2020Q3我國各省（區(qū)、市）經(jīng)濟形勢分析與政策建議-民銀智庫

民銀智庫研究2020年第

35期中國民生銀行研究院總第154期2020年

11月

4日2020年三季度各?。▍^(qū)、市）經(jīng)濟形勢分析與政策建議?

三季度各地經(jīng)濟呈現(xiàn)全面回暖。部分地區(qū)經(jīng)歷了局部疫情反彈，研究團隊：長江流域一些省市遭受了洪澇災(zāi)害，對經(jīng)濟復(fù)蘇造成了一些不利影響。但總的來看，三季度我國各地經(jīng)濟仍在穩(wěn)健復(fù)蘇，繼續(xù)向社會生產(chǎn)與人民生活的正?；较蜻~進(jìn)。黃劍輝huangjianhui@應(yīng)習(xí)文?

各地主要經(jīng)濟指標(biāo)持續(xù)改善。一是各地克服了局部地區(qū)疫情反復(fù)及洪澇災(zāi)害影響，9個省（市）前三季度實現(xiàn)

GDP增速的由負(fù)轉(zhuǎn)正，僅剩

5個?。▍^(qū)、市）GDP仍為負(fù)增長；二是工業(yè)生產(chǎn)改善持續(xù)加快，供給端修復(fù)接近尾聲；三是多數(shù)省份投資繼續(xù)恢復(fù)，西部三?。▍^(qū)）出現(xiàn)回落；四是各省消費降幅普遍收窄，線下服務(wù)業(yè)需求持續(xù)恢復(fù)；五是各省進(jìn)出口表現(xiàn)總體平穩(wěn)，走勢分化；六是財政收入降幅收窄，新增貸款與地方債發(fā)行規(guī)模擴大。?

四季度我國各地經(jīng)濟將繼續(xù)從疫情中恢復(fù)，服務(wù)業(yè)與消費將提供主動力，西南、中部地區(qū)及部分服務(wù)業(yè)占比較高的沿海地區(qū)將有不俗表現(xiàn)。不過也應(yīng)注意到，全球疫情的二次爆發(fā)增加了我國經(jīng)濟的不確定性，部分開放程度較高的地區(qū)仍面臨不小的輸入型疫情壓力，經(jīng)濟增長或受到偶發(fā)性局部疫情的拖累。yingxiwen@王靜文wangjingwen2@孫瑩sunying16@張雨陶zhangyutao@袁雅珵yuanyacheng@伊楠yinan@趙金鑫zhaojinxin@孔雯?

政策建議。一是堅持常態(tài)化疫情防控，落實減稅降費讓利助企紓困政策。二是擴大有效投資、促進(jìn)消費升級，進(jìn)一步暢通國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)。三是做好“十四五”規(guī)劃，繼續(xù)深化改革開放，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。kongwen1@程斌琪chengbinqi@民銀智庫專題報告總第

154期2020

年三季度各?。▍^(qū)、市）經(jīng)濟形勢分析與政策建議截至

10月

30日，全國

31個?。▍^(qū)、市）均已公布

2020年前三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)。從主要指標(biāo)來看，隨著諸多利好政策發(fā)力，各地克服了局部地區(qū)疫情反復(fù)及洪澇災(zāi)害影響，復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市不斷加快，三季度以來各地經(jīng)濟繼續(xù)向正常化恢復(fù)，9個?。ㄊ校┣叭径葘崿F(xiàn)

GDP增速的由負(fù)轉(zhuǎn)正，僅剩

5個?。▍^(qū)、市）GDP仍為負(fù)增長。展望四季度，我國各地經(jīng)濟將繼續(xù)從疫情中恢復(fù)，但部分開放程度較高的地區(qū)仍面臨不小的輸入型疫情壓力。我們從區(qū)域角度對整體經(jīng)濟、工業(yè)、投資、消費、外貿(mào)、財政金融等方面進(jìn)行了梳理，隨后對各?。▍^(qū)、市）經(jīng)濟形勢進(jìn)行了逐一分析與展望，并提出了政策建議。一、三季度我國各地區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)向正?；謴?fù)（一）整體經(jīng)濟：多數(shù)?。▍^(qū)、市）經(jīng)濟增長實現(xiàn)轉(zhuǎn)正三季度各地經(jīng)濟呈現(xiàn)全面回暖。2020年突如其來的新冠病毒疫情，對我國經(jīng)濟造成了前所未有的影響。前三季度我國

GDP增速分季度看為同比下降

6.8%、增長

3.2%和

4.9%，前三季度累計同比增長

0.7%，實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。在各地方層面，前三季度

GDP與全國基本相似，均由一季度的負(fù)增長逐步恢復(fù)。進(jìn)入三季度以來，部分地區(qū)經(jīng)歷了局部疫情反彈，長江流域一些省市遭受了洪澇災(zāi)害，給部分1民銀智庫專題報告總第

154期地區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇造成了一些不利影響。但總的來看，三季度我國各地經(jīng)濟仍在穩(wěn)健復(fù)蘇，繼續(xù)向社會生產(chǎn)與人民生活的正?；较蜻~進(jìn)。從經(jīng)濟總量來看，各?。▍^(qū)、市）間排名出現(xiàn)了不小變化。廣東、江蘇、山東依舊位居前三強，其中廣東達(dá)

7.84萬億，較去年同期增加約

900億元；江蘇緊隨其后，達(dá)到

7.38萬億，較去年同期增加約

2000億元，與廣東的差距有所拉近；山東達(dá)

5.22萬億，較去年同期增加約

1000億元。湖北省由于受疫情影響，排位較去年同期下降

2位，被福建與湖南超過。北京與上海均受輸入型疫情影響，前三季度

GDP分別被河北省和安徽省超越。此外，中西部明星省份頻頻超越北方省份，如江西超越遼寧、貴州超越山西與內(nèi)蒙古。此外，黑龍江受疫情及自身經(jīng)濟調(diào)整影響，被表現(xiàn)更好的東北同伴吉林省超越。從

GDP增速來看，仍有

5個?。▍^(qū)、市）處在負(fù)增長。有多達(dá)22個?。▍^(qū)、市）GDP增速高于全國平均水平，西藏以

6.3%的增速遙遙領(lǐng)先，貴州則以

3.2%的增速排名第二，甘肅、云南、湖南、重慶排名

3—6位。8個省（區(qū)、市）GDP增速低于全國水平，湖北

GDP同比下降

10.4%，排名墊底，但較上半年降幅顯著收窄，廣東省與全國增速持平。與上半年相比，前三季度僅剩

5個?。▍^(qū)）GDP仍為負(fù)增長，分別為遼寧、內(nèi)蒙古、黑龍江、上海與湖北。多達(dá)

9個省前三季度實現(xiàn)

GDP增速的由負(fù)轉(zhuǎn)正，湖北、天津、海南的前三季度

GDP增速進(jìn)步最大，分別較上半年提升

8.9、3.9和3.7個百分點。2民銀智庫專題報告總第

154期西南地區(qū)表現(xiàn)依舊搶眼。貴州省以

3.2%的增速排名第二，僅次于西藏；云南增速達(dá)

2.7%，位列第四；除此之外，重慶、四川、廣西的

GDP增速也均在

2%以上，形成經(jīng)濟增長的“西南高地”。西北地區(qū)省份則出現(xiàn)較為明顯的分化。甘肅與寧夏表現(xiàn)尚可，前三季度甘肅實現(xiàn)

2.8%的增長，排名全國第三，不過三季度增長勢頭略有放緩；寧夏同比增長

2.6%，排名全國第七。同時，部分西北省份經(jīng)濟增長則出現(xiàn)回落。其中上半年表現(xiàn)最搶眼的新疆，三季度增速由

3.3%回落至

2.2%，是唯一增速回落的地區(qū)，新疆作為西部重要對外口岸，烏魯木齊、喀什等地區(qū)接連發(fā)生疫情，對經(jīng)濟造成了明顯沖擊。此外，青海經(jīng)濟增速也受到波及，前三季度

GDP同比增長

1.2%，僅比上半年加快了

0.2個百分點。而內(nèi)蒙古前三季度

GDP同比下降

1.9%，是為數(shù)不多的

5個負(fù)增長省（區(qū)）。中部地區(qū)表現(xiàn)較為穩(wěn)健。湖南、安徽、江西前三季度均實現(xiàn)了2%以上的增長；河北、山西經(jīng)濟增長則處于中游；湖北前三季度GDP下降

