下，請判斷兩公司盈利能力。A公司資產(chǎn)負(fù)債率60%B公司資產(chǎn)負(fù)債率20%A公司凈資產(chǎn)收益率20%B公司凈資產(chǎn)收益率15%

A公司凈利潤額20,000萬

B公司凈利潤額12,000萬

A公司銷售額100,000萬

B公司銷售額80,000萬

A公司銷售利潤率20%

B公司銷售利潤率15%總資產(chǎn)凈利率8%總資產(chǎn)凈利率12%A公司總資產(chǎn)250,000萬B公司總資產(chǎn)100,000萬表1A公司利潤表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位:萬元項(xiàng)目2012年2011年差異營業(yè)收入137,12684,83352,293營業(yè)成本92,92665,45027,476營業(yè)利潤21,0448,13312,911利潤總額20,9778,15012,827凈利潤18,4546,92811,526表2A公司銷售利潤率分析表（%）項(xiàng)目2012年2011年差異銷售毛利率營業(yè)利潤率銷售凈利潤率【案例】根據(jù)A財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)資料，計(jì)算該公司2012年的銷售利潤率及與2011年對比的變動(dòng)情況,有關(guān)數(shù)據(jù)分別見表表3A公司總資產(chǎn)收益率分析表單位：萬元【案例】根據(jù)A公司財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)資料，計(jì)算該公司2012年的總資產(chǎn)收益率及與2011年對比的變動(dòng)情況,見表所示。項(xiàng)目2012年2011年差異平均總資產(chǎn)115,64991,916

23,733平均股東權(quán)益59,30640,304

19,136利潤總額20,9778,150

12,827

凈利潤18,4546,928

11,526

總資產(chǎn)收益率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）利潤表2013年增長比2012年增長比營業(yè)收入6637.11%61921.61%營業(yè)成本486-1.02%49114.45%主營業(yè)務(wù)利潤17738.28%12860.00%銷售費(fèi)用0.6455-20.57%0.8127-21.10%財(cái)務(wù)費(fèi)用61.2-8.25%66.733.13%管理費(fèi)用9.0711.15%8.1624.96%營業(yè)利潤83.6955.01%53.99115.62%資產(chǎn)減值損失8.42339.02%0.3444-78.06%投資收益18.7-35.52%29-8.81%營業(yè)外收支凈額0.2-95.17%4.1462.35%利潤總額93.7919.47%78.505648.91%所得稅48.261.96%29.7683.25%凈利潤62.7921.85%51.5341.26%什么是營運(yùn)能力？經(jīng)營管理哲學(xué)——咸鴨蛋哲學(xué)施正榮營動(dòng)能力——營運(yùn)效率資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的分析－營運(yùn)能力的分析1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率5存貨周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力分析指標(biāo)國電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析信息表：12年13年差異營業(yè)收入61966344總資產(chǎn)22022407205總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)非流動(dòng)資產(chǎn)19962237241非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)12371359.49122.49固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)206170-36億流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款72.680.537.93應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析下列案例項(xiàng)目199819992000營業(yè)收入96年4.8億16.4億18.5億18.4億凈利潤96年0.59億3.63億5.13億4.32億總資產(chǎn)96年6.2億17.07億23.42億28.38億固定資產(chǎn)增長率356.65%274.85%54.57%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.960.790.65可以幫助判斷企業(yè)的價(jià)值反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營成果有助于評價(jià)企業(yè)的獲利能力預(yù)測企業(yè)未來的盈利趨勢1234利潤表的作用成長性：資產(chǎn)增長率收入增長率利潤增長率盈利能力：銷售利潤率總資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率衡量企業(yè)價(jià)值的指標(biāo)案例（一）案例（二）企業(yè)價(jià)值分析某股票年初每股凈資產(chǎn)100元：每股收益為5元，凈資產(chǎn)收益率為5%。年末每股凈資產(chǎn)為105元。一：每股分紅3元，分紅后每股凈資產(chǎn)102元，假設(shè)收益率保持不變，則下一年每股收益5.1元，其增長率為2%；二：每股分紅5元，分紅后每股凈資產(chǎn)100元，假設(shè)收益率保持不變，則下一年每股收益5元、增長率為0。某股票年初每股凈資產(chǎn)100元：每股收益為12元，凈資產(chǎn)收益率為12%。年末每股凈資產(chǎn)為112元。一：每股分紅5元，分紅后每股凈資產(chǎn)107元，假設(shè)收益率保持不變，則下一年每股收益12.84元，其增長率為7%；二：每股分紅12元，分紅后每股凈資產(chǎn)100元，假設(shè)收益率保持不變，則下一年每股收益12元、增長率為0。人為因素對利潤表的影響成本的結(jié)轉(zhuǎn)方法折舊的計(jì)算方法減值準(zhǔn)備的計(jì)提費(fèi)用的攤銷方法借款利息處理現(xiàn)金為王第四講：現(xiàn)金流量表的閱讀與分析會(huì)計(jì)利潤重要還是現(xiàn)金流量重要？現(xiàn)金流量表

