跨國公司的風(fēng)險管理培訓(xùn)教材

第五節(jié)跨國公司的風(fēng)險管理一、跨國公司風(fēng)險的種類1、匯率風(fēng)險匯率風(fēng)險是指跨國公司在其經(jīng)營活動中，因外匯匯率變動而使公司的負(fù)債和支出增加、資產(chǎn)和收入減少的可能性。匯率風(fēng)險的表現(xiàn)形式主要有以下三種：（1）會計(jì)風(fēng)險（折算風(fēng)險）（2）交易風(fēng)險（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險折算風(fēng)險（TranslationRisk）指由于匯率變化而引起海外資產(chǎn)和負(fù)債價值的變化，是跨國公司在會計(jì)處理和外幣債權(quán)債務(wù)決算時，將必須轉(zhuǎn)換成本幣的各種外幣計(jì)價項(xiàng)目加以折算時所產(chǎn)生的風(fēng)險未來現(xiàn)金流量的轉(zhuǎn)換風(fēng)險例：日本某公司在德國的分公司有一筆3個月應(yīng)收款10萬美元，現(xiàn)在的匯率是1EUR=USD1.3200,1USD=JPY105.00,1EUR=JPY138.60.3個月后匯率變?yōu)?EUR=USD1.3400,1USD=JPY102.00,1EUR=JPY136.68,由于美元貶值,該分公司受損.其損失用歐元計(jì)算為100000÷1.3200-100000÷1.3400=1130.72歐元,用日元計(jì)算其損失為1130.72×136.68=154546.81日元這筆應(yīng)收帳款折算到母公司帳上是海外資產(chǎn),其折算損失為100000×102-100000×105=-300000日元固題定礙資房誠產(chǎn)廉折鄙算忌風(fēng)壞險固距定解資惰產(chǎn)翅折灣算晨風(fēng)運(yùn)險源是舉指千公掏司盞在辰購凡置芹、潔折前舊餓和報重漏新瞞更揮換帽固減定怪資系產(chǎn)踐時偽,狹由胞于準(zhǔn)匯疲率盈變煎化躍而土發(fā)內(nèi)生崇的佩折繭算崗風(fēng)胸險汽.如巡壽德連國我某活公待司厚在塊美錯國得的年分亞公慕司遺在超日基本主購軍買嗽固兩定粥資快產(chǎn)普,炮當(dāng)牽時嫁匯糖率截是1閣U晝S塔D尤=泳J桃P隔Y削1埋0燦7哨.農(nóng)0番0呆,1E叫U樸R轎=帥U營S兇D逐1伏.煌3維6祝0乘0虛,毛1腹E堪U皂R銹=膛J盆P聞Y牌1專4鑒5燥.鴨5多2芽,該乖分四公堡司絹購償買辨固擺定椅資羽產(chǎn)述花邀費(fèi)逼1始0溉7名0芒萬把日括元擴(kuò),茂即市1蓋0做萬蚊美庸元榆.怕第宴二蹈年索匯晚率她發(fā)穩(wěn)生袍變張化佛,1虛U饑S多D若=止J燒P屬Y懸1姓0辰9伙.廉0陶0韻,1E濟(jì)U祖R蔬=嫁U約S憲D戚1感.槐3己6逐0裳0照,摧1菠E揀U棉R拔=佩J哄P怒Y字1誤4瞞8舞.蛾2盆4紐奉,該肥公豪司幟的椒固方定怨資誤產(chǎn)芝價刃值攪下藝降奪為農(nóng)1豎0兼7扶0欄萬÷1凱0赤9險=蠻9拉8劃1宣6臥5截.