2023年耐火材料行業(yè)分析報告

2023年耐火材料行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、耐火材料在工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域的必要性 4二、耐火材料行業(yè)簡介 51、耐火材料產(chǎn)品分類：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級 52、我國耐火材料行業(yè)運行情況 7（1）我國耐火材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：限制過剩，提高品質(zhì) 7（2）耐火材料行業(yè)生產(chǎn)運行情況 73、耐火材料上下游產(chǎn)業(yè)鏈 9三、全國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行企穩(wěn)，需求回暖 101、全國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行：增速企穩(wěn)回升 112、鋼鐵業(yè)用耐火材料：短期內(nèi)需求受抑制 133、建材行業(yè)用耐火材料：伴隨基建共成長 144、有色金屬行業(yè)需求：相關(guān)度較高，漸入佳境 16四、陶瓷纖維耐火材料行業(yè)發(fā)展情況 171、陶瓷纖維產(chǎn)品介紹：理想耐火材料替代品 172、陶瓷纖維應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大 18（1）應(yīng)用于高絕熱材料 18（2）應(yīng)用于過濾和催化劑載體材料 19（3）應(yīng)用于填密材料和摩擦材料制品 19（4）應(yīng)用于增強材料 19（5）應(yīng)用于陶瓷窯爐 193、陶瓷纖維特點：節(jié)能、高效、輕質(zhì)時代 204、我國陶瓷纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景展望 22（1）產(chǎn)業(yè)政策的支持 23（2）下游行業(yè)的推動 23（3）對傳統(tǒng)絕熱產(chǎn)品的替代 23（4）不斷拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域 23五、耐火材料行業(yè)競爭情況 241、國際主要耐火材料生產(chǎn)商 242、國內(nèi)主要耐火材料生產(chǎn)商 24一、耐火材料在工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域的必要性能源是人類賴以生存、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會進(jìn)步的重要基礎(chǔ)，在中國經(jīng)濟(jì)高速平穩(wěn)發(fā)展的同時，能源問題備受關(guān)注。我國是世界上第二能源消費大國，約占世界消費量的10%左右，而我國能源利用率只有34%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家如日本（57%）、美國（50%）、德國（45%）等發(fā)達(dá)國家。據(jù)統(tǒng)計顯示，我國工業(yè)部門能源消耗量占全國能源消耗總量的70%，其中各類工業(yè)窯爐所耗用的能源約占到33%。我國工業(yè)窯爐與發(fā)達(dá)國家相比，平均熱效率低20%以上，按發(fā)達(dá)國家現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)控制，則每年可節(jié)約能源2億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，工業(yè)窯爐的節(jié)能潛力非常巨大。因此，工業(yè)窯爐節(jié)能技術(shù)的進(jìn)步對緩解我國能源緊張狀況，減少廢氣物排放，降低大氣的溫室效應(yīng)，協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。在石油熱采、化工、原油預(yù)處理、原油輸送、發(fā)電等行業(yè)，有大量的工業(yè)窯爐在運行，就能源的燃燒排放方式而言，我國平均熱效率僅為23%左右，平均能耗比發(fā)達(dá)國家高出70%，這些熱工設(shè)備燃燒后煙氣所帶走的熱損失大是造成熱效率不高的主要原因，加劇了大氣溫室效應(yīng)進(jìn)程，嚴(yán)重影響了人類賴以生存的空間，耐火材料行業(yè)對工業(yè)節(jié)能影響意義深遠(yuǎn)。國家2006年頒布的《耐火材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》指出：要大力開發(fā)、推廣使用各種優(yōu)質(zhì)節(jié)能高效不定形耐火材料，開發(fā)各種優(yōu)質(zhì)高效隔熱保溫耐火材料；促使我國耐火材料行業(yè)從生產(chǎn)、消耗、出口大國轉(zhuǎn)變?yōu)榫邆渚C合競爭能力，達(dá)到國際先進(jìn)水平的耐火材料強國；通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)“品種質(zhì)量優(yōu)良化，資源能源節(jié)約化，生產(chǎn)過程清潔化，使用過程無害化”的新型綠色耐火材料產(chǎn)業(yè)。二、耐火材料行業(yè)簡介1、耐火材料產(chǎn)品分類：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級耐火材料一般是指耐火度在1580℃以上的無機非金屬材料，包括天然礦石（耐火原料）及根據(jù)一定的目的和要求，按照一定的工藝流程加工制成的各種產(chǎn)品（耐火制品），具有一定的高溫力學(xué)性能和良好的體積穩(wěn)定性。