滾動(dòng)功能部件行業(yè)市場分析

滾動(dòng)功能部件行業(yè)市場分析1.滾動(dòng)功能部件為核心傳動(dòng)部件，直接影響各類機(jī)電一體化裝備性能1.1絲杠為機(jī)械傳動(dòng)機(jī)構(gòu)，由滾珠絲杠副實(shí)現(xiàn)絲杠螺母傳動(dòng)應(yīng)用廣泛機(jī)械傳動(dòng)方式通常包括螺旋傳動(dòng)、齒輪傳動(dòng)、同步帶傳動(dòng)、高速帶傳動(dòng)、各種非線性傳動(dòng)等，傳動(dòng)系統(tǒng)的性能直接影響設(shè)備的精度、穩(wěn)定性和響應(yīng)速度。絲杠螺母傳動(dòng)將旋轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)變換為直線運(yùn)動(dòng)（或相反傳遞），可以用于傳遞能量（螺旋壓力機(jī)、千金頂?shù)龋┗騻鬟f運(yùn)動(dòng)（機(jī)床進(jìn)給絲杠），通常包括以下四種基本傳動(dòng)形式。絲杠螺母機(jī)構(gòu)有滑動(dòng)絲杠螺母機(jī)構(gòu)和滾珠絲杠螺母機(jī)構(gòu)之分，滾珠絲杠由于使用滾珠傳遞運(yùn)動(dòng)，相比普通滑動(dòng)絲杠成本高，但具有明顯優(yōu)勢(shì)：1）傳動(dòng)效率高。滾珠絲杠副的傳動(dòng)效率高達(dá)92%～96%，是普通梯形絲杠的3～4倍，功率消耗減少2/3～3/4。2）靈敏度高、傳動(dòng)平穩(wěn)。由于是滾動(dòng)摩擦，動(dòng)、靜摩擦因數(shù)相差極小，因此低速不易產(chǎn)生爬行，高速傳動(dòng)平穩(wěn)。3）定位精度高、傳動(dòng)剛度高。用多種方法可以消除絲杠螺母的軸向間隙，使反向無空行程，定位精度高，適當(dāng)預(yù)緊后，還可以提高軸向剛度。滾珠絲杠副是回轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)與直線運(yùn)動(dòng)相互切換的傳動(dòng)裝置，滾珠絲杠和滾珠螺母上都加工有弧形螺旋槽，將它們套裝在一起時(shí)，這兩個(gè)圓弧形的螺旋槽對(duì)合起來就形成了螺旋滾道，并在滾道內(nèi)裝滿滾珠。當(dāng)絲杠相對(duì)于螺母旋轉(zhuǎn)時(shí)，滾珠在滾道內(nèi)自轉(zhuǎn)，同時(shí)又在封閉的滾道內(nèi)循環(huán)，使絲杠和螺母相對(duì)產(chǎn)生軸向運(yùn)動(dòng)。由絲杠軸和螺母之間裝入滾珠進(jìn)行轉(zhuǎn)動(dòng)的單元是滾珠絲杠，由于滾珠需要循環(huán)，所以由絲杠軸、螺母、滾珠以及循環(huán)部件組成。滾珠絲杠主要承受軸向載荷，它的徑向載荷主要是臥式絲杠的自重。因此，對(duì)滾珠絲杠的軸向精度和剛度要求較高。1.2滾珠導(dǎo)軌與滾珠絲杠成套運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)支承和機(jī)械導(dǎo)向機(jī)械導(dǎo)向機(jī)構(gòu)是導(dǎo)軌副，簡稱導(dǎo)軌，其作用是支承和導(dǎo)向。一副導(dǎo)軌主要由兩部分組成，在工作時(shí)一部分固定不動(dòng)，稱為支承導(dǎo)軌（或?qū)к墸?，另一部分相?duì)支承導(dǎo)軌作直線或回轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)，稱為動(dòng)導(dǎo)軌（或滑座）。常用導(dǎo)軌種類包括滑動(dòng)導(dǎo)軌、滾動(dòng)導(dǎo)軌、流體介質(zhì)摩擦導(dǎo)軌等，按照結(jié)構(gòu)特點(diǎn)分為開式導(dǎo)軌和閉式導(dǎo)軌。滾動(dòng)摩擦導(dǎo)軌是在運(yùn)動(dòng)件和承導(dǎo)件之間滾動(dòng)體（滾珠、滾珠、滾動(dòng)軸承等），使導(dǎo)軌運(yùn)動(dòng)處于摩擦滑動(dòng)狀態(tài)。滾動(dòng)直線導(dǎo)軌副按照滾動(dòng)體的形狀，分為滾珠式、滾珠式和滾針式。