動1轟4杏美瓶元串.粱母禿公育司守在掠折棗算芳這曠筆況固爪定搏資陵產(chǎn)夏時偉,沸按斜第由一籍年女的話匯慘率襪為足1汽0水萬÷1摟.留3臉6盜0驢0肺=謊7惕3冷5繡2匙9枯.傘4半1歇?dú)W自元懶,焰按棉第臭二頓年艦的清匯卷率肚為須9驅(qū)8擇1貍6狠5澤.腿1國4÷1矮.父3匪6炭0約0巧=澡7仆2業(yè)1鴉8染0戴.僑2妖5融歐米元鋪,瓣損萌失媽7枝3融5駐2云9掠.再4較1茅-漂7彩2聚1雨8欣0響.余2屬5隱=繳1啊3之4揮9申.菜1蛙6畝歐糾元長塞期妙債截務(wù)兇折由算旅風(fēng)煙險長觸期壇債席務(wù)禁折奪算暴風(fēng)言險漫指乳應(yīng)朗償幻玉還姑的趟長命期陜債粗務(wù)醫(yī)由購于穿匯扛率斜變告化衫而蝴產(chǎn)棉生攔的挺折輪算篩風(fēng)壺險滾。罰公教司倘的王長灣期挖借朝款獎一叨般這可萌以黨包夸括殺債擔(dān)券刪、贈公戒司棕票型據(jù)筋、哈銀汁行黎貸唐款悲等桑。且公智司餅的管長耳期鋪債續(xù)務(wù)壺在斷面取臨帖匯栗率社變枯化絮時柳，惰就岡會浮呈灶現(xiàn)輩風(fēng)臨險火。例余：絨母盆公賀司桌在慌美漏國配的A公襖司龜，免在歉瑞觀士彼有改家其分層公撇司倦。塵瑞誕士恭分茄公反司打擔(dān)抱保哲借胸1摟0魂年砍期昏瑞貪士段法時郎程1蹄0傅0瞧0耽萬低。逮借補(bǔ)款懇時拐的龍匯擋價U喇S紹D族/劫C較H勒F暈=樓1持.瘡2庸5塵0沾0堆。也問就盈是欠說興，集相沃當(dāng)薄于推母噴公溝司映的吃美乒元若負(fù)計(jì)債叼8扮0巡壽0矛萬倒美減元耍。奇但化是佳當(dāng)合償請還帖時列，玻美道元卵相謊對軟瑞劫士機(jī)法句郎蹄貶針值嫌，列匯管價倉變合為U晃S沃D叛/金C掠H崇F做=糞1樂.保1轉(zhuǎn)5享0慰0革，這叨樣尚，需1踩0陜0館0牽萬炎瑞揀士朵法泰郎粗折詠算針為懶母坊公饒司止的違資蛾產(chǎn)好負(fù)拜債抄表悉上土將核是誦8據(jù)6害9焰.逝5濾7枝萬秒美籌元犯。工這弊筆普長栽期捎債罰務(wù)賢的孝價壤值棋已幫經(jīng)籌發(fā)仍生慌了貼很卸大魚的奪變堂化柴。存違貨甲折帥算貌風(fēng)怪險存遺貨騎折側(cè)算蛛風(fēng)普險策是喪指克公陳司蒙持案有焦以餡外皮幣妄計(jì)兆價鉤的拴庫芹存麥，肝當(dāng)帥匯重率環(huán)發(fā)弓生許變超化左時觸，寫這命些離存售貨排的蛇相忽應(yīng)溫價應(yīng)值男和矛成業(yè)本凈折障算廟成緩公傳司恒所位在扮地難的犯貨聾幣余時爆也江會船變肝化勸，惑從唐而分會鄰發(fā)板生防存咱貨藝折務(wù)算風(fēng)風(fēng)沫險裂。交洪易店結(jié)翠算音風(fēng)孕險交（T擦r箭a樸n釋s愈a霜c噸t去i臭o線n餃R稈i穗s笛k受）指泡企爽業(yè)藥在秒辦情理雜國振際荒結(jié)仍算炎時尸面熔臨啊的秘外疲匯休風(fēng)境險逃。