耐火材料是鋼鐵、有色、石化、建材、機械、電力、環(huán)保乃至國防等涉及高溫工業(yè)的重要基礎(chǔ)材料，也是各種高溫工業(yè)熱工窯爐和裝備不可或缺的重要支撐材料。耐火材料制品的分類方法很多，通常情況可以按照下列標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：由于耐火材料下游行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，成本壓力增大，節(jié)能降耗目標(biāo)明確，因此優(yōu)質(zhì)、價廉、輕便和環(huán)保節(jié)能的新品種耐火材料以及長壽、高效、功能性耐火材料將成為未來發(fā)展的方向，成為取代普通耐火材料的趨勢。耐火材料主要應(yīng)用于鋼鐵、有色、石化、建材、機械、電力、輕工等基礎(chǔ)工業(yè)領(lǐng)域以及航天航空領(lǐng)域和艦艇、導(dǎo)彈等軍事等領(lǐng)域，耐火材料主要應(yīng)用領(lǐng)域及各自消耗比例（如圖5）：鋼鐵行業(yè)是耐火材料第一大消費領(lǐng)域，占比超過65%，建材行業(yè)是耐火材料第二大消耗工業(yè)（水泥、玻璃、陶瓷等），占比達(dá)到19%；其中水泥行業(yè)占到耐材消耗量的7%左右，主要為堿性耐火材料（鎂磚、鎂鉻磚、鎂鋁磚等）、鋁硅質(zhì)耐火材料（高鋁磚、粘土隔熱磚等）和隔熱耐火材料。同時，有色金屬工業(yè)用耐火材料市場也占有一定的比重。隨著鋼鐵、有色、石化、水泥、陶瓷等高溫工業(yè)的發(fā)展，我國的耐火材料產(chǎn)量將有望保持穩(wěn)步增長趨勢。此外，受高溫工業(yè)技術(shù)進(jìn)步的發(fā)展要求帶來的耐火材料行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更新?lián)Q代刺激，優(yōu)質(zhì)、清潔、高效、節(jié)能的新型耐火材料需求量將會維持高速增長。2、我國耐火材料行業(yè)運行情況（1）我國耐火材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：限制過剩，提高品質(zhì)“十四五”期間是我國耐火材料工業(yè)高速發(fā)展階段，在鋼鐵、有色、水泥和玻璃等高溫工業(yè)高速發(fā)展的帶動下，耐火材料工業(yè)實現(xiàn)了產(chǎn)銷兩旺格局，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成果顯著，國際競爭力顯著增強，目前中國已成為世界耐火材料主要生產(chǎn)和出口國。進(jìn)入“十四五”期間，面對復(fù)雜多變的國際形勢和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行出現(xiàn)的新情況，國家堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀調(diào)控政策，經(jīng)濟(jì)運行維持總體良好，整體繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展。而耐火原料及制品產(chǎn)量也維持穩(wěn)步增長，滿足高溫工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的需要。（2）耐火材料行業(yè)生產(chǎn)運行情況數(shù)據(jù)顯示，2002-2012年耐火材料產(chǎn)品產(chǎn)量增長表現(xiàn)出了較強周期性特征，與傳統(tǒng)鋼鐵，有色，建材行業(yè)發(fā)展相關(guān)性較強。2009年和2011年末全國耐火材料產(chǎn)量增速達(dá)到創(chuàng)記錄的35%左右，此后由于國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，一直處于下降通道之中。今年1-9月份，全國耐火材料累計產(chǎn)量5753.30萬噸，同比增長12.21%，環(huán)比增長13.82%。單月來看，9月份全國耐火材料產(chǎn)量688.56萬噸，同比增長13.82%，環(huán)比增長7.79%。耐火原材料進(jìn)出口貿(mào)易方面：受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，今年1-9月全國粘土及其他耐火材料出口貿(mào)易總額為95522.6萬美元，比上年同期下降-9.3%。出口量方面，1-9月份全國粘土及其他耐火材料累計出口總量472萬噸，同比上升6.1%，增速略有回升。出口價格今年1-9月份綜合平均價格為182.19美元/噸，同比下降25.18%，較1季度下跌45美元/噸，環(huán)比8月份下跌20.33美元/噸，幅度較大。3、耐火材料上下游產(chǎn)業(yè)鏈耐火材料的上游行業(yè)主要是耐火原料加工制造業(yè)。耐火原料分天然原料與合成原料兩大類。天然原料主要包括鋁礬土、菱鎂礦、石墨、粘土、白云石、石英等礦物原料以及利用這些礦物原料經(jīng)燒結(jié)、電熔、加工而成的原料（如高鋁料、剛玉、鎂砂等）；合成原料主要包括莫來石、尖晶石等，是利用一種或多種天然原料或提純原料經(jīng)過一定的合成工藝加工處理而在性能上得到優(yōu)化的原料。部分耐火材料的成本中原材料成本占到了總成本的70%-80%。中國生產(chǎn)耐火材料有得天獨厚的資源優(yōu)勢和人力成本優(yōu)勢。主要原材料菱鎂礦、鋁礬土、石墨等礦物質(zhì)，在我國儲量豐富，已探明的菱鎂礦總探明儲量34億噸，儲量世界第一，鋁礬土儲量約為7.16億噸，資源量25億噸；石墨基礎(chǔ)儲量18億噸，為中國耐火材料產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。此外，從下游需求上看。耐火材料是鋼鐵、有色、石化、建材、電力等高溫工業(yè)的基礎(chǔ)材料，是高溫工業(yè)熱工裝備的重要支撐材料。耐火材料行業(yè)與其下游行業(yè)是一種互為依存、相互促進(jìn)的關(guān)系。