000603銀都礦業(yè)的投資價值分析

000603銀都礦業(yè)的投資價值分析：總股本：50500萬股所屬行業(yè)：貴重金屬。有色金屬開采業(yè)一。公司簡介：位于內(nèi)蒙古赤峰市克什克騰旗的內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)有限公司所屬的拜仁達壩多金屬礦，是盛達集團控股與內(nèi)蒙古地礦局合作的特大型銀鉛鋅礦，通過詳查探明的鉛鋅金屬量150萬噸，金屬銀4000多噸。

該礦原設計年采選生產(chǎn)能力60萬噸，現(xiàn)已擴建為采選礦配套年生產(chǎn)能力100萬噸。該礦生產(chǎn)規(guī)模大，管理到位，成為內(nèi)蒙古礦產(chǎn)行業(yè)的排頭兵，名列赤峰市納稅第一位。該企業(yè)屬于內(nèi)蒙古自治區(qū)資源類大型規(guī)范礦山企業(yè)，引起了內(nèi)蒙古自治區(qū)和國土資源部的高度重視。2007年8月8日國土資源部副部長汪民等部領導親臨公司礦山視察，發(fā)表了重要講話，與公司人員熱情交流，共進午餐；10月29日，內(nèi)蒙古自治區(qū)主席楊晶、常務副主席任亞平等領導一同親臨礦山視察，并發(fā)表重要講話；內(nèi)蒙古自治區(qū)副主席趙雙連、國土資源廳廳長白盾多次到公司礦山視察，關(guān)心和關(guān)注盛達集團銀都公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況。公司還多次接待來自全國的科研院所、地勘單位和礦山企業(yè)的有關(guān)人員來公司參觀考察學習交流。金屬儲量：拜仁達壩多金屬礦的銀鉛鋅含量在整個赤峰市的礦山中算是較高的。原始地質(zhì)詳查報告顯示，礦山儲量銀3961.25噸、鉛424499.57噸、鋅901066.93噸。按照國家礦產(chǎn)資源儲量規(guī)模劃分標準，銀的金屬儲量達到大型礦山標準，鉛的金屬儲量達到中型礦山標準，鋅的金屬儲量達到大型礦山標準。據(jù)披露，銀都礦業(yè)自2005年9月投產(chǎn)以來，2006年至2009年四年累計實現(xiàn)營業(yè)收入33.14億元，實現(xiàn)凈利潤18.49億元（本次交易標的銀都礦業(yè)62.96％股權(quán)對應四年累計凈利潤為11.64億元）。截至2009年12月31日，拜仁達壩銀多金屬礦的礦石儲量（保有資源儲量）為1506.86萬噸，其中銀金屬含量3217.33噸，鉛金屬含量355496.5噸，鋅金屬含量為810889.97噸。金屬價值：A。白銀可剩余開采量3200噸。根據(jù)目前國內(nèi)國際市場顯示。白銀價格一直成交在4000元/每公斤左右。每噸合計400萬/噸。合計128億元。B。鋅可開采量81萬噸。按照鋅精粉價格12000元/噸計算。合計97。2億元。C。鉛可開采量35。5萬噸。按照鉛價格13000元/噸計算。合計46。15億元合計價值：271。35億。目前公司達到了日開采3000噸礦石的能力設計開采年限：16年。每年可開采價值16。94億元。二。重組000603ST威達的方案：發(fā)行對象：北京盛達。紅燁投資。王彥峰。王偉持有銀都股份比例：39。8%9。26%7。41%6。49%置出資產(chǎn)：1。39億置入資產(chǎn)：31。17億。差額：29。