南京鋼鐵股份有限公司市場分析報告

南京化工職業(yè)技術(shù)學院南京鋼鐵有限公司的分析報告物流1022班1004020209徐甜甜商情分析報告課程目錄：公司簡介公司的競爭優(yōu)勢鋼鐵行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀鋼鐵行業(yè)的重大決策鋼鐵行業(yè)的市場前景預測鋼鐵行業(yè)應對策略南京鋼鐵股份有限公司分析報告公司簡介：公司由南京鋼鐵集團有限公司（以下簡稱南鋼集團）部分改制設立。1999年3月18日，經(jīng)江蘇省人民政府蘇政復（1999）23號文批準，南鋼集團公司作為主要發(fā)起人，聯(lián)合中國第二十冶金建設公司、北京鋼鐵設計研究總院（原冶金工業(yè)部北京鋼鐵設計研究總院）、中國冶金進出口公司江蘇公司、江蘇冶金物資供銷有限公司（原江蘇冶金物資供銷公司）等四家企業(yè)共同發(fā)起設立南京鋼鐵股份有限公司。其中，南鋼集團公司將第一燒結(jié)廠、第二燒結(jié)廠、焦化廠、煉鐵廠、煉鋼廠、棒材廠、中板廠等7個單位的經(jīng)營性資產(chǎn)投入本公司。主要從事中板、寬中厚板（卷）、棒材、熱軋鋼帶等鋼材產(chǎn)品以及水渣、鋼坯和焦油、輕苯等化工副產(chǎn)品的銷售。

公司的競爭優(yōu)勢：

（一）明顯的區(qū)位優(yōu)勢

近年來，我國鋼佬消費的重心已明顯向市場發(fā)達的東南沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移，并且在較長的時間內(nèi)仍將保持這一趨勢。東華地區(qū)已成為我國最大的鋼材市場，其鋼材需求超過了東北和華北的總和。

南鋼股份公司地處我國經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的江蘇省，具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢，建筑業(yè)、機構(gòu)制造業(yè)都十分發(fā)達，經(jīng)濟景氣程度高于全國平均水平，為鋼鐵業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場環(huán)境。江蘇省是我國鋼材需求最大的省份。自“九五”開始，江蘇的鋼材需求就大于西北五省之和，接近西南的總體需求；同時，緊臨江蘇省的浙江省也是華東地區(qū)的大市場之一，且浙江省的鋼鐵生產(chǎn)消費很不平衡，缺口在400萬噸以上；所以南鋼股份公司臨近全國最好的市場，具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢，這為其生產(chǎn)與發(fā)展提供了良好的空間。

目前，江蘇市場是公司產(chǎn)品的主銷市場，其銷售量占公司產(chǎn)品銷售總量的70%左右，其中在南京、蘇州的市場占有率相對較高，分別為20-30%、35%。

（二）強勁的產(chǎn)品、技術(shù)優(yōu)勢

目前南鋼股份公司的主要產(chǎn)品包括棒材、帶鋼和中厚板等19個材種、229個規(guī)格的產(chǎn)品。中板、棒材和帶鋼目前是國內(nèi)市場需求量最大的鋼材品種，三者的需求量之和占全國鋼材需求的40%以上，其中中板、小型材是我國出口的主導鋼鐵產(chǎn)品，而中板則正是南鋼股份公司出口的主要傳統(tǒng)產(chǎn)品。在華東地區(qū)，特別是江蘇周邊地區(qū)，南鋼股份公司在裝備水平、技術(shù)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量上相對其它競爭對手擁有明顯的優(yōu)勢。具體而言：

1、棒材（II級螺紋鋼筋及45優(yōu)鋼棒材）：南鋼股份公司的主要產(chǎn)品，也是我國建筑業(yè)的主要原材料之一，主要用在住宅建設項目、城市市政交通項目、能源原材料工業(yè)項目建設等方面，應用范圍廣，市場容量大。南鋼股份公司所的螺紋鋼筋曾先后獲冶金產(chǎn)品實物質(zhì)量“金杯獎”、省名牌產(chǎn)品和免檢產(chǎn)品、國家監(jiān)督檢查質(zhì)量合格產(chǎn)品等稱號，是該公司在棒材市場競爭力極強的產(chǎn)品。