高溫工業(yè)技術(shù)的發(fā)展，推動著耐火材料行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步與變革，同時，耐火材料的性能和品質(zhì)對高溫工業(yè)的發(fā)展也發(fā)揮著關(guān)鍵作用。隨著高溫工業(yè)持續(xù)發(fā)展，受工業(yè)拉動的耐火材料需求增量不斷放大，有利于耐火材料行業(yè)的持續(xù)發(fā)展；此外，受技術(shù)進(jìn)步以及節(jié)能降耗政策引導(dǎo)，單位產(chǎn)品耐火材料消耗下降是行業(yè)趨勢。產(chǎn)品替代性逐漸增強，推動耐火材料行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，有利于以高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品為主的高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大。三、全國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行企穩(wěn)，需求回暖在國家節(jié)能減排政策的推動下，社會各界環(huán)保節(jié)能意識也逐步提高。陶瓷纖維在替代傳統(tǒng)絕熱材料和開拓新的應(yīng)用領(lǐng)域方面得到快速發(fā)展，行業(yè)市場容量和供應(yīng)量相應(yīng)快速增長。數(shù)據(jù)顯示2009-2011年，全國陶瓷纖維產(chǎn)量分別為46萬噸、49萬噸和62萬噸，年平均增長速度達(dá)到28.2%，其中，高端陶瓷纖維產(chǎn)品保持較高的盈利水平。中國的耐火環(huán)保材料市場仍存在一定的發(fā)展空間，整個市場將向著平穩(wěn)、健康的方向發(fā)展：第一：剛性需求。國家工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行穩(wěn)步增長，是拉動耐火材料市場企穩(wěn)走強主要動力；第二，產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能行業(yè)同樣適用于耐火材料行業(yè)，市場競爭環(huán)境進(jìn)一步完善，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造良好發(fā)展空間。第三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。向著高效、清潔、輕質(zhì)方向轉(zhuǎn)化，刺激行業(yè)發(fā)展。1、全國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行：增速企穩(wěn)回升2012年1-9月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.00％。工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，企業(yè)效益繼續(xù)增加。1-9月輕工業(yè)增加值同比增長10.40％，重工業(yè)增加值同比增長9.70％。今年1-9月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入657220億元，同比增長10.20%；實現(xiàn)利潤35240億元，同比下降1.8%，環(huán)比首次出現(xiàn)回升。在41個工業(yè)大類行業(yè)中，26個行業(yè)利潤同比增長，14個行業(yè)同比下降，1個行業(yè)由同期盈利轉(zhuǎn)為虧損。主要行業(yè)利潤增長情況：農(nóng)副食品加工業(yè)利潤同比增長15.2%，汽車制造業(yè)增長10.8%，電氣機械和器材制造業(yè)增長3.7%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長5.7%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長44.6%，石油和天然氣開采業(yè)下降3.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降18%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降68%，通用設(shè)備制造業(yè)下降1.8%，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)由同期盈利轉(zhuǎn)為虧損。固定資產(chǎn)投資保持較快增長：今年1-9月全國固定資產(chǎn)投資256932.89億元，同比增長20.50％。其中第一產(chǎn)業(yè)完成固定資產(chǎn)投資增長32.20%％，第二產(chǎn)業(yè)增長22.40%，第三產(chǎn)業(yè)同比增長19.40%。9月份第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資環(huán)比增長10.67%，環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。2012年1-9月國內(nèi)生產(chǎn)總值353480億元，同比增長7.70％。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值33088億元，增長4.2％；第二產(chǎn)業(yè)增加值165428.5億元，增長8.10％，增速繼續(xù)放緩；第三產(chǎn)業(yè)增加值154963.5億元，增長9.2％。從環(huán)比看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.90％。