現(xiàn)金流量管理畢業(yè)論文

現(xiàn)金流量管理畢業(yè)論文

目錄摘要 錯(cuò)誤!未定義書簽。Abstract 錯(cuò)誤!未定義書簽。TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"第1章緒論 1\o"CurrentDocument"選題背景 1\o"CurrentDocument"國外研究現(xiàn)狀 1\o"CurrentDocument"1.2.1國外研究現(xiàn)狀 11.2.2國研究現(xiàn)狀 2\o"CurrentDocument"研究意義及方法 3\o"CurrentDocument"1.3.1研究意義 3\o"CurrentDocument"1.3.2研究方法 4\o"CurrentDocument"第2章現(xiàn)金流量管理的理論基礎(chǔ) 5\o"CurrentDocument"2.1現(xiàn)金流量的概念和分類 5\o"CurrentDocument"2.1.1現(xiàn)金流量的概念 5\o"CurrentDocument"2.1.2現(xiàn)金流量的分類 5\o"CurrentDocument"2.2現(xiàn)金流量管理的涵 6\o"CurrentDocument"第3章雞西三益煤機(jī)銷售現(xiàn)金流量分析 7\o"CurrentDocument"3.1公司概況 7\o"CurrentDocument"3.2三益公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析 8\o"CurrentDocument"3.2.1現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 8\o"CurrentDocument"3.2.2公司現(xiàn)金流量收益能力分析 13\o"CurrentDocument"3.2.3企業(yè)償債能力比率分析 14\o"CurrentDocument"第4章三益公司現(xiàn)金流量管理存在的問題及成因 16\o"CurrentDocument"4.1籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量不足 16\o"CurrentDocument"4.1.1籌資結(jié)構(gòu)失衡 16\o"CurrentDocument"4.1.2籌資渠道單一 16\o"CurrentDocument"4.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金存量不足 17.WORD版本.TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"4.2.1企業(yè)應(yīng)收賬款占款嚴(yán)重 17\o"CurrentDocument"4.2.2企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)緩慢 18\o"CurrentDocument"4.3投資活動(dòng)現(xiàn)金回收不足 19\o"CurrentDocument"4.3.1企業(yè)投資項(xiàng)目盈利水平低 19\o"CurrentDocument"4.3.2投資成本回收期長(zhǎng) 19\o"CurrentDocument"第5章三益公司現(xiàn)金流量管理問題的對(duì)策 20\o"CurrentDocument"5.1優(yōu)化籌資活動(dòng)現(xiàn)金結(jié)構(gòu) 20\o"CurrentDocument"5.1.1平衡融資結(jié)構(gòu) 20\o"CurrentDocument"5.1.2拓寬融資渠道 20\o"CurrentDocument"5.2提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 21\o"CurrentDocument"5.2.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理工作 21\o"CurrentDocument"5.2.2加強(qiáng)存貨的庫存管理 22\o"CurrentDocument"5.3提高投資活動(dòng)現(xiàn)金回收能力 23\o"CurrentDocument"5.3.1分析所投資項(xiàng)目市場(chǎng)環(huán)境 23\o"CurrentDocument"5.3.2對(duì)所投資項(xiàng)目進(jìn)行成本控制 23\o"CurrentDocument"5.4提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平 24\o"CurrentDocument"5.4.1提高管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè) 24\o"CurrentDocument"5.4.2建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 24\o"CurrentDocument"結(jié)束語 25致謝 26\o"CurrentDocument"參考文獻(xiàn) 27第1章緒論選題背景在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的背景下，企業(yè)管理理念與管理方法出現(xiàn)變革，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從利潤(rùn)最大化向企業(yè)價(jià)值最大轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)的以利潤(rùn)為中心的財(cái)務(wù)管理模式越來越難以適應(yīng)現(xiàn)實(shí)要求?，F(xiàn)金是中小企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過程中不可缺少的關(guān)鍵要素。中小企業(yè)加快產(chǎn)品更新?lián)Q代或進(jìn)入新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，鞏固或改善市場(chǎng)地位以及實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)等，都離不開現(xiàn)金這一稀缺資源。作為決定企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵因素，現(xiàn)金流量可以克服傳統(tǒng)利潤(rùn)指標(biāo)的局限性，以現(xiàn)金流量為核心的財(cái)務(wù)管理模式更有利于把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及公司價(jià)值鏈的實(shí)際運(yùn)作狀況，便于從現(xiàn)金角度進(jìn)行現(xiàn)金流、實(shí)物流和信息流的綜合管理和控制。眾所周知，現(xiàn)金流是企業(yè)的生命之本，任何企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)自始自終都不能脫離現(xiàn)金流的支撐。企業(yè)可以承受暫時(shí)性的虧損，但不能承受現(xiàn)金流的斷裂?，F(xiàn)金流量管理水平?jīng)Q定著企業(yè)生死存亡。目前，很多企業(yè)在現(xiàn)金流量管理的過程中暴露出的諸多問題也逐漸成為理論研究和關(guān)注的焦點(diǎn)，要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，中小企業(yè)必須要從戰(zhàn)略的高度對(duì)現(xiàn)金流量管理做出統(tǒng)籌規(guī)劃，通過評(píng)估外界環(huán)境、分析自身企業(yè)，制定出合理的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量管理，以增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。國外研究現(xiàn)狀國外研究現(xiàn)狀西方學(xué)者對(duì)現(xiàn)金流量管理的研究，主要有以下四個(gè)方面：①現(xiàn)金流量影響因素研究。重點(diǎn)研究企業(yè)部和外部環(huán)境的變化對(duì)現(xiàn)金流量的影響，如企業(yè).WORD版本.經(jīng)營(yíng)策略、財(cái)務(wù)政策、投資決策及企業(yè)規(guī)模的調(diào)整，特別是國家的法律法規(guī)，貨幣政策等的變化都會(huì)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。相比而言，以下方面的研究較成熟，如1976年Denison得出了銷售增長(zhǎng)和通貨膨脹壓力導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)“現(xiàn)金短缺”的研究成果，1981年美國學(xué)者Edmund和Welsh系統(tǒng)分析了企業(yè)規(guī)模大小對(duì)現(xiàn)金流量的影響；②現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析指標(biāo)研究財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的研究主要是杜邦分析體系的運(yùn)用，包括企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和未來發(fā)展能力的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。但自編制現(xiàn)金流量表以來，國外學(xué)者開始探討運(yùn)用各現(xiàn)金流量指標(biāo)構(gòu)建現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析體系，進(jìn)而能綜合性地分析評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)獲現(xiàn)能力、盈利質(zhì)量。