傳統(tǒng)的凱恩斯理論

傳統(tǒng)的凱恩斯理論第1頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月傳統(tǒng)凱恩斯理論凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)體系IS-LM模型AS-AD模型IS-LM模型的拓展:Mundell-Fleming模型第2頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)體系凱恩斯：《就業(yè)、利息和貨幣通論》1936年核心方程：生產(chǎn)函數(shù)：勞動力市場：,其中;貨幣市場：，或；產(chǎn)品市場：。第3頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月IS-LM模型與AS-AD模型?？怂梗?937年凱恩斯先生與古典學(xué)派》

漢森：1949年《貨幣學(xué)說和財政政策》1953年《凱恩斯學(xué)說指南》

莫迪利安尼、克萊因、帕廷金等文獻(xiàn)薩繆爾森：1985年《經(jīng)濟(jì)學(xué)》AS-AD模型

第4頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月IS曲線的數(shù)學(xué)推導(dǎo)引入投資函數(shù)后的總支出根據(jù)均衡條件得出使產(chǎn)品市場均衡的利率和收入水平：IS曲線其中第5頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月IS曲線的性質(zhì)IS曲線的斜率：邊際消費傾向越大、稅率越低，則投資乘數(shù)越大、投資對利率越敏感（b越大），IS曲線越平坦；反之，越陡峭。收入水平利率i2Y2i1Y1IS曲線越是平坦，則投資支出或者利率的變動，就會引起較多的收入變動。第6頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月IS曲線的性質(zhì)IS曲線的移動：政府支出增加，將會對IS曲線（均衡收入水平）產(chǎn)生什么影響？政府支出、轉(zhuǎn)移支付、自主消費和自主投資增加，IS曲線向右平移；反之，向左平移。收入，產(chǎn)出AD45?AD(i)收入水平利率ISiAD(i)Y1Y2IS移動了多少，即收入變動多少？第7頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月LM曲線貨幣需求不是人們需求多少貨幣，而是人們?nèi)绾卧诓煌呢敻惠d體間做選擇（持有多少貨幣，持有多少生息的有價證券？）貨幣需求分析的基本假定交易量越大，貨幣需求越大；持有貨幣的機(jī)會成本越大，貨幣需求越小。持有貨幣的機(jī)會成本就是由于放棄持有其他升息資產(chǎn)所帶來的利息收入，所以利率越高，持有貨幣的機(jī)會成本越大。貨幣持有量與價格水平成正比。第8頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月貨幣需求函數(shù)的性質(zhì)真實貨幣需求函數(shù)貨幣需求利率h變動的影響h越大，貨幣需求函數(shù)越平坦貨幣需求利率Y變動的影響，比如增加貨幣需求曲線平移貨幣需求利率第9頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月貨幣供給央行控制貨幣的發(fā)行假定貨幣供給量是給定的貨幣供給利率如何貨幣供給量增加，供給曲線將會向右平移。貨幣供給利率第10頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月Y1Y2貨幣市場的均衡均衡條件：供求相等貨幣利率數(shù)學(xué)推導(dǎo)Y變動對均衡的影響LM曲線Y1Y2收入利率LM為什么LM曲線向右上方傾斜？其中貨幣供給外生給定，記為第11頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月LM曲線的性質(zhì)LM曲線的斜率k越小、h越大，LM越平坦LM曲線一個特例收入利率LMLM曲線的移動貨幣供應(yīng)量增加，LM曲線向右移動。貨幣供給利率收入利率LMLM這是什么——無論利率什么水平，人們都只愿意將貨幣持在手中。貨幣需求第12頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月產(chǎn)品市場與貨幣市場的均衡產(chǎn)品市場與貨幣市場的均衡收入利率LMIS產(chǎn)品市場與貨幣市場的同時均衡，意味著E點處的利率和收入水平使得公眾恰好持有發(fā)行的貨幣存量（Md=Ms）、計劃支出或者說總需求等于產(chǎn)出（AD=Y）。E別忘了，在E點處，我們大的假設(shè)前提是固定某一價格水平P下，廠商根據(jù)需求愿意供應(yīng)任何數(shù)量的產(chǎn)品(即平直的短期總供給曲線)。第13頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月產(chǎn)品市場與貨幣市場的同時均衡數(shù)學(xué)推導(dǎo)LM曲線IS曲線第14頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月產(chǎn)品市場與貨幣市場均衡的性質(zhì)政府支出增加將會怎么樣？考察三點：財政政策乘數(shù)的變化貨幣政策乘數(shù)總需求曲線收入利率LMISIS財政政策乘數(shù)變小了？回憶，引入貨幣前，均衡產(chǎn)出是增加多少？新乘數(shù)為什么會變??？因為利率上升擠出了一部分投資支出。第15頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月產(chǎn)品市場與貨幣市場均衡的性質(zhì)增加貨幣供給，將會怎樣？考察三點：財政政策乘數(shù)的變化貨幣政策乘數(shù)總需求曲線收入利率LMISLM貨幣政策乘數(shù)貨幣政策乘數(shù)的經(jīng)濟(jì)機(jī)制是什么第16頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月產(chǎn)品市場與貨幣市場均衡的性質(zhì)總需求曲線的背后機(jī)制比如價格水平下降總需求曲線：當(dāng)產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡時，價格水平與均衡產(chǎn)出水平之間的關(guān)系。收入利率LM（p0）ISLM(p1)產(chǎn)出PAD第17頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月總需求曲線的移動以增加貨幣貨幣供給為例當(dāng)政府支出增加或增加貨幣供給時，總需求曲線將向右平移；反之，則向左平移。收入利率LM（p0）ISLM(p0)產(chǎn)出價格水平ADAD第18頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月傳統(tǒng)凱恩斯理論框架貨幣市場均衡的條件：LM曲線凱恩斯的收入支出分析法產(chǎn)品市場均衡的條件：IS曲線IS－LM模型IS-LM模型，從經(jīng)濟(jì)含義的角度看，是一個產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡的模型。從政策含義的角度看，是分析財政政策和貨幣政策的基準(zhǔn)框架。第19頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月IS、LM、AD曲線的斜率：一般性框架第20頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月IS曲線IS曲線：商品市場均衡時（即計劃支出等于實際支出時）利率和產(chǎn)出之間的關(guān)系。實際支出：由于所有產(chǎn)出都被人們購買，所以實際支出就等于經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出Y。EY商品市場均衡條件：Y=E(Y，i-πe，G，T)E=E(Y，i-πe，G，T)均衡產(chǎn)出當(dāng)計劃支出等于實際支出時，商品市場達(dá)到均衡，決定了均衡產(chǎn)出水平。當(dāng)利率上升，計劃支出下降，均衡產(chǎn)出減少。因此利率和產(chǎn)出反相關(guān)，即IS向下傾斜。凱恩斯主義交叉圖第21頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月IS曲線的斜率ISYiIS曲線結(jié)論：計劃支出對利率和產(chǎn)出越敏感，IS曲線就越平坦。IS曲線的斜率di/dY第22頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月LM曲線的斜率LM曲線：既定價格下貨幣市場均衡時利率和產(chǎn)出之間的關(guān)系。YiLMIS-LM模型結(jié)論：貨幣需求的收入敏感度的增加或者利率敏感度的下降使LM曲線更為陡直。ISIS-LM模型決定了當(dāng)商品市場和貨幣市場都達(dá)到均衡時的產(chǎn)出和利率水平。在該模型中，只有兩種資產(chǎn)，即貨幣和其他資產(chǎn)，并假設(shè)貨幣以外的一切資產(chǎn)都可以完全替代。第23頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月總需求ADYiISLM1(M/P1)Y1i1LM2(M/P2)YPADY2i2Y1Y2P1P2AD曲線來自與IS-LM模型。價格上升減少了真實貨幣余額存量，因此，利率上升（導(dǎo)致投資和消費減少），LM曲線上移，產(chǎn)出減少。即價格與產(chǎn)出負(fù)相關(guān)。該式為負(fù)，因此AD向下傾斜。第24頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月凱恩斯主義的總供給曲線改寫凱恩斯體系的部分函數(shù)：第25頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月總供給曲線

