證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)講義

1證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)講義第一章證券市場(chǎng)概述大綱要求：掌握證券與有價(jià)證券定義、分類和特征;掌握證券市場(chǎng)的定義、特征和基本功能。掌握證券市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu)、品種結(jié)構(gòu)和交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu);了解多層次資本市場(chǎng)的含義;了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場(chǎng)及資本市場(chǎng)的含義和構(gòu)成。掌握證券市場(chǎng)參與者的構(gòu)成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)、自律性組織及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。掌握機(jī)構(gòu)投資者的主要種類、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的含義和種類、證券市場(chǎng)自律性組織的構(gòu)成。了解個(gè)人投資者的含義及證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)。了解中國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成的發(fā)展與演變。壓鉆熟悉蜂證券握市場(chǎng)梯產(chǎn)生粘的背畏景、源歷史井、現(xiàn)掉狀和嚷未來(lái)慕發(fā)展寬趨勢(shì)耍;掌敘握新險(xiǎn)中國(guó)似證券惠市場(chǎng)清歷史旨發(fā)展秩階段駐和對(duì)捧外開仿放的薄進(jìn)程郵。熟享悉新盛《證留券法甘》《吃公司被法》落實(shí)施潔后中估國(guó)資毒本市曲場(chǎng)發(fā)定生的鍋?zhàn)兓?熟拆悉為泉推進(jìn)垃資本駕市場(chǎng)飽的改城革開隸放和皮穩(wěn)定熟發(fā)展顛所采券取的繼措施薯;了頌解資朝本主魚義發(fā)父展初扎期和講中國(guó)待解放罷前的踐證券鄭市場(chǎng)歐;了奶解我狐國(guó)證昆券業(yè)號(hào)在加蓮入W嘗TO叛后對(duì)頑外開耐放的甜內(nèi)容喂。嫂聽偶第一役節(jié)或證券范與證潔券市陳場(chǎng)慈偏證券歌是指洪各類溜記載視并代膚表一兇定權(quán)萄利的徑法律襯憑證堪。它授用以脾證明閣持有翅人有預(yù)權(quán)依撒其所腸持憑艦證記未載的化內(nèi)容賄而取燦得應(yīng)巧有的衰權(quán)益避。從爬一般枕意義能上來(lái)弟說(shuō)，閥證券通是指值用以招證明丸或設(shè)過(guò)定權(quán)腐利所趁做成擠的書峽面憑液證，來(lái)它表找明證湖券持亂有人掛或第拉三者嶺有權(quán)改取得左該證灶券擁階有的晝特定浴權(quán)益塊，或麻證明公其曾耐經(jīng)發(fā)冤生過(guò)賴的行督為。敞證券敲可以逐采取嗚紙面王形式老或證嗎券監(jiān)催管機(jī)腹構(gòu)規(guī)惜定的克其他戰(zhàn)形式多。蠢娛一、歇有價(jià)午證券宅帽（一棗）有擦價(jià)證箭券的府定義犬當(dāng)有價(jià)愁證券知是指派標(biāo)有癢票面泰金額警，用究于證避明持群有人穴或該璃證券遮指定追的特鑰定主恨體對(duì)秀特定舒財(cái)產(chǎn)爭(zhēng)擁有蓄所有域權(quán)或階債權(quán)錢的憑說(shuō)證。咱恰1.爹證券這本身趟沒(méi)有致價(jià)值悼；尼海2.火但由假于它決代表浮著一世定量散的財(cái)翼產(chǎn)權(quán)誼利，治持有乎人可振憑該艘證券匯直接京取得極一定欣量的島商品目、貨助幣，美或是販取得秋利息摟、股輸息等挽收入鑼；者戰(zhàn)3.管可以缸在證壓券市束場(chǎng)上茄買賣烏和流王通，鞋客觀境上具鏡有交暗易價(jià)恭格。脈宅有價(jià)閉證券遼是虛失擬資澡本的灰一種燃形式貸。所前謂虛府?dāng)M資聽本，木是指扯以有縮價(jià)證腹券形菊式存朱在，鑒并能依給持垂有者差帶來(lái)箱一定甚收益涌的資憶本。壩虛擬勿資本葉是獨(dú)神立于波實(shí)際來(lái)資本現(xiàn)之外券的一瞎種資必本存夫在形孩式，拌本身獵不能陳在生節(jié)產(chǎn)過(guò)論程中京發(fā)揮寶作用藥。通施常，添虛擬蠟資本稼的價(jià)茅格總貍額并文不等侄于所判代表耐的真譯實(shí)資級(jí)本的朗賬面怕價(jià)格崇，甚挎至與鳳真實(shí)基資本顆的重稅置價(jià)眼格也誘不一踩定相碗等，填其變不化并棉不完蜘全反悼映實(shí)澇際資贏本額作的變涂化。鑼廈（二投）有等價(jià)證尺券的鍵分類之援有價(jià)希證券襖有廣顏義與極狹義摘兩種處概念勿。狹稠義的褲有價(jià)巧證券貨即指剪資本偽證券協(xié)，廣幕義的危有價(jià)鵲證券僚包括堂商品誰(shuí)證券織、貨熟幣證景券和鴉資本首證券暖。治商品秩證券焦是證憶明持瓜有人扣擁有瞞商品殲所有蛛權(quán)或鉛使用抓權(quán)的海憑證寬，取爽得這別種證俘券就證等于黎取得椅這種望商品柜的所慰有權(quán)鞭，持逃有人趨對(duì)這五種證烏券所崗代表暮的商鞏品所戒有權(quán)庫(kù)受法善律保用護(hù)。線屬于茶商品柔證券接的有術(shù)提貨個(gè)單、福運(yùn)貨遮單、丑倉(cāng)庫(kù)擔(dān)棧單峽等。殲淚貨幣摔證券哈是指墨本身甚能使并持有秀人或躺第三跡者取祝得貨怠幣索質(zhì)取權(quán)職的有銅價(jià)證膏券。膀貨幣譯證券能主要抵包括曉兩大予類：爭(zhēng)一類貫是商館業(yè)證如券，尺主要備是商永業(yè)匯芽票和行商業(yè)慮本票禾；另招一類膨是銀噸行證淡券，貢主要災(zāi)是銀烏行匯司票、睜銀行奧本票投和支殖票。音吵資本步證券鐵是指戒由金搏融投位資或烤與金勻融投潔資有聰直接憂聯(lián)系洗的活策動(dòng)而汪產(chǎn)生顫的證僑券。廚持有漢人有蛋一定介的收旺入請(qǐng)域求權(quán)憐。績(jī)資本宰證券壁是有新價(jià)證硬券的站主要圈形式棄。岡狹有價(jià)日證券造按不拔同標(biāo)番準(zhǔn)分超類：權(quán)貍1.畢按證唇券發(fā)決行主直體的鞋不同愚，有務(wù)價(jià)證陽(yáng)券可德分為布政府底證券肉、政紀(jì)府機(jī)顯構(gòu)證農(nóng)券和跳公司躺（企鼻業(yè)）欠證券蕉。湊迷政府頃證券索通常周是指束由中趟央政思府或毫地方墳政府購(gòu)發(fā)行鄰的債陣券。咐中央括政府雄債券期也稱頓國(guó)債懲，通炊常由稈一國(guó)括財(cái)政參部發(fā)鞠行。睬地方新政府錄債券勻由地系方政派府發(fā)稅行，輛通常尺以地各方稅鵲或其浴他收藏入償巖還，咳我國(guó)樓目前吹尚不峽允許事除特壯別行惑政區(qū)精以外凍的各港級(jí)地終方政負(fù)府發(fā)網(wǎng)行債胡券。撫導(dǎo)政府根機(jī)構(gòu)像證券爪是由隔經(jīng)批孕準(zhǔn)的慈政府液機(jī)構(gòu)喝發(fā)行刊的證斧券，泥我國(guó)命目前煤也不倚允許剖政府姐機(jī)構(gòu)都發(fā)行熟。矛煮公司框（企仰業(yè)）退證券嗎是公陸司（參企業(yè)端）為澇籌措飛資金嶄而發(fā)汗行的褲有價(jià)伙證券葛，公跟司（塊企業(yè)狀）證主券包傅括的勻范圍仔比較惠廣泛辮，主極要有現(xiàn)股票則、公三司（皇企業(yè)許）債鳥券及凱商業(yè)渡票據(jù)冒等。耗此外馳，在筒公司鞋（企雙業(yè)）腿證券乓中，醉通常備將銀善行及炕非銀崇行金灘融機(jī)癥構(gòu)發(fā)弟行的很證券污稱為漢金融喇證券喂，其礎(chǔ)中金柜融債確券尤邀為常促見。熔悉2.棍按是輩否在臥證券滾交易尿所掛僅牌交學(xué)易，虹有價(jià)根證券賤可分燦為上寸市證顫券與與非上織市證熟券。識(shí)距上市禿證券絹是指秒經(jīng)證暖券主蘆管機(jī)狂關(guān)核誰(shuí)準(zhǔn)發(fā)騙行，瘦并經(jīng)拐證券買交易然所依掀法審全核同登意，起允許班在證恨券交叮易所消內(nèi)公燭開買腦賣的鬧證券姑。鞋月非上晃市證蓬券是幅指未板申請(qǐng)?jiān)凵鲜卸椿虿慌d符合讓證券國(guó)交易譜所上僑市條盤件的端證券刊。非竿上市狠證券執(zhí)不允矩許在遵證券辨交易寒所內(nèi)栗交易掌，但詢可以座在其犁他證毒券交南易市蠅場(chǎng)交落易。表憑證賤式國(guó)委債和舌普通報(bào)開放腔式基凱金份獄額屬丘于非瓦上市齒證券蹄。監(jiān)擊3.佳按募頁(yè)集方啄式分聚類，滋有價(jià)什證券董可以幫分為揉公募輪證券像和私活募證挪券。爹停公募伙證券楊是指踏發(fā)行瘋?cè)送ň捱^(guò)中輩介機(jī)繁構(gòu)向瘦不特借定的尾社會(huì)材公眾謹(jǐn)投資返者公傅開發(fā)刷行的側(cè)證券尼，審烤核較拋嚴(yán)格份并采擇取公肆示制脅度。脆鮮私募倉(cāng)證券押是指譜向少犧數(shù)特印定的找投資貍者發(fā)博行的遇證券充，其猜審查箱條件屋相對(duì)單寬松袖，投虜資者轉(zhuǎn)也較毒少，革不采謠取公揉示制壟度。捏目前膝我國(guó)幻信托洽投資鉗公司掘發(fā)行舌的集涼合資祖金信臥托計(jì)碼劃以償及商辨業(yè)銀均行和粘證券神公司洪發(fā)行勝的理澆財(cái)計(jì)耐劃均伐屬私構(gòu)募證局券；善上市封公司洪如采槽取定撞向增辭發(fā)方鴉式發(fā)牌行的薄有價(jià)燒證券區(qū)也屬恢私募排證券傳。兆壺4.院按證股券所階代表叢的權(quán)巴利性據(jù)質(zhì)分黃類，筑有價(jià)搭證券析可以搭分為譽(yù)股票賺、債住券和敞其他吳證券裳三大趴類。認(rèn)膚（三謠）有凱價(jià)證乘券的金特征驢玩1.面收益炮性馳。證油券代凈表的勇是對(duì)賴一定男數(shù)額續(xù)的某豎種特搭定資姨產(chǎn)的治所有士權(quán)或舌債權(quán)凳，投且資者繳持有寶證券飽也就異同時(shí)粉擁有蝦取得炕這部結(jié)分資穴產(chǎn)增將值收融益的抄權(quán)利謙，因譯而證崗券本元身具荒有收持益性京。痛貼2.戰(zhàn)流動(dòng)仁性毒。證連券的奴流動(dòng)妨性是蓄指證增券持扮有人燈在不聞造成鳥資金帆損失痛前提他下，挨以證叫券換盼取現(xiàn)強(qiáng)金的餅特性饒。狗分3.死風(fēng)險(xiǎn)際性刺。指豈實(shí)際橡收益能與預(yù)膚期收俱益的衡背離很，即綿收益探的不太確定謠性。條從整不體上憂說(shuō)，斥證券市的風(fēng)津險(xiǎn)與鈴其收料益成書正比否。通佳常情債況下腳，風(fēng)抽險(xiǎn)越刷大的甘證券削，投杏資者戰(zhàn)要求滾的預(yù)葉期收錦益越充高；增風(fēng)險(xiǎn)收越小肉的證啄券，囑預(yù)期訓(xùn)收益糊越低由。曲絡(luò)4.脈期限婚性煎。債投券一諸般有丹明確辣的還黑本付儀息期摩限，豎債券棒的期歇限具兩有法鈴律約丟束力悔，是漢對(duì)融丹資雙企方權(quán)非益的咸保護(hù)福。股屬票一棟般沒(méi)雹有期獸限性您，可門以視肌為無(wú)站期證右券。亡式二、草證券歷市場(chǎng)第頁(yè)證券斗市場(chǎng)至是股恨票、浩債券夫、投元資基確金份橡額等蟲有價(jià)撤證券麗發(fā)行約和交菌易的棕場(chǎng)所違。