LCD周期拐點(diǎn)已至長期供需格局改善

內(nèi)容目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、LCD：主流顯示面板應(yīng)用技術(shù)，具備強(qiáng)周期屬性 5顯示面板：觸控顯示模組的底層部件，液晶LCD為主流應(yīng)用技術(shù) 5產(chǎn)業(yè)鏈：中游面板市占率提升，看好高附加值上游國產(chǎn)替代空間 8上游：國產(chǎn)化率有待提升，大陸面板發(fā)展有望加速替代 8下游：電視與手機(jī)為主要應(yīng)用領(lǐng)域，大尺寸化趨勢明顯 12上下游占據(jù)主要利潤空間，中游面板大陸廠格局優(yōu)化 14二、周期復(fù)盤：核心關(guān)注大尺寸供需結(jié)構(gòu) 17大尺寸強(qiáng)周期屬性，通常完整周期時(shí)長為3-4年 17核心關(guān)注供需結(jié)構(gòu)變化，高景氣階段基于供需共振 19三、本輪周期：LCD周期拐點(diǎn)已至，關(guān)注需求復(fù)蘇情況 20四、重點(diǎn)公司 24風(fēng)險(xiǎn)提示 26圖表目錄圖表1：顯示技術(shù)路徑分類 5圖表2：面板實(shí)物3D物理結(jié)構(gòu)圖 6圖表3：液晶面板結(jié)構(gòu)示意圖 6圖表4：LCD生產(chǎn)流程 6圖表5：1990-2020年全球產(chǎn)能區(qū)域結(jié)構(gòu)分布情況 7圖表6：LCD產(chǎn)業(yè)鏈圖 8圖表7：面板行業(yè)上游原材料成本占比 9圖表8：電子顯示玻璃行業(yè)競爭格局（2021） 9圖表9：顯示玻璃基板世代線分類 9圖表10：中國偏光片市場規(guī)模 10圖表11：中國偏光片市場競爭格局 10圖表12：掩膜版下游應(yīng)用占比（2021） 10圖表13：掩膜版行業(yè)市場集中度（2020） 10圖表14：顯示驅(qū)動(dòng)IC年度需求及預(yù)測（百萬顆） 11圖表15：全球顯示驅(qū)動(dòng)芯片出貨量競爭格局（2021） 11圖表16：TFT-LCD手機(jī)顯示驅(qū)動(dòng)芯片出貨量競爭格局（2021） 11圖表17：全球LCD顯示面板產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（單位：億美元） 12圖表18：2022年全球面板出貨量下游應(yīng)用占比情況 12圖表19：2022年全球面板出貨面積下游應(yīng)用占比 12圖表20：65英寸超高清液晶電視成本和利潤結(jié)構(gòu) 13圖表21：SamsungGalaxyS23UltraBOM份額 13圖表22：2020年至年全球電視面板出貨平均尺寸（單位：英寸） 13圖表23：全球品牌電視市場出貨分尺寸占比走勢 14圖表24：全球顯示器市場出貨量的尺寸段結(jié)構(gòu)走勢 14圖表25：LCD產(chǎn)業(yè)鏈毛利率微笑曲線（2021） 14圖表26：2022年全球電視機(jī)主要廠商市場份額 15圖表27：電視主要廠商周期波動(dòng)情況 15圖表28：2022年全球主要廠商市場份額 16圖表29：2022年全球智能手機(jī)廠商市場份額 16圖表30：全球液晶電視面板市場區(qū)域結(jié)構(gòu)及變化 16圖表31：全球大尺寸LCD面板市場份額占比統(tǒng)計(jì)（以出貨量計(jì)量） 