▲現(xiàn)金流量表是反映了企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（以下統(tǒng)稱現(xiàn)金）流入和流出情況的報(bào)表，揭示企業(yè)獲取和運(yùn)用現(xiàn)金的能力?！怂阍瓌t：以收付實(shí)現(xiàn)制為核算原則，用以反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。現(xiàn)金流量表——總體分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表采用報(bào)告式的上下結(jié)構(gòu)。根據(jù)“現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈流量”的關(guān)系式，分段揭示來自經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入總量、現(xiàn)金流出總量，以及凈流量等信息現(xiàn)金流量表：經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)流入流出凈流量流入流出凈流量流入流出凈流量現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量表三大流量之間的關(guān)系案例分析企業(yè)生命周期不同階段的現(xiàn)金流量特征現(xiàn)金流量表2013年12月2012年12月經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額232161

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(元)833727負(fù)債合計(jì)(元)18201663財(cái)務(wù)費(fèi)用61.266.7現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量債務(wù)比=現(xiàn)金流利息保障倍數(shù)=國電電力現(xiàn)金流量指標(biāo)分析現(xiàn)金流量表的作用說明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因1規(guī)劃和預(yù)測未來產(chǎn)生現(xiàn)金的能力2分析凈利潤與現(xiàn)金流量差異的原因3分析和判斷企業(yè)的償債能力4分析財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的可靠性5盈利質(zhì)量分析銷售完成意味著利潤實(shí)現(xiàn)嗎？利潤增加意味著資產(chǎn)增加嗎？利潤增加意味著現(xiàn)金資產(chǎn)增加嗎？盈利的審核與盈利假象的甄別現(xiàn)金流量表利潤表