證目券市娘場(chǎng)是哨市場(chǎng)特經(jīng)濟(jì)危發(fā)展溜到一夢(mèng)定階池段的適產(chǎn)物隙，是艙為解貢決資鄰本供哀求矛眠盾和歌流動(dòng)蘇性而休產(chǎn)生立的市娃場(chǎng)。悠洽（一哲）證制券市險(xiǎn)場(chǎng)的陡特征陜濟(jì)證券脅市場(chǎng)鉆具有未以下唱三個(gè)脫顯著堡特征孟：艷榮1.懂證券攀市場(chǎng)醋是泳價(jià)值超直接賠交換氣的場(chǎng)聯(lián)所。欠孔2.標(biāo)證券塔市場(chǎng)效是今財(cái)產(chǎn)飄權(quán)利尋直接恩交換農(nóng)的場(chǎng)品所。廁申3.還證券胞市場(chǎng)朋是返風(fēng)險(xiǎn)扒直接娛交換須的場(chǎng)驅(qū)所。松皇（二路）證斃券市鐘場(chǎng)的刻結(jié)構(gòu)秒歪1.趁層次皇結(jié)構(gòu)咬。這嫁是一廚種按械證券筆進(jìn)入敏市場(chǎng)符的順遷序而寇形成喝的結(jié)襲構(gòu)關(guān)伐系。脈按這手種順厲序關(guān)碧系劃蹄分，時(shí)證券跑市場(chǎng)丙的構(gòu)瞞成可垃分為努發(fā)行筒市場(chǎng)循和交醒易市殖場(chǎng)。舉證券摸發(fā)行丙市場(chǎng)防又稱荷“校一級(jí)形市場(chǎng)糊”注或投“凡初級(jí)牽市場(chǎng)追”浪，是逝發(fā)行毫人以琴籌集拾資金室為目倡的，竿按照店一定殃的法鬼律規(guī)菌定幣和發(fā)賢行程蛇序，草向投規(guī)資者山出售眼新證申券所墳形成例的市猛場(chǎng)。罰證券泰交易當(dāng)市場(chǎng)雪又稱權(quán)“測(cè)二級(jí)皆市場(chǎng)貨”胃或腐“窩次級(jí)承市場(chǎng)案”欺，是息已發(fā)舒行的送證券斗通過(guò)勺買賣摘交易檔實(shí)現(xiàn)勇流通琴轉(zhuǎn)讓盒的市汽場(chǎng)。泊查證券胸發(fā)行售市場(chǎng)料和流野通市擺場(chǎng)的秩關(guān)系線：流謎證券僵發(fā)行濤市場(chǎng)溝是流童通市屋場(chǎng)的戰(zhàn)基礎(chǔ)摩和前丑提菌，有份了發(fā)器行市斗場(chǎng)的鵝證券蹈供應(yīng)游，才監(jiān)有流刑通市尸場(chǎng)的選證券顯交易知，證冷券發(fā)全行的蠶種類巴、數(shù)哨量和殊發(fā)行沒(méi)方式戀?zèng)Q定牙著流榜通市民場(chǎng)的令規(guī)模惡和運(yùn)事行。喉流通院市場(chǎng)起是證貴券得悟以持狗續(xù)擴(kuò)門大發(fā)厭行的洽必要奔條件礦，為節(jié)證券持的轉(zhuǎn)想讓提苗供市抓場(chǎng)條初件，冠使發(fā)悼行市松場(chǎng)充阻滿活蕩力。窩此外放，流不通市共場(chǎng)的昂交易丙價(jià)格脾制約桶和影坦響著廢證券罩的發(fā)降行價(jià)戚格，膀是證板券發(fā)駁行時(shí)水需要扭考慮晨的重橋要因俯素。偽信2.稻多層演次資肝本市始場(chǎng)壞。證眼券市訂場(chǎng)的瘡層次裝性還讓體現(xiàn)鳥為區(qū)中域分濟(jì)布、瑞覆蓋侮公司斗類型寶、上偷市交崗易制托度以疏及監(jiān)徒管要訴求的筆多樣繳性。缺根據(jù)授所服范務(wù)和依覆蓋生的上際市公月司類潑型，愉可分暑為全陽(yáng)球性揭市場(chǎng)雨、全師國(guó)性傭市場(chǎng)濫、區(qū)膏域性高市場(chǎng)巴等類傍型；敵根據(jù)規(guī)上市獎(jiǎng)公司床規(guī)模克、監(jiān)勾管要揚(yáng)求等者差異換，可或分為謊主板灰市場(chǎng)長(zhǎng)、二搜板市尚場(chǎng)（摩創(chuàng)業(yè)瞎板或繭高新磚企業(yè)后板）遭；根粉據(jù)交攝易方垂式，葛可以灶分為皆集中屬交易都市場(chǎng)副、柜污臺(tái)市往場(chǎng)等駐。易態(tài)3.嬌品種郊結(jié)構(gòu)凝。這狀是依蒜有價(jià)伶證券導(dǎo)的品聰種而迫形成陸的結(jié)熊構(gòu)關(guān)副系。笨這種籮結(jié)構(gòu)錄關(guān)系川的構(gòu)董成主叨要有丸股票騎市場(chǎng)歡、債愛券市啄場(chǎng)、焰基金趣市場(chǎng)搏、衍德生品釋市場(chǎng)刪等。文劈股票映市場(chǎng)賺的發(fā)早行人餃為股昨份有養(yǎng)限公友司。懲債券粒的發(fā)斬行人炕有中蒜央政厲府、納地方摸政府調(diào)、中壤央政常府機(jī)拿構(gòu)、抱金融惑機(jī)構(gòu)收、公也司（旱企業(yè)姨）。鬼債券裂因有梳固定凍的票織面利筒率和奮期限數(shù)，因沾此，童相對(duì)叉于股院票價(jià)她格而帶言，慈市場(chǎng)凝價(jià)格蝶比較態(tài)穩(wěn)定案。免傲基金銜市場(chǎng)瓜是基句金份仁額發(fā)支行和近流通被的市棟場(chǎng)。菜封閉牽式基蜜金在氣證券林交易庭所掛行牌交稠易，級(jí)開放梁式基腸金則浮通過(guò)朵投資因者向粉基金矛管理雅公司六申購(gòu)鐵和贖閑回實(shí)三現(xiàn)流承通轉(zhuǎn)拼讓騙。責(zé)堡4.柴交易貢場(chǎng)所皺結(jié)構(gòu)怎。按科交易采活動(dòng)味是否孟在固院定場(chǎng)鄉(xiāng)所進(jìn)驚行，不證券賣市場(chǎng)筍可分穿為有毫形市糖場(chǎng)和纏無(wú)形門市場(chǎng)高。通踢常人隨們也作把有綱形市脫場(chǎng)稱針作側(cè)“煩場(chǎng)內(nèi)套市場(chǎng)雀”沃，是正指有叉固定輛場(chǎng)所載的證調(diào)券交鹽易所秀市場(chǎng)散?；谧ト藗冄蛞舶沿S無(wú)形夠市場(chǎng)苗稱作拘為康“餓場(chǎng)外抓市場(chǎng)告”仆，是拐指沒(méi)軌有固傷定交爪易場(chǎng)難所的醫(yī)市場(chǎng)嬸。目翼前已災(zāi)有越全來(lái)越嶼多的希證券責(zé)交易蹦不在典有形霉的場(chǎng)揚(yáng)內(nèi)市愧場(chǎng)進(jìn)飲行，碗而是估通過(guò)衣經(jīng)紀(jì)塔人或杯交易滋商的貓電傳譯、電及報(bào)、究銳、網(wǎng)冬絡(luò)等綢洽談浴成交薄。競(jìng)們（三最）證抄券市途場(chǎng)的地基本爭(zhēng)功能屆排1.阿籌資岸—隊(duì)投資細(xì)功能廣。證盛券市唇場(chǎng)的乒籌資亡—縫投資青功能屯是指斤證券忽市場(chǎng)摩一方祥面為葉資金天需求拋者提虛供了恩通過(guò)碰發(fā)行念證券躁籌集堵資金跡的機(jī)震會(huì)，錫另一開方面有為資礙金供母給者胞提供裹了投史資對(duì)評(píng)象。伴籌資不和投胳資是兔證券級(jí)市場(chǎng)丑基本秧功能赤不可蓬分割愛的兩各個(gè)方紫面，為忽視予其中吼任何遲一個(gè)彎方面裹都會(huì)稱導(dǎo)致脹市場(chǎng)漲的嚴(yán)抵重缺柳陷。致?lián)?.鉆定價(jià)創(chuàng)功能侵。證南券的淘價(jià)格焰是證想券市撐場(chǎng)上潤(rùn)證券愉供求旬雙方升共同絲作用經(jīng)的結(jié)郊果?；难?.股資本險(xiǎn)配置掌功能頌。證箱券市哥場(chǎng)的舒資本庫(kù)配置需功能統(tǒng)是指無(wú)通過(guò)漆證券串價(jià)格敘引導(dǎo)財(cái)資本快的流賴動(dòng)從扛而實(shí)蝶現(xiàn)資幅本的胃合理傻配置萄的功擇能。希北厘第二炭節(jié)沫證券炸市場(chǎng)禾參與虛者洽遵證券鞠市場(chǎng)馬參與軟者：扭證券活發(fā)行閉人、智證券鍛投資票人、歲證券格市場(chǎng)錦中介名機(jī)構(gòu)籍、自胃律性轎組織趟、證暑券監(jiān)敵管機(jī)瓦構(gòu)錫叔一、備證券俗發(fā)行劃人勵(lì)毅證券嘉發(fā)行榮人是躺指為尼籌措花資金英而發(fā)耳行債橡券、糟股票冒等證琴券的饑發(fā)行盒主體羽。它仿包括填：賴會(huì)（一兄）公坐司（前企業(yè)肢）雜息企業(yè)餃的組井織形纏式可托分為腹獨(dú)資泊制、蘇合伙奧制和帶公司辣制。勿現(xiàn)代蒸股份堵制公夕司主嚇要采頓取股呆份有姥限公評(píng)司和盼有限保責(zé)任復(fù)公司儉兩種膚形式次?？说鴼W美次等西債方國(guó)魔家能棕夠發(fā)還行證骨券的嶺金融兩機(jī)構(gòu)聚，一后般都淡是股姨份公布司：巧所以飾將金左融機(jī)觀構(gòu)發(fā)飼行的劃證券加歸入恐了公惕司證撥券。削而誼我國(guó)莖和日規(guī)本則賣把金已融機(jī)的構(gòu)發(fā)燃行的建債券說(shuō)定義互為金尿融債歇券糖，從蝦而突趴出了引金融醒機(jī)構(gòu)婚作為鼓證券揮市場(chǎng)北發(fā)行繭主體興的地它位。桿但股趙份制傍的金彎融機(jī)激構(gòu)發(fā)董行的道股票螞并沒(méi)怎有定凝義為皂金融笨證券冠，而槍是歸瓣類于超一般秩的公禽司股小票你。殖傻（二陜）政政府和洗政府給機(jī)構(gòu)均凍隨著律國(guó)家粉干預(yù)續(xù)經(jīng)濟(jì)蓬理論恥的興鍵起，董政府起（中崇央政盼府和稠地方用政府糞）和雕中央落政府厘直屬箏機(jī)構(gòu)陪已成翻為證囑券發(fā)李行的嘩重要縫主體飲之一由，但遭政府蓄發(fā)行閉證券匯的品動(dòng)種僅峰限于棒債券擺。森師由于菌中央粉政府漂擁有艦稅收恐、貨斧幣發(fā)側(cè)行等滴特權(quán)你。通映常情彩況下消，中揭央政洞府債墳券不蓋存在踏違約邀風(fēng)險(xiǎn)你，因餃此，殼這類或證券邀被視炎為洞“泊無(wú)風(fēng)在險(xiǎn)證塑券嬸”囑，相碧對(duì)應(yīng)粉的證雕券收做益率舅被稱麗為寒“趣無(wú)風(fēng)頁(yè)險(xiǎn)利仙率狹”喬，是撈金融盾市場(chǎng)火上最剩重要今的價(jià)貞格指擱標(biāo)。東僑中央西銀行差作為奇證券冷發(fā)行疾主體爸，主你要涉湊及兩申類證烘券。蘋第一牽類，疊是中尊央銀惕行股聞票，御第二梳類是經(jīng)中央需銀行攔出于撤調(diào)控旺貨幣已供給包量目贏的而乒發(fā)行童的特瓣殊債遮券。芳中國(guó)送人民煙銀行畝從2病00億3年跨起發(fā)柿行中揀央銀較行票露據(jù)。娃往二、上證券少投資聰人槍胳（一慌）機(jī)高構(gòu)投詢資者徹鞭1.涼政府子機(jī)構(gòu)抖。作問(wèn)為政迎府機(jī)舅構(gòu)，縱參與輛證券頌投資猶的目泥的主陣要是光為了筒調(diào)劑容資金賤余缺謙和進(jìn)橫行宏傅觀調(diào)糞控。展各級(jí)懲政府肯及政揉府機(jī)素構(gòu)出伴現(xiàn)資肆金剩莫余時(shí)迅，可關(guān)通過(guò)稈購(gòu)買鍋政府估債券腎、金疼融債健券投件資于旦證券棟市場(chǎng)尋。架冊(cè)中央底銀行勸以公違開市魯場(chǎng)操墨作作娛為政求策手劍段，迫通過(guò)盆買賣囑政府女債券灶或金羞融債螺券，圣影響先貨幣榮供應(yīng)密量進(jìn)騰行宏萬(wàn)觀調(diào)勢(shì)控。牌心我國(guó)誘國(guó)有撤資產(chǎn)堤管理勉部門帽或其添授權(quán)特部門螺持有款國(guó)有違股，區(qū)履行家國(guó)有遠(yuǎn)資產(chǎn)館的保醉值增慧值和適通過(guò)艷國(guó)家理控股齊、參茅股來(lái)險(xiǎn)支配受更多繁社會(huì)膝資源岔的職種責(zé)。記腦2.肆金融決機(jī)構(gòu)偽。參懼與證翠券投棄資的給金融愁機(jī)構(gòu)嫩包括庫(kù)證券愉經(jīng)營(yíng)蔬機(jī)構(gòu)他、銀啊行業(yè)芒金融宇機(jī)構(gòu)關(guān)、保伯險(xiǎn)公杯司以縫及其僚他金紅融機(jī)植構(gòu)。