農(nóng)藥殺菌劑行業(yè)分析報告

農(nóng)藥殺菌劑行業(yè)分析報告目錄一、全球殺菌劑市場進入黃金發(fā)展期 41、美洲和歐洲是殺菌劑的最大消費市場 52、殺菌劑消費增長受益于經(jīng)濟作物與大田作物種植面積增加 6（1）果蔬類作物是殺菌劑消費重大的存量市場，未來面臨結(jié)構(gòu)變化 6（2）南美洲轉(zhuǎn)基因大豆種植情況決定未來大豆殺菌劑需求 9（3）谷類、稻米用殺菌劑將繼續(xù)維持穩(wěn)定增長 113、復(fù)合型轉(zhuǎn)基因作物普及促使農(nóng)化巨頭逐鹿殺菌劑 134、殺菌劑代際更新快，新產(chǎn)品易被市場接受 15二、未來十年殺菌劑舞臺屬于甲氧基類殺菌劑 171、甲氧基類殺菌劑高速發(fā)展，嘧菌酯打頭陣 17（1）嘧菌酯——殺菌劑之王 18（2）吡唑醚菌酯與肟菌酯——甲氧基類殺菌劑的半壁江山 20（3）我國在殺菌劑研發(fā)方面較除草劑與殺蟲劑更具優(yōu)勢 202、從三唑類殺菌劑的興盛歷史看甲氧基類未來變化 213、國內(nèi)殺菌劑市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進行時 24（1）國內(nèi)殺菌劑需求無憂，成長空間仍可期 25（2）傳統(tǒng)殺菌劑產(chǎn)品暮薄西山 26（3）國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整進行中 29三、嘧菌酯進入專利過期后的“快速放量期” 291、嘧菌酯具有極其廣泛的殺菌譜 302、高效的殺菌效果與優(yōu)異的經(jīng)濟效益是其勝出的核心因素 313、產(chǎn)能集中度高，國內(nèi)企業(yè)剛剛起步 324、嘧菌酯中國市場值得期待 32四、投資思路 331、萬昌科技：受益下游嘧菌酯放量 332、華邦穎泰：600噸嘧菌酯項目預(yù)計2014年投產(chǎn) 343、輝豐股份：國內(nèi)殺菌劑行業(yè)的龍頭企業(yè)之一 35一、全球殺菌劑市場進入黃金發(fā)展期通常稱凡是能夠殺死或抑制植物病原微生物（真菌、細(xì)菌、病毒）而又不至于造成植物嚴(yán)重?fù)p傷的化學(xué)物質(zhì)為殺菌劑。植物病害品種繁多且容易被忽視，有數(shù)據(jù)顯示全球僅由病原真菌引起的病害就多達一萬多種，由此造成的經(jīng)濟損失占作物年度總損失的10%-30%。從作用方式來看，殺菌劑通常分為保護性與內(nèi)吸性殺菌劑。保護性殺菌劑在植物體外或體表直接與病原體接觸，殺死或抑制病原菌，使之無法進入植物，從而達到保護植物免受細(xì)菌危害的目的；內(nèi)吸性殺菌劑施用于作物的某一部位后被作物吸收，并在體內(nèi)運輸?shù)阶魑矬w的其他部位發(fā)生作用。截止2011年全球殺菌劑市場規(guī)模達116.2億美元，占農(nóng)藥市場總銷售額的26%，與殺蟲劑市場基本持平。但殺菌劑市場增速顯著高于其他農(nóng)藥品種：2000年以來殺菌劑年復(fù)合增長率為6.83%，高于除草劑市場的2.98%和殺蟲劑市場的4.59%。1、美洲和歐洲是殺菌劑的最大消費市場殺菌劑的市場分布以西歐、美洲以及亞太地區(qū)為主。其中西歐殺菌劑市場主要用于谷類作物的種植；北美洲則集中在果蔬類以及玉米等作物中使用殺菌劑；拉丁美洲的殺菌劑市場由果蔬類和大豆所主導(dǎo)；亞太地區(qū)則更多的將殺菌劑使用于水稻和果蔬類作物的種植中。2003年起，西歐殺菌劑市場份額呈現(xiàn)下降趨勢，拉丁美洲異軍突起，其他各洲基本保持穩(wěn)定。其中值得注意的是拉丁美洲市場份額的急速擴張，主要原因是巴西轉(zhuǎn)基因大豆種植產(chǎn)生的巨大需求增量。有關(guān)巴西殺菌劑市場的具體情況將在下一部分詳細(xì)闡述。