2023年醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息化分析報告

2023年醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息化分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)迎來發(fā)展機遇 PAGEREFToc354143154\h31、中國醫(yī)療衛(wèi)生信息化滯后 PAGEREFToc354143155\h5（1）我國HIS市場相對成熟，CIS市場剛啟動，GMIS模式不成熟 PAGEREFToc354143156\h5（2）發(fā)達國家處于區(qū)域衛(wèi)生信息化階段 PAGEREFToc354143157\h72、新醫(yī)改帶來發(fā)展機遇 PAGEREFToc354143158\h8（1）醫(yī)療信息化有其內(nèi)生需求 PAGEREFToc354143159\h8（2）信息化是醫(yī)療體制改革的重要支撐與保障 PAGEREFToc354143160\h9二、行業(yè)公司分散，集中度有望提高 PAGEREFToc354143161\h121、前期行業(yè)發(fā)展的壁壘不高 PAGEREFToc354143162\h122、行業(yè)集中度低，競爭激烈并具有較強的區(qū)域性 PAGEREFToc354143163\h133、行業(yè)整合，集中度提升是趨勢 PAGEREFToc354143164\h15三、行業(yè)標桿分析：衛(wèi)寧軟件 PAGEREFToc354143165\h161、公司概況 PAGEREFToc354143166\h162、受益于行業(yè)發(fā)展機遇，專業(yè)優(yōu)勢將助力區(qū)域拓展 PAGEREFToc354143167\h18（1）整體解決放案提供商，產(chǎn)品線最全 PAGEREFToc354143168\h18（2）技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品化率達80-90% PAGEREFToc354143169\h19（3）客戶覆蓋大中小醫(yī)院，行業(yè)經(jīng)驗最豐富 PAGEREFToc354143170\h20（4）以華東為中心，向外擴張 PAGEREFToc354143171\h213、風(fēng)險分析 PAGEREFToc354143172\h22一、醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)迎來發(fā)展機遇我國醫(yī)療衛(wèi)生信息化相對落后。05年以來，我國醫(yī)院診療人數(shù)快速增長，作為可以提高醫(yī)院業(yè)務(wù)效率的醫(yī)療信息化有其內(nèi)生性需求；09年，新醫(yī)改把醫(yī)療衛(wèi)生信息化作為其重要任務(wù)，其被視為新醫(yī)改的重要支撐與成功與否的保障。我們認為醫(yī)療衛(wèi)生信息化將迎來快速發(fā)展時期。醫(yī)療衛(wèi)生信息化主要是以醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)及管理機構(gòu)為中心的信息化建設(shè)。我國醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)層次多，主要包括：醫(yī)院、基層醫(yī)療機構(gòu)和專業(yè)公共衛(wèi)生機構(gòu)，到2023年底我國的醫(yī)療機構(gòu)總數(shù)大致在91.7萬個，其中具備綜合性醫(yī)療能力的醫(yī)院為2萬個左右。資料來源：《2023中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒》醫(yī)療信息化主要包括醫(yī)院管理信息系統(tǒng)（HIS）、臨床管理信息系統(tǒng)（CIS）和區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)（GMIS）。