凱雷徐工并購案課件

凱雷徐工并購案凱雷徐工并購案1

小組成員及分工

組長(zhǎng)：杜立愛4080529206材料：邊翠柳4080529202

馮曉4080529207

回進(jìn)4080529208

靳章威4080529209

孔祥冉4080529210

制作：雷寧4080529211

陳東恩4080529204

安志強(qiáng)4080529201

陳龍4080529205

小組成員及分工

組長(zhǎng)：杜立愛40805292062凱雷—徐工并購案1、背景資料——徐工集團(tuán)概況——?jiǎng)P雷投資集團(tuán)2、并購始末——徐工凱雷并購案

歷史回顧——并購多幕劇3、爭(zhēng)議焦點(diǎn)4、啟示凱雷—徐工并購案1、背景資料3一、背景資料篇一、背景資料篇4被收購方——徐工集團(tuán)概況徐工集團(tuán)成立于1989年3月，成立22年來始終保持中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)排頭兵的地位，目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)前10強(qiáng)，中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)第125位，中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)第55位，是中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模最大、產(chǎn)品品種與系列最齊全、最具競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的大型企業(yè)集團(tuán)。被收購方——徐工集團(tuán)概況徐工集團(tuán)成立于1989年3月，成立25徐工集團(tuán)概況徐工集團(tuán)年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到2010年的660億元，在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)位居首位徐工集團(tuán)建立了以國(guó)家級(jí)技術(shù)中心和江蘇徐州工程機(jī)械研究院為核心的研發(fā)體系，徐工技術(shù)中心在國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心評(píng)價(jià)中持續(xù)名列工程機(jī)械行業(yè)首位，被國(guó)家發(fā)改委、科技部等五部委聯(lián)合授予“國(guó)家技術(shù)中心成就獎(jiǎng)”。建立了覆蓋全國(guó)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，100多個(gè)國(guó)外徐工代理商為全球用戶提供全方位營(yíng)銷服務(wù)，徐工產(chǎn)品已銷售到世界130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。9類主機(jī)和3類關(guān)鍵零部件市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)第1位。5類主機(jī)出口量和出口總額持續(xù)位居國(guó)內(nèi)行業(yè)第1位。徐工集團(tuán)概況徐工集團(tuán)年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到6徐工集團(tuán)概況徐工集團(tuán)秉承“擔(dān)大任、行大道、成大器”的核心價(jià)值觀和“嚴(yán)格、踏實(shí)、上進(jìn)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神。先后獲得“全國(guó)五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”、全國(guó)機(jī)械行業(yè)文明單位等榮譽(yù)。公司黨委被中共中央組織部評(píng)為“全國(guó)先進(jìn)基層黨組織”。徐工集團(tuán)已為抗震救災(zāi)、建設(shè)徐工希望小學(xué)等各類社會(huì)公益事業(yè)捐款6075萬元，捐衣物14.9萬余件，被國(guó)家民政部授予“中華慈善獎(jiǎng)”，被中共中央、國(guó)務(wù)院、中央軍委授予“全國(guó)抗震救災(zāi)英雄集體”。徐工集團(tuán)的企業(yè)愿景是成為一個(gè)極具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、讓國(guó)人為之驕傲的世界級(jí)企業(yè)。徐工集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)是，到2012年要實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1000億元，進(jìn)入世界工程機(jī)械行業(yè)前5名。徐工集團(tuán)概況徐工集團(tuán)秉承“擔(dān)大任、行大道、成大器”的核心價(jià)值7組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)8收購方——?jiǎng)P雷投資集團(tuán)