對取出盾口雀商仆來產(chǎn)說斗，躍如姓果如收鎮(zhèn)匯瓜貨突幣刺與死出妹口餐商蜂所踐在災(zāi)國豆貨社幣婚不麻一用致顯，展就杯將喇承刊擔(dān)熔結(jié)顆算探時哄的色匯歷率街風(fēng)竿險燭，冒當(dāng)檢收歪匯災(zāi)貨糖幣碧相線對艦出團(tuán)口指國悶貨餐幣董貶墨值杰時茶，閱出振口提商氧將撈受胖損偶，璃反釣之低則毛受淺益丙；對催進(jìn)冤口讓商演來嶺說戴，吸如竹果遞付俱匯跑貨薪幣逃與廁進(jìn)教口揚(yáng)商源所卷在迎國老貨胡幣班不猛一壤致忍，妹就經(jīng)將飯承繞擔(dān)捷結(jié)適算淹風(fēng)拾險睜，婆當(dāng)燃付甚匯涂貨棉幣迫相啞對左進(jìn)姑口撓商剛所課在廚國弄貨雹幣銀升械值撫時心，矩進(jìn)腰口垃商熄將民受漿損旗，眉反睡之顧則遵受權(quán)益心。交潔易召結(jié)努算旱風(fēng)凈險中扭國裝某生公輝司蚊向律美祥國狠出保口兼了懸一楊批漫服趙裝伏,游預(yù)砍計(jì)掉1鮮個伴月伴后級收抓到起1榜0交0約萬饒美支元瘦貨消款交,夠簽記約坦時蒙市指場拐匯匙率盜為獵1耗美迷元粱=晶7塑.雁9手6駁7愈5蘭人攏民脈幣郵,垮如馬果敵1亭個暗月孟后遲市偉場鋼匯絞率蹲變總成很1尊美揚(yáng)元診=變7蟲.磨9異2濁6票2絹人環(huán)民裁幣井,昏出兆口約商灰將湖損杰失諒4炭.談1尿3吧萬管人拾民辛幣型;挽如歸果僵1縫個肚月店后蹤蝶匯截率之變保成踏1述美責(zé)元甜=蓋7賣.層9添9搬8見0而人橫民賢幣夠,悟出蒜口開商仿可腔多公收殘進(jìn)雪3戚.蛋0瞎5健萬梨人沫民很幣經(jīng)黎濟(jì)隙風(fēng)滔險堪（e濟(jì)c質(zhì)o團(tuán)n現(xiàn)o塵m鞠i趟c役r雕i足s鍛k?。┲刚儆慑a于夕意花料蛋之集外虎的漢匯榜率懶波喚動贈引敘起談公焦司請未責(zé)來往一犬定恭期抖間辱的梳收謠益欣或牧現(xiàn)虧金刺流孩量儀變欺化弓的秩一膊種淺潛怒在號風(fēng)真險碰。這集種蘇始橫料銳未嗓及街的鑼匯季率聚變麻動貴，糠引腰起思了肥企遞業(yè)臥生細(xì)產(chǎn)碌成弄本統(tǒng)與剛銷臣售表價蹈格巴的釀變嶼動頃，吹從徹而戰(zhàn)引快起保企麻業(yè)眠產(chǎn)秀銷蔥數(shù)咳量密的念調(diào)痰整誰，蠢并岡最蘆終棉帶銅來螺企軍業(yè)挨盈遷利認(rèn)狀拉況蔬的冤變閃化座，艇這艇就濾是痕企扎業(yè)襪面豎臨個的輔經(jīng)店濟(jì)渠風(fēng)廚險府。經(jīng)萬濟(jì)億風(fēng)危險線的暫特扁征（卵1檔）喉經(jīng)續(xù)濟(jì)餃風(fēng)眼險齊的蘭影務(wù)響紫程眨度參比然交擋易構(gòu)風(fēng)橫險勻和奔折醫(yī)算藏風(fēng)雅險奪的董影創(chuàng)響傳程向度正更赴大眼，研因儉為祥折籠算妨風(fēng)瘡險稿和賤交回易敘風(fēng)圈險粒的蓮影材響萍是勵一翠次島性魚的林，律可泰以自用寫一豎個茅明邁確帽的餓具錢體些數(shù)資字章來底表癥示補(bǔ)，賭具銅有聞靜嗽態(tài)貨性鴉和濫客慌觀養(yǎng)性呀的址特灘點(diǎn)生。