海油工程研究報(bào)告油服進(jìn)入上升通道拓展新能源賽道

海油工程研究報(bào)告-油服進(jìn)入上升通道拓展新能源賽道1.中海油控股，亞太龍頭海工裝備EPCI總承包商1.1.二十年深耕，成就亞太最大海洋工程EPCI海油工程是國(guó)內(nèi)唯一一家集海洋石油、天然氣開(kāi)發(fā)工程和液化天然氣工程于一體的大型工程總承包公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括海洋油氣資源開(kāi)發(fā)階段提供工程設(shè)計(jì)、陸地建造、海上安裝、調(diào)試、維修等專(zhuān)業(yè)工程和技術(shù)服務(wù)。公司憑借出色的海洋工程專(zhuān)業(yè)技術(shù)以及多年EPCI總承包作業(yè)經(jīng)驗(yàn)，已然成為亞太地區(qū)最大，實(shí)力最強(qiáng)勁的海洋油氣工程EPCI（設(shè)計(jì)、采辦、建造、安裝）總承包商之一。公司發(fā)展重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

2002年，海洋石油工程股份有限公司在上交所上市；

2016年公司與美國(guó)陸福（Fluor）公司合作，在珠海成立中海陸福重工有限公司，海油工程持股占比51%，規(guī)劃建造珠?；?，主要從事深水海洋工程裝備制造，基地項(xiàng)目總投資為101億元，占地面積約207萬(wàn)平方米。2018年由公司總包的我國(guó)首座自主集成的世界級(jí)海上浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油裝置在青島交付，標(biāo)志著公司已形成FPSO總包能力；

2021年自主研發(fā)建造的全國(guó)首座10萬(wàn)噸級(jí)深水半潛式生產(chǎn)儲(chǔ)油平臺(tái)“深海一號(hào)”

投產(chǎn)，標(biāo)志著公司工程能力完成由深水至超深水跨越；

2022年公司完成“海基一號(hào)”深水導(dǎo)管架平臺(tái)建設(shè)，交付Seagreen風(fēng)電項(xiàng)目導(dǎo)管架，完成“海油觀瀾號(hào)”總裝，均標(biāo)志著公司深遠(yuǎn)海工程技術(shù)取得重大突破。同年，公司在天津智能化制造基地正式投產(chǎn)，標(biāo)志著公司實(shí)現(xiàn)智能化數(shù)字化轉(zhuǎn)型。公司堅(jiān)持鞏固提升海洋油氣工程主業(yè)，同時(shí)多元化布局拓展綜合能力。近年，公司持續(xù)鞏固提升海洋油氣工程主業(yè)，深水作業(yè)能力不斷提升，實(shí)現(xiàn)由深水到超深水總包能力的跨越。同時(shí)公司緊密跟隨全球油氣行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)，加快向綠色低碳、清潔能源業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷拓展綜合能力和發(fā)展空間。目前公司已經(jīng)培育形成了深水工程、FPSO工程、LNG工程（含LNG模塊化建造、LNG接收站和液化工廠(chǎng)工程）、海上風(fēng)電及海上岸電等產(chǎn)業(yè)和能力。2021年公司海洋工程板塊貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入114.5億元，占總營(yíng)收比重57.84%，其中總承包項(xiàng)目97.52億元，非總承包項(xiàng)目16.98億元。非海洋工程板塊貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.06億元，占營(yíng)收比重41.46%。1.2.中海油控股，公司處于中海油產(chǎn)業(yè)內(nèi)部核心板塊海油工程股權(quán)較為集中，中海油合計(jì)持股55.33%，為公司控股股東。中海油直接持有公司48.36%的股份，同時(shí)通過(guò)旗下子公司中國(guó)海洋石油南海西部有限公司、中國(guó)海洋石油渤海有限公司以及中海石油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司間接持股6.65%/0.28%/0.04%。海油工程處于中海油產(chǎn)業(yè)內(nèi)部核心板塊，主要擔(dān)任海上油氣田開(kāi)發(fā)階段的建設(shè)任務(wù)。中海油集團(tuán)內(nèi)部關(guān)于海上油氣資源開(kāi)發(fā)利用周期的分工，主要涉及中海油服

（601808.SH）、海油工程（60053.SH）與海油發(fā)展（600968.SH）三家上市公司，三家公司相互分工明確。中海油服的主要業(yè)務(wù)聚焦于海上油氣田勘探階段的近海物探采集、工程勘察服務(wù)和開(kāi)發(fā)階段的鉆井平臺(tái)服務(wù)；海油工程聚焦開(kāi)發(fā)階段的海上平臺(tái)導(dǎo)管架、浮式生產(chǎn)系統(tǒng)等設(shè)計(jì)建造、安裝和海底管道、水下生產(chǎn)系統(tǒng)鋪設(shè)等；海油發(fā)展主要提供生產(chǎn)階段的能源技術(shù)服務(wù)、環(huán)保數(shù)字化、物流管理等業(yè)務(wù)。2.

“七年行動(dòng)計(jì)劃”疊加全球油氣開(kāi)發(fā)回暖，海工新周期開(kāi)啟2.1.中海油積極響應(yīng)國(guó)家增儲(chǔ)上產(chǎn)，持續(xù)推進(jìn)“七年行動(dòng)計(jì)劃”，增加資本開(kāi)支國(guó)家“七年行動(dòng)計(jì)劃”持續(xù)推進(jìn)，增儲(chǔ)上產(chǎn)，保障油氣供應(yīng)、確保能源安全意義重大。油氣安全是能源安全的核心，過(guò)去十年里，我國(guó)石油、天然氣對(duì)外依存度不斷提高，2020年分別高達(dá)75%/40%以上。國(guó)際形勢(shì)變化，勢(shì)必會(huì)影響經(jīng)濟(jì)安全甚至是國(guó)家安全。2019年，國(guó)家能源局正式實(shí)施2019-2025年油氣行業(yè)增儲(chǔ)上產(chǎn)“七年行動(dòng)計(jì)劃”，提升油氣勘探開(kāi)發(fā)力度，促進(jìn)增儲(chǔ)上產(chǎn)，提高油氣自給能力；二十大報(bào)告中，國(guó)家再次強(qiáng)調(diào)深入推進(jìn)能源革命，加大油氣資源勘探開(kāi)發(fā)和增儲(chǔ)上產(chǎn)力度。另外，2022年俄烏沖突導(dǎo)致了國(guó)際能源市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩，進(jìn)一步給國(guó)家能源安全敲響了警鐘，“七年行動(dòng)計(jì)劃”對(duì)于保障國(guó)內(nèi)油氣供應(yīng)和國(guó)家能源安全意義重大。中海油積極響應(yīng)國(guó)家增儲(chǔ)上產(chǎn)工作要求，肩負(fù)保障國(guó)家能源安全重要責(zé)任。中海油作為國(guó)內(nèi)“三桶油”之一，推動(dòng)油氣資源儲(chǔ)量與產(chǎn)量提升是公司必須堅(jiān)決執(zhí)行的工作。2019年中海油提出《關(guān)于中國(guó)海油強(qiáng)化國(guó)內(nèi)勘探開(kāi)發(fā)未來(lái)“七年行動(dòng)計(jì)劃”》，到2025年勘探工作量與探明儲(chǔ)量較計(jì)劃期初翻一倍，2017年中海油海上石油天然氣勘探石油總儲(chǔ)量為26.13億桶，意味著到2025年公司目標(biāo)探明儲(chǔ)量將超50億桶，明確的未來(lái)油氣產(chǎn)量目標(biāo)保障其長(zhǎng)期工程建設(shè)工作量穩(wěn)中向上。中海油油氣產(chǎn)量與凈證實(shí)儲(chǔ)量均創(chuàng)新高。中海油主要的原油和天然氣產(chǎn)區(qū)集中在中國(guó)境內(nèi)，主要集中在渤海、南海西部與南海東部；境外產(chǎn)量近年基本保持平穩(wěn)。2021年，渤海、南海西部與南海東部貢獻(xiàn)了65.3%的儲(chǔ)量和53.2%的產(chǎn)量。得益于陵水17-2、流花21-2、旅大6-2等項(xiàng)目的勘探、投產(chǎn)，2021年中海油實(shí)現(xiàn)了5.7億桶的凈產(chǎn)量與57.3億桶的凈證實(shí)儲(chǔ)量，均創(chuàng)新高。另外，中海油2022年公告中就2022年至2024年三年油氣凈產(chǎn)量制定明確量化目標(biāo)，凈產(chǎn)量將分別為6.1/6.6/6.9億桶，CAGR維持在6%水平?！捌吣晷袆?dòng)計(jì)劃”的推動(dòng)下，中海油開(kāi)發(fā)投入穩(wěn)健提升，持續(xù)增加上游資本支出。近年，中海油資本開(kāi)支金額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)中海油會(huì)保持甚至擴(kuò)大上游勘探和開(kāi)發(fā)的資本支出水平。2021年中海油資本支出達(dá)到875.9億元，同比增長(zhǎng)13.07%，近5年GAGR為12.5%，其中開(kāi)發(fā)相關(guān)費(fèi)用占資本支出比例約為79%。2022年前三季度中海油資本支出達(dá)到689.9億元，同比增加20.6%，中海油在2022年經(jīng)營(yíng)策略中披露公司預(yù)計(jì)2022年實(shí)際資本支出將達(dá)到1000億元，同比增長(zhǎng)約14%，其中規(guī)劃用于油氣開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)的金額約780億元，開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)占比分別57%和21%，計(jì)劃投產(chǎn)13個(gè)新項(xiàng)目，以保證未來(lái)三年公司產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)。2023年，中海油進(jìn)一步上調(diào)資本支出預(yù)算，預(yù)算總額為1100億元人民幣，其中開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)資本化支出預(yù)計(jì)分別占資本支出預(yù)算總額59%/21%。中海油發(fā)力深遠(yuǎn)海，資本支出向國(guó)內(nèi)南海傾斜。相比渤海、東海，南海為深水水域，平均作業(yè)水深1500米，深水氣田儲(chǔ)量超千億立方米，深水項(xiàng)目單個(gè)價(jià)值高，開(kāi)發(fā)難度大。2022年4月，中海油回歸A股，募集超過(guò)320億元，主要用于8個(gè)國(guó)內(nèi)外大型油氣田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中南海海域項(xiàng)目共4個(gè)，投資總額約471.9億元。另有渤海項(xiàng)目2個(gè)，圭那亞喬治敦項(xiàng)目2個(gè)。中海油資本支出向南海傾斜，加快南海深水、超深水項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，同時(shí)加快推進(jìn)海外項(xiàng)目恢復(fù)。2.2.