美國(guó)“凱雷投資集團(tuán)”是全球著名的直接投資機(jī)構(gòu)，成立于1987年，是世界上規(guī)模最大的直接投資公司之一。目前管理的資本達(dá)310億美元，通過旗下32個(gè)基金共投資的公司超過150家。凱雷集團(tuán)在投資界被稱為“總統(tǒng)俱樂部”，美國(guó)政要在其中任職較多，美國(guó)前總統(tǒng)喬治·布什曾出任凱雷亞洲顧問委員會(huì)主席。收購方——?jiǎng)P雷投資集團(tuán) 美國(guó)“凱雷投資集團(tuán)”是全球著名的直接9凱雷投資集團(tuán)盡管凱雷獨(dú)特的政府背景給予業(yè)務(wù)上諸多便利，但是當(dāng)凱雷完成早期的一系列交易之后，其最大的基金也不過只有一億美元，未解決此問題，1990年代中期，魯賓斯坦請(qǐng)來了金融投資界最有名的喬治索羅斯成為了凱雷的有限責(zé)任合伙人。在他的號(hào)召之下，籌集資金突然變得令人驚奇的容易。凱雷投資集團(tuán)盡管凱雷獨(dú)特的政府背景給予業(yè)務(wù)上諸多便利，但是當(dāng)10凱雷投資集團(tuán)目前，凱雷集團(tuán)總共擁有28只不同類型的基金，管理著超過248億美元的資產(chǎn)，自1987年創(chuàng)立以來，已經(jīng)投資130億美元，主要在亞洲、歐洲和北美用于公司并購、房產(chǎn)以及創(chuàng)業(yè)投資等。據(jù)悉，自1987年成立以來，凱雷集團(tuán)已在全球125億美元的策略性投資中獲得了巨額利潤(rùn)，給投資者的年均回報(bào)率高達(dá)35%。凱雷投資集團(tuán)目前，凱雷集團(tuán)總共擁有28只不同類型的基金，管理11半路殺出者——三一集團(tuán)三一集團(tuán)創(chuàng)始于1989年，主營(yíng)工程機(jī)械，在行業(yè)中名列三甲，在工程車輛行業(yè)異軍突起，另有租賃、金融、房地產(chǎn)三方協(xié)同。2005年實(shí)現(xiàn)銷售額58億，利稅7.6億，集團(tuán)凈資產(chǎn)達(dá)33億。下轄三一重工等七家子公司，并在海外設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。半路殺出者——三一集團(tuán)三一集團(tuán)創(chuàng)始于1989年，主營(yíng)工程機(jī)械12二、并購始末篇二、并購始末篇13凱雷徐工并購案ppt課件14徐工凱雷并購案歷史回顧

2005年10月25日徐工集團(tuán)與凱雷投資簽署《股權(quán)買賣及股本認(rèn)購協(xié)議》及《合資合同》

徐工集團(tuán)、凱雷徐工、徐工機(jī)械三方簽訂協(xié)議，凱雷將以3.75億美元收購徐工機(jī)械85%的股份。該消息一披露，即引起軒然大波，輿論質(zhì)疑該交易或存在國(guó)有資產(chǎn)“賤賣”。徐工凱雷并購案歷史回顧2005年10月25日徐工集15徐工凱雷并購案歷史回顧2006年4月，凱雷、徐工向商務(wù)部提交了應(yīng)對(duì)凱雷退出后出現(xiàn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)骋馐召彽摹岸就栌?jì)劃”。這一補(bǔ)充協(xié)議約定，凱雷未來以公開發(fā)行股份上市的方式退出時(shí)，一旦有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲得上市公司15%以上股份(含15%，即徐工集團(tuán)在合資公司中的持股比例)時(shí)，“毒丸計(jì)劃”將被啟動(dòng)——上市公司即刻向上述企業(yè)之外的所有股東，以人民幣0.01元或等值外幣的價(jià)格，按上述企業(yè)實(shí)際持有的股份數(shù)增發(fā)新股，以增加其為獲得對(duì)上市公司控制權(quán)而需收購的股份數(shù)量及對(duì)價(jià)。徐工凱雷并購案歷史回顧2006年4月，凱雷、徐工向商務(wù)部提交16徐工凱雷并購案歷史回顧2006年6月6日

三一總裁向文波公開質(zhì)疑徐工并購案徐工機(jī)械競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三一重工總裁向文波開博客，發(fā)表題為《戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)是國(guó)家主權(quán)》的文章，直指凱雷收購徐工事件，并提出三一加價(jià)30%收購徐工，被行業(yè)人士高度關(guān)注。徐工凱雷并購案歷史回顧2006年6月6日