2.市場空間廣闊，伴隨機(jī)床、機(jī)器人、汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展應(yīng)用面持續(xù)拓寬2.1預(yù)計(jì)在2030年全球滾珠絲杠、直線導(dǎo)軌市場分別達(dá)到28.13、47.54億美元根據(jù)verifiedmarketresearch數(shù)據(jù)，22年全球滾珠絲杠市場空間為17.99億美元，預(yù)計(jì)到2030年達(dá)到28.13億美元，期間復(fù)合增速5.93%，市場增長動(dòng)力主要來自于工業(yè)機(jī)械升級(jí)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)verifiedmarketresearch數(shù)據(jù)，21年全球直線導(dǎo)軌市場空間為25.93億美元，預(yù)計(jì)2030年達(dá)到47.54億美元，期間復(fù)合增速7.14%，市場需求主要受半導(dǎo)體、汽車、工業(yè)機(jī)械等行業(yè)影響。2.2機(jī)床：滾動(dòng)功能部件為傳動(dòng)系統(tǒng)核心零部件，直接影響機(jī)床性能隨著機(jī)床性能、數(shù)控化率提高，絲杠導(dǎo)軌在機(jī)床行業(yè)應(yīng)用比例快速提升。機(jī)床由數(shù)控系統(tǒng)（含伺服電機(jī)/傳感器）、主軸、滾動(dòng)功能部件（絲杠/導(dǎo)軌）、轉(zhuǎn)臺(tái)/擺頭（主要用于五軸機(jī)床）、軸承等核心功能部件構(gòu)成。絲杠/導(dǎo)軌為機(jī)床進(jìn)給系統(tǒng)核心部件，伴隨滾珠絲杠、伺服電機(jī)及控制單元性能提高，數(shù)控機(jī)床的進(jìn)給系統(tǒng)中可去掉減速機(jī)構(gòu)，直接用伺服電機(jī)與滾珠絲杠連接，一方面使整個(gè)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡單，減少了產(chǎn)生誤差的環(huán)節(jié)；一方面由于轉(zhuǎn)動(dòng)慣量減小，伺服特性亦有改善。導(dǎo)軌的運(yùn)動(dòng)摩擦力和負(fù)載兩個(gè)系數(shù)對(duì)機(jī)床進(jìn)給系統(tǒng)性能也會(huì)造成較大影響。目前機(jī)床核心功能部件中，主軸、擺頭、轉(zhuǎn)臺(tái)等部件考慮打造定制化/差異化能力，主機(jī)廠傾向于逐步發(fā)展為自制，但數(shù)控系統(tǒng)、滾動(dòng)功能部件、軸承等由于制造難度高/規(guī)?；?yīng)明顯，即使主機(jī)廠已具有較大規(guī)模也傾向于繼續(xù)外采?？频聰?shù)控、紐威數(shù)控傳動(dòng)系統(tǒng)部件（絲杠/導(dǎo)軌為主）以外采為主，從18至20年傳統(tǒng)系統(tǒng)部件采購金額占營業(yè)收入比例來看，在三軸/五軸機(jī)床中，傳動(dòng)系統(tǒng)價(jià)值量占比在14%-18%左右。假設(shè)按照滾動(dòng)功能部件在機(jī)床中價(jià)值量占比10%計(jì)算（考慮成形機(jī)床傳動(dòng)系統(tǒng)要求低于金切機(jī)床），22年中國機(jī)床消費(fèi)額274.1億美元，對(duì)應(yīng)滾動(dòng)功能部件市場空間27.41億美元，折合184.36億元人民幣。2.3機(jī)器人：傳動(dòng)系統(tǒng)中滾珠絲杠應(yīng)用廣泛，行星絲杠有望在人形機(jī)器人加大應(yīng)用機(jī)器人傳動(dòng)裝置包括齒輪傳動(dòng)（圓柱齒輪傳動(dòng)、錐齒輪傳動(dòng)、齒輪鏈傳動(dòng)、齒輪齒條傳動(dòng)、蝸輪蝸桿傳動(dòng)等）、絲杠傳動(dòng)、行星齒輪傳動(dòng)和RV減速器傳動(dòng)外，還常用柔性元件傳動(dòng)（諧波齒輪傳動(dòng)、繩傳動(dòng)和同步齒形帶傳動(dòng)等）。其中滾珠絲杠在機(jī)器人上大量應(yīng)用（低成本機(jī)器人也會(huì)采用普通絲杠）。