信息化經(jīng)濟學(xué)及財務(wù)知識分析理論

博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)

〔GameTheoryandInformationEconomics)1主要內(nèi)容簡介第一章概述-人生處處皆博弈第一篇非合作博弈理論第二章完全信息靜態(tài)信息博弈-納什均衡第三章

完全信息動態(tài)搏弈-子博弈精煉納什均衡第四章不完全信息靜態(tài)博弈-貝葉斯納什均衡第五章不完全信息動態(tài)博弈-精練貝葉斯納什均衡2第二篇信息經(jīng)濟學(xué)第六章委托-代理理論〔I〕第七章委托-代理理論〔II〕第八章逆向選擇與信號傳遞

主要內(nèi)容簡介3第六章委托-代理理論〔I〕一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)二信息經(jīng)濟學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對稱信息下的最優(yōu)合同4一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)信息經(jīng)濟學(xué)：從本質(zhì)上講，信息經(jīng)濟學(xué)是非對稱信息博弈論在經(jīng)濟學(xué)上的應(yīng)用。非對稱信息：指的是某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。5一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)信息不對稱-人心隔肚皮所羅門王斷案-買的不如賣的精-古訓(xùn)獅子和狐貍檸檬市場〔阿克洛夫〕：舊車市場、人才市場、信貸市場6一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)買主阿克洛夫：買賣主對于要交易的“舊車〞存在信息不對稱，買主通常不愿意出高價，這樣持有好車的買主只好退出市場，市場上都剩下“壞車〞，買主那么越來越不愿意光臨，舊車市場萎縮直至消失。斯賓斯：人才市場上，由于信息不對稱，雇主愿意開出的是較低的工資，除了平庸的“檸檬〞外根本不能滿足精英人才的需要。出現(xiàn)了劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。斯蒂格利茨：信貸市場上，由于信息不對稱，貸款人只好確定一個較高的利率，結(jié)果好的本分的企業(yè)退避三舍，而壞的壓根就不想還貸的企業(yè)蜂擁而至。賣主7一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)經(jīng)濟學(xué)家提煉出信息不對稱的概念，挖出一批“檸檬市場〞，并解剖之是一大奉獻；而提出改造世界的方案，設(shè)計出各種在信息不對稱情況下保障市場有效運轉(zhuǎn)的機制是另一大奉獻，甚至認為是更大的奉獻。8一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)博弈論給定信息結(jié)構(gòu)，求均衡結(jié)果均衡理論方法論導(dǎo)向?qū)嵶C的信息經(jīng)濟學(xué)給定信息結(jié)構(gòu)，求契約安排契約設(shè)計理論問題導(dǎo)向標準的注意：這個區(qū)分不宜過分強調(diào)。信息經(jīng)濟學(xué)是從研究具體的制度安排中獨立開展起來的。9一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)一只燕子為了筑巢，飛到羊身上去尋找少許的羊毛。羊憤怒地跳來跳去?！澳阍试S牧人把你的毛統(tǒng)統(tǒng)剪光，卻連一小撮羊毛都拒絕給我，這是為什么？〞燕子說。羊憤怒地答復(fù)：“因為你不懂得象牧人那樣懂得用好的方法來取我的毛。〞10一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)大多數(shù)的道德實際上有利己成分，或者從長遠說，是“利人利己〞的。某些自我犧牲的行為雖然存在，但并不普遍，缺乏以動搖人類的行為趨向?？