2、鋼鐵業(yè)用耐火材料：短期內(nèi)需求受抑制鋼鐵工業(yè)是耐火材料的最大消耗行業(yè)，鋼鐵工業(yè)用耐火材料約占耐火材料產(chǎn)成品消耗總量的65%，鋼鐵工業(yè)的規(guī)模直接決定了耐火材料的市場容量。截至2012年8月，全國耐火材料企業(yè)數(shù)量為2105家。相較2008年，耐火材料企業(yè)數(shù)增長了9.75%，產(chǎn)量從2008年末的4417.8萬噸，增加至2011年的7184.1萬噸，增長62.62%，行業(yè)增速迅猛。從歷史數(shù)據(jù)來看，耐火材料的產(chǎn)量增速與粗鋼產(chǎn)量增速有一定相關(guān)性，但也相對獨立。截止2012年1-8月，我國粗鋼產(chǎn)量為54234.3萬噸，同比增長1.70%，耐火材料產(chǎn)量5753.29萬噸，同增12.21%。相關(guān)性方面，耐火材料累計增速與粗鋼產(chǎn)量增速相關(guān)性系數(shù)為0.45，呈弱相關(guān)，月度增速方面，相關(guān)性系數(shù)為0.40。雖然就目前來看，鋼鐵產(chǎn)業(yè)受產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟(jì)景氣度下降等因素影響，短期內(nèi)可能會受到一定程度的抑制，相關(guān)耐火材料的需求增長同樣在短期內(nèi)受到抑制。但隨著國家對鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、以及配套的鋼鐵落后產(chǎn)能淘汰、節(jié)能減排措施的實施，將促進(jìn)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及生產(chǎn)效率的提升。對鋼鐵行業(yè)用耐火材料的需求也將發(fā)生改變，對優(yōu)質(zhì)、長壽、高效和功能性耐火材料的需求將會穩(wěn)步上升，刺激耐火材料向更新、更高、更嚴(yán)的要求邁進(jìn)。對于像魯陽股份這樣，具有擁有雄厚研發(fā)和技術(shù)實力的新型耐火材料企業(yè)，將是一個良好的發(fā)展機會。3、建材行業(yè)用耐火材料：伴隨基建共成長2012年1-8月水泥總產(chǎn)量為13.81億噸，同比增長5.90%。全年來看，我們維持2012年全年22-23億噸水泥產(chǎn)量的判斷，較2011年增長9.52%。同比增速約為11.87%。新增產(chǎn)能方面，預(yù)計2012年全國在建水泥熟料生產(chǎn)線216條，到2013年建成投產(chǎn)的熟料設(shè)計產(chǎn)能約3億噸。今年1-9月全國共50條生產(chǎn)線投產(chǎn)，合計新增產(chǎn)能6929萬噸，2012年底共約有112條熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)運行，新增熟料產(chǎn)能1.48億噸，相較2011年回落37%。平板玻璃產(chǎn)量方面，2012年1-8月全國平板玻璃累計產(chǎn)量4.74億重量箱，同比減少4.6%，而2012年1-8月累計產(chǎn)能4.97億重量箱，產(chǎn)量增速環(huán)比、同比均出現(xiàn)下滑，并且有繼續(xù)向下的趨勢，目前行業(yè)整體主要以消化庫存為主。我們預(yù)計2013年固定資產(chǎn)投資增速在20%的假設(shè)，扣除全年2.7%左右CPI漲幅，2013年水泥需求增長有望達(dá)到8.5%，預(yù)計2013年平板玻璃全年產(chǎn)量增長4.0%左右，全年產(chǎn)量約在10.20億重量箱。4、有色金屬行業(yè)需求：相關(guān)度較高，漸入佳境2012年1-9月，全國十種有色金屬產(chǎn)量2725.70萬噸，同比增長7.10%，9月月度產(chǎn)量316.9萬噸，同比增長7.10%。行業(yè)景氣度逐漸走出底部。2012年為“十四五”運行第二年，各行業(yè)景氣度逐漸走出下降通道。水泥、玻璃和有色金屬冶煉行業(yè)增長相對穩(wěn)定，特別是水泥行業(yè)在基建投資拉動下，維持相對樂觀增速。唯一鋼鐵行業(yè)今年以來出現(xiàn)大幅折價，企業(yè)成本受到大幅壓縮，盈利空間收窄，對耐火材料企業(yè)造成一定影響。綜上所述，由于耐火材料屬于生產(chǎn)必須品，在工業(yè)生產(chǎn)中屬于剛性需求，行業(yè)增速的恢復(fù)對耐火材料的生產(chǎn)銷售帶來積極影響，預(yù)計隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，高端耐火材料將從需求拉動和替代性兩方面快速發(fā)展，表現(xiàn)出強于行業(yè)的走勢，情景依舊廣闊。四、陶瓷纖維耐火材料行業(yè)發(fā)展情況1、陶瓷纖維產(chǎn)品介紹：理想耐火材料替代品陶瓷纖維是繼傳統(tǒng)耐火材料和不定型耐火材料之后發(fā)展起來的第三代耐火材料,是耐火度大于1580℃的晶質(zhì)和非晶質(zhì)纖維狀材料的總稱。其中的陶瓷纖維是指硅酸鋁耐火纖維中Al2O3含量為44-60%的纖維狀材料的俗稱，所有的陶瓷纖維都是非晶質(zhì)纖維，也可以稱作是玻璃態(tài)纖維，它是物質(zhì)由溶融的流液態(tài)在冷卻中形成的一種無定型固態(tài)纖維。與前兩類材料相比，它的耐高溫性能和絕熱性能更好，質(zhì)量更輕，保溫效果更好。因此，在機械、冶金、化工、石油、陶瓷、玻璃、電子等行業(yè)都得到了廣泛的應(yīng)用。以冶金系統(tǒng)為例：耐火、焦化、煉鐵、煉鋼、軋鋼及機修等各生產(chǎn)環(huán)節(jié)1000℃以下工業(yè)窯爐應(yīng)用陶瓷纖維的已達(dá)63％。據(jù)測算，使用每噸陶瓷纖維每年平均節(jié)約相當(dāng)于200噸標(biāo)準(zhǔn)煤產(chǎn)生的熱能，按照600元/噸標(biāo)準(zhǔn)煤價格和8000元/噸陶瓷纖維制品價格計算，年節(jié)約能量價格是陶瓷纖維費用的12倍以上，經(jīng)濟(jì)效果明顯。