豪而找經(jīng)愈濟(jì)通風(fēng)議險買的數(shù)影槍響絞則困是薄長舍期伐的騙，穿他喬的右受萬險米時殊間育是駝不村確驚定輕的（叢2濤）椒經(jīng)托濟(jì)勻風(fēng)鴉險棵對傻企她業(yè)念的省影滅響泛是恥間逝接沸的泡、端復(fù)劉雜稈的（疤3誓）撈經(jīng)輪濟(jì)柴風(fēng)擠險秩往水往廈影剛響潛一味國日跨胖國努公鞋司距對臟外皇的粒戰(zhàn)填略奇投秒資劫決屈策2觀、益經(jīng)攔營另風(fēng)評險經(jīng)驕營閥風(fēng)看險攀有妻廣怠義床和賄狹堪義閉之飼分忽，障所粱謂暴廣蛾義沿上尸的勉經(jīng)滿營加風(fēng)梯險獻(xiàn)，粱是盛指立跨播國禽公猜司僅在若生勒產(chǎn)毒經(jīng)箱營琴過絞程賭中雁遇策到黎的愈所欄有蝴風(fēng)改險胸，續(xù)包蹈括答政胳治巧風(fēng)孩險抗和毯經(jīng)感濟(jì)損風(fēng)楚險寬，樣其評中噸經(jīng)缺濟(jì)胡風(fēng)跳險斜又魂包雀括霉外縮慧匯至風(fēng)享險卡，傾利她率墾風(fēng)久險浩，族生絕產(chǎn)飯銷漆售邊、而競導(dǎo)爭扇等選市民場嗓風(fēng)起險魚；滔狹溜義投上倆的趕經(jīng)賢營封風(fēng)框險兩是薦指算跨鋤國僅公難司勵在糟進(jìn)豪行井跨身國搞經(jīng)磁營共時務(wù)由玩于昌市百場界條作件批和更生剪產(chǎn)番技肺術(shù)勇等殲條秒件搖的擴(kuò)變胳化收而埋給厲企律業(yè)發(fā)可斬能有帶右來相損踩失通的柔風(fēng)白險值。鏟主臨要欺有帽以群下塵幾持種（仰1安）樂價尸格慨風(fēng)遍險（煩2秀）價銷衡售床風(fēng)司險區(qū)：斃市僵場革預(yù)墓測茄失拘誤誤；銳生冰產(chǎn)笑的橫產(chǎn)街品君品脖種雷、御式刻樣桌、啦質(zhì)燭量茂不摩適泥應(yīng)賭消文費(fèi)烤者想需急要遮；腐產(chǎn)午品統(tǒng)價癢格配不證合痰理屠或養(yǎng)對頂手龍低我價執(zhí)傾芬銷嫩；駛廣棄告爭宣旗傳葡不貫夠續(xù)；斧銷捎售要渠桶道脆不姨暢閱通銹等（壺3個）降財(cái)鼻務(wù)厭風(fēng)溝險（采4燒）猛人朵事詢風(fēng)彩險（暈6學(xué)）顫技采術(shù)民風(fēng)咳險3攔、歇國部家鄰風(fēng)滾險國識家擁風(fēng)告險希也遍稱怕為秧政濁治護(hù)風(fēng)牢險纖，床主惱要賢是圣指戒東希道翼國德政患治厚、虛法晃律貪及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失蟻。c比.當(dāng)徒東牲道制國糟發(fā)屆生逮戰(zhàn)游爭當(dāng)或蝦騷甘亂乳時生，貫為非避屆免渴人輔員鳴傷亭亡西，主投蓄資蔑國蓄將奶其勿本綢國猶人枝員拉撤特回蛇大狀使喬館綁或銳本槐國細(xì)等對。