10.4%，但跌幅較上半年縮小

8.9個百分點，進(jìn)步最大。如果看當(dāng)季增速，湖北省

GDP增速達(dá)到

5.9%左右，表明經(jīng)濟較往年正常年份已回復(fù)七到八成，預(yù)計四季度增速會更快。從三季度當(dāng)季增速來看，海南省同比增長

7.9%，位列第一領(lǐng)跑全國。海南是率先提出“去房地產(chǎn)化”的省份，此前經(jīng)濟也一度受到影響。三季度隨著服務(wù)業(yè)從疫情中迅速恢復(fù)，以及《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》落地等政策利好推出，海南省經(jīng)濟一改上半年的頹勢，逐步恢復(fù)活力。除海南外，三季度當(dāng)季增速較快的省份還有天3民銀智庫專題報告總第

154期津、云南、廣東、貴州和北京，均恢復(fù)到了

6%以上。表

1：各?。▍^(qū)、市）GDP

及增速、人均

GDP

匯總表GDP總量（萬億）GDP季度累計增速（%）GDP當(dāng)季增速（%）2019年前三

2020年前三

2020年上半

2020年前三

2020年二季

2020年三季季度季度年季度度度廣東江蘇山東浙江河南四川福建湖南湖北上海安徽河北北京陜西江西遼寧重慶云南廣西貴州山西內(nèi)蒙古天津新疆吉林黑龍江甘肅海南寧夏青海西藏77,460.471,676.651,127.244,856.939,035.033,536.230,499.728,598.432,969.727,449.626,700.425,254.825,446.718,556.117,811.017,920.316,982.416,707.615,278.412,064.212,249.312,383.010,146.99,782.078,397.173,808.852,186.045,826.039,876.734,905.031,331.629,780.629,779.4-2.50.90.72.51.92.30.52.42.42.61.36.24.86.05.53.85.64.2-1.41.17.24.6-0.14.55.1-0.67.44.84.54.61.5-2.11.16.45.1-2.05.9-0.95.03.88.86.55.45.75.62.05.75.95.05.9-0.20.5-0.30.60.51.3-19.3-2.60.7-10.427,668.125,804.425,759.518,681.518,387.817,708.017,707.117,539.815,999.112,650.012,499.912,320.010,095.49,819.98,796.78,619.76,444.33,841.32,796.02,170.11308.32.51.50.11.22.5-1.12.62.72.03.21.3-1.90.02.21.5-2.92.81.12.61.26.35.85.26.13.95.44.05.96.74.26.36.21.47.10.24.70.65.27.95.01.68.5-0.5-3.2-0.30.9-3.90.80.50.81.5-1.4-3.8-3.93.38,436.5-0.4-4.91.58,744.86,272.13,819.3-2.61.32,696.72,133.81.01,221.45.1數(shù)據(jù)來源：各省統(tǒng)計局公報，CEIC說明：各省

GDP

當(dāng)季增速以

2019

年為基年，根據(jù)

GDP

累計增速進(jìn)行折算，與官方（以2015

年為基年）相比可能會有細(xì)微誤差4民銀智庫專題報告總第

154期整體看，三季度我國大部分省（區(qū)、市）經(jīng)濟均有明顯復(fù)蘇，預(yù)計四季度我國各地經(jīng)濟將繼續(xù)從疫情中恢復(fù)，服務(wù)業(yè)與消費將提供主動力，西南、中部地區(qū)及部分服務(wù)業(yè)占比較高的沿海地區(qū)將有不俗表現(xiàn)。不過也應(yīng)注意到，全球疫情的二次爆發(fā)增加了我國經(jīng)濟的不確定性，部分開放程度較高的地區(qū)仍面臨不小的輸入型疫情壓力，經(jīng)濟增長或受到偶發(fā)性局部疫情的拖累。（二）工業(yè)：生產(chǎn)改善持續(xù)加快，供給端修復(fù)接近尾聲三季度以來，工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)加快改善，1-9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長

1.2%，累計增速在

8月首次轉(zhuǎn)正后再度加快

0.8個百分點，較二季度加快

2.5個百分點，但仍低于去年同期

4.4個百分點。與去年同期相比，除西藏、新疆、甘肅、吉林和山東以外，2020年三季度全國

31個?。▍^(qū)、市）工業(yè)增加值累計同比增速均顯著下滑；但與

2020年上半年相比，所有?。▍^(qū)、市）除河南、寧夏兩省略有下滑和青海持平以外，28個省（區(qū)、市）工業(yè)經(jīng)濟在三季度均有所回升，且多數(shù)回升力度較大，有

18個?。▍^(qū)、市）工業(yè)增加值同比增速超過全國水平。西藏、甘肅和吉林工業(yè)增加值增速在全國排名前

3位，分別達(dá)到

7.1%、6.3%和

6.2%，延續(xù)了今年一季度以來西北部省份包攬前兩名的格局，主要源于歷史基數(shù)較低且受疫情影響較?。缓?、海南和上海繼上半年墊底后繼續(xù)排名最后

3位，增速分別為-1.9%、-5.5%和-11.3%?？傮w來看，各省工業(yè)復(fù)蘇是經(jīng)濟增長的關(guān)鍵影響因素，其

2020年三季度增長情況與

GDP增速表現(xiàn)接近，具體排名變化有以下幾點5民銀智庫專題報告總第

154期值得關(guān)注。第一，以新疆為代表的中西部地區(qū)工業(yè)增加值持續(xù)顯著好于全國水平。2020年三季度工業(yè)增加值同比增速好于全國水平的前

10個?。▍^(qū)）中，除吉林、江蘇、浙江三省以外，其余

7個?。▍^(qū)、市）西藏、甘肅、新疆、重慶、安徽、湖南、四川均為中西部省份，增速均高于

3.2%，主要源于中西部地區(qū)受疫情影響較小，經(jīng)濟和生產(chǎn)秩序恢復(fù)較快。其中甘肅同比增長

6.3%，連續(xù)兩個季度排名全國第二位。第二，吉林工業(yè)增加值增速繼續(xù)大幅提升，顯著高于全國水平，錄得

6.2%，分別較去年同期和

2020年上半年加快

6.8和

2.9個百分點，比全國增速顯著高

5個百分點，由

2019年和

2020年上半年的全國第

27和

4位繼續(xù)升至第

3位。這一方面源于吉林省加快工業(yè)轉(zhuǎn)型升級成效顯著。吉林先后制定編制出臺了《環(huán)長春四遼吉松工業(yè)走廊發(fā)展規(guī)劃》，著力構(gòu)建“一核雙廊八通道”產(chǎn)業(yè)格局；《吉林省推進(jìn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案》，培育節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)等新動能產(chǎn)業(yè)。另一方面源于汽車制造業(yè)持續(xù)顯著回升，強勁拉動工業(yè)生產(chǎn)增長。前三季度，吉林省汽車制造業(yè)同比增長

15.5%，增速比上半年大幅提高

6.3個百分點；中國一汽旗下各品牌共生產(chǎn)整車

263.81萬輛，同比增長

9.5%；銷售整車265.67萬輛，同比增長

8%。第三，重慶工業(yè)生產(chǎn)動能顯著增強，大步邁進(jìn)全國第一梯隊，錄得

4.4%，較

2020年上半年大幅加快

3.4個百分點，比全國增速顯著高

3.2個百分點，由

2019年和

2020年上半年的全國第

15和

13位6民銀智庫專題報告總第

154期大幅升至第

5位。作為制造重鎮(zhèn)，重慶工業(yè)生產(chǎn)動能顯著增強，一方面得益于汽車、電子和材料產(chǎn)業(yè)的拉動效果明顯，前三季度分別增長

8.2%、12.2%和

4.9%。圍繞汽車、電子兩大核心產(chǎn)業(yè)，全市開展汽車促銷穩(wěn)產(chǎn)專項行動，加快林肯、長安

UNI-T等中高端新車型上市上量，實現(xiàn)量質(zhì)雙升；進(jìn)一步搶抓筆記本電腦、手機訂單，切實抓好用工等要素保障，確保在手訂單迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量。另一方面得益于高技術(shù)和新興制造業(yè)拉動明顯，前三季度全市高技術(shù)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興制造業(yè)增加值同比分別增長