2、殺菌劑消費增長受益于經(jīng)濟作物與大田作物種植面積增加經(jīng)濟作物是目前全球殺菌劑的消費主體，最具代表性的作物品種包括葡萄、大豆、梨、柑橘等以及谷類、稻米等大田作物。全球釀酒業(yè)市場呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，但葡萄種植業(yè)仍將維持較大的殺菌劑消費量；南美洲轉(zhuǎn)基因大豆種植提速，將是未來幾年殺菌劑消費的主要引擎；作為大田作物的谷類稻米等作物將維持平穩(wěn)增長。（1）果蔬類作物是殺菌劑消費重大的存量市場，未來面臨結(jié)構(gòu)變化果蔬類作物的殺菌劑使用占據(jù)了全球總用量的半壁江山，最主要的作物品種以葡萄、梨及柑橘為主。其中葡萄殺菌劑市場份額超過50%，是目前全球殺菌劑的施用重鎮(zhèn)。受全球金融危機、歐債危機等因素影響，近幾年世界葡萄酒生產(chǎn)及消費均出現(xiàn)不同程度的下降，釀酒葡萄種植面積不斷縮減。隨著未來幾年全球經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，葡萄酒消費有望回暖，進而重新拉動釀酒葡萄的需求。根據(jù)咨詢機構(gòu)PhilipsMcDougall公司測算，2012年全球葡萄用殺菌劑市場規(guī)模在11.5億美元左右，連續(xù)兩年實現(xiàn)正增長。歐洲作為全球葡萄酒釀造業(yè)最發(fā)達的地區(qū)，占據(jù)了超過全球四分之三的葡萄用殺菌劑市場。意大利、法國、西班牙為全球葡萄殺菌劑市場容量最大的三個國家，2011年銷售額分別為1.8億歐元、1.58億歐元和0.63億歐元。用于葡萄殺菌最多的三種殺菌劑分別為銅系殺菌劑、代森錳鋅和硫磺。我們認(rèn)為未來幾年殺菌劑在葡萄種植中的消費比重仍將維持較高水平。但葡萄殺菌劑面臨的問題是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)老化，其全球市場容量前三位的品種仍以早期的無機殺菌劑為主，葡萄用殺菌劑未來在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面仍有提升空間。果蔬類作物其他兩種殺菌劑用量比重較高的品種是梨類和柑橘。梨類殺菌劑市場規(guī)模占果蔬類殺菌劑市場規(guī)模的20%以上，2010年以后始終維持較高水平。意大利、日本、中國是梨類殺菌劑市場規(guī)模最大的三個國家，市場規(guī)模都在5000萬美元以上；主流殺菌劑品種則是克菌丹、二氰蒽醌和銅系殺菌劑。柑橘用殺菌劑2011年全球市場規(guī)模為2.8億美元，占總市場規(guī)模的5%左右，主要使用地區(qū)以亞洲和拉丁美洲為主，預(yù)計未來幾年仍將保持穩(wěn)定增長。（2）南美洲轉(zhuǎn)基因大豆種植情況決定未來大豆殺菌劑需求2012年全球大豆殺菌劑市場規(guī)模在19億美元左右，同比增長超過20%。市場基本被南美洲的兩個主要的轉(zhuǎn)基因種植國壟斷。2011年全球最大的三個大豆殺菌劑市場分別為巴西、阿根廷和美國，銷售額分別為10.78億美元、2.01億美元和1.65億美元；三大殺菌劑品種分別是嘧菌酯、唑菌胺酯和環(huán)丙唑醇。南美洲殺菌劑市場在大豆種植加速的背景下異軍突起，迅速搶占西歐殺菌劑市場份額。我們認(rèn)為主要原因是2003年起巴西大規(guī)模種植轉(zhuǎn)基因大豆，疊加氣候因素導(dǎo)致大豆殺菌劑需求量劇增。巴西大規(guī)模引入轉(zhuǎn)基因大豆后，其主要種植區(qū)較之世界其他主要大豆主產(chǎn)區(qū)氣候更加潮濕，容易誘發(fā)作物的病害，導(dǎo)致巴西大豆的殺菌劑使用量提高，數(shù)據(jù)顯示其市場規(guī)模與轉(zhuǎn)基因作物種植面積高度一致。