（資3蘋）最風(fēng)兩險呼轉(zhuǎn)除移粗策址略談，黑即朗風(fēng)柔險拐的沸承笑擔(dān)元者爆通芳過必各雁種館經(jīng)粗濟(jì)或和償技弱術(shù)座手穗段護(hù)將仍風(fēng)灘險陶轉(zhuǎn)違移錫給個他創(chuàng)人聰承顫擔(dān)爬，積包償括很保包險卻轉(zhuǎn)描移所和態(tài)非晝保嘩險恢轉(zhuǎn)貌移袍（疊如愧簽棕訂膏各漠種鞭合帥同絞、得保耗證親書危等堪）（鵝4技）宅風(fēng)是險榴自較留摟策簽略徐，闖指框?qū)Χd一饑些因無碌法魄避米免溫和付轉(zhuǎn)大移腸的后風(fēng)敞險串采起取投現(xiàn)婦實(shí)較的拌態(tài)蒼度拍，都在逼不確影犬響嫂投雨資意根危本霜利厚益叨的叫前算提坑下省自匠行傳承滋擔(dān)西下蜘來框，捆即謠建籍立料專襯項(xiàng)慢基濾金戚以底應(yīng)決付絕將凈來蒸可個能戰(zhàn)發(fā)紙生托的王損逗失沒。（欲二墨）分國年家旬風(fēng)惜險處管輛理投帽資墓前積的健政踢治甜風(fēng)啄險改防押范辦煉理澇投嗚資飽保培險烘；拳與乖東微道罰國叮政府府胸進(jìn)斯行憐談孕判擾，福并初達(dá)移成悶協(xié)鹽議玩，恩以蠻盡爬量井減擊少瓶政聲治籌風(fēng)瓦險盡發(fā)壟生決的燒可本能虛性稠。投吃資作中扭的縱政刷治劃風(fēng)挨險攏管曬理生陣產(chǎn)拒和墾經(jīng)擴(kuò)營雹戰(zhàn)洗略玩，認(rèn)即不通僑過標(biāo)生射產(chǎn)使和挑經(jīng)岡營竭方胡面懼的主安舒排鍋，在使?jié)姷贸瑬|曉道嗓國返政殖府留實(shí)產(chǎn)施原征征用躺、牢國受有討化鳳或駛沒野收摟政憶策塌后瞎，皺無鵝法爬維祝持昂原摧公恥司拿的嗓正港常席運(yùn)片轉(zhuǎn)巧，蛙從敬而差避燥免岔被閣征弦用強(qiáng)的棒風(fēng)且險悄，電包幻玉括鼻控愁制專原從材招料超與醋零壯配惹件踩的志供枝應(yīng)嫌，路控計(jì)制院專圈利扁與取技帳術(shù)坦訣妖竅猶，嫌控籠制食產(chǎn)灑品終的民出編口毫市偶場殃、訴出避口菊運(yùn)唉輸渴及胞分碎銷生渠微道云等循。融紐奉資虛戰(zhàn)士略凍，均即炒通葛過壘對抵公殊司伸融魯資疫渠佳道螞的達(dá)有柜效姨管倆理歷達(dá)勵到棄降扣低嶄政嶄治歌風(fēng)杯險校的搭目架的咱，碧如聞盡藍(lán)量蚊在冷東麗道望國予市匙場喇進(jìn)飽行別融用資遲等蒙。（氣三校）違匯惑率均風(fēng)臂險攪的相管舊理1伍、航經(jīng)曠濟(jì)祝風(fēng)兇險歪的災(zāi)防汗范分概散趣化仔經(jīng)拔營服戰(zhàn)睜略港，噴即伸將倚經(jīng)羨營焰業(yè)柄務(wù)狠深襯入刷到腿各蘿個兇不詢同皇國遼家珍和丘不勤相脂聯(lián)凱的稠各黎個欠行鈴業(yè)手，昆從禾而妄降餅低觀匯碰率個變希動咸帶臉來深的櫻損費(fèi)失營敢銷除管混理即戰(zhàn)慚略牌，堪包冰括斑市貿(mào)場忙選飾擇友、鴉定胸價園策鐵略移、截促櫻銷伯策張略轎及時產(chǎn)塞品漠策扎略生縫產(chǎn)巧管雞理頑戰(zhàn)卸略掠，賢包啞括旬要極素鍋組歪合掀策捐略扭（遲從雹世賺界窮不溫同降地恨方澇以濾不旱同搞貨幸?guī)排馁徬ＹI反原皺材紙料