16圖表32：8代線、8.5代和8.6線TFT產(chǎn)能（括LCD和OLED） 17圖表33：8代線、8.5代線、代線、8.6+代線工廠情況及切割效率 17圖表34：液晶電視面板價(jià)格（單位：美/片） 18圖表35：液晶電視面板出貨量（單位：百萬片） 19圖表36：歷年產(chǎn)線投產(chǎn)、停產(chǎn)情況 19圖表37：京東方、TCL歷史資本開支情況(單位：百萬元) 20圖表38：全球主要面板廠商庫存月數(shù) 20圖表39：京東方A-PB與面板周期表現(xiàn) 20圖表40：LCD產(chǎn)商平均稼動(dòng)率（單位：百萬片） 21圖表41：LCDTV面板供需情況與液晶電視面板價(jià)格（美/片） 21圖表43：中國大陸面板產(chǎn)線投資情況（2023） 22圖表44：LCD產(chǎn)能需求供需差情況 23圖表45：京東方A發(fā)展歷程 24圖表46：京東方A營業(yè)收入及同比增速 24圖表47：京東方A收入結(jié)構(gòu) 24圖表48：TCL科技主營業(yè)務(wù)架構(gòu) 25圖表49：TCL科技營業(yè)收入及同比增速 25圖表50：TCL科技收入結(jié)構(gòu) 25一、LCD：主流顯示面板應(yīng)用技術(shù)，具備強(qiáng)周期屬性LCD為主流應(yīng)用技術(shù)液晶面板有機(jī)發(fā)光二極管有源矩陣有機(jī)發(fā)光二極管MiniLED（次毫米發(fā)光二極管、MiroLED（微米級(jí)發(fā)光二極管）等等，從顯示歷史發(fā)展情況來LEDLCDDLPLCOSPDPOLEDMicroLEDMiniLED100μmLEDDLPLCOSDLPDDLCOSLCOSLCDPDPOLED通過OLEDLCD，MicroLEDLEDLED50LED圖表1：顯示技術(shù)路徑分類來源：國金證券研究所整理繪制LCDTN-LCDSTN-LCDDSTN-LCDTFT-LCDTNLCDLCDTFT-LCDTFTLCD圖表2：面板實(shí)物3D物理結(jié)構(gòu)圖 圖表3：液晶面板結(jié)構(gòu)示意圖來源：CSDN，國金證券研究所 來源：晶彩科技官網(wǎng)，國金證券研究所LCDArrayModuleAssembly。前Array制程和半導(dǎo)體制程相似，不同的是將薄膜電晶體制作在玻璃之上。前段ArrayCVDCellModuleAssemblyCellTCP圖表4：LCD生產(chǎn)流程來源：易利凱官網(wǎng)，CSDN，國金證券研究所顯示面板發(fā)展歷程回顧：第一階段：美國引領(lǐng)1960s-1980s50（CRT）CRT1964LCD1971RAAMLCD19731976（TFT）TFT-LCD1980第二階段：日本壟斷1980s-1990s1980TFT-LCD1973LCDLCD1981TFTLCDTFTLCDLCD1990s-2000s901TFT-LCD1995G4TFT-LCD2001G5TFT-LCD2008OLEDOLEDTFT-LCD2000G5TFT-LCD20032004G6TFT-LCDTFT-LCD2007HTCTouch。韓國和LG（2000s-至今20008.510.5AMOLED、MiniLED2020圖表5：1990-2020年全球LCD產(chǎn)能區(qū)域結(jié)構(gòu)分布情況中國大陸 中國臺(tái)灣 韓國 日本 其他100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%1990

