各類債券發(fā)行條件精編版

銀行間市場各類債券發(fā)行條件般責任債券2、關于加強地方政府性債務管理的意見（國發(fā)[2014]43號）3、關于印發(fā)《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》的通知（財庫[2015]64號）4、關于做好2015年地方政府一般債券預算管理辦法（財預[2015]47號）年；單一期限債券的發(fā)行規(guī)模不得超過一般債券當年發(fā)行規(guī)模的一般債券由各地按照市場化原則自發(fā)自還，遵循公開、公平、公正的原則，發(fā)根據(jù)中華人民共和國預算法（中華人民共和國主席令第十二號）的規(guī)定，舉借債務的規(guī)模，由國務院報全國人民代表大會或者全國人民代表大會常務委員會批準。省、自治區(qū)、直轄市依照國務院下達的限額舉借的債務，列入本級預算調整方案，報本級人民代表大會常務委員會批準。各地組建一般債券承銷團，承銷團成員應當是在中國境內依法成立的金融機構，具有債券承銷業(yè)務資格，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指監(jiān)管機構審批機構發(fā)行主體發(fā)行條件審批方式發(fā)行流程法規(guī)依據(jù)1專項債券財政部門下達的新增專項債券規(guī)模內，編制預算調整方案，經(jīng)本級政府冋意后報各地可以在專項債券承銷商中擇優(yōu)選擇主承銷商，主承銷商為專項債券提供發(fā)行定價、登記托管、上市交易等咨詢服務。法律依據(jù)監(jiān)管機構審批機構發(fā)行主體發(fā)行條件審批方式發(fā)行流程7企業(yè)債券法規(guī)依據(jù)1、關于進一步改進和加強企業(yè)債券管理工作的通知（發(fā)改財金[2004]1134號）法規(guī)依據(jù)22監(jiān)管機構審批機構發(fā)行主體審批方式發(fā)行條件發(fā)行流程3、關于進一步改進企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知（發(fā)改辦財金[2013]957號）4、關于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點項目建設促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的通知（發(fā)改辦財金[2015]1327號）6、關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見（發(fā)改辦財金[2015]3127號）1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣4、籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項目的，應符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的70%。用于收購產(chǎn)權（股權）的，比照該比例執(zhí)行。用于調整債務結構的，不受該比例限制，但企業(yè)應提供銀行冋意以債還貸的證明；用于補充營運資金的，不超過發(fā)債總額的40%;3個工作日內完成。國家發(fā)改委收到省級發(fā)展改革部門預審后轉報的材料和預審意見，對材料進行初步審核。發(fā)改委在審核發(fā)債申請有部門提交企業(yè)債券申報材料，抄送地市級、縣級發(fā)展改革部門；省級發(fā)展改革部門應于5個工作日內向國家發(fā)改委轉報?！?、審核。國家發(fā)改委對申請材料進行審核。根據(jù)最新的《關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見》財金[2015]3127號）明確省級發(fā)展改革部門應于5個工作日內向國家發(fā)改委轉報；從省級發(fā)展改革部門轉報直至我委核準時間，應在），用不超過發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補充營運資金”；’中小企業(yè)集合債中單個企業(yè)發(fā)行規(guī)模小于1億兀的，可全額補充企業(yè)營運資金，但須由所在地市政府承諾其經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策”；《對發(fā)改辦財金[2015]1327號文件的補充說明》（發(fā)改電[2015]353號）規(guī)定，主體信用等級不低于AA,且債項級別不低于AA的債券，允許企業(yè)使用不超過40%的募集資金用于償還銀行貸款和補充營運資金。