鬃拥墓适滦畔⒔?jīng)濟學(xué)研究什么是非對稱信息情況下的最優(yōu)交易契約，故又稱為交易理論或契約設(shè)計理論11一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)人生是永不停歇的博弈過程，博弈意略到達合意的結(jié)果。作為博弈者，最正確策略是最大限度地利用游戲規(guī)那么，最大化自己的利益；作為社會最正確策略，是通過規(guī)那么使社會整體福利增加。12第六章委托-代理理論〔I〕一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)二信息經(jīng)濟學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對稱信息下的最優(yōu)合同13二信息經(jīng)濟學(xué)的根本分類信息經(jīng)濟學(xué)：從本質(zhì)上講，信息經(jīng)濟學(xué)是非對稱信息博弈論在經(jīng)濟學(xué)上的應(yīng)用。14博弈中不擁有私人信息的參與人交易中沒有信息優(yōu)勢的一方博弈中擁有私人信息的參與人交易中有信息優(yōu)勢的一方二信息經(jīng)濟學(xué)的根本分類委托人代理人法律上，當A授權(quán)B代表A從事某種活動時，委托-代理關(guān)系就產(chǎn)生了，A為委托人，B為代理人。經(jīng)濟學(xué)上的委托-代理關(guān)系泛指任何一種涉及非對稱信息的交易，交易中有信息優(yōu)勢的一方稱為代理人，另一方稱為委托人。這樣的定義背后隱含的假設(shè)是：知情者的私人信息影響不知情者的利益，或者，不知情者不得不為知情者的行為承擔風(fēng)險。15二信息經(jīng)濟學(xué)的根本分類非對稱信息發(fā)生的內(nèi)容

非對稱信息發(fā)生的時間非對稱發(fā)生在事前〔簽約前〕，逆向選擇模型；非對稱發(fā)生在事后〔簽約后〕，道德風(fēng)險模型。研究不可觀測行動的模型稱為隱藏行動模型；研究不可觀測信息的模型稱為隱藏信息〔或知識〕模型16隱藏行動的道德風(fēng)險委托人代理人提供合同代理人接受不接受選擇行動努力或不努力自然高低某些可觀測的結(jié)果代理人：代理人的行動和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測的結(jié)果。委托人：不能觀測到代理人行動本身和自然本身，只能觀測到結(jié)果。委托人的問題是：設(shè)計一個鼓勵合同以誘使代理人從自身利益出發(fā)選擇對委托人最有利的行動。簽約時信息是對稱的17隱藏行動的道德風(fēng)險例子：雇主與雇員雇主不能觀測到雇員是否努力，但可以觀測到其任務(wù)完成得如何因此雇員的報酬應(yīng)該與他完成任務(wù)的情況有關(guān)。委托人：雇主代理人：雇員18隱藏信息的道德風(fēng)險委托人代理人提供合同代理人接受不接受消息行動努力自然狀態(tài)狀態(tài)代理人：自然選擇狀態(tài)〔可能是代理人的類型〕，代理人觀測到自然的選擇，然后選擇行動〔如向代理人報告自然的狀態(tài)〕。委托人：能觀測到代理人的行動，但不能觀測自然的選擇。委托人的問題是：設(shè)計一個鼓勵合同以誘使代理人在給定自然狀態(tài)下選擇對委托人最有利的行動〔如真實報告自然的狀態(tài)〕。簽約時信息是對稱的19隱藏行動的道德風(fēng)險例子：企業(yè)經(jīng)理與銷售人員銷售人員知道顧客的特征，企業(yè)經(jīng)理不知道，但能觀測到銷售人員對顧客的行動。因此企業(yè)經(jīng)理設(shè)計的鼓勵合同是要向銷售人員提供刺激以使后者針對不同的顧客選擇不同的銷售策略。委托人：企業(yè)經(jīng)理代理人：銷售人員20逆向選擇委托人代理人提供合同自然代理人、委托人：自然選擇狀態(tài)-可能是代理人的類型，代理人觀測到自然的選擇，知道自己的類型，委托人不知道，委托人和代理人簽定合同。接受不接受21逆向選擇例子：賣者和賣者-買的沒有賣的精賣者對產(chǎn)品的質(zhì)量、進價等信息比買者知道得多。委托人：買者代理人：賣者22信號傳遞模型委托人代理人提供合同接受不接受消息自然狀態(tài)狀態(tài)代理人：知道自己類型，為了顯示自己的類型，代理人選擇某種信號傳遞自己的類型給委托人。