1995

2000

2005

2010

2015

2020來源：智研咨詢，國金證券研究所技術(shù)迭代重塑競爭壁壘，成熟階段關(guān)注供需情況、產(chǎn)線效率及成本控制能力。從面板行OLEDOLEDMiniMicroLED圖表6：LCD產(chǎn)業(yè)鏈圖

產(chǎn)業(yè)鏈：中游面板市占率提升，看好高附加值上游國產(chǎn)替代空間LCDTFTCFTFTICLCDOLED來源：國金證券研究所整理上游：國產(chǎn)化率有待提升，大陸面板發(fā)展有望加速替代從上游環(huán)節(jié)來看，LCD圖表7：面板行業(yè)上游原材料成本占比來源：觀研報(bào)告網(wǎng)，國金證券研究所LCD2025，2025年我國電231285圖表8：電子顯示玻璃行業(yè)競爭格局（2021） 圖表9：顯示玻璃基板世代線分類來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究，國金證券研究所 來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究，國金證券研究所PVATACPVAAGLR/AR(低反射/不反射層)、PSA(粘著層)、保護(hù)層、WVDLCLCD20212.6589.33.624.1CINNOResearch202558TNSTNTFT液晶面板用偏光片。圖表10：中國偏光片市場規(guī)模 圖表11：中國偏光片市場競爭格局來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究，國金證券研究所 來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究，國金證券研究所TFT-LCD制造為例，主要運(yùn)用掩模版曝光掩蔽，將設(shè)計(jì)好的TFT陣列和彩色濾光片圖形按照薄膜晶體管的膜層結(jié)構(gòu)60，28，LCD與OLED分別占比23、5。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2020年平板顯示掩膜版行業(yè)銷售額21.5SKE19.4HOYA韓國LG-IT，占比18.8，清溢光電，占比6.4，CR575仍有提升空間。圖表12：掩膜版下游應(yīng)用占比（2021） 圖表13：掩膜版行業(yè)市場集中度（2020）來源：Omdia，國金證券研究所 來源：Omdia，國金證券研究所2022ICIC79.579.8DDIC69DDICICDDIC18，IT90nm2-3月份開始回升，2023Q1龍頭公司整體稼動(dòng)率接近滿產(chǎn)，在手訂單數(shù)量已超公司產(chǎn)能，高Q3圖表14：顯示驅(qū)動(dòng)IC年度需求及預(yù)測（百萬顆）來源：Omdia，國金證券研究所CINNOReasearch比約4.0。2021年全球TFT-LCD22，16.21.5。圖表15：全球顯示驅(qū)動(dòng)芯片出貨量競爭格局（2021） 圖表16：TFT-LCD手機(jī)顯示驅(qū)動(dòng)芯片出貨量競爭格局（2021）來源：CINNOResearch，國金證券研究所 來源：CINNOResearch，國金證券研究所LCDLCD展望未來，LCDLCDLCDLCDLCD勢，使上游成為最可能突破和最具成長性的市場。下游：電視與手機(jī)為主要應(yīng)用領(lǐng)域，大尺寸化趨勢明顯LCDLCDLCDLCDLCD957較202012.3870.002021LCD39.2819.05來自于筆電面板、12.93LCD圖表17：全球LCD顯示面板產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（單位：億美元）電視 智能手機(jī) 顯示器平板電腦 汽車 筆記本電腦1200

功能手機(jī) 其他

62 7183 88

10471

150

89

12418237602016

2017

2018

2019

2020

2021來源：惠科股份招股說明書，群智咨詢，國金證券研究所LCD2022LCD53.011.711.29.27.96.9；積來看，LCD72.112.3、筆記本電腦5.65.02.92.1。圖表18：2022年全球LCD面板出貨量下游應(yīng)用占比情況 圖表19：2022年全球LCD面板出貨面積下游應(yīng)用占比電視,11.7%車載,7.9%顯示器6.9%筆記本電腦9.2%

手機(jī),53.0%

筆記本電腦5.6%平板電腦,2.9%手機(jī),5.0%

顯示器,12.3%

車載,2.1%電視,72.1%平板電腦,11.2%來源：觀研報(bào)告網(wǎng)，國金證券研究所 來源：觀研報(bào)告網(wǎng)，國金證券研究所opencell(OC)的形式從面Omdia202165OC22651而手機(jī)作為面板出貨量最多的終端應(yīng)用產(chǎn)品，產(chǎn)品成本構(gòu)成中，面板也占據(jù)了重要份額。CounterpointResearchBOMGalaxyS23Ultra3518。圖表20：65英寸超高清液晶電視成本和利潤結(jié)構(gòu) 圖21：SamsungGalaxyS23UltraBOM份額來源：Omdia，國金證券研究所 來源：Counterpoint，國金證券研究所全球電視、顯示器大尺寸化趨勢明顯，有效消化顯示面板產(chǎn)能。近年來，受到消費(fèi)升級(jí)2020年，受全球新冠疫情影響，居家辦公、學(xué)習(xí)、娛樂等需求顯著增長，5047.12023LCDTV0.720235，Omdia5024英寸以上大尺寸顯示器受居家圖表22：2020年至2023年全球電視面板出貨平均尺寸（單位：英寸）49.149.249.149.248.748.54847.547.447.14948.54847.54746.5462020