近幾年由于全球能源價格的不斷上漲、節(jié)能已成為中國國家戰(zhàn)略的背景下，比隔熱磚與澆筑料等傳統(tǒng)耐材節(jié)能效率高出20-30%，陶瓷纖維在中國國內(nèi)得到了更多更廣的應(yīng)用，發(fā)展前景十分看好。2、陶瓷纖維應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大陶瓷纖維最早出現(xiàn)在1941年，20世紀(jì)40年代后期，美國兩家公司生產(chǎn)硅酸鋁系列纖維，并首次應(yīng)用于航空工業(yè)；20世紀(jì)60年代，美國研制出多種陶瓷纖維制品，并用于工業(yè)窯爐壁襯。20世紀(jì)70年代，陶瓷纖維在我國開始生產(chǎn)使用，進(jìn)入90年代以后期，隨著含鋯纖維和多晶氧化鋁纖維的推廣應(yīng)用，使用溫度提高到1300℃以上。含鋯纖維是一種用途廣泛、成本較低的硅酸鋁纖維，可大量用作砌筑各種熱工窯爐的熱面全纖維爐襯。陶瓷纖維的品種主要有：普通陶瓷纖維、標(biāo)準(zhǔn)陶瓷纖維、高鋁陶瓷纖維、高純陶瓷纖維、含鋯陶瓷纖維、多晶氧化鋁纖維（包括莫來石纖維）等。近年來，國外已經(jīng)成功開發(fā)（或正在開發(fā)）一些新的陶瓷纖維品種，如鎂橄欖石纖維、陶瓷纖維。產(chǎn)成品包括陶瓷纖維棉、氈、毯、模塊、紙、布、帶、繩等。（1）應(yīng)用于高絕熱材料歐美鋼鐵工業(yè)越來越多地應(yīng)用各種陶瓷纖維制品，其應(yīng)用范圍也在不斷擴(kuò)展。根據(jù)測算，在工業(yè)爐應(yīng)用陶瓷纖維爐襯，可以節(jié)能20％-40％，同時還可以降低工業(yè)爐自重的90%，鋼結(jié)構(gòu)重量降低70％。如果對陶瓷纖維的制品及其應(yīng)用技術(shù)繼續(xù)進(jìn)行改進(jìn)，設(shè)法使陶瓷纖維爐襯盡量保持陶瓷纖維使用前的性能，可以使陶瓷纖維爐襯的高工業(yè)爐的能耗再降低4％左右。在高工業(yè)爐中，不同材質(zhì)和結(jié)構(gòu)的陶瓷纖維爐襯在燃料燃燒產(chǎn)物和高的雙重作用下，爐襯的表面會產(chǎn)生不同程度的結(jié)晶和燒結(jié)。在這些材質(zhì)中，使用含鋁陶瓷纖維爐襯的變化最小，使用壽命最長。（2）應(yīng)用于過濾和催化劑載體材料具有強度高、抗熱沖擊性好、耐化學(xué)腐蝕等特點，是一種理想的高過濾材料。廣泛應(yīng)用于火力發(fā)電廠、金屬冶煉廠、化工廠的消煙除塵，還可用于柴油發(fā)動機廢氣中消除有害物質(zhì)。（3）應(yīng)用于填密材料和摩擦材料制品具有壓縮回彈性，可用于高填密材料。同玻璃纖維、巖棉一樣可以用來制造無石棉摩擦材料。這類摩擦材料的特點是摩擦系數(shù)穩(wěn)定、耐磨性良好、噪音低。（4）應(yīng)用于增強材料用作耐火材料的增強材料，可以改善耐火材料的強度、抗熱沖擊性和絕熱效果，降低耐火材料的重量。（5）應(yīng)用于陶瓷窯爐可以減小窯壁厚度、降低窯壁表面度，纖維本身有彈性和填充性，可緩解磚壁膨脹熱應(yīng)力，提高窯爐氣密性，纖維熱容小，對快速燒成有幫助。3、陶瓷纖維特點：節(jié)能、高效、輕質(zhì)時代由于纖維導(dǎo)熱率低、密度小、重量輕，在設(shè)計建造窯爐階段，現(xiàn)代一般采用較輕的鋼架支撐結(jié)構(gòu)，從而使窯爐的發(fā)展進(jìn)入“輕量化”時代。纖維蓄熱小、適應(yīng)快速升溫，且具有良好的抗機械震動與沖擊的能力，化學(xué)穩(wěn)定性也較好。陶瓷纖維耐火材料具備以下優(yōu)勢：耐火纖維兩個重要的特性是容重小和導(dǎo)熱系數(shù)小，硅酸鋁耐火纖維之所以具有良好的節(jié)能效果，其關(guān)鍵也就在于這兩個特性：（1）容重：也稱為體積密度，是耐火纖維的重要質(zhì)量指標(biāo)，它是指單位體積耐火纖維的質(zhì)量。耐火纖維制品的容重一般為：氈（200~220㎏/m3）、板（280~320㎏/m3）、纖維組件（200~240㎏/m3）、纖維毯（64㎏/m3、96㎏/m3、128㎏/m3、160㎏/m3等類別）。由于硅酸鋁耐火纖維的容重很小，而爐襯的蓄熱損失又與爐襯材料的容重成正比，所以，采用耐火纖維作爐襯，不僅可以大大減少爐墻的蓄熱損失，而且可以大大減輕爐子的重量，還可以大大縮短升溫時間，節(jié)省爐窯使用效率。（2）導(dǎo)熱系數(shù)：表征物質(zhì)的導(dǎo)熱能力，導(dǎo)熱系數(shù)的數(shù)值大小就是單位時間內(nèi)每單位長度溫度差為1℃時每單位面積所通過的熱量,其單位為w/m.k；是衡量材料絕熱保溫性能優(yōu)劣的主要指標(biāo)。硅酸鋁耐火纖維的另一個重要特性就是導(dǎo)熱系數(shù)小，因而保溫性能好。（3）抗氣流沖刷性能：由于燃料爐采用風(fēng)扇循環(huán)的爐子，要求耐火纖維具有一定的抗氣流沖刷能力，下表是硅酸鋁耐火纖維制品抗氣流沖刷能力的參考數(shù)據(jù)。對于氣流速度超過上表所列數(shù)值范圍，應(yīng)對纖維制品表面進(jìn)行硬化處理，或應(yīng)用受到限制。（4）熱化學(xué)穩(wěn)定性：耐火纖維的熱穩(wěn)定性是任何致密或輕質(zhì)耐火材料無法比擬的，一般致密耐火磚在經(jīng)過若干次急冷急熱后便會產(chǎn)生龜裂、甚至剝落破損。而耐火纖維制品是由直徑2-5um的纖維相互交織在一起構(gòu)成的多孔制品，即使溫度急劇變化，也不會產(chǎn)生結(jié)構(gòu)應(yīng)力，在急冷急熱條件下，不會發(fā)生剝落，還能抵御彎折、扭曲和機械振動。理論上它不受任何溫度急變的限制。由于耐火纖維制品本身是一種柔軟富有彈性的多孔材料，單體纖維的膨脹為纖維本身吸收，因此在使用時可完全不考慮留膨脹縫及烘爐問題，窯爐鋼結(jié)構(gòu)也因此無需考慮纖維制品的膨脹應(yīng)力，使結(jié)構(gòu)輕型化，節(jié)約了筑爐鋼材用量。（5）彈性及抗透氣性：耐火纖維用作高溫氣體的密封材料和墊襯材料，要求具有彈性（壓縮復(fù)原性）和抗透氣性。