PYAS第26頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月AS－AD框架的宏觀經(jīng)濟(jì)政策YPADASY*P*需求沖擊有利的和不利的需求沖擊發(fā)生需求沖擊時價格順周期與失業(yè)率負(fù)相關(guān)第27頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月AS－AD框架的宏觀經(jīng)濟(jì)政策不利的供給沖擊出現(xiàn)滯脹價格逆周期與失業(yè)率正相關(guān)有利的供給沖擊出現(xiàn)新經(jīng)濟(jì)價格逆周期與失業(yè)率正相關(guān)第28頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月AS－AD框架的宏觀經(jīng)濟(jì)政策沖擊需求沖擊時，價格順周期，與失業(yè)率負(fù)相關(guān)供給沖擊時，價格逆周期，與失業(yè)率正相關(guān)發(fā)生沖擊后，是否需要宏觀經(jīng)濟(jì)管理？以有利需求沖擊為例，經(jīng)濟(jì)體是否自發(fā)調(diào)整在經(jīng)濟(jì)體可以自發(fā)調(diào)整到潛在產(chǎn)出水平，但通貨膨脹加劇。第29頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月AS-AD框架中的貨幣政策如何在AS-AD框架表示貨幣增加。假定經(jīng)濟(jì)體的初始位置處于均衡位置YPADASY*ADA貨幣增加帶來的影響短期效應(yīng)：由A點可知，產(chǎn)出和價格水平均上升中期調(diào)整：A點是否穩(wěn)定？AS1長期效應(yīng)：貨幣中性（產(chǎn)出水平不變，價格水平上升）ASE第30頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月對不利供給沖擊的管理YPADASY*ASEA沖擊的影響由A點可知，在短期，產(chǎn)出水平下降；價格水平上升在中期，經(jīng)濟(jì)體會自發(fā)調(diào)整沿著AD曲線，從A調(diào)整到E在長期，E點用擴(kuò)張性的財政、貨幣政策調(diào)整YPADASY*ASEAAD適應(yīng)性政策的效果產(chǎn)出水平重新到達(dá)潛在產(chǎn)出水平經(jīng)濟(jì)體的物價水平大幅度提高第31頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月開放下的IS-LM模型：蒙代爾-弗萊明模型（短期價格固定）資本完全流動（perfectcapitalmobility）資本不完全流動（imperfectcapitalmobility）第32頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月假設(shè)前提：1.開放經(jīng)濟(jì)條件下資本完全流動