三一總裁向文波公開17徐工凱雷并購案歷史回顧2006年7月

商務(wù)部和國(guó)資委召開并購案聽證會(huì)商務(wù)部和國(guó)資委召集行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)及徐工的上下游企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部聽證，討論收購中的焦點(diǎn)問題。最終有關(guān)部門達(dá)成一致意見，即凱雷收購徐工的方案必須重新修正。徐工凱雷并購案歷史回顧2006年7月

商務(wù)部和國(guó)資委召開并購18徐工凱雷并購案歷史回顧2006年9月21日

媒體報(bào)道稱徐工案被列入禁購名單有媒體報(bào)道稱徐工在發(fā)改委一份“加強(qiáng)管理裝備制造業(yè)從組并購工作”的文件草案中被列入禁購名單。尤其涉及到國(guó)家安全的裝備企業(yè)，不能被外資并購和控股。徐工凱雷并購案歷史回顧2006年9月21日

媒體報(bào)道稱徐工案19徐工凱雷并購案歷史回顧2006年10月16日

徐工凱雷二次修訂并購股權(quán)草案交易三方對(duì)協(xié)議進(jìn)行修訂，凱雷徐工、徐工集團(tuán)將分別擁有徐工機(jī)械50%的股權(quán)。2007年3月16日

徐工凱雷第三次修訂并購股權(quán)草案三方再次修改協(xié)議，凱雷徐工進(jìn)一步減少持股股份，持有徐工機(jī)械45%的股權(quán)。徐工凱雷并購案歷史回顧2006年10月16日

徐工凱雷二次修20徐工凱雷并購案歷史回顧2008年6月13日

徐工科技開始停牌徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司下屬企業(yè)資產(chǎn)和股權(quán)，將以定向增發(fā)方式進(jìn)入關(guān)聯(lián)上市公司徐州工程機(jī)械科技股份有限公司。這也意味著，徐工集團(tuán)與凱雷合作的前景，將再次發(fā)生變化。徐工凱雷并購案歷史回顧2008年6月13日

徐工科技開始停牌21徐工凱雷并購案歷史回顧2008年7月23日

凱雷入股徐工機(jī)械正式謝幕徐工科技（000425）23日公告稱，公司實(shí)際控制人徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司、公司控股股東徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司不準(zhǔn)備再與凱雷徐工機(jī)械實(shí)業(yè)有限公司就合資事項(xiàng)進(jìn)行合作。徐工凱雷并購案歷史回顧2008年7月23日

凱雷入股徐工機(jī)械22并購多幕劇徐工并購風(fēng)云角色介紹[生]收購方——美國(guó)總統(tǒng)俱樂部凱雷集團(tuán)[旦]被收購方——行業(yè)龍頭企業(yè)徐工[丑]中聯(lián)表達(dá)與徐工合作意向[凈]半路搶親者——三一并購多幕劇徐工并購風(fēng)云角色介紹[生]收購方——美國(guó)總統(tǒng)俱23第一幕：有意出嫁，應(yīng)者云集－－啟動(dòng)改制計(jì)劃2005-09-05

凱雷可能將以3億美元收購徐工機(jī)械85%股權(quán)

2005-09-01

徐工機(jī)械變身國(guó)有獨(dú)資掃清了引資障礙

2005-08-30

徐工集團(tuán)全收徐工機(jī)械為向外資轉(zhuǎn)讓鋪路

2005-08-22

卡特彼勒首席執(zhí)行官歐文思等高層訪問徐工

2005-08-12

徐工集團(tuán)改制別有隱情中外投資三家爭(zhēng)寵2005-08-11

徐工改制已無回頭路全國(guó)最大遭遇全球最大

第一幕：有意出嫁，應(yīng)者云集－－啟動(dòng)改制計(jì)劃2005-09-024第二幕：比武招親－－敲定凱雷集團(tuán)

凱雷投資以3.75億美元收購徐工機(jī)械股權(quán)

2006-06-15

如愿入主徐工凱雷稱無裁員計(jì)劃不會(huì)套現(xiàn)

2006-06-15

凱雷吞徐工85%股權(quán)外資大比例控股國(guó)企2006-06-15

·國(guó)際風(fēng)投享受資本盛宴質(zhì)疑凱雷收購徐工

2006-06-15

·業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂：徐工被凱雷收購是禍?zhǔn)歉?