2023E

2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2E來源：群智咨詢，國金證券研究所圖表23：全球品牌電視市場出貨分尺寸占比走勢 圖表24：全球顯示器市場出貨量的尺寸段結(jié)構(gòu)走勢來源：惠科股份招股說明書，群智咨詢，國金證券研究所 來源：惠科股份招股說明書，群智咨詢，國金證券研究所1.2.3上下游占據(jù)主要利潤空間，中游面板大陸廠格局優(yōu)化LCDIC圖表25：LCD產(chǎn)業(yè)鏈毛利率微笑曲線（2021）來源：華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)，國金證券研究所LCDIC30。19.6產(chǎn)品制造商具備品牌和渠道銷售等優(yōu)勢，對消費(fèi)者具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，其毛利率也足以保持在20到30的水平。圖表26：2022年全球電視機(jī)主要廠商市場份額三星,19.6%三星,19.6%其他,35.3%海信,12.1%創(chuàng)維,3.4%小米,6.2%LG,11.7%TCL,11.7%來源：Omdia，國家發(fā)改委，國金證券研究所圖表27：電視主要廠商周期波動(dòng)情況來源：Bloomberg，國金證券研究所PC圖表28：2022年全球PC主要廠商市場份額 圖表29：2022年全球智能手機(jī)廠商市場份額其他,24.0%聯(lián)想其他,24.0%聯(lián)想,23.3%華碩,7.0%惠普,18.9%蘋果,9.8%戴爾,17.0%Others,28.0%Samsung,22.0%vivo,9.0%Apple,19.0%OPPO,9.0%Xiaomi,13.0%來源：IDC，中商情報(bào)網(wǎng)，國金證券研究所 來源：Canalys，國金證券研究所面板行業(yè)議價(jià)能力相對較弱液晶面板毛利率保持在5到15之間從面板行業(yè)自身情LCD26.717.6TCL3重資產(chǎn)借助政府投資力量，撬動(dòng)資金杠桿。以京東方為例，上市以來，京東方共進(jìn)行了66117278，91222。累計(jì)間接融資4727億元。圖表30：全球液晶電視面板市場區(qū)域結(jié)構(gòu)及變化 圖表31：全球大尺寸LCD面板市場份額占比統(tǒng)（以出貨量計(jì)量）京東方 華星光電 LGDISPLAY惠科1.16%3.10%8.91%4.89%3.89%7.38%1.16%3.10%8.91%4.89%3.89%7.38%15.88%6.32%5.14%5.14%12.25%15.36%4.44%16.60%11.54%17.11%8.70%10.18%13.63%17.79%14.58%19.12%17.05%24.51%90%80%70%60%50%40%30%20%10%

2018

2020

2022來源：洛圖科技，國金證券研究所 來源：洛圖科技，奧維睿沃，群智咨詢，國金證券研究所另一方面，液晶技術(shù)成熟，行業(yè)受產(chǎn)能稼動(dòng)率波動(dòng)和面板切割效率影響較大。近年來，TFT-LCD20175102022694020251.229LCD圖表32：88.58.6代線（和OLED）