委托人：不知道代理人的類型，但能觀測到代理人傳遞的信號，在觀測到信號后與代理人簽定合同。代理人發(fā)送信號23信號傳遞模型例子：雇主與雇員雇員知道自己的能力，雇主不知道；為了顯示自己的能力，雇員選擇接受教育水平；雇主根據(jù)教育水平支付工資。委托人：雇主代理人：雇員24信息甄別模型委托人提供合同接受不接受消息自然狀態(tài)狀態(tài)代理人：知道自己類型，委托人不知道。委托人：不知道代理人的類型，委托人提供多個合同供代理人選擇，代理人根據(jù)自己的類型選擇一個最適合自己的合同，并根據(jù)合同選擇行動。代理人代理人發(fā)送信號25信息甄別模型例子：保險公司與投保人

投保人知道自己的風(fēng)險，保險公司不知道；因此保險公司針對不同類型的潛在投保人制定了不同的保險合同，投保人根據(jù)自己的風(fēng)險特征選擇一個保險合同。委托人：保險公司代理人：投保人26二信息經(jīng)濟學(xué)的根本分類非對稱信息發(fā)生的內(nèi)容

非對稱信息發(fā)生的時間非對稱發(fā)生在事前〔簽約前〕，逆向選擇模型；非對稱發(fā)生在事后〔簽約后〕，道德風(fēng)險模型。研究不可觀測行動的模型稱為隱藏行動模型；研究不可觀測信息的模型稱為隱藏信息〔或知識〕模型27委托-代理理論應(yīng)用模型模型委托人代理人行動、類型或信號隱藏行動的道德風(fēng)險地主股東住戶公民社會佃農(nóng)經(jīng)理房東政府官員犯罪耕作努力工作努力房屋修繕廉潔或貪污偷盜的次數(shù)隱藏信息的道德風(fēng)險雇主股東原告/被告雇員經(jīng)理代理律師任務(wù)的難易/工作努力市場需求/投資決策贏的概率/辦案努力逆向選擇風(fēng)險雇主保險公司雇員投保人工作技能感染愛滋病病毒信號傳遞和信息甄別雇主買方投資工人賣方技能和教育產(chǎn)品質(zhì)量和保修28二信息經(jīng)濟學(xué)的根本分類隱藏行動的道德風(fēng)險隱藏信息的道德風(fēng)險逆向選擇模型信號傳遞模型信息甄別模型需要說明：1、信號傳遞模型和信息甄別模型是逆向選擇模型的特例，或者說，信號傳遞模型和信息甄別模型是解決逆向選擇問題的兩種不同的方法。2、習(xí)慣上，委托代理理論只是“隱藏行動道德風(fēng)險〞的別稱，一般說的委托-代理理論僅指這類模型。3、故將模型簡化為兩類：委托代理模型和逆向選擇模型。逆向選擇模型委托代理模型29練習(xí)1、在公司制企業(yè)中，股東、經(jīng)理、債權(quán)人、工人、顧客、供貨商稱為“利益相關(guān)者〞分析不同利益相關(guān)者之間的委托-代理關(guān)系。特別地，解釋在什么意義下可以說“工人是委托人，經(jīng)理是代理人？〞2、同一交易可能涉及多個模型的討論，如雇主和雇員的關(guān)系中，如果雇主知道雇員的能力但不知道其努力水平，是〔〕問題；如果雇主和雇員本人簽約時都不知道雇員的能力，而雇員在工作中發(fā)現(xiàn)了自己的能力〔而雇主仍不知道〕，是〔〕問題；如果雇員一開始就知道自己的能力而雇主不知道，是〔〕問題；如果雇員一開始就知道自己的能力而雇主不知道，并且，如果雇員在簽約之前就獲得教育證書，是〔〕問題；相反，如果雇員在簽約后根據(jù)工資合同要求去接受教育，是〔〕問題。30第六章委托-代理理論〔I〕一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)二信息經(jīng)濟學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對稱信息下的最優(yōu)合同31委托-代理理論委托人代理人提供合同代理人接受不接受選擇行動努力或不努力自然高低某些可觀測的結(jié)果代理人：代理人的行動和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測的結(jié)果。委托人：不能觀測到代理人行動本身和自然本身，只能觀測到結(jié)果。委托人的問題是：設(shè)計一個鼓勵合同以誘使代理人從自身利益出發(fā)選擇對委托人最有利的行動。簽約時信息是對稱的32委托-代理理論的分析思路和框架設(shè)計一個鼓勵合同s〔x〕，根據(jù)觀測到的x對代理人進行獎懲。風(fēng)險躲避或中性。問題是：s〔x〕應(yīng)具備什么特征？