海油工程緊隨中海油戰(zhàn)略規(guī)劃，受益于“七年行動(dòng)計(jì)劃”海油工程緊隨中海油戰(zhàn)略規(guī)劃，公司業(yè)績(jī)近年穩(wěn)步提升。中海油作為海油工程第一大客戶(hù)，雙方保持緊密協(xié)作關(guān)系，海油工程營(yíng)收中來(lái)自中海油的營(yíng)收占比常年保持在60%至70%高位區(qū)間。受益于“七年行動(dòng)計(jì)劃”，中海油海洋油氣開(kāi)發(fā)持續(xù)有力推進(jìn)，海油工程海洋油氣工程建設(shè)需求旺盛，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)了良好機(jī)遇。中海油持續(xù)在南海、渤海等各大海域啟動(dòng)油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，海油工程作為中海油海洋油氣工程建設(shè)的核心力量，公司承攬的海上油氣工程訂單顯著增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，2018年至2021年，公司營(yíng)業(yè)收入由110億元提升至198億元，CAGR達(dá)21.4%；

歸母凈利潤(rùn)由0.8億元增長(zhǎng)至3.7億元，CAGR達(dá)66.6%。海油工程新簽訂單，年底在手訂單持續(xù)增長(zhǎng)，為公司業(yè)績(jī)提供強(qiáng)有力支撐。公司新簽訂單保持逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)，2016年-2021年，新簽訂單由78億增長(zhǎng)至253億，CAGR26.5%。截止2022年前三季度公司累計(jì)承攬金額達(dá)到174.26億元，同比增長(zhǎng)16%，公司在手未完成訂單約265億元，在手訂單充裕，“七年行動(dòng)計(jì)劃”的不斷推進(jìn)，為公司后續(xù)發(fā)展提供了有力支撐。2.3.高油價(jià)驅(qū)動(dòng)上游資本開(kāi)支，行業(yè)景氣度回升，油服企業(yè)從中受益油服行業(yè)景氣度變化受油價(jià)變化和上游資本開(kāi)支影響。行業(yè)景氣度可由油價(jià)和上游資本開(kāi)支判斷，石油公司的上游資本開(kāi)支決策與油價(jià)正向相關(guān)。油價(jià)上行，油氣公司利潤(rùn)率上升，驅(qū)動(dòng)上游資本開(kāi)支增加，資本開(kāi)支投入直接決定了油服行業(yè)的資金投入量。全球疫情得到控制，原油需求恢復(fù)，疊加俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致天然氣價(jià)格飆升，替代效應(yīng)進(jìn)一步刺激原油需求。2019年底新冠疫情以來(lái)，陸地交通運(yùn)輸、航空物流、旅游出行等方面都受到了極大影響，根據(jù)OPEC統(tǒng)計(jì)，2020Q2全球原油需求量暴跌超過(guò)17百萬(wàn)桶/天，達(dá)到區(qū)域低點(diǎn)83.27百萬(wàn)桶/天，油價(jià)大跌。2021年新冠疫情逐漸控制，各國(guó)逐漸開(kāi)始采用寬松的防疫政策，全球原油需求開(kāi)始逐漸恢復(fù)，已經(jīng)接近新冠疫情爆發(fā)之前的水平。隨著2022年12月國(guó)內(nèi)完全放開(kāi)疫情封鎖，疫情解封，未來(lái)原油需求將進(jìn)一步復(fù)蘇。另外，俄烏沖突導(dǎo)致天然氣價(jià)格飆升，部分國(guó)家轉(zhuǎn)向使用原油作為天然氣的替代品用于發(fā)電和能源儲(chǔ)備，進(jìn)一步刺激了全球原油需求上行。供給方面，全球原油供給恢復(fù)緩慢，疊加全球原油庫(kù)存處于低位，緩沖能力不足。OPEC+增產(chǎn)意愿不強(qiáng)。OPEC+宣布從2022年11月開(kāi)始，沙特和俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)將聯(lián)合減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日，這是OPEC+自2020年新冠疫情開(kāi)始同意大幅減產(chǎn)以來(lái)的最大力度減產(chǎn)，OPEC+等主要產(chǎn)油地區(qū)增產(chǎn)意愿不足。疊加俄烏沖突，歐盟對(duì)俄羅斯海上原油進(jìn)口實(shí)施禁運(yùn)，俄羅斯原油出口被限制，石油市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)。根據(jù)OPEC、EIA與俄羅斯國(guó)家能源部相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，三大主要產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量恢復(fù)相對(duì)較慢，并未恢復(fù)至疫情以前水平，此外OPEC+在12月4日的會(huì)議上考慮繼續(xù)減產(chǎn)，全球原油供給恢復(fù)乏力，原油供需緊平衡或?qū)⒊掷m(xù)。目前全球原油庫(kù)存處于低位。根據(jù)EIA統(tǒng)計(jì)，美國(guó)與OECD國(guó)家原油庫(kù)存從2020年中持續(xù)下跌，2022年八月美國(guó)與OECD國(guó)家原油庫(kù)存量已下跌至1657.4百萬(wàn)桶與3984.8百萬(wàn)桶，均已達(dá)到近年最低水平，對(duì)供給格局的緩沖能力不足，原油價(jià)格波動(dòng)幅度放大。需求恢復(fù)疊加供給不足，全球原油或在2023Q2出現(xiàn)供給缺口。IEA在2023年2月月報(bào)中進(jìn)一步上調(diào)全球石油需求預(yù)測(cè)，將今年第一季度全球石油需求預(yù)估上調(diào)了50萬(wàn)桶/天，預(yù)計(jì)2023年全球石油需求將增加200萬(wàn)桶/天，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.019億桶/天。此外，IEA預(yù)計(jì)繼2022Q1原油供給需求出現(xiàn)緩和之后，2023Q2開(kāi)始全球又將出現(xiàn)明顯的供給缺口。綜合原油供給、需求、庫(kù)存等情況，油價(jià)維持高位整蕩。原油需求恢復(fù)疊加供給不足，原油價(jià)格上行，美國(guó)與OECD國(guó)家原油庫(kù)存量已下跌至近年最低水平，緩沖能力不足，原油價(jià)格波動(dòng)幅度放大，未來(lái)一段時(shí)間油價(jià)有望維持高位震蕩。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，布倫特原油價(jià)格從2021年底迅速拉升，2022年上半年一直維持在100美元/桶附近震蕩，下半年維持在90美元/桶附近。根據(jù)EIA2023年2月最新公布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格平均為每桶83.63美元。全球油服投資額與采購(gòu)額大增，油服行業(yè)進(jìn)入上行周期。油價(jià)上漲將帶動(dòng)上游資本開(kāi)支增加，我們認(rèn)為未來(lái)隨著油價(jià)繼續(xù)回暖，上游投資額會(huì)有所增加，油服企業(yè)有望從中受益，行業(yè)進(jìn)入上行周期。根據(jù)RystadEnergy預(yù)測(cè)，2022年全球上游油田服務(wù)投資將達(dá)到4250億美元，同比增長(zhǎng)提升18.8%，約670億美元，為10年來(lái)最高增長(zhǎng)。另外，RystadEnergy預(yù)測(cè)2022年全球油田服務(wù)采購(gòu)額有望達(dá)到6010億美元，同比增長(zhǎng)16.2%，未來(lái)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年底將增長(zhǎng)至6770億美元。油服投資額與采購(gòu)額的大幅上漲推動(dòng)油服行業(yè)進(jìn)入上行周期。3.全球勘探新熱點(diǎn)——海洋油氣，海油工程進(jìn)入“超深水時(shí)代”3.1.海洋油氣資源豐富，擁有巨大開(kāi)發(fā)潛力海洋油氣資源潛力大，探明率較低，是未來(lái)重要資源儲(chǔ)備基地。經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)促使全球能源需求不斷上升。陸上油氣勘探已經(jīng)成熟，但近年新發(fā)現(xiàn)的油氣規(guī)模越來(lái)越小，新增儲(chǔ)量對(duì)世界油氣儲(chǔ)量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)逐年降低，從而導(dǎo)致海洋油氣成為全球油氣開(kāi)發(fā)新重要選項(xiàng)。海洋油氣資源儲(chǔ)量豐富，探明率低，更容易發(fā)現(xiàn)大型油氣藏，從近年新發(fā)現(xiàn)油氣儲(chǔ)量規(guī)模來(lái)看，海洋油氣的儲(chǔ)量規(guī)模遠(yuǎn)高于陸地，據(jù)IHS統(tǒng)計(jì)，近10年全球性油氣發(fā)現(xiàn)有74%分布在海域。另外，全球海上重大油氣發(fā)現(xiàn)有一半以上位于深水區(qū)，深水占比23%，超深水占比36%，超深水油氣平均儲(chǔ)量達(dá)到3.52億桶，約是陸地儲(chǔ)量規(guī)模的16倍，開(kāi)發(fā)潛力巨大且遠(yuǎn)大于陸地。從海洋地域布局來(lái)看，全球海洋油氣資源分布均衡，呈三灣（波斯灣、墨西哥灣和幾內(nèi)亞灣）、兩海（北海和南海）、兩湖（里海和馬拉開(kāi)波湖）的格局，海洋油氣勘探市場(chǎng)尚處一片藍(lán)海，海洋油氣開(kāi)發(fā)成為保障能源安全的新重要選項(xiàng)。我們認(rèn)為未來(lái)全球海洋油氣開(kāi)發(fā)步伐將持續(xù)加快，加速走向深遠(yuǎn)海，儲(chǔ)產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，成為全球重要油氣資源儲(chǔ)備基地。3.2.海洋油氣開(kāi)發(fā)成本下降，競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)海洋油氣單桶成本連續(xù)下探，深水油氣競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)。近年，海洋油田在作業(yè)、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)等環(huán)節(jié)持續(xù)進(jìn)步優(yōu)化，海洋油氣單桶總成本連續(xù)下探。海底管道回接技術(shù)通過(guò)海底管道回接等方式提高現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施利用率，減少新的工程建設(shè)來(lái)壓縮回報(bào)周期和資本支出；鉆井方面采用新工藝、新技術(shù)大幅提高鉆井速率，降低鉆井成本。海上油氣開(kāi)發(fā)成本下降使海上石油供應(yīng)更具競(jìng)爭(zhēng)力，油井產(chǎn)能也顯著提高，海洋油氣單桶成本連續(xù)下探。數(shù)據(jù)顯示中海油桶油成本顯著下降，由2013年的45.02美元/桶油當(dāng)量降低至2020年26.34美元/桶油當(dāng)量，降低41.49%；桶油作業(yè)費(fèi)用由2013年的12.25美元/桶降低至2020年的6.9美元/桶，降低43.7%。3.3.海洋油氣投資加速增長(zhǎng)，油氣勘探開(kāi)發(fā)新熱點(diǎn)海上油氣項(xiàng)目占比提升，海洋油服需求迎來(lái)增長(zhǎng)，成為全球油氣勘探開(kāi)發(fā)新熱點(diǎn)。根據(jù)GlobalData的數(shù)據(jù)，2018年至2025年期間，全球?qū)⑿略?15個(gè)油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，其中陸上油氣項(xiàng)目總資本支出4530億美元，海上油氣總資本支出超萬(wàn)億，其中淺水區(qū)域的油氣項(xiàng)目將資本支出總量將達(dá)到4970億美元，深水和超深水油氣項(xiàng)目資本支出分別為3250億美元和4290億美元的總資本支出。海上油氣項(xiàng)目資本支出約為陸地項(xiàng)目資本支出3倍左右，遠(yuǎn)超陸地，且深水、超深水項(xiàng)目投資金額占比比重大，約占海上油氣項(xiàng)目總資本支出60%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年全球?qū)徟艿乐屑s有80個(gè)項(xiàng)目，總價(jià)值850億美元。其中10個(gè)為FPSO，45個(gè)涉及海底回接，35個(gè)為接地平臺(tái)，海上項(xiàng)目數(shù)量預(yù)計(jì)將逐年增加，占比持續(xù)提升。RystadEnergy預(yù)測(cè)，2022年全球海洋油氣資本開(kāi)支有望達(dá)到1700億美元，相比上年增長(zhǎng)30.8%，遠(yuǎn)超陸地油氣的14.3%增速，并較疫情前行業(yè)平均投資規(guī)模提升約7.6%，相比陸地油氣資本支出恢復(fù)更快。隨著能源市場(chǎng)的復(fù)蘇和油價(jià)的回升，未來(lái)全球海洋油氣投資規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，據(jù)IEA預(yù)計(jì)，2030-2040年期間，海洋油氣的年平均投資金額達(dá)2470億美元。3.4.