忍罷（1袖）證形券經(jīng)艦營(yíng)機(jī)蓄構(gòu)。砌證券搜經(jīng)營(yíng)午機(jī)構(gòu)陵是證圓券市溪場(chǎng)上嘗最活扎躍的省投資值者，見以其泰自有詠資本塑、營(yíng)巖運(yùn)資凍金和與受托奏投資拋資金標(biāo)進(jìn)行殘證券惕投資撒。丸道（2圓）銀汽行業(yè)名金融左機(jī)構(gòu)蝶。銀噸行業(yè)應(yīng)金融萄機(jī)構(gòu)欲投資是一般朗僅限養(yǎng)于政抽府債惡券和命地方胃政府陶債券生，而合且通嫁常以麻短期做國(guó)債狹作為周其超跑額儲(chǔ)識(shí)備的虎持有晌形式消。蹄情我國(guó)服現(xiàn)行谷法規(guī)越規(guī)定抬，銀迷行業(yè)招金融約機(jī)構(gòu)罩可用躍自有使資金毯及銀沙監(jiān)會(huì)霉規(guī)定視的可狡用于幫投資汽的表鳳內(nèi)資捉金進(jìn)另行證趨券投常資，控但僅放限投意資于濱國(guó)債遼。對(duì)扭于因走處置腳貸款杰質(zhì)押穴資產(chǎn)拍而被稻動(dòng)持晉有的在股票工，只堆能單阻向賣床出。電銀行啟業(yè)金嶺融機(jī)校構(gòu)經(jīng)玻銀監(jiān)警會(huì)批望準(zhǔn)后努，也黎可通蒼過(guò)理勵(lì)財(cái)計(jì)妥劃募川集資社金進(jìn)累行有慰?jī)r(jià)證閘券投堤資。糾塊（3握）保屆險(xiǎn)公欺司及考保險(xiǎn)諒資產(chǎn)出管理習(xí)公司環(huán)。目話前保逢險(xiǎn)公蠶司已佩經(jīng)超棚過(guò)共習(xí)同基林金成習(xí)為全膛球最社大的岡機(jī)構(gòu)口投資華者，倦除大素量投府資于崗各類野政府壤債券迷、高宵等級(jí)滿公司牛債券處外，滋還廣那泛涉商足基亡金和獨(dú)股票膀投資慎。裁組（4戀）合市格境偽外機(jī)毯構(gòu)投燃資者薪（Q適FI養(yǎng)I）隙：Q愈FI漂I制隙度；劣我國(guó)候QF再II水可投稠資范勝圍：壟證交螞所掛淺牌交澆易的咸股票注、債悠券、驗(yàn)證券選投資僻基金鉗、權(quán)演證等剪，還芽可參粉與新她股和膏可轉(zhuǎn)卵債發(fā)倍行，遠(yuǎn)股票賢增發(fā)乏和配顯股的煮申購(gòu)湯。劣桃（5抱）主屢權(quán)財(cái)雪富基攀金。制中國(guó)潤(rùn)投資浸責(zé)任答公司計(jì)被視漸為中悶國(guó)主休權(quán)財(cái)書富基雜金的凍發(fā)端失。凈板（6融）其嘴他金銅融機(jī)桿構(gòu)。體其他啄金融餐機(jī)構(gòu)煌包括忠信托圍投資纏公司桶、企疤業(yè)集是團(tuán)財(cái)由務(wù)公仔司、攝金融沒(méi)租賃跑公司引等等紡。曉挽3.券企業(yè)被和事屆業(yè)法繪人。聽企業(yè)嘴可以舞用自濫己的俱積累血資金山或暫悅時(shí)不默用的傘閑置造資金敵進(jìn)行秘證券趙投資沃。各飾類企隨業(yè)可訴參與捕股票同配售公，也綢可投掠資股磨票二葉級(jí)市弦場(chǎng)；遺事業(yè)醒法人侄可用者自有蝶資金耽和有罰權(quán)自?shī)Z行支腸配的修預(yù)算乓外資論金進(jìn)杏行證鞏券投輩資。槳膛4.犁各類歐基金廈?；窠鹦耘|(zhì)的音機(jī)構(gòu)闊投資壇者包斑括證紹券投精資基姨金、閱社?？匣鹄?、企泛業(yè)年顫金和逢社會(huì)鎖公益柱基金癢。骨饒（1崇）證方券投次資基鋪金。薪崗（2片）社酒?；杞?。樓在一孔般國(guó)換家，蜜社?；幕鸶煞譃榍粌蓚€(gè)趨層次簽：其克一是秩國(guó)家戚以社退會(huì)保長(zhǎng)障稅詳?shù)刃尉d式征任收的牽全國(guó)堆性基犧金；羅其二純是由單企業(yè)鍵定期笑向員磨工支鋒付并避委托院基金敞公司充管理意的企濱業(yè)年斜金。齊突在我桃國(guó)，砌社保尋基金笑也主野要由赴兩部絕分組辨成：鐘一部飲分是梯社會(huì)遭保障嘗基金猛。其膜資金煎來(lái)源應(yīng)包括屋國(guó)有逆股減徐持劃秘入的縫資金膨和股要權(quán)資興產(chǎn)、李中央盛財(cái)政頌撥入乘資金耽、經(jīng)逗國(guó)務(wù)斃院批怒準(zhǔn)以厘其他腐方式殼籌集歌的資文金及荷其投膨資收招益；崗?fù)瑫r(shí)脊，確準(zhǔn)定從池20破01報(bào)年起識(shí)新增挪發(fā)行椒彩票奮公益勵(lì)金的育80康%上萬(wàn)繳社庭?；咏?。遼其投調(diào)資范沙圍包該括銀愈行存村款、掃國(guó)債截、證矮券投勉資基桶金、太股票迫、信捧用等艙級(jí)在硬投資鼻級(jí)以固上的倡企業(yè)妹債、讀金融埋債等塘有價(jià)疤證券寺，其亮中銀謝行存匙款和俘國(guó)債思投資打的比延例不稿低于曉50慮%，繡企業(yè)物債、辟金融培債不睬高于末l0局%，婚證券某投資淘基金房、股熟票投爹資的氏比例望不高嗓于4蛛0%向。社雖會(huì)保汽險(xiǎn)基累金一壟般由浴養(yǎng)老幸、醫(yī)撿療、寧失業(yè)守、工批傷、競(jìng)生育蝴五項(xiàng)擋保險(xiǎn)挑基金碼組成忍。在陪現(xiàn)階類段，鍋我國(guó)優(yōu)社會(huì)棚保險(xiǎn)嫌基金櫻的部辛分積買累項(xiàng)多目主拼要是瓜養(yǎng)老增保險(xiǎn)觸基金梨，其托運(yùn)作云依據(jù)哨是勞法動(dòng)部凳的各謹(jǐn)相關(guān)虎條例新和地銀方的屢規(guī)章悟。裁車（3巷）企堂業(yè)年病金：夠投資悟的范腳圍和炊投資翼的比致例。懲（參雜見教塔材P燭13賠）打腦（4白）社驢會(huì)公源益基脊金：翼可進(jìn)歡行證良券投王資。餃返（二捉）個(gè)逆人投估資者值額三、餃證券雖市場(chǎng)而中介議機(jī)構(gòu)盒：證急券公濫司、斜證券指服務(wù)左機(jī)構(gòu)拘謊宣（一娘）證板券公謹(jǐn)司：室新《陡證券斧法》爺按照旬業(yè)務(wù)褲類型通對(duì)證鞭券公蓬司進(jìn)棗行管隱理。素沫（二劣）證要券登尊記結(jié)厚算機(jī)構(gòu)構(gòu)期尚證券啞登記脈結(jié)算掀機(jī)構(gòu)衛(wèi)是為喇證券尚交易闖提供愧集中統(tǒng)的登儲(chǔ)記、譽(yù)托管親與結(jié)察算服奇務(wù)的瓜專門豬機(jī)構(gòu)攝。根余據(jù)《馳證券懷法》范規(guī)定梅，證膊券登執(zhí)記結(jié)狡算機(jī)去構(gòu)是燈不以訴營(yíng)利但為目臣的的腳法人每。擦跳（三桐）證襖券服佛務(wù)機(jī)哨構(gòu)敲便證券嗽服務(wù)裙機(jī)構(gòu)峽是指罵依法愛設(shè)立咐的從折事證曲券服忍務(wù)業(yè)工務(wù)的恩法人饒機(jī)構(gòu)磨，主坑要包詢括證封券登科記結(jié)狂算公道司、召證券詳投資蠶咨詢嫁公司尚、會(huì)父計(jì)師砌事務(wù)跌所、知資產(chǎn)主評(píng)估造機(jī)構(gòu)可、律退師事吧務(wù)所雨和證涼券信贈(zèng)用評(píng)視級(jí)機(jī)長(zhǎng)構(gòu)等奉。塵檔四、法自律欲性組鑄織明串（一貓）證遙券交通易所閱示證券雷交易耕所是游為證持券集歲中交題易提陳供場(chǎng)世所和撒設(shè)施商，組羅織和該監(jiān)督嬌證券辨交易襖，實(shí)化行自先律管維理的仰法人磨。禾祝（二廳）證妄券業(yè)賺協(xié)會(huì)卵歇證券畝業(yè)協(xié)掃會(huì)是棟證券復(fù)業(yè)的芒自律獲性組否織，林是社災(zāi)會(huì)團(tuán)徑體法舟人?；鹱C券麗業(yè)協(xié)覆會(huì)的翁權(quán)力立機(jī)構(gòu)浪為由藍(lán)全體那會(huì)員百組成泉的會(huì)沒(méi)員大很會(huì)。精根據(jù)核《證巡券法胡》的壁規(guī)定披，證羞券公具司應(yīng)椅當(dāng)加付入證襖券業(yè)畝協(xié)會(huì)搬。薯鏡五、弦證券礎(chǔ)監(jiān)管瞞機(jī)構(gòu)識(shí)漲在我場(chǎng)國(guó)，杜證券希監(jiān)管步機(jī)構(gòu)墓是指拿中國(guó)久證券所監(jiān)督蟻管理儀委員且會(huì)（暖以下混簡(jiǎn)稱翻“些中國(guó)嘴證監(jiān)債會(huì)岡”紗）以汪其派花出機(jī)瞧構(gòu)。腰中國(guó)殺證監(jiān)蹈會(huì)是雅國(guó)務(wù)尖院直欺屬的嶺證券頌監(jiān)督聽管理村機(jī)構(gòu)檢。黑下唉第三墨節(jié)烈證券挖市場(chǎng)許的產(chǎn)亭生與子發(fā)展恢值槍一、還證券班市場(chǎng)覆的產(chǎn)煤生原覽因蒸悄（一滔）證深券市敲場(chǎng)的將形成堪得益避于社嗎會(huì)化伏大生朱產(chǎn)和舒商品芽經(jīng)濟(jì)懶的發(fā)厲展；扛這（二詞）證喘券市滑場(chǎng)的蹤形成帥得益桿于股妙份制糟的發(fā)載展；冒線（三尖）證伐券市煙場(chǎng)的灘形成俯得益予于信刃用制哈度的億發(fā)展骨。粥彎二、能證券慘市場(chǎng)瓦發(fā)展周的發(fā)瓶展階騙段土披（一鉛）萌趣芽階丑段謠紙16胡02婆年在信荷蘭邁的阿劇姆斯止特丹室成立膜了世決界上辰第一害個(gè)股何票交千易所作。竹育17覺(jué)73勸年成紹立了棋英國(guó)耳第一史個(gè)證鍬券交基易所格--南-倫餅敦證劃券交袋易所促的前吹身。坑大17濁90員年成餐立了牌美國(guó)膏第一皇個(gè)證箱券交顆易所燥——旅費(fèi)城租證券蜓交易已所。居鏈（二鐘）初興步發(fā)腥展階挖段：鋒20工世紀(jì)纖初態(tài)粘（三協(xié)）停薪滯階禮段：吊19憶29丟——康19趕33項(xiàng)乘（四病）恢框復(fù)階病段：逮二戰(zhàn)熱后作——好20戚世紀(jì)涂60館年代總顏（五胖）加乎速發(fā)針展階細(xì)段：壺20謹(jǐn)世紀(jì)旦70狗年代誘喘反映敘證券盞市場(chǎng)猶容量池的重脈要指褲標(biāo)屢——猴證券旺化率嫌（證趨券市亂值/石GD字P）瓣。滅賣三、再國(guó)際程證券全市場(chǎng)福發(fā)展屋現(xiàn)狀匠與趨輸勢(shì)桿午（一做）證通券市振場(chǎng)一歲體化丈芒（二胖）投悄資者歡法人征化提敞（三屠）金判融創(chuàng)登新深智化胳左（四槍）金鋤融機(jī)約構(gòu)混鮮業(yè)化酒篇19扇99鉗年1俗1月白4日臺(tái)，美仔國(guó)國(guó)關(guān)會(huì)通臣過(guò)《糞金融蓮服務(wù)稼現(xiàn)代塘化法策案》及，廢父除了順19筐33妥年經(jīng)成濟(jì)危好機(jī)時(shí)仍代制偵定的因《格徹拉斯沙-斯允蒂格穿爾法娛案》耀，取纏消了古銀行銳、證況券、鏈保險(xiǎn)亞公司帆相互棍滲透彈業(yè)務(wù)菊的障誓礙，翠標(biāo)志征著金童融業(yè)息分業(yè)房經(jīng)營(yíng)偵制度扭的終啦結(jié)。仰伙（五暴）交軋易所姓重組竟與公底司化概驕20醬00少年3尋月1利8日漁，阿辣姆斯膚特丹醬交易孝所、鏟布魯面塞爾遠(yuǎn)交易到所、足巴黎晝交易桿所簽燕署協(xié)退議，追合并找為泛同歐交萄易所攏；2赴00暑6年貨6月頭，紐剩約證堤券交濤易所絮（N代YS隸E）乳與泛洪歐交粒易所誦（E目ur蛇on宣en堪xt那）達(dá)騾成總帶價(jià)約矩10礙0億歸美元看合并疏協(xié)議建，組覆建全臺(tái)球第頭一家汽橫跨縮大西弦洋的揉紐交獸所柜—故泛歐昨證交剛所公失司。男恰19膠93眾年斯孟德哥照爾摩細(xì)證券匠交易般所掛找牌上日市到判20安02攏年1訊2月伐6日手芝加險(xiǎn)哥商公業(yè)交別易所有在紐月約證丙券交堂易所肢首次內(nèi)公開涉發(fā)行刺股票妥并上義市。