效用函數(shù)：v〔-s〔x〕〕A：表示代理人所有可選擇行動的組合；風(fēng)險躲避或中性a是代理人的一個特定行動；效用函數(shù)：u〔s〔x〕-c(a))委托人代理人自然θ外生變量，Θ：是θ的取值范圍；X〔a,θ〕由a,θ決定的一個可觀測結(jié)果?！瞐,θ〕由a,θ決定的一個可觀測貨幣收入〔產(chǎn)出〕。是θ和a的嚴格增函數(shù)，即工作越努力，邊際產(chǎn)出越高，較高的θ代表較有利的自然狀態(tài)。33委托-代理理論的分析思路和框架假定θ的分布函數(shù)G〔θ〕、生產(chǎn)技術(shù)x〔a，θ〕和〔a，θ〕以及效用函數(shù)都是共同知識，就是說，委托人和代理人在有關(guān)這些技術(shù)關(guān)系上的認識是一致的。x〔a，θ〕是共同知識意味著，如果委托人能觀測到θ，也就可以知道a，反之亦然。委托人的期望效用函數(shù)為：委托人的問題是選擇a和s〔x〕最大化上述期望效用。單位委托人這樣做時面臨來自代理人的兩個約束：參與約束鼓勵相容約束。34委托-代理理論的分析思路和框架參與約束：代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時能得到的最大效用。代理人不接受合同時能得到的最大期望效用由他面臨的其他市場時機決定，可以稱為保存效用，用表示。參與約束又稱為理性約束：35委托-代理理論的分析思路和框架鼓勵相容約束：給定委托人不能觀測到代理人的行動a和自然狀態(tài)θ，在任何鼓勵合同下，代理人總選擇使自己的期望效用最大化的行為a，因此，任何委托人希望的a只能通過代理人的效用最大化行為來實現(xiàn)。換言之，如果是a委托人希望的行動，是代理人可選擇的任何行動，那么只有當代理人從選擇a中得到的期望效用大于從選擇a’中得到的期望效用時，代理人才會選擇a。36委托-代理理論的分析思路和框架委托人的問題是選擇a和s〔x〕最大化期望效用函數(shù)〔P〕，滿足約束條件〔IR〕〔IC〕，即：狀態(tài)空間模型化法37委托-代理理論的分析思路和框架第二種方法：分布函數(shù)參數(shù)化法〔莫里斯等〕這種方法是將上述自然狀態(tài)θ的分布函數(shù)轉(zhuǎn)換為x和的分布函數(shù)。給定θ的分布函數(shù)G〔θ〕，對應(yīng)每一個a，存在一個x和的分布函數(shù)，這個新的分布函數(shù)的關(guān)系可以通過技術(shù)關(guān)系x〔a,θ〕和〔a,θ〕從原分布函數(shù)導(dǎo)出。用F〔x,，a〕和f〔x，a〕分別代表導(dǎo)出的分布函數(shù)的和對應(yīng)的密度函數(shù)。38委托-代理理論的分析思路和框架第三種方法：一般化分布方法代理人在不同行動之間的選擇等價于在不同分布函數(shù)之間的選擇，可以將分布函數(shù)本身當作選擇變量，消掉a?！睵408〕39委托-代理理論的分析思路和框架假定產(chǎn)出是可觀測變量，x=，委托人的獎勵根據(jù)作出，那么：40第六章委托-代理理論〔I〕一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)二信息經(jīng)濟學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對稱信息下的最優(yōu)合同五應(yīng)用舉例41委托-代理理論的分析思路和框架委托人的問題是選擇a和s〔x〕最大化期望效用函數(shù)〔P〕，滿足約束條件〔IR〕〔IC〕，即：狀態(tài)空間模型化法42四對稱信息下的最優(yōu)合同對稱信息:假設(shè)代理人的行動a(或自然狀態(tài)θ)是可觀測的，此時，委托人可以根據(jù)觀測的a對代理人實行獎懲，即鼓勵合同可以建立在行動上，從而鼓勵相容約束是多余的。因為，如果你選擇a*，我將付你s〔a*〕=s*，否那么將支付s<s*，使以下式子成立：43最優(yōu)風(fēng)險分擔合同給定努力水平A，產(chǎn)出就是一個簡單的隨機變量，因此，問題簡化為一個典型的風(fēng)險分擔問題：選擇s()解以下最優(yōu)化問題：44最優(yōu)風(fēng)險分擔合同構(gòu)造拉格郎日函數(shù)：最優(yōu)化的一階條件是：45最優(yōu)風(fēng)險分擔合同這里拉格郎日乘數(shù)λ是嚴格正的常數(shù)，上述最優(yōu)條件意味著，委托人和代理人收入邊際效用之比等于一個常數(shù)〔因為參與約束的等式條件滿足〕。