海油工程努力構(gòu)建深水工程技術(shù)，進(jìn)入深水、超深水時(shí)代公司已初步形成超深水油氣田工程能力。近兩年，海油工程圍繞國(guó)內(nèi)陵水17-2、流花16-2、流花29-1等深水油氣工程項(xiàng)目大力進(jìn)行深水技術(shù)攻堅(jiān)和能力建設(shè)，目前公司已經(jīng)具備1500米超深水半潛平臺(tái)、鋼懸鏈線(xiàn)立管、水下生產(chǎn)系統(tǒng)、管道管線(xiàn)鋪設(shè)等一系列綜合性深水業(yè)務(wù)能力，初步實(shí)現(xiàn)1500米超深水工程能力，向深遠(yuǎn)海邁出重要步伐，躍升全球少數(shù)幾個(gè)能夠自主開(kāi)發(fā)深水油氣資源公司。公司深水工程能力近年多方面取得重大突破，實(shí)現(xiàn)多個(gè)國(guó)內(nèi)第一，主要得益于公司堅(jiān)持技術(shù)攻關(guān)、深水裝備發(fā)展和深水項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)積累。海洋油氣開(kāi)發(fā)是典型的高技術(shù)行業(yè)，公司始終堅(jiān)定設(shè)計(jì)引領(lǐng)，根據(jù)公司歷年數(shù)據(jù)，研發(fā)投入自2017年起逐年增加，研發(fā)費(fèi)率常年穩(wěn)定在5%以上；公司技術(shù)人員儲(chǔ)備充裕，占總員工比例高，據(jù)公司2021年財(cái)報(bào)，公司擁有技術(shù)人員3703名，占總員工比重為46.7%，公司員工碩士人數(shù)1150人，占總員工比重14.5%。目前，公司已培育了十大海洋工程技術(shù)，同時(shí)公司提前謀劃、提前儲(chǔ)備海洋石油技術(shù)裝備，不斷在深水半潛、深水導(dǎo)管架、FPSO及1500米水深油氣田工程技術(shù)方面取得突破，為公司走向深遠(yuǎn)海提供核心力量。由公司負(fù)責(zé)EPCI的“深海一號(hào)”大氣田投產(chǎn)，為全球首例十萬(wàn)噸級(jí)深水半潛式生產(chǎn)儲(chǔ)油平臺(tái)，標(biāo)志著公司工程能力由300米深水向1500米超深水跨越。“深海一號(hào)”

能源站設(shè)計(jì)工作水深超1500米，攻克了1500米超深水海上設(shè)計(jì)及安裝難題，實(shí)現(xiàn)了新材料研發(fā)、新裝備研制、新技術(shù)應(yīng)用多達(dá)64項(xiàng)?！吧詈Ｒ惶?hào)”氣田采用“水下生產(chǎn)系統(tǒng)+半潛式生產(chǎn)平臺(tái)+外輸管道”全海式開(kāi)發(fā)模式，關(guān)鍵設(shè)備自主化率由33%提高到80%，核心裝備為全球首例十萬(wàn)噸級(jí)深水半潛式生產(chǎn)儲(chǔ)油平臺(tái)，其總重5.3萬(wàn)噸，超過(guò)7個(gè)埃菲爾鐵塔，最大排水量達(dá)11萬(wàn)噸，其建造標(biāo)準(zhǔn)是“30年不回塢”，核心設(shè)施疲勞壽命達(dá)150年?！吧詈Ｒ惶?hào)”工作的陵水海域，位于三大板塊的交匯處，海底地形復(fù)雜陡峭，海水極深，超過(guò)1500米，屬于超深水域。安裝期間，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)先后攻克1500米深水海管鋪設(shè)、聚酯纜安裝、SCR（鋼制懸鏈線(xiàn)立管）回接等深水關(guān)鍵施工技術(shù)，確?！吧詈Ｒ惶?hào)”能源站在1500米深海穩(wěn)穩(wěn)扎根。國(guó)際上，同等規(guī)模及技術(shù)要求的項(xiàng)目建造工期一般要33個(gè)月，而“深海一號(hào)”能源站在保證

“安全零事故”的基礎(chǔ)上僅用了21個(gè)月就完成建造工作，創(chuàng)造了全球海洋工程建設(shè)領(lǐng)域的新紀(jì)錄?！昂；惶?hào)”深水導(dǎo)管架平臺(tái)建設(shè)完工，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)首次300米級(jí)水深海域?qū)Ч芗芷脚_(tái)EPCI，標(biāo)志公司掌握深水超大型導(dǎo)管架平臺(tái)制造安裝關(guān)鍵技術(shù)。2022年4月11日，由海洋石油工程股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)海油工程）EPCI（設(shè)計(jì)、采購(gòu)、建造、安裝）總承包的亞洲第一深水導(dǎo)管架“?；惶?hào)”，在南海東部海域成功滑移下水并精準(zhǔn)就位，7月15日，“?；惶?hào)”機(jī)械完工，整套生產(chǎn)裝置具備生產(chǎn)條件?！昂；惶?hào)”總高度達(dá)302米，總重量達(dá)3萬(wàn)噸，作業(yè)水深約284米，是國(guó)內(nèi)首次在近300米水深海域安裝固定式導(dǎo)管架，也是我國(guó)首次嘗試300米級(jí)深水導(dǎo)管架平臺(tái)開(kāi)發(fā)模式，與以往類(lèi)似深水油氣田常用的“水下生產(chǎn)系統(tǒng)+浮式生產(chǎn)平臺(tái)”開(kāi)發(fā)模式相比，在開(kāi)發(fā)200米至400米水深海域的油氣資源時(shí)更具經(jīng)濟(jì)性與安全性，能大幅降低鉆完井、工程以及后續(xù)的生產(chǎn)操作成本。“?；惶?hào)”創(chuàng)造了亞洲深水導(dǎo)管架海上安裝新紀(jì)錄，標(biāo)志著我國(guó)深水超大型導(dǎo)管架成套關(guān)鍵技術(shù)和安裝能力達(dá)到世界一流水平。海油工程自主研發(fā)的全國(guó)首套500米深水水下多功能管匯系統(tǒng)在天津交付，關(guān)鍵技術(shù)打破國(guó)外壟斷。此次交付的是中國(guó)國(guó)內(nèi)自主研發(fā)的首套500米水深的帶控制系統(tǒng)的水下管匯工程化產(chǎn)品，多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。水下管匯主要分布在海底的井口群之間，具有匯集井口油氣、分配電力及液壓、進(jìn)行水下控制和監(jiān)測(cè)等一系列重要功能，被喻為水下“油氣樞紐站”，承擔(dān)著將深海油氣匯集起來(lái)輸送到海上平臺(tái)的作用，是深水油氣田開(kāi)發(fā)的重要設(shè)備。由于起步較晚，我國(guó)深水油氣田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中應(yīng)用的水下多功能管匯此前一直由國(guó)外廠(chǎng)商設(shè)計(jì)，關(guān)鍵部件也被少數(shù)國(guó)外公司壟斷。