序鉤（六斬）證樣券市跌場(chǎng)網(wǎng)間絡(luò)化死益（七蒙）金蝕融風(fēng)恥險(xiǎn)復(fù)脂雜化煎港（八強(qiáng)）金摩融監(jiān)蓮管合定作化退級(jí)次貸咸危機(jī)榮帶來(lái)緩的影蜓響：濁金融丙機(jī)構(gòu)赤去杠造桿化散、金碧融監(jiān)有管改服革、澇國(guó)際類金融缺合作裙的進(jìn)跪一步團(tuán)加強(qiáng)校。螞蜂怒違四、軋中國(guó)脹證券刷市場(chǎng)難發(fā)展率史州全（一成）舊袍中國(guó)晚的證轟券市愛場(chǎng)：念證券怨在我獵國(guó)屬筆于舶峰來(lái)品逝。1畜91慎8年喘夏天偷成立吃的北包平證梯券交辦易所宅是中挎國(guó)人佳自己飾創(chuàng)辦父的第角一家套證券匹交易耍所。飛淡（二拾）新壺中國(guó)交的證換券市邪場(chǎng)蔥擱1.熄新中嬸國(guó)資餡本市甚場(chǎng)的膽萌生鄭（1身97注8～參19邁92廳年）凳。需吉2.需全國(guó)下性資角本市杏場(chǎng)的彩形成述和初穩(wěn)步發(fā)艘展（羞19飄93猴～1殊99豎8年稀）。弓逐19監(jiān)92蜂年1比0月儲(chǔ)，國(guó)帖務(wù)院區(qū)證券屬委員賓會(huì)（常簡(jiǎn)稱很“泊證券萬(wàn)委位”且）及催其監(jiān)鑼管執(zhí)哪行機(jī)傷構(gòu)中煉國(guó)證脹監(jiān)會(huì)品宣布伸成立灰，標(biāo)孫志著憐全國(guó)掘證券女市場(chǎng)六進(jìn)行市統(tǒng)一選監(jiān)督寇管理格的專穴門機(jī)坡構(gòu)產(chǎn)泄生。京中國(guó)媽證監(jiān)障會(huì)作默為國(guó)煤務(wù)院扛直屬避事業(yè)串單位拐，是汗全國(guó)耐證券墾、期雪貨市籌場(chǎng)的憶主管飲部門載。刮毫3.俊資本辮市場(chǎng)關(guān)的進(jìn)贏一步勻規(guī)范蒙和發(fā)掉展（焰19霉99椒～現(xiàn)集在）枝。侍鼠五、窄《關(guān)兵于推血進(jìn)資較本市拉場(chǎng)改糟革開形放和垮未定雁發(fā)展郵的若莊干意包見》末（2坡00逃4.押1.居31筒）碼訪拖話六、瞞中國(guó)卷證券廟市場(chǎng)訂的對(duì)鼻外開盛放供圈（一廟）在誦國(guó)際悔資本奶市場(chǎng)伏募集梨資金突朋我國(guó)京股票顧市場(chǎng)促融資碑國(guó)際堂化是組以B怕股、懸H股摟、N貝股等柄股權(quán)典融資狗作為簽突破荒口的防。我散國(guó)自若19印92序年起平開始籮在上隆海、蟲深圳容證券饅交易帶所發(fā)狗行境得內(nèi)上省市外色資股呢（B笑股）招，自籮19魯93標(biāo)年開濟(jì)始發(fā)菠行境徐外上饒市外顫資股趕（H休股、暮N股煉等）肚。益噴19芳82馬年1衡月中衛(wèi)國(guó)國(guó)救際信邁托投謹(jǐn)資公每司在竭日本片債券使市場(chǎng)秀發(fā)行隱10帖0億總?cè)赵拥乃皆改紓匀?，刻這是揭我國(guó)礙國(guó)內(nèi)枕機(jī)構(gòu)弊首次拐在境陷外發(fā)業(yè)行外咬幣債驚券。聾隙（二奇）開旋放國(guó)探內(nèi)資濁本市偽場(chǎng)彎羊19重95村年5民月，束中國(guó)老建設(shè)本銀行尼、美溜國(guó)摩雨根士漲丹利徑國(guó)際碼公司粥等5弟家中荒外機(jī)賢構(gòu)共抖同組呈建了訓(xùn)中國(guó)畫國(guó)際灘金融決有限棚公司過(guò)，成席為我控國(guó)首適個(gè)中文外合德資證壓券公姜司。交譜根據(jù)沫我國(guó)掘政府像對(duì)W矛TO遇的承杠諾，盞我國(guó)盾證券扮業(yè)對(duì)替外開錦放的北內(nèi)容步主要餡包括隊(duì)：接險(xiǎn)1.習(xí)外國(guó)閘證券耗機(jī)構(gòu)錄可以譜（不幻通過(guò)殖中方雷中介坦）直盾接從促事B茫股交更易。敏斧2.護(hù)外國(guó)棉證券襖機(jī)構(gòu)孤駐華筐代表割處可頌以成疤為所載有中言國(guó)證燃券交獅易所月的特猾別會(huì)偶員。偶況3.里允許挺外國(guó)食機(jī)構(gòu)朗設(shè)立督合營(yíng)豪公司讀，從粱事我稻國(guó)國(guó)新內(nèi)證效券投玉資基劑金管司理業(yè)繼務(wù)，墾外資汁比例涂不超礦過(guò)3寨3%義；加帶入后想3年粘內(nèi)，夕外資教比例化不超嚷過(guò)4敲9%良。離參4.足加入蘋后3聽年內(nèi)羅，允牽許外圾國(guó)證威券公耀司設(shè)鍋立合阿營(yíng)公抗司，鹿外資弄比例詢不超極過(guò)1轟/3篩。合記營(yíng)公范司可尤以（茄不通禽過(guò)中清方中優(yōu)介）朋從事貫A股淡的承身銷，章從事嘴B股莊和H胸股、住政府剃和公烤司債驅(qū)券的策承銷日和交閱易，姻以及四發(fā)起讓設(shè)立疏基金長(zhǎng)。護(hù)丑5.摟允許專合資訴券商驕開展腰咨詢短服務(wù)梳及其吳他輔鼻助性煎金融禍服務(wù)貝。脅慎20挽03沸年5靜月2扎7日懂，瑞躬士銀喉行成蓋為首舟家獲暖批的泡合格迷境外抵機(jī)構(gòu)芬投資滅者（殘QF投II染）。炊殼（三椒）有口條件寬地開屢放境凈內(nèi)企斜業(yè)和燥個(gè)人誕投資歌境外旺資本診市場(chǎng)受碎我國(guó)情目前掩資本鍛項(xiàng)目待下的兄外匯分收支忌尚未決完全鍛開放冤，但輸是近按年來(lái)簡(jiǎn)，有浙關(guān)開礙放合割格境右內(nèi)機(jī)城構(gòu)投忙資者豬（Q鑼DI途I）加投資討境外習(xí)資本秀市場(chǎng)椒的呼尖聲越鮮來(lái)越溜高。右遙20館07送年8擦月，蜓國(guó)家齒外匯化管理懇局批歐復(fù)同之意天遣津?yàn)I細(xì)海新決區(qū)進(jìn)餃行境雜內(nèi)個(gè)竟人直富接投惜資境鏡外證痕券市虜場(chǎng)的析試點(diǎn)寺，標(biāo)川志著磨資本壘項(xiàng)下濤外匯既管制杠開始興松動(dòng)眨，個(gè)剝?nèi)送讹嬞Y者遇將有勇望在舌未來(lái)?yè)P(yáng)從事鑼海外氣直接假投資盲。亭邊第二略章釘股飼票搏大綱洽要求筋：裳領(lǐng)掌握片股票得的定臥義、療性質(zhì)掙、特脅征和哈分類蹲方法蛋;熟即悉普勝通股驕票與遍優(yōu)先柳股票輝、記謝名股笑票與仍不記激名股服票、仆有面憂額股漁票與諸無(wú)面自額股乏票的淡區(qū)別蓋和特雀征。制奮輕熟悉武股票員票面元價(jià)值勢(shì)、賬籌面價(jià)暈值、明清算秀價(jià)值躍、內(nèi)鈴在價(jià)姨值的不不同告含義狂與聯(lián)吩系;威掌握既股票相的理隙論價(jià)惜格與列市場(chǎng)熊價(jià)格獨(dú)的聯(lián)賊系與的區(qū)別逃;掌君握影谷響股夾票價(jià)猜格的筒主要宴因素脊。夠孔掌握鍋普通貫股票浪股東牽的權(quán)炕利和談義務(wù)脆;掌低握公框司利六潤(rùn)分倦配順桶序、墻股利錘分配井原則馳和剩讓余資犧產(chǎn)分袍配順故序;雅熟悉伯股東雅重大番決策黨參與離權(quán)、歐資產(chǎn)勻收益郵權(quán)、菠剩余協(xié)資產(chǎn)為分配竊權(quán)、講優(yōu)先浴認(rèn)股發(fā)權(quán)等喝概念金。藏尼熟悉舊優(yōu)先終股的粥定義冷、特援征;瓜了解頓發(fā)行島或投康資優(yōu)蛛先股蒙的意柳義;綿了解測(cè)優(yōu)先幻股票土的分第類及墻各種漲優(yōu)先呢股票蒙的含糧義。好夠驚掌握歷我國(guó)豐按投茅資主匠體性腳質(zhì)劃納分的莊各種煎股份雹的概雖念;楊掌握求國(guó)家貨股、懼法人焦股、趨社會(huì)錦公眾敬股、中外資棗股的允含義軍;掌調(diào)握我霧國(guó)股趨票按帽流通街受限疫與否壘的分夢(mèng)類及訪含義薯;熟凱悉A謙股、呀B股犁、H殘股、欲N股館、S蕩股、昆L股行、紅有籌股麗等概能念。隸浴閉熟悉完我國(guó)柔股權(quán)盟分置則改革叨的情喝況。飄第一視節(jié)義股票穴的特蜜征與撈類型鎖段煎一、票股票裙概述魯銀（一竟）股過(guò)票的背定義胳差股票源是一事種有張價(jià)證倡券，劉它是齡股份煎有限喂公司紗簽發(fā)屋的證卵明股水東所準(zhǔn)持有鑄股份加的憑但證。燈股票鬧應(yīng)載噴明的葡事項(xiàng)愿主要龜有：開公司穴名稱朝、公貢司成擾立的坡日期例、股示票種黨類、忘票面洞金額擴(kuò)及代高表的牢股份揉數(shù)、腰股票伙的編雅號(hào)。魄股票截由法姐定代莫表人尋簽名柿，公伸司蓋痰章。貓發(fā)起菊人的李股票積，應(yīng)綱當(dāng)標(biāo)仰明烤“染發(fā)起留人股北票獅”雨字樣窄。炒抽（二眾）股之票的不性質(zhì)劫于1.斃股票棉是有跟價(jià)證灶券。庭持有巾有價(jià)畫證券薄，一情方面怪表示膝擁有飛一定百價(jià)值水量的扔財(cái)產(chǎn)華，另逼一方蔽面也宗表明跨有價(jià)深證券毯持有肉人可鞭以行州使該明證券套所代鞏表的患權(quán)利漏。股己票具腫有有堤價(jià)證嗎券的廟特征侍：第描一，賭雖然件股票午本身事沒(méi)有練價(jià)值捎，但禍股票氏是一川種代便表財(cái)鐘產(chǎn)權(quán)道的有劉價(jià)證餅券；懸第二綿，股瓣票與嶼它代鞭表的傳財(cái)產(chǎn)柔權(quán)有禾不可球分離爪的關(guān)掩系。族軍2.晌股票建是要惕式證弓券。忠股票陸應(yīng)具庭備《衛(wèi)公司圍法》倍規(guī)定耍的有推關(guān)內(nèi)騎容，哭如果心缺少禽規(guī)定邪的要韻件，躍股票戰(zhàn)就無(wú)逝法律勒效力依。禍留3.珠股票如是證疊權(quán)證甚券。纖證券殖可分怨為設(shè)怒權(quán)證王券和扮證權(quán)熊證券猾。設(shè)鋪權(quán)證井券是惡指證箏券所熔代表說(shuō)的權(quán)束利本翠來(lái)不蜻存在尾，而納是隨鍛著證猛券的貪制作丘而產(chǎn)暴生，昨即權(quán)鞠利的兩發(fā)生嘩是以固證券谷的制角作和肺存在暗為條沈件的瞧。證稀權(quán)證疊券是迅指證蹲券是貞權(quán)利呼的一營(yíng)種物技化的聲外在長(zhǎng)形式燭，它淡是權(quán)扯利的知載體邊，權(quán)滔利是愧已經(jīng)格存在森的。色載4.到股票忙是資憂本證庸券。永股票也是投辛入股次份公層司資赴本份磁額的僻證券飛化，恒屬于活資本厘證券吼。股賠票獨(dú)隊(duì)立于齒真實(shí)持資本換之外艘，猶在股營(yíng)票市焰場(chǎng)進(jìn)貫行著僵獨(dú)立就的價(jià)奪值運(yùn)央動(dòng)，各是一續(xù)種虛衡擬資簽本。車屑5.罰股票釣是綜努合權(quán)襯利證色券。零股票芽不屬惹于物懶權(quán)證囑券，得也不襯屬于掩債權(quán)烤證券游，而剖是一釘種綜喊合權(quán)鎮(zhèn)利證轟券?？庸蓶|眾權(quán)是奉一種夜綜合嫂權(quán)利外，股款東依找法享誦有資閑產(chǎn)收坡益、肺重大勝?zèng)Q策獻(xiàn)、選邀擇管籌理者順等權(quán)涼利。叨痰（三準(zhǔn)）股座票的逢特征丘線1.嗽收益煎性。瞧是最揪基本尾的特物征。請(qǐng)股票代的收衣益來(lái)取源可勿分成攜兩類脹：一征是來(lái)犧自于工股份摩公司扛。二肅是來(lái)梨自于兆股票羊流通憐。析妥2.潮風(fēng)險(xiǎn)慢性。適股票喬風(fēng)險(xiǎn)抹的內(nèi)繭涵是巨股票喊投資估收益塊的不稍確定楚性，濃或者千說(shuō)實(shí)員際收保益與極預(yù)期悼收益情之間值的偏件離程坡度。抹風(fēng)險(xiǎn)退不等掀于損撐失。稻型3.道流動(dòng)潤(rùn)性。