例如資產(chǎn)獲利能力是將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)平均余額比較，反映出各類資產(chǎn)參與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量；盈利質(zhì)量分析是將現(xiàn)金凈流量與利潤(rùn)額相比較，進(jìn)而揭示出現(xiàn)金凈流量對(duì)利潤(rùn)的保障程度。除此之外，還有學(xué)者運(yùn)用現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)指標(biāo)分析建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，對(duì)企業(yè)有一定的實(shí)踐意義；③現(xiàn)金流量與投融資活動(dòng)之間關(guān)系的研究主要以1984年美國梅耶斯(MyerS)、麥吉婭夫(MajJuf)提出的理論和1986年美國詹森(Jensen)提出的自由現(xiàn)金流量理論為代表。隨著研究的深入，企業(yè)現(xiàn)金流量與籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、股利分配政策的關(guān)系成為研究熱點(diǎn)；④現(xiàn)金流量管理方法研究，H.A.SchaefferJr在《現(xiàn)金流量精要》一書重點(diǎn)闡述現(xiàn)金流量的重要性，研究的容是企業(yè)為采購支付現(xiàn)金到實(shí)現(xiàn)銷售收回現(xiàn)金整個(gè)業(yè)務(wù)流程中現(xiàn)金流量管理、如何避免銷售業(yè)績(jī)波動(dòng)帶來現(xiàn)金流量的減少、如何提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)品質(zhì)改善公司現(xiàn)金流量、如何在客戶申請(qǐng)破產(chǎn)情況下盡可能地收回現(xiàn)金。國研究現(xiàn)狀隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中的地位逐年提高。上一世紀(jì)90年代以來，國理論界開始探討現(xiàn)金流量管理基本理論、現(xiàn)金流量表具體的項(xiàng)目分類和編制方法。在90年代中后期，對(duì)現(xiàn)金流量管理理論開始研究并基本形成較完善的理論體系，在企業(yè)管理中發(fā)揮一定的指導(dǎo)作用。目前國對(duì)現(xiàn)金管理的研究主要集中在以下幾個(gè)方面：①現(xiàn)金流量管理基本理論，該理論是整個(gè)現(xiàn)金流量管理理論體系的基礎(chǔ)，包括現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)、原則、環(huán)境、基本假設(shè)等容；②現(xiàn)金流量管理應(yīng)用理論，包括現(xiàn)金流預(yù)測(cè)決策、計(jì)劃、控制、報(bào)告、分析和評(píng)價(jià)6個(gè)相互聯(lián)系有機(jī)組成部分，該理論主要是應(yīng)用現(xiàn)金流量管理基本理論解決企業(yè)實(shí)際問題；③特殊行業(yè)或特殊業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量管理理論，企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量管理的外環(huán)境都是變動(dòng)且充滿風(fēng)險(xiǎn)的，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中任何一家企業(yè)都可能面臨一些特殊或并不常見的如兼并、重組等例外業(yè)務(wù)。有時(shí)，還可能出現(xiàn)一些在經(jīng)營(yíng)方式或組織方式比較特殊的企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)虛擬企業(yè)、物流企業(yè)、電子商務(wù)科技企業(yè)，正是因?yàn)檫@些特殊行業(yè)或特殊業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量管理與一般行業(yè)或一般業(yè)務(wù)存在很大區(qū)別，所以需要專門進(jìn)行研究?？梢钥闯?，國外學(xué)者已從不同角度對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行過較深入的研究，并取得了一定的成果。但還是局限于現(xiàn)金流量某一側(cè)面的研究，尚缺乏整體性和綜合性的研究。筆者認(rèn)為目前對(duì)現(xiàn)金流量管理綜合研究應(yīng)重點(diǎn)把握兩個(gè)方面:一是現(xiàn)金流量管理基本理論框架的構(gòu)建，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理實(shí)務(wù)具有指導(dǎo)作用；二是現(xiàn)金流量管理在案例中的具體分析。1.3研究意義及方法研究意義現(xiàn)金流管理的目的就是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡可能的節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金持有量，而將閑置的資金用于投資，以獲取更多的投資收益。換言之，企業(yè)應(yīng)該在降低風(fēng)險(xiǎn)與增加收益之間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，以確定最佳現(xiàn)金流量。通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在融資、資金使用效率等方面存在一些問題。通過拓寬融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等方式，解決了企業(yè)在經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需要的資金，保證了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)盡可能節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金持有量。通過對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨的管理，提高了企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，縮短了企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期，提高了資金的使用效率。研究方法采用了定性分析和定量分析相結(jié)合，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析和比較分析相結(jié)合的分析方法。首先，采用統(tǒng)計(jì)分析方法，把理論聯(lián)系到實(shí)際運(yùn)用中，根據(jù)實(shí)際中對(duì)現(xiàn)金流統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來的問題，一對(duì)一的提出解決對(duì)策，整體上把握問題的最佳解決方法；其次，運(yùn)用比較分析方法，不但比較本行業(yè)對(duì)現(xiàn)金流管理存在問題對(duì)策的研究，也參考其他行業(yè)在這方面對(duì)存在的問題有什么不同和相同之處，通過比較提出解決問題的方案。第2章現(xiàn)金流量管理的理論基礎(chǔ)現(xiàn)金流量的概念和分類現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量指某一期間企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，按照影響因素可將其劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購買和銷售商品、提供和接收勞務(wù)；購建或出售固定資產(chǎn)、投資或收回投資；借入資金或償還債務(wù)等?，F(xiàn)金流入的數(shù)量減去現(xiàn)金流出的數(shù)量就是現(xiàn)金凈流量。現(xiàn)金流量的分類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、購買貨物或接受勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、制造產(chǎn)品、繳納稅款、推銷產(chǎn)品以及廣告宣傳等。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出=銷售收入-銷售成本-銷售及管理費(fèi)用-稅金-營(yíng)運(yùn)資本需求變動(dòng)量-折舊攤銷投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物圍的投資及其處置活動(dòng)。投資活動(dòng)包括非現(xiàn)金等價(jià)物的短期投資和長(zhǎng)期投資的購買與處置、固定資產(chǎn)的購建與處置、無形資產(chǎn)的購建與處置。投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流=（出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)現(xiàn)金流入+投資回收現(xiàn)金流入、利息及股利收入現(xiàn)金流入）-（長(zhǎng)期股權(quán)投資現(xiàn)金流出+長(zhǎng)期債權(quán)投資現(xiàn)金流出+固定、無形資產(chǎn)的購建）?