巴西大豆種植過程中所使用的殺菌劑以甲氧基丙烯酸酯類為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加合理。其2010年嘧菌酯及唑菌胺酯的市場規(guī)模分別在3.29億美元和1.93億美元。在此我們繼續(xù)維持本系列報告的第一篇和第二篇中觀點，即南美洲是未來幾年轉(zhuǎn)基因作物種植的主要增量。巴西轉(zhuǎn)基因大豆?jié)B透率的持續(xù)走高將進一步拉動巴西殺菌劑的需求，并且由于其擁有較之果蔬類作物更加合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大豆殺菌劑可視作未來幾年全球新型殺菌劑增長的主要驅(qū)動因素。（3）谷類、稻米用殺菌劑將繼續(xù)維持穩(wěn)定增長谷類作物是西歐地區(qū)的主食，也是非經(jīng)濟作物中體量最大的殺菌劑市場。2012年，全球谷物用殺菌劑市場規(guī)模在29億美元左右，同比增長10%以上。西歐占據(jù)了市場近90%的市場份額。2011年全球前三位谷物殺菌劑消費國為法國、德國和英國，市場容量分別為5.9億美元、4.37億美元和2.24億美元；主流殺菌劑品種是丙硫菌唑、氟環(huán)唑以及丙環(huán)咗。水稻主要種植地在東南亞，是東亞地區(qū)的主糧。由于種植特殊性使得水稻的殺菌劑需求始終保持穩(wěn)定增長，2012年，全球水稻用殺菌劑市場規(guī)模超過10億美元，同比增長約為10%。水稻常見疾病比重的變化使得水稻用殺菌劑的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在發(fā)生轉(zhuǎn)變。目前全球市場容量最大的水稻殺菌劑產(chǎn)品為三環(huán)唑、噻菌靈以及嘧菌酯等。日本、印度、韓國為最大的水稻殺菌劑消費國。水稻殺菌劑行業(yè)格局正面臨來自三個方面的轉(zhuǎn)變：1.傳統(tǒng)水稻殺菌劑消費大國日本、韓國市場規(guī)模逐漸萎縮。2.日本、韓國殺菌劑產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，向更新更高效產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。3.泰國、越南等國市場容量在逐步放大。與經(jīng)濟作物不同，大田作物具有較強的需求剛性，使此類作物殺菌機市場能在未來保持穩(wěn)定增長。我們認(rèn)為諸如谷類、水稻等作物，其殺菌劑市場在未來幾年將繼續(xù)保持10%左右的增長；較之果蔬類更合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將為新品種殺菌劑的推廣提供動力。3、復(fù)合型轉(zhuǎn)基因作物普及促使農(nóng)化巨頭逐鹿殺菌劑受耐除草劑和抗蟲轉(zhuǎn)基因作物推廣的影響，全球除草劑與殺蟲劑市場格局發(fā)生了劇烈的變化。轉(zhuǎn)基因抗病作物研究進展緩慢，并且農(nóng)作物疾病具有種類繁多與易突變等特點，利用基因方法處理難度較高。同時復(fù)合型轉(zhuǎn)基因作物的普及，使多數(shù)作物在耐除草劑的同時具有抗蟲的功能，以全球最大的轉(zhuǎn)基因作物種植國家——美國為例，復(fù)合型轉(zhuǎn)基因玉米以及棉花的種植比重分別達到了52%和63%。此外，2012年巴西混合型轉(zhuǎn)基因作物的種植比重也已達到15%。復(fù)合型轉(zhuǎn)基因作物的大范圍普及使得殺蟲劑市場規(guī)模增速逐漸放緩，被殺菌劑趕超。尤其在近十年轉(zhuǎn)基因作物的黃金發(fā)展期，殺蟲劑市場容量增速顯著低于殺菌劑。我們認(rèn)為殺菌劑將成為各農(nóng)化巨頭爭相角逐的新戰(zhàn)場。