耐火纖維的壓縮回彈率隨纖維制品的體積密度增大而提高，其透氣阻力也相應(yīng)增大，即纖維制品的透氣性減少，因此，作為高溫氣體的密封材料和墊襯材料時，應(yīng)選體積密度大（至少128kg/m3）的纖維制品，以提高其壓縮回彈率和透氣阻力。此外，含結(jié)合劑的纖維制品比無結(jié)合劑纖維制品的壓縮回彈性大。（6）熱容量：耐火纖維的熱容量是指耐火纖維作爐襯，當(dāng)爐子升溫時自身溫度升高1℃時吸收的熱量。下表列出了硅酸鋁纖維的平均熱容量：（7）抗拉強度：為滿足耐火纖維制品在施工時的強度要求，耐火纖維制品應(yīng)具有一定的抗拉強度，無粘接劑的纖維針刺毯常溫下的抗拉強度值，根據(jù)纖維成纖工藝不同波動于0.03-0.08MPa。缺點：陶瓷纖維雖然為高溫工業(yè)領(lǐng)域的絕熱耐火起著重要作用，但也存在一定生產(chǎn)弊端，對環(huán)境及人體有一定的危害。一種新型生物溶解性非晶質(zhì)陶瓷纖維在絕熱耐火材料市場出現(xiàn)，這種超級纖維屬無污染環(huán)境友好型材料。陶瓷纖維產(chǎn)品今后生產(chǎn)趨勢，就是朝著無污染、精細(xì)化和多功能化方向發(fā)展，尤其是利用新工藝、新原料，制備高附加值、高科技含量的功能性精細(xì)陶瓷纖維，其生產(chǎn)幾率會越來越大，這將對優(yōu)化絕熱耐火材料具有重大意義。4、我國陶瓷纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景展望以下四大因素為耐火環(huán)保材料提供了廣闊的前景：（1）產(chǎn)業(yè)政策的支持我國是發(fā)展中國家，目前正處于工業(yè)化和城市化的歷史進(jìn)程，消耗的各種能源也急劇增加。進(jìn)入“十四五”以來，能源消耗已經(jīng)成為事關(guān)國家安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的大事。在這樣的大背景下，國家陸續(xù)出臺相關(guān)節(jié)能減排政策，支持耐火環(huán)保材料的發(fā)展。（2）下游行業(yè)的推動耐火環(huán)保材料的下游主要集中在鋼鐵、石化、建材、冶金等需要進(jìn)行熱加工和熱處理的行業(yè)。近年來，我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模逐年增大，推動相關(guān)行業(yè)迅速發(fā)展，拉動陶瓷纖維產(chǎn)品需求。最為發(fā)展中國家“工業(yè)化”發(fā)展時期，重工業(yè)依然將維持相當(dāng)?shù)陌l(fā)展速度，為耐火環(huán)保材料發(fā)展提供了廣闊的需求空間。（3）對傳統(tǒng)絕熱產(chǎn)品的替代傳統(tǒng)的絕熱材料包括石棉制品、耐火磚、硅酸鈣板、巖（礦）棉產(chǎn)品及其他絕熱材料。石棉制品由于對人體有害，在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)普遍禁止使用，陶瓷纖維耐火材料由于其導(dǎo)熱率低、密度小、重量輕等特性，從而使窯爐的發(fā)展進(jìn)入“輕量化”時代，其對去傳統(tǒng)耐火材料具備替代性。（4）不斷拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域隨著對陶瓷纖維新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)力度的加大，陶瓷纖維產(chǎn)品形態(tài)日益豐富，其應(yīng)用范圍進(jìn)一步拓寬，除在傳統(tǒng)領(lǐng)域應(yīng)用的廣度與深度不斷拓展外，在其他許多行業(yè)也正在被逐步推廣和使用，如建材、消防、家電、汽車、船舶、軍工等。此外，在一些高尖端領(lǐng)域的應(yīng)用如核電、航空、空間技術(shù)、南極科考等專業(yè)領(lǐng)域，陶瓷纖維產(chǎn)品也體現(xiàn)出氣優(yōu)越性能。陶瓷纖維產(chǎn)品應(yīng)用范圍的不斷擴(kuò)大，將帶來市場需求的穩(wěn)步上升。五、耐火材料行業(yè)競爭情況1、國際主要耐火材料生產(chǎn)商國際上主要的耐火材料生產(chǎn)商有奧地利（RHI-AG）公司，它是世界頂級耐火材料生產(chǎn)集團(tuán)，銷售遍及全球70多個國家，分別在歐洲、北美、南美和亞洲設(shè)有32個生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能200萬噸耐火材料。維蘇威(VESUVIUS)公司1916年成立于美國賓西法尼亞州的匹茲堡市。是高性能耐火材料的研發(fā)、制造和營銷的全球性領(lǐng)導(dǎo)者之一，維蘇威有能力提供全套“一攬子”解決方案，包括耐火材料的設(shè)計，供應(yīng)，安裝和現(xiàn)場服務(wù)。其余的如日本KROSAKI、SHINAGAWA、德國LWB公司、英國MORGANCRUCIBLE、法國SAINT-GOBAIN等均為世界著名耐火材料生產(chǎn)企業(yè)，部分已經(jīng)在中國建立生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)。2、國內(nèi)主要耐火材料生產(chǎn)商我國由于工業(yè)化發(fā)達(dá)程度低，耐火材料發(fā)展起步較晚，企業(yè)對耐火材料應(yīng)用、節(jié)能等要求相對偏低。加之耐火材料品種繁多，用途廣泛，國內(nèi)耐火材料生產(chǎn)企業(yè)逐漸走出各自特點，雖然與國外知名耐火材料企業(yè)相比，我國耐火材料企業(yè)規(guī)模較小，技術(shù)落后，但隨著耐火材料行業(yè)的不斷發(fā)展，擁有較強技術(shù)實力和自主品牌優(yōu)勢的中國企業(yè)逐漸脫引而出，走向民族企業(yè)振興之路。我們將國內(nèi)耐火材料企業(yè)劃分為三大類：以原料為基礎(chǔ)，逐步擴(kuò)大為原料及耐火材料制品生產(chǎn)企業(yè)。此類企業(yè)以營口青花集團(tuán)、海城后英集團(tuán)為代表；以技術(shù)為先導(dǎo)，以高技術(shù)含量和高附加值產(chǎn)品深加工為主的企業(yè)。如中鋼耐火、魯陽股份、濮耐股份、瑞泰科技等為代表，部分為上市公司企業(yè)，技術(shù)實力雄厚，產(chǎn)品品種多樣化，市場覆蓋面廣，成長性良好。第三類是大型鋼鐵企業(yè)附屬耐火材料企業(yè)。其中，依靠技術(shù)優(yōu)勢發(fā)展的如魯陽股份、瑞泰科技等在專業(yè)耐火材料領(lǐng)域市場份額不斷提高，逐漸成為未來行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。