11.3%和

11.0%，較上半年均提高

3.3個百分點，占規(guī)上工業(yè)增加值的比重為

19.0%和

27.5%。智能手表、3D打印設(shè)備等電子產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長

1.3倍和

28.4%，集成電路、液晶顯示屏等上游高技術(shù)產(chǎn)品分別增長

36.9%和

29.6%。圖

1：各省（區(qū)、市）規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長情況%2019年三季度2020年三季度2020上半年15全國增速1050-52020年三季度全國增速1.2%-10-15-20-25北

天

河

山

內(nèi)

遼

吉

黑

上

江

浙

安

福

江

山

河

湖

湖

廣

廣

海

重

四

貴

云

西

陜

甘

青

寧

新京

津

北

西

蒙

寧

林

龍

海

蘇

江

徽

建

西

東

南

北

南

東

西

南

慶

川

州

南

藏

西

肅

海

夏

疆古江數(shù)據(jù)來源：Wind

資訊，中國民生銀行研究院整理第四，湖北、海南和上海工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)墊底。2020年三季度湖北、海南和上海工業(yè)增加值增速較去年同期分別下降19.6、8.8和9.6個百分點至-11.3%、-5.5%和-1.9%，拖累經(jīng)濟增速較上年同期下降7民銀智庫專題報告總第

154期18.2、4.4和

6.3個百分點至-10.4%、1.1%和-0.3%。與

2020年上半年相比，湖北省、海南省和上海市在全國依然排名末位、倒數(shù)第二位和倒數(shù)第三位。作為累計確診病例在全國排名第一的省份，湖北省前期疫情防控對工業(yè)生產(chǎn)活動和企業(yè)經(jīng)營的影響仍未完全消除，工業(yè)重振新動力仍有待時日。但值得注意的是，湖北省工業(yè)復(fù)蘇已明顯加速，2020年前三季度工業(yè)增加值同比增速降幅較上半年大幅收窄

9.5個百分點，回升速度居全國首位。其中，汽車、電力、計算機行業(yè)增速加快，電氣、紡織業(yè)和食品制造業(yè)回升較大，重點高新產(chǎn)品微型計算機設(shè)備、集成電路圓片和液晶顯示屏產(chǎn)量大幅增長。海南省由于工業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱，加之疫情影響下需求端尚未恢復(fù)至疫情前水平，消費仍大幅下降，拖累工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)負(fù)增長。上海市雖然

2020年前三季度工業(yè)增加值依然同比負(fù)增長，但工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼，前三季度同比增長

7.9%，拉動工業(yè)增加值累計同比增速較上半年顯著收窄

5.5個百分點，回升速度居全國第三位。同時，上海工業(yè)增加值當(dāng)月同比增速自二季度以來已連續(xù)

6個月實現(xiàn)正增長，預(yù)計四季度累計同比增速也將有望由負(fù)轉(zhuǎn)正。（三）投資：多數(shù)省份繼續(xù)恢復(fù)，西部三省（區(qū)）出現(xiàn)回落三季度以來，國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度繼續(xù)加快，積極財政政策持續(xù)加力提效，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捫庞茫珖潭ㄙY產(chǎn)投資穩(wěn)步恢復(fù)，前三季度同比增長

0.8%，成功實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。從各?。▍^(qū)、市）情況看，多數(shù)地區(qū)投資都得到了顯著修復(fù)，但上半年投資增速較快的部分西部省（區(qū)）出現(xiàn)了回落。8民銀智庫專題報告總第

154期全國各地區(qū)投資增速顯著分化，與整體經(jīng)濟增速的相關(guān)性繼續(xù)弱化。從前三季度各?。▍^(qū)、市）投資累計增速的特點來看，各地疫情的差異疊加各省內(nèi)生投資動力的不同，使得區(qū)域間出現(xiàn)明顯分化。投資增速最快的新疆、上海分別達(dá)到

17.3%和

10.3%，實現(xiàn)兩位數(shù)增長。與此同時，青海、江蘇、內(nèi)蒙古與湖北分別同比下降1.3%、1.7%、7.7%與

33.9%。同時，投資與整體經(jīng)濟增長的相關(guān)性繼續(xù)弱化，比如上海投資增速靠前，但前三季度

GDP下降

0.3%，排名靠后；而貴州投資增速相對靠后（1%），但前三季度實現(xiàn)了

3.2%的

GDP增長，排名全國第二。這表明投資對于經(jīng)濟增速的決定性作用在減小。部分?。▍^(qū)、市）投資增速排名和一季度相比變化較大。部分省份投資增速較上半年出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)，湖北、內(nèi)蒙古與江蘇盡管前三季度投資增速在全國排名靠后，且尚未轉(zhuǎn)正，但分別較上半年降幅收窄

22.3、14.6和

5.5個百分點，表明三季度投資已顯著復(fù)蘇。部分地區(qū)投資成功實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，包括貴州（-4.9%升至

1%）、天津（-4%升至

1.3%）、寧夏（-0.8%升至

2.6%）、北京（-1.5%升至

1.8%）、遼寧（-2.7%升至

0.1%）、福建（-0.8升至

1.4%）、福建（-0.8升至1.4%）。與此同時，西部三?。▍^(qū)）投資增速出現(xiàn)意外下滑，其中新疆與西藏分別由上半年的增長

28.6%和

18.5%下滑至前三季度的增長17.3%和

6.6%，屬于高位回落，而青海則由上半年的增長

2.9%轉(zhuǎn)為前三季度的下降

1.3%，其中民間投資大幅下滑

9.3%是主要原因。展望四季度，隨著國內(nèi)疫情防控形勢繼續(xù)保持穩(wěn)定，企業(yè)投資9民銀智庫專題報告總第

154期信心進(jìn)一步恢復(fù)，制造業(yè)投資繼續(xù)復(fù)蘇，基建投資保持穩(wěn)健，房地產(chǎn)投資高位小幅回落，各省投資將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢，特別是前三季度投資增速較低的省份預(yù)計將在四季度加大力度，增速將由有較大回升。圖

2：各?。▍^(qū)、市）固定資產(chǎn)投資累計同比增長情況%3020100-10-20-30-402020年1-3月2020年1-6月2020年1-9月全國1-9月數(shù)據(jù)來源：CEIC（四）消費：各省降幅普遍收窄，線下服務(wù)業(yè)需求持續(xù)恢復(fù)隨著我國疫情防控形勢持續(xù)向好，社會生產(chǎn)和生活秩序總體恢復(fù)正常，促進(jìn)消費政策措施持續(xù)發(fā)力，消費呈現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢，但尚未恢復(fù)至疫情前水平。前三季度，社會消費品零售總額同比下降7.2%，降幅較上半年收窄

4.2個百分點。三季度最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率由二季度的-2.3%提升至

1.7%。從分項來看，汽車消費保持在較高水平，網(wǎng)上零售較快增長，餐飲消費持續(xù)恢復(fù)。與全國大趨勢類似，前三季度各省（區(qū)、市）社會消費品零售總額同比增速均為負(fù)增長，但除新疆外降幅較上半年均有所收窄。其中，有

17個?。▍^(qū)、市）增速高于全國平均水平；排名前十的地區(qū)10民銀智庫專題報告總第

154期為安徽、貴州、江西、重慶、福建、河北、甘肅、山東、上海和湖南，增速分別為-0.5%、-1.0%、-1.3%、-2.2%、-2.5%、-3.7%、-4.3%、-4.5%、-4.6%、-4.6%；排名后五位的地區(qū)為吉林、天津、黑龍江、新疆、湖北，增速分別為-15.1%、16.8%、16.8%、19.6%、27.4%。第一，安徽、貴州、江西、重慶四個中西部省份消費增速位居全國前四位。這主要得益于疫情下的新型消費加快發(fā)展。前三季度，安徽限額以上網(wǎng)上商品零售額同比增長

28.7%，通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)餐費收入同比增長

60.3%；貴州限額以上企業(yè)單位通過公共網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)的商品零售額同比增長

84.6%，增速比上半年加快

18.1個百分點；江西限額以上批發(fā)零售業(yè)通過公共網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)商品零售額同比增長