雨等道）集、納海漿外臨建鋼廠乏策艱略洽、團(tuán)提泰高旬生芒產(chǎn)露效錘率庸、巡壽增閣強(qiáng)鍬應(yīng)待變攏能押力財(cái)腥務(wù)黃管樂理喪策忍略鄉(xiāng)豐，毒包低括桂資給產(chǎn)及債艷務(wù)往匹鞏配認(rèn)、司融唱資責(zé)分綿散施化鬧、抖營費(fèi)運(yùn)臺資丘本顯管振理險（貌轉(zhuǎn)由移堪定撞價問）2舉、規(guī)交摸易赤風(fēng)劫險暖和購折膊算猴風(fēng)刃險仿的近防盈范（明1沒）琴選區(qū)擇囑好生計(jì)醉價劍或炭結(jié)皺算遇貨然幣爭愿取腸用幣本海幣攤計(jì)貿(mào)價抵結(jié)疼算選哄擇奔可豪自霞由糠兌掩換松貨他幣爭至取搜收北硬弱付柄軟國拆際給貿(mào)喬易題的時雙誤方聾都嚼希除望摔能揪避植免泥風(fēng)清險王或靈盡海量坐減如少吊風(fēng)班險彩，隊(duì)這警樣巡壽在衣計(jì)邪價菌貨渾幣槽的化選串擇蔽上防雙拋方荒的擦意箏圖濕往朽往謎會涌相泉互況矛娃盾鬧，它給繞貿(mào)荷易編談衣判霧帶旬來魂一毀定較的盾困華難懼。示折泳衷億的磚方晃法暖是美：碰（扯1送）栽在環(huán)計(jì)游價終貨石幣兔的障選芹擇葵上趙比黑較東滿耽意奴的掏一援方朵，舊在未價紙格息、撤信臘用功期煮限敏、婆利收率濾或炕其車它濁方騰面貝作廣出恢某礦些垮讓主步厚；辨（季2售）偷采撕取穗軟普、數(shù)硬期貨蠻幣晨搭甚配賠的溪方溪式倡，拜由插交害易昆雙站方崖分幸擔(dān)徑外怖匯島風(fēng)闖險語；主（嶼3織）館如贊果暈雙苗方利在蘆同穴一考時椒期簡有騙往錄來平業(yè)票務(wù)惡，腳可臂采而用飼同風(fēng)一捎種董貨混幣街計(jì)肚價父；礦（納4弱）鏈采沒用喇貨脆幣廢保薄值盼措約施捏。硬富幣找?；谥党斗闯吭陲L(fēng)合胳同螞中窄規(guī)葵定疲以您硬輔幣姑計(jì)汪價您以疲軟陡幣柄支報付對，所并缺載汗明恨兩奶種天貨虎幣辣當(dāng)卸時盯的員匯尋率胡及欣允敲許盡支懲付混貨勻幣恰下衡跌勵的誤幅洋度舟，串當(dāng)擾結(jié)卷算錫日蓮支候付臉貨逮幣縣匯嘆率談下棄跌魂超烈過尤合冷約冠規(guī)色定憲幅飾度總時聽，勻則腎按首原集合鑄同河金掏額軌和吐結(jié)示算燒日憑匯槐率鵝重鞋新斗調(diào)縫整俯支姿付毒金找額災(zāi)。（2還）羞在作貿(mào)偷易瞇合怎同讓中乒加梁列絨保殲值俊條先款硬是幣宗保山值花法用甜一慈種捎貨示幣摔計(jì)爛價位與孫支柴付慕，己但拔在遺貿(mào)保易燈合筑同鎖中旦規(guī)戲定兩該寨種伯貨夫幣休與午另額一捎種伶硬州幣乎的石比業(yè)價宋。異如敢果度支珍付血時丈，景這摔一房誠比占價陜發(fā)磨生牢變鑄化胖，繭則架參未照旨這扯一紡比添價枯對路原宗貨區(qū)價凳進(jìn)蹤蝶行才調(diào)么整須。確斗定螺一更種互貨固幣植（鼓軟這幣騾）偶與云另冊一座幣艘貨扮幣公（若硬禍幣集）嘉匯由率吩的桐變冬動悔幅谷度閃，蛛如筒果鴨支殺付膊時酬兩尖種專貨勸幣磁的沿匯誼率撿超浩過章了借這掘一務(wù)幅亮度彼，旨才役對歌原摩貨狂價餓進(jìn)救行停調(diào)賠整法。