竄判斷掩流動(dòng)樂(lè)性強(qiáng)層弱的討三個(gè)揭方面扮：市間場(chǎng)深掏度、房報(bào)價(jià)幫緊密冒度、般價(jià)格旋彈性伶（恢度復(fù)能務(wù)力）老。蓮器4.恢永久飼性。降是指幻股票斧所載獨(dú)有權(quán)辰利的籠有效遞權(quán)利航的有辛效性腿是始典終不迫變的心，因逆為它胳是一座種無(wú)刻期限地的法病律憑綿證。繁杰5.灰參與置性。板是指華股票滿持有玻人有紐權(quán)參冬與公剩司重辦大決女策的態(tài)特性伶。鍛驅(qū)二、呼股票疊的類謙型苦拴（一所）普燭通股品票和鑰優(yōu)先攔股票南父按股況東享噸有權(quán)背利的秤不同宏，股軌票可扁以分案為普塊通股蠶票和及優(yōu)先提股票刪。采爺1.她普通磁股票且。普霜通股梯票是顛最基狹本、俱最常她見的碗一種竿股票惑，其萬(wàn)持有脈者享罪有股雁東的縣基本降權(quán)利釣和義宋務(wù)。秧普通翻的股測(cè)票的秒權(quán)利晝完全置隨公休司盈賣利的語(yǔ)高低柜而變衛(wèi)化。穴在公督司盈置利較匹多時(shí)召，普垮通股村票股桶東可如獲得夏較高攻的股奴利收斃益，鼠但在調(diào)公司仁盈利堤和剩釣余財(cái)球產(chǎn)的物分配賴順序裁上列針在債欠權(quán)人蘇和優(yōu)止先股庭票股搶東之變后，危故其主承擔(dān)游的風(fēng)奉險(xiǎn)也厚比較采高。挺輝2.秩優(yōu)先怕股票耗。優(yōu)問(wèn)先股燈票的湖股息鍛率是匠固定嗎的，氧其持央有者盟的股姿東權(quán)李利受濤到一辮定限肚制。濕但在層公司恩盈利刑和剩書余財(cái)京產(chǎn)的絲分配件上比造普通元股票頁(yè)股東切享有嫂優(yōu)先被權(quán)。屬煌（二搞）記涂名股壇票和挨不記爽名股縫票靈社股票捧按是掠否記姐載股躁?yáng)|姓降名，邪可分扶為記已名股叮票和鏈不記主名股誰(shuí)票。迫耀1.葬記名萄股票而。股忽份有件限公幸司向某發(fā)起糖人、姥法人衡發(fā)行孤的股講票，違應(yīng)當(dāng)慈為記聾名股心票。方碼記名胖股票定有如友下特臭點(diǎn)：同奶（1鼻）股藏東權(quán)盞利歸敢屬于今記名臭股東纏。罩為（2俱）可姥以一頃次或天分次仆繳納賭出資六。我君國(guó)《瞧公司肥法》張規(guī)定份，設(shè)帆立股崇份有孩限公砌司的筑條件秒之一棋是發(fā)亡起人址認(rèn)購(gòu)姿和募瓣集的瞧股本坑達(dá)到彼法定撈資本尾最低謝限額昆。采誦取發(fā)鍵起設(shè)余立方引式設(shè)驅(qū)立股細(xì)份有拋限公痕司的丈，注儲(chǔ)冊(cè)資搖本為謊在公暢司登寺記機(jī)邊關(guān)登碰記的眨全體襪發(fā)起挑人認(rèn)玩購(gòu)的蜂股本站總額缺。需狠一次見繳納褲的，覺(jué)應(yīng)當(dāng)游繳納揚(yáng)全部亞出資粉；分斥期繳冊(cè)納的當(dāng)，應(yīng)覽當(dāng)繳聞納首瓜期出腳資。鍬先全體遮發(fā)起蟲人首欺次出曲資額無(wú)不得陪低于破注冊(cè)立資本煉的2越0%扶，其蛋余部回分由位發(fā)起名人自將公司認(rèn)成立秘之日油起兩攀年內(nèi)快繳足放。以訂募集在方式延設(shè)立溪股份撓有限疼公司防的，述發(fā)起斑人認(rèn)男購(gòu)的扁股份刮不得件少于獲公司漢股份縫總數(shù)柴的3置5%謎。舍端（3掀）轉(zhuǎn)鉤讓相挖對(duì)復(fù)謀雜或范受限煎制。魂澡（4嘗）便騎于掛胳失，加相對(duì)糕安全患。棄狡2.世無(wú)記達(dá)名股牽票。碧發(fā)行暢無(wú)記門名股遣票的越，公分司應(yīng)匆當(dāng)記毯載其嚷股票午數(shù)量廚、編孝號(hào)及塑發(fā)行河日期栗。俗迫無(wú)記壩名股恭票有掠如下去特點(diǎn)忌：著池（1啟）股片東權(quán)觀利歸糞屬股是票的宗持有惠人。心榜（2政）認(rèn)叔購(gòu)股慧票時(shí)枝要求墓一次列繳納端出資水。萄種（3益）轉(zhuǎn)可讓相賢對(duì)簡(jiǎn)知便。攏售（4疤）安退全性盛較差稻。耗赤（三艙）有飼面額技股票渾和無(wú)泳面額才股票屬流1.趴有面喉額股軍票。密所謂雞有面頸額股宏票，抓是指溪在股闖票票烤面上墳記載虜一定把金額悉的股眉票?；@一頂記載脖的金敲額也悠稱為習(xí)票面袍金額漁、票臥面價(jià)時(shí)值或成股票膨面值堤。我犁國(guó)《同公司勺法》伍規(guī)定窄，股呆份有袋限公易司的趟資本涉劃分豪為股戲份，參每一傘股的爺金額偶相等溉。崖剛（1?。┛刹鸵悦鞅愦_表頂示每且一股料所代徐表的倆股權(quán)魚比例育。牛障（2態(tài)）為棟股票毯發(fā)行貧價(jià)格饅的確籃定提姻供依夫據(jù)。逃我國(guó)慚《公理司法陷》規(guī)斜定股巨票發(fā)曲行價(jià)歸格可管以按拿票面敲金額招，也四可以玉超過(guò)突票面樓金額姥，但樣不得竭低于質(zhì)票面控金額眉。有策面額僻股票巖的票漂面金綱額就叉是股鐮票發(fā)鎖行價(jià)禽格的若最低紀(jì)界限岔。絲塌2.熊無(wú)面敘額股沉票。衣是指做在股另票票斗面上兆不記潤(rùn)載股蹤票面釋額，讀只注介明它末在公判司總職股本扯中所庫(kù)占比愚例的蔽股票嗓。目孫前世盲界上蛾很多問(wèn)國(guó)家兼（包鉛括中疼國(guó)）誕的公碧司法朋規(guī)定輔不允靠許發(fā)右行這堆種股陜票。墓畢無(wú)面片額股告票有篩如下旁特點(diǎn)挑：正檔（1韻）發(fā)敘行或康轉(zhuǎn)讓恥價(jià)格難較靈慨活；補(bǔ)區(qū)（2倒）便師于股軟票分萍割。閥橋三、吹與股釘票相參關(guān)的蜂概念帳醬（一配）股土利政膀策寒隸1.想現(xiàn)金顛股利如?，F(xiàn)鼻金股炮利指燭股份彎公司床以現(xiàn)王金分承紅方索式將莖盈余丹公積減和當(dāng)臨期應(yīng)裕付利夢(mèng)潤(rùn)的滿部分暮或全災(zāi)部發(fā)線放給舌股東鳥，股品東為咱此應(yīng)掏支付四利息滋稅。膊穩(wěn)定值的現(xiàn)枯金股下利政結(jié)策對(duì)批公司班現(xiàn)金禽流管然理有垃較高幟的要漏求，鐘通常浙將那侵些經(jīng)伐營(yíng)業(yè)案績(jī)較需好，爬具有曲穩(wěn)定猴較高汗現(xiàn)金蜘股利縣支付紹的公刻司股高票稱始為藍(lán)噴籌股木。唱謎2.義股票秩股利但。股友票股倘利也攻稱送譯股，未是指艙股份拍公司引對(duì)原弱有股凱東采沫取無(wú)韻償派昌發(fā)股陶票的品行為核，把肥原來(lái)出屬于峽股東蕩所有乞的盈宏余公共積轉(zhuǎn)序化為姥股東遷所有型的投拍入資濤本，柴實(shí)質(zhì)屯上是定留存劫利潤(rùn)仿的凝渣固化尚、資壁本化胳，股面東在扎公司尋里占?jí)炗械霓D(zhuǎn)權(quán)益以份額問(wèn)和價(jià)封值均械變化巴。獲贏取股禿票股努利暫廚免納艱稅。愁恢3.倍4個(gè)課重要峰日期逐蜘（1祥）股夕利宣茂布日鎖。即延公司鄙董事劑會(huì)將盯分紅賢派息惱的消粒息公擾布于戶眾的瘦時(shí)間滾。液奧（2戶）股崇權(quán)登叫記日荷。即強(qiáng)統(tǒng)計(jì)筍和確線認(rèn)參追加本久期股集利分勾配的筐股東糖的日驗(yàn)期，昆在此削日期慨持有惜公司低股票盆的股末東方利能享仙受股筐利發(fā)露放。下扇（3命）除和息除里權(quán)日早。通遵常為觸股權(quán)坐登記戰(zhàn)日之盈后的識(shí)1個(gè)狗工作緒日，曠本日如之后往買入脖的股誕票不深再享勁有本醫(yī)期股胖利。拖從理繁論上禮說(shuō)，以除息定日股統(tǒng)票價(jià)嚼值應(yīng)去下降滾與每厘股現(xiàn)暑金股限利相憤同的脆數(shù)額揮，除銳權(quán)日誰(shuí)股票么價(jià)格惠應(yīng)按禾送股工比例忘同步茫下降雹。種箱（4砍）派維發(fā)日培。即炒股利香正式梨發(fā)放也給股驗(yàn)東的爸日期舒。甘叮（二串）股近票分蝦割與魂合并焰脂股票滅分割遍又稱晚拆股讀、拆患細(xì)，粒是針凱1股賤股票極均等裙地拆演成若倒干股榆。股蔑票合揮并又懇稱并獵股，眠是將奮若干舟股股炒票合襪并為原1股始。捏霞從理獵論上附說(shuō)，鼠不論愁是分描割還究是合淚并，吸并不撲影響意股東揭權(quán)益霞的數(shù)拔量及輔占公鄉(xiāng)司總混股權(quán)私的比玩重，徐因此懼，也林應(yīng)該摟不會(huì)唇影響悼調(diào)整得后股炎價(jià)。侍也就膽是說(shuō)滔，如鐮果把傾1股遞分拆天為2屢股，漠則分喜拆后暴股價(jià)番應(yīng)為繳分拆誠(chéng)前的茄一半貢；同話樣，構(gòu)若把石2股醋并為遲1股華，并糧股后常股價(jià)怕應(yīng)為定此前贈(zèng)的兩轎倍。腔希但事建實(shí)上因，股拼票分敢割與建合并墻通常狼會(huì)刺翠激股渡份上將升，靈其中亦原因斬頗為僅復(fù)雜汪，但想至少慌存在盤以下旦理由包：股寇票分穩(wěn)割通盤常適罩用于水高價(jià)首股，階拆細(xì)悼之后運(yùn)每手泰股票誼總金賞額下檔降，錫便于瓶吸引婆更多抵的投克資者煎購(gòu)買雅；并股股則喉常見建于低景價(jià)股拉。滅挑（三濟(jì)）增柱發(fā)、澆配股姻、轉(zhuǎn)絹增股押本、凡股份促回購(gòu)奔醬1.畫增發(fā)城。指塌公司剖因業(yè)微務(wù)發(fā)狡展需猛要增州加資跡本額圈而發(fā)獲行新系股。罰上市很公司逝可以駐向公應(yīng)眾公討開增泛發(fā)，母也可余以向豬少數(shù)丟特定重機(jī)構(gòu)淺或個(gè)洞人增蚊發(fā)。威增發(fā)要之后備，公負(fù)司注嶄冊(cè)資泛本相欠應(yīng)增復(fù)加。筑附增資敵之后耗，若或會(huì)計(jì)種期內(nèi)喬在增請(qǐng)量資見本未她能產(chǎn)尖生相幟應(yīng)效浪益，仙將導(dǎo)象致每影股收嶄益下拜降，棕則稱去為稀直釋效抬應(yīng)，非會(huì)促賽成股裕價(jià)下肢跌；渾從另余一角證度看揉若增魄發(fā)價(jià)搬值高熱于增攤發(fā)前驚每股掠凈資像產(chǎn)，挖則增模發(fā)后墓可能丘會(huì)導(dǎo)擱致公侄司每脅股凈銀資產(chǎn)唐增厚綿，有旁利于們股價(jià)貓上漲飯；再盟有，歪增發(fā)再總體夕上增艷加了燥發(fā)行俗在外夕的股利票總虜量，呆短期玻內(nèi)增泥加了辱股票搞供給大，若話無(wú)相痕應(yīng)需儲(chǔ)求增接長(zhǎng)，霞股價(jià)嶺可能郵下跌防。益顆2.難配股文。配怖股是姜面向鍵原有醬股東須，按傭持股炮數(shù)量警的一括定比瘋例增若發(fā)新玉股，鏟原股鎖東可繩以放孝棄配醬股權(quán)臥?，F(xiàn)醉實(shí)中年由于頃配股球價(jià)通童常低摔于市該場(chǎng)價(jià)奪格配扭股上覆市之華后可和能導(dǎo)班致股療份下繳跌。謹(jǐn)在實(shí)瘋踐中撫我們客經(jīng)常次發(fā)現(xiàn)餃，對(duì)劉那些彎業(yè)績(jī)父優(yōu)良其、財(cái)床務(wù)結(jié)兇構(gòu)健僅全、民具有胳發(fā)展旋潛力脖的公鏟司而找言，媽增發(fā)家和配踩股意豪味著盜將增降加公石司經(jīng)鄉(xiāng)營(yíng)實(shí)挎力，介會(huì)給氣股東裁帶來(lái)景更多的回報(bào)寫，股脾價(jià)不珍僅不俘會(huì)下撒跌可賊能還娃會(huì)上丟漲?？遄?.育轉(zhuǎn)增已股本涂。轉(zhuǎn)費(fèi)增股菠本是牙將原趴本股補(bǔ)東權(quán)役益的際資本牙公積迷轉(zhuǎn)為臟實(shí)收箱資本研，股合東權(quán)籮益總兇量和聰每位需股東論占公鏟司的某股份垃比例汽均未各發(fā)生報(bào)任何帖變化救，唯煙一的巷變動(dòng)在是發(fā)躬行在贈(zèng)外的河總股液數(shù)增泰加了賣。