2019年以來(lái)，公司攻克了控制系統(tǒng)集成、復(fù)雜水下結(jié)構(gòu)物三維設(shè)計(jì)、控制及監(jiān)測(cè)設(shè)備ROV（水下機(jī)器人）操作設(shè)計(jì)、接口匹配性設(shè)計(jì)等一系列技術(shù)難題，并整合國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)科研資源，成功實(shí)現(xiàn)水下液動(dòng)閥門(mén)、連接器、多相流量計(jì)等多種關(guān)鍵部件的自主研發(fā)和制造。公司先后完成多個(gè)大型FPSO項(xiàng)目，作業(yè)實(shí)力與國(guó)際影響力顯著提升，躋身全球FPSO設(shè)計(jì)建造“第一梯隊(duì)”。FPSO（FloatingProductionStorageandOffloading）是集生產(chǎn)、儲(chǔ)油、卸油為一體的海上浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油裝置。FPSO通過(guò)海底輸油管線(xiàn)接收來(lái)自海底油井的油、氣、水等混合物，之后混合物被加工處理成合格的原油和天然氣。合格產(chǎn)品被儲(chǔ)存在船艙中，達(dá)到一定量后經(jīng)過(guò)原油外輸系統(tǒng)，由穿梭油輪輸送至陸地。與傳統(tǒng)“生產(chǎn)平臺(tái)/水下生產(chǎn)系統(tǒng)+海底管道”的開(kāi)發(fā)方案相比，“FPSO+生產(chǎn)平臺(tái)/水下生產(chǎn)系統(tǒng)+穿梭油輪”的開(kāi)發(fā)方案優(yōu)勢(shì)明顯：1）油氣水生產(chǎn)處理能力和原油儲(chǔ)存能力強(qiáng)；2）機(jī)動(dòng)性和運(yùn)移性好，可實(shí)現(xiàn)快速移動(dòng)；3）可同時(shí)適用深海與淺海，并且有更強(qiáng)的抗風(fēng)浪能力；4）可以靈活與海上平臺(tái)與水下生產(chǎn)系統(tǒng)搭配。海洋工程承建的殼牌企鵝圓筒型FPSO完工交付，為我國(guó)建造規(guī)模最大、智能化程度最高的圓筒形FPSO。2022年11月29日，由海洋石油工程股份有限公司承建的殼牌企鵝FPSO在青島完工交付，這是迄今為止由中國(guó)企業(yè)建造的體量最大、智能化程度最高的新型圓筒型FPSO。企鵝FPSO儲(chǔ)油量40萬(wàn)桶，原油處理能力1275萬(wàn)桶/年，天然氣處理能力12.4億立方米/年。船體雙層底直徑為87.5米，總重約3.2萬(wàn)噸，總運(yùn)營(yíng)重量達(dá)8.8萬(wàn)噸。企鵝FPSO用于海況惡劣的英國(guó)北海，可實(shí)現(xiàn)20年不回塢。相較于常規(guī)的船型，圓筒型FPSO生產(chǎn)工藝更復(fù)雜、空間布置更緊湊、集成化程度更高、施工技術(shù)要求更嚴(yán)格。企鵝FPSO的交付，顯著提升了公司在FPSO工程領(lǐng)域的作業(yè)實(shí)力與國(guó)際影響力。海洋工程承自主設(shè)計(jì)建設(shè)的亞洲首艘圓筒型FPSO流花11-1/4-1項(xiàng)目開(kāi)工，標(biāo)志著公司躋身全球FPSO設(shè)計(jì)建造“第一梯隊(duì)”。2022年3月16日，項(xiàng)目在公司青島基地開(kāi)工，建設(shè)主要內(nèi)容包括平臺(tái)、生產(chǎn)井、FPSO、海管、海纜等。其中，流花11-1平臺(tái)導(dǎo)管架所在海域平均水深324.5米，導(dǎo)管架設(shè)計(jì)高度338米，位居亞洲第一、世界第八，建成后將刷新陸豐15-1平臺(tái)導(dǎo)管架302米的亞洲紀(jì)錄，成為我國(guó)深水導(dǎo)管架建造史上的又一里程碑。新開(kāi)工的圓筒型FPSO設(shè)施設(shè)計(jì)壽命30年，作業(yè)水深324米，最大排水量10.1萬(wàn)噸，每天原油處理能力6000立方米，最大原油儲(chǔ)存能力60000立方米，可連續(xù)在海上運(yùn)行15年不回塢，能抵御百年一遇的超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)，預(yù)計(jì)2024年建成后服役于南海流花油田。公司繼P67、P70項(xiàng)目之后第三次承攬的巴西P79FPSO項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)工，標(biāo)志著公司EPCI總承包向FPSO領(lǐng)域擴(kuò)展。4.全球能源行業(yè)向清潔低碳&數(shù)字領(lǐng)域加速轉(zhuǎn)型，公司新機(jī)會(huì)4.1.LNG液化天然氣應(yīng)用前景明朗天然氣是全球低碳能源系統(tǒng)轉(zhuǎn)型的重要過(guò)渡性能源。天然氣更為綠色，在燃燒過(guò)程溫室氣體排放量更低，單位能量所產(chǎn)生二氧化碳約為汽油的80.4%，無(wú)煙煤的56.8%。全球能源行業(yè)向清潔低碳加速轉(zhuǎn)型，天然氣作為過(guò)渡性能源在世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重將持續(xù)上升，預(yù)計(jì)2026年天然氣將超越石油和煤炭，成為世界第一大能源，直到2050年天然氣將一直占據(jù)世界第一大能源的位置，需求不斷提升。受益于能源結(jié)構(gòu)的低碳轉(zhuǎn)型，LNG需求持續(xù)提升。液化工藝是實(shí)現(xiàn)天然氣運(yùn)輸及儲(chǔ)存的主要途徑。天然氣是指埋藏在地下的可燃?xì)怏w，主要成分為甲烷（CH4），形式主要包括氣田氣、凝析田氣、石油伴生氣、煤礦礦井氣等，常態(tài)下以氣體形式存在。為了實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸與儲(chǔ)存，需要對(duì)天然氣進(jìn)行液化處理，經(jīng)過(guò)加壓降溫處理后的LNG體積約為原先氣態(tài)體積的1/625，質(zhì)量?jī)H為同體積水的45%左右。近年全球液化天然氣需求持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)對(duì)其需求將從2020年的3.56億噸增長(zhǎng)至2050年8億噸。我國(guó)天然氣行業(yè)需求顯著高于產(chǎn)量增速，2021年我國(guó)液化天然氣進(jìn)口量超過(guò)日本成為全球最大的液化天然氣進(jìn)口國(guó)。2021