2023年電子行業(yè)分析報告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機遇 7三、智能移動終端 91、移動支付NFC成為亮點 92、指紋識別將成為智能機主流配置 103、天線元器件單機配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機大陸市場將爆發(fā)性增長 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)模化，平臺化，垂直一體化”成為趨勢 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個行業(yè)復(fù)蘇的一個標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業(yè)運行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營業(yè)收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個百分點；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個百分點。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個百分點，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢，主要原因基于以下幾點：1、政策層面，電子行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國家在未來將會投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺向中國轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢所趨。中國大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設(shè)計、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動力的不斷增加，我國電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國和臺灣更具優(yōu)勢。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費者可支配收入提升，以及借貸消費理念的普及度增加，都將帶來消費升級需求。而企業(yè)的技術(shù)升級帶來的全新的消費產(chǎn)品和消費體驗，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動電子行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國電子產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動產(chǎn)業(yè)的成長，這也是市場給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機會，這些機會集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運用上，特別是那些實用性強，消費體驗好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機會。三、智能移動終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機和xPAD為代表的智能移動終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，全球智能手機的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機的行業(yè)機會將會集中在相關(guān)零部件的升級和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢來看，除了一直以來的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢以外，未來一年智能機的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢主要集中在以下方面：1、移動支付NFC成為亮點2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機型的支持使移動支付NFC模塊成為亮點。NFC是近場移動支付的一種，相對于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場技術(shù)，NFC（近距離射頻無線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機近場支付的首選。