1999年起，南鋼股份公司致力于開發(fā)新III級螺紋鋼筋，該產(chǎn)品屬于高附加值的高效節(jié)能鋼材，是國家“八五”期間組織開發(fā)的強度達到400Mpa的建筑用鋼種，因其強度高、性能穩(wěn)定、焊接性能好，可比II級鋼筋（300Mpa）節(jié)省材料10%-15%，單價平均高200元，因此，有關(guān)專家認為，這種高質(zhì)量、高延性、高粘結(jié)、高強度的新III級螺紋鋼筋將成為21世紀建筑市場的主導鋼筋，其市場前景十分看好。目前，南鋼股份公司所開的的III級螺紋鋼筋已通過省級鑒定，正積極發(fā)展和推廣應用該熱軋III級螺紋鋼筋。此外，40Cr、20CrMnTi、35CrMo等合金鋼棒材開發(fā)目前已處于緊鑼密鼓之中，這一系統(tǒng)產(chǎn)品的開發(fā)和儲備，將為南鋼股份提供持結(jié)的利潤增長點。

2、帶鋼：帶鋼的主要流向是焊管、冷軋、農(nóng)用車等行業(yè)，近年來帶鋼價格走勢一直不錯，供不應求，是少有的暢銷產(chǎn)品之一。據(jù)權(quán)威部門預測，我國帶鋼市場“十五”期間年消費量約727萬噸，仍有200萬噸左右的發(fā)展空間，未來國內(nèi)帶鋼市場仍然看好。敏銳的南鋼人及時抓著機遇，先后開發(fā)了20鋼、50鋼，40Mn，65Mn，SM490A等優(yōu)帶帶鋼產(chǎn)品，現(xiàn)優(yōu)帶產(chǎn)量在5萬噸左右，產(chǎn)品已占領(lǐng)華東市場，其質(zhì)量居國內(nèi)領(lǐng)先水平，部分品種已通過江蘇省產(chǎn)品鑒定，1999年榮獲國家冶金局“金杯獎”。在優(yōu)帶產(chǎn)品開發(fā)基礎上，南鋼股份已形成了一套卓有成交和產(chǎn)品開發(fā)機制，正滾動開發(fā)工具帶鋼、合金帶鋼等高新產(chǎn)品，逐步形成以高技術(shù)含量、高附加值優(yōu)帶為主的帶鋼系列產(chǎn)品。

3、中厚板：目前，我國大多數(shù)中厚板生產(chǎn)廠家多以Q195-235普碳板為主導產(chǎn)品，國內(nèi)市場已供過于求。但中厚專用板產(chǎn)量遠不能滿足國內(nèi)需求，特別是強度級別高的造船板、鍋爐板、壓力容器板、工程機械用板，主要靠進口解決。預計到2010年，我國中厚板材的需求與現(xiàn)有中厚板材生產(chǎn)能力將存在巨大缺口。南鋼股份中板產(chǎn)品普碳系列、船用系列、鍋爐、容器系統(tǒng)及低合金系列鋼為主，其中船用中板是其開發(fā)發(fā)展重點，目前已通過CCS、LR、ABS、GL、NK、BV、DNV、KR等八家國際船級社認可，覆蓋了南鋼股份中板的所有規(guī)格，1999年通過了AH32、AH36等高強船板認證，榮獲冶金部“金杯獎”，在部級用戶評價中中厚板獲服務質(zhì)量第一名，并被評為江蘇省名牌產(chǎn)品；此外，低合金中板是南鋼股份公司多年開發(fā)產(chǎn)品，性能已處于全國先進水平，在部級用戶評價中合金板獲產(chǎn)品質(zhì)量第二名；而鍋爐用、壓力容器用鋼板獲國家監(jiān)督檢查質(zhì)量合格產(chǎn)品，目前已進入江蘇市場，并逐步開拓全國市場。