與產(chǎn)出〔和狀態(tài)變量θ〕無關(guān)。如果和是任意的兩個收入水平，那么，以下等式應(yīng)該滿足：46最優(yōu)風(fēng)險分擔合同在最優(yōu)條件下，不同的收入狀態(tài)下的邊際替代率對委托人和代理人是相同的。這是典型的帕累托最優(yōu)條件。47最優(yōu)風(fēng)險分擔合同假定θ只取兩個值：θ1和θ2，從而取那么最優(yōu)化條件可以用埃其維斯方框圖表示：OPOAv0EL0nm48最優(yōu)風(fēng)險分擔合同如果委托人和代理人都是嚴格風(fēng)險躲避的〔V’’<0,u’’<0)，最優(yōu)風(fēng)險分擔要求每一方都承擔一定的風(fēng)險；進一步，如果委托人是風(fēng)險中性的(V’’=0)，而代理人是嚴格風(fēng)險躲避的(u’’<0)，委托人的無差異曲線是一條直線〔L0〕，那么，代理人不承擔任何風(fēng)險，所有的風(fēng)險都由委托人承擔；這時委托人的邊際效用是恒定的，假設(shè)為1，那么：因為λ是一個常數(shù)，u’隨著s而遞減，滿足上述條件的唯一的49最優(yōu)風(fēng)險分擔合同如果委托人是嚴格風(fēng)險躲避的〔V’’<0,)，而代理人是風(fēng)險中性的(u’’=0)，委托人得到一個固定的收入，代理人承擔全部風(fēng)險:如果委托人和代理人都是風(fēng)險中性的，直線L上的任何一點都是最優(yōu)點。50一個委托-代理模型在博弈的第一種形式中，每個行動都是共同知識并且合同為函數(shù)w〔e〕。求解均衡的方法為：給定代理人接受合同以及委托人考慮到代理人對合同鼓勵的反響的情況下，委托人尋求最好的可行合同。委托人必須決定他想讓代理人做什么以及如何在本錢盡可能小的情況下對代理人提供鼓勵。51第六章委托-代理理論〔I〕一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)二信息經(jīng)濟學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對稱信息下的最優(yōu)合同五應(yīng)用舉例委托-代理框架中的鼓勵一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵勞動市場不對稱信息-效率工資理論52委托-代理框架中的鼓勵不對稱信息可能使廠商的所有者〔委托人〕準確監(jiān)督廠商經(jīng)理〔代理人〕的本錢很高，盡管股東愿意使利潤最大化，但是經(jīng)理可能為他們自己尋求較高的額外利益，或者追求銷售最大化的目標。所有者可以設(shè)計出合同，給他們的代理人有效率工作的鼓勵，來防止某些委托-代理問題。53委托-代理框架中的鼓勵一個小制造商用勞動和機器生產(chǎn)手表，所有者想使他們的利潤最大化，他們必須依靠一個機器修理工，他的努力水平會影響機器損壞的可能性，從而會影響廠商的利潤水平。利潤還取決于其他的隨機因素，如看不見的質(zhì)量和其他勞動的可靠性，由于監(jiān)督本錢很高，所有者無法直接衡量修理工的努力程度，也不能確定同樣的努力水平總會產(chǎn)生同樣的利潤水平。支付方案描述為W〔〕制造手表的利潤54委托-代理框架中的鼓勵假定修理工的目標是：減去所損失的閑暇和與他所做任何努力相關(guān)的不愉快的工作時間以后，他得到的工資報酬最大化。假定低努力的本錢為0，高努力的本錢是10000美元〔10000a〕在給定結(jié)果不確定以及修理工的行為無法監(jiān)督的情況下，所有者的目標是使預(yù)期的利潤最大化。所有者支付必須建立在制造過程中可衡量的產(chǎn)出〔利潤〕而不是修理工的努力的根底上。什么是最好的支付方案呢？并且這樣的方案能像建立在努力而不是產(chǎn)出根底上的方案一樣有效嗎？最好的方案取決于生產(chǎn)的性質(zhì)、不確定性的程度以及所有者和經(jīng)理雙方的目標。55委托人的問題是選擇a和s〔x〕最大化期望效用函數(shù)〔P〕，滿足約束條件〔IR〕〔IC〕，即：56委托-代理框架中的鼓勵當修理工希望使他得到的報酬減去所做的努力的本錢以后最大化時，假定起先所有者向修理工提供固定的工資報酬。