伴隨著國內(nèi)移動支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機出貨量的不斷增加，我們預(yù)計國內(nèi)NFC支付市場也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識別將成為智能機主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機iPhone5S，其帶有的指紋識別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費者的使用反饋上來看，這項新功能獲得了極高的評價。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識別功能未來會逐步成為智能手機配置的主流。雖然指紋識別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運用于智能手機領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計和封裝技術(shù)，目前國際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機的零部件封測領(lǐng)域，產(chǎn)能相對有限，指紋識別的加入，勢必將導(dǎo)致對于該封測技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識別傳感器芯片正是由其設(shè)計，蘋果在臺積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計2021年WLCSP封測需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對手機網(wǎng)絡(luò)功能越來越青睞，多媒體手機日趨流行，手機無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹碓礁?，手機開始向智能化方向發(fā)展。手機已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機電視天線、FM收音機，NFC天線等多個天線，單臺手機配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價大幅提升以及單機天線使用量以及移動互聯(lián)終端越來越多，市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動終端天線市場規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計2021年全球移動終端天線市場容量將超過50億支，移動終端天線行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費諾，臺灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機和XPAD為代表的智能移動終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個新興的市場，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來的成本下降以及技術(shù)提升帶來的客戶體驗的提升，新興智能終端的需求將會迎來爆發(fā)性增長，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點認(rèn)為，與智能手機產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機大陸市場將爆發(fā)性增長近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產(chǎn)品和家庭娛樂服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對微軟XBOX這款體感游戲機的期待和關(guān)注。2000年6月，國務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場所專項治理的意見》，開始了針對國內(nèi)游戲機市場的治理工作?！兑庖姟芬?guī)定“自本意見發(fā)布之日起，面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個人不得再從事面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動?！边^去幾年，世界主要游戲機生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機禁令的解除工作一直未能取得實質(zhì)進(jìn)展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺，則意味著我國長達(dá)13年的游戲機禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機禁令”的一次松動，畢竟銷售面向全國，外資企業(yè)的游戲主機市場可以平移到整個中國。因此未來大陸游戲機行貨市場可能迎來一波爆發(fā)式的增長。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機會。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計方案安全防范技術(shù)、自動控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)施集成，構(gòu)建高效的住宅設(shè)施與家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng)，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性，并實現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。伴隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，居民收入水平的提高，以及節(jié)能環(huán)保意識的提升