中國(guó)石化同美國(guó)維吉簽訂天然氣合同，合同期限長(zhǎng)達(dá)20年，每年維吉公司將向中國(guó)石化提供400萬(wàn)噸液化天然氣；2022年中國(guó)與卡塔爾簽訂達(dá)成一項(xiàng)價(jià)值600億美元、為期27年的液化天然氣買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，創(chuàng)下液化天然氣交易史上時(shí)長(zhǎng)之最。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)液化天然氣表觀消費(fèi)量從2015年的2479.6萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2021年的9535.6萬(wàn)噸，2015-2021年CAGR為25.2%，未來(lái)隨著天然氣的推廣使用，消費(fèi)量有望進(jìn)一步提升。市場(chǎng)供需不平衡，天然氣價(jià)格上漲。天然氣產(chǎn)能在疫情沖擊、惡劣天氣、勞動(dòng)力短缺等因素的影響下受到?jīng)_擊，疊加俄烏沖突以及俄羅斯對(duì)天然氣出口的限制，歐洲和亞洲天然氣需求在短期內(nèi)飆升。目前，天然氣現(xiàn)貨和短期市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈且價(jià)格整體呈持續(xù)飆升態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)約價(jià)格在不斷升高。國(guó)際市場(chǎng)的LNG定價(jià)通常綁定為油價(jià)的一定比例，長(zhǎng)期合約價(jià)格通常大幅低于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，2021年長(zhǎng)期LNG合約采購(gòu)價(jià)約為布倫特油價(jià)的10%。不過(guò)，近期長(zhǎng)期合約價(jià)格相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)的折扣比例在降低，目前，長(zhǎng)期LNG采購(gòu)價(jià)已漲為布倫特油價(jià)的12.5%~14%，近期10年期LNG采購(gòu)合同的定價(jià)更是比2021年的價(jià)格高出了約75%。全球正在加快液化天然氣LNG的投資步伐，LNG液化端產(chǎn)能將在2024年后迎來(lái)一輪大規(guī)模釋放。受益于能源結(jié)構(gòu)的低碳轉(zhuǎn)型，在當(dāng)前有利的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下，LNG供應(yīng)商努力抓緊商機(jī)，LNG項(xiàng)目投資大幅增加，2022年全球新增LNG船舶訂單創(chuàng)歷史新高170艘，較上年總數(shù)增長(zhǎng)95%。據(jù)RystadEnergy研究顯示，預(yù)計(jì)2024年LNG項(xiàng)目投資將達(dá)到420億美元的峰值，約為2020年的20倍。根據(jù)Clarksons統(tǒng)計(jì)當(dāng)前在建LNG液化場(chǎng)項(xiàng)目，全球?qū)⒃?027年底前累計(jì)投放16.48億噸處理量能力，預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)增加LNG船舶配套共214艘。全球LNG產(chǎn)能建設(shè)周期已經(jīng)開(kāi)啟，國(guó)內(nèi)LNG儲(chǔ)罐和接收站工程建設(shè)需求持續(xù)釋放，驅(qū)動(dòng)海工裝備行業(yè)訂單高景氣。4.2.公司承接LNG，打造國(guó)內(nèi)一流的LNG接收站總承包商公司堅(jiān)持做強(qiáng)LNG全產(chǎn)業(yè)鏈，堅(jiān)持EPCM總包發(fā)展模式。公司以L(fǎng)NG接收站和儲(chǔ)罐總包業(yè)務(wù)為核心，堅(jiān)持EPCM總包發(fā)展模式，打造液化天然氣工廠(chǎng)總包能力，并拓展FSRU（浮式儲(chǔ)存及再氣化裝置）、FLNG（浮式液化天然氣裝置）等高端業(yè)務(wù)。公司LNG模塊化建造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力，打造國(guó)內(nèi)一流LNG接收站總承包商。近年來(lái)，公司依托較強(qiáng)的陸地建造資源和能力，承攬并實(shí)施了俄羅斯Yamal、澳大利亞Gorgon、澳大利亞Ichthys等一批大型LNG模塊化建造項(xiàng)目。其中Yamal項(xiàng)目合同金額達(dá)到百億元人民幣，公司實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目高質(zhì)量運(yùn)營(yíng)和按期交付，奠定了在全球模塊化建造市場(chǎng)地位。同時(shí)，2018年以來(lái)公司承攬國(guó)內(nèi)漳州、寧波、龍口、唐山等地大型LNG工程項(xiàng)目，2021年再次承攬珠海、唐山兩地LNG工程項(xiàng)目。截至2022年第三季度末，公司有8個(gè)LNG重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行中，其中包括北美殼牌