（三）完善的營銷網(wǎng)絡優(yōu)勢

任何企業(yè)的產(chǎn)品價值、最終必須通過市場來實現(xiàn)。只有過硬的產(chǎn)品，而無完善的市場營銷網(wǎng)絡，產(chǎn)品價值的實現(xiàn)則無從談起。南鋼股份公司充分認識市場營銷有重要性，經(jīng)過多年的努力，目前已形成以華東市場為主，輻射周邊地區(qū)，既有表面覆蓋，又有立體交叉的完善健全的市場銷售體系。在具體市場操作中，南鋼股份有限公司靈活地采取代理銷售和自營銷售并重的營銷手段，一方面利用重點代理公司的銷售網(wǎng)絡幫助消化公司的產(chǎn)品，1999年南鋼股份公司重點培養(yǎng)代理客戶12家，其中前10位大戶銷售占所有銷量的45.89%；另一方面積極培養(yǎng)自己的用戶群，主動參與各重點項目的招投標，1999年80%以上專用材通過直銷渠道輸送到了客戶手中。此外，為了及時地了解市場動態(tài)，目前南鋼股份公司在主要目標市場均設專人收集營銷信息和進行市場調(diào)研，堅持每月作兩次全面的市場分析，定期召開信息員會議，與國內(nèi)20多家重點客戶、30多家鋼廠保持信息交流。

完善健全的市場營銷網(wǎng)絡，卓有成效的市場銷售策略，必然帶來豐厚的收獲。1999年，南鋼股份公司生產(chǎn)鐵150萬噸、鋼137萬噸、材89萬噸，主營業(yè)務收入比上年增長20.51%，產(chǎn)銷率高達101.82%，實現(xiàn)利潤17700萬元。

（四）富有創(chuàng)新的管理優(yōu)勢

管理是企業(yè)正常運作的重要保證。南鋼股份公司堅持以市場為導向，以效益為中心，創(chuàng)造性地實施了效益系統(tǒng)工程，追求效益的最大化。他們對企業(yè)內(nèi)部的人流、物流、資金流、信息流以及生產(chǎn)經(jīng)營中各項經(jīng)濟技術(shù)扶植進行全面系統(tǒng)地梳理、分析，找出其中降本增利的潛力因素，然后有針對性地制訂挖潛增益的措施，按部門職責和崗位職責層層分解下達到班組、個人，并嚴格建立與之相應的分配制度和用人制度。如在7個生產(chǎn)廠，開展了“超三趕一”活動，即主要經(jīng)濟技術(shù)指標在全國同類企業(yè)中，沒有進入前3名的要進入前3名，已經(jīng)進入前3名的要趕上第1名。僅此項活動，1999年創(chuàng)效益1914萬元，今年上半年又創(chuàng)效益1167萬元。47項主要經(jīng)濟技術(shù)指標有19項在全國同類型企業(yè)中排名上升，有37項得到提高。效益系統(tǒng)工程的實施，極大地調(diào)動了員工的積極性和創(chuàng)造性，全公司出現(xiàn)了一種奮發(fā)向上積極進取的良好態(tài)勢。

(五)合理的員工結(jié)構(gòu)

截止1999年12月31日，南鋼股份公司有冊職工6179人，其中大專以上者779人，在員工總數(shù)中所占比例為12.61%；員工中具有中高級等專業(yè)技術(shù)職稱者839人，所占比例為13.58%；各類技術(shù)管理人員在員工總數(shù)中所占比例為12%；公司現(xiàn)有離退休人員180人。南鋼股份公司現(xiàn)任17位董事、監(jiān)事及高級管理人員，都是從事鋼鐵行業(yè)工作多年的專業(yè)人士，從董事長、總經(jīng)理到各分廠負責人均具有中高級專業(yè)技術(shù)職稱。