77億增發(fā)價格7。54元。合計3。646億股銀都礦業(yè)的62。97%的股權(quán)及礦權(quán)目前預估計為31。17億元。2010年業(yè)績預計：2010年銀都礦業(yè)62。97%產(chǎn)生凈利潤3。27億元。每股收益0。61元。重組承諾：2010年如果達不到業(yè)績預計。大股東以現(xiàn)金補齊。三。2010年銀都礦業(yè)業(yè)績預測：公司計劃開采69萬噸礦石：主營分類：A。白銀。金屬平均含量232。37克?？苫厥章?8%。年產(chǎn)白銀140噸。公司售價400萬/噸。合計產(chǎn)值：56000萬元。B。鋅鋅金屬平均含量5。06%。實際含量4%左右?；厥章?8%。年產(chǎn)鋅2。43萬噸，公司售價1。3萬元/噸。合計31600萬元。C。鉛金屬含量3。5%?；厥章?8%。年產(chǎn)鉛2。12萬噸。公司售價1。3萬。噸。合計27500萬。產(chǎn)值合計：11。22億元。根據(jù)公司三年來利潤率的平均值56%計算。利潤達6。28億元。以上利潤可為上市公司貢獻純利潤3.89億元。每股收益達0。779元。2011年銀都礦業(yè)業(yè)績預測：公司目前經(jīng)擴產(chǎn)后目前以達日開采量3000噸。年開采75萬噸礦石：主營分類：A。白銀。金屬平均含量232。37克?？苫厥章?8%。年產(chǎn)白銀180噸。公司售價700萬/噸。合計產(chǎn)值：126000萬元。B。鋅鋅金屬平均含量5。06%。實際含量4%左右?；厥章?8%。年產(chǎn)鋅2.65萬噸，公司售價1。6萬元/噸。合計42400萬元。C。鉛金屬含量3。5%。回收率88%。年產(chǎn)鉛2萬噸。公司售價1。6萬。噸。合計32000萬。產(chǎn)值合計：20.020億元。根據(jù)公司三年來利潤率的平均值56%計算。利潤達11.2億元。以上利潤可為上市公司貢獻純利潤7億。每股收益達1。4元。2012年銀都礦業(yè)業(yè)績預測：公司目前經(jīng)擴產(chǎn)后目前以達日開采量3000噸。年開采100萬噸礦石：主營分類：A。白銀。金屬平均含量232。37克?？苫厥章?8%。年產(chǎn)白銀204噸。公司售價700萬/噸。合計產(chǎn)值：142800萬元。B。鋅鋅金屬平均含量5。06%。實際含量4%左右。回收率88%。年產(chǎn)鋅3.52萬噸，公司售價1。5萬元/噸。合計52800萬元。C。鉛金屬含量3。5%?；厥章?8%。年產(chǎn)鉛3.08萬噸。公司售價1。5萬。噸。合計46200萬。產(chǎn)值合計：241800萬元。根據(jù)公司三年來利潤率的平均值56%計算。利潤達16億元。以上利潤可為上市公司貢獻純利潤10.3億元。每股收益達2.15元。四。影響公司的其他重大事項：1。重組由于不可抗拒原因終止。2。公司所在地白銀遠景儲量20萬噸。黃金300噸。公司會利用公司的優(yōu)勢取得更多的開采權(quán)和探礦權(quán)。3。大股東背景。甘肅省盛達集團公司擁有眾多的金屬開采權(quán)和探礦權(quán)。大股東承諾為了避免同業(yè)競爭?？蛇x擇適當時機注入到上市公司。4。未來注入上市公司的主要資產(chǎn)預計為：1.內(nèi)蒙古金山礦業(yè)。（白銀儲量3190噸）2、甘南迭部順達礦業(yè)公司的竹路溝銻礦