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本、債務(wù)規(guī)模構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，包括吸收投資、發(fā)行股票及分配利潤(rùn)等?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是企業(yè)籌資過程中形成.WORD版本.的現(xiàn)金流量。籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流=（發(fā)行股票和債券的現(xiàn)金流入+長(zhǎng)期借款流入+短期借款現(xiàn)金流入）-（償還債務(wù)現(xiàn)金流出+支付股利及利息現(xiàn)金流出）現(xiàn)金流量管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的核心，兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)而形成的管理體系，是對(duì)當(dāng)前及未來一定時(shí)期的現(xiàn)金流入及流出在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)。它作為一種系統(tǒng)、全面的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，現(xiàn)金流量管理通過平衡現(xiàn)金流量的收益性、流動(dòng)性和增長(zhǎng)性來為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，其目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化?，F(xiàn)金流量管理的涵所謂的現(xiàn)金流量管理，是指將現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)構(gòu)筑的管理體系，對(duì)當(dāng)前或未來一定時(shí)期的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的全面的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)?，F(xiàn)金流管理的具體容既包括與現(xiàn)金流量預(yù)算的分工組織體系有關(guān)的一系列制度、程序安排及由其實(shí)施的預(yù)測(cè)與計(jì)劃系統(tǒng)和由收賬系統(tǒng)、付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，又包括借以報(bào)告一定時(shí)期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運(yùn)行最終結(jié)果的信息與報(bào)告系統(tǒng)以及對(duì)現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)、現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況和現(xiàn)金流量信息本身的分析與評(píng)價(jià)系統(tǒng)。由此可見，現(xiàn)金流管理是一種系統(tǒng)的管理活動(dòng)，由組織系統(tǒng)、運(yùn)行系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)三大系統(tǒng)組成。實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流管理必須把握五個(gè)要點(diǎn)。（1）以企業(yè)價(jià)值最大化為最終目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，現(xiàn)金流管理作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，在進(jìn)行有關(guān)決策時(shí)，一定要遵守符合價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向的原則。（2）綜合運(yùn)用各種管理手段。管理手段通常包括預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制、分析等，企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流管理時(shí)必須綜合運(yùn)用上述手段，統(tǒng)籌安排企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，方能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。（3）貫穿整個(gè)管理活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理容一般可概括為資金及其流轉(zhuǎn)，包括籌資、投資和利潤(rùn)分配，而無論籌資、投資或利潤(rùn)分配均以現(xiàn)金為紐帶，現(xiàn)金是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，所以應(yīng)將現(xiàn)金流量管理貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程。（4）充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素?，F(xiàn)金的流入和流出受多種因素的影響，存在很大的不確定性。現(xiàn)金流量管理不僅要重視現(xiàn)金流的數(shù)量，還要考慮現(xiàn)金流量的時(shí)間分布（貨幣時(shí)間價(jià)值原則）以及現(xiàn)金流量的不確定性（風(fēng)險(xiǎn)管理）。（5）以制度作保障。再好的管理模式也必須落實(shí)到制度才可能取得效果，對(duì)現(xiàn)金流量管理各個(gè)環(huán)節(jié)的責(zé)任人員、工作流程、工作要求，以及獎(jiǎng)懲措施都要通過制度予以明確，要形成一套職責(zé)清晰、管理規(guī)、制約有力的制度體系第3章雞西三益煤機(jī)銷售現(xiàn)金流量分析公司概況雞西三益煤機(jī)銷售位于省雞西市，公司成立于2008年，注冊(cè)資金500萬.WORD版本.元，由兩位股東合資創(chuàng)立，分別持有55%和45%的股份，是一家專業(yè)從事煤炭機(jī)械的整機(jī)和零配件的銷售及售后服務(wù)的中小企業(yè)，共有職工70于人。公司主要經(jīng)營(yíng)采煤機(jī)配件、各種泵閥、標(biāo)準(zhǔn)件、密封件、進(jìn)口軸承、各種采煤機(jī)電器件、專業(yè)采煤機(jī)大修等。2011年度公司以1310萬元的年?duì)I業(yè)收入，上繳稅收96萬元。公司隨著國家對(duì)大型煤礦企業(yè)不斷地整頓改革，各地的小煤礦陸續(xù)合并入國有大型煤礦企業(yè)，企業(yè)抓住機(jī)遇，規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)能力不斷提高，未來將向煤機(jī)銷售的下游發(fā)展，形成以整機(jī)和零配件銷售為基礎(chǔ)，同時(shí)大力提升售后的服務(wù)，使企業(yè)發(fā)展成為綜合性的煤機(jī)服務(wù)性公司。三益公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析現(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)分析的一種，現(xiàn)金流量分析的過程、結(jié)果、目的與財(cái)務(wù)分析是一致的。現(xiàn)金流量分析是指以現(xiàn)金流量表和其他財(cái)務(wù)資料為起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的現(xiàn)金流量狀況及其變動(dòng)?，F(xiàn)金流量分析的目的是了解企業(yè)過去的現(xiàn)金流量的狀況，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)在的現(xiàn)金流量狀況，并為未來的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)提供資料，同時(shí)因?yàn)橥ㄟ^現(xiàn)金流量分析可以提決策所需要的特定現(xiàn)金流量信息，從而幫助改善企業(yè)的現(xiàn)金流量決策，而且企需要通過了解日常現(xiàn)金流量情況以加強(qiáng)對(duì)日?，F(xiàn)金流量的管理，這也需要進(jìn)行金流量分析?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的數(shù)字作為基數(shù)（即為100%），再計(jì)算各項(xiàng)目的具體構(gòu)成，并可以使結(jié)構(gòu)完成情況明顯地表現(xiàn)出來，從而揭示財(cái)務(wù)報(bào)表中各個(gè)項(xiàng)目相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是在現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確現(xiàn)金流出、現(xiàn)金支出及現(xiàn)金余額的構(gòu)成。這樣，現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析就可以分為現(xiàn)金流出、現(xiàn)金支出及現(xiàn)金余額的結(jié)構(gòu)分析。它是對(duì)同一時(shí)期現(xiàn)金流量表中不同項(xiàng)目間的比較與分析。是現(xiàn)金流分析的一種常用方法，通過結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，以揭示各項(xiàng)數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對(duì)意義和企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀

況。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，反應(yīng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出的數(shù)量和項(xiàng)目結(jié)構(gòu)，明確企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出結(jié)構(gòu)，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。表3-1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表單位：元項(xiàng) 目金額/元結(jié)構(gòu)百分比/%一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入其中：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金978020099%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金35801%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)9783580100%二、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出其中：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1056504971%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金284593419%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)14548909.8%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金328710.2%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小三、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-5115164資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）60%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)構(gòu)百分比60%■經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計(jì)■經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計(jì)圖3-1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)大類流入流出餅狀結(jié)構(gòu)圖從以上的圖表數(shù)字中，我們可以很清晰的看出，該公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)中，經(jīng)營(yíng)流入活動(dòng)收入占40%，經(jīng)營(yíng)流出活動(dòng)支出占60%。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入的現(xiàn)金中，主要來自銷售的現(xiàn)金收入占68%，由此反映出公司在銷售中取得現(xiàn)金的能力不足。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出的現(xiàn)金中，現(xiàn)金購貨支出占71%，庫存產(chǎn)品是主要的支出，這是由企業(yè)性質(zhì)決定的，符合企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)要求。該公司是新建的生產(chǎn)銷售型公司，因此幾乎沒有什么投資活動(dòng)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量為其主要現(xiàn)金流量來源，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入的現(xiàn)金全部來自銷售的現(xiàn)金收入，由此反映出該公司經(jīng)營(yíng)正?！，F(xiàn)金流入量為9783580元，現(xiàn)金流出量為14898744元，現(xiàn)金凈流量-5115164元，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為0.65，表明1元的現(xiàn)金流出只可換回0.65元現(xiàn)金流入，此比值較小。主要原因是公司無法及時(shí)收回應(yīng)收賬款，造成大量資金被占用，致使公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出的需要，發(fā)生壞賬的比率也會(huì)提高。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，反應(yīng)企業(yè)在投資活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出的數(shù)量和項(xiàng)目結(jié)構(gòu)，明確企業(yè)在投資活動(dòng)中現(xiàn)金的流入流出結(jié)構(gòu)，了解企業(yè)投資活動(dòng)狀況。表3-2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表單位：元項(xiàng) 目金額/元結(jié)構(gòu)百分比/%一、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入其中：收回投資收到的現(xiàn)金13150100%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)13150100%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出其中：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金485980100%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)485980100%三、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-472830

（資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）從圖表中投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量為13150元，現(xiàn)金流出量為485980元，現(xiàn)金凈流量為-472830元，該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為幾乎為0，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)時(shí)期，但其絕對(duì)值較小。在企業(yè)當(dāng)年投資活動(dòng)中，在投資活動(dòng)支出中，購置生產(chǎn)煤機(jī)配件的生產(chǎn)線所支付的現(xiàn)金占100%，但是資金總量在企業(yè)現(xiàn)金流量總額中只占很少一部分，因公司所售主要貨物煤機(jī)為外購產(chǎn)品，對(duì)固定資產(chǎn)的投入較少，企業(yè)所售產(chǎn)品基本為外購產(chǎn)品，自己只有少量的生產(chǎn)制造，對(duì)固定資產(chǎn)的資金支出很少?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分項(xiàng) 目金額/元結(jié)構(gòu)百分比一、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入其中：吸收投資收到的現(xiàn)金60000010%取得借款收到的現(xiàn)金578000090%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)6380000100%二、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出其中：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金286757298%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金367082%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2904280100%三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量3475720單位：元表3-3現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表籌資活動(dòng)結(jié)構(gòu)百分比68%■籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計(jì)68%■籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計(jì)圖3-2籌資活動(dòng)大類入流出餅狀結(jié)構(gòu)圖（資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）通過上表可知：在籌資活動(dòng)收入的資金量來看，籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入量為6380000元，現(xiàn)金流出量為2904280元，現(xiàn)金凈流量為3475720元?