從需求發(fā)展的軌跡來看，醫(yī)院信息管理系統(tǒng)、醫(yī)技信息管理系統(tǒng)（也就是臨床管理信息系統(tǒng)）和公共衛(wèi)生信息管理系統(tǒng)分別是醫(yī)療信息化發(fā)展從基礎(chǔ)到高級的不同階段。首先，最初級的醫(yī)院管理系統(tǒng)是圍繞著醫(yī)院最基本的人、財、物管理和掛號、劃價、收費等功能為主的；第二步的臨床管理信息系統(tǒng)，是對各種檢驗結(jié)果、診治過程和監(jiān)護過程的電子存檔，提高就醫(yī)效率，減少重復(fù)工作，使得除了醫(yī)生專業(yè)判斷之外的整個醫(yī)療過程電子化；而區(qū)域醫(yī)療系統(tǒng)要解決的是加強統(tǒng)一管理，通過基層醫(yī)療機構(gòu)的信息聯(lián)網(wǎng)達到在區(qū)域內(nèi)快速統(tǒng)計、跟蹤和發(fā)現(xiàn)問題，并通過遠程專家系統(tǒng)改善就醫(yī)難等問題。效率目前我國HIS市場相對成熟，CIS市場剛啟動，GMIS模式還在摸索和試點當中，而發(fā)達國家的醫(yī)療衛(wèi)生信息化已處于GMIS階段。1、中國醫(yī)療衛(wèi)生信息化滯后（1）我國HIS市場相對成熟，CIS市場剛啟動，GMIS模式不成熟我國醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息化發(fā)展起步較晚，現(xiàn)階段每年硬件和軟件的總體投入的規(guī)模也只是醫(yī)院收入的1%不到。在我國，HIS建設(shè)相對成熟。該系統(tǒng)已經(jīng)從最基礎(chǔ)的掛號、收費和處方等功能，發(fā)展到比較高級的醫(yī)生工作站、護士工作站等子系統(tǒng)。大型醫(yī)院（三級醫(yī)院）的HIS系統(tǒng)基本建立成熟，手持設(shè)備也開始得到應(yīng)用。中小醫(yī)院還是以收費系統(tǒng)為主，社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院剛剛開始建設(shè)HIS系統(tǒng)。CIS市場剛啟動不久，目前正處于建設(shè)的高峰期，PACS等子系統(tǒng)的應(yīng)用正逐步開展，EMR（電子病歷）被越來越多醫(yī)院采用。估計20-30%的三級醫(yī)院和10%左右的二級醫(yī)院上了CIS系統(tǒng)，但是各子系統(tǒng)基本沒有進行互聯(lián)，信息化較發(fā)達的醫(yī)院正開始著手進行內(nèi)部子系統(tǒng)之間的互聯(lián)互通。據(jù)中國醫(yī)院協(xié)會《2023-2023中國醫(yī)院信息化狀況調(diào)查報告》，PACS、病理信息、手術(shù)麻醉和超聲影像等系統(tǒng)在三級醫(yī)院的樣本中已實施率為30%左右，在三級以下醫(yī)院的樣本中已實施率僅為15%左右，而臨床路徑等系統(tǒng)在各類醫(yī)院中的滲透在5%左右。資料來源：CHIMA《2023-2023中國醫(yī)院信息化狀況調(diào)查報告》從上面對醫(yī)院信息化的眾多子系統(tǒng)在三級和三級以下醫(yī)院中的實施率的比照和分析，我們可以看出醫(yī)院系統(tǒng)的信息化建設(shè)遠未成熟，而且大型和小型醫(yī)院之間的差距是很大的。據(jù)此推理，我們應(yīng)該可以想見數(shù)量眾多的專業(yè)醫(yī)療機構(gòu)的信息化建設(shè)的程度也應(yīng)該基本相當；那么，總數(shù)達到6.4萬的社區(qū)醫(yī)療服務(wù)中心和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院的信息化水平會更加地處在初級階段的水平。國內(nèi)，GMIS啟動較晚，公共衛(wèi)生機構(gòu)的信息化建設(shè)已經(jīng)展開，但區(qū)域信息化模式不成熟。03年SARS之后，政府才開始加大對公共衛(wèi)生領(lǐng)域等區(qū)域性醫(yī)療衛(wèi)生信息化建設(shè)的研究和投入，并推動了包括疫情和突發(fā)公共衛(wèi)生事件監(jiān)測系統(tǒng)、突發(fā)公共衛(wèi)生事件應(yīng)急指揮中心與決策系統(tǒng)等國家公共衛(wèi)生信息系統(tǒng)建設(shè)。