一方面殺蟲劑市場增長疲軟極大降低巨頭公司開發(fā)新型殺蟲劑的動力；另一方面，農(nóng)化巨頭在除草劑領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)“種子+農(nóng)藥”戰(zhàn)略，將更大精力用于新型種子的研發(fā)。世界農(nóng)藥巨頭逐鹿全球殺菌劑市場的直接結(jié)果是其銷售額占農(nóng)藥市場總額的比重不斷提高，超過億美元銷售額的殺菌劑種類從2003年的15種上升至2009年的29種，占市場總額比重由11.2%提高至20.5%。4、殺菌劑代際更新快，新產(chǎn)品易被市場接受殺菌劑產(chǎn)品代際更新頻繁，市場對新產(chǎn)品的接受度高：殺菌劑作為最早出現(xiàn)在人類作物種植中的農(nóng)化用品，在古希臘時期就有用硫作為殺菌藥物的記載，之后以波爾多液為代表的銅系殺菌劑是無機時代霸主，現(xiàn)在仍保有全球市場一席之地。現(xiàn)代殺菌劑進入有機時代后，出現(xiàn)過三次里程碑事件：1.苯并咪唑類殺菌劑問世標(biāo)志著殺菌劑從此進入選擇性時代；2.三唑類殺菌劑的出現(xiàn)極大地提高了殺菌劑活性；3.1997年第一款甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑商業(yè)化，新的殺菌劑時代從此拉開帷幕。甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑1997年上市后發(fā)展迅速，并于2004年取代三唑類成為殺菌機市場新霸主，目前全球市場容量僅次于氨基酸類除草劑（以草甘膦為代表），并有進一步搶占市場份額的趨勢。我們認(rèn)為甲氧基丙烯酸酯類是未來十年全球殺菌劑舞臺的絕對主角，也是國內(nèi)殺菌劑產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的突破口。以嘧菌酯為代表高附加值產(chǎn)品的產(chǎn)能以及消費逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移將是大概率事件，新一輪中國機會拉開帷幕。二、未來十年殺菌劑舞臺屬于甲氧基類殺菌劑甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑是基于天然抗生素StrobilurinA為先導(dǎo)化合物開發(fā)的殺菌劑，屬于能量生成抑制劑。其作用機理是通過與病原菌細(xì)胞線粒體中cytb和c1復(fù)合體Qo部位的結(jié)合而抑制線粒體的電子傳遞，破壞能量生成從而對病菌發(fā)生作用。該類殺菌劑廣譜且高效，對己對14-脫甲基化酶抑制劑、苯基酰胺類、二甲酰亞胺類和苯并咪唑類產(chǎn)生抗性的菌株皆有效，且對環(huán)境安全。僅用短短7年時間甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑便取代三唑類坐上殺菌劑頭把交椅，其優(yōu)異品質(zhì)可見一斑。1、甲氧基類殺菌劑高速發(fā)展，嘧菌酯打頭陣2011年全球甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑市場規(guī)模在39.44億美元，主要產(chǎn)品包括嘧菌酯、吡唑醚菌酯、肟菌酯、氟嘧菌酯等。在全球農(nóng)藥市場中僅落后于氨基酸類除草劑。通過研究，我們發(fā)現(xiàn)較低的單位使用量，廣泛的殺菌譜以及突出的預(yù)防效果是以嘧菌酯為代表的該類殺菌劑最顯著的優(yōu)勢。嘧菌酯、吡唑醚菌酯以及肟菌酯占據(jù)了該類殺菌劑80%以上的市場份額。