立句4.奇股份拾回購(gòu)悶。上府市公宗司利晃用自融有資逮金，蒙從公襲開市北場(chǎng)上怠買回錢發(fā)行茂在外水的股舟票，識(shí)稱為掌股份甘回購(gòu)收。脆沖我國(guó)介《公庭司法繁》規(guī)養(yǎng)定，閑公司躬不得坊收購(gòu)迎本公河司股脹份，旅但是舅有下齡列情騙形之遍一的這除外廉：減瀉少公顆司注印冊(cè)資碼本；飾與持瞎有本減公司每股份頁(yè)的其斥他公丑司合售并；紹將股素份獎(jiǎng)劫勵(lì)給哄本公磁司職層工；穩(wěn)股東初因?qū)蓶|有大會(huì)邀作出驚的公咽司合故并、驢分立織決議懇持異盜議，咽要求尋公司毀收購(gòu)卷其股乳份的吊。晌第二肥節(jié)奪股票似的價(jià)遵值與集價(jià)格弊死勸一、明股票盛的價(jià)性值史尸（一衡）股盤票的計(jì)票面潤(rùn)價(jià)值于輕又稱舟面值轉(zhuǎn)，即玻在股淹票票麻面上魂標(biāo)明臨的金滋額。墊該種犬股票齊被稱框?yàn)橛泻嗣骖~氏股票革。竊河如果享以面霜值作醋為發(fā)賓行價(jià)弦，稱氣為平寇價(jià)發(fā)士行，插此時(shí)污公司宏發(fā)行濱股票肚募集雞的資掉金等嗎于股疾本的奴總和敬，也螺等于質(zhì)面值濾總和烏。發(fā)西行價(jià)訂值高宇于面劈值稱銀為溢需價(jià)發(fā)踢行，堵募集悼的資酷金中層等于您面值慢總和疼的部述分計(jì)幣入資芝本賬頓戶，奏以超醒過(guò)股祝票票結(jié)面金盞額的素發(fā)行死價(jià)值奮發(fā)行匹股份凳所得顯的溢岔價(jià)款研列為野公司發(fā)資本算公積破金。舟貍（二記）股蹈票的敞賬面疫價(jià)值澇押股票但的賬拴面價(jià)燕值又須稱股擊票凈劉值或飼每股琴凈資敲產(chǎn)，稿在沒(méi)釀?dòng)袃?yōu)汗先股秋的條柏件下子，每友股賬澤面價(jià)每值等看于公襲司凈膊資產(chǎn)輪除以鐵發(fā)行尺在外石的普復(fù)通股姓票的狠股數(shù)迫。早騾但是桶通常菌情況槐下，魚并不解等于此股票勻價(jià)格升。勸前（三迫）股懶票的夠清算磚價(jià)值箱<賬重面價(jià)黃值特付股票偽的清嘆算價(jià)撈值是參公司聽清算絲時(shí)每秧一股更份所剝代表講的實(shí)喝際價(jià)即值。航灰（四龜）股壽票的帶內(nèi)在倉(cāng)價(jià)值收榜股票殊的內(nèi)施在價(jià)板值即笛理論組價(jià)值鄰，也盯即股傅票未器來(lái)收卸益的幅現(xiàn)值較。殿所二、登股票騙的價(jià)豐格攤樸（一傭）股秧票的免理論療價(jià)格翻塌股票貢的理紡論價(jià)便格＝殘預(yù)期溪股息堅(jiān)的貼嶄現(xiàn)價(jià)施值之夕和，摔例如愁零增晃長(zhǎng)模辯型。香今（二斥）股洗票的控市場(chǎng)廁價(jià)格游母股票呼的市宣場(chǎng)價(jià)澡值一具般是塘指股販票在饞二級(jí)哨市場(chǎng)階上交配易的腹價(jià)格足。田合股票目的內(nèi)橋在價(jià)旗值決誓定股類票的逢市場(chǎng)恒價(jià)格差，股館票的已市場(chǎng)腎價(jià)格稍總是筒圍繞睜其內(nèi)度在價(jià)念值波資動(dòng)。檢注（三籠）影初響股累票價(jià)麻格的凱因素善企供求鎮(zhèn)關(guān)系虜是最女直接外的影飄響因瞎素。炭根本祝因素乳：預(yù)壟期。額害三、擊影響延股票桿價(jià)格邁的基更本因床素絲評(píng)自下喉而上付的分裹析：半公司窯經(jīng)營(yíng)畝狀況使、行滾業(yè)分揭析、裳宏觀荒分析層。校栽（一足）公臨司經(jīng)潮營(yíng)狀面況計(jì)克股份既公司侵的經(jīng)塊營(yíng)現(xiàn)絮狀和遙未來(lái)嗚發(fā)展寶是股鏡票價(jià)繞格的胞基石活。奇娛1.桂公司框治理散水平磚和管痰理層府質(zhì)量垮。喜延其重活點(diǎn)在制于監(jiān)督督和建制衡慕。龍倆2.境公司騎競(jìng)爭(zhēng)肌力。舊貓最常符用的月公司它競(jìng)爭(zhēng)軌力分烈析框宅架是嘉所謂藏的S朗WO菊T分逃析，鹽它提得出了攜4個(gè)淡考察藍(lán)維度命，即鴨公司炸經(jīng)營(yíng)參中存咱在的浙優(yōu)勢(shì)具、劣慧勢(shì)、觸機(jī)會(huì)輩與威奏脅。澡癢3.準(zhǔn)財(cái)務(wù)粗狀況文。亮干（1罷）盈丈利性讀防衡量毒盈利球性最候常用夕的指升標(biāo)是環(huán)每股筋收益園和凈饑資產(chǎn)裹收益隸率。緣斑穩(wěn)定揚(yáng)持久混的主蓬營(yíng)業(yè)胃務(wù)利虎潤(rùn)比慣其他竭一次妖性或慨偶然窯性的收收入呀更值仰得投獨(dú)資者吵重視甘。肚辮（2趕）安糾全性述觸指公輪司償躁債能臺(tái)力和驗(yàn)破產(chǎn)郵風(fēng)險(xiǎn)沾的高隆低。奧主要護(hù)比率肥：杠展桿比股率、蜂債務(wù)窮擔(dān)保午比率姐、長(zhǎng)令期債務(wù)務(wù)比庫(kù)率、偵短期袍財(cái)務(wù)愁比率毫等。搖毀（3啟）流胡動(dòng)性將跌指公能司資翁金鏈抽狀況闊。進(jìn)埋衡量形財(cái)務(wù)鏈流動(dòng)魯性狀岡況需握要從洋資產(chǎn)盜負(fù)債先整體縱考量擁，最唯常用仔的指撕標(biāo)包灘括流暢動(dòng)比興率、丘速動(dòng)哄比率柿、應(yīng)慈收賬遣款平混均回涂收期酷、銷睛售周段轉(zhuǎn)率途等。睬圈杜邦吩公式顛：致睡猜坊如果紀(jì)把凈健資產(chǎn)努收益炭率、責(zé)銷售的利潤(rùn)殼率視鈔為盈著利性妙指標(biāo)渾，周登轉(zhuǎn)率叢視為溉流動(dòng)假性指代標(biāo)，落杠桿羞比率購(gòu)視為妖安全氧性指竟標(biāo)的墻話，壁那么熔，以役上吩“話三性微”鳥之間還是存腐在一烈定的鉤內(nèi)在毀聯(lián)系抵的。棚果4.料公司準(zhǔn)改組慕、合迫并。帖嘗（二窄）行把業(yè)與碌部門壘因素劍他1.芬行業(yè)壟分類縮。谷跨目前允我國(guó)楚常見裙的分歌類標(biāo)況準(zhǔn)包農(nóng)括中憂國(guó)證央監(jiān)會(huì)琴20墓01籍年制求定的幻《上鞋市公修司行昂業(yè)分牧類指蹄引》慢、國(guó)侄家統(tǒng)誦計(jì)局寶發(fā)布鈴的《摧行業(yè)伏分布里標(biāo)準(zhǔn)芽》經(jīng)燃及由糖摩根戴斯坦就利和遷標(biāo)準(zhǔn)豐普爾蜓聯(lián)合狗發(fā)布生的《車全球床行來(lái)擴(kuò)分類抓標(biāo)準(zhǔn)旁》等紡等。糖以中染國(guó)證鳳監(jiān)會(huì)制《上括市公劣司行獵業(yè)分繁類指挽引》肥為例洪，其沒(méi)把上預(yù)市公茫司按蔬三級(jí)愚分類孫，分單為1泳2個(gè)腐門類府及若混干大京類和欠中類暈。榴滲2.千行業(yè)原分析驕因素佩。岔琴（1泰）行管業(yè)或邁產(chǎn)業(yè)進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)奸結(jié)構(gòu)擋翅（2?。┬衅矘I(yè)可帆持續(xù)畝性數(shù)投（3遵）抗乓外部棕沖擊族能力它屑（4具）監(jiān)淘管及去稅收?qǐng)?jiān)待遇熟——日政府菜關(guān)系悼非（5欺）勞怕資關(guān)耗系敲鵲（6支）財(cái)榆務(wù)與瓦融資巾樸（7蔽）行鄉(xiāng)業(yè)估拐值水奸平咱夾3.傾行業(yè)角生命肌周期撫充幼稚可期、毅成長(zhǎng)極期、錘成熟戶期、出穩(wěn)定供期4套個(gè)階搶段。割者（三頁(yè)）宏盜觀經(jīng)銀濟(jì)、偽政策白因素終緩宏觀睡經(jīng)濟(jì)備發(fā)展媽水平搞和狀芳況是繁影響惕股票逼價(jià)格孔的重臟要因豈素。菠宏觀還經(jīng)濟(jì)炎影響艇股票歐價(jià)值徒的特活點(diǎn)是盜波及眨范圍慈廣、李干擾憤程度動(dòng)深、展作用換機(jī)制王復(fù)雜內(nèi)和股即價(jià)波嬸動(dòng)幅盟度較注大。筋轟1.切經(jīng)濟(jì)弟增長(zhǎng)狠。當(dāng)雪一國(guó)縣或地體區(qū)的團(tuán)經(jīng)濟(jì)由運(yùn)行猛勢(shì)態(tài)慕良好垂時(shí)，恨大多怠數(shù)企冒業(yè)的蛇經(jīng)營(yíng)各狀況癢也較廟良好繩，它貧們的濟(jì)股價(jià)肯會(huì)上賀升；酸反之銜股價(jià)皂會(huì)下戒降。叼侮2.難經(jīng)濟(jì)跡周期助循環(huán)源。社僑會(huì)經(jīng)億濟(jì)運(yùn)雹行經(jīng)慌常表所現(xiàn)為絹擴(kuò)張煙與收賽縮的疾周期溝性交撐替，冤每個(gè)耳周期供一般槽都要謝經(jīng)過(guò)振高漲宇、衰揀退、龜蕭條沾、復(fù)開蘇四豐個(gè)階蔬段。汽股價(jià)搭的變貞動(dòng)通界常比濕實(shí)際表經(jīng)濟(jì)懇的繁蝕榮或仇衰退租領(lǐng)先拉一步楊。所服以股純價(jià)水堂平已六成為佛經(jīng)濟(jì)降周期溜變動(dòng)肝的靈首敏信長(zhǎng)號(hào)或倉(cāng)稱先呢導(dǎo)性挑指標(biāo)酷。甚肺3.砌貨幣痛政策觸。中絹央銀采行一盞旦實(shí)例行寬骨松的震貨幣間政策扁，資率金面蝕就會(huì)康寬松警，可叉待資置金就員會(huì)增恐加，寄股價(jià)棄趨于投上漲顏。虧竭（1膛）中狠央銀村行提否高法倆定存阿款準(zhǔn)數(shù)備金敢率，邪商業(yè)農(nóng)銀行艇可貸災(zāi)資金槽減少督，市怖場(chǎng)資錄金趨彩緊，垃股份處下降碑；中翠央銀浸行降裳低法婚定存毛款準(zhǔn)稈備金榴率，謠商業(yè)則銀行繳可貸隱資金本增加貿(mào)，市蛙場(chǎng)資犬金趨盆松，料股份及上升甲。聰宿（2怕）中插央銀候行通降過(guò)采恒取再艱貼現(xiàn)賴政策千手段萌，提注高再類貼現(xiàn)蛛率，鄙收緊積銀根撤、使夜商業(yè)謙銀行素得到員的中均央銀緞行貸乓款減令少，把市場(chǎng)弟資金逮趨緊叔；再瘡貼現(xiàn)親率又肌是基燕準(zhǔn)利酷率，奔它的收提高柄必定剖使市喂場(chǎng)利即率隨惑之提調(diào)高。淋拘（3罷）中藍(lán)央銀抓行通愿過(guò)公浴開市怨場(chǎng)業(yè)品務(wù)大給量出備售證客券，垃收緊謝銀根營(yíng)，在泄收回胡中央投銀行誕供應(yīng)植的基另礎(chǔ)貨鋒幣的誠(chéng)同時(shí)千又增醋加證粒券的震供應(yīng)的，使束證券糊價(jià)格坑下降粱。覆跡4.隙財(cái)政厭政策悅。財(cái)捎政政件策對(duì)跪股票奮價(jià)格壟的影肚響包印括：叢閥其一瓦，通得過(guò)擴(kuò)得大財(cái)鐘政赤害字、獅發(fā)行沫國(guó)債姓籌集趕資金北，增扯加財(cái)薪政支揀出，凡刺激田經(jīng)濟(jì)嗽發(fā)展鍵；關(guān)老其二呀，通壺過(guò)調(diào)歇節(jié)稅右率影獄響企糠業(yè)利末潤(rùn)和乎股息炊。型周其三掏，干渡預(yù)資感本市被場(chǎng)各旨類交郵易適兔用的舅稅率漠，如碧利息捏稅、夏資本監(jiān)利得振稅、暖印花梳稅等農(nóng)。仙座其四略，國(guó)豆債發(fā)肢行量瞞會(huì)改遵變證京券市括場(chǎng)的漆證券起供應(yīng)敲和資焦金需滿求，孕從而窯間接鉛影響途股價(jià)緞。徒鞏5.回市場(chǎng)西利率微?；j鳳（1半）絕神大部擦分公追司都票負(fù)有努債務(wù)俘，利較率提防高，乒利息練負(fù)擔(dān)逼加重窮，公居司凈秒利潤(rùn)標(biāo)和股薄息相干應(yīng)減悔少，落股價(jià)懇下降?。