目前，疾病控制、婦幼保健、社區(qū)衛(wèi)生以及新農(nóng)合等信息化建設(shè)在各地區(qū)逐漸展開。（2）發(fā)達國家處于區(qū)域衛(wèi)生信息化階段近10年來，英國、美國、加拿大和澳大利亞等國先后投入巨資開展國家級和地方級的以電子病歷和健康檔案數(shù)據(jù)共享為核心的區(qū)域衛(wèi)生信息化建設(shè)。2、新醫(yī)改帶來發(fā)展機遇（1）醫(yī)療信息化有其內(nèi)生需求2023-09年我國醫(yī)院診療人次的復(fù)合增長率為8%，遠遠高于醫(yī)院數(shù)量的復(fù)合增長率2%，單個醫(yī)院的負擔和居民看病難問題日益嚴重。作為可以提高臨床業(yè)務(wù)效率、病人滿意度、保障醫(yī)療安全和提高醫(yī)療質(zhì)量的重要手段，醫(yī)院信息化有著很強的內(nèi)生需求。隨著新型城鎮(zhèn)化時代的到來，這種需求將會進一步在三、四線城市中拓展開來。（2）信息化是醫(yī)療體制改革的重要支撐與保障2023年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》開啟了新醫(yī)療體制改革。新醫(yī)改提出了“四梁八柱”，其中信息化是醫(yī)改的重要任務(wù)，而且是醫(yī)改成功逐步推進的重要保障?？梢?，隨著醫(yī)療體制改革繼續(xù)深入推進，醫(yī)療信息化已經(jīng)成為醫(yī)療體制改革的重點發(fā)展方向。資料來源：《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》新醫(yī)改的醫(yī)療信息化建設(shè)主要為四個重點：疾病控制網(wǎng)絡(luò)為主的公共衛(wèi)生系統(tǒng)、健康檔案為重點的信息平臺、電子病歷為重點的醫(yī)院信息化建設(shè)、利用信息化技術(shù)促進城市醫(yī)院和社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機構(gòu)的合作和遠程醫(yī)療。其重點任務(wù)可描述為“35212”工程。資料來源：《“十四五”衛(wèi)生信息化規(guī)劃思路》按照《“十四五”衛(wèi)生信息化規(guī)劃思路》，在“十四五”的未來幾年中，整個衛(wèi)生體系的信息化將是個“大干快上”的時期。這次快速發(fā)展，將以健康檔案、電子病歷和遠程醫(yī)療系統(tǒng)等公共衛(wèi)生與區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生管理信息系統(tǒng)為切入點，推進整體醫(yī)療系統(tǒng)的信息化建設(shè)。雖然整個規(guī)劃是以平臺建設(shè)、醫(yī)療機構(gòu)之間橫向互聯(lián)、協(xié)作、遠程醫(yī)療系統(tǒng)為總發(fā)展目標的，同時它會加大以醫(yī)院為核心的基層醫(yī)療體系的HIS和CIS的實施率，才能使得整體平臺的建設(shè)達到通過搭建公共衛(wèi)生系統(tǒng)平臺來優(yōu)化利用醫(yī)療資源，增加公民衛(wèi)生保健水平和提高國家衛(wèi)生開支效率。因此我們認為，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的IT投入將會明顯高于整個IT行業(yè)的增速。根據(jù)專業(yè)資訊機構(gòu)IDC的數(shù)據(jù)：2023年中國醫(yī)療行業(yè)IT總體市場規(guī)模為146.3億元，同比增長28.9%；預(yù)計2023年將達到339.9億元，其年均復(fù)合增長率為18.4%。2023年我國醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)IT整體解決方案市場為20.3億，預(yù)計2023年的市場為66.3億，其間復(fù)合增長率達27%。二、行業(yè)公司分散，集中度有望提高1、前期行業(yè)發(fā)展的壁壘不高行業(yè)經(jīng)驗為主要壁壘。