人才是興業(yè)之本，南鋼股份公司從長遠持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，十分重視對人才的培養(yǎng)、引進和使用，營造了一個尊重人才珍惜人才的良好氛圍。1999年全公司接受培訓達2312人次，技術(shù)工程有230多人通過了培訓考核定級。為培育高素質(zhì)的管理、技術(shù)人才，南鋼先后選送了近百名年輕的管理或技術(shù)骨干赴高等院校及德國的先進鋼廠進行深造和培訓。這些數(shù)據(jù)表明，南鋼股份公司員工規(guī)模雖然較大，但員工結(jié)構(gòu)比例合理，尤其是公司決策群體素質(zhì)很高，具有豐富的市場、技術(shù)和管理經(jīng)驗，符合現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展對員工素質(zhì)和決策群體素質(zhì)的要求，而這將成為南鋼股份公司持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的重要保證。鋼鐵行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀：從剛剛結(jié)束的2010年中央經(jīng)濟工作會議我們可以知道，“寬財政、穩(wěn)貨幣”將成為明年宏觀調(diào)控的主要思路，“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“防通脹”則成為明年的兩大任務。而鋼鐵行業(yè)作為典型的產(chǎn)能過剩的行業(yè)，明年行業(yè)重組還非常的迫切。另外，螺紋鋼作為相對技術(shù)含量較低，附加值不足的產(chǎn)品，在整個鋼鐵行業(yè)從產(chǎn)量增長模式向附加值增長模式的轉(zhuǎn)化過程中，其生產(chǎn)規(guī)模所受到的影響也將更大。圖7：鋼鐵冶煉行業(yè)財務情況數(shù)據(jù)來源:WIND、東興期貨研發(fā)中心總所周知，近年來，隨著鐵礦石雙軌制的逐步取消，大型鋼鐵企業(yè)失去了傳統(tǒng)長協(xié)礦價格較低的成本優(yōu)勢，造成了全行業(yè)財務情況的每況愈下。鋼鐵行業(yè)的銷售利潤率從2004年最高時候的14.2%下降到了2009年的6.6%，而企業(yè)凈資產(chǎn)收益率也從2005年最高的10.9%下降到2009年的3.9%。而根據(jù)最新的工信部的消息，今年各行業(yè)平均利潤率為6%，而鋼鐵行業(yè)才3.5%，是所有行業(yè)中最低的。這種不正常的行業(yè)利潤率在歷史上都屬于較低水平，我們預計這樣的低利潤水平或許將在中國鋼鐵行業(yè)的重組兼并、結(jié)構(gòu)調(diào)整完成以后，出現(xiàn)一定的反彈。：鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況數(shù)據(jù)來源:WIND、東興期貨研發(fā)中心持續(xù)低迷的行業(yè)利潤率也使得資金進入行業(yè)的積極性下降。從鋼鐵行業(yè)的固定資產(chǎn)投資情況看，冶煉及延壓這個子行業(yè)的投資在2008年之后增速明顯放緩，而鐵礦石采選業(yè)的投資增速明顯加速，證明上游鐵礦石相對下游的冶煉對投資更具吸引力。：鋼鐵行業(yè)近年來的重大政策數(shù)據(jù)來源:國務院、發(fā)改委、工信部、東興期貨研發(fā)中心整理表2：鋼鐵行業(yè)近年來的重大資產(chǎn)重組數(shù)據(jù)來源:國務院、發(fā)改委、工信部、東興期貨研發(fā)中心整理從國家政策面來看，目前行業(yè)的重點在于淘汰落后產(chǎn)能，加快國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的整合，力爭到2011年，在全國范圍內(nèi)，形成幾個產(chǎn)能在5000萬噸以上的特大型鋼鐵企業(yè)，同時形成若干個產(chǎn)能在1000~3000萬噸的大型鋼鐵企業(yè)。從國際鋼鐵行業(yè)的發(fā)展史來看，鋼鐵行業(yè)發(fā)展的中后期，都出現(xiàn)了類似的企業(yè)兼并重組，使得行業(yè)利潤率重新回升的情況。預計未來的5-10年內(nèi)，國內(nèi)的寶鋼集團、武鋼集團、鞍本集團、河北鋼鐵集團、山東鋼鐵集團、沙鋼集團將成為國內(nèi)的大型、特大型鋼鐵集團，總產(chǎn)量將占據(jù)超過國內(nèi)產(chǎn)量的40%。從今年的社會庫存消耗來看，可以明顯看到今年4季度在國家節(jié)能減排政策影響下，4季度的庫存消化速度明顯加快。另外現(xiàn)貨價格在年底走高，2010年的冬儲價格或?qū)⒊蓺v史新高，推高明年的貿(mào)易商成本。2010年，中國全年落后產(chǎn)能淘汰量在4000萬噸左右，而在2011年，國家計劃淘汰7000萬噸落后產(chǎn)能。如果2011年的淘汰產(chǎn)能政策完全執(zhí)行，而保障性住房的建設進度也得到推進，那么或許2011年的鋼鐵供需會從目前的供大于求的狀態(tài)逐步向供需平衡甚至供不應求的狀態(tài)轉(zhuǎn)變，而行業(yè)的利潤率也將在這個過程中獲得提高，再加上成本的不斷提高，螺紋鋼價格在2011年或?qū)⒂幸粋€良好的表現(xiàn)。鋼鐵市場規(guī)模與發(fā)展預測：從國內(nèi)來看,經(jīng)濟發(fā)展長期向好的趨勢沒有改變,各種有利因素仍然存在.但是,除經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理、收入分配差距擴大、農(nóng)業(yè)基礎不牢等長期性的問題之外,通脹預期增強、能源和原材料價格高漲等因素致使企業(yè)成本急速攀升,宏觀調(diào)控的難度極大.