；I資活動(dòng)流入流出比為2.19，表明借款大大高于還款，說明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程的面臨資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)從資金來源來看，外部借款比重占所籌資款項(xiàng)的比例為90%，自主投入資金為10%，說明籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量的來源是自有資本的注入和外部債務(wù)借款，但90%的外部商業(yè)銀行貸款比例說明企業(yè)所籌集資金主要依賴于外部借款，企業(yè)的融資渠道比較狹窄，融資方式單一。在籌資活動(dòng)支出中，償還外部債務(wù)的現(xiàn)金的比例高達(dá)98%，這是企業(yè)過去大量借債的直接結(jié)果，由于需要償還大量的銀行借款本金和利息，使企業(yè)的利潤(rùn)率下降，企業(yè)銷售收入帶來的利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率低于企業(yè)所負(fù)擔(dān)的資金成本率，表明企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)方面存在一定的缺陷，增加權(quán)益資金是企業(yè)可以考慮的一個(gè)較好的出路。公司在籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量一直處于流入量大于流出量狀態(tài)，表現(xiàn)出了公司擴(kuò)的跡像，說明公司是一個(gè)成長(zhǎng)性企業(yè)，且目前正處于擴(kuò)階段時(shí)期，但通過結(jié)合對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的存貨占?jí)毫似髽I(yè)的大量流動(dòng)性資金，說明企業(yè)沒有一個(gè)科學(xué)合理的存貨管理制度，降低了企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的使用效率。企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)綜合分析表3-4三益公司2008-2011年現(xiàn)金流量總計(jì) 單位：元項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年現(xiàn)金總流入16176730172336191826336219827361現(xiàn)金總流出18289004190233781918211820722512現(xiàn)金凈流量-2112274-1789759-918756-895151資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量總的流入流出量進(jìn)行分析，從企業(yè)現(xiàn)金整體角度來看現(xiàn)金流入流出量，從上表可以看出企業(yè)在初期的現(xiàn)金流入量與企業(yè)現(xiàn)金流出量?jī)烧呦嗖?2112274，隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)的現(xiàn)金流入流出比狀況得到改善二者相差金額不斷縮小，企業(yè)收支基本平衡。公司現(xiàn)金流量收益能力分析表3-5三益公司2008-2011年銷售現(xiàn)金流量比 單位：元項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入6940200812739084478468069162當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入9780200122473901283784613789162銷售現(xiàn)金流量率（％）70.9766.3665.8058.51（資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）a.銷售現(xiàn)金流量率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入三當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入此比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金，此比率越大證明企業(yè)貨款回籠率越高。從上表可知公司在2008年銷售現(xiàn)金比在70%，此比例基本符合根據(jù)行業(yè)經(jīng)營(yíng)中對(duì)現(xiàn)金回收比率的一般水平，但是在接下來的三年當(dāng)中企業(yè)的銷售收入持續(xù)上升，但同時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率卻在持續(xù)下降，至2011年企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)每1元的現(xiàn)金流出只可換回現(xiàn)金0.58元。企業(yè)雖然在最近幾年企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量總量持續(xù)的增加，同時(shí)在銷售中獲取現(xiàn)金的能力卻持續(xù)下降，說明企業(yè)在擴(kuò)大市場(chǎng)份額的同時(shí)損失了一定的利潤(rùn)和增加了企業(yè)資金成本壓力。表3-6三益公司2008-2011年全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 單位：元項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入6940200812739084478468069162投資活動(dòng)現(xiàn)金流入13150162302042123290資產(chǎn)總額18589368231188172237052327030420全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(%)37.4035.2337.8529.94資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）b.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入/資產(chǎn)總額全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入與全部資產(chǎn)的比值，此比率說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。從上表可知企業(yè)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率逐漸下降，反映了公司創(chuàng)現(xiàn)能力下滑，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率需要進(jìn)一步提高。表3-7三益公司2008-2011年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表單位：元項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年應(yīng)收賬款2507472278743335208194894968存貨59057667185032986438811388641流動(dòng)資產(chǎn)17550434220216162119728625505854非流動(dòng)資產(chǎn)1038934109720111732371524566全部資產(chǎn)18589368231188172237052327030420（資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）通過對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，得到企業(yè)全部資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)占大部分，在流動(dòng)資產(chǎn)中企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款兩者占到60%以上，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率低。公司應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例呈逐漸上升狀態(tài)，公司從2008年以前應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)比較穩(wěn)定且有提高，從2009年開始可以看到公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的速度明顯減慢，且持續(xù)降低，如果這種情況得不到有效控制，如此一來，必然造成后期應(yīng)收賬款居高不下，壞賬率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常水平。從上表可以看出三益公司從2007年開始的存貨周轉(zhuǎn)率不斷地降低，在與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來比較，公司的存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，資金的使用效率較低。所以企業(yè)應(yīng)盡快提高存貨和應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的管理，才能根本上改善資產(chǎn)周轉(zhuǎn)質(zhì)量。