2006-06-15

·先收購后對(duì)賭凱雷30億巨資控股徐工機(jī)械

2006-06-15

第二幕：比武招親－－敲定凱雷集團(tuán)

凱雷投資以3.75億美元25第三幕：拜見父母－－等待商務(wù)部審批

·可能危及國(guó)家安全并購徐工案引發(fā)專家激辯

2006-06-19

·凱雷控股徐工再生變數(shù)外資并購欲設(shè)紅綠燈

2006-06-15

·徐工集團(tuán)否認(rèn)收購擱淺凱雷投資沉默不語

2006-06-15

·凱雷控股徐工生變中國(guó)欲設(shè)外資并購紅燈

2006-06-15

·政府尚未表示否決凱雷收購徐工進(jìn)展如常

2006-06-15

·商務(wù)部增加條件凱雷收購徐工風(fēng)云突變

2006-06-15

第三幕：拜見父母－－等待商務(wù)部審批

·可能危及國(guó)家安全并購26第四幕：三一半路搶親－－向文波＂博客門＂事件

·徐工收購案另類介入：博客引發(fā)購并大爭(zhēng)論

2006-06-23

·徐工科技發(fā)公告正面回應(yīng)開口不談三一

2006-06-22

·徐工改制負(fù)責(zé)人王巖松回應(yīng)向文波博文

2006-06-21

·徐工回?fù)粝蛭牟ǎ喝幌蛭牟黠@在說謊

2006-06-21

·三一連環(huán)計(jì)志在"強(qiáng)娶徐工"凱雷拒絕出局

2006-06-20

·徐工改制仍待審批三一重工殺“回馬槍”

2006-06-19

第四幕：三一半路搶親－－向文波＂博客門＂事件

·徐工收購案另27第五幕：艱難抉擇

·三一向文波：反對(duì)徐工并購依然動(dòng)力十足

2006-08-04

·徐工之爭(zhēng)噪音甚于實(shí)質(zhì)或催生并購新模式

2006-08-04

·理性看待外資并購看所失更要看所得

2006-08-04

·美國(guó)凱雷并購徐工案：猶豫推進(jìn)中的紛爭(zhēng)

2006-08-03

·商務(wù)部王志樂：徐工被外資并購并不可怕

2006-08-03

·凱雷入股徐工標(biāo)書曝光估價(jià)2.5~3.7億美元

2006-08-02

詹純新：中聯(lián)是和徐工合作的最佳人選2006-08-03第五幕：艱難抉擇

·三一向文波：反對(duì)徐工并購依然動(dòng)力十足 28第六幕：曲終人散

·凱雷并購未獲批復(fù)徐工啟動(dòng)獨(dú)立重組計(jì)劃

2008-07-25

·聯(lián)姻告破凱雷稱與徐工只是暫時(shí)“分手”

