風(fēng)險投資后管理制度改革剖析

風(fēng)險投資后管理制度改革剖析1.背景隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資市場也隨之壯大。風(fēng)險投資成為全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要手段之一，并成為推動技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟增長的重要力量。然而，風(fēng)險投資行業(yè)不斷出現(xiàn)的投資案例中，也不乏失敗的案例。管理制度的不完善也是導(dǎo)致部分投資案例失敗的原因之一。因此，對風(fēng)險投資后管理制度改革的剖析也具有重要的現(xiàn)實意義。2.風(fēng)險投資后管理制度現(xiàn)狀分析風(fēng)險投資后的管理制度主要包括合規(guī)管理制度、董事會及股東會制度、投資退出制度等。2.1合規(guī)管理制度風(fēng)險投資行業(yè)所涉及的標(biāo)準(zhǔn)、法規(guī)、政策、規(guī)范性文件、行業(yè)自律組織規(guī)定等十分復(fù)雜，要求風(fēng)險投資機構(gòu)和企業(yè)必須建立完善的合規(guī)管理制度。目前，我國風(fēng)險投資業(yè)相關(guān)的法律、法規(guī)體系還不夠健全，導(dǎo)致企業(yè)的合規(guī)風(fēng)險較大。2.2董事會及股東會制度在風(fēng)險投資中，董事會及股東會制度是非常重要的管理體制之一，對于確保企業(yè)健康發(fā)展、保障投資利益具有非常重要的作用。然而，我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)在治理方面仍存在不規(guī)范的現(xiàn)象。在企業(yè)發(fā)展過程中，董事會與股東會的權(quán)責(zé)分配、決策機制、信息基礎(chǔ)設(shè)施、信息披露及出席機制等問題仍存在爭議。2.3投資退出制度投資退出渠道較窄是我國風(fēng)險投資后管理制度存在的一大問題。在IPO（首次公開發(fā)行）市場狀況下，IPO常態(tài)化審批時間較長，風(fēng)險投資機構(gòu)的退出實現(xiàn)面臨著風(fēng)險。此外，在企業(yè)的并購重組環(huán)節(jié)中，企業(yè)進行一系列的資產(chǎn)重組時，風(fēng)險投資機構(gòu)也會面臨著投資退出的挑戰(zhàn)。3.制度改革對策改革風(fēng)險投資后管理制度是風(fēng)險投資能否有效運作、企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。具體的對策有以下幾點：3.1建立風(fēng)險投資全過程合規(guī)管理制度建立完善的風(fēng)險投資全過程合規(guī)管理制度，包括投資前、投資中、投資后的合規(guī)管理制度，并加強投資風(fēng)險管理。制定一套嚴(yán)格的風(fēng)險評估機制，明確風(fēng)投機構(gòu)的風(fēng)險承擔(dān)能力及風(fēng)險分擔(dān)原則。3.2完善治理機制與企業(yè)合作前，風(fēng)險投資機構(gòu)應(yīng)對企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)進行全面審查，并與企業(yè)達成共識，合理制定董事會和股東會的規(guī)模及職權(quán)。應(yīng)強化董事會成員職責(zé)、權(quán)利和義務(wù)的規(guī)定，完善企業(yè)經(jīng)營決策程序。此外企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全投資回報機制，合理制定投資收益的分配方式，確保投資機構(gòu)的退出利益。3.3拓展投資回報路徑拓展投資回報路徑，擴大風(fēng)險投資退出渠道，為風(fēng)險投資提供更多退出機制。完善并購重組平臺，促進股東間重組，提高風(fēng)險投資退出渠道的暢通度。4.結(jié)束語綜上所述，風(fēng)險投資后管理制度改革與建設(shè)已經(jīng)勢在必行，建立完善的投資全過程合規(guī)管