企業(yè)償債能力比率分析表3-8三益公司2008-2011年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率 單位：元項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-5115164-3398233-4598345-35983673流動(dòng)負(fù)債14003783173982301598931919956953經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債（％）-36.01-19.53-28.76-18.03（資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）a.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債該比率可以衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。從上表看，三益公司的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于家其他一般公司的平均值40％，其中該比率最地點(diǎn)在2008年的-36.01%，此時(shí)企業(yè)處于初創(chuàng)階段，企業(yè)現(xiàn)金大量用于賒銷活動(dòng)，從2009年至今，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金比率有所上升，但是負(fù)債總量也持續(xù)增加，公司在短期償債能力沒有得到明顯的改善，公司短期償債能力方面存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)引起公司管理者的高度重視。表3-9三益公司2008-2011年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率 單位：元項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-5115164-3398233-4598345-35983673負(fù)債總額14099128176900731644218920791288經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額（%）-36.28-19.21-27.97-17.31（資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）b.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與負(fù)債總額比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額該比率衡量企業(yè)償還全部負(fù)債的能力，由公司的短期負(fù)債占了公司負(fù)債的絕大部分，所以短期負(fù)債償還能力決定了公司整體的償債能力水平，企業(yè)當(dāng)前的全部?jī)攤芰嚯x理論上合理的20%比率還有很大差距。第4章三益公司現(xiàn)金流量管理存在的問題及成因籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量不足籌資結(jié)構(gòu)失衡表4-1三益公司2008-2011年資金結(jié)構(gòu)表 單位：元項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年權(quán)益資金4490240542874459283346239132負(fù)短期負(fù)債14003783173982301598931919956953債長(zhǎng)期負(fù)債95345291843452870834335（資料來源：根據(jù)雞西三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）從上表容可知在負(fù)債融資的結(jié)構(gòu)方面，權(quán)益性資金只占到三益公司籌資總量的30%，隨著企業(yè)的不斷擴(kuò)，企業(yè)的融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是權(quán)益性的融資沒有很大的提高。從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展上看，如果企業(yè)部資金籌集比較低，企業(yè)的自我積累能力、自我擴(kuò)能力和自我發(fā)展能力相對(duì)較弱，對(duì)外短期債務(wù)融資依賴度高。公司的長(zhǎng)期負(fù)債所占比重極小，雖然長(zhǎng)期負(fù)債在負(fù)債中的比率有所增長(zhǎng)，在負(fù)債結(jié)構(gòu)中短期負(fù)債仍占絕對(duì)比率。公司大量舉借短期負(fù)債，更多的是為了應(yīng)付公司日常周轉(zhuǎn)需要。這說明企業(yè)不注重融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，過度依賴銀行短期貸款，在企業(yè)回收現(xiàn)金和應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)速度不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)要求是，企業(yè)不僅要面臨短期償債壓力，而且會(huì)影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)，使得經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大?；I資渠道單一企業(yè)今年融資總體規(guī)模不斷的擴(kuò)大，但是并沒有改善相應(yīng)的融資結(jié)構(gòu)。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，隨之而提高的是資產(chǎn)負(fù)債率，權(quán)益性的融資沒有很大的提高。這一方面說明了企業(yè)外部融資環(huán)境也就是金融市場(chǎng)的不完善，當(dāng)前.WORD版本.融資體系與經(jīng)濟(jì)體系的不協(xié)調(diào)由于我國目前的融資體系與現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體系發(fā)展不相協(xié)調(diào)，導(dǎo)致中小企業(yè)，特別是民營(yíng)中小企業(yè)融資渠道相對(duì)單一，對(duì)銀行信貸資金的依賴度較高，沒有為企業(yè)提供很多的融資方式。企業(yè)在外源融資中，商業(yè)銀行貸款占到85%，商業(yè)信用貸款只占到銀行貸款的很小一部分。這主要是因?yàn)槌鲇谫Y金安全上的考慮，三益公司財(cái)務(wù)主管一直由缺少專業(yè)背景的總經(jīng)理親屬擔(dān)任，所編制和執(zhí)行財(cái)務(wù)制度不規(guī)，不符合銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的要求。在貸款方面，由于企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)，信息的透明度差，三益公司在銀行也沒有對(duì)其進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，銀行對(duì)公司缺乏了解的積極性和意愿，信用貸款存在很大的不確定性。在政策性貸款和政府援助資金所占比例較少。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金存量不足企業(yè)應(yīng)收賬款占款嚴(yán)重表4-2三益公司2008-2011年應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年應(yīng)收賬款/流動(dòng)資產(chǎn)（％）16.3315.7318.4619.96應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）9.818.387.956.21應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）36.6942.9645.2857.97資料來源：根據(jù)雞西礦三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）從上表可以看出，公司應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例呈逐漸上升狀態(tài)，其中在2011年最高，達(dá)到了19.96％。從這一指標(biāo)上看，公司應(yīng)收賬款方面有較大風(fēng)險(xiǎn)。公司從2008年以前應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)比較穩(wěn)定且有提高，從2009年開始可以看到公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的速度明顯減慢，且持續(xù)降低，如果這種情況得不到有效控制，如此一來，必然造成后期應(yīng)收賬款居高不下，壞賬率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常水平。企業(yè)管理者只重銷售而忽視對(duì)應(yīng)收賬款系統(tǒng)規(guī)的管理。為了占領(lǐng)產(chǎn)品市場(chǎng)，增加銷售量，企業(yè)在進(jìn)入市場(chǎng)的初期階段，盲目地拓寬銷售渠道，進(jìn)行信用銷售，企業(yè)在進(jìn)行信用銷售之前，大多對(duì)客戶的經(jīng)營(yíng)狀況、客戶的信用等級(jí)、應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)大小、造成應(yīng)收賬款拖欠的原因等重要信息沒有進(jìn)行很好的調(diào)查了解就進(jìn)行大量的信用銷售，致使企業(yè)間掛賬的往來款項(xiàng)大量增加。