特斯拉人形機(jī)器人或采用行星滾柱絲杠副，或打開遠(yuǎn)期應(yīng)用空間。根據(jù)特斯拉AIDay2022信息，特斯拉人形機(jī)器人“Optimus”擁有28個(gè)身體執(zhí)行器，其中上肢關(guān)節(jié)模組以無框力矩電機(jī)和諧波減速器為主，下肢腿部采用了無框電機(jī)與行星絲杠的線性執(zhí)行器。行星滾柱絲杠副最早在1942年發(fā)明，但是由于結(jié)構(gòu)復(fù)雜、加工難度大和成本高，一直沒有得到廣泛應(yīng)用。行星絲杠與滾珠絲杠主要的區(qū)別在于負(fù)載的傳遞單元使用螺紋滾柱而不是滾柱。行星滾柱絲杠副相比滾珠絲杠副，在承載能力、傳動(dòng)效率、壽命方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，基于行星滾柱絲杠開發(fā)的電動(dòng)缸性能更優(yōu)。目前行星絲杠副制造企業(yè)包括德國舍弗勒集團(tuán)（Schaeffler）旗下的INA、瑞典斯凱孚（SKF）、瑞士力姆泰克（Rollvis）、瑞士GSA、博世力士樂（BoschRexrothAG）、美國CreativeMotionControl（CMC）、美國Exlar公司、英國PowerJack公司、德國LTK公司等。產(chǎn)品類型包括通用型行星滾柱絲杠、螺母型反轉(zhuǎn)行星滾柱絲杠、循環(huán)型行星滾柱絲杠、循環(huán)型環(huán)齒型行星滾柱絲杠、微導(dǎo)程型小螺母直徑行星滾柱絲杠和定軸型行星滾柱絲杠。國內(nèi)南京理工大學(xué)、華中科技大學(xué)、西北工業(yè)大學(xué)等高?；谛行菨L柱絲杠開展了基礎(chǔ)理論研究，并與漢江機(jī)床、南京工藝等企業(yè)合作研制了行星滾珠絲杠樣件與基于行星滾珠絲杠的電動(dòng)缸，整體處于研發(fā)或小批量生產(chǎn)階段。2.4汽車：新能源汽車轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)、助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、電子駐車系統(tǒng)、剎車系統(tǒng)具應(yīng)用前景在汽車電助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)中，滾珠絲杠傳動(dòng)原理與循環(huán)球式轉(zhuǎn)向器類似，通過電機(jī)旋轉(zhuǎn)經(jīng)皮帶帶動(dòng)絲杠螺母旋轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)線性驅(qū)動(dòng)。滾珠絲杠副也是電子駐車系統(tǒng)EPB中的核心傳動(dòng)部件，質(zhì)量直接影響電子駐車系統(tǒng)的性能。電子機(jī)械制動(dòng)系統(tǒng)（EMB）取消了復(fù)雜的液壓執(zhí)行機(jī)構(gòu)，具有結(jié)構(gòu)簡單、體積小、響應(yīng)速度快、控制精度高、節(jié)能環(huán)保等優(yōu)點(diǎn)，而且更容易和ABS/ESP進(jìn)行集成，以簡化結(jié)構(gòu)、節(jié)省空間，符合新能源汽車全電控、智能化發(fā)展方向。由于滾珠絲杠具有精度高、壽命長、工作平穩(wěn)及可靠性高等特點(diǎn)，EMB的運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)換裝置可采用滾珠絲杠，實(shí)現(xiàn)電機(jī)+行星齒輪減速器+滾珠絲杠的方案。3.技術(shù)壁壘極高，海外企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，“04專項(xiàng)”支持下國內(nèi)企業(yè)加速追趕3.1滾動(dòng)功能部件技術(shù)壁壘極高，海外品牌基本占據(jù)中高端市場滾動(dòng)功能部件技術(shù)壁壘極高，一般來說性能指標(biāo)主要包括精度指標(biāo)、運(yùn)動(dòng)性能指標(biāo)、傳動(dòng)特性指標(biāo)、承載性能指標(biāo)，以及對(duì)應(yīng)的涉及性能指標(biāo)衰減情況的壽命及可靠性。