鋼鐵供需:投資結(jié)構(gòu)變化需求增速下降

在2011年的政府工作報告中,有兩個特點應引起重點關(guān)注:一是把控制通脹放在第一位,堅決抑制價格上漲勢頭;二是大規(guī)模的投資都被放在了調(diào)結(jié)構(gòu)的范疇里,如能源體系建設、電網(wǎng)建設、交通網(wǎng)建設、老工業(yè)區(qū)轉(zhuǎn)型、中西部開發(fā)、城鎮(zhèn)基礎建設、節(jié)能環(huán)保投入等.調(diào)結(jié)構(gòu)中包含了很多投資項目,這說明,投資仍將在經(jīng)濟增長中發(fā)揮重要的作用,但投資的方向與結(jié)構(gòu)卻會因為調(diào)結(jié)構(gòu)的需要而發(fā)生變化.

從國際需求來看,我國對外貿(mào)易從2008年11月開始下降,到2009年底外貿(mào)總額下降了13.9%,其中出口下降了16%.從2009年11月起外貿(mào)額開始止跌回升,2010年比2009年增長了34.7%,比2008年增長16%,創(chuàng)歷史新高.但是,對外貿(mào)易也面臨著原材料價格上漲、勞動力成本上升和用工短缺、人民幣升值、節(jié)能減排和環(huán)境保護、融資成本增加等壓力.由于成本和匯率變化趨勢難測,不少外貿(mào)企業(yè)為防范風險,縮短了訂單期限,減少了訂單量.從我國鋼鐵產(chǎn)品出口的前景來看,雖然世界經(jīng)濟處于緩慢回升的階段,但2010年全球粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高,表明全球鋼鐵生產(chǎn)正在逐漸恢復.與此同時,國際貿(mào)易保護主義持續(xù)升溫,今后幾年我國鋼材出口出現(xiàn)大幅增長的可能性不大,很可能會維持穩(wěn)定.再考慮到國家出于節(jié)能減排的考慮對鋼鐵產(chǎn)品的出口并不鼓勵,總體來看,我國鋼鐵產(chǎn)品出口很難恢復到金融危機前的2007年的峰值.