嘧菌酯是目前當(dāng)之無愧的殺菌劑之王；吡唑醚菌酯和肟菌酯在果蔬類作物中有更高的市場份額；享有自主知識產(chǎn)權(quán)的烯肟菌酯、唑菌酯以及烯肟菌胺等未來具有較大的市場空間。（1）嘧菌酯——殺菌劑之王嘧菌酯由捷利康（現(xiàn)屬先正達）公司開發(fā)，1997年上市，商品名稱阿米西達（Amistar），具有保護、治療、產(chǎn)出、層移和內(nèi)吸等作用，對甾醇抑制劑、苯甲酰胺類、二羧酰胺類和苯并咪唑類產(chǎn)生抗性的菌株有效。2011年，全球嘧菌酯市場規(guī)模為12.45億美元，其上市幾年即成為殺菌劑市場領(lǐng)跑者的紀(jì)錄短期不會輕易打破。不同于農(nóng)藥史上的另一個傳奇草甘膦充分受益于轉(zhuǎn)基因作物種植大爆發(fā)，嘧菌酯主要憑借優(yōu)秀的殺菌性質(zhì)迅速占領(lǐng)市場。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國本土嘧菌酯使用量呈逐年上升的態(tài)勢，主要用途為果蔬類作物、大豆、玉米以及稻米。基本符合甲氧基類殺菌劑的全球市場格局，表明美國殺菌劑市場結(jié)構(gòu)較為合理。（2）吡唑醚菌酯與肟菌酯——甲氧基類殺菌劑的半壁江山吡唑醚菌酯是巴斯夫公司在醚菌酯的基礎(chǔ)上改進開發(fā)的高效、廣譜殺菌劑，能控制子囊菌綱、擔(dān)子菌綱、半知菌綱、卵菌綱等大多數(shù)病害，具有良好的滲透性和局部內(nèi)吸活性。肟菌酯2000年由拜耳公司開發(fā)，它具有保護、治療、鏟除、滲透和橫向傳輸性等特點，無內(nèi)吸活性，殺菌性能優(yōu)異且具有很好的選擇性。作為甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑中比重較高的品種，吡唑醚菌酯和肟菌酯未來幾年仍會有較高的成長空間。但由于其專利仍未到期且存在生產(chǎn)工藝壁壘，所以國內(nèi)目前還沒有相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。（3）我國在殺菌劑研發(fā)方面較除草劑與殺蟲劑更具優(yōu)勢國內(nèi)主流除草劑與殺蟲劑生產(chǎn)以國外上世紀(jì)60~70年代的專利產(chǎn)品為主，幾乎不存在新產(chǎn)品研發(fā)，可以說殺菌劑在研發(fā)方面走在其他兩種產(chǎn)品的前面。以沈陽化工研究院為代表的國內(nèi)農(nóng)化研究機構(gòu)近幾年在甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑研發(fā)方面取得了積極的進展，其龍頭產(chǎn)品烯肟菌酯、唑菌酯、烯肟菌胺等都獲得了不俗的市場成績。2、從三唑類殺菌劑的興盛歷史看甲氧基類未來變化三唑類殺菌劑目前是全球體量第二大的殺菌劑品種，空間與容量都不容小覷。且特定產(chǎn)品國產(chǎn)化率較高，其路徑或稱為甲氧基類未來的發(fā)展樣本。2011年全球三唑類殺菌劑市場規(guī)模23.47億美元，同比增長11.3%。其主流產(chǎn)品包括丙硫咪唑、戊唑醇、氟環(huán)唑、苯醚甲環(huán)唑以及丙環(huán)唑等。三唑類殺菌劑以上世紀(jì)8、90年代發(fā)明的產(chǎn)品為主，專利多已過期。生產(chǎn)工藝較之甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑簡單，許多產(chǎn)品在國內(nèi)已實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)。目前國內(nèi)產(chǎn)能在5000噸以上的三唑類殺菌劑品種包括戊唑醇、苯醚甲環(huán)唑以及三唑酮。