權(quán)責(zé)發(fā)生制校驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益R

O

A校驗(yàn)營業(yè)收入營業(yè)毛利潤營業(yè)凈利潤經(jīng)常利潤稅前利潤稅后利潤經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流投資活動(dòng)現(xiàn)金流融資活動(dòng)現(xiàn)金流營業(yè)利潤比重投資收益比重營業(yè)外收支凈額比重盈利質(zhì)量分析穩(wěn)定性營業(yè)收入與銷售現(xiàn)金流入的比例營業(yè)利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比例凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比例現(xiàn)金保證程度利潤表vs現(xiàn)金流量表盈利信息中現(xiàn)金含量的測定：（1）收入的現(xiàn)金含量，即經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈流量除以銷售收入；（2）利潤的現(xiàn)金含量，即會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流凈流量除以凈利潤；凈利潤【營業(yè)利潤+其他利潤-所得稅+非常損益】權(quán)責(zé)發(fā)生制現(xiàn)金收入會(huì)計(jì)利潤收付實(shí)現(xiàn)制÷現(xiàn)金流凈流量【經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)金流入-經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)金流出】財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)199819992000主營業(yè)務(wù)收入60,938.0952,603.8190,898.87營業(yè)利潤16,904.4511,679.7644,658.45凈利潤8,915.4512,778.6641,764.64財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)199819992000銷售商品現(xiàn)金流入48,944.8338,854.8657,863.74經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-2,079.25-557.5112,410.37銀廣廈利潤表部分?jǐn)?shù)據(jù)單位：萬元銀廣廈現(xiàn)金流量表部分?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)展能力分析的目的有利于股東衡量企業(yè)創(chuàng)造股東價(jià)值的程度有利于潛在的投資者評價(jià)企業(yè)的成長性以做出正確的投資決策有利于經(jīng)營者發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵因素以采取正確的經(jīng)營策略和財(cái)務(wù)策略有利于債權(quán)人分析企業(yè)發(fā)展能力以做出正確的信用政策第五講：企業(yè)發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析基本框架增長能力股東權(quán)益增長率總資產(chǎn)增長率收益增長率銷售增長率發(fā)展能力指標(biāo)分析第六講：推動(dòng)企業(yè)業(yè)績成長的關(guān)鍵因素分析分析業(yè)績成長的關(guān)鍵因素撬動(dòng)企業(yè)業(yè)績的方向盤撬動(dòng)企業(yè)業(yè)績的根本三要素打破職能，強(qiáng)化結(jié)果，推動(dòng)業(yè)績成長杜邦分析法在利潤管理中應(yīng)用權(quán)益利潤率利潤/股東權(quán)益銷售利潤率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)××利潤/銷售收入銷售收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)/股東權(quán)益總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)盈利能力指標(biāo)營運(yùn)能力指標(biāo)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)撬動(dòng)企業(yè)業(yè)績的三根杠桿2013年上市公司凈資產(chǎn)收益率項(xiàng)目凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率萬科21.54%13.51%0.324.5478%中國石油11.40%6.30%11.8445.78%蘇寧環(huán)球10.45%9.73%0.344.7879.09%中國銀行18.04%40.18%0.0314.4393.07%柳鋼股份3.94%0.59%1.594.2376.36%武鋼股份1.19%0.49%0.932.2555.56%國電電力11.15%9.47%0.28774.0975.57%華能電力17.84%9.79%0.51763.5271.55國電電力資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)

資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額

20122013

20122013

負(fù)債合計(jì)16631820

權(quán)東權(quán)益合計(jì)1663資產(chǎn)總計(jì)22022407負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)539587國電電力利潤數(shù)據(jù)項(xiàng)目金額

20122013

一、產(chǎn)品銷售收入619663五、凈利潤51.5362.79請計(jì)算A公司2012年及2013年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率，并分析凈資產(chǎn)收益率的差異及影響因素。權(quán)益利潤率銷售利潤率權(quán)益乘數(shù)財(cái)務(wù)杠桿資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)毛利率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率××速動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率所得稅費(fèi)用率盈利能力營運(yùn)能力償債能力

管理企業(yè)的現(xiàn)在現(xiàn)在如何分錢Todayandtomorrow管理企業(yè)的未來未來繼續(xù)有錢分建立管理者的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思維第七講：領(lǐng)導(dǎo)者的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思維管理企業(yè)現(xiàn)在的現(xiàn)代指標(biāo)EVA（EconomicValueAdded)指標(biāo)：EVA等于稅后經(jīng)營利潤減去債務(wù)和股權(quán)成本后的余額。經(jīng)濟(jì)附加值=調(diào)整后的稅后凈經(jīng)營利潤-投資總額×加權(quán)平均資金成本經(jīng)濟(jì)附加值傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標(biāo)市場份額銷售收入收入增長率凈利潤凈資產(chǎn)收益率每股收益87管理企業(yè)現(xiàn)在的傳統(tǒng)指標(biāo)EVA=凈銷售收入傳統(tǒng)利潤=凈銷售收入－經(jīng)營費(fèi)用（包括稅金）－經(jīng)營費(fèi)用＝經(jīng)營利潤－財(cái)務(wù)費(fèi)用