中小企業(yè)創(chuàng)新型融資渠道

中小企業(yè)創(chuàng)新型融資渠道第1頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月美國(guó)市場(chǎng)IPO數(shù)量

第2頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月

募資金額少于5000萬美元的在美IPO數(shù)量第3頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月APO?ReverseMergerPrivatePlacement(PIPE)APO?

是一種同時(shí)融合了反向收購與私募融資的融資形式。PIPE—針對(duì)已上市公司股權(quán)的私人投資上市進(jìn)程融資進(jìn)程融資型反向收購–APO?

何為APO?？

私募融資(PIPE)反向收購APO?第4頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月XYZ公司資產(chǎn)$0負(fù)債$0股東——

500人上市公司——?dú)す疽寻l(fā)行股及流通股

——

500,000股融資型反向收購–APO?

反向收購-參與形式第5頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月

股東

——1人ABC公司(一家運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健的公司)私營(yíng)企業(yè)融資型反向收購–APO?

反向收購-參與形式第6頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月新發(fā)行股——9,500,000股股東

——1人XYZ公司(上市公司)ABC公司(私營(yíng)企業(yè))100%上市公司向私營(yíng)企業(yè)發(fā)行股票收購其100%股權(quán)。融資型反向收購-APO?

反向收購-過程第7頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月股東——501人100%結(jié)果:已發(fā)行及流通股共計(jì)10,000,000股1名股東持股9,500,000股——占95%其余500名股東持股500,000股——占5%

XYZ公司(上市公司）ABC公司(私營(yíng)企業(yè))上市公司100%控股私營(yíng)企業(yè)，而原私營(yíng)企業(yè)股東獲得上市公司絕大部分股權(quán)。融資型反向收購-APO?

反向收購-結(jié)果第8頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月股東——502人100%結(jié)果:APO之后，已發(fā)行及流通股共計(jì)12,500,000，股東共計(jì)502人ABC公司股東1人=9,500,00076%XYZ公司股東500人=500,0004%

投資者1人=2,500,00020%XYZ公司(上市公司）ABC公司(私營(yíng)企業(yè))示例:某機(jī)構(gòu)投資者對(duì)一被收購公司注資2000萬美元，投資后估值為1億美元。投資者注資2000萬美元持股2,500,000股融資型反向收購-APO?

APO?——反向收購與融資合二為一第9頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月單純反向收購APO?–融資型反向收購IPO–首次公開募股公司上市的3種主要方式：

第10頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月IPO:反向收購:

優(yōu)點(diǎn)：能募集到資金即刻獲得市場(chǎng)支持擁有投行協(xié)助缺點(diǎn)：過程漫長(zhǎng)耗費(fèi)巨大最終結(jié)果與估值不確定優(yōu)點(diǎn)：快速交易結(jié)果有保障耗費(fèi)小缺點(diǎn)：無資金募集無市場(chǎng)支持無投行等方面的協(xié)助反向收購與IPO的對(duì)比第11頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月能募集到資金擁有投行等方面的協(xié)助即刻獲得來自機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)支持快速更確定的結(jié)果/更小的風(fēng)險(xiǎn)耗費(fèi)小融資型反向收購-APO?

APO?

充分結(jié)合了IPO與反向收購兩者的優(yōu)勢(shì)第12頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月關(guān)鍵差異在于向證監(jiān)會(huì)申報(bào)文件的時(shí)機(jī)。在APO?中，股票發(fā)行者先獲得融資，并公開上市，之后再緊接著進(jìn)行證券上市的登記工作。在IPO中,股票發(fā)行者先進(jìn)行一系列證券上市申請(qǐng)流程，耗時(shí)良久等待生效結(jié)果，之后再獲得上市和融資。融資型反向收購-APO?

APO?與IPO的對(duì)比APO?

充分結(jié)合了IPO與反向收購兩者的優(yōu)勢(shì)第13頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月

融資型反向收購-APO?

APO?

與IPO在股價(jià)估值方面的對(duì)比低高APOIPO后續(xù)融資私營(yíng)股權(quán)公開交易估值退出機(jī)制不明確退出機(jī)制明確未來獲得流動(dòng)性即刻獲得流動(dòng)性正常市場(chǎng)化交易即刻/未來獲得流動(dòng)性參與APO的投資人一般會(huì)給予公司高于私營(yíng)企業(yè)的價(jià)格，但報(bào)價(jià)低于上市公司價(jià)格。估價(jià)范圍對(duì)股票發(fā)行者來說，APO?

及其后續(xù)跟進(jìn)的融資可以用比IPO更低的平均資本成本獲得更多的資金。第14頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月APO?

融資時(shí)間

公司名稱APO日期融資總金額

(百萬美元)理帳時(shí)間審計(jì)

(月)路演&

APO交易(月)總時(shí)間(月)隆赫達(dá)食品有限公司2008年10月8.5無3.525.5山東昱合集團(tuán)2008年3月21.0無415美國(guó)綠潤(rùn)公司2007年4月19.8無1.512.5中國(guó)耕生礦物公司2007年4月10.0無2.513.5中國(guó)瑞達(dá)電源集團(tuán)2007年2月14.13個(gè)月3.51.58森特科技集團(tuán)有限公司2007年2月12.0無415.5萬得汽車技術(shù)有限公司2006年6月20.0無213山東盛大科技2006年3月15.0無415穩(wěn)健醫(yī)療集團(tuán)有限公司2006年12月12.0無415深圳市比克電池有限公司2006年9月17.0無213中國(guó)醫(yī)藥控股有限公司2005年10月5.0無325中國(guó)農(nóng)業(yè)科技有限公司2005年2月1.3無112

平均值

13

2.91.24.4第15頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月APO?

后期融資

公司名稱

股票代碼融資時(shí)間金額

(萬美元)深圳市比克電池有限公司

(CBAK)APO2005年1月1700第二輪2005年9月4300第三輪2007年11月1370第四輪2008年8月1600第五輪2009年10月2060中國(guó)農(nóng)業(yè)科技有限公司

(CAGC)APO2005年2月130第二輪2006年1月1200第三輪2007年6月1500第四輪2009年10月1500萬得汽車技術(shù)有限公司

(WATG)APO2006年6月2000第二輪2007年12月2595第三輪2009年11月5920中國(guó)醫(yī)藥控股有限公司

(CPHI)APO2005年10月500第二輪2007年2月426第三輪2008年5月1000中國(guó)瑞達(dá)電源集團(tuán)

(CRTP)APO2007年2月1410第二輪2009年10月1290美國(guó)綠潤(rùn)公司

(ALN)APO2007年5月1980第二輪2009年10月1200隆赫達(dá)食品有限公司

(CNGL)APO2008年10月848第二輪2009年10月1331山東盛大科技

(SDTH)APO2006年3月1500第二輪2008年5月11500中國(guó)汽車系統(tǒng)股份公司

(CAAS)APO2006年3月500第二輪2008年2月3500第16頁，課件共18頁，創(chuàng)作于2023年2月沃