戊唑醇是德國拜耳公司1986年開發(fā)的一種高效、廣譜、內(nèi)吸性強的三唑類殺菌劑，具有保護、治療和鏟除三大功能，殺菌譜廣、持效期長，多年來使用量穩(wěn)居三唑類首位。除殺菌效果外，還可以促進植物生長，提高產(chǎn)量等作用；使用時既可葉面應(yīng)用也可種子處理，目前已成為小麥莠病、水稻紋枯病、稻曲病的主要替代品種。2012年國內(nèi)戊唑醇產(chǎn)能已超過1.4萬噸，開工率在60%左右，產(chǎn)品幾乎用于出口，主要出口國為巴西、德國、美國以及阿根廷。海外產(chǎn)能主要集中在拜耳有4000噸左右，印度及MAI總產(chǎn)能在2000噸，全行業(yè)已現(xiàn)產(chǎn)能過剩的隱憂。苯醚甲環(huán)唑由先正達公司開發(fā)，1989年上市銷售。該產(chǎn)品具有保護和治療作用，是甾醇脫甲基化抑制劑，廣譜高效持效期長，具有良好的內(nèi)吸性。對子囊菌綱、擔(dān)子菌綱和包括殼二孢屬、黑星菌屬在內(nèi)的半知菌，白粉菌科、銹菌目及某些種傳病原菌有持久的保護和治療作用。目前苯醚甲環(huán)唑在國內(nèi)產(chǎn)能在6000噸/年左右，但產(chǎn)量只有不到2000噸，每年原藥出口量在500噸左右。主要施用作物為水稻、果蔬以及小麥。與戊唑醇的供需基本平衡相比，苯醚甲環(huán)唑的國內(nèi)需求仍在不斷提高，處于快速增長期。三唑酮2011年國內(nèi)產(chǎn)能10800噸/年，產(chǎn)量為3200噸，總出口量1405噸。國內(nèi)主要施用作物為小麥，占總量的57%；其次為玉米20%；其他作物都在10%以下，國內(nèi)消費在1600噸左右。三唑類殺菌劑替代傳統(tǒng)殺菌劑產(chǎn)品是農(nóng)藥里面典型的產(chǎn)品更新?lián)Q代的過程：1、性能方面，三唑類殺菌劑具有良好的生理活性，效果明顯較傳統(tǒng)有機、無機殺菌劑突出；2、巨頭公司逐步開發(fā)出多類型三唑類殺菌劑，使得各產(chǎn)品具有自身獨特的應(yīng)用領(lǐng)域及使用效果，逐步侵占傳統(tǒng)市場；3、更重要的在于各類產(chǎn)品專利期過后，價格快速下跌，提升了產(chǎn)品的普及率。我們認(rèn)為甲氧基類殺菌劑基本進入到以上三點的快速發(fā)展階段，未來十年屬于甲氧基類大發(fā)展的黃金期。3、國內(nèi)殺菌劑市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進行時國內(nèi)殺菌劑市場面臨兩難困境。一方面是不斷成長的市場空間：氣候異常帶來的病害愈演愈烈、經(jīng)濟作物與大田作物種植面積持續(xù)增高；另一方面，殺菌劑全行業(yè)結(jié)構(gòu)老化，許多主要廠商仍以生產(chǎn)發(fā)端于上世紀(jì)6、70年代的產(chǎn)品為主。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行。（1）國內(nèi)殺菌劑需求無憂，成長空間仍可期中國是自然災(zāi)害尤其是農(nóng)作物病蟲害頻發(fā)的國家，殺菌劑的需求穩(wěn)定。據(jù)2013年最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國常見農(nóng)作物有害生物達1600多種，年發(fā)生面積達到70億畝次。其中中國農(nóng)作物病害常年發(fā)生面積為17億畝次，防治面積占到發(fā)生面積的80%~90%。以釀酒葡萄為代表的經(jīng)濟作物種植面積與占全球比重不斷擴大，以谷類為代表的大田作物種植面積與產(chǎn)量持續(xù)增長。未來殺菌劑的成長空間值得期待。（2）傳統(tǒng)殺菌劑產(chǎn)品暮薄西山目前國內(nèi)比較主流的殺菌劑產(chǎn)品包括百菌清、代森錳鋅以及多菌靈等。