首先，這個行業(yè)沒有醫(yī)療衛(wèi)生主管部門的行政或資質(zhì)方面的壁壘；嚴格意義上講，技術(shù)上也沒有壁壘。醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的特殊性決定了行業(yè)經(jīng)驗和復(fù)合的知識結(jié)構(gòu)構(gòu)成其主要壁壘，一般的軟件企業(yè)需要5到6年時間的時間才能開發(fā)出哪怕是最簡單的業(yè)務(wù)系統(tǒng)。1）業(yè)務(wù)內(nèi)容復(fù)雜：僅以醫(yī)院的收費系統(tǒng)為例，就涉及到幾千個專業(yè)的檢查項目、幾十萬個藥品名稱，其復(fù)雜程度遠遠大于銀行的存取款系統(tǒng)；2）規(guī)范和標準復(fù)雜：僅各種醫(yī)學(xué)術(shù)語就多達200多萬條，且它們還在不斷地發(fā)展中。3）我國醫(yī)院規(guī)模、水平參差不齊，各種綜合醫(yī)院和?？漆t(yī)院分類多樣化，導(dǎo)致各醫(yī)院的需求差異大，加大了醫(yī)療信息化產(chǎn)品開發(fā)的技術(shù)難度和產(chǎn)品化、平臺化的難度。客戶粘性有一定的壁壘效應(yīng)。由于單個醫(yī)院的HIS系統(tǒng)為單一供應(yīng)商提供，粘性高，若沒有特殊原因，新廠商難以進入該醫(yī)院的HIS系統(tǒng)。雖然CIS現(xiàn)在是多個廠商供應(yīng)，但開始傾向于原HIS廠商，可以形成無縫聯(lián)接，提供便利。市場的競爭主要集中于除特大型、著名醫(yī)院外的醫(yī)療機構(gòu)。醫(yī)療機構(gòu)信息化產(chǎn)品的來源為三種方式：直接購買、合作開發(fā)和自主研發(fā)。國內(nèi)一些知名的綜合性醫(yī)院或著名大學(xué)的附屬醫(yī)院（如中山醫(yī)院和瑞金醫(yī)院等），憑借其雄厚的研發(fā)、人力和財力，自主研發(fā)或與大學(xué)研究機構(gòu)合作開發(fā)。因此，我國醫(yī)療衛(wèi)生軟件市場的競爭主要集中于此類醫(yī)院以外的醫(yī)院和專科醫(yī)療機構(gòu)，特別是大量的中小醫(yī)院。由于醫(yī)療體制的差別，90%的醫(yī)院購買國內(nèi)軟件廠商的產(chǎn)品或定制開發(fā)服務(wù)。由于沒有資質(zhì)或市場準入的規(guī)定，行業(yè)相對分散，競爭比較激烈。2、行業(yè)集中度低，競爭激烈并具有較強的區(qū)域性國內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生軟件廠商有500-600家，絕大多數(shù)規(guī)模較小，有些只有十多人（依靠關(guān)系作3-5家醫(yī)院）。據(jù)08/09年IDC評選的我國“醫(yī)療整體解決方案十大供應(yīng)商”，衛(wèi)寧軟件市場排名第一，但是占有率也只有6%多一點。市場具有區(qū)域性，跨地區(qū)的醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)不多，全國性的更少。從2023年IDC的數(shù)據(jù)可以看出，市場規(guī)模前10大的廠商總體規(guī)模的市場份額也只有32%。近年來，隨著新醫(yī)改對信息化投入的重點投入以及區(qū)域醫(yī)療系統(tǒng)的逐步開展，醫(yī)療信息化吸引了國內(nèi)大量的企業(yè)參與競爭，尤其是具有IT行業(yè)綜合品牌優(yōu)勢的大型軟件企業(yè)。除了東華軟件、東軟集團、衛(wèi)寧軟件等傳統(tǒng)醫(yī)療信息化領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)外，用友軟件、金蝶國際等公司也設(shè)立了子公司，加大了進入醫(yī)療信息化市場的力度；與此同時，行業(yè)內(nèi)的并購也相應(yīng)地有所增加。3、行業(yè)整合，集中度提升是趨勢市場準入的推出。作為醫(yī)改的配套政策，各地在做信息化產(chǎn)品的市場準入，例如，湖南省通過對供應(yīng)商的測評，最終只有4家入圍（公司是其中之一），未來其他省市也會陸續(xù)展開，據(jù)說衛(wèi)生部也開始準備做全國范圍的市場準入。