3、陜西鳳縣金都礦業(yè)公司的鉛鋅礦

4、四川攀枝花金馬礦業(yè)公司的龍?zhí)零U鋅礦

5、內(nèi)蒙赤峰金都礦業(yè)公司的銀鉛鋅多金屬礦

公司投資價值綜合分析：考慮到公司是國內(nèi)第一家白銀貴金屬上市公司，成長性巨大。具有良好的資產(chǎn)注入預期和股本擴張能力?？山o以40到50倍的市盈率計算。以公司業(yè)績預計合理價值為：24到32元。按照本人分析長線可看高50到65元之間控股甘肅盛達集團股份有限公司介紹：中國民營500強企業(yè)甘肅盛達集團股份有限公司，是1998年經(jīng)甘肅省人民府批準成立的以各類礦產(chǎn)品開發(fā)、采礦、選礦、冶煉為一體的大型實業(yè)集團。公司以礦業(yè)為主，建筑、房地產(chǎn)、賓館、商城并舉。公司長期以來堅持內(nèi)抓管理、外樹形象，搶抓機遇、穩(wěn)中求進，企業(yè)實體已拓展至全國八省區(qū)（甘肅、內(nèi)蒙古、青海、四川、陜西、安徽、湖南、北京），擁有以金、銀、鉛、鋅、鉬、鐵、釩、銻等金屬資源為主的不同類型的企業(yè)20家，各企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)濟效益和遠景效益非?？捎^。

2009年甘肅盛達集團排名中國民營500強企業(yè)第196位。

截止2008年12月底，企業(yè)資產(chǎn)和通過競標、轉(zhuǎn)讓等方式獲得的采礦權(quán)價值總資產(chǎn)達百億元，集團所屬各企業(yè)現(xiàn)有員工2500多人。

一、資源類企業(yè)

（一）位于內(nèi)蒙古赤峰市克什克騰旗的內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)有限公司所屬的拜仁達壩多金屬礦，是盛達集團控股與內(nèi)蒙古地礦局合作的特大型銀鉛鋅礦，通過詳查探明的鉛鋅金屬量150萬噸，金屬銀4000多噸。

該礦原設計年采選生產(chǎn)能力60萬噸，現(xiàn)已擴建為采選礦配套年生產(chǎn)能力100萬噸。該礦生產(chǎn)規(guī)模大，管理到位，成為內(nèi)蒙古礦產(chǎn)行業(yè)的排頭兵，名列赤峰市納稅第一位。該企業(yè)屬于內(nèi)蒙古自治區(qū)資源類大型規(guī)范礦山企業(yè)，引起了內(nèi)蒙古自治區(qū)和國土資源部的高度重視。2007年8月8日國土資源部副部長汪民等部領導親臨公司礦山視察，發(fā)表了重要講話，與公司人員熱情交流，共進午餐；10月29日，內(nèi)蒙古自治區(qū)主席楊晶、常務副主席任亞平等領導一同親臨礦山視察，并發(fā)表重要講話；內(nèi)蒙古自治區(qū)副主席趙雙連、國土資源廳廳長白盾多次到公司礦山視察，關(guān)心和關(guān)注盛達集團銀都公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況。公司還多次接待來自全國的科研院所、地勘單位和礦山企業(yè)的有關(guān)人員來公司參觀考察學習交流。

（二）內(nèi)蒙古金山礦業(yè)有限公司是盛達集團的獨資企業(yè)，在內(nèi)蒙古呼倫貝爾市新巴爾虎右旗正在開發(fā)生產(chǎn)的額仁銀礦，采選冶一體化，該企業(yè)堅持科學決策，不斷提升管理水平，已逐步發(fā)展成為集團公司的支柱企業(yè)。額仁陶勒蓋銀礦位于內(nèi)蒙古呼倫貝爾盟境內(nèi)，是一個以銀為主、伴生錳、金、銅鉛鋅的大型礦床。位于新巴爾虎右旗西南探礦證面積72平方公里。有7個礦化帶，12個礦體，主要礦體4個。礦體長160-1120米，厚5．0-15．94米，延深100-500米，以石英脈型和錳硅型銀礦礦石為主，銀主要以類質(zhì)同象賦存于錳礦物中，錳、銀呈正消長關(guān)系。礦石可選性好。用磁選