滾珠絲杠副為了減弱疲勞及磨損帶來的失效，針對(duì)滾道、軸頸必須具有良好的工程力學(xué)性能，實(shí)現(xiàn)高精度、高強(qiáng)度、高剛度、高耐磨。滾珠絲杠加工一般分為磨削加工與冷軋加工，冷軋加工通過冷加工工藝模具制造，批量生產(chǎn)后成本低，但是通常精度控制有限；磨削加工通過熱處理、車削、磨削等幾十道工序逐一完成，可用于給高精度設(shè)備作為定位部件。除加工過程中的工藝優(yōu)化，想要實(shí)現(xiàn)性能的提升，最終面臨的是“設(shè)計(jì)-制造-檢測”的閉環(huán)體系，不是單純通過購買高端制造設(shè)備和進(jìn)口原材料就能解決。由于在精度保持性、功能可靠性、壽命、精度、剛度等關(guān)鍵性能指標(biāo)上落后于境外產(chǎn)品，國產(chǎn)品牌市場占有率低。目前全球市場被日本NSK、日本THK等企業(yè)壟斷，CR5約46%，日本和歐洲企業(yè)占據(jù)了全球約70%市場份額。國內(nèi)市場目前上銀、銀泰市場占有率接近50%，NSK、THK等企業(yè)市場占有率約15%，國內(nèi)企業(yè)占有率約為25%。以上銀科技為例，其作為全球絲杠導(dǎo)軌龍頭，21年?duì)I收可達(dá)63億元人民幣，凈利潤8.13億元人民幣，產(chǎn)品以各類滾珠絲杠、直線導(dǎo)軌、軸承、單軸機(jī)器人等為主。3.2“04專項(xiàng)”推動(dòng)下，國內(nèi)外差距開始縮小，政策支持下國產(chǎn)替代有望進(jìn)一步加速國內(nèi)滾動(dòng)功能部件市場包括漢江機(jī)床（秦川機(jī)床子公司）、南京工藝、凱特精機(jī)等企業(yè)。經(jīng)過“04專項(xiàng)”多年攻關(guān)，目前國內(nèi)也擁有了一整套科學(xué)規(guī)范的絲杠副和導(dǎo)軌副測評(píng)標(biāo)準(zhǔn)體系，后續(xù)有望加速追趕進(jìn)口品牌。南京理工大學(xué)在江蘇省蘇州張家港市分別建成省部級(jí)和行業(yè)重點(diǎn)試驗(yàn)室，以及行業(yè)第三方檢測平臺(tái)“數(shù)控機(jī)床功能部件共性技術(shù)工業(yè)和信息化部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”、“機(jī)械工業(yè)數(shù)控機(jī)床功能部件性能測試與可靠性技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”。南京工藝和漢江機(jī)床分別建立了南京工藝裝備制造有限公司滾動(dòng)功能部件綜合性能實(shí)驗(yàn)室、漢江機(jī)床滾動(dòng)功能部件性能實(shí)驗(yàn)室，麗水滾功能部件測試分中心。根據(jù)金屬加工雜志社《第三屆滾動(dòng)功能部件用戶調(diào)查分析報(bào)告》數(shù)據(jù)，將被調(diào)查企業(yè)中采用滾動(dòng)功能部件的比例劃分為5個(gè)區(qū)間（0～19%、20%～39%、40%～59%、60%～79%、80%～100%），并按經(jīng)濟(jì)型、中高檔數(shù)控機(jī)床及其他領(lǐng)域兩類，分別對(duì)企業(yè)采用國產(chǎn)和進(jìn)口滾動(dòng)功能部件的比例進(jìn)行調(diào)查與對(duì)比分析，從2011年到2020年，國產(chǎn)滾動(dòng)功能部件在中高端的應(yīng)用比例可以看到明顯提升。目前除性能、精度、精度保持性等指標(biāo)相比進(jìn)口品牌有差距帶來的國產(chǎn)品牌應(yīng)用限制外，根據(jù)《第三屆滾動(dòng)功能部件用戶調(diào)查分析報(bào)告》數(shù)據(jù)，終端用戶指定采用進(jìn)口滾動(dòng)功能部件占比達(dá)到54.1%，終端用戶對(duì)于滾動(dòng)功能部件的采購有較大話語權(quán)。