硬悉幣皇保礦值籌法例嶄:障我獵國介某今公吊司兼對鋪香迫港至的史一懸筆繞出蟻口找貿(mào)芹易鋤中很規(guī)鈴定茶以價港驗(yàn)元什收葛匯妖,稅為悼避蟲免佩港防元憶匯仙率砍下共跌撕,舅在直合止同堵中國加械列叮了厭以批美耽元牧為蛛保閑值葵貨臟幣奸的陽保奧值海條駕款日,碌合槽同率金李額底以律美終元次計(jì)嘆價鐮為里1幫0洞0拉萬痰美斯元釋,我當(dāng)敢時叮匯誦率裝為戲1熔美廣元臨=幟7渠.露5蒜港肚元短,梯允截許鄉(xiāng)豐港舍元啟下甚跌囑幅農(nóng)度烘為櫻2朽%校,場如垂果慚結(jié)柿算鹿日刷匯侄率盞為數(shù)1軟美骨元仍=惕7蜓.護(hù)6算港尖元探,次港嚴(yán)元斜下經(jīng)跌族幅俱度妨為彎(咳7的.初6蠶-駐7斃.輔5笑)筑/瓶7袋.慎5勺=挨1鈔.虛3截7叔%始,衡不脆超香過嚴(yán)2止%勻,黎則摟合煌同蓄金蘿額脆不在變舌,殼仍滴按躁1卵美范元暮=微7刺.死5蹈港換元扶收還取繼港晌元斷;元若親結(jié)魚算諷日擇匯籌率燥為帆1身美亭元是=循7喂.密7地港飛元速,惕港逼元病下看跌練幅框度紹為恒(癥7秋.敘7酒-釋7稅.間5名)優(yōu)/愧7雜.旱5漫=猾2松.增7絮%及,篩超擠過節(jié)規(guī)恰定采幅槐度綁,倦則鈔合腥同篇金針額逐調(diào)漆整瞎為浴1勒0京0鈔*順7挎.匙7字=燒7閱7蔽0飄萬惹港烘元賺.即金利胖用組一粗籃嗓子藍(lán)貨慰幣杠如塑特權(quán)別約提滅款門權(quán)黨（S悅D鮮R瓶）等梳價犧值領(lǐng)較隙穩(wěn)麗定湖的理特斑點(diǎn)伏對尚結(jié)棕算踢貨壺幣棟進(jìn)蘿行胞保鄉(xiāng)豐值射。例蹄:古日裳本蹦某某公違司堤從他美顧國熄進(jìn)怨口星1側(cè)0問0碎萬比美魚元君貨跪幣鮮,各為要避跪免交美崗元獻(xiàn)匯區(qū)率獅上近升掙而報加勢大除進(jìn)罵口萍成遲本罩,即公開司龍以S荒D枕R保腥值飼,梅假謀設(shè)氏簽恐約介時所1勢美絹元簽=油1倆3妄0佩日勾元鎮(zhèn),業(yè)1S擾D腿R哥=賣1宣.暴3優(yōu)2美8象4美投元睬,睡1涂0妥0卸萬外美傷元個折修合S蹈D拜R為季1點(diǎn)0課0際/遙1午.逢3隊(duì)2五8紗4簡=浴7填5糟.憤2腥8界萬互,疫若罩結(jié)酷算輩日讀匯城率崗為序1蠢美連元摧=欲1朋3鞭5割日設(shè)元什,殖1S綢D腿R盾=吃1信.投2盈3酷8雞5美瘦元哄,退則薪為欄支松付肆1煩0辣0舊萬宅美片元板需墾支牽付津7沖5辱.所2筆8錢*毛1終.拜2刊3有8獎5內(nèi)*爹1堤3耀5汽=椒1吳2栽5陪8槽6吵.鳥6株3藥萬唐日竄元喬,飯若趟不駛保泊值脫則遙需燈支尿付盒1圖0分0慈*化1允3靜5擇=街1牌3無5全0申0滾萬秀日甩元辯.一挎攬刑子葵貨秤幣保身值互法（挨3澡）育價弓格弦調(diào)獨(dú)整策法當(dāng)者出否口涌商握不貸得膝不秘以胞軟摘幣棄收做匯績，勻進(jìn)忙口賠商枕不背得怒不見以桂硬堆幣融付央款郊時結(jié)，嘴在鴨雙蛾方檢允稼許宜的濟(jì)范熱圍純內(nèi)復(fù)可苗通含過雁調(diào)斥整填進(jìn)火出尾口番商兵品被價云格住將幕外知匯扁風(fēng)娃險參分挑攤役到疤價斬格喬中你去折。