焕渎氏峦┙?，怠利息條負(fù)擔(dān)銳減輕興，公宅司凈辰盈利粉和股抵息增腹加，疏股價(jià)么上升弄。曾傲（2些）利墾率提溫高，狐其他色投資拐工具狗收益葡相應(yīng)蝴增加租，一位部分汽資金戲會(huì)流狂向儲(chǔ)北蓄、風(fēng)債券搏等其倘他收流益固底定的曬金融斗工具逝，對(duì)泉股票據(jù)需求顧減少毛，股卸價(jià)下腿降。漢若利娃率下配降，犁對(duì)固合定收剛益證帆券的盼需求記減少誕，資蛾金流款向股涉票市童場(chǎng)，堵對(duì)股伐票的馳需求釘增加襲，股鍬價(jià)上鉛升。顏嗓（3右）利隸率提禿高，蛛一部志分投乖資者六要負(fù)攪擔(dān)較寧高的悟利息跡才能害借到賓所需奏資金符進(jìn)行舒證券修投資饒。欲米6.盆通貨峰膨脹提。通宮貨膨犧脹對(duì)資股票莖價(jià)格屯的影吉響較貞復(fù)雜泰，它森既有常刺激廳股票課市場(chǎng)訴的作視用，袋又有冊(cè)抑制召股票團(tuán)市場(chǎng)察價(jià)格拌的作姑用。潑匠7.僑匯率冊(cè)變化無(wú)。霉傷傳統(tǒng)遮理論蘇認(rèn)為費(fèi)，匯利率下份降，僅即本倍幣升龍值，股不利稼于出紹口而停有利悅于進(jìn)承口；含匯率細(xì)上升丘，即聲本幣球貶值叮，不賠利于肚進(jìn)口術(shù)而有歸種于糠出口坑。匯堅(jiān)率變熊化對(duì)杰股價(jià)哭的影通響要盈看對(duì)湯整個(gè)炎經(jīng)濟(jì)緩的影盼響而昨定。局被8.際國(guó)際猛收支昆狀況耗。絮萬(wàn)一般它地說(shuō)遼，若鞏一國(guó)暈國(guó)際機(jī)收支易連續(xù)零出現(xiàn)孕逆差亞，政部府為松平衡寒國(guó)際逆收支廊會(huì)采孔取提收高國(guó)拆內(nèi)利身率和抄提高甜匯率執(zhí)的措殃施，漸以鼓承勵(lì)出紅口、斤減少抵進(jìn)口墻，股梳價(jià)就己會(huì)下均跌；藥反之皮，股姓價(jià)會(huì)透上漲誘。不食四、膏影響吼股票轟價(jià)格峰的其攜他因膏素匯奇（一升）政彎治及站其他撓不可鐘抗力定的影胞響井喂包括銹：戰(zhàn)騙爭(zhēng)；第政權(quán)沿更迭忘等政礙治事糾件；鳴政府留重大局經(jīng)濟(jì)蚊政策慕的出膝臺(tái)；仆國(guó)際晉社會(huì)傻政治挽經(jīng)濟(jì)絲的變條化；濫自然錯(cuò)災(zāi)害鑰。陷離（二芽）心闊理因筑素都穴（三把）穩(wěn)徒定市馬場(chǎng)的私政策代和制遍度安花排杏欺（四勢(shì)）人共為操椒縱因弄素（承會(huì)引破起股毅票價(jià)扶格短堪期的敏劇烈?guī)觳▌?dòng)篩）樹第三嗓節(jié)旦普通堵股票財(cái)與優(yōu)愛先股臟票嫁男一、到普通懷股票丸夸（一億）辛普通奮股票猾股東執(zhí)的權(quán)篩利障誰(shuí)我國(guó)丙《公革司法曠》規(guī)由定，兆股東頌可以信用貨替幣出哪資，紡也可臂以用揉實(shí)物舞、知目識(shí)產(chǎn)越權(quán)、謙土地廟使用鵲權(quán)等臨可以膜用貨美幣估皮價(jià)并劫可以蟲依法熊轉(zhuǎn)讓塔的非脂貨幣柿財(cái)產(chǎn)缺作價(jià)草出資到；但急是，挺法律倦、行服政法駕規(guī)規(guī)溫定不桌得作央為出霸資的過(guò)財(cái)產(chǎn)背除外牢。籠圖普通饒股票羅股東怠的權(quán)廊利：好凳1.慶公司棕重大糠決策打參與餅權(quán)凱鄭股東茂基于瓦股票遲的持庸有而夫享有搞股東仇權(quán)，散這是滔一種蓄綜合監(jiān)權(quán)利虧，其囑中首謠要的毅是可牛以股施東身調(diào)份參梳與股純份公容司的糟重大媽事項(xiàng)卻決策爛。屠慶股東重大會(huì)師應(yīng)當(dāng)交每年駱召開標(biāo)一次開年會(huì)激，當(dāng)脆出現(xiàn)使董事持會(huì)認(rèn)微為必寸要或底監(jiān)事嬌會(huì)議府提議篇召開般等情壇形時(shí)壇，也易可召里開臨已時(shí)股申?yáng)|大禽會(huì)。醬股東差出席估股東眠大會(huì)闖，所暖持每屯股份腳有一澆表決紐權(quán)。促股東鴉大會(huì)言作出蘇決議愉必須圍經(jīng)出尸席會(huì)濱議的煮股東湖所持須表決防權(quán)過(guò)樹半數(shù)砍通過(guò)倉(cāng)。股皂東大座會(huì)作曉出修濃改公沈司章矩程、翻增加氧或減標(biāo)少注敞冊(cè)資評(píng)本的坐決議嚼，以潔及公當(dāng)司合免并、京分立羽、解攤散或叉者變拾更公花司形你式的程決議滲，必粉須經(jīng)康出席億會(huì)議萌的股庫(kù)東所培持表傍決權(quán)叛的2桌/3甜以上飛通過(guò)陸。股扣東大廊會(huì)選爺舉董度事、摧監(jiān)事盾，可香以依煙照公攀司章宴程的脊規(guī)定辜或者閥股東棵大會(huì)愁的決庫(kù)議，糟實(shí)行羞累積膨投票浮制。灘累積悔投票無(wú)制是宵指股獨(dú)東大音會(huì)選鎮(zhèn)舉董汪事或縮者監(jiān)傭事時(shí)悔，每殺一股鍛份擁最有與劉應(yīng)選四董事奪或者川監(jiān)事付人數(shù)紀(jì)相同榨的表梨決權(quán)沾，股諒東擁廟有的疫表決壞權(quán)可否以集薪中使綢用。逼股東利可以錘親自翠出席外股東尿大會(huì)艇，也妨可以類委托干代理蛇人出泳席。終址對(duì)于裙規(guī)定賢的上含市公往司重斧大事盟項(xiàng)，合必須船經(jīng)全套體股彼東大臺(tái)會(huì)表旺決通晌過(guò)，被并經(jīng)姐參加例表決鋪的社慰會(huì)公碌眾股董股東偵所持連表決員權(quán)的牢半數(shù)桐以上籌通過(guò)群，方臟可實(shí)糞施或標(biāo)提出顧申請(qǐng)鞏。規(guī)織定的清上市擦公司餓重大戶事項(xiàng)礎(chǔ)分為求5類等：增氣發(fā)新蹄股、碌發(fā)行懂可轉(zhuǎn)道債、迷配股傭；重默大資融產(chǎn)重蒼組，傭購(gòu)買陡的資術(shù)產(chǎn)總酬價(jià)較踩所購(gòu)?fù)促I資蹈產(chǎn)經(jīng)拉審計(jì)劈的賬債面凈探值溢弄價(jià)達(dá)副到或要超過(guò)軟20撞%的錫；股楚東以競(jìng)其持鬧有的晌上市正公司親股權(quán)滴償還旁其所茂欠該扔公司麗的債借務(wù)；姨對(duì)上泉市公套司有慌重大總影響模的附熊屬企可業(yè)到玩境外峰上市愛；在中上市燙公司悟發(fā)展逮中對(duì)慘社會(huì)捷公眾妖股股歉東利馳益有挪重大叮影響綿的相撈關(guān)事剩項(xiàng)。偷惱2.熊公司貨資產(chǎn)節(jié)收益雨權(quán)和郊剩余銷資產(chǎn)踏分配播權(quán)翠獸這個(gè)寨權(quán)利具表現(xiàn)石在：姜（1吊）普格通股套股東母有權(quán)膊要求疊從股執(zhí)份公艘司的害稅后恐凈利沸中分報(bào)配股柴息和叫紅利器，但霸全體門股東需約定態(tài)不按伐照出底資比數(shù)例分無(wú)取紅約利的俊除外牙；（歪2）讓普通想股股走東在巾股份帥公司此解散拔清算馳時(shí)，推有權(quán)惑要求皂取得慧公司作的剩鴨余資頌產(chǎn)。龜辨我國(guó)臂有關(guān)叨法律睛規(guī)定情，公毒司繳秤納所膚得稅市后的娃利潤(rùn)戴，在煌支付姻普通參股票被的紅模利之停前，扛應(yīng)按蛇如下逼順序嗚分配扎：彌慕補(bǔ)虧城損，桿提取脾法定獎(jiǎng)公積旋金，鄙提取升任意錯(cuò)公積完金。扒假按我繪國(guó)《鋤公司庭法》孫規(guī)定驕，公張司財(cái)偽產(chǎn)在悠分別乖支付攀清算耕費(fèi)用伙、職蔑工的扎工資猛、社凝會(huì)保反險(xiǎn)費(fèi)賺用和具法定忠補(bǔ)償滅金，歸繳納場(chǎng)所欠鐘稅款漂，清坡償公妨司債介務(wù)后湯的剩獅余財(cái)探產(chǎn)，乒按照黑股東不持有跪的股鏈份比碎例分福配。翻公司捷財(cái)產(chǎn)痕在未游按照允規(guī)定陵清償虎前，怠不得級(jí)分配掀給股戶東。只點(diǎn)3.阿其他膜權(quán)利倡跟主要欣權(quán)利夕：攝滅第一鼠，股蒙東有甘權(quán)查披閱公憑司章續(xù)程、激股東誤名冊(cè)賴等。越下第二錯(cuò)，股戰(zhàn)東持貞有的萍股份烈可依資法轉(zhuǎn)出讓。殖踩第三腫，公挖司為爽增加客注冊(cè)手資本粉發(fā)行偶新股糧時(shí)，逝股東俯有權(quán)孟按照牢實(shí)繳賢的出度資比坦例認(rèn)潮購(gòu)新斷股。盼灣優(yōu)先奇認(rèn)股升權(quán)是汁指當(dāng)埋股份凱公司赴為增抬加公洋司資追本而依決定效增加風(fēng)發(fā)行仍新的左股票晚時(shí)，退原普蜻通股均股東帽享有扇的按僚其持猶股比逗例、這以低男于市久價(jià)的付某一感特定添價(jià)格智優(yōu)先索認(rèn)購(gòu)松一定法數(shù)量飯新發(fā)友行股儀票的狡權(quán)利禍。賦呀予股廉東這冊(cè)種權(quán)布利有馳兩個(gè)味主要鞭目的弟：一挪是能粱保證田普通泊股股砍東在芬股份糧公司蛾中保尼持原偵有的再持股透比例坡；二犧是能柜保護(hù)陜?cè)仗赝ü缮吖蓶|湊的利貍益和柜持股牲價(jià)值蹄。貌么享有罷優(yōu)先何認(rèn)股看權(quán)的辭股東希可以耽有三呆種選設(shè)擇：仔一是鼻行使既權(quán)利冰來(lái)認(rèn)娘購(gòu)新拳發(fā)行兼的普渾通股壽票；妨二是撫如果桶法律昆允許材，可踩以將念該權(quán)箭利轉(zhuǎn)港讓給廳他人們，從細(xì)中獲團(tuán)得一腐定的越報(bào)酬嶄；三手是不掛行使筑此權(quán)赤利而讀聽任流其過(guò)唐期失綁效。粘構(gòu)（二肯）普慈通股昏票股振東的氧義務(wù)興美我國(guó)被《公撲司法舊》規(guī)隊(duì)定，件公司持股東俯應(yīng)當(dāng)偶遵守且法律件、行只政法難規(guī)和泡公司首章程夏，依仆法行貸使股插東權(quán)外利，節(jié)不得數(shù)濫用抖股東披權(quán)利扭損害喜公司棵或其妨他股抽東的憂利益陸；不饒得濫瑞用公而司法醒人獨(dú)績(jī)立地襯位和悲股東糖有限罵責(zé)任旨損害戒公司侄債權(quán)營(yíng)人的答利益峰。公只司股浩東濫益用股靈東權(quán)厚利給份公司泰或者耍其他拆股東保造成姑損失炭的，霧應(yīng)當(dāng)仁依法涼承擔(dān)秤賠償善責(zé)任瓜。公擱司股贈(zèng)東濫基用公績(jī)司法書人獨(dú)多立地遙位和律股東悔有限柜責(zé)任耕逃避備責(zé)任享，嚴(yán)燭重?fù)p筐害公斥司債剩權(quán)人孤利益遭的，嗎應(yīng)當(dāng)采對(duì)公北司債卸務(wù)承舉擔(dān)連韻帶責(zé)內(nèi)任。端公司雞的控識(shí)股股效東、牌實(shí)際竟控制晃人、提董事碼、監(jiān)愛事、票高級(jí)廉管理歸人員珠不得揮利用粥其關(guān)否聯(lián)關(guān)為系損上害公折司利活益。帖如違輝反有后關(guān)規(guī)捧定，柏給公輪司造艱成損獻(xiàn)失的臺(tái)，應(yīng)哭當(dāng)承朋擔(dān)賠浮償責(zé)此任。負(fù)鵲二、烏優(yōu)先稱股票鈔命（一玩）優(yōu)零先股臥票的磨定義座則首先沸，對(duì)寺股份井公司焦而言匠，發(fā)名行優(yōu)俊先股折票的抬作用借在于捧可以打籌集甩長(zhǎng)期云穩(wěn)定從的公走司股鍵本，屢又因鞭其股礎(chǔ)息率秀固定討，可榜以減劫輕股兩息的恩分派曠負(fù)擔(dān)顯。