氯化焙燒

氨水浸出聯(lián)合流程初步試驗，銀浸出率94．95％，尾渣銀品位11．50克／噸；錳精礦品位41．58％，回收率92．64％而額仁礦區(qū)探明總礦石量2913.8萬噸，金礦石量1274.8萬噸，銀礦石量1686萬噸，銀金屬量3190噸，銀品位80.076-2560g/T，金品位0.288-1.39g/T。目前公司已經(jīng)成功解決了錳銀共生礦的分離難題。目前建成了年采礦60萬噸。產(chǎn)一號標銀100噸的能力。

（三）盛達集團與內(nèi)蒙古地質(zhì)勘查院合作開發(fā)的內(nèi)蒙古阿盟額濟納旗建國營子小狐貍山大型鉬礦，原礦品位高、儲量大，一期工程順利建成投產(chǎn)，年采選原礦達60萬噸。按目前產(chǎn)量，能達到可持續(xù)開發(fā)70年的服務年限。

（四）盛達集團在2007年底通過競標，從安徽省國土資源廳以1.75億元獲得了安徽省蕭縣境內(nèi)的旗桿樓大型磁鐵礦礦權(quán)，礦井和選場建設正在緊張有序地進行。

（五）盛達集團除以上幾處特大型和大型礦山企業(yè)外，正在生產(chǎn)經(jīng)營的中小型礦山有五座，分別為：

1、甘南舟曲宏達礦業(yè)公司的坪定金礦

2、甘南迭部順達礦業(yè)公司的竹路溝銻礦

3、陜西鳳縣金都礦業(yè)公司的鉛鋅礦

4、四川攀枝花金馬礦業(yè)公司的龍?zhí)零U鋅礦

5、內(nèi)蒙赤峰金都礦業(yè)公司的銀鉛鋅多金屬礦

（六）盛達集團控股的中美合資企業(yè)（52%）—-三河華冠資源技術(shù)有限公司（“華冠”）是一家中國公司，成立于2003年，當時由華冠實業(yè)總公司（簡稱“HIC”）全資所有。HIC為國營單位華北地質(zhì)勘查局的下屬單位。2005年華冠成為中美合資企業(yè)。2006年銀龍公司收購了華冠公司。依據(jù)與HIC簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，銀龍公司將其50％的股權(quán)以RMB3000萬（約合450萬美元）的交易價格轉(zhuǎn)讓給中國合作伙伴后目前擁有其40％的股權(quán)。由盛達及HIC為首的中方擁有60％的股權(quán)。華冠擁有8個礦產(chǎn)的勘查權(quán)以及位于中國北方內(nèi)蒙古的二把伙銀礦的開采權(quán)，總面積達261.25平方公里。三河華冠資源技術(shù)有限公司擁有內(nèi)蒙古克什克騰旗的梁底、大地、老盤道背后、賽汗敖包、轉(zhuǎn)心湖、園林子北山、敖包吐溝腦、十地東溝等8個探礦權(quán)經(jīng)專家多次考察論證，個別礦點有開拓大礦的潛力，發(fā)展前景廣闊。根據(jù)地質(zhì)探礦情況表明，其中4個礦權(quán)探礦成果非常顯著，目前地質(zhì)工作仍在繼續(xù)開展。此外，盛達集團通過競拍、轉(zhuǎn)讓等方式獲得的有色金屬礦權(quán)40多個，都正在開展不同程度的地質(zhì)勘查工作。

（七）盛達集團控股的益陽弘基礦業(yè)有限公司，是益陽市重點招商引資企業(yè)。注冊資本2億元。公司主要業(yè)務為石煤開采、V2O5冶煉、釩鐵合金與釩氮合金深加工與銷售，在湖南的益陽、桃江擁有豐富的石煤資源，已經(jīng)取得四塊礦產(chǎn)采礦權(quán)，面積6.08平方公里，主產(chǎn)品V2O5金屬儲量達74萬噸，副產(chǎn)品有銅、銀。公司目前已建成日處理礦石1200噸的選礦廠，設計年處理礦石36萬噸，年產(chǎn)V2O5達2000-4000噸，目前是國內(nèi)最大的石煤提釩企業(yè)。另外，弘基礦業(yè)全資子公司益