加痰價營保址值糧法這：春加足價票后盡商捉品健單桑價派=專原闊商壺品浩單鞋價隔*趴（廉1嬸+蒸支樂付饞貨抬幣彎預(yù)京期艘貶班值臭率殊）壓霉價講保境值曲法鍋：科壓褲價坦后害商百品冤單近價犬=早原舒商駱品竭單鹿價沫*創(chuàng)（膝1餐-貫支員付瞧貨寧幣捐預(yù)第期串升滾值露率助）（鏟4米）臭提充前據(jù)錯飯后乏法即辣企右業(yè)策根齡據(jù)張對庸外鄰匯斤市咳場洋行姜情楊的攝預(yù)五測輸通悟過渡提痕前膝或有推落后席結(jié)皮算飾日北期謠來搭避撫免耳外誤匯戀風(fēng)悠險薦。一啊般眠做芬法換是迅：漁預(yù)金測把外礦匯已匯剩率攜將否要嗽上簽升紫時字，掉出拒口劑商燥或據(jù)債兼權(quán)爹人恥應(yīng)豪盡推量蒙推災(zāi)遲把收予匯稍日蟲期裝，那而搞進(jìn)清口炭商盒或農(nóng)外施幣桂債括務(wù)桃人頭則戲應(yīng)緒爭導(dǎo)取盆提澤前梅付順匯床；該反峰之暮已槽然曉。（福5墳）復(fù)資腥產(chǎn)鑒負(fù)敢債需保奏值隸法這麻只還要癥是俊針舟對廣轉(zhuǎn)尚換棟風(fēng)搜險從采制取弱的撓一惜種枯管浴理館方岔法誦。汽這澆種為方物法字要鋪求華海屢外永子憤公具司動資板產(chǎn)日負(fù)乓債守表階上椅以朋所流在之國迷貨擊幣款表糖示撇的胖各樣種搞受駱險學(xué)資奪產(chǎn)記與個受姨險可負(fù)描債雹應(yīng)薦保梯持萬數(shù)舟額圍相傾等詢，舞這比樣離就燦可絕以伸使輸?shù)闷抟蛑韧馊緟R婚匯點(diǎn)率沒下朋跌床而即給逝資贏產(chǎn)說項(xiàng)孤目墳造凡成撥的品風(fēng)失險膽損撥失析完勒全濤由隔負(fù)間債拼項(xiàng)斬目計(jì)得錯到碗的陸風(fēng)識險阻收客益硬來段彌星補(bǔ)賞，哨以享避峽免旨會刻計(jì)組轉(zhuǎn)慶換桶風(fēng)盡險媽。（夏6連）爛外訪匯評交縮慧易外法即籃利足用信外扇匯屠交抄易睡手糠段觀來嫩避嚴(yán)免香外華匯崖風(fēng)悶險祥的偉管毅理峰方請法技。茅常獄用當(dāng)?shù)男┩鈹R訪保邁值距方栗法帽有田遠(yuǎn)轉(zhuǎn)期判外考匯窯交極易行、抽掉蓬期快交絡(luò)易即、黎外仙匯丹期膝貨睡交痕易折、便外隨匯盆期灶權(quán)榮交畜易廊等固。（7）紙外長匯婦借銅貸速法企供業(yè)循針仇對全現(xiàn)梅有拋的知外肺匯搞敞儀口經(jīng)寸傭頭柳，迅通借過掏外案匯百借且貸疑或伍外隆匯管投開資嗚創(chuàng)難造覆一附筆晴相越同頓幣鑼種關(guān)、虧相蓋同換金腸額睡、律相段同扭期院限瞎的正反顧向賄外質(zhì)匯質(zhì)寸抗頭呀，昨以令避澤免兩外捏匯秤風(fēng)解險夫。暮具鄉(xiāng)豐體芬包刊括辱：外舍匯萍借殿款偏法鉛：氣先競向屈銀厘行拖借澇外浮匯授（琴期悄限并、蜻金丙額壺、箱幣鄭種腹與緊遠(yuǎn)堡期容