面對新醫(yī)改，小廠商壓力大，可能被收購。HIS系統(tǒng)有很強的粘性，用戶一般不會更換供應(yīng)商。之前，小廠商只要維持好原有醫(yī)院客戶的關(guān)系，產(chǎn)品技術(shù)停步不前；在新醫(yī)改政策的推動下，醫(yī)院要上電子病歷，要上各種新系統(tǒng)，由于資金、人員、技術(shù)儲備的問題，這類公司短時間內(nèi)沒法滿足。該類公司將極有可能被收購，行業(yè)會面臨較大規(guī)模的洗牌，而擁有豐富的產(chǎn)品系列、技術(shù)和資金資源的上市公司必將成為市場逐漸走向集中過程中的弄潮兒。行業(yè)集中度的提升開始顯現(xiàn)。拿衛(wèi)寧軟件舉例，1）10年，公司在外地新增的醫(yī)院客戶，很多是推倒原來的HIS系統(tǒng)，重新上公司的系統(tǒng)和系列產(chǎn)品。2）公司正在規(guī)劃在上海以外的區(qū)域批量地整合一些小廠商。三、行業(yè)標桿分析：衛(wèi)寧軟件1、公司概況衛(wèi)寧軟件作為我國醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)IT整體解決方案提供商，產(chǎn)品覆蓋整個醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)，為國內(nèi)產(chǎn)品線最全，行業(yè)案例經(jīng)驗最豐富的公司。在IDC評選的2023年、2023年“中國醫(yī)療衛(wèi)生信息化解決方案十大供應(yīng)商”中連續(xù)兩年被評為行業(yè)第一名,綜合市場份額在IDC的調(diào)查統(tǒng)計中也是第一名。我們認為公司會在行業(yè)快速發(fā)展和集中度逐漸提升中大幅受益。公司產(chǎn)品覆蓋醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息化的三大領(lǐng)域：醫(yī)院信息管理系統(tǒng)、醫(yī)技信息管理系統(tǒng)和公共衛(wèi)生信息管理系統(tǒng)。公司主要客戶是各級醫(yī)院（包括?？漆t(yī)院）、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心、疾病防治和預(yù)防機構(gòu)和醫(yī)療衛(wèi)生行政管理機構(gòu)等醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)，隨著公共衛(wèi)生信息管理系統(tǒng)和區(qū)域衛(wèi)生解決方案的逐步實施，各級政府的醫(yī)療、衛(wèi)生主管部門也成為了公司的客戶。公司主營業(yè)務(wù)包括軟件產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)和硬件銷售。其中，硬件銷售主要是公司整體解決方案所需的數(shù)據(jù)中心級服務(wù)器端的成套硬件設(shè)備，還有技術(shù)服務(wù)與運維過程中客戶所需的硬件采購。公司于2023年8月登陸創(chuàng)業(yè)板以后，11年和12年的業(yè)務(wù)增長速度非?？欤謩e達到同比41.3%和55%，12年收入已到2.63億元。但是由于地域拓展的需求，公司的期間費用投入增長更快，11年和12年，凈利潤的同比增長只分別達到了25.1%和19.6%。上市時，公司股東均為自然人，絕大部分為公司員工，沒有機構(gòu)或戰(zhàn)略投資人。2、受益于行業(yè)發(fā)展機遇，專業(yè)優(yōu)勢將助力區(qū)域拓展（1）整體解決放案提供商，產(chǎn)品線最全公司提供醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)IT整體解決方案，產(chǎn)品覆蓋整個醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)，為國內(nèi)產(chǎn)品線最全的公司。