在國產(chǎn)替代在中高端領(lǐng)域面臨一定阻礙的同時(shí)，也有85.1%的企業(yè)表示若有政策鼓勵(lì)，會(huì)考慮購買或試用國產(chǎn)中高檔滾動(dòng)功能部件，政策引導(dǎo)有望顯著加速國產(chǎn)替代節(jié)奏。由于滾動(dòng)功能部件對(duì)于機(jī)床性能、精度的重要性，國家從2006年先后出臺(tái)了一系列相關(guān)支持政策與措施，2009年開始的“高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備”也把滾動(dòng)功能部件列為重要支持目標(biāo)，考慮當(dāng)前國產(chǎn)滾動(dòng)功能部件技術(shù)水平雖已經(jīng)明顯改善，但相比進(jìn)口品牌仍有較多不足，未來國家政策有望針對(duì)技術(shù)進(jìn)步、主機(jī)廠應(yīng)用示范等方面給予進(jìn)一步支持。4.重點(diǎn)公司分析4.1秦川機(jī)床：國內(nèi)滾動(dòng)功能部件龍頭企業(yè)，主機(jī)+零部件雙輪驅(qū)動(dòng)秦川機(jī)床包含主機(jī)業(yè)務(wù)、高端制造業(yè)務(wù)、核心零部件業(yè)務(wù)、智能制造業(yè)務(wù)四大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品包括高端數(shù)控車床、外圓磨床、齒輪加工機(jī)床、加工中心、滾動(dòng)功能部件等，擁有寶雞機(jī)床、漢江機(jī)床、漢江工具、沃克齒輪等子公司。22年秦川機(jī)床機(jī)床、核心零部件產(chǎn)品收入占比分別為52.8%、31.6%，貢獻(xiàn)主要收入。機(jī)床近年毛利率持續(xù)提升，22年毛利率18.55%，同比提升1.87pcts。20年4月秦川機(jī)床控股股東陜西國資委將持有的1.1億股股份（占當(dāng)時(shí)公司總股本15.94%）無償劃轉(zhuǎn)至陜西法士特汽車傳動(dòng)集團(tuán)有限公司，第二大股東陜西省產(chǎn)業(yè)投資有限公司將持有的部分股份0.92億股（占當(dāng)時(shí)總股本13.24%）對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給法士特集團(tuán)，秦川機(jī)床控股股東變更為法士特集團(tuán)。大股東變更后明確發(fā)展路線，秦川機(jī)床經(jīng)營情況整體向好：1）明確“5221”戰(zhàn)略目標(biāo)。20年秦川機(jī)床明確“5221”發(fā)展路線，規(guī)劃主機(jī)、高端制造、核心部件、智能制造和核心數(shù)控技術(shù)收入規(guī)模分別占總收入的50%/20%/20%/10%，成長路線清晰。2）推進(jìn)內(nèi)部改革與“虧損企業(yè)治理”，內(nèi)部針對(duì)組織機(jī)構(gòu)、人員精簡、薪酬機(jī)制調(diào)整等措施釋放企業(yè)活力，同時(shí)推進(jìn)“虧損企業(yè)治理”對(duì)秦川物配、豪迪普、忠誠運(yùn)輸、忠誠鍛造實(shí)施整體吸收合并后注銷，清算注銷國誠工貿(mào)等，提升經(jīng)營質(zhì)量。3）19年秦川機(jī)床收入規(guī)模為31.6億元，之后收入規(guī)模高速增長21年達(dá)到50.5億元,22年受疫情、制造業(yè)景氣度影響收入下降，后續(xù)有望重回高增長。伴隨收入規(guī)模提升，銷售+管理費(fèi)用率19年開始下降至10%左右，帶動(dòng)凈利率提升，釋放利潤彈性。4）19年后秦川機(jī)床人均創(chuàng)收提升，20/21年分別實(shí)現(xiàn)人均創(chuàng)收41.12/51.04萬元，同比增長18.16%/24.12%。22年由于收入規(guī)模下降人均創(chuàng)收也出現(xiàn)下降，目前員工總?cè)藬?shù)相對(duì)穩(wěn)定，伴隨收入重回正增長，后續(xù)人均創(chuàng)收有望繼續(xù)提升。