34.2%，高于限額以上消費品零售額增速

32.8個百分點；重慶限上單位實物商品網(wǎng)絡(luò)零售額同比增長

44.6%，較上半年提高

3.9個百分點，比去年同期提高

34.8個百分點。第二，海南、湖北、上海等?。▍^(qū)、市）消費恢復(fù)速度較快。前三季度，海南、湖北、上海社會消費品零售總額降幅較上半年分別收窄

11.0、6.7、6.6個百分點，恢復(fù)速度居全國前三。此外，陜西、山西、遼寧、黑龍江、西藏、重慶、山東消費降幅均較上半年收窄超過

5個百分點，線下消費恢復(fù)較快，線上消費高速增長。第三，湖北、黑龍江、天津等?。▍^(qū)、市）消費持續(xù)恢復(fù)，但仍處于深度下降區(qū)間，新疆消費降幅擴大。前三季度，作為受疫情影響的重災(zāi)區(qū)，在有效工作時間減少兩個多月的情況下，湖北省社會11民銀智庫專題報告總第

154期消費恢復(fù)至去年同期的八成多，但仍大幅下降

27.4%，位居全國末位。其中，限額以上批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、住宿業(yè)、餐飲業(yè)銷售額（營業(yè)額）分別下降

16.8%、19.0%、36.3%和

27.5%，降幅較上半年分別收窄

6.6個、8.3個、9.5個和

14.5個百分點。黑龍江、天津也是受疫情影響較大的?。▍^(qū)、市），前三季度社會消費品零售總額均同比下降

16.8%，分別較上半年收窄

5.9和

4.9個百分點。受疫情反彈影響，前三季度新疆社會消費品零售總額增速同比下降

19.6%，降幅較上半年擴大

0.4個百分點。圖

3：各?。▍^(qū)、市）社會消費品零售總額累計同比增長情況2019年前三季度2020年上半年2020年前三季度%15.010.05.00.0-5.0-10.0-15.0-20.0-25.0-30.0-35.0-40.0安

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四

浙

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河

全

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寧

廣

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內(nèi)

山

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新

湖徽

州

西

慶

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北

肅

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海

南

蘇

川

江

南

南

西

南

國

藏

海

夏

東

西

蒙

西

寧

京

林

津

龍

疆

北古江數(shù)據(jù)來源：Wind

資訊（五）外貿(mào)：表現(xiàn)總體平穩(wěn)，各省進(jìn)出口走勢分化2020年前三季度，我國外貿(mào)發(fā)展好于預(yù)期。進(jìn)出口總額達(dá)

23.12萬億人民幣，同比增長

0.7%，外貿(mào)進(jìn)出口累計增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。其中，出口

12.71萬億元，同比增長

1.8%；進(jìn)口

10.41萬億元，同比下降

0.6%；貿(mào)易順差

2.30萬億元，去年同期為

2.0萬億元。各?。▍^(qū)、市）進(jìn)出口走勢分化顯著。從進(jìn)出口總額來看，東部12民銀智庫專題報告總第

154期沿海?。▍^(qū)、市）依然領(lǐng)先全國，廣東、江蘇、上海、浙江、北京、山東、福建、四川、天津和遼寧穩(wěn)坐前十把交椅；貴州、甘肅、寧夏、青海、西藏等西部?。▍^(qū)、市）總量依然落后。從進(jìn)出口總額同比增速來看，19個?。▍^(qū)、市）較去年同期有所回落，天津、上海、江蘇、浙江、江西、河南、四川、貴州、陜西、甘肅和吉林

11個省（區(qū)、市）實現(xiàn)提升。15個?。▍^(qū)、市）的進(jìn)出口總額增速持平或高于全國水平。各?。▍^(qū)、市）進(jìn)出口增速排名位次出現(xiàn)較大變化。第一，部分2019年前三季度領(lǐng)先省（區(qū)、市）進(jìn)出口增長勢頭在

2020年前三季度顯著回落。具體而言，海南、新疆、云南、黑龍江等省區(qū)進(jìn)出口總額增速明顯放緩，從

2019年前三季度的全國排名前十，轉(zhuǎn)為排名中下游；其中，湖南省進(jìn)出口總額增速大幅回落，較

2019年前三季度下降

43.5個百分點至

6.9%，降幅最明顯。第二，部分中西部和東北?。▍^(qū)）進(jìn)出口增速在全國處于落后水平，形勢嚴(yán)峻。甘肅、青海、西藏、遼寧、吉林

2020年前三季度進(jìn)出口增速依然為負(fù)，在全國排名繼續(xù)位于后十位；寧夏、云南、新疆、內(nèi)蒙古進(jìn)出口增速均大幅下降，由正轉(zhuǎn)負(fù)；西藏進(jìn)出口總額增速較

2019年前三季度下降46.7個百分點至-61.9%，為全國最低；黑龍江進(jìn)出口增速轉(zhuǎn)為負(fù)增長，由

2019年前三季度排名靠前變?yōu)榕琶亢?。第三，東部沿海省（區(qū)、市）進(jìn)出口總額較大省份，增速普遍較慢、但變化不大。2020年前三季度，上海、江蘇、浙江進(jìn)出口總額增速分別較去年同期增長

3.2、0.8、2.3個百分點至

1.7%、0.8%、8.6%，廣東進(jìn)出口總額增13民銀智庫專題報告總第

154期速較去年同期僅下降

0.3個百分點至-1.6%，是外貿(mào)好于預(yù)期的重要支撐力量。圖

4：各?。▍^(qū)、市）進(jìn)出口總值同比增長情況%60.02019年前三季度2020年前三季度2020年前三季度全國40.020.00.0-20.0-40.0-60.0-80.0四

貴

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安

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陜

湖

湖

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遼

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徽

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北

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蘇

東

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林

南

疆

南

西

蒙

寧

龍

京

海

夏

藏

西古江數(shù)據(jù)來源：Wind

資訊（六）財政金融：財政收入降幅收窄，新增貸款與地方債發(fā)行規(guī)模擴大1.財政收入降幅收窄，支出保持穩(wěn)定1-9月累計，全國一般公共預(yù)算收入

141002億元，同比下降6.4%。相較而言，財政支出下降幅度不大，1-9月累計，全國一般公共預(yù)算支出

175185億元，同比下降

1.9%。從原因看，一方面是隨著經(jīng)濟指標(biāo)穩(wěn)步恢復(fù)，今年

6月份以來，全國財政收入當(dāng)月增幅連續(xù)

4個月實現(xiàn)正增長，6-9月收入分別增長

3.2%、4.3%、5.3%、4.5%，其中，9月份扣除去年同期特定國有金融機構(gòu)和央企上繳利潤等特殊因素后，財政收入同比增長約

8%；另一方面各級政府嚴(yán)格落實過緊日子的要求，壓減非急需非剛性支出，中央本級支出

24542億元，下降

2.1%；地方財政支出

150643億元，下降

1.9%。在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)下，地方政府財政收入也呈現(xiàn)出回升態(tài)14民銀智庫專題報告總第

154期勢。截止到

11月

2日，已公布前三季度財政數(shù)據(jù)的

23個省（區(qū)、市）中，有內(nèi)蒙古、江蘇、浙江、江西、河南、廣東、廣西、云南、青海

9個?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）累計財政收入實現(xiàn)同比正增長，比上半年多了

5個，除河北、貴州

2省外，未轉(zhuǎn)正的地區(qū)降幅均有所縮窄。其中，受疫情拖累最嚴(yán)重的湖北省前三季度財政收入下降27.5%，較二季度收窄約

11個百分點。從各地財政收入情況看，隨著目前國內(nèi)疫情控制穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展恢復(fù)較快，多地財政收入增速繼續(xù)保持正增長。其中廣東、江西、云南

3地出現(xiàn)年內(nèi)一般公共預(yù)算收入增速的首次正增長；江蘇、浙江、河南、廣西、青海

5地一般公共預(yù)算收入回升趨勢則得到進(jìn)一步鞏固。圖

5：各省（區(qū)、市）公共財政收入累計同比增長情況151050-5-10-15-20-25-30北

天

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夏

疆古江2019年三季度2020年三季度數(shù)據(jù)來源：Wind從財政支出看，前三季度，已公布財政數(shù)據(jù)的

23個省份中，有天津、河北、山西、遼寧、浙江、廣東、廣西、海南、云南、青海、寧夏

11個?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）的財政支出高于去年同期，較15民銀智庫專題報告總第