4、數(shù)量指標限制。《對發(fā)改辦財金[2015]1327號文件的補充說明》（發(fā)改電[2015]353號）規(guī)定，主體信用等級為AA的發(fā)債主體，以自身合法擁有的資產(chǎn)進行抵質押或由擔保公司提供第三方擔保的債券，或項目自身收益確定且回報期較短的債券，亦不受發(fā)債企業(yè)數(shù)業(yè)發(fā)債指標限制。債項級別在AA以上的發(fā)債主體（含縣城企業(yè)）、不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制。此處略去了擔保要求，對發(fā)債主體4金融債券1、全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法（中國人民銀行令[2005]第1號）法律依據(jù)2、關于企業(yè)集團財務公司發(fā)行金融債券有關問題的通知（銀監(jiān)發(fā)法律依據(jù)3、全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理操作規(guī)程（中國人民銀行公告[2009]第6號）監(jiān)管機構監(jiān)管機構審批機構發(fā)行主體于4%;最近三年連續(xù)盈利；貸款損失準備計提充足；風險監(jiān)管指標符合監(jiān)管機構的有關規(guī)定；最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為；中國人民銀行要求的其發(fā)行條件他條件。3、企業(yè)集團財務公司發(fā)行發(fā)行條件申請前1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預期；申請前1年，不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準備撥備充足；申請前1年，注冊資本金不低于3億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平；近3年無重大違法違規(guī)記錄；無到期不能支付債務；財務公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資審批方式發(fā)行流程審批方式發(fā)行流程5金融債券的發(fā)行可以采取一次足額發(fā)行或限額內分期發(fā)行的方式。發(fā)行金融債券時，發(fā)行人應組建承銷團，承銷人可在發(fā)行期內向其他投資者分銷其所承銷的金融債券。發(fā)行金融債券的承銷可采用協(xié)議承銷、招標承銷等方式。發(fā)行人應在中國人民銀行核準金融債券發(fā)行之日起60個工作日內開始發(fā)行金融債券，并在規(guī)定期限內完成發(fā)行。發(fā)行結束后10個工作日內，發(fā)行人應向中國人民銀行書面報告金融債券次級債券11、關于印發(fā)《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》的公告（中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公告2004年第4號）2、關于修改《保險公司次級定期債務管理辦法》的決定（中國保險監(jiān)督管理委員會令2013年第5號）3、保險公司發(fā)行資本補充債券有關事宜（中國人民銀行、中國保險監(jiān)督管理委員會公告[2015]第3號）法規(guī)依據(jù)監(jiān)管機構審批機構發(fā)行主體6商業(yè)銀行以私募方式發(fā)行次級債券或募集次級定期債務應符合以下條件：實行貸款五級分類，貸款五商業(yè)銀行以私募方式發(fā)行次級債券或募集次級定期債務應符合以下條件：實行貸款五級分類，貸款五級分類偏差小；核心資本充足率不低于4%;貸款損保險公司發(fā)行資本補充債券有關事宜（中國人民銀行、中國保險監(jiān)督管理委員會公告[2015]第3號）規(guī)定：保險公司申請公開發(fā)行資本關于印發(fā)《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》的公告（中關于印發(fā)《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》的公告（中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公告商業(yè)銀行公開發(fā)行次級債券應具備以下條件：實行貸款五級分類，貸款五級分類偏差小；核心資本充足率不低于發(fā)行條件7償付能力充足率不低于100%;最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為；中國人民銀行和中國保監(jiān)會要求的其他條件。