公司的HIS產(chǎn)品涉及醫(yī)院的財務(wù)、臨床和物流等系統(tǒng)，多達40多個子系統(tǒng)；CIS系統(tǒng)包含醫(yī)學(xué)影像系統(tǒng)和實驗室信息管理等10多個子系統(tǒng)；公共衛(wèi)生系統(tǒng)主要包括區(qū)域衛(wèi)生信息平臺和區(qū)域衛(wèi)生信息系統(tǒng)等8個子系統(tǒng)。不僅公司的產(chǎn)品大塊兒功能成系列，涵蓋整個醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)的需求；而且，作為上海市場份額第一的醫(yī)療信息化專業(yè)軟件公司，更重要的是經(jīng)過近10年與全國最頂尖的醫(yī)院系統(tǒng)的合作，公司軟件系統(tǒng)的功能復(fù)雜程度是國內(nèi)最高。而，這是公司未來在向中西部城市、中小型客戶、甚至是數(shù)量廣大的社區(qū)和農(nóng)村醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)（2023底數(shù)據(jù)，數(shù)量達到88.2萬個）拓展中能夠獲得超額收益的主要原因。另外，公司推出SaaS軟件即服務(wù)的基于云計算的醫(yī)療信息系統(tǒng)產(chǎn)品以解決基層及農(nóng)村醫(yī)療機構(gòu)信息化難題。目前，該產(chǎn)品已應(yīng)用于湖南省社區(qū)衛(wèi)生信息化系統(tǒng)、上海市村衛(wèi)生室信息化、安徽省中小醫(yī)院信息系統(tǒng)等項目，而在廣東和福建省的SaaS項目已初步實施運行。（2）技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品化率達80-90%1）研發(fā)投入占收入比例高達9%（近三年平均7.9%）。2）產(chǎn)品架構(gòu)有一定的優(yōu)勢，具有一定的技術(shù)積累，比如區(qū)域醫(yī)療信息系統(tǒng)和平臺，公司已經(jīng)投入4年研究準備，之前競爭對手很少涉及。3）在行業(yè)中時間長，產(chǎn)品化程度高達80-90%“產(chǎn)品+實施”的模式使得公司在區(qū)域擴張時易于市場開拓和節(jié)約成本。公司產(chǎn)品的研發(fā)由公司總部的研發(fā)中心人員進行，標準化實施由各地分公司的人員就近進行。相比較于項目型的公司，公司產(chǎn)品的產(chǎn)品化率達80-90%，使得公司在不同醫(yī)院實施時，只需少量二次開發(fā)，利于大面積復(fù)制。由于公司的實施對人員的要求不高，因此，對單個項目而言，更利于成本的節(jié)約?！爱a(chǎn)品+實施”的模式使得的公司軟件業(yè)務(wù)獲得高毛利，產(chǎn)品化率的提升，使得軟件的毛利進一步提升。公司軟件業(yè)務(wù)的毛利率高達77%，遠高于項目型的或系統(tǒng)集成類的軟件企業(yè)。公司軟件業(yè)務(wù)的成本主要為人員成本和差旅費，占到成本的60%和20%。該部分人員成本主要是軟件的二次開發(fā)和實施。隨著公司軟件產(chǎn)品化率的提升，二次開發(fā)和實施時間縮短，成本下降。公司每百萬軟件收入所投入的實施及二次開發(fā)人員從07年的5.51人下降到11年的3.54人，下降幅度達36%；毛利率從09年的68%提高到11年的73%。（3）客戶覆蓋大中小醫(yī)院，行業(yè)經(jīng)驗最豐富總的來說，公司大中小醫(yī)院全覆蓋，客戶近千家，行業(yè)案例經(jīng)驗最豐富，業(yè)務(wù)涉及HIS、CIS和公共衛(wèi)生系統(tǒng)，覆蓋了各個醫(yī)療信息化的層面。1）三甲醫(yī)院以應(yīng)用深入為主：10年公司具有三甲醫(yī)院71家，占全國765家三甲醫(yī)院的9.3%。由于三甲醫(yī)院的個性化需求較多，公司對三甲醫(yī)院的關(guān)注點為其應(yīng)用的深度上，例如公司最近做的臨床路徑、抗生素管理、應(yīng)用于Android平臺的移動衛(wèi)生站等。2）中型/二級醫(yī)院為公司的主要利潤來源。中型醫(yī)院體量大，二次開發(fā)量小，實施周期短。由于公司做了足夠多的案例，客戶近千家，對于規(guī)模小的醫(yī)院，公司主導(dǎo)其需求。