154期上半年增加

4個。其中，與“六?！保ū＞用窬蜆I(yè)、?；久裆?、保市場主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\轉(zhuǎn)）相關(guān)的社會保障和就業(yè)支出、民生支出以及公共衛(wèi)生體系支出占比或增幅較為突出。各地之間財政的分化愈發(fā)明顯，在廣東、江蘇、浙江三大經(jīng)濟強省前三季度一般公共預(yù)算收入增速悉數(shù)轉(zhuǎn)正背景下，部分財政收入體量較小、經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)的省份一般公共預(yù)算收入增速卻仍處負(fù)增長態(tài)勢。甘肅省前三季度，全省一般公共預(yù)算收入完成

614.1億元，雖降幅比上半年收窄

7.4個百分點，但同比仍下降

1.6%。貴州降幅甚至進(jìn)一步擴大，貴州省曾在

1-7月實現(xiàn)了一般公共預(yù)算收入的正增長，但前三季度一般公共預(yù)算收入累計完成

1262.88億元，再次回到下降區(qū)間，同比下降

5.2%，降幅較前

8個月擴大近

5個百分點。圖

6：各?。▍^(qū)、市）一般公共預(yù)算收入%151050-5-10-15-20-25-30北

天

河

山

內(nèi)

遼

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黑

上

江

浙

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江

山

河

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新京

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南

慶

川

州

南

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海

夏

疆古江2019年三季度2020年三季度數(shù)據(jù)來源：Wind河南是前三季度一般公共預(yù)算收入增長最快的省份，前三季16民銀智庫專題報告總第

154期度，全省一般公共預(yù)算收入

3192.4億元，同比增長

1.9%，增幅比上半年提高

2.6個百分點。但是，目前地方收支矛盾仍然較大。河南省財政廳表示，民生支出持續(xù)保持較大增長態(tài)勢，財政收支形勢嚴(yán)峻。2.地方債發(fā)行規(guī)模大幅度增加，發(fā)行節(jié)奏更加優(yōu)化今年前三季度，地方政府債券累計發(fā)行

56789億元，同比增長35.8%。其中，新增債券

43045億元，再融資債券

13744億元。新增債券完成全年發(fā)行計劃（47300億元）的

91%，其中，一般債券發(fā)行9393億元，完成全年計劃（9800億元）的95.8%；專項債券發(fā)行

33652億元，完成全年計劃（37500億元）的

89.7%，完成已下達(dá)額度（35500億元）的

95%。與往年相比，今年地方債發(fā)行有以下四方面特點：一是發(fā)行規(guī)模大幅增加，發(fā)行節(jié)奏更加優(yōu)化。前三季度地方債發(fā)行量達(dá)

56789億元，同比增加

14967億元，增長

35.8%，其中新增專項債券同比增加

12355億元，增長

58%。為實現(xiàn)早發(fā)行早使用，今年元旦后立即啟動發(fā)行，比

2019年提前

20天。而且，財政部在落實加快地方債發(fā)行有關(guān)要求的基礎(chǔ)上，合理統(tǒng)籌國債、地方債發(fā)行管理，指導(dǎo)地方合理制定發(fā)行計劃，優(yōu)化發(fā)債節(jié)奏，避免了地方政府債券集中發(fā)行給市場造成較大壓力。二是發(fā)行期限有所延長，發(fā)行利率明顯降低。前三季度地方債平均發(fā)行期限

15年，同比增加

5年，債券期限與項目期限更加匹配，更好滿足了交通、水利等長期限項目的融資需要。前三季度地17民銀智庫專題報告總第

154期方債平均發(fā)行利率

3.38%，同比下降

8個基點，有效降低了地方政府融資成本。三是資金投向重點領(lǐng)域，有效促進(jìn)經(jīng)濟社會發(fā)展。按照“資金跟著項目走”的原則，堅持專項債券用于有一定收益的公益性項目，重點支持國務(wù)院確定的交通基礎(chǔ)設(shè)施等七大重點領(lǐng)域和“兩新一重”、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、公共衛(wèi)生設(shè)施建設(shè)等重大項目。允許新增專項債券用于重大項目資本金的比例由

20%提高至

25%，有利于更好撬動社會資本，發(fā)揮專項債券穩(wěn)投資、擴內(nèi)需、補短板的積極作用。四是二級市場交易量有所增加，流動性進(jìn)一步改善。前三季度，地方債現(xiàn)券交易量達(dá)

12萬億元，同比增加

4.4萬億元；換手率（現(xiàn)券交易量/托管總量）0.47倍，同比增加

0.11倍；質(zhì)押式回購規(guī)模

16.9萬億元，同比增加

2.3萬億元。圖

7：2018

年

1

月至

2020

年

9

月全國地方債發(fā)行情況億元14000120001000080006000400020000一般債專項債數(shù)據(jù)來源：中國地方政府債券信息公開平臺18民銀智庫專題報告總第

154期表

2：2019、2020

年前三季度各?。▍^(qū)、市）地方債發(fā)行情況2020年前三季度數(shù)量

發(fā)行規(guī)

平均利

平均發(fā)行

數(shù)量2019年前三季度發(fā)行規(guī)

平均利

平均發(fā)行發(fā)行地模率期限模率期限（億）（%）（年）（億）（%）（年）上海北京天津廣東吉林貴州黑龍江河北青海重慶湖南內(nèi)蒙古湖北云南甘肅山西浙江寧夏新疆江蘇山東西藏陜西河南遼寧安徽海南江西四川福建廣西全國2433801676.101566.831546.373.333.093.343.333.523.503.583.363.433.583.293.063.273.333.483.463.423.763.593.193.423.443.323.373.483.453.123.343.393.473.483.3810.6210.4614.5112.6821.4917.5222.4415.9116.9323.6112.729.9212315276321519432620372840262263323131197581267.501374.85995.663.283.303.363.413.413.623.683.533.523.513.563.543.383.373.623.403.403.513.683.343.373.163.583.443.653.373.393.373.583.463.583.466.345.676.641764021.212236.36756.628.3646644237271479391144.231960.711104.852546.99511.598.121244.41905.2616.2315.0611.9111.2012.8513.9314.028.252220.44466.971695.961822.961513.681253.302281.401175.771917.611400.01776.241072599.6512.6715.1117.0414.4815.7828.3219.0012.4915.3413.8612.9913.9016.9515.2110.1412.8615.3315.0518.8215.00382830671646182129.571076.73873.867.8513.468.29756.972960.74216.642056.67367.058.8912.0913.587.031555.063167.201073.382702.302655.79128.001074285.087.9720754544383032121.001367.722531.351112.982123.60547.514.7126332416212811734191403.501817.071154.331627.99401.8210.329.2015.927.176.462093.421171.632109.621128.80994.588.121253329.2911.139.2377391964.921624.7310.519.96164356792.54105641821.9119民銀智庫專題報告總第

154期數(shù)據(jù)來源：Wind分地區(qū)來看，廣東省前三季度發(fā)行地方債

176只，發(fā)行規(guī)模4021.21億，數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均居全國第一。除湖南、寧夏、山東、陜西、遼寧

5?。ㄊ?、自治區(qū)外）外，全國

26個省（市、自治區(qū)）2020年前三季度地方債發(fā)行規(guī)模均高于

2019年前三季度。從發(fā)行年限看，除湖南省和內(nèi)蒙古自治區(qū)外，全國其余省份前三季度地方債加權(quán)平均發(fā)行期限均有所延長。發(fā)行期限延長的同時，受益于在財政貨幣政策協(xié)調(diào)作用，發(fā)行利率明顯降低。除上海、吉林、重慶、山西、浙江、寧夏、山東、西藏、安徽、福建

10個?。ㄊ?、自治區(qū)）外，其余省份前三季度地方債加權(quán)平均利率均低于去年。3.前三季度新增貸款接近去年全年水平前三季度新增人民幣貸款

16.26萬億元，同比多增

2.63萬億元，已接近去年全年新增

16.81萬億元的水平。具體看，有以下三大特點：一是金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟的信貸支持力度。前三季度金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加

16.69萬億元，接近上年全年16.88萬億元的水平，比上年同期多增了

2.79萬億元。二是實體經(jīng)濟從債券市場和股票市場獲得的直接融資大幅度增加。前三季度企業(yè)債券凈融資是

4.1萬億元，比上年同期多了

1.65萬億元。企業(yè)境內(nèi)股票融資是

6099億元，比上年同期多

3756億元。三是金融體系配合財政持續(xù)發(fā)力，政府的債券融資力度大。前20民銀智庫專題報告總第

154期三季度政府債券凈融資是

6.73萬億元，比上年同期多

2.74萬億元，其中國債的凈融資是

2.48萬億元，比上年同期多

1.57萬億元，地方政府專項債凈融資是

3.3萬億元，比上年同期多

1.13萬億元。這也是前三季度社融增量變化的重要結(jié)構(gòu)性特點。截至

11月

3日，除吉林、福建、江西、廣西、貴州

5?。ㄗ灾螀^(qū)）外，全國

26個?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）均已公布上半年信貸余額。從總量看，廣東、江蘇、浙江

