萬科集團財務分析報告

萬科集團財務分析報告第八組：2班：許雅惠（21）、齊佳音（3）、錢榮（2）翁鵬飛（17）吳耀鑫（18）、鄭詩祥（34）

1班：李春波（21）、第1頁目錄公司介紹財務分析存在問題詳細提議將來展望第2頁基本資料公司介紹萬科股份有限公司，簡稱萬科或萬科集團公司總部：中國深圳市萬科中心證券簡稱：萬科A證券代碼：000002證券曾用簡稱：深萬科A、G萬科A現(xiàn)任董事長：王石現(xiàn)任總經(jīng)理：郁亮第3頁公司LOGO公司理念建筑為了生命

建筑延拓生命

建筑充滿生命

建筑有愛生活有愛服務有愛公司介紹基本資料第4頁1984年5月萬科公司股份有限公司成立1988年介入房地產(chǎn)領域，同年12月公司公開向社會發(fā)行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元1991年1月萬科A股在深圳證券交易所掛牌交易1993年正式確定大眾住宅開發(fā)為關鍵業(yè)務2023年中國房地產(chǎn)百強公司綜合實力TOP10評選第一2023年成為第一家進入全國納稅百強榜地產(chǎn)公司2023年11月，萬科作為唯一一家房地產(chǎn)公司以“雇主品牌”項目，榮獲由北京大學管理案例研究中心、<北大商業(yè)評論>和公司家與公司管理研究院聯(lián)合設置“中國管理學院獎”。公司介紹萬科歷程第5頁2023年1月，萬科榮膺第三屆“CCTV年度雇主調(diào)查”評選“最具領袖氣質(zhì)年度最佳雇主”稱號。2023年4月22日，2023年中國綠色公司百強榜在青島舉辦中國綠色公司年會上公布，成功入選2023年5月7日，由《董事會》雜志社主辦、各省市上市公司協(xié)會協(xié)辦“中國上市公司董事會金圓桌論壇暨第七屆‘金圓桌獎’頒獎盛典”在北京舉辦，榮獲最佳董事會獎2023年8月12日，財富漢字網(wǎng)正式公布“2023年最具創(chuàng)新力中國公司”排行榜，排名第三。2023年入圍房地產(chǎn)行業(yè)前十強公司介紹萬科歷程第6頁二、財務分析賺錢能力分析償債能力分析營運能力分析賺錢能力分析第7頁償債能力分析年份指標20232023202323年行業(yè)標準短期償債能力流動比率1.161.141.121.65速動比率0.720.690.680.43鈔票流動負債比率21.93%20.38%17.13%16.17%長期負債能力資產(chǎn)負債率85.70%85.80%85.76%62.13%第8頁從短期償債能力來看,萬科短期償債能力不停下降，面臨一定壓力。流動比率維持在1.2左右，略低于行業(yè)標準平均，23年高于行業(yè)標準0.43％但速動比率始終以來呈下降趨勢。這是由于萬科采取擴大規(guī)模決策，到處買地，致使公司借款急劇增加，致使流動比率減少，又因擴大規(guī)模，使預收款，應付職員薪酬等增加，造成速動比率下降。流動資產(chǎn)負債比率在逐年減少，略低于行業(yè)標準值，公司應當注意流動負債帶來負面影響，短期償債能力有待提升由于其良好信用與名譽使萬科能夠較快地通過銀行貸款、發(fā)行債券和股票等措施處理資金短缺問題，提升短期償債能力償債能力分析第9頁從長期償債能力看，合理資產(chǎn)負債比率為55%-65%，但萬科三年來高于70%，高于行業(yè)標準水平財務情況也亮起紅燈。這是由于公司公司擴大規(guī)模，資金流動不足，依靠欠債維持經(jīng)營，造成資產(chǎn)負債率尤其高，償債能力弱，風險大。經(jīng)營者應尤其關注形成相對較高資產(chǎn)負債率原因主要有兩點：項目尚未完工，季度末已售未結(jié)算資源大幅度上升，預收賬款達1555.18億元，較2023年度末增加近245億元。由于支付價款、工程款及合并南都項目標影響，公司借款增加至410億元，較23年增加100億元；應付賬款達成639億。償債能力分析第10頁總結(jié)總來說萬科對債務融資依賴程度很強；就目前來看,萬科資產(chǎn)負債率偏高，高于行業(yè)標準水平。從表外原因來看,萬科有非常好信用和名譽,并且作為房地產(chǎn)業(yè)龍頭老大,始終重視商品質(zhì)量(精品樓盤),深受廣大群眾信賴.