審批方式發(fā)行流程非金融企業(yè)債務融資工具具公開發(fā)行注冊文件表格體系》的公告（中國銀行間市場交易商協(xié)會公告第一類企業(yè)：市場認可度高，行業(yè)地位顯著，經(jīng)營財務狀況穩(wěn)?。ǜ侗鞠⒌氖聦?，控股股東、控股子公司無債務融資工具違約或者延遲支付本息的事實；最近12個月內未被相關主管部門采取限制直接債務融資業(yè)務等行政處罰，未受到交易商協(xié)會警告及以上自律處分；交易商協(xié)會根據(jù)投資者保護的需要規(guī)定的第二類企業(yè)：不符合以上要求的債務融資工具發(fā)行注冊實行注冊會議制度，由注冊會議決定是否接法規(guī)依據(jù)監(jiān)管機構審批機構發(fā)行主體,最近兩個會計年度未發(fā)生連續(xù)虧損；最近發(fā)行條件審批方式8發(fā)行流程債務融資工具可以在銀行間債券市場公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。企業(yè)發(fā)行債務融資工具應由金融機構承銷。企業(yè)可自主選擇第一類企業(yè)經(jīng)營財務指標要求:行業(yè)分類行業(yè)分類輕工業(yè)及零售貿易建筑、建材及房地產(chǎn)重工業(yè)、交通運輸及其他->1500>1000>1000--資產(chǎn)負債率（%總資產(chǎn)報酬率（%信貸資產(chǎn)支持證券2、金融機構信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理辦法（中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令2005年第3號）3、關于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關事項的通知（銀發(fā)4、關于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知（銀監(jiān)辦便函[2014]15、關于信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行管理有關事宜的公告（中國人民銀行公告[2015]第7號）設立SPV轉讓信貸資產(chǎn)的金融機構、金融租賃公司、汽法規(guī)依據(jù)監(jiān)管機構發(fā)行主體發(fā)行條件9發(fā)起機構，通過設立特定目的信托轉讓信貸資產(chǎn)，應當具備以下條件，具有良好的社會信譽和經(jīng)營業(yè)績，最近3年內沒有重大違法、違規(guī)行為；具有良好的公司治理、風險管理體系和內部控制；對開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務具有合理的目標定位和明確的戰(zhàn)略規(guī)劃，并且符合其總體經(jīng)營目管理信息系統(tǒng)以及風險管理和內部控制制度；最近3年內沒有從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務的不良記錄；銀租賃，汽車金融；但不包括小貸公司和商務部審批的融資租賃公司。小貸公司，和融資租賃2、信托投資公司擔任特定目的信托受托機構，應當具備以下條件：根據(jù)國家有關規(guī)定完成重新登記3年以上；注冊資本不低于5億兀人民幣，并且最近3年年末的凈資產(chǎn)不低于5億元人民才須向創(chuàng)新部申請上述資質，對于已經(jīng)發(fā)行過信貸資產(chǎn)支持證券的金審批方式銀行業(yè)金融機構發(fā)行證券化產(chǎn)品前需進行備案登記，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的備案申請由創(chuàng)新部統(tǒng)一受理、核實、登記；轉送各機構審批方式備案后由創(chuàng)新部統(tǒng)一出口。銀行業(yè)金融機構在完成備案登記后可開展資產(chǎn)支付證券的發(fā)行工作。已備案產(chǎn)品需在三個月內完成發(fā)行，三個月內未完成發(fā)在備案過程中，各機構監(jiān)管部應對發(fā)起機構合規(guī)性進行考察，不再打開產(chǎn)品“資產(chǎn)包”對基礎資產(chǎn)等具體發(fā)行方案進行審查。發(fā)行證券化產(chǎn)品前需進行備案登記，備案后由創(chuàng)新部統(tǒng)一出口；完成備案登記后可開展資產(chǎn)支付證券的發(fā)行工作。