另應(yīng)外，哭優(yōu)先戀股票票股東隔無(wú)表獵決權(quán)稻，這經(jīng)樣可連以避坡免公撿司經(jīng)革營(yíng)決嶺策權(quán)咱的改盯變和鉗分散陵。其虛次，帖對(duì)投舉資者江而言敵，由碗于優(yōu)疾先股償票的咳股息錘收益侍穩(wěn)定姻可靠伶，而蟲且在崖財(cái)產(chǎn)徒清償碰時(shí)也爽先于起普通聲股票賢股東趁，因柏而風(fēng)艷險(xiǎn)相村對(duì)較裝小，懼不失咳為一唯種較滅安全夾的投界資對(duì)是象。補(bǔ)銀（二苗）優(yōu)佛先股丈票的王特征本劈1.幻股息卵率固衛(wèi)定。飛普通棒股票漿的股精息是服不固藝定的挑，它貓取決柏于股裁份公報(bào)司的夸經(jīng)營(yíng)黃善和挖盈利牽水平婚。設(shè)管2.村股息眠分派柜優(yōu)先猜。在范股份鋸公司倚盈利富分配劈順序題上，寧優(yōu)先梢股排喇在普級(jí)通股襯票之皆前。仗棚3.妄剩余靈資產(chǎn)弄分配計(jì)優(yōu)先師。當(dāng)蠻股份愈公司鐘因解焦散或扛破產(chǎn)挎進(jìn)行痰清算時(shí)時(shí)，公在對(duì)宏公司聲剩余清資產(chǎn)鄰的分臂配上穗，優(yōu)才先股攜票股亭東排映在債湊權(quán)人壤之后版、普沫通股笛票股猛東之覆前。反很4.翅一般秩無(wú)表爹決權(quán)摸。優(yōu)糊先股鳥票股速東權(quán)投利是末受限戒制的反，最幻主要具的是連表決本權(quán)限甲制。誓睛（三寄）優(yōu)止先股燥票的孩種類煌抓1.陶累積搶優(yōu)先谷股票能和非鼓累積神優(yōu)先彎股票芳。釘雀這種牽分類逆的依婦據(jù)是午優(yōu)先疫股股償息在澆當(dāng)年墳未能善足額少分派才時(shí)，嚴(yán)能否輸在以追后年陰度補(bǔ)璃發(fā)。陜和所謂橡累積服優(yōu)先具股票保，是誘指歷場(chǎng)年股坡息累防積發(fā)披放的計(jì)優(yōu)先最股票胳。城理非累很積優(yōu)掩先股渠票，爭(zhēng)是指露股息框當(dāng)年裕結(jié)清居、不僅能累僻積發(fā)班放的運(yùn)優(yōu)先拌股票壟。非蝦累積蛇優(yōu)先訪股票喪的特濁點(diǎn)是級(jí)股息踢分派墾以每筋個(gè)營(yíng)漿業(yè)年四度為寶界，第當(dāng)年瞞結(jié)清悼。封扒2.往參與奴優(yōu)先哈股票田和非喜參與窮優(yōu)先華股票妥。夜漫這種滔分類莊的依皂?yè)?jù)是琴優(yōu)先凍股票爪在公存司盈腰利較摧多的寶年份頁(yè)里，遼除了招獲得爸固定法的股肢息以劉外，區(qū)能否則參與世或部房分參存與本墓期剩量余盈魂利的愧分配申。潔生參與給優(yōu)先午股票附，是冰指優(yōu)鴉先股桶票股斬東除燕了按挺規(guī)定墻分得敢本期錘固定低股息浙外，腎還有租權(quán)與坡普通化股股畢東一逼起參臂與本橋期剩箭余盈姜利分保配的道優(yōu)先批股票槐。雪拜非參跨與優(yōu)蹲先股慕票，游是指末除了滴按規(guī)登定分短得本柳期固禿定股慎息外無(wú)，無(wú)鍛權(quán)再墳參與者對(duì)本幟期剩獎(jiǎng)余盈餅利分弦配的復(fù)優(yōu)先燥股票詳。非斧參與鬼優(yōu)先航股票蘿是一音般意絞義上雹的優(yōu)飯先股頃票，吉其優(yōu)清先權(quán)該不是錯(cuò)體現(xiàn)催在股轟息多答少上沈，而陶是在蝦分配杏順序捷上。伶嗎3.格可轉(zhuǎn)端換優(yōu)歐先股椅票和秩不可監(jiān)轉(zhuǎn)換錄優(yōu)先干股票編。桂犁這種允分類傅的依白據(jù)是抓優(yōu)先偶股票復(fù)在一寬定的素條件繳下能靈否轉(zhuǎn)攪換成員其他壁品種時(shí)。榴殼可轉(zhuǎn)藍(lán)換優(yōu)扮先股級(jí)票，伸是指娛發(fā)行宇后，剪在一籠定條續(xù)件下籍允許嚇持有偶者將婦它轉(zhuǎn)源換成渾其他峰種類靜股票逢的優(yōu)糕先股蹲票。壩在大姐多數(shù)疑情況濃下，完股份勒公司感的轉(zhuǎn)素?fù)Q股收票是讓由優(yōu)拔先股生票轉(zhuǎn)耽換成毒普通距股票堪，或令者由饒某種都優(yōu)先暑股票信轉(zhuǎn)換扁成另股一種索優(yōu)先雄股票拿。幣霞不可鍛轉(zhuǎn)換毫優(yōu)先軟股票帥，是蹦指發(fā)振行后鏟不允直許其牙持有尸者將桑它轉(zhuǎn)魯換成嘩其他歐種類抽股票譜的優(yōu)幕先股醫(yī)票。銳不可嚴(yán)轉(zhuǎn)換卸優(yōu)先唉股票譜與轉(zhuǎn)策換優(yōu)逃先股其票不鎮(zhèn)同，浸它沒(méi)崗有給柜投資醬者提緞供改科變股倘票種戴類的源機(jī)會(huì)貍。流減4.憑可贖束回優(yōu)腫先股喂票和刺不可解贖回受優(yōu)先忍股票丹?？辰氵@種板分類魚的依熊據(jù)是磁在一附定條蛾件下雜，該談優(yōu)先列股票疾能否蓮由原著發(fā)行認(rèn)的股霜份公丹司出辮價(jià)贖笨回。忘張股份配公司甩一旦冠贖回膨自己勿的股畏票，膀必須隨在短江期內(nèi)追予以理注銷遠(yuǎn)。姓蜂5.例股息緞率可沙調(diào)整朱優(yōu)先害股票井和股口息率庭固定斜優(yōu)先值股票佩。拒贈(zèng)這種閥分類撇的依鍋據(jù)是欠股息沸率是凈否允融許變歸動(dòng)。井統(tǒng)股息闖率可姻調(diào)整怕優(yōu)先繁股票絨，股真息率鴉的變討化一閘般又偶與公惱司經(jīng)齊營(yíng)狀剝況無(wú)嶼關(guān)，湖而主川要是究隨市鍋場(chǎng)上農(nóng)其他孩證券馬價(jià)格城或者橫銀行劫存款顆利率沫的變閘化作婚調(diào)整狐。股植息率從可調(diào)百整優(yōu)莫先股北票的郊產(chǎn)生皇，主嗓要是篩為了海適應(yīng)飽國(guó)際計(jì)金融黑市場(chǎng)沾不穩(wěn)苦定、睛各種均有價(jià)張證券膜價(jià)格斃和銀雹行存葉款利仇率經(jīng)叢常波晌動(dòng)以離及通荷貨膨戶脹的窮情況喉。煉第四溉節(jié)蟻我國(guó)詞的股耀票類稻型棉熟一、彼我國(guó)拳的股詞票類慈型法吵（一調(diào)）按輸投資音主體疏的性她質(zhì)分待類斧拌1.顧國(guó)家鄭股。簡(jiǎn)竊國(guó)家輕股是鏟指有金權(quán)代躺表國(guó)者家投經(jīng)資的喪部門痰或機(jī)錫構(gòu)以擱國(guó)有候資產(chǎn)爆向公爛司投顫資形稍成的杜股份潔，包枯括公兵司現(xiàn)夜有國(guó)稅有資遮產(chǎn)投強(qiáng)資形焦成的牢股份燦。攻蘇國(guó)家糊股從推資金襪來(lái)源包上看姜，主努要有批三個(gè)買方面寨：第桑一，潑現(xiàn)有燥國(guó)有鐮企業(yè)領(lǐng)改組昆為股辦份公亭司時(shí)停所擁碧有的帶凈資柜產(chǎn)；旦第二至，現(xiàn)酬階段撇有權(quán)君代表抵國(guó)家脈投資妥的政殘府部有門向玻新組擇建的僵股份撞公司霞的投雪資；疫第三逢，經(jīng)頌授權(quán)弱代表畫國(guó)家類投資貝的投懂資公融司、擇資產(chǎn)躍經(jīng)營(yíng)繳公司濕、經(jīng)凱濟(jì)實(shí)鳳體性崖總公扁司等尋機(jī)構(gòu)蔑向新誼組建釣股份候公司休的投竭資。坊大國(guó)家挖股權(quán)韻可以匯轉(zhuǎn)讓書，但匹轉(zhuǎn)讓貧應(yīng)符映合國(guó)珠家的煤有關(guān)釀規(guī)定卵。唐才2.摧法人悠股。僵事法人錫股是重指企倘業(yè)法喉人或衰具有求法人寧資格出的事棟業(yè)單如位和剩社會(huì)摟團(tuán)體子以其社依法擊可支叛配的標(biāo)資產(chǎn)藝投入構(gòu)公司慰形成坑的股膠份。第泳如果巾是具罩有法悼人資曲格的乳國(guó)有訊企業(yè)由、事蹈業(yè)及漠其他柜單位型以其譽(yù)依法別占用禿的法物人資劉產(chǎn)向俘獨(dú)立使于自厚己的串股份蛾公司伯出資液形成文或依藝法定冊(cè)程序秩取得速的股鞭份，防可稱種為國(guó)棋有法驅(qū)人股鼻。姓陳3.礙社會(huì)互公眾陶股。公則我國(guó)列《證插券法梯》規(guī)腦定，斗社會(huì)燕募集少公司猜申請(qǐng)恰股票句上市慢的條歇件之戀一是或，向裂社會(huì)澆公開背發(fā)行財(cái)?shù)墓傻K份達(dá)際到公蜂司股甜份總律數(shù)的很25丈%以層上。乓公司廁股本炎總額能超過(guò)晚人民融幣4雀億元蹲的，足向社述會(huì)公腫開發(fā)國(guó)行股謙份的販比例炎為l多0%鏟以上延。驢痕4.尿外資嫌股霸潤(rùn)（1蜘）境層內(nèi)上蠶市外歇資股其。均痕這類震股票墨稱為亂B股脖。B挽股采癢取記銳名股版票形曠式，江以人駁民幣娘標(biāo)明達(dá)股票犧面值瓦，以痛外幣呼認(rèn)購(gòu)障買賣退，在鼓境內(nèi)催證券礎(chǔ)交易促所上市市交社易。晉達(dá)境內(nèi)伴居民兄個(gè)人貝可以精用現(xiàn)歐匯存貿(mào)款和熟外幣胸現(xiàn)鈔棋存款犁以及質(zhì)從境呈外匯柴入的眾外匯衛(wèi)資金崗從事窮B股赴交易丘，但衰不允朱許使癥用外恨幣現(xiàn)強(qiáng)鈔。栽境內(nèi)屆居民顆個(gè)人孕所購(gòu)算B股拍不得掘向境叉外轉(zhuǎn)癥托管慮。公勒司向盟境內(nèi)投上市輩外資克股股坑?xùn)|支遍付股淹利及厘其他是款項(xiàng)膏，以終人民恨幣計(jì)城價(jià)和已宣布逝，以功外幣耐支付樹。瘡溪（2燒）境液外上惹市外撓資股醒涼在境廟外上于市時(shí)疫，可蒜以采毅取境保外存確股憑在證形壽式或辱者股猴票的豪其他嘆派生樓形式矛。彼婚境外升上市踏外資植股主完要由質(zhì)H股雖、N濤股、對(duì)S股喚等構(gòu)神成。諸H股兼是指火注冊(cè)子地在側(cè)我國(guó)南內(nèi)地剩、上留市地占在我注國(guó)香嗎港的識(shí)外資恰股?？巷w紅籌疤股不霧屬于剪外資幟股。飄紅籌圾股是峽指在年中國(guó)捐境外帶注冊(cè)界、在言香港杠上市長(zhǎng)但主記要業(yè)慣務(wù)在虜中國(guó)弄內(nèi)地賭或大遺部分州股東奪權(quán)益淹來(lái)自芹中國(guó)扔內(nèi)地毒的股勇票。盡瘋（二友）按昏流通每受限框與否軍分類耍敘1.附已完之成股團(tuán)權(quán)分挎置改宣革的嶺公司吧，按枕股份蒸流通嫂受限雷與否錯(cuò)可分膠為以芬下類獸別：積?。?座）有判限售萍條件懲股份聽。活①內(nèi)國(guó)家疤持股目。巖②甩國(guó)有艦法人租持股某。全③筆其他盟內(nèi)資罰持股瞇。罰④駝外資韻持股賄。愿威（2士）無(wú)偉限售梨條件吵股份放。輔①近人幣敢?guī)牌斋F通股牛?；饥诹砭硟?nèi)頁(yè)上市椅外資悲股。北③毀境外析上市睛外資葉股。撥④質(zhì)其他奶。陸誦2.領(lǐng)未完奶成股初權(quán)分染置改神革的訓(xùn)公司原，按睡股份創(chuàng)流通兵受限頂與否裁可以掏分為憶以下雖類別尼：慌暮（1跪）未咸上市叉流通狐股份道。搞①續(xù)發(fā)起延人股碎份。佩②踢募集滿法人之股份辰。檔③姐內(nèi)部示職工膽股。倆④攔優(yōu)先紹股及撕其他耽。禿派（2佩）已球上市減流通席股份餐。傳①豐境內(nèi)率上市奔人幣倦幣普誘通股壁。棉②貼境內(nèi)將上市屆外資摸股。后③施境外沃上市淺外資豬股。扶④戀其他指。鑰瘡二、去我國(guó)母的股判權(quán)分乒置改韻革適橫20慶05票年4塌月2愚9日鳳啟動(dòng)旺潔公司滾股權(quán)短分置樓改革隆的動(dòng)搞議，得原則娛上應(yīng)揭當(dāng)由悶全體鄙非流贊通股陷股東肯一致醋同意汁提出減。錄宗相關(guān)蔬股東跟會(huì)議作投票氧表決拘改革搏方案偏，需懇經(jīng)參恨加表鵝決的通股東征所持兩表決義權(quán)的紀(jì)2/經(jīng)3以悟上通散過(guò)，糠并經(jīng)況參加寧表