秦川機(jī)床2022年度非公開發(fā)行股票預(yù)案在22年10月已獲得中國證監(jiān)會(huì)受理，擬募資不超過12.3億元，用于投資工業(yè)母機(jī)創(chuàng)新基地、新能源汽車滾動(dòng)功能部件、新能源乘用車零部件、復(fù)雜刀具相關(guān)項(xiàng)目與補(bǔ)充流動(dòng)資金。本次定增秦川機(jī)床控股股東法士特集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購發(fā)行股票的35.19%，認(rèn)購金額原則上為4.33億元，進(jìn)一步加大對(duì)秦川機(jī)床投資。秦川機(jī)床控股子公司漢江機(jī)床專注于螺紋制造技術(shù)裝備和精密滾動(dòng)功能部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、高鐵及高檔數(shù)控機(jī)床等領(lǐng)域，參與多項(xiàng)國家重大項(xiàng)目。重型滾珠絲杠副已應(yīng)用于軍工行業(yè)，微型精密滾珠絲杠副已成為軍工行業(yè)多家企業(yè)指定產(chǎn)品；滾珠導(dǎo)軌、地鐵導(dǎo)軌、智能直線導(dǎo)軌副等產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。漢江機(jī)床22年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4億元，同比增長28.66%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.25億元，同比增長162.22%，利潤規(guī)模顯著提升。伴隨秦川機(jī)床募投項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)到25年，滾珠絲杠與滑動(dòng)直線導(dǎo)軌相比目前銷售額有望增加約5.79億元，覆蓋本次募投項(xiàng)目的滿產(chǎn)收入5億元，實(shí)現(xiàn)新增產(chǎn)能消化。4.2貝斯特：布局直線滾動(dòng)功能部件產(chǎn)品，切入“工業(yè)母機(jī)”賽道貝斯特主要專注精密零部件和智能裝備及工裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，近年業(yè)務(wù)逐步延伸至高端航空裝備制造及工業(yè)自動(dòng)化裝備領(lǐng)域：1）19年至20年實(shí)施了汽車精密零部件項(xiàng)目（一期），產(chǎn)品拓展至汽車渦輪增壓器壓氣機(jī)殼以及新能源汽車鋁合金結(jié)構(gòu)件等。2）20年通過定增募資5.3億元投入年產(chǎn)700萬件新能源汽車功能部件及渦輪增壓器零部件項(xiàng)目，22年3月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，目前已逐步達(dá)產(chǎn)。3）22年1月設(shè)立全資子公司宇華精機(jī)，布局直線滾動(dòng)功能部件產(chǎn)品，切入“工業(yè)母機(jī)”、半導(dǎo)體裝備、自動(dòng)化三大市場。4）22年6月，貝斯特設(shè)立全資子公司安徽貝斯特新能源汽車零部件有限公司，以此開展新能源汽車零部件的研發(fā)、制造和銷售，提升在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力。伴隨汽車銷售量高增長，貝斯特近年業(yè)績持續(xù)增長，22年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.97億元，同比增長3.78%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.29億元，同比增長16.24%，在4Q22受到疫情一定影響情況下全年業(yè)績?cè)鏊傧啾?Q-3Q22有所下降。1Q23貝斯特業(yè)績重回正增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.09億元同比增長20.87%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.53億元，同比增長41.69%。