企業(yè)在對(duì)外銷售時(shí)，采用賒銷方式時(shí)帶有很大程度的盲目性，使得企業(yè)無法合理的控制應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。在這種銷售方式下，雖然這對(duì)占領(lǐng)市場(chǎng)起到了一定的作用，并且在賬面上反映出較高的利潤(rùn)，但是卻忽略了流動(dòng)資金被大量占用的問題。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)緩慢表4-3三益公司2008-2011年存貨結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年存貨/流動(dòng)資產(chǎn)（％）42.3145.6348.3552.8存貨周轉(zhuǎn)率（%）1.661.531.451.32存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）216.86235.29248.2272.73資料來源：根據(jù)雞西礦三益煤機(jī)銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理）從上表可以看出三益公司從2008年開始的存貨周轉(zhuǎn)率不斷地降低，在與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來比較，公司的存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，資金的使用效率較低。企業(yè)的存貨規(guī)模和存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例呈逐年上升趨勢(shì)，說明企業(yè)占用的資金越來越多。由于企業(yè)資金占?jí)哼^多因此需要從外部大量的舉借外債，企業(yè)負(fù)債增加，速動(dòng)比率、流動(dòng)比率下降，短期償債能力降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。企業(yè)的存貨資金占用量大，導(dǎo)致大量資金呆滯，周轉(zhuǎn)不靈，嚴(yán)重制約著企業(yè)的健康發(fā)展。在存貨管理的過程中，企業(yè)由于對(duì)市場(chǎng)需求的把握不準(zhǔn)確，導(dǎo)致銷售預(yù)測(cè)的不準(zhǔn)確，進(jìn)而因?yàn)楸苊庖蛉必浂e(cuò)過交貨期，造成存貨庫存的大量積壓。上述情況不但影響企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，造成大量流動(dòng)資金的呆滯，致使流動(dòng)資金嚴(yán)重緊缺，影響企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；而且容易因存貨的長(zhǎng)期積壓導(dǎo)致貶值、毀損、失竊等情況的發(fā)生，給企業(yè)帶來直接的經(jīng)濟(jì)損失。因此，加強(qiáng)企業(yè)的存貨管理是目前企業(yè)迫切急需解決的企業(yè)現(xiàn)金流不暢的重要問題。投資活動(dòng)現(xiàn)金回收不足企業(yè)投資項(xiàng)目盈利水平低為了獲取高額的利潤(rùn)，企業(yè)經(jīng)過幾年發(fā)展后，為了降低采購成本，遂投資小型生產(chǎn)線自行加工制造單位價(jià)值金額比較低但是利潤(rùn)率比較高的煤機(jī)零配件產(chǎn)品，如果全部零配件產(chǎn)品都有自己生產(chǎn)，企業(yè)的利潤(rùn)將大幅提高風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)總是相輔相成的，企業(yè)在投資時(shí)只是看到了高額的回報(bào)，而忽略了風(fēng)險(xiǎn)的大小。企業(yè)在過去并沒有過對(duì)生產(chǎn)制造產(chǎn)品的管理經(jīng)驗(yàn)，在投資生產(chǎn)前也沒有做好市場(chǎng)調(diào)查工作，自己所引進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)都達(dá)不到目前市場(chǎng)上最新產(chǎn)品的規(guī)格，結(jié)果卻是還沒等到產(chǎn)品上市，原來的暢銷產(chǎn)品成了滯銷產(chǎn)品，至使企業(yè)存貨積壓資金占?jí)?，為了擴(kuò)大銷售企業(yè)只能降低銷售利潤(rùn)，是投資項(xiàng)目盈利水平大大降低，這時(shí)企業(yè)原以為的高回報(bào)高利潤(rùn)的場(chǎng)景化成了泡影。投資成本回收期長(zhǎng)在固定資產(chǎn)投資決策過程中，企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，使得企業(yè)管理者對(duì)所投資項(xiàng)目獲得預(yù)期的收益的能力嚴(yán)重判斷錯(cuò)誤，使得企業(yè)投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)原因是企業(yè)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學(xué)性，企業(yè)與部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。企業(yè)對(duì)投資成本長(zhǎng)期無法收回，促使企業(yè)負(fù)債追高，企業(yè)資金在流動(dòng)性不足的時(shí)候面臨償還到期債務(wù)的問題。第5章三益公司現(xiàn)金流量管理問題的對(duì)策優(yōu)化籌資活動(dòng)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)平衡融資結(jié)構(gòu)通過借鑒我國中小企業(yè)的在企業(yè)規(guī)模與融資結(jié)構(gòu)各指標(biāo)的對(duì)應(yīng)圖中，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有一個(gè)很明顯的趨勢(shì)就是：股權(quán)融資比例逐漸回歸到55％左右而債務(wù)融資逐漸回歸到45％左右，并趨于穩(wěn)定。企業(yè)在源方面，應(yīng)擴(kuò)大權(quán)益性融資在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比重，在權(quán)益性融資中增加外源性的權(quán)益資金。在外源融資中，減少商業(yè)銀行貸款的比重，應(yīng)從現(xiàn)在的90%比例調(diào)整至50%以下的合理區(qū)間，下調(diào)資金所需要差額應(yīng)該通過多拓寬籌資渠道，中小企業(yè)完善自身的各項(xiàng)制度也是至關(guān)重要的。除了資金規(guī)模等因素以外，在信息披露制度、財(cái)務(wù)管理制度、經(jīng)營(yíng)方式等方面與大企業(yè)也存在著很大的差距，這些因素是造成中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)失衡的重要導(dǎo)因。因此中小企業(yè)改善自身的各項(xiàng)制度，提高自身的“修養(yǎng)”對(duì)于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的改善會(huì)起到重要的推動(dòng)作用。拓寬融資渠道政府對(duì)中小企業(yè)融資難所提供政策的幫助，根據(jù)雞西市工業(yè)和信息化委員會(huì)與金融部門達(dá)成的合作協(xié)議，市工業(yè)和信息化委員會(huì)將采取多項(xiàng)措施幫助中小企業(yè)加大融資貸款力度，積極為中小企業(yè)尋找解決信貸資金新途徑。企業(yè)可以向政府申請(qǐng)中小企業(yè)扶持基金的支持。建立規(guī)的財(cái)務(wù)制度，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、透明性，使銀行能夠準(zhǔn)確的獲得企業(yè)的財(cái)務(wù)信息。強(qiáng)化自身的信用建設(shè)，盡量提高自己的信用等級(jí)，為此企業(yè)應(yīng)該做到：①誠實(shí)守信，規(guī)經(jīng)營(yíng)；②加強(qiáng)與大企業(yè)的聯(lián)系，借助大企業(yè)的信用為其擔(dān)保，獲得銀行貸款；③加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，不斷通報(bào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，讓銀行能把握企業(yè)資金的流向，爭(zhēng)得金融機(jī)構(gòu)的信任；④按.WORD版本.銀行信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)企業(yè)的各項(xiàng)制度，積極爭(zhēng)取銀行的信用等級(jí)評(píng)定。企業(yè)可以用一筆或幾筆固定金額的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，向銀行提供質(zhì)押擔(dān)保獲得貸款，在企業(yè)收回應(yīng)收賬款后，企業(yè)歸還貸款，抵押關(guān)系解除。這里的應(yīng)收賬款雖然也是一種抵押擔(dān)保物，但與其他擔(dān)保不同，應(yīng)收賬款可以產(chǎn)生一種自動(dòng)還款機(jī)制，只要該應(yīng)收賬款產(chǎn)生的現(xiàn)金流入企業(yè)，就可以直接用來清償貸款；在傳統(tǒng)的擔(dān)保貸款中，銀行只有在企業(yè)不能夠還款時(shí)，通過法庭處置抵押品才能受償，比如拍賣或折價(jià)購買，而作為質(zhì)押品的應(yīng)收賬款，其風(fēng)險(xiǎn)主要由借款企業(yè)承擔(dān)。