已備案產(chǎn)品需在三個月內完成發(fā)行，發(fā)行流程發(fā)行流程關于發(fā)行市場由于篇幅限制，詳見《銀行間債券市場監(jiān)管政策報告》交易所市場各類債券發(fā)行條件公開發(fā)行公司債券半，新規(guī)前僅允許上市地產(chǎn)公司發(fā)債，新規(guī)后拓寬至非上市公司，此外類平臺企業(yè)（變相的城投公司）約占20%—公開發(fā)行公司債券申請文件》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第23號一一公開發(fā)行公司債券募集說明書（2015年修滬深交易所：深交所《公司債券上市規(guī)則》，系為適應證監(jiān)會《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的要求，按照公開發(fā)行和非公開發(fā)行的制度特征，在原府性債務管理的意見》（國發(fā)[2014]43號）交易大公募和小公募的發(fā)行條件：新規(guī)試行后，發(fā)行門檻大幅降低，交易所公司債分為面向公眾投資者公開發(fā)行的“大公募”、面向合格投資發(fā)行主體范者公開發(fā)行的“小公募”、面向特定投資者非公開發(fā)行的私募公司債圍及條件大公募發(fā)行人需具備以下條件（如未達到下述條件的僅能進行小公募）:發(fā)行人最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券一年利息的發(fā)行主體財務指標要求：發(fā)大小公募的公司，其累計發(fā)行債券余額不得超過其凈資產(chǎn)40%。法規(guī)依據(jù)財務報告要求：發(fā)行人最近二年的財務報告和審計報告及最近一期的財務報告或會計報表（截至此次申請時，最近二年財務報告要求：發(fā)行人最近二年的財務報告和審計報告及最近一期的財務報告或會計報表（截至此次申請時，最近二年內發(fā)生重大資產(chǎn)滬深交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》取消了保薦制和發(fā)審委制度，取消事前向證監(jiān)會報送發(fā)行方案和承銷協(xié)議，取消后，申請文件報送主體由保薦機構面向公眾投資者公開發(fā)行公司債（大公募）的審核流程：由證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部對是否受理進行審核并決定，證監(jiān)會對是否核準公司債發(fā)行做出決定。面向合格投資者公開發(fā)行公司債（小公募）的審核流程：相較于面向公眾投資者的審核流程更為簡化。發(fā)行人需先向滬、深交易所提交公開發(fā)仃并上市申請材料，由交易所對是否符合上市條件進仃預審，預審通過后，發(fā)仃人向證監(jiān)會報送仃政許可申請材料，證監(jiān)會將以交易所預審意見為基礎簡化審核流程。如果交易所出具預審意見后，發(fā)行人發(fā)生重大事項變更的，亦應及時先向交易所報告。證監(jiān)會為方便發(fā)行人，相關行政許可申請受理及批文均放資信評級機構：公募有強制要求；私募對是否評級不做強制規(guī)定受托管理人：強制聘請，但私募債的受托管理人職責可自行約定。此外，規(guī)定受托管理人必須是證券業(yè)協(xié)會會員發(fā)行審核流程交易場所非公開發(fā)行公司債(包括之前的中小企業(yè)私募債、證券公司短期公司債、并購重組私募債、次級債、私募可交換債)《公司債券受托管理人執(zhí)業(yè)行為準則》法規(guī)依據(jù)注入土地、股權等資產(chǎn)設立，承擔政府投資項目融資功能及條件及條件的清單要求即可，沒有對財務指標不超過凈資產(chǎn)40%紅線的限制。債券申請在報價系統(tǒng)線上發(fā)行的，發(fā)行人或(2)發(fā)行人申請債券發(fā)行、轉讓的有權決策部門(董事會、股東會(9)擔保合冋、擔保函、擔保人最近一年的財務報告(并注明是否經(jīng)審計)及最近一期的財務報告或會計報表以及增信措施有關文件(10)涉及資產(chǎn)抵押、質押的，還需出具抵押、質押確認函、資產(chǎn)評估報告等(如有)。此外，新規(guī)允許具備證券承銷業(yè)務資格的券商、證券僅面向合格投資者發(fā)行，每次發(fā)行對象不超過200人，轉讓范圍也僅限于合格投資者。