任何工資都行，但是如果我們假設(shè)工資為0〔0代表工資率不比其他相應(yīng)工作低的一種工資〕。面臨0工資，修理工沒有任何做出高水平努力的鼓勵。理由很簡單：修理工不能分享任何他增加努力后所有者享受的收益。因此，固定工資會導(dǎo)致無效率的結(jié)果。當a=0以及w=0時，所有者將得到1500美圓的利潤而修理工得到0的凈工資。57委托-代理框架中的鼓勵如果修理工因他的生產(chǎn)努力而受到獎勵，所有者和修理工都會得益。例如：假定所有者向修理工提出以下支付方案W：如果在這樣的獎金安排下，低努力沒有報酬，然而，高努力產(chǎn)生12000美圓的預(yù)期報酬，減去努力本錢后得2000美圓報酬，現(xiàn)在，修理工愿意作出高水平的努力。這使得所有者比以前景況改善，因為他得到30000的預(yù)期利潤和18000美圓的凈利潤。58委托-代理框架中的鼓勵當然，這并不是可以為所有者效勞的唯一的支付方案，假定他們與工人訂下合同，讓工人參與下述利潤安排，當利潤大于18000時：否那么的話利潤為0?，F(xiàn)在如果修理工提供低努力，他預(yù)期的報酬是12000美圓，并且他減去努力本錢的預(yù)期凈報酬是2000美圓，委托人的利潤還為18000美圓。59委托-代理框架中的鼓勵在這個例子中，利潤分享安排得到與獎金支付制度一樣的結(jié)果，在更復(fù)雜的情況下，兩種安排的鼓勵效用將會不同。但是這里說明的思想適用于所有的委托-代理模型。當直接衡量努力不可能的時候，獎勵高水平努力結(jié)果的鼓勵能夠誘使代理人追求所有者設(shè)定的目標。60第六章委托-代理理論〔I〕一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)二信息經(jīng)濟學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對稱信息下的最優(yōu)合同五應(yīng)用舉例委托-代理框架中的鼓勵一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵勞動市場不對稱信息-效率工資理論61一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵在一體化公司內(nèi)，不同部門的經(jīng)理對關(guān)于他們經(jīng)營本錢和生產(chǎn)潛力的信息，比中央管理部門知道得多，這樣導(dǎo)致兩個問題：1、中央管理部門怎樣才能從部門經(jīng)理那里知道關(guān)于部門經(jīng)營本錢和生產(chǎn)潛力的準確信息？由于某些部門的投入可能是另一部門的產(chǎn)出，由于必須按時向消費者交貨，以及由于不知道總體生產(chǎn)能力和本錢就不能確定價格，因此這點很重要。2、中央管理部門應(yīng)當用什么樣的獎勵或鼓勵結(jié)構(gòu)來鼓勵部門經(jīng)理盡可能高效地生產(chǎn)？部門經(jīng)理應(yīng)當按照他們生產(chǎn)多少來拿獎金嗎？如果是，結(jié)構(gòu)應(yīng)該怎樣？62一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵方法1：以工廠總產(chǎn)出或經(jīng)營利潤為根底給工廠經(jīng)理獎金。方法2：詢問工廠經(jīng)理有關(guān)他們的本錢和生產(chǎn)能力，然后根據(jù)他們的答復(fù)看他們干得有多好來發(fā)獎金。這兩種方法有效嗎？為什么？63一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵方法1：這樣雖然可鼓勵工廠經(jīng)理使他們的產(chǎn)出最大化，但也會懲罰那些工廠本來本錢就高、生產(chǎn)能力低的經(jīng)理。工廠經(jīng)理也沒有動力來展現(xiàn)有關(guān)本錢和生產(chǎn)能力的信息。方法2：工廠經(jīng)理有低估他們工廠生產(chǎn)能力的刺激。通過自報一個低于他們知道為真實的生產(chǎn)能力，即使沒有效率地經(jīng)營，也能較容易地獲得大筆獎金。例如一個經(jīng)理估計她工廠的生產(chǎn)能力為18000而不是20000，而實際的生產(chǎn)只有16000，她的獎金卻從8000增加到9000。