LNG模塊化建造項(xiàng)目，項(xiàng)目包括35個(gè)模塊建造工作，包括全部19個(gè)核心工藝模塊，總重近18萬(wàn)噸，合同金額約50億元人民幣。4.3.全球能源結(jié)構(gòu)向可再生新能源轉(zhuǎn)變，海上風(fēng)電發(fā)展空間持續(xù)打開(kāi)海上風(fēng)電較陸上風(fēng)電、光伏等其他清潔能源更具優(yōu)勢(shì)。相較于陸上風(fēng)電和光伏，海上風(fēng)電具有資源豐富、發(fā)電利用小時(shí)數(shù)高、不占用土地、不消耗水資源和臨近負(fù)荷中心等特點(diǎn)，成為全球發(fā)展可再生能源的重點(diǎn)領(lǐng)域。中國(guó)&歐洲，海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)引領(lǐng)者。海風(fēng)開(kāi)發(fā)主要集中在中國(guó)和歐洲地區(qū)，據(jù)GWEC統(tǒng)計(jì)，2016-2021年，中國(guó)及歐洲地區(qū)新增海風(fēng)裝機(jī)占比始終超95%。歐洲受益于能源清潔化訴求和風(fēng)資源稟賦，一直是海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)的引領(lǐng)者。中國(guó)的海洋資源十分豐富，我國(guó)擁有1.8萬(wàn)公里的海岸線(xiàn)，近海水深5至50米范圍內(nèi)，風(fēng)能資源技術(shù)開(kāi)發(fā)量為5億千瓦，而我國(guó)深遠(yuǎn)海風(fēng)能可開(kāi)發(fā)量則是近海的3到4倍以上。根據(jù)《中國(guó)風(fēng)電發(fā)展路線(xiàn)圖2050》，我國(guó)5-50米水深、100米高度的海上風(fēng)電預(yù)計(jì)可開(kāi)發(fā)資源高達(dá)5億千瓦，未來(lái)開(kāi)發(fā)潛力巨大。同時(shí)，在雙碳背景下，中國(guó)受益于國(guó)家補(bǔ)貼政策支持和社會(huì)用電量需求上升，自“十三五”起國(guó)家大力推動(dòng)海上風(fēng)電發(fā)展，到2021年，中國(guó)海上風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量近17GW，累計(jì)裝機(jī)容量超過(guò)英國(guó)，成為世界最大的海上風(fēng)電市場(chǎng)，成為新增市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。截至2021年底，全球海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)量達(dá)55.9GW，中國(guó)、英國(guó)、德國(guó)位居前三，占比分別為47%/22%/14%。中國(guó)市場(chǎng)，全球海風(fēng)核心引擎。根據(jù)各省十四五可再生能源發(fā)展相關(guān)規(guī)劃，2022-2025年沿海省份有望實(shí)現(xiàn)52GW新增海風(fēng)裝機(jī)，其中廣東、山東兩地為海風(fēng)大省，分別新增裝機(jī)12.8GW。結(jié)合具體項(xiàng)目開(kāi)發(fā)節(jié)奏，預(yù)計(jì)海風(fēng)招標(biāo)量分別為16/22/30/25GW；

新增海風(fēng)裝機(jī)分別為5/10/15/20GW，CAGR達(dá)58.7%。海外市場(chǎng)方興未艾。據(jù)GWEC，2021年海外海上風(fēng)電新增4.2GW，累計(jì)裝機(jī)29.6GW。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有14個(gè)海外國(guó)家發(fā)布2030年海風(fēng)裝機(jī)目標(biāo)，規(guī)劃裝機(jī)總量達(dá)226.2GW，即2022-2030年海外市場(chǎng)有望新增196.6GW海風(fēng)，年均新增21.8GW。全球海風(fēng)裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，風(fēng)電工程總承包商從中受益。受益于多國(guó)海風(fēng)規(guī)劃布局，GWEC預(yù)測(cè)2022-2030年海外海風(fēng)新增裝機(jī)將由5.1GW增長(zhǎng)至37.6GW，CAGR28.5%；中國(guó)海風(fēng)市場(chǎng)經(jīng)歷2021年“搶裝潮”后短暫回調(diào)，隨后呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，2022-2030年海風(fēng)新增裝機(jī)將由5GW增長(zhǎng)至41.5GW，CAGR30.3%，需求高增長(zhǎng)下，風(fēng)電工程總承包商訂單有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。深遠(yuǎn)海風(fēng)成為全球新的熱點(diǎn)和科技創(chuàng)新點(diǎn)。深遠(yuǎn)海風(fēng)電機(jī)主要以漂浮式為主，不僅可以就地消納，還可以為遠(yuǎn)海設(shè)施供電。我國(guó)浮式風(fēng)電起步較晚，目前我國(guó)浮式風(fēng)電裝機(jī)容量排名全球第四，預(yù)計(jì)到2026年，累計(jì)裝機(jī)容量有望突破50萬(wàn)千瓦。隨著技術(shù)進(jìn)步和規(guī)?；_(kāi)發(fā)，疊加綠電溢價(jià)效應(yīng)，浮式風(fēng)電有望超預(yù)期實(shí)現(xiàn)平價(jià)開(kāi)發(fā)。浮式風(fēng)電應(yīng)用前景廣闊，還可協(xié)同發(fā)展海洋牧場(chǎng)、海水制氫、海洋旅游、海洋礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)，形成綜合能源島等跨界融合的海洋產(chǎn)業(yè)新生態(tài)。4.4.培育海上風(fēng)電工程總承包全產(chǎn)業(yè)鏈能力公司依托海上工程經(jīng)驗(yàn)，加速發(fā)展海上風(fēng)電業(yè)務(wù)。公司通過(guò)發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，高質(zhì)量對(duì)標(biāo)歐洲海上風(fēng)電發(fā)展模式；以深水風(fēng)電、大型升壓站、換流站為發(fā)展重點(diǎn)，初步建立以海上風(fēng)電設(shè)計(jì)為核心業(yè)務(wù)，以建造、安裝為業(yè)務(wù)延伸的EPCI全業(yè)務(wù)鏈條。公司海上風(fēng)電業(yè)務(wù)保持超高速增長(zhǎng)，取得顯著進(jìn)展。公司利用自身海洋工程與船舶作業(yè)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向海上風(fēng)電業(yè)務(wù)，將其作為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，2022年上半年，公司新能源業(yè)務(wù)市場(chǎng)取得突破，累計(jì)承攬額7.06億元，同比增長(zhǎng)384.8%。承攬了三峽陽(yáng)江青洲六海上風(fēng)電項(xiàng)目、文昌示范風(fēng)電、海底數(shù)據(jù)中心等項(xiàng)目。未來(lái)公司將以30米深海上風(fēng)電項(xiàng)目作為主要市場(chǎng)目標(biāo)，實(shí)施差異化和創(chuàng)新發(fā)展策略，重點(diǎn)關(guān)注海上升壓站，深水和浮式風(fēng)電基礎(chǔ)等業(yè)務(wù)，不斷開(kāi)拓參與環(huán)節(jié)和服務(wù)范圍，打造海上風(fēng)電工程全生命周期產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)多元化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。公司主要風(fēng)電項(xiàng)目：