其良好信用與名譽使萬科能夠較快地通過發(fā)行債券和股票等措施處理資金短缺問題，提升償債能力第11頁營運能力分析年份指標20232023202323年標準總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.280.310.320.56流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.290.320.340.32應收賬款周轉(zhuǎn)率46.1860.6354.5461.34存貨周轉(zhuǎn)率0.250.280.320.38第12頁11到23年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升遲緩，可見萬科相對于其他公司競爭優(yōu)勢減小，不排除這與房價上漲關系有關。不過總資產(chǎn)使用效率也體現(xiàn)萬科公司營運能力較強。11到23年，公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遲緩提升，處于同行業(yè)之上，可見萬科公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，公司需要增加銷售收入，節(jié)省流動資金投入，以增強公司賺錢能力，提升公司短期償債能力。營運能力分析第13頁應收賬款周轉(zhuǎn)率在11到23年時有所上升后到23年又些許下降，但基本與同行業(yè)標準水平相近。應收賬款周轉(zhuǎn)率較高高，體現(xiàn)了萬科公司資產(chǎn)流動性較強。因此萬科公司需要做是加快收賬速度、減少壞賬損失較少，以彌補流動比率不利影響，提升公司短期償債能力。與2023年到2023年末萬科存貨周轉(zhuǎn)率始終處于增加狀態(tài)，幾乎與行業(yè)標準水平持平，這是由于公司存貨管理水平上升，存貨質(zhì)量較好原因?？傮w較低是由于房地產(chǎn)結(jié)算滯后性原因。目前要做對存貨質(zhì)量繼續(xù)把關，同步也考慮更合理銷售方案。營運能力分析第14頁賺錢能力分析年份指標20232023202323年標準行業(yè)毛利率44.92%37.35%33.69%36.7%銷售凈利率18.17%19.67%19.66%18.04%凈資產(chǎn)收益率14.09%12.51%12.89%13.86%每股收益0.530.510.550.56總資產(chǎn)收益率1.861.641.692.89第15頁毛利率呈下降趨勢，說明萬科獲利能力在下降和市場競爭率也在下降，同步也房地產(chǎn)行業(yè)越來越不景氣。銷售凈利率與23年相比相對持平。。凈資產(chǎn)收益展現(xiàn)下降趨勢，且23年凈資產(chǎn)收益率略不大于同行平均水平。說明公司資本取得收益能力一般。賺錢能力分析第16頁賺錢能力分析每股收益,比23年增加了4%，略不大于行業(yè)平均水平。在股東數(shù)增加前提下，每股收益增加勢必其凈利潤有很大提升。說明萬科23年賺錢能力不錯.總資產(chǎn)收益率比23年有所下降后，說明公司在23年對資產(chǎn)綜合利用不近合理，也有房地產(chǎn)行業(yè)本身存在原因。13房地產(chǎn)公司回暖，企采取合理營銷策略使得總資產(chǎn)收益率有所回升。第17頁總結(jié)與行業(yè)標準水平相比，萬科各賺錢指標均與標準不差上下，總體賺錢能力處于行業(yè)領先水平，公司有較好經(jīng)營和財務情況公司毛利率、銷售凈利潤率和每股收益年這三年體現(xiàn)不好，呈下降趨勢，要注意期間成本控制。銷售凈利潤值得表揚是總資產(chǎn)收益率有所上升，第18頁總體財務情況分析萬科財務報表體現(xiàn)了公司在財務方面問題，主要是負債過高;再者就是經(jīng)濟走勢難測，面向多方競爭壓力萬科該如何調(diào)整策略來應對。作為行業(yè)領跑者，萬科資產(chǎn)負債率負債偏高，是由于大幅增加土地購買量，不過由于萬科公司信譽等級良好，目前還沒出現(xiàn)有財務危機。公司要盡快使