即：i=i*2.由于研究短期，所以假定國內(nèi)外價格水平都是固定的，那么名義匯率和實際匯率之間的關(guān)系是成比例變動的。其中e表示為外幣/單位本幣,P為本國貨物價水平第33頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月開放下商品市場均衡時的IS曲線:■

給定均衡利率

i*的IS曲線向右下傾斜（如右圖）：Y

eIS*第34頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月貨幣市場均衡時的LM曲線：

給定外生的世界利率i*。LM曲線是垂直的:

因為給定了

i*,且貨幣供給是外生的，則只有唯一的Y

值與貨幣需求相對應(yīng)，而與實際匯率e

無關(guān)。

Y

eLM*不同于IS曲線，LM曲線在影響因素上沒有發(fā)生任何變化，只不過其中的利率變量變成外生固定的了。如果貨幣供給增加，LM?第35頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月蒙代爾一弗萊明模型中的均衡Y

eLM*IS*均衡匯率均衡收入水平與封閉下有什么不同？第36頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月浮動匯率下的小型開放經(jīng)濟(jì)在浮動匯率下，名義匯率e可以隨著經(jīng)濟(jì)條件的變化而變化.相反，在固定匯率下，中央銀行將匯率維持在一個預(yù)先確定的水平.第37頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月浮動匯率下的財政政策■

在任意給定的e下，擴(kuò)張的財政政策將使IS曲線右移。

Y

eY1

e1

e2

■結(jié)果:

e>0,Y=0

為什么收入未變？第38頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月浮動匯率下的財政政策效果在資本完全流動的情況下，財政政策無效，不能影響實際GDP。

擠出效應(yīng)轉(zhuǎn)移：封閉經(jīng)濟(jì)：

擴(kuò)張的財政政策造成利率上升，擠出私人投資。

開放經(jīng)濟(jì)：

擴(kuò)張的財政政策造成匯率上升，導(dǎo)致凈出口減少。

第39頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月浮動匯率下的貨幣政策Y

ee1

Y1

Y2

e2

■貨幣供給M增加，LM曲線右移，國民收入Y增加.■

結(jié)果:

e<0,Y>0第40頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月浮動匯率下的貨幣政策效果貨幣政策影響產(chǎn)出的政策傳導(dǎo)機(jī)制:

封閉經(jīng)濟(jì):M

i

I

Y開放經(jīng)濟(jì):M

e

NX

Y擴(kuò)張的貨幣政策不會改變世界總需求，是不同國家間需求的轉(zhuǎn)移。開放經(jīng)濟(jì)下，一國通過擴(kuò)張的貨幣政策來增加本國的國民收入和減少失業(yè)，是以別的國家的損失為代價的，是以鄰為壑的政策。第41頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月浮動匯率制下的貿(mào)易政策Y

ee1

Y1

e2

■在任意給定的名義匯率下，減少進(jìn)口、增加出口的關(guān)稅、配額等貿(mào)易政策將使IS曲線向右移動。

■結(jié)果:e>0,Y=0第42頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月固定匯率下的小型開放經(jīng)濟(jì)在固定匯率下，一國中央銀行根據(jù)外匯的供求狀況買進(jìn)和賣出本幣，從而把匯率維持在一個固定的水平上。在蒙代爾一弗萊明模型中,中央銀行根據(jù)需要移動

LM曲線，將匯率e

保持在預(yù)先宣布的水平。

長期內(nèi)，在固定匯率制下，當(dāng)實際價格發(fā)生變化是，雖然名義匯率固定不變，但實際匯率將發(fā)生改變。第43頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年2月固定匯率下的財政政策Y

eY1

e1

■在浮動匯率下，財政政策失效。但在固定匯率下，財政政策有完全的效果?！鼋Y(jié)果:e=0,Y>0Y2

■擴(kuò)張的財政政策將使IS曲線右移，匯率有上浮的壓力，中央銀行為了維持匯率的穩(wěn)定，就會賣出本幣，即LM曲線右移。收入水平增加。第44頁，課件共49頁，創(chuàng)作于2023年