2010年我國粗鋼產(chǎn)量達到6.2665億噸.考慮到很多新建大型項目在2010年并未達產(chǎn),有的項目產(chǎn)能利用率僅在50%~60%,粗鋼產(chǎn)量仍有一定的增長可能.考慮到節(jié)能減排壓力和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中GDP增速下降的可能性,根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的測算,“十二五”期間,如果GDP年均增速為8%~9%,預測2015年粗鋼需求總量可能會在6.7億~7.5億噸,年均增速為2.6%~4.6%,折算為鋼材需求量為6.3億~7.0億噸.至于判斷短期鋼鐵走勢,中國鋼鐵工業(yè)聯(lián)合會近日發(fā)布的預測認為,4月份,中國經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展,市場需求保持增長,鋼材庫存明顯回落,鋼材價格由降轉(zhuǎn)升.由于鋼鐵產(chǎn)能釋放較快、國際市場價格下跌、出口有所減少等因素影響,預計后期市場鋼材價格將呈小幅波動運行態(tài)勢.

經(jīng)合組織鋼鐵委員會認為,制造業(yè)將成為許多國家鋼鐵新需求的引擎,特別是在諸如汽車、機械行業(yè)和金屬制品領(lǐng)域,但如果發(fā)達國家的經(jīng)濟恢復速度仍較慢,那么直到明年下半年,全球鋼鐵需求才能達到危機前的峰值.建筑及房地產(chǎn)領(lǐng)域盡管是目前需求的主要部分,但仍是各項鋼鐵需求中最為疲軟的,特別是發(fā)達國家,甚至中國,因為房地產(chǎn)調(diào)控和環(huán)保壓力已經(jīng)給建筑需求降溫.

總的來看,從2011年開始,鋼鐵行業(yè)有幾個重要的趨勢須引起特別注意:首先是鋼鐵總產(chǎn)量和總消費的持續(xù)上升趨勢沒有改變,短期供需維持穩(wěn)定的概率較大,今后幾年鋼材生產(chǎn)量有望達到并穩(wěn)定在某個峰值區(qū)域;其次是鋼鐵原材料等成本即使開始下滑,也將在一個較長時間內(nèi)處于高位,人工成本仍將不斷抬高,鋼鐵企業(yè)降本增效的難度會進一步加大;再其次是鋼材價格可能上升,但不一定意味著企業(yè)盈利狀況的改善,鋼鐵企業(yè)提高盈利水平需要從更多的地方下工夫,提高產(chǎn)品的附加值(包括服務)和適度多元化將是度過行業(yè)低迷期的合理選擇.鋼鐵行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略：a、鋼鐵產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的宏觀調(diào)節(jié)者。鋼鐵產(chǎn)業(yè)的大戰(zhàn)略布局趨勢主要是由原料、燃料產(chǎn)地向鄰近交通、市場和技術(shù)聚集地轉(zhuǎn)移，這一階段的實現(xiàn)將無不依賴于政府政策的引導，寶鋼的成立可以說是實現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變的成功開始。在具體實施上，大部分鋼鐵企業(yè)必須由內(nèi)陸遷至沿海沿江口岸和鐵路樞紐處，由于遷出地必然已經(jīng)形成于鋼鐵企業(yè)形成上下游關(guān)系的配套產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員在鋼鐵廠遷出后應該采取的什么樣的就業(yè)政策保障；以及，遷出地未來的主導產(chǎn)業(yè)的培養(yǎng)又是如何？這些問題都是政府需要思考的。還有遷入地對于鋼鐵廠的到來應當賦予的土地政策、稅率優(yōu)惠政策和電力、水源支持都是遷出地政府應該思考的問題。在遷移過程中，交通的積極配合又是不可