Seagreen海上風(fēng)電項(xiàng)目，標(biāo)志著我國(guó)在超大型海洋油氣平臺(tái)導(dǎo)管架設(shè)計(jì)建造技術(shù)取得重大突破：公司對(duì)外積極開(kāi)拓風(fēng)電建設(shè)市場(chǎng)，2022年9月，公司旗下中海福陸重工有限公司在珠海場(chǎng)地承建的Seagreen海上風(fēng)電項(xiàng)目34套導(dǎo)管架全部交付，總重約7萬(wàn)噸，相當(dāng)于約10座埃菲爾鐵塔鋼結(jié)構(gòu)的重量，本次交付的導(dǎo)管架總高超過(guò)93米，相當(dāng)于33層居民樓高度，作用相當(dāng)于風(fēng)電場(chǎng)的“底座”和“支撐腿”。據(jù)Seagreen項(xiàng)目經(jīng)理姜海濤介紹，項(xiàng)目服役地位于環(huán)境惡劣的歐洲北海海域，為蘇格蘭東部安格斯海岸27公里處，水深約53至58米，項(xiàng)目必須同時(shí)滿(mǎn)足歐盟、DNV(挪威船級(jí)社)、NORSOK(挪威石油工業(yè)技術(shù)法規(guī))等諸多設(shè)計(jì)建造標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)苛要求，為項(xiàng)目實(shí)施帶來(lái)了困難，建造過(guò)程中，公司創(chuàng)新實(shí)施過(guò)渡段可視化建造、復(fù)雜節(jié)點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化建造、主體流水線(xiàn)建造等施工舉措，有效優(yōu)化建造流程和工藝工法；科學(xué)開(kāi)展質(zhì)量管控，首次實(shí)現(xiàn)大型風(fēng)電導(dǎo)管架三維可視化尺寸控制，質(zhì)量合格率及尺寸精度控制均達(dá)到或超過(guò)業(yè)主規(guī)格書(shū)要求，為項(xiàng)目按期高質(zhì)量交付提供了堅(jiān)實(shí)保障。該項(xiàng)目是蘇格蘭最大、世界上最深的固定底部海上風(fēng)電場(chǎng)，項(xiàng)目一期工程預(yù)計(jì)在2023年上半年投用，年設(shè)計(jì)發(fā)電能力達(dá)1075兆瓦，全面投產(chǎn)后每年產(chǎn)生約5000億瓦時(shí)的可再生能源，可為蘇格蘭約三分之二的家庭提供足夠的清潔電力。海油觀瀾號(hào)，標(biāo)志著我國(guó)深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電開(kāi)發(fā)邁出了關(guān)鍵一步：中國(guó)海油投資建造的我國(guó)首個(gè)深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電平臺(tái)“海油觀瀾號(hào)”在海油工程青島場(chǎng)地完成浮體總裝，標(biāo)志著全球首座水深超100米、離岸距離超100公里的“雙百”海上風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)取得重要進(jìn)展，“海油觀瀾號(hào)”由中國(guó)海油首次自主完成深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電的研發(fā)、設(shè)計(jì)和建造，在單位兆瓦投資、單位兆瓦用鋼量、單臺(tái)浮式風(fēng)機(jī)容量等多個(gè)指標(biāo)上，均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)水平?！昂Ｓ陀^瀾號(hào)”平臺(tái)由3個(gè)邊立柱和1個(gè)中心立柱組成三角形形狀，邊長(zhǎng)超80米，高約35米，重量近4000噸，風(fēng)機(jī)將安裝在中心立柱上。項(xiàng)目投產(chǎn)后，風(fēng)機(jī)所發(fā)電力通過(guò)動(dòng)態(tài)海纜接入海上油田群電網(wǎng)用于油氣生產(chǎn)，年發(fā)電量可達(dá)2200萬(wàn)千瓦時(shí)，可減少二氧化碳排放2.2萬(wàn)噸?！昂Ｓ陀^瀾號(hào)”

平臺(tái)將安裝于距海南文昌136公里的海上油田海域。該海域風(fēng)急浪高，歷史上最大臺(tái)風(fēng)中心風(fēng)力接近17級(jí)，這對(duì)風(fēng)機(jī)平臺(tái)的設(shè)計(jì)提出了巨大的挑戰(zhàn)，海油工程通過(guò)優(yōu)化平臺(tái)尺度、增設(shè)高效的阻尼結(jié)構(gòu)等技術(shù)創(chuàng)新，使浮式風(fēng)電平臺(tái)在極端臺(tái)風(fēng)作用下傾角不超過(guò)10度，有效避免風(fēng)機(jī)葉片被海浪破壞，具備抗最大17級(jí)以上超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)能力，能在84米/秒的風(fēng)速下保障風(fēng)機(jī)安全。該項(xiàng)目是我國(guó)深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電開(kāi)發(fā)邁出的關(guān)鍵一步。海油工程承建的國(guó)內(nèi)全容量最大的海上風(fēng)電升壓站項(xiàng)目2022年8月5日在青島場(chǎng)地開(kāi)工建造。該項(xiàng)目是海油工程響應(yīng)國(guó)家綠色低碳號(hào)召向新能源風(fēng)電行業(yè)進(jìn)發(fā)的標(biāo)志性項(xiàng)目之一，項(xiàng)目位于廣東省陽(yáng)江市附近海域，裝機(jī)容量約1000兆瓦，投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年發(fā)電量38億千瓦時(shí)，每年可節(jié)省標(biāo)煤消耗約46.7萬(wàn)噸，減少二氧化碳排放約124萬(wàn)噸。該項(xiàng)目是繼5月份我國(guó)首個(gè)深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電國(guó)產(chǎn)化研制及示范項(xiàng)目開(kāi)工建造后，中國(guó)海油下屬海油工程承接的又一個(gè)海上風(fēng)電建造項(xiàng)目，海油工程負(fù)責(zé)風(fēng)電場(chǎng)中海上升壓站上部組塊和導(dǎo)管架陸地建造、海上安裝及調(diào)試并網(wǎng)配合等工作，預(yù)計(jì)鋼材加工量達(dá)到12000噸。隨著海上風(fēng)電建設(shè)邁向深水其相關(guān)設(shè)備設(shè)施也趨于大型化，升壓站總重也不斷刷新紀(jì)錄，本項(xiàng)目中的升壓站重6800余噸。公司積極加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)風(fēng)電公司合作，在作業(yè)海域就地開(kāi)展海上風(fēng)電海纜項(xiàng)目敷設(shè)。2022年1月，公司三艘深海作業(yè)船，“海洋石油285”船、“海洋石油286”船、“海洋石油289”船，以高水準(zhǔn)、高質(zhì)量、高效率完成由深圳海洋工程技術(shù)服務(wù)有限公司承接的風(fēng)電海纜敷設(shè)項(xiàng)目的海纜鋪設(shè)，共完成82條海纜敷設(shè)，敷設(shè)距離165公里。與公司以往敷設(shè)海纜項(xiàng)目不同，此次涉足風(fēng)電領(lǐng)域，風(fēng)機(jī)間也需要敷設(shè)海纜，由于每隔一段距離就需要進(jìn)行抽拉作業(yè)，三艘船舶需要不斷穿梭風(fēng)林作業(yè)，項(xiàng)目難度大，挑戰(zhàn)高。此次項(xiàng)目，公司全程使用ROV機(jī)器人水下作業(yè)，是國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)首次實(shí)施應(yīng)用。該項(xiàng)目的順利收官為海油工程綠色能源轉(zhuǎn)型“再提速”提供工程技術(shù)支撐。4.5.海底數(shù)據(jù)中心，海洋&數(shù)字融合革新，新賽道海底數(shù)據(jù)中心：海洋和數(shù)字行業(yè)融合革新，水下裝備技術(shù)新突破。2021年以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委、工信部等部門(mén)先后出臺(tái)了《貫徹落實(shí)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)要求推動(dòng)數(shù)據(jù)中心和5G等新型基礎(chǔ)設(shè)施綠色高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》等，鼓勵(lì)探索利用河湖、海洋等優(yōu)勢(shì)資源，建設(shè)利用自然冷源散熱的數(shù)據(jù)中心，充分發(fā)揮氣候水文和地形地貌等自然條件天然優(yōu)勢(shì)，因地制宜促進(jìn)數(shù)據(jù)中心節(jié)能降耗。海底數(shù)據(jù)中心相對(duì)于陸上數(shù)據(jù)中心具備有效節(jié)約土地、電力、投入成本等特點(diǎn)。海底數(shù)據(jù)中心的建設(shè)代表了行業(yè)融合的革新，也是水下裝備技術(shù)的一次突破，為陸海統(tǒng)籌及立體用海提供了新的思路，為海洋經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)新提供了新賽道。海底數(shù)據(jù)中心更加具備優(yōu)勢(shì)，建設(shè)成本低，數(shù)據(jù)中心能耗低。建設(shè)成本方面，海底數(shù)據(jù)中心建設(shè)成本主要包括：項(xiàng)目用地、數(shù)據(jù)倉(cāng)、機(jī)電采購(gòu)等費(fèi)用。項(xiàng)目用地占成本比例較高，土地成本主要依據(jù)所在地政府針對(duì)工業(yè)用地價(jià)格相關(guān)規(guī)定，地下空間較地上價(jià)格更具優(yōu)勢(shì)，例如海蘭信以8429萬(wàn)元取得海底數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目（陵水黎族自治縣2022-18號(hào)宗地）土地使用權(quán)，該宗地地上土地使用權(quán)面積40.6畝（用途為旅館用地），出讓價(jià)為7447萬(wàn)元；地下空間使用權(quán)面積30畝（用途為科研用地），出讓價(jià)為982萬(wàn)元，地上地下空間出讓價(jià)分別為183.4萬(wàn)元/37.3萬(wàn)元/每畝。能耗方面，數(shù)據(jù)中心制冷系統(tǒng)是除IT設(shè)備以外能耗占比最大的部分，目前常用的制冷技術(shù)包括風(fēng)冷、液冷等方案，海底數(shù)據(jù)中心通過(guò)與海水進(jìn)行熱交換，利用流動(dòng)海水對(duì)IT設(shè)施進(jìn)行散熱且能耗更低。4.6.公司積極探索發(fā)展數(shù)字海洋新興工程全球最大的海底數(shù)據(jù)艙陸地完工，公司在數(shù)字海洋工程領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。2022年12月，由海蘭信（300065.SZ）子公司深圳海蘭云數(shù)據(jù)中心科技有限公司牽頭、海油工程參與聯(lián)合研制的全球首套商用海底數(shù)據(jù)中心在公司天津臨港特種裝備制造場(chǎng)地陸地完工。該海底數(shù)據(jù)中心應(yīng)用水深超過(guò)30米，重量達(dá)1300噸，罐體直徑達(dá)3.6米，通過(guò)將傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心從陸上轉(zhuǎn)移至海底，利用海水進(jìn)行降溫，是集科技、大數(shù)據(jù)、低碳、綠色為一體的新型海洋工程裝備。海底數(shù)據(jù)中心工程項(xiàng)目是公司從傳統(tǒng)海洋油氣工程產(chǎn)品向海洋新業(yè)務(wù)拓展的示范項(xiàng)目，標(biāo)志著海油工程在承接大數(shù)據(jù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)新突破。5.成本、現(xiàn)金控制能力提升，業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)顯現(xiàn)5.1.堅(jiān)持控制成本，毛利率上行，利潤(rùn)率顯著修復(fù)公司2022三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)均創(chuàng)新高。2022年三季報(bào)，受益于國(guó)內(nèi)增產(chǎn)上儲(chǔ)計(jì)劃，中海油等主要客戶(hù)的勘探開(kāi)發(fā)資本支出增加等因素，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入194.8億元，比上年同期增長(zhǎng)63.0%，已接近2021年全年水平；