3省信貸規(guī)模

19.12萬億、15.37萬億、14.05萬億居全國前三位；西藏、青海、寧夏

3自治區(qū)信貸規(guī)模

4966.22億、6723.27億、7956.09億居全國后三位。圖

8：2019、2020

年上半年全國各省信貸余額與增速情況億250,000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.0020.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2019年前三季度2020年前三季度同比增速數(shù)據(jù)來源：Wind二、各?。▍^(qū)、市）三季度經(jīng)濟形勢分析與四季度展望（一）北京市克服局部疫情影響，三季度實現(xiàn)超預(yù)期增長。今年以來，面對新冠肺炎疫情沖擊與復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外環(huán)境，北京市在抓好常態(tài)化疫情防控的同時，有序推進(jìn)生產(chǎn)生活秩序恢復(fù)。前三季度經(jīng)濟增長21民銀智庫專題報告總第

154期由上半年下降

3.2%轉(zhuǎn)為增長

0.1%，“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ鞒掷m(xù)顯效，新興動能加快成長。三季度以來，北京市克服了

6月底源自“新發(fā)地”市場的局部新冠疫情，常態(tài)化防控與經(jīng)濟恢復(fù)取得了良好平衡。經(jīng)測算，三季度當(dāng)季北京市

GDP增速回升到了

6.1%左右，較二季度超預(yù)期回升，經(jīng)濟反彈動力強勁。從生產(chǎn)端看，工業(yè)與服務(wù)業(yè)明顯復(fù)蘇。前三季度工業(yè)增加值同比下降

0.1%，較上半年跌幅收窄

3.6個百分點。4月以來工業(yè)增速已連續(xù)

6個月轉(zhuǎn)正。工業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值分別增長

5.3%和

4.7%，分別上拉工業(yè)增速1.3個和

1.5個百分點；智能手機、工業(yè)機器人和集成電路等高技術(shù)領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長

22.9%、15.5%和

11.8%。前三季度第三產(chǎn)業(yè)GDP同比增速由上半年的下降

3%轉(zhuǎn)為增長

0.1%。疫情需求帶動高技術(shù)服務(wù)業(yè)快速增長，1-8月規(guī)模以上高技術(shù)服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興服務(wù)業(yè)收入分別增長

8.3%和

6.8%，均高于服務(wù)業(yè)平均水平。從需求端看，投資穩(wěn)步反彈，消費緩慢恢復(fù)，進(jìn)出口依然低迷。前三季度北京市固定資產(chǎn)投資同比增長

1.8%，已連續(xù)兩個月保持增長，其中高技術(shù)制造業(yè)投資增速達(dá)

1.3倍，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長

22.3%，教育、衛(wèi)生等民生領(lǐng)域投資增勢較好。民間投資激增，前三季度同比增長

22.3%，遠(yuǎn)高于整體投資。受疫情影響，前三季度消費同比下降

5.8%，但較上半年降幅收窄

2.4個百分點。疫情也推動云辦公、在線教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療等在線場景營業(yè)收入大幅增長，網(wǎng)上零售保持火熱。不過進(jìn)出口形勢仍然低迷，前三季度北京市進(jìn)22民銀智庫專題報告總第

154期出口同比下降

20.1%，其中出口下降

6%，進(jìn)口下降

23.1%。整體看，在新冠疫情沖擊下，北京市經(jīng)受住了較大的輸入型疫情壓力，并妥善控制了局部突發(fā)疫情，實現(xiàn)了三季度經(jīng)濟的快速反彈，主要動力來自于投資、互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字經(jīng)濟等新經(jīng)濟領(lǐng)域。展望四季度，盡管仍存在較大的輸入型疫情壓力，但投資增速將進(jìn)一步加快、消費與服務(wù)業(yè)有序復(fù)蘇，外貿(mào)形勢也將略有好轉(zhuǎn)。預(yù)計北京市全年

GDP增長

1.6%左右。（二）天津市三季度經(jīng)濟重回增長。天津市經(jīng)濟受疫情影響嚴(yán)重，上半年GDP同比下降

3.9%，在各省（區(qū)、市）中排名靠后。下半年以來，在統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展一系列政策措施的作用下，天津市生產(chǎn)需求繼續(xù)回升，新興動能彰顯活力，發(fā)展動力持續(xù)積聚，整體經(jīng)濟呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定加快恢復(fù)態(tài)勢。前三季度，天津市地區(qū)生產(chǎn)總值為

10095.43億元，經(jīng)濟結(jié)束下降局面、同比與去年持平，比上半年回升

3.9個百分點，回升幅度大于全國平均水平

1.6個百分點；經(jīng)回算，三季度當(dāng)季

GDP增速在

7.1%左右，在各?。▍^(qū)、市）中排名第三位，僅次于西藏和海南。從生產(chǎn)端來看，工業(yè)和服務(wù)業(yè)快速恢復(fù)，農(nóng)業(yè)平穩(wěn)復(fù)蘇。前三季度，農(nóng)業(yè)平穩(wěn)復(fù)蘇，第一產(chǎn)業(yè)增加值同比下降

3.1%，比上半年收窄

5.5個百分點。工業(yè)快速恢復(fù)，第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增長

0%，比上半年收窄

6.6個百分點。39個工業(yè)行業(yè)大類中，14個行業(yè)增加值增長，其中石油和天然氣開采業(yè)增長

8.7%，電氣機械和器材制造業(yè)23民銀智庫專題報告總第

154期增長

20.1%，汽車制造業(yè)增長

6.2%，成為天津經(jīng)濟增長的重要支撐點；疫情防控產(chǎn)品和部分電子產(chǎn)品產(chǎn)量較快增長，醫(yī)用口罩增長

21倍，醫(yī)療儀器設(shè)備及器械增長

1.5倍，光電子器件增長

1.9倍，電子計算機增長

1.2倍。服務(wù)業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長0.1%，比上半年收窄

2.3個百分點。其中，金融業(yè)表現(xiàn)最為搶眼，增加值增長

5.3%，比上半年加快

0.6個百分點；住宿和餐飲業(yè)所受影響最為嚴(yán)重、恢復(fù)速度較慢，增加值下降

28.2%，比上半年收窄

7.9個百分點。從需求端來看，投資恢復(fù)較快，消費疲軟，進(jìn)出口平穩(wěn)回升。前三季度，投資增幅提升，固定資產(chǎn)投資累計同比增長

1.3%，降幅比上半年收窄

5.3個百分點，自

7月份實現(xiàn)增長后逐月加快。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長

19.2%，比上半年加快

10.9個百分點；制造業(yè)投資下降

4.2%，降幅比上半年大幅收窄

12.6個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降

6.1%，降幅比上半年收窄

0.2個百分點。消費持續(xù)回暖，全市社會消費品零售總額同比下降

16.8%，比上半年收窄

4.9個百分點，雖然智能家用電器、新能源汽車等升級類產(chǎn)品消費市場較好，但整體消費頹勢扭轉(zhuǎn)仍然較為吃力。外貿(mào)進(jìn)出口由降轉(zhuǎn)升，進(jìn)出口總額增長

1.3%，上半年為下降

3.4%；其中，進(jìn)口下降

0.4%，降幅收窄

0.3個百分點；出口增長

3.8%，連續(xù)三個月增長且增速加快。展望下階段，天津需要繼續(xù)抓好常態(tài)化疫情防控，做好“六穩(wěn)”工作、落實“六?！比蝿?wù)，著力暢通經(jīng)濟循環(huán)，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動經(jīng)濟社會實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計全年經(jīng)濟增速回升至24民銀智庫專題報告總第

154期1.7%左右的水平。（三）河北省前三季度，河北省經(jīng)濟運行加快恢復(fù)向好。經(jīng)濟增長由負(fù)轉(zhuǎn)正，轉(zhuǎn)型升級扎實推進(jìn)，民生得到有力保障。前三季度，全省地區(qū)生產(chǎn)總值同比增長