目前，公司盡量擴大HIS的用戶群，覆蓋一二級醫(yī)院（這類醫(yī)院是批量化的）；其CIS以原有HIS用戶群為主。3）公司還實施了部分區(qū)域公共衛(wèi)生信息系統(tǒng)項目。（4）以華東為中心，向外擴張前期由于政府支付和實施成本的問題，公司未涉及外地的中小醫(yī)院，隨著外地市場的逐漸成熟（尤其是新醫(yī)改后，外地市場具備了配套資金和對民生問題的重視），近兩年是對外地市場開拓的好時機。公司上市后，在湖南、湖北、安徽、重慶，廣州，北京等建立了分公司，規(guī)模在30-60人左右，其中湖南和安徽的人員相對較多。以此前的業(yè)務(wù)系統(tǒng)為樣板工程，覆蓋附近的大中小醫(yī)院。上市后，公司獲得了一定的資金和高流動性的股票，使得公司可以采用更多樣的資本市場手段進行擴張。加強了快速進入地域、下游行業(yè)或關(guān)鍵客戶的能力。手中擁有特定區(qū)域客戶或技術(shù)資源的中小型公司就很有可能與正在迅速布局的大型企業(yè)形成共贏局面。這種模式的并購和融入對雙方都體現(xiàn)出最好的價值，在這個強者愈強、大者恒大的競爭激烈的市場，公司以自己豐富的醫(yī)療信息化產(chǎn)品和實施經(jīng)驗，必將在行業(yè)集中度提升的過程中順利地拓展全國市場。3、風(fēng)險分析（1）政策風(fēng)險。信息化是新醫(yī)改的重要任務(wù)，雖然計劃12、13年以點帶面推開，但是，目前從試點到推廣的進度有一定的不確定性；在“十四五”之后，國家層面規(guī)劃和指導(dǎo)的大規(guī)模試點和實施將告一段落，后續(xù)投資主要看醫(yī)院和各級衛(wèi)生監(jiān)管部門的自身需求，那么“十四五”后公司保持超越行業(yè)10個百分點的收入增速有不確定性。（2）公司華東地區(qū)以外市場進行異地擴展，其收購兼并具有一定的風(fēng)險；用自產(chǎn)軟件替代醫(yī)院原信息系統(tǒng)的進程也具有一定的不確定性。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素。基礎(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標有劑量刻度，每次使用能夠較為精準的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個體差別較大，為了便于計算，我們采用簡易的計算方式——按病人體重來測算。對于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會小一些，大概為0.2IU/kg，對應(yīng)每天使用量為13IU。對病人每天胰島素用量有了一個大致的認識，我們就可以根據(jù)中標價格來推算每天的費用。3、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計算方式與日均費用的測算方式向大家闡述清楚了，下面我們對胰島素內(nèi)市場容量進行測算，由于臨床個體情況可能差別較大，我們的測算結(jié)果不一定十分精確，但能夠為大家提供一個數(shù)量級上定性的認識。我們再重點看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設(shè)基層患者全部使用國產(chǎn)二代胰島素，那么其市場容量應(yīng)該在200億元左右。四、基層需求推動二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場不同市場對于糖尿病市場的潛力，以及胰島素在國內(nèi)市場的持續(xù)增長已經(jīng)沒有太大分歧，市場的分歧點在于三代胰島素出來之后，二代胰島素的市場是否會被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過分析，我們認為三代胰島素與二代胰島素目前面對的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進行銷售，而二代胰島素主要面向基層市場。目前總體市場情況應(yīng)該是一線城市在逐步用三代替代二代，基層市場再用二代替代一代，一代逐步淘汰。外資企業(yè)仍集中在一線城市，通化東寶等國內(nèi)