因而這一方案也沒有能夠得到有關(guān)生產(chǎn)能力的準確信息，并不能保證工廠盡可能有效率地經(jīng)營。如何改進？64一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵仍舊詢問工廠經(jīng)理他們工廠能夠生產(chǎn)多少，并且把獎金與這一鼓勵聯(lián)系起來。如下：參數(shù)0.2，0.3和0.5使每個經(jīng)理具有透露真實可行生產(chǎn)水平的鼓勵，并使工廠的實際產(chǎn)出Q盡可能大。65一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵產(chǎn)出〔每年單位數(shù)〕紅利〔每年美圓數(shù)〕10002000300040001000080006000400020000Qf=3000Qf=2000Qf=1000可以證明，當經(jīng)理夸大或成心低估生產(chǎn)能力時，他獲得的獎金比正確匯報可行生產(chǎn)能力的獎金少?？梢栽O(shè)計一種獎金鼓勵經(jīng)理，準確地估計工廠的規(guī)模，如果經(jīng)理報告可行的生產(chǎn)能力等于實際的生產(chǎn)能力，為每年20000單位，那么就得到最高的獎金〔6000美圓〕。66一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵應(yīng)用：這種信息不對稱問題和鼓勵設(shè)計在很多情況下都可能發(fā)生。大多數(shù)銷售員有特定的區(qū)域，一個被委派到城市人口稠密地區(qū)的銷售員通常每月能夠比被委派到人口稀少地區(qū)的銷售員多銷售產(chǎn)品。公司要想平等地獎勵所有銷售員，并給予鼓勵，使他們盡可能地努力工作并匯報實際銷售目標，從而使公司可以按方案生產(chǎn)和在指定時間交貨。如：如何鼓勵銷售人員確定和透露實際的銷售目標，然后盡可能地去實現(xiàn)這些目標？67一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵公司經(jīng)常用獎金和傭金來獎勵銷售員，但是鼓勵方案往往設(shè)計得很差。典型的情況是，銷售員的傭金與他們的銷售成比例，這:既不可能引出有關(guān)可銷售目標的準確的信息，也不能表現(xiàn)最大化。68一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵可以給銷售員一個數(shù)字矩陣，顯示獎金是銷售目標和實際銷售水平的函數(shù)，這樣銷售員會很快算出，他們報告的一個可行的銷售目標，然后盡可能努力工作去實現(xiàn)這一目標。69第六章委托-代理理論〔I〕一博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)二信息經(jīng)濟學(xué)的分類三委托-代理理論的分析思路和框架四對稱信息下的最優(yōu)合同五應(yīng)用舉例委托-代理框架中的鼓勵一體化公司內(nèi)不對稱信息和鼓勵勞動市場不對稱信息-效率工資理論70勞動市場不對稱信息-效率工資理論為什么當有些工人在積極尋找工作時，勞動市場還有大量的失業(yè)？為什么我們看不到廠商削減工資，提高就業(yè)水平，從而提高他們的利潤呢？？71勞動市場不對稱信息-效率工資理論偷懶模型：由于監(jiān)督的本錢很高，廠商對于工人的生產(chǎn)率具有不完全信息，從而存在著委托-代理問題。偷懶模型假設(shè)市場是完全競爭的，因此所有的工人都有同樣的生產(chǎn)率并得到同樣的工資。一旦雇傭后，工人可能有效率地生產(chǎn)，也可能偷懶，但是由于信息不對稱，工人可能不會因為偷懶被解雇。模型分析如下，如果一家工廠向其工人支付市場出清的工資W*，他們就有偷懶的動機，即使被抓到并解雇，他們能夠在另外的地方找到相同的工資就業(yè)。在這種情況下，解雇并不構(gòu)成威脅。72勞動市場不對稱信息-效率工資理論作為不偷懶的刺激，廠商必須向工人提供較高的工資。在這個工資上，由于偷懶被解雇的工人，如果被另一家廠商以W*雇傭，就面臨工資的降低，如果差異足夠大，工人就會被吸引到進行有效的工作上來，這家廠商就沒有偷懶的問題。這種不發(fā)生偷懶的工資叫做效率工資。多家廠商：如果