1.5%，較上半年增速擴大

2個百分點。經(jīng)回算，三季度全省地區(qū)生產(chǎn)總值同比增長

5.2%，位列全國中游水平。從生產(chǎn)端看，經(jīng)濟運行持續(xù)回升，三次產(chǎn)業(yè)同步恢復(fù)向好。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，前三季度第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長

1.9%，增速比上半年加快

0.3個百分點；工業(yè)生產(chǎn)加快回升，第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增長

1.7%，比上半年加快

1.6個百分點。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長

2.7%，比上半年加快

1.9個百分點。其中，9月份增加值增長

7.3%，比

8月份加快

0.9個百分點。工業(yè)三大門類生產(chǎn)全面好轉(zhuǎn)，制造業(yè)帶動作用增強；服務(wù)業(yè)增速加快，第三產(chǎn)業(yè)增加值增長1.2%，比上半年加快

2.5個百分點。其中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值增長

13.9%，房地產(chǎn)業(yè)增加值增長

6.0%。從需求端看，投資消費穩(wěn)步回升，外貿(mào)外資保持增長。固定資產(chǎn)投資回升，前三季度，固定資產(chǎn)投資同比增長

1.7%，增速比上半年加快

0.8個百分點。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)加力，全省基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長

11.5%，比上半年加快

3.9個百分點；消費品市場回暖，社會消費品零售總額同比下降

3.7%，降幅比上半年收窄

1.9個百分點。居民基本生活類商品快速增長，糧油食品、飲料、煙酒和日用品等生活類商品零售額同比分別增長

19.1%、27.5%、27.8%和25民銀智庫專題報告總第

154期17.8%；對外經(jīng)貿(mào)增長平穩(wěn)，進(jìn)出口總額同比增長

4.8%。其中，出口增長

0.9%，進(jìn)口增長

10.4%。前三季度，河北省經(jīng)濟運行呈現(xiàn)出以下突出亮點：一是轉(zhuǎn)型升級步伐加快，新動能逐步壯大，前三季度，規(guī)模以上工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長

4.7%，增速比上半年加快

1.3個百分點。二是國家戰(zhàn)略深入實施，“三件大事”提速加力，落實“三區(qū)一基地”功能定位，以積極承接北京非首都功能轉(zhuǎn)移為“牛鼻子”，京津冀協(xié)同發(fā)展向縱深推進(jìn)，雄安新區(qū)迸發(fā)發(fā)展活力。前三季度，雄安新區(qū)域內(nèi)完成固定資產(chǎn)投資同比增長

16.6倍。三是居民收入不斷增長，城鄉(xiāng)差距持續(xù)縮小，全省居民人均可支配收入同比增長4.9%，增速比上半年加快

2.1個百分點。城鄉(xiāng)居民人均收入倍差2.21:1，同比縮小

0.04。展望全年，河北省經(jīng)濟回升的可持續(xù)性穩(wěn)步增強，全年地區(qū)生產(chǎn)總值或?qū)⑼仍鲩L

3.0%左右。但仍需要關(guān)注以下可能風(fēng)險點：一是國內(nèi)疫情局部反彈風(fēng)險；二是消費動能提振不足；三是受全球產(chǎn)業(yè)鏈沖擊和外需疲軟影響，制造業(yè)受挫風(fēng)險。（四）山西省經(jīng)濟實現(xiàn)全面恢復(fù)。三季度山西省經(jīng)濟在二季度穩(wěn)步復(fù)蘇、穩(wěn)定向好的基礎(chǔ)上實現(xiàn)全面恢復(fù)，主要指標(biāo)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，明顯回升，穩(wěn)步向好發(fā)展勢頭進(jìn)一步鞏固拓展。前三季度，全省地區(qū)生產(chǎn)總值同比增長

1.3%，較上半年回升

2.7個百分點。經(jīng)回算，三季度全省地區(qū)生產(chǎn)總值同比增速為

6.2%，居全國中上游水平。26民銀智庫專題報告總第

154期從生產(chǎn)端來看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)先全國水平，服務(wù)業(yè)增勢良好。前三季度，山西省第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長2.6%，比上半年增加

0.9個百分點。全省糧食有望再獲豐收，夏糧總產(chǎn)同比增長

4.0%，豬牛羊禽四種肉產(chǎn)量同比增長

10.6%；第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增長

2.8%，比上半年擴大

3.1個百分點。其中，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長

3.0%，增速快于全國

1.8個百分點。能源生產(chǎn)保障有力，煤炭工業(yè)增長

4.9%。新興產(chǎn)業(yè)增長較快，通信設(shè)備制造業(yè)增長

7.9%，新能源裝備制造業(yè)增長

5.0%，增速均快于全省規(guī)上工業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)增加值同比下降

0.1%，降幅較上半年收窄

2.4個百分點。其中，金融業(yè)增加值增長

4.8%，信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長24.4%，表現(xiàn)突出。從需求端來看，投資增勢持續(xù)向好，消費降幅持續(xù)收窄，進(jìn)出口明顯好轉(zhuǎn)。前三季度，山西省固定資產(chǎn)投資同比增長

9.5%，比上半年增加

1.2個百分點。工業(yè)投資持續(xù)發(fā)力，全省工業(yè)投資增長11.5%，快于全省投資

2.0個百分點，其中食品工業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)、新能源汽車制造業(yè)、電力工業(yè)等領(lǐng)域投資增速實現(xiàn)兩位數(shù)增長。全省社會消費零售總額同比下降

10.2%，降幅較上半年收窄

6.1個百分點，其中基本生活類、中西藥品類、建筑及裝潢材料類較快增長。全省進(jìn)出口總額同比下降

5.8%，較上半年降幅收窄

3.5個百分點，其中出口總額下降

2.7%，進(jìn)口總額下降

9.8%，對歐盟進(jìn)出口增長較快，同比增長

23.5%。總體來看，山西省全省經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢，保持平穩(wěn)運27民銀智庫專題報告總第

154期行、推動高質(zhì)量發(fā)展的有利因素不斷夯實，同時也要看到，山西省經(jīng)濟發(fā)展因內(nèi)需不足掣肘明顯，居民消費仍顯動力疲軟，進(jìn)口增長乏力。四季度，全省要在落實“六穩(wěn)”“六?！薄傲隆比蝿?wù)基礎(chǔ)上，全力抓產(chǎn)業(yè)、抓市場、抓企業(yè)、抓調(diào)度，如何有效穩(wěn)就業(yè)、擴內(nèi)需成為全省經(jīng)濟工作的重點。展望全年，山西省將繼續(xù)夯實農(nóng)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)的同時，穩(wěn)定工業(yè)增長，促進(jìn)消費新業(yè)態(tài)快速增長，全省地區(qū)生產(chǎn)總值或?qū)⑼仍鲩L2.6%左右，為融入國內(nèi)大循環(huán)和國內(nèi)國際雙循環(huán)、率先蹚出轉(zhuǎn)型新路打好堅實基礎(chǔ)。（五）內(nèi)蒙古自治區(qū)三季度內(nèi)蒙古經(jīng)濟仍在艱難復(fù)蘇。全區(qū)統(tǒng)籌推進(jìn)疫情常態(tài)化防控和經(jīng)濟社會發(fā)展各項工作，有力有效推動生產(chǎn)生活秩序恢復(fù)，全區(qū)經(jīng)濟運行有所回穩(wěn)，供需兩側(cè)逐步回暖。前三季度，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值同比下降

1.9%，降幅較上半年收窄

1.9個百分點。經(jīng)回算，三季度全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值同比增速為

1.4%左右，排名較后，僅高于黑龍江和新疆。從生產(chǎn)端來看，農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)實現(xiàn)增長，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步恢復(fù)，服務(wù)業(yè)持續(xù)復(fù)蘇回暖。前三季度，全區(qū)第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長0.2%，實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，增速較上半年提高

0.7個百分點。糧食播種面積穩(wěn)步增加，畜牧業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定，牛、羊、家禽生產(chǎn)相對平穩(wěn)，生豬生產(chǎn)逐步恢復(fù)；全區(qū)工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)，全部工業(yè)增加值同比下降

1.4%，降幅較上半年收窄

0.7個百分點。規(guī)模以上工業(yè)

41個行28民銀智庫專題報告總第

154期業(yè)大類中，有

26個行業(yè)增加值同比增長，增長面達(dá)

63.4%，較上半年擴大

7.3個百分點；全區(qū)服務(wù)業(yè)進(jìn)一步復(fù)蘇回暖，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比下降

