財(cái)務(wù)報(bào)表分析

第八章財(cái)務(wù)報(bào)表分析1/38第八章財(cái)務(wù)報(bào)表分析[內(nèi)容提綱]公司財(cái)務(wù)分析是采取科學(xué)辦法，對(duì)公司一定期期財(cái)務(wù)情況、營(yíng)運(yùn)能力和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析，以全面、客觀地評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)業(yè)績(jī)，有效控制財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)行，正確預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)活動(dòng)將來(lái)，促進(jìn)財(cái)務(wù)管理和公司經(jīng)濟(jì)效益不停提升

本章主要論述公司償債能力、公司營(yíng)運(yùn)能力、公司獲利能力分析辦法。第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)公司償債能力分析第三節(jié)公司營(yíng)運(yùn)能力分析第四節(jié)公司獲利能力分析2/38第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述

一、財(cái)務(wù)分析意義二、財(cái)務(wù)分析類型三、財(cái)務(wù)分析基本步驟3/38一、財(cái)務(wù)分析意義

（一）財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策與計(jì)劃基礎(chǔ)（二）財(cái)務(wù)分析是正確評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)，考評(píng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)根據(jù)（三）財(cái)務(wù)分析是挖掘內(nèi)部潛力，提升經(jīng)濟(jì)效益伎倆4/38二、財(cái)務(wù)分析類型

（一）按財(cái)務(wù)分析主體分類能夠把財(cái)務(wù)分析分為內(nèi)部分析和外部分析。（二）按財(cái)務(wù)分析對(duì)象分類能夠把財(cái)務(wù)分析分為資產(chǎn)負(fù)債表分析、損益表分析和鈔票流量表分析。（三）按財(cái)務(wù)分析辦法分類不一樣分為指標(biāo)對(duì)比法和比率分析法。5/38比率分析法1．有關(guān)比率分析法2．趨勢(shì)比率分析法3．組成比率分析法6/38三、財(cái)務(wù)分析基本步驟（一）制定工作計(jì)劃（二）搜集分析資料（三）開(kāi)展財(cái)務(wù)分析（四）提交分析報(bào)告7/38第二節(jié)公司償債能力分析

一、短期償債能力分析二、長(zhǎng)期償債能力分析8/38一、短期償債能力分析

（一）流動(dòng)比率（二）速動(dòng)比率（三）鈔票比率9/38（一）流動(dòng)比率

流動(dòng)比率一般在2：1左右是比較合適。1．該指標(biāo)只揭示了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債在量上關(guān)系，沒(méi)有考慮流動(dòng)資產(chǎn)組成。2．資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)弱不一樣行業(yè)有不一樣標(biāo)準(zhǔn)，不能一概而論。。10/38（二）速動(dòng)比率

一般以為速動(dòng)比率應(yīng)為1：1較為合適。際分析假如公司應(yīng)收賬款中，有較大部分不易收回，那么速動(dòng)比率就不能真實(shí)反應(yīng)公司短期償債能力。11/38（三）鈔票比率鈔票比率反應(yīng)公司直接支付能力。因而較高鈔票比率，說(shuō)明公司有較好支付能力，不過(guò)，過(guò)高鈔票比率意味著未能充足有效利用公司資產(chǎn)。12/38二、長(zhǎng)期償債能力分析（一）資產(chǎn)負(fù)債率（二）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)（三）產(chǎn)權(quán)比率（四）有形凈值債務(wù)率

（五）已獲利息倍數(shù) （六）影響公司償債能力其他原因13/38（一）資產(chǎn)負(fù)債率

1．從債權(quán)人立場(chǎng)看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。2．從股東角度看，能夠保持較高資產(chǎn)負(fù)債率。3．從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)看，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持合適水平。14/38（二）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)

股東權(quán)益比率倒數(shù)，稱為權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益倍數(shù)。該乘數(shù)越大，說(shuō)明股東投入資本在資產(chǎn)中所占比重越小。計(jì)算公式：權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額股東權(quán)益比率與負(fù)債比率之和等于1。因此，這兩個(gè)比率從不一樣側(cè)面來(lái)反應(yīng)公司財(cái)務(wù)情況，股東權(quán)益比率越高，則負(fù)債比率越小，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，歸還債務(wù)能力越強(qiáng)。15/38（三）產(chǎn)權(quán)比率

該指標(biāo)反應(yīng)由債權(quán)人提供資本與股東提供資本相對(duì)關(guān)系，它能夠揭示公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)保障程度。該比率越低，說(shuō)明公司長(zhǎng)期財(cái)務(wù)情況越好，對(duì)債權(quán)人保障程度越高。資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率具有共同經(jīng)濟(jì)意義，兩個(gè)指標(biāo)能夠互相補(bǔ)充16/38（四）有形凈值債務(wù)率