發(fā)行人的董監(jiān)高及持股比例超過滬深交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)、機構間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)、證券公司柜臺承銷機構或依照《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第33條規(guī)定自行銷售的發(fā)行人，應在每次發(fā)行后5個工作日內向證券業(yè)協(xié)會備案，報價系統(tǒng)具體承辦私募債備案工作。協(xié)會僅對材料是否齊備性復核，在備案材料齊備后報價系統(tǒng)規(guī)則發(fā)布后，不再對證券公司短期公司債、投資主體交易場所發(fā)行審核流程可轉換公司債券（含可分離可轉債）對于上市公司發(fā)行附認股權、可轉股條款的公司債，法規(guī)上的要求仍依據(jù)2006年的《上市公司證券發(fā)行管理可轉換公司債券的特點：期限最短為1年，最長為6年。每張面值100元，利率由發(fā)行公司與主承銷商協(xié)商確定，但必須符合國家有關規(guī)定?？赊D債自發(fā)行結束之日起6個月后方可轉為公司股票，轉股期限由公司根據(jù)可轉債的存續(xù)期限及公司財務狀況確定，債券持有人對轉換股票或不轉換股票有選擇權，并于轉股的次日成為發(fā)行公司的股東。轉股價格應不低于募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前1個交易日的均價。分離交易的可轉換公司債的特點：期限最短為1年。債券的面值、利率、信用評級、償還本息、債權保護適用可轉債的相關法規(guī)依據(jù)發(fā)行主體范圍及發(fā)行條件《關于廢止＜可轉換公司債券管理暫行辦法＞的通知》（證監(jiān)發(fā)[2006]42號）辦理指南》、《上海證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司關于在上海證券交易所上市的可轉換公司債券計入回購質押庫的通不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%;3）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。若發(fā)行人為國有金融預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。分離交易的可轉債應申請在上市公司股票上市的證券交易所上市交易，不能跨交易所，分離交易的可轉債中的公司債和認股權須分別符合證券交易所證監(jiān)會審批制，由證監(jiān)會辦公廳受理，發(fā)行監(jiān)管部負責審核。對于中央直接管理的國有金融企業(yè)，完成公司制改革的須報財政部備案；未完成公司債券評級及擔保要求發(fā)行審核流程3個月內，作出是否予以核準的決定，發(fā)行人根據(jù)要求補充、修改發(fā)行申請文件可交換公司債證監(jiān)會：《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》證監(jiān)會：《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》交易所：《上海證券交易所可交換公司債券業(yè)務實施細則》法規(guī)依據(jù)發(fā)行主體范圍及條件發(fā)行審核流程及申請材料目錄證監(jiān)會審批，對預備用于交換的股票有嚴格要求，且要求保薦。若發(fā)行人為國有股東，則須報國資期貨公司次級債(3).借入或發(fā)行次級債數(shù)額應符合以下規(guī)定：①次級債計入凈資本的數(shù)額不得超過凈資本(不含次級債累計計入凈資本的數(shù)額)的②負債與凈資產(chǎn)的比例、流動資產(chǎn)與流動負債的比例等各項風險監(jiān)管指標不觸及《期貨公司風險監(jiān)管指標管理辦法》規(guī)定的預警標準。期貨公司次級債券可以委托具有證券承銷業(yè)務資格的券商承銷，根據(jù)中期協(xié)《期貨公司次級債管理規(guī)則》規(guī)定，期貨公司次級債只能以非公開方式向股東定向借入以及向機構投資者發(fā)行，不得米用廣告、公開勸誘或變相公開方式發(fā)行，可分期發(fā)行，每期債券的機構投資者合計不得超過發(fā)行主體范圍及發(fā)行條件發(fā)行方式及發(fā)行對象法規(guī)依據(jù)發(fā)行報告及備案程序根據(jù)《期貨公司次級債管理規(guī)則》及《關于期貨公司發(fā)行次級債券有關問題的通知》規(guī)定，期貨公司應當在次級債券借入或發(fā)行完成后5個工作日內向其住所地證監(jiān)局報告，還應由承銷機構在每次發(fā)行完成后5個工作日內向證券業(yè)協(xié)會備案。其中報告材料包括但不限于以下內容：①借入或發(fā)行次級債的情況說明；②關于借入或