2008-07-24

·徐工與凱雷聯(lián)合發(fā)聲明雙方不再進(jìn)行合作

2008-07-24

·國(guó)企賤賣遭人質(zhì)疑凱雷投資入股徐工告吹

2008-07-24

·與凱雷合作中止徐工集團(tuán)中報(bào)預(yù)減約100% 2008-07-23

·徐工凱雷合作失敗跨國(guó)合作或受額外關(guān)照

2008-07-23第六幕：曲終人散

·凱雷并購未獲批復(fù)徐工啟動(dòng)獨(dú)立重組計(jì)劃 29三、爭(zhēng)議焦點(diǎn)三、爭(zhēng)議焦點(diǎn)30（1）國(guó)有資產(chǎn)是否賤賣在徐工改制的第三輪競(jìng)標(biāo)中，摩根大通亞洲投資基金曾報(bào)價(jià)四億美元左右，凱雷亞洲投資公司報(bào)價(jià)3.75億美元。且不說徐工80.5億元的品牌價(jià)值是不是也算徐工的資產(chǎn)，但僅徐工機(jī)械85%的股權(quán)，市場(chǎng)專業(yè)人士的估值就在47億至65億元之間。即使摩根大通4億美元買走，徐工都是虧，而凱雷實(shí)質(zhì)出價(jià)比摩根大通還低一億多美元。徐工是否被賤賣應(yīng)該是一個(gè)不難的判斷。（1）國(guó)有資產(chǎn)是否賤賣在徐工改制的第三輪競(jìng)標(biāo)中，摩根大通亞洲31徐工集團(tuán)的價(jià)值：2005年徐工的品牌價(jià)值超過80億元人民幣（美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)的評(píng)估），比照上市公司徐工科技與徐工集團(tuán)的銷售收入同時(shí)參考徐工科技的市場(chǎng)價(jià)值（徐工機(jī)械與其控股子公司徐州重型機(jī)械有限公司持有徐工科技43.06%的股份），徐工集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值介于55.6~77億元之間（2006年7月，國(guó)內(nèi)證券研究機(jī)構(gòu)）。再考慮到徐工科技虧損對(duì)股指的影響，徐工集團(tuán)的價(jià)值應(yīng)該在區(qū)間的上限，也就是77億元左右。按照徐工集團(tuán)的改制方案，徐工機(jī)械掌控者徐工集團(tuán)的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，徐工機(jī)械85%的股權(quán)按照前面的估值應(yīng)該在47億至65億元之間。徐工集團(tuán)的價(jià)值：32而凱雷的出價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于徐工機(jī)械85%的股權(quán)價(jià)值，凱雷明顯出價(jià)過低。北京德信思成投資公司總裁李英向記者表示，無論凱雷收購徐工是包裝了出售還是替美國(guó)卡特彼勒公司牽線搭橋，都會(huì)在此交易過程中狠狠賺上一把，這才是凱雷收購徐工的最佳答案。有人說，由于收購價(jià)相對(duì)徐工機(jī)械凈資產(chǎn)溢價(jià)70%，所以并購沒有“賤賣國(guó)有資產(chǎn)".這顯然無視企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的基本原則。一般來說凈資產(chǎn)評(píng)估法只適用于中小企業(yè)，而對(duì)徐工機(jī)械這兒樣一個(gè)特大型的成長(zhǎng)型企業(yè)，以所謂”不低于凈資產(chǎn)“作為交易原則顯然是錯(cuò)誤的。而凱雷的出價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于徐工機(jī)械85%的股權(quán)價(jià)值，凱雷明顯出價(jià)過33首先，徐工機(jī)械是徐工集團(tuán)的支柱和主要盈利分公司，其下屬的徐工重型機(jī)械廠的貢獻(xiàn)，占集團(tuán)總收入的80%以上，近幾年每年利潤(rùn)達(dá)數(shù)億元。徐工機(jī)械承諾2006年EBITDA的目標(biāo)值為10.8億元，那么可以判斷，該公司今年毛利潤(rùn)不應(yīng)該低于5億元（事實(shí)上06年上半年毛六年已達(dá)4億元）。凱雷3億美元的投資，幾年就可收回。其次，徐工巨大的品牌價(jià)值沒有進(jìn)入企業(yè)價(jià)值評(píng)估。第三，美國(guó)摩根大通在招標(biāo)中曾出價(jià)30億元購買徐工85%股權(quán)，也從一個(gè)側(cè)面說明徐工價(jià)值被低估的程度。凱雷徐工并購案ppt課件34(2)民族產(chǎn)業(yè)安全向文波始終強(qiáng)調(diào)：徐工作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和中國(guó)擁有相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)不能有外資控股，但并不反對(duì)外資參股。對(duì)此，王巖松表示，徐工所在的行業(yè)是“通用設(shè)備”制造業(yè)，并非戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，是具有完全競(jìng)爭(zhēng)性和開放性的行業(yè)，向文波的說法是沒有道理的?！胺駝t卡特彼勒怎么可能進(jìn)來？三一作為民營(yíng)企業(yè)又怎么可能崛起？”他說，作為上市公司高管，如果向文波是一個(gè)有社會(huì)責(zé)任感的人，如果他真的為戰(zhàn)略性企業(yè)被外資控制而憂慮，不會(huì)選擇博客這種方式來表達(dá)他的觀點(diǎn)，他完全可以通過正當(dāng)?shù)摹⒑线m的途徑向政府反映和呼吁。向文波將徐工機(jī)械所處行業(yè)歸于戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)有危言聳聽之嫌，我們完全有理由懷疑，他以此來掩蓋真實(shí)的目的。