3.0%，降幅較上半年收窄

2.6個百分點。從需求端來看，投資降幅明顯收窄，消費回補步伐加快，進(jìn)出口形勢不容樂觀。前三季度，全區(qū)固定資產(chǎn)投資同比下降

7.7%，降幅較上半年收窄

14.6個百分點。其中，民間投資持續(xù)發(fā)力。全區(qū)民間投資同比下降

5.6%，降幅較上半年收窄

8.1個百分點，占全部投資的比重為

53.0%。新基建類投資增勢較好，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長

32.3%；隨著各地各部門多措并舉促消費，居民消費潛力得到進(jìn)一步釋放，全區(qū)社會消費品零售總額同比下降

9.9%，降幅較上半年收窄

3.9個百分點，今年以來降幅首次收窄至個位數(shù)；但進(jìn)出口形勢仍不容樂觀，1-8月份全區(qū)外貿(mào)進(jìn)出口總額同比下降

10%，降幅較

1-7月份擴大

0.8個百分點。其中，進(jìn)口額同比下降

10.6%，出口額同比下降

8.9%。從整體來看，前三季度全區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)，各項政策措施落實成效顯著，有如下三方面亮點：一是新興領(lǐng)域動能增強，全區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值同比增長

8.9%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增長

5.0%，均快于規(guī)模以上工業(yè)增加值增速。全區(qū)高技術(shù)制造業(yè)投資增速實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長

13.4%。線上商業(yè)模式發(fā)展優(yōu)勢明顯，實物商品網(wǎng)上零售額同比增長

38.7%；二是制造業(yè)企業(yè)保就業(yè)發(fā)揮積極作用，三季度末，制造業(yè)從業(yè)人員期末人數(shù)同比增長

3.1%。三季度全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)期末從業(yè)人員同比增長

1.4%，較二季度期末從業(yè)人員29民銀智庫專題報告總第

154期數(shù)增長

0.6%；三是居民收入穩(wěn)步增長，全區(qū)全體居民人均可支配收入同比增長

2.1%，增速較上半年提高

1.6個百分點，且農(nóng)村牧區(qū)居民人均可支配收入增長

6.4%，遠(yuǎn)高于城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速0.8%。展望全年，全區(qū)統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展成效繼續(xù)顯現(xiàn)，生產(chǎn)需求持續(xù)改善，經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有變，全年地區(qū)生產(chǎn)總值降幅將收窄至

0.5%左右。但同時也要看到，全球疫情和國內(nèi)經(jīng)濟形勢不確定性因素依然較多，經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟穩(wěn)定回升基礎(chǔ)仍需鞏固。（六）遼寧省地區(qū)生產(chǎn)總值降幅收窄。遼寧省經(jīng)濟受疫情影響較大，上半年GDP同比下降

3.9%，經(jīng)濟增速在各?。▍^(qū)、市）中排名靠后。下半年以來，遼寧省統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，扎實做好“六穩(wěn)”工作，全面落實“六?！比蝿?wù)，經(jīng)濟運行加快恢復(fù)。前三季度，遼寧省地區(qū)生產(chǎn)總值為

17708.0億元，同比下降

1.1%，比上半年回升

2.8個百分點，回升幅度大于全國平均水平

0.5個百分點；經(jīng)回算，三季度當(dāng)季

GDP增速在

4%左右，在各?。▍^(qū)、市）中處于中下游。從生產(chǎn)端看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，工業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)，服務(wù)業(yè)緩慢復(fù)蘇。前三季度，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，第一產(chǎn)業(yè)增加值增長3.4%，增速提高

1.3個百分點，種植業(yè)增速提高，畜牧業(yè)增長向好，漁業(yè)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。工業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)，規(guī)模以上工業(yè)增加值已連30民銀智庫專題報告總第

154期續(xù)

6個月當(dāng)月實現(xiàn)正增長，7-9月當(dāng)月增速分別為

4.5%、4.8%和6.2%，前三季度規(guī)模以上工業(yè)增加值由上半年的下降

2.3%轉(zhuǎn)為增長0.3%。服務(wù)業(yè)緩慢復(fù)蘇，第三產(chǎn)業(yè)增加值下降

2.2%，降幅收窄

2.4個百分點。從需求端看，投資降幅收窄，消費逐步恢復(fù)，出口降幅收窄。前三季度，固定資產(chǎn)投資實現(xiàn)正增長，累計同比增速由上半年的下降

2.7%轉(zhuǎn)為增長

0.1%。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資下降

1%，降幅較上半年收窄

3.3個百分點；高技術(shù)制造業(yè)投資增長

11.7%，增速較上半年提高

16.1個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長

1.5%，增速提高

2.1個百分點。消費逐漸恢復(fù)，社會消費品零售總額同比下降

11.1%，降幅較上半年收窄

5.9個百分點。其中，生活必需品類和藥品類零售額增長，汽車類零售額降幅收窄，以智能化為代表的消費升級類商品快速增長，網(wǎng)上零售增速提高。外貿(mào)復(fù)蘇乏力，進(jìn)出口同比下降7.3%，降幅較上半年擴大

1.6個百分點。其中，出口總額同比下降18.2%，降幅較上半年擴大

1.5個百分點；進(jìn)口同比增長

1.3%，增速較上半年放緩

1.9個百分點。展望下階段，遼寧省將切實按照習(xí)近平總書記關(guān)于東北、遼寧振興發(fā)展重要講話精神統(tǒng)一思想和行動，做好改造升級“老字號”、深度開發(fā)“原字號”、培育壯大“新字號”三篇大文章，努力把疫情造成的損失補回來，預(yù)計全年經(jīng)濟增速有望實現(xiàn)正增長，但增速或在

0.4%左右，低于全國平均水平。31民銀智庫專題報告總第

154期（七）吉林省前三季度整體經(jīng)濟增長由負(fù)轉(zhuǎn)正。吉林省經(jīng)濟受疫情影響較大，上半年

GDP同比下降

0.4%，經(jīng)濟增速在各?。▍^(qū)、市）中位于中下游。下半年以來，吉林省科學(xué)統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，扎實做好“六穩(wěn)”工作，全面落實“六?！比蝿?wù)，積極鞏固經(jīng)濟運行向好勢頭。前三季度，吉林省地區(qū)生產(chǎn)總值為

8796.68億元，同比增長

1.5%，較上半年回升

1.9個百分點，回升幅度小于全國平均水平

0.4個百分點；經(jīng)回算，三季度當(dāng)季

GDP增速在

4.7%左右，在各?。▍^(qū)、市）中處于中下游。從生產(chǎn)端看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，工業(yè)增長動力強勁，服務(wù)業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇。前三季度，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，全省農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值同比增長

1.8%，比上半年提高

2.7個百分點。其中，農(nóng)業(yè)增長3.3%，牧業(yè)增長

0.6%，林業(yè)增長

21.7%，漁業(yè)增長

3.1%。工業(yè)增長動力強勁，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長

6.2%，增速比上半年提高2.9個百分點，高于全國平均水平

5.0個百分點。從重點產(chǎn)業(yè)看，汽車制造業(yè)增長

15.5%，增速比上半年提高

6.3個百分點；裝備制造產(chǎn)業(yè)由上半年的下降

1.0%轉(zhuǎn)為增長

0.5%。服務(wù)業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比下降

1.1%，降幅較上半年收窄

0.9個百分點。從重點行業(yè)看，除金融業(yè)實現(xiàn)增長外，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、批發(fā)零售業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)降幅繼續(xù)收窄。從需求端看，投資增速保持高位，消費明顯回暖，進(jìn)出口降幅收窄。前三季度，投資增速保持高位，全省固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)32民銀智庫專題報告總第

154期戶）同比增長

8.9%，增速比上半年提高

1.1個百分點，高于全國平均水平

8.1個百分點。從主要領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長

7.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長

15.1%，項目個數(shù)快速增長。消費明顯回暖，全省社會消費品零售總額同比下降

15.5%，降幅比上半年收窄

4.9個百分點。飲料、酒類、家用電器和音像器材類、文化辦公用品類增長較快，汽車類連續(xù)三個月正增長。進(jìn)出口降幅收窄，進(jìn)出口下降

2%，降幅有所收窄；7、8月進(jìn)口和出口曾同時出現(xiàn)下滑，外貿(mào)走勢不容樂觀。展望下階段，吉林省將按照推動高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局的要