圖表33：8代線、8.5代線、8.6代線、8.6+代線工廠情況及切割效率來源：Omdia，國金證券研究所 來源：Omida,國金證券研究所未來中游面板行業(yè)有望迎來發(fā)展契機(jī)：上游原材料國產(chǎn)化率有望提升，中游面板議價(jià)能20223.8二、周期復(fù)盤：核心關(guān)注大尺寸供需結(jié)構(gòu)3-4年LCD3241220121201412，期間雖有波動(dòng)，但總體價(jià)格處2015201632018796201920206季度，自2021年7月疫情邊際影響減弱之時(shí)，面板價(jià)格再次出現(xiàn)下行趨勢。圖表34：液晶電視面板價(jià)格（單位：美元/片）來源：Wind,國金證券研究所20152011Galaxyiphone52LCD128.5（201548.520155852015885201520162019LG201667（Himeji7（L7-1）20162008201820205G（ITLG201920208.5L8-27.5（P7Phase12019620217（L728.5L8-1L8-8.5（Himeji1）也20218.6(H5)8.6(H28.6（H4TCL11（T7）相繼釋放產(chǎn)能。面板價(jià)格持續(xù)下跌并處于低位波動(dòng)。圖表35：液晶電視面板出貨量（單位：百萬片）來源：Wind,國金證券研究所核心關(guān)注供需結(jié)構(gòu)變化，高景氣階段基于供需共振TCL3圖表36：歷年產(chǎn)線投產(chǎn)、停產(chǎn)情況來源：國金證券研究所、主動(dòng)補(bǔ)庫存（需求上（、（圖表37：京東方、TCL歷史資本開支情況(單位：百萬元) 圖表38：全球主要面板廠商庫存月數(shù)來源：Bloomberg，國金證券研究所 來源：Bloomberg，國金證券研究所PB2x2016LG2020PCLG圖表39：京東方A-PB與面板周期表現(xiàn)來源：Wind，國金證券研究所三、本輪周期：LCD周期拐點(diǎn)已至，關(guān)注需求復(fù)蘇情況2020202152.9OmdiaLG20231711.50.5Q1Q20.6Q2618供給端大陸廠商主動(dòng)下調(diào)稼動(dòng)率，控產(chǎn)漲價(jià)。受韓系產(chǎn)能陸續(xù)退出影響，LCDTV供應(yīng)面TV圖表40：LCD產(chǎn)商平均稼動(dòng)率（單位：百萬片）來源：Wind,國金證券研究所2023TV3TrendForce7162/119/63/364/3/2/1MNT27IPS261.623.8IPS47.90.1；21.5TN41.60.10.2NB，14.50.126.4202211圖表41：LCDTV面板供需情況與液晶電視面板價(jià)格（美元/片）英寸 英寸 英寸350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00