以上三種都是上世紀(jì)60年代開發(fā)的產(chǎn)品，并都面臨國內(nèi)產(chǎn)能過剩的問題，可以說國內(nèi)傳統(tǒng)殺菌劑產(chǎn)品江河日下。百菌清在1962年，由美國大祥公司創(chuàng)制，屬于非內(nèi)吸性廣譜殺菌劑，對多種作物真菌病害具有預(yù)防作用，主要特色是防治真菌侵害。目前本產(chǎn)品在國內(nèi)已經(jīng)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，且呈愈演愈烈之勢。2011年起國內(nèi)需求近5600噸，產(chǎn)量卻逼近2萬噸，過剩產(chǎn)量則以出口美國、荷蘭、意大利等國為主。國內(nèi)產(chǎn)能集中度很高。生產(chǎn)主要集中于江蘇新河農(nóng)化有限公司、江陰蘇利農(nóng)化以及山東大成農(nóng)藥股份有限公司。在內(nèi)吸性高效殺菌劑大行其道的背景下，百菌清的競爭優(yōu)勢日漸式微。目前依靠出口仍可以化解掉國內(nèi)部分過生產(chǎn)能，隨著國外殺菌劑要求逐漸提高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，其市場空間將繼續(xù)縮小。代森錳鋅是美國羅姆哈斯公司1961年開發(fā)的一種高效、低毒、低殘留、廣譜的保護性三唑類殺菌劑，作用機理主要是抑制病菌體內(nèi)丙酮酸的氧化。對黃瓜、西瓜的炭疽病和霜霉病等具有很高的療效，且長期使用不易產(chǎn)生抗性。目前全球代森錳鋅需求量仍保持較高增長，在葡萄、柑橘等經(jīng)濟作物中有較大市場容量。全球主要生產(chǎn)集中在印度，國內(nèi)主要生產(chǎn)商包括利民化工、河北雙吉、南通寶葉等。從全球范圍內(nèi)來看，代森錳鋅已處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)。連續(xù)三年的產(chǎn)能利用率都在50%~60%之間，國內(nèi)原藥價格基本在2.5萬到2.9萬之間波動，未來市場空間有限。多菌靈屬高效、廣譜、低毒的苯并咪唑類殺菌劑，在植物和土壤中易降解，環(huán)境相容性好、污染較輕。由于歷史上沈化院最早合成出多菌靈，其在80年代便已成為國內(nèi)產(chǎn)量最大的內(nèi)吸性殺菌劑之一。全球生產(chǎn)能力主要集中在國內(nèi)三家企業(yè)：藍豐生化、寧夏三喜以及安徽廣信，總產(chǎn)能在4.8萬噸/年，近三年開工率都在90%左右。國內(nèi)產(chǎn)品基本一半用于出口、一半自用，主要出口國家為巴西、阿根廷和印度等國。（3）國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整進行中我們認(rèn)為目前國內(nèi)的殺菌劑市場正在進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，傳統(tǒng)品種因其殺菌效果差、污染嚴(yán)重、毒性高等原因，正逐步推出歷史舞臺；以甲氧基丙烯酸酯類、三唑類為代表的新型殺菌劑正在逐步占領(lǐng)市場。我們認(rèn)為近幾年國內(nèi)殺菌劑的需求與產(chǎn)量增速背離是目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個佐證。一方面，需求端已不滿足于之前的傳統(tǒng)產(chǎn)品，開始向更高效更環(huán)保的產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。