公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.35億元，同比增長(zhǎng)52.1%。其中，2022Q3單季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.4億元，同比增長(zhǎng)73.0%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.54億元，比上年同期增加136.8%。公司持續(xù)推進(jìn)降本提質(zhì)增效，南海深水項(xiàng)目、海外項(xiàng)目毛利顯著提升，疊加鋼材價(jià)格下降，2020-2022年低毛利率訂單已完全消化等因素，公司整體毛利率觸底恢復(fù)。公司的季度毛利率下探至2018年局部低點(diǎn)之后，近年來(lái)逐漸恢復(fù)。根據(jù)海油工程歷史數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)海油工程每年一季度由于產(chǎn)能利用率最低，毛利率相應(yīng)的為全年最低，后三個(gè)季度伴隨產(chǎn)能利用率的提升，毛利率逐漸升高，回顧2017-2022年各季度毛利率表現(xiàn)，公司毛利率底部逐步抬升，其中2021年由于原材料上漲，疊加疫情等因素，后兩個(gè)季度毛利率有所下滑，預(yù)計(jì)未來(lái)公司毛利率仍有提升空間。南海深水項(xiàng)目產(chǎn)能利用率提高，毛利率顯著改善。公司持續(xù)加大南海地區(qū)的開(kāi)發(fā)力度，南海項(xiàng)目多為深水域項(xiàng)目，陵水25-1氣田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、流花11-1/4-1二次開(kāi)發(fā)項(xiàng)目作業(yè)區(qū)域均為深度300米以上的深水區(qū)。深水項(xiàng)目單個(gè)價(jià)值量更高，施工周期更長(zhǎng)，難度更大。公司此前在南海項(xiàng)目中逐步積累經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)提升建造和服務(wù)能力，公司深水項(xiàng)目總承包能力穩(wěn)步提升，訂單逐年增長(zhǎng)，高產(chǎn)能利用率帶動(dòng)固定成本攤薄，南海水域產(chǎn)毛利率呈現(xiàn)顯著改善趨勢(shì)，毛利率現(xiàn)已超過(guò)渤海。南海毛利率由2017年的5%提升至2021年的20%左右，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著“加快南海”，深水、超深水項(xiàng)目加大開(kāi)發(fā)，南海項(xiàng)目營(yíng)收有望進(jìn)一步提升，疊加公司深水工程能力持續(xù)提升，毛利率將進(jìn)一步改善。公司海外項(xiàng)目毛利率逐漸恢復(fù)。公司境外項(xiàng)目2021年收入較上年增長(zhǎng)81.77%，主要系香港LNG、北美殼牌

LNG項(xiàng)目進(jìn)入建造高峰期，收入大幅增長(zhǎng)；境外項(xiàng)目毛利率同比上年有較為明顯提升，主要系海外LNG項(xiàng)目盈利提升所致。北美殼牌LNG項(xiàng)目、香港LNG接受站項(xiàng)目等海外項(xiàng)目金額高、毛利率高，共同推動(dòng)了2021年公司海外項(xiàng)目營(yíng)收和毛利率回暖。公司低毛利率訂單完全消化，疊加鋼材價(jià)格下降，預(yù)計(jì)毛利率將持續(xù)回升。從成本端來(lái)看，2020年下半年到2022年上半年能源與鋼鐵類(lèi)大宗商品價(jià)格的持續(xù)上漲推高了公司工程項(xiàng)目原材料、燃料成本，并且疊加疫情防控相關(guān)的剛性支出，對(duì)公司毛利率產(chǎn)生一定負(fù)面影響。隨著2022下半年鋼鐵、能源大宗商品價(jià)格出現(xiàn)回落趨勢(shì)，并且國(guó)內(nèi)疫情防控政策逐漸放松，成本端的壓力有望進(jìn)一步減弱，公司毛利率實(shí)現(xiàn)回升。5.2.公司持續(xù)推進(jìn)降費(fèi)增效，費(fèi)用率水平表現(xiàn)優(yōu)異海油工程為國(guó)有背景，得益于自身體制優(yōu)勢(shì)，公司費(fèi)用率水平表現(xiàn)優(yōu)異。隨著公司持續(xù)推進(jìn)降費(fèi)增效，在2017、2018年收入見(jiàn)底之后，海