提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理工作公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理工作一直沒有專門的機(jī)構(gòu)和人員來承擔(dān)，加之領(lǐng)導(dǎo)層長(zhǎng)期對(duì)該工作缺乏重視，財(cái)務(wù)部和銷售部也未設(shè)專職人員對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理。僅在全力完成各自“主營(yíng)業(yè)務(wù)”的同時(shí)為應(yīng)收賬款管理分配出很少時(shí)間。為改變目前管理狀況，首先應(yīng)建立一個(gè)獨(dú)立的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門，可從財(cái)務(wù)部、銷售部抽調(diào)精干力量或招聘專業(yè)人才充實(shí)該部門。在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和全體員工要轉(zhuǎn)變思想觀念，重視應(yīng)收管理的重要性和緊迫性。公司現(xiàn)在的應(yīng)收賬款管理制度幾為空白，已經(jīng)制定的一些相應(yīng)制度，大多缺乏系統(tǒng)性和科學(xué)性，或者形同虛設(shè)。若想有效開展應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理工作，必須有完善的制度保證，以期在企業(yè)部形成科學(xué)的制約機(jī)制。企業(yè)要將與客戶往來的相關(guān)票據(jù)如訂單、銷售合同、發(fā)票等文件妥善保管，將這些憑證作為收款的依據(jù)，在客戶償還貨款前不能隨意丟棄。企業(yè)還應(yīng)提高應(yīng)收賬款回收制度的建設(shè)：(1)增加應(yīng)收賬款的催收方式：①企業(yè)業(yè)務(wù)員直接催收。一般來說，企業(yè)的業(yè)務(wù)人員對(duì)客戶的情況最為了解，與客戶溝通相對(duì)容易、有效；②委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收。企業(yè)對(duì)客戶情況了解不多或客戶態(tài)度不佳惡意拖欠時(shí)，企業(yè)可采用專門的收賬機(jī)構(gòu)催收貨款。目前，一些信用咨詢機(jī)構(gòu)通過自身掌握的資料和積累的討債經(jīng)驗(yàn)給一些企業(yè)提供追討應(yīng)收賬款的服務(wù)，并收取一定的費(fèi)用；③法律手段追討。企業(yè)可根據(jù)雙方合同采用法律手段來解決,這種方式從起訴到判決再到執(zhí)行需要的時(shí)間比較長(zhǎng)，所以一般企業(yè)不采取這種方式。(2)完善應(yīng)收賬款的催收程序：①在剛發(fā)生逾期的應(yīng)收賬款的時(shí)候，企業(yè)要采取溫和的方式提示客戶；②如果這種委婉的方式無效，就應(yīng)該對(duì)客戶的財(cái)務(wù)情況等進(jìn)行多方面的考察；同時(shí)分析發(fā)生的應(yīng)收賬款是否可以回收、可以回收的可能性大小以及不能回收的原因，找到相應(yīng)的解決方案；③如果多次催收無效，應(yīng)該給客戶施加壓力。另外，在執(zhí)行追收賬款的過程中做好記錄，為后續(xù)工作做好備份。加強(qiáng)存貨的庫存管理存貨積壓將導(dǎo)致大量資金呆滯，影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，長(zhǎng)期積壓導(dǎo)致的存貨損毀、遺失等情況更是給企業(yè)帶來不必要的直接經(jīng)濟(jì)損失。因此，企業(yè)應(yīng)在銷售規(guī)劃的基礎(chǔ)上，合理制定庫存水平，減少存貨積壓，加強(qiáng)庫存存貨的管理，以加快資金流轉(zhuǎn)速度，減少存貨積壓帶來的間接和直接經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)需求的變化和自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，合理制定一定數(shù)量的基本存貨為管理原則，勤進(jìn)少購，避免因存貨積壓造成的資金呆滯。同時(shí)，采用現(xiàn)代存貨管理手段，對(duì)存貨進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，及時(shí)了解存貨數(shù)量的變化，據(jù)此分析確定能使企業(yè)各種成本之和最低的合理進(jìn)貨批量及周期，盡量在各種存貨的成本與效益之間作出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。企業(yè)應(yīng)本著節(jié)約的原則，在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)降低成本、增加收益，合理地制定采購計(jì)劃。要加強(qiáng)對(duì)存貨的保管，減少殘損毀壞。針對(duì)不同存貨的屬性和特點(diǎn)進(jìn)行合理存放、科學(xué)保養(yǎng)并結(jié)合存貨的盤點(diǎn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存貨的殘損毀壞等情況，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行處理，盡量保證存貨在保管過程中的數(shù)量、質(zhì)量不變，降低因存貨保管不力產(chǎn)生的直接經(jīng)濟(jì)損失。提高投資活動(dòng)現(xiàn)金回收能力分析所投資項(xiàng)目市場(chǎng)環(huán)境企業(yè)投資前首先要分析整個(gè)行業(yè)未來發(fā)展及相關(guān)國家政策對(duì)行業(yè)的影響，其次是對(duì)企業(yè)所在地區(qū)和目標(biāo)市場(chǎng)未來發(fā)展做出預(yù)測(cè)。企業(yè)還要分析目前的所擁有客戶的產(chǎn)品需求，未來產(chǎn)品的更新速度如何。同時(shí)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的研究，是投資分析的一個(gè)重要容，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的研究應(yīng)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手總體的情況入手，對(duì)他們企業(yè)的數(shù)量，分布，生產(chǎn)規(guī)模，商品的總數(shù)量，滿足要求等等進(jìn)行總體掌握；其次，應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行研究。研究他們的擁有資產(chǎn)狀況、開發(fā)產(chǎn)品的情況等。只有對(duì)外做到了足夠了解，企業(yè)才能知道未來市場(chǎng)需求到底有多大，預(yù)測(cè)本企業(yè)投資后所生產(chǎn)的產(chǎn)品在目前市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力多大和所能夠占有多大市場(chǎng)份額，只有充分了解市場(chǎng)情況，才能防市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防由于投資風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的整體資金運(yùn)營(yíng)壓力。對(duì)所投資項(xiàng)目進(jìn)行成本控制企業(yè)在進(jìn)行投資前需對(duì)投資項(xiàng)目的成本和預(yù)計(jì)收益進(jìn)行比對(duì)，還要對(duì)所投資項(xiàng)目的資金和未來可能發(fā)生的存貨和應(yīng)收賬款進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，只有所投資項(xiàng)目的綜合成本小于對(duì)外采購的成本時(shí)才可進(jìn)行投資。實(shí)行“全員成本管理”的方法。具體做法是先測(cè)算出各項(xiàng)費(fèi)用的最高限額。然后橫向分解落實(shí)到各部門，縱向分解落實(shí)到小組與個(gè)人，并與獎(jiǎng)懲掛鉤，使責(zé)、權(quán)、利統(tǒng)一，最終在整個(gè)企業(yè)形成縱橫交錯(cuò)的目標(biāo)成本管理體系。企業(yè)管理者要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)狹隘的成本觀念，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，充分運(yùn)用現(xiàn)代的先進(jìn)成本控制方法以加強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，迎接各方的挑戰(zhàn)。提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平提高管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)當(dāng)今世界，管理者的素質(zhì)、水平?jīng)Q定企業(yè)的成敗存亡。管理者在任何一個(gè)企業(yè)中都是一個(gè)賦予企業(yè)以生命力的生氣蓬勃的因素，沒有管理者的領(lǐng)導(dǎo)，“生產(chǎn)資源”就只是資源，永遠(yuǎn)也不會(huì)變成生產(chǎn)。首先，在競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)中，管理者的素質(zhì)及其工作經(jīng)驗(yàn)，決定著一個(gè)企業(yè)的成敗，或者