例如，2000年三唑類殺菌劑（制劑量）需求為1.9024萬噸，到2012年已經(jīng)增至3.0396萬噸；另一方面從供給端來看，來自于國內(nèi)外對于傳統(tǒng)殺菌劑需求的下降使得國內(nèi)殺菌劑生產(chǎn)企業(yè)紛紛降低傳統(tǒng)產(chǎn)品開工率甚至停工，并建設(shè)新產(chǎn)品生產(chǎn)線。供需兩方面的時間差，造成了目前這種倒掛現(xiàn)象。三、嘧菌酯進入專利過期后的“快速放量期”以甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑王牌——嘧菌酯為代表的新一代殺菌劑的中國機會逐步顯現(xiàn)，通過研究三唑類中某些品種已實現(xiàn)的轉(zhuǎn)移進程可將其歸結(jié)為以下三個階段：第一階段：專利到期價格下降，經(jīng)濟劣勢扭轉(zhuǎn)；產(chǎn)品逐漸被接受；第二波需求高峰開始；第二階段：中間體逐步在國內(nèi)擴能，巨頭開始小規(guī)模的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移；相關(guān)上游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?；第三階段：價格企穩(wěn)，大范圍產(chǎn)能轉(zhuǎn)移開始；國內(nèi)廠商開始受益。遵循上述模式，嘧菌酯剛剛進入第一階段中期，下面即將迎來它的“快速放量期”。1、嘧菌酯具有極其廣泛的殺菌譜嘧菌酯具有極廣泛的殺菌譜，對幾乎所有的真菌病害如白粉病、銹病、黑星病、霜霉病、稻瘟病等都有極好的活性，一般在保護性處理或病害發(fā)生早期使用，且對作物種植影響甚微；唯一的缺點是對谷物網(wǎng)斑病防治不理想，對此先正達已抓緊研發(fā)第二代產(chǎn)品。2、高效的殺菌效果與優(yōu)異的經(jīng)濟效益是其勝出的核心因素嘧菌酯具有良好的理化性質(zhì)，能夠制備成各種制劑，包括：可濕性粉劑、水分散粒劑、懸浮劑等等。相關(guān)田間試驗表明在對黃瓜褐斑病的毒力EC50測試中嘧菌酯顯著優(yōu)于百菌清；對馬鈴薯早疫病的測驗中其治療效果優(yōu)于代森錳鋅。3、產(chǎn)能集中度高，國內(nèi)企業(yè)剛剛起步目前嘧菌酯生產(chǎn)主要集中在先正達公司，總產(chǎn)能在8000噸。嘧菌酯2010年專利到期后，國內(nèi)掀起了登記熱潮，目前原藥生產(chǎn)企業(yè)登記數(shù)有33家，但真正能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)的企業(yè)少之又少。國內(nèi)能夠進行生產(chǎn)的企業(yè)主要有江陰蘇利化學(xué)的600噸/年、泰州百利化學(xué)的500噸/年，以及上虞穎泰在建的600噸/年?？偖a(chǎn)能在2000噸/年左右，但實際開工的不多，根據(jù)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會相關(guān)統(tǒng)計，嘧菌酯近幾月均產(chǎn)量都在40噸左右。4、嘧菌酯中國市場值得期待我們認(rèn)為中國和巴西轉(zhuǎn)基因大豆是未來幾年嘧菌酯需求的主要引擎，其中中國市場值得期待：國內(nèi)嘧菌酯2010年消費量為150噸，按年增長10%~20%測算，目前國內(nèi)消費量在200噸左右。我們認(rèn)為未來幾年嘧菌酯在國內(nèi)的需求量有望出現(xiàn)較大幅度的提高，主要原因為一方面自2010年專利到期后，嘧菌酯原藥價格從每噸100萬降至目前的28萬左右，呈快速下降趨勢，原先的價格劣勢正逐步消失；另一方面嘧菌酯優(yōu)秀的殺菌性能逐漸被國內(nèi)農(nóng)民接受，隨著中國對殺菌劑消費的認(rèn)識程度逐步增加，嘧菌酯作為最為優(yōu)秀的品種之一，未來發(fā)展空間巨大，初步判斷2020