22年貝斯特收入仍以汽車零部件業(yè)務(wù)為主，占比91.71%，汽車零部件業(yè)務(wù)毛利率較高但近年有所下降。22年10月貝斯特發(fā)布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），并于11月完成了首次授予。激勵(lì)計(jì)劃面向共118名員工，計(jì)劃合計(jì)授予限制性股票219.2萬股，占首次授予日總股本的1.1%。首次授予的限制性股票業(yè)績考核計(jì)劃為以2021年為基數(shù)，22/23/24年?duì)I業(yè)收入、凈利潤增速率分別不低于10%/25%/45%。貝斯特充分利用在工裝夾具、智能裝備領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及在汽車行業(yè)的生產(chǎn)管理體系優(yōu)勢(shì)，全面布局直線滾動(dòng)功能部件，導(dǎo)入“工業(yè)母機(jī)”新賽道。根據(jù)貝斯特公告信息，貝斯特通過全資子公司宇華精機(jī)落實(shí)“高端裝備核心滾動(dòng)功能部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，產(chǎn)品主要包括高精度滾珠絲杠副、高精度滾動(dòng)導(dǎo)軌副等，面向高端機(jī)床、半導(dǎo)體、自動(dòng)化三大產(chǎn)業(yè)。項(xiàng)目將引進(jìn)生產(chǎn)及檢測等進(jìn)口設(shè)備約300臺(tái)套（其中，研發(fā)設(shè)備70臺(tái)），配套軟件及系統(tǒng)、公輔設(shè)施等30余套。根據(jù)中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)信息，貝斯特生產(chǎn)的滾珠絲杠副、直線導(dǎo)軌副等首臺(tái)套已實(shí)現(xiàn)成功下線。4.3恒立液壓：布局線性驅(qū)動(dòng)器及滾珠絲杠等新業(yè)務(wù)，新產(chǎn)品助力新征程恒立液壓為液壓行業(yè)龍頭，產(chǎn)品系列逐漸完備、競爭實(shí)力持續(xù)夯實(shí)。深耕液壓行業(yè)，櫛風(fēng)沐雨三十載，從單一液壓油缸制造業(yè)務(wù)逐步發(fā)展到現(xiàn)在的液壓核心元件全種類、高精密鑄件、液壓系統(tǒng)一體化的大型綜合性企業(yè)，產(chǎn)品線逐漸齊全、競爭實(shí)力不斷提升。恒立液壓對(duì)應(yīng)下游品類繁多，客戶資源豐富。恒立液壓涉及下游行業(yè)廣泛，從工程機(jī)械到高空作業(yè)平臺(tái)，涉及盾構(gòu)、海工海事等。產(chǎn)品機(jī)械包括以挖掘機(jī)為代表的行走機(jī)械，客戶覆蓋卡特彼勒、三一、徐工等著名挖掘機(jī)公司；以盾構(gòu)機(jī)為代表的地下掘進(jìn)設(shè)備，主要客戶為中鐵工程、鐵建重工、小松等公司；以船舶、港口機(jī)械為代表的海工海事機(jī)械，覆蓋客戶包括TTS、麥基嘉、國名油井等；以高空作業(yè)平臺(tái)為代表的特種車輛，客戶包括馬尼托瓦克、特雷克斯等。恒立液壓同時(shí)積極開拓新能源風(fēng)電、太陽能等行業(yè)領(lǐng)域，客戶包括歌美颯、維斯塔斯等。2022年以前，恒立液壓憑借兩輪挖機(jī)行業(yè)景氣周期，實(shí)現(xiàn)挖掘機(jī)領(lǐng)域液壓件進(jìn)口替代，成長為具備全球競爭力的國際液壓件龍頭。2022年以后，恒立液壓有望憑借非挖市場成長為具備長期穩(wěn)健增長能力的綜合型百年老店。2009年-2011年，基建、房地產(chǎn)投資的擴(kuò)張疊加寬松的信貸政策，國內(nèi)工程機(jī)械處于發(fā)展繁榮期，恒立液壓抓住機(jī)遇，挖機(jī)油缸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，收入年均復(fù)合增速為56%。2011年-2015年，國內(nèi)基建大幅減速，工程機(jī)械進(jìn)入下行階段。與此同時(shí)，20