(2)民族產(chǎn)業(yè)安全向文波始終強(qiáng)調(diào)：徐工作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和中國(guó)擁有35向文波對(duì)此的回答是，我對(duì)徐工這個(gè)事情不依不饒，就是因?yàn)樾旃に幍男袠I(yè)是一個(gè)裝備行業(yè)，是一個(gè)國(guó)家的基礎(chǔ)行業(yè)，是一個(gè)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。徐工是這個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)，徐工某種意義上代表了中國(guó)機(jī)械行業(yè)幾十年間的成就，在這里面成就了很多技術(shù)，某種意義上說，是我們這個(gè)行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)基礎(chǔ)和平臺(tái)，也是未來中國(guó)提升全球競(jìng)爭(zhēng)力的本錢。所以，徐工不能為外資并購，我們打的是一場(chǎng)“徐工保衛(wèi)戰(zhàn)”。問題的核心在于：徐工是中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)，徐工并購之爭(zhēng)論實(shí)質(zhì)是爭(zhēng)中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)。徐工并購案如果實(shí)現(xiàn)，就開了一個(gè)危險(xiǎn)的口子，同行業(yè)或其他制造業(yè)的骨干國(guó)有企業(yè)都可效仿徐工，我國(guó)幾十年積累的全部工業(yè)基礎(chǔ)就將不再設(shè)防，都要讓外資控股，中國(guó)工業(yè)（除“軍工”外）將徹底淪為西方工業(yè)的附庸。（國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所研究員高梁）向文波對(duì)此的回答是，我對(duì)徐工這個(gè)事情不依不饒，就是因?yàn)樾旃に?6利益相關(guān)者全球最大的機(jī)械制造商——美國(guó)卡特彼勒2005年4月，山東省外貿(mào)廳公布：“3月10日，卡特彼勒（中國(guó)）投資公司和卡特彼勒（香港）有限公司分別出資130.8萬元人民幣和43.6萬元人民幣，以股權(quán)并購方式獲得山東山工機(jī)械有限公司30%和10%的股權(quán)，成立中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。項(xiàng)目投資總額620萬元人民幣，注冊(cè)資本436萬元人民幣?！币簿褪钦f，卡特彼勒用不到200萬元人民幣收購山工機(jī)械這家銷售收入10億元、國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)排名第七的國(guó)有企業(yè)40%的股份，順利的將其納入自己的中國(guó)體系內(nèi)。而收購山工40%的股份也只是卡特彼勒的一期并購，卡特彼勒提出有權(quán)在未來3年內(nèi)隨時(shí)收購山工機(jī)械的剩余股份。也就是說，其余60%的股份將在適當(dāng)時(shí)機(jī)收歸美商的麾下。利益相關(guān)者全球最大的機(jī)械制造商——美國(guó)卡特彼勒37卡特彼勒在中國(guó)的目的很明確：不僅是要控制中國(guó)工程機(jī)械的龍頭企業(yè)，它要吃掉的是整個(gè)行業(yè)。而卡特彼勒在中國(guó)龐大的行業(yè)整合計(jì)劃，對(duì)中國(guó)工程機(jī)械業(yè)的生存已經(jīng)構(gòu)成了巨大威脅，因?yàn)橹袊?guó)目前只有廈工、柳工、三一重工等為數(shù)不多的工程機(jī)械強(qiáng)勢(shì)企業(yè)，如果沒有了他們，中國(guó)自己的民族機(jī)械產(chǎn)業(yè)可能就是名存實(shí)亡。卡特彼勒在中國(guó)的目的很明確：不僅是要控制中國(guó)工程機(jī)械的龍頭企38科技自主創(chuàng)新支持下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，是國(guó)家發(fā)展的根本利益。對(duì)外開放和國(guó)企改革就是為這個(gè)戰(zhàn)略利益服務(wù)的。從國(guó)家的戰(zhàn)略利益考慮，必