英寸 英寸 面板供需比率2.202.001.801.601.401.202020-092020-112020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07來源：Wind,國金證券研究所從產(chǎn)線布局來看，2022LCDVR圖表43：中國大陸面板產(chǎn)線投資情況（2023）廠商地區(qū)產(chǎn)線技術(shù)路線投產(chǎn)時(shí)間（人民幣）（K/M）建設(shè)情況京東方北京5代（B1）a-Si2005年5月103億元 10萬片投產(chǎn)京東方成都4.5代（B2）a-Si/LTPS2009年10月34.14億元 3萬片投產(chǎn)京東方合肥6代（B3）a-Si2010年11月175億元 9萬片投產(chǎn)京東方北京8.5代（B4）a-Si2011年6月280億元 9萬片投產(chǎn)京東方鄂爾多斯5.5代（B6）AMOLED/LTPS2013年11月220億元 5.4萬片投產(chǎn)京東方合肥8.5代（B5）a-Si/IGZO2013年12月285億元 9萬片投產(chǎn)京東方南京8.5代a-Si/IGZO2015年3月291.5億元 6萬片投產(chǎn)京東方重慶8.5代（B8）a-Si/IGZO2015年4月328億元 9萬片投產(chǎn)京東方福州8.5代（B10）a-Si2017年2月300億元 12萬片投產(chǎn)京東方成都6代（B7）OLED2017年5月465億元 4.8萬片投產(chǎn)京東方成都8.6代a-Si/IGZO2018年2月280億元 12萬片投產(chǎn)京東方合肥10.5代（B9）a-Si2018年3月400億元 9萬片投產(chǎn)京東方綿陽6代（B11）AMOLED2019年7月465億元 4.8萬片投產(chǎn)京東方武漢10.5代（B17）a-Si2019年11月460億元 12萬片投產(chǎn)京東方重慶6代（B12）AMOLED2021年12月465億元 4.8萬片投產(chǎn)京東方溫州6代（B15）AMOLED465億元 4.8萬片簽約京東方北京6代LTPO2025年290億元 5萬片計(jì)劃華星光電深圳8.5代（T1）a-Si2011年8月245億元 10萬片投產(chǎn)華星光電蘇州8.5代a-Si2013年10月30億美元 10萬片投產(chǎn)華星光電深圳8.5代（T2）a-Si2015年4月244億元 10萬片投產(chǎn)華星光電武漢6代（T3）LTPS2016年2月160億元 3萬片投產(chǎn)華星光電深圳11代（T6）a-Si/AMOLED2019年11月538億元 14萬片投產(chǎn)華星光電武漢6代（T4）AMOLED2020年1月350億元 4.5萬片投產(chǎn)華星光電深圳11代（T7）a-Si/AMOLED2021年初投產(chǎn)426.83億元 9萬片投產(chǎn)華星光電廣州8.5代（T8）印刷OLED規(guī)劃2024計(jì)劃計(jì)劃2023上半華星光電武漢6代（T5）LTPS150億元4.5萬片在建年華星光電廣州8.6代（T9）IGZO2022年9月150億元18萬片投產(chǎn)天馬上海5代a-Si2004年10億美元9萬片投產(chǎn)天馬上海4.5代a-Si2008年32.9億元3萬片投產(chǎn)天馬成都4.5代a-Si2010年6月30億元3萬片投產(chǎn)天馬武漢4.5代a-Si2010年12月40億元3萬片投產(chǎn)天馬廈門5.5代LTPS2013年70億元3萬片投產(chǎn)天馬上海5.5代AMOLED/LTPS2015年12月1.5萬片投產(chǎn)天馬廈門6代AMOLED/LTPS2016年12月120億元3萬片投產(chǎn)天馬武漢6代AMOLED/LTPS2018年6月120億元3萬片投產(chǎn)天馬廈門6代AMOLED2022年2月480億元4.8萬片投產(chǎn)天馬廈門8.6代a-Si/IGZO預(yù)計(jì)2024年底330億元12萬片在建中國電子咸陽8.6代a-Si/IGZO2017年12月280億元17萬片投產(chǎn)泰嘉浙江8.5代a-Si290億元12萬片停擺惠科重慶8.6代a-Si2017年3月240億元12萬片投產(chǎn)惠科滁州8.6代a-Si2019年4月240億元12萬片投產(chǎn)惠科綿陽8.6代a-Si2020年4月240億元+25億元21萬片投產(chǎn)惠科長沙8.6代a-Si/OLED2021年2月280億元13.8萬片投產(chǎn)廠商地區(qū)產(chǎn)線技術(shù)路線投產(chǎn)時(shí)間（人民幣）（K/M）建設(shè)情況惠科鄭州11代a-Si400億元簽約超視堺廣州10.5代a-Si2019年7月610億元 12萬片投產(chǎn)LG廣州8.5代a-Si2014年9月40億美元 12萬片投產(chǎn)LG廣州8.5代OLED2020年7月460億元 6萬片投產(chǎn)信利惠州4.5代OLED2016年7月63億元 3萬片投產(chǎn)信利汕尾5代a-Si2018年1月39.7億元 5萬片投產(chǎn)信利仁壽5代a-Si2018年12月125億元 14萬片投產(chǎn)信利汕尾6代a-Si200億元簽約信利仁壽6代AMOLED279億元 3萬片簽約龍騰光電昆山5.5代a-Si2006年5月9.89億美元 9萬片投產(chǎn)維信諾昆山5.5代OLED2015年上半年150億元 1.5萬片投產(chǎn)維信諾國安6代AMOLED2018年5月近300億元 3萬片投產(chǎn)維信諾合肥6代AMOLED2020年12月440億元 3萬片投產(chǎn)272.78億元+80億和輝光電上海6代AMOLED2019年1月4.5萬片投產(chǎn)元和輝光電上海4.5代LTPS/OLED2014年四季度59.9億3萬片投產(chǎn)柔宇科技深圳6代Flexible2018年6月投產(chǎn)110億元4.5萬片投產(chǎn)華佳彩福建6代a-Si2017年120億元3萬片投產(chǎn)萊寶高科武漢8.5代a-Si115億元簽約深超光電深圳5代a-Si/LTPS2008年12月約138億元6萬片投產(chǎn)2020年12月點(diǎn)華銳光電鄭州5代a-Si亮55億元10萬片投產(chǎn)友達(dá)光電昆山6代LTPS2016年8月48.22億美元6萬片投產(chǎn)中電熊貓南京6代a-Si2011年3月126億元6萬片投產(chǎn)來源：FPDisplay，國金證券研究所

從供需兩端來看，供給端三星、LGOLEDLCDLCD圖表44：LCD產(chǎn)能需求供需差情況100090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000

產(chǎn)能 需求 供需差1Q212Q2