有形資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)－待攤費(fèi)用－待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失－待處理固守資產(chǎn)損失－固定資產(chǎn)清理或有形資產(chǎn)=股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值有形資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)－待攤費(fèi)用－待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失－待處理固守資產(chǎn)損失－固定資產(chǎn)清理或有形資產(chǎn)=股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值該指標(biāo)實(shí)質(zhì)是產(chǎn)權(quán)比率延伸，該指標(biāo)更為謹(jǐn)慎、保守地反應(yīng)債權(quán)人投入資本保障程度。17/38（五）已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)反應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)收益為所需支付債務(wù)利息多少倍，表白公司償付債務(wù)利息能力，是對(duì)利息保障程度。18/38（六）影響公司償債能力其他原因

1．租賃2．擔(dān)保責(zé)任3．或有負(fù)債

19/38第三節(jié)公司營(yíng)運(yùn)能力分析

一、存貨周轉(zhuǎn)率二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

20/38一、存貨周轉(zhuǎn)率

一般來(lái)說(shuō)，周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，存貨流動(dòng)性越好。在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)速度快。存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，說(shuō)明庫(kù)存管理不力，對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率分析，要深入調(diào)查公司庫(kù)存組成，結(jié)合實(shí)際情況做出判斷。21/38二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期越短，說(shuō)明公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回越快。22/38三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表白在一種會(huì)計(jì)年度公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，它反應(yīng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，能夠節(jié)省流動(dòng)資金，提升資金利用效率，不一樣行業(yè)其標(biāo)準(zhǔn)不一樣。23/38四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可分析固定資產(chǎn)利用效率，固定資產(chǎn)主要是指廠房機(jī)器設(shè)備等。該指標(biāo)越高，說(shuō)明固定資產(chǎn)利用效率越高。24/38五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來(lái)分析公司所有資產(chǎn)利用效率，該指標(biāo)反應(yīng)公司資產(chǎn)利用效率和公司獲利能力，是一項(xiàng)綜合性指標(biāo)。25/38第四節(jié)公司獲利能力分析一、銷售利潤(rùn)率

二、成本費(fèi)用利潤(rùn)率三、資產(chǎn)報(bào)酬率

四、股東權(quán)益報(bào)酬率五、每股盈余六、股利率七、市盈率八、股利支付率九、每股凈資產(chǎn)26/38一、銷售利潤(rùn)率銷售毛利反應(yīng)了公司銷售成本與銷售收入凈額之間關(guān)系，銷售毛利率越大，說(shuō)明銷售收入凈額中，銷售成本所占比重越小，公司通過(guò)銷售獲取利潤(rùn)能力越強(qiáng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反應(yīng)了公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占銷售收入凈額百分比，該指標(biāo)評(píng)價(jià)公司通過(guò)銷售獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)能力。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大，說(shuō)明通過(guò)銷售獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)能力越強(qiáng)。27/38銷售凈利率反應(yīng)了公司凈利潤(rùn)占銷售收入百分比，該指標(biāo)評(píng)價(jià)公司通過(guò)銷售獲取凈利能力。銷售凈利率越大，說(shuō)明公司通過(guò)銷售獲取凈利潤(rùn)能力越強(qiáng)。28/38二、成本費(fèi)用利潤(rùn)率

該比率越高說(shuō)明公司獲利能力越強(qiáng)，以較小花費(fèi)取得較大利益。該比率不但能夠反應(yīng)公司賺錢能力，并且，還能夠看出成本控制和經(jīng)營(yíng)管理水29/38三、資產(chǎn)報(bào)酬率

該項(xiàng)指標(biāo)越高，表白資產(chǎn)利用效果越好，公司獲利能力越高。30/38四、股東權(quán)益報(bào)酬率

股東權(quán)益報(bào)酬率是評(píng)價(jià)公司獲利能力主要指標(biāo)，它反應(yīng)公司經(jīng)濟(jì)效益高低，尤其是能反應(yīng)所有者投資效益高低。31/38五、每股盈余

每股盈余能夠反應(yīng)股份公司獲利能力，每股盈余越高，說(shuō)明股份公司獲利能力越強(qiáng)，股東獲取較高股利也許性越大。32/38六、股利率

33/38七、市盈率

市盈率是反應(yīng)股份公司獲利能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，是投資者進(jìn)行投資主要參照資料。該指標(biāo)高，說(shuō)明投資者對(duì)公司發(fā)展前景充滿信心，樂(lè)意出較高價(jià)購(gòu)買該公司股票，一般某些成長(zhǎng)性好公司市盈率較高。但市盈率過(guò)高，則也許意味著有較高風(fēng)險(xiǎn)。34/38八、股利支付率

股利支付率反應(yīng)股份公司凈收益中有多少用于股利分派。該指標(biāo)高低主要取決于公司股利政策。35/38九、每股凈資產(chǎn)

一般股股數(shù)每股凈資產(chǎn)在理論上提供了公司一般股每股最低價(jià)格。36/38本章小結(jié)