國產(chǎn)客車出口市場簡析

國產(chǎn)客車出口市場簡析一、復(fù)盤：厚積薄發(fā)推動量變到質(zhì)變對標(biāo)豐田：從量變到質(zhì)變，從日本走向世界品牌對比豐田發(fā)展歷史，出海是品牌成長必經(jīng)之路，豐田在美國/中國的兩種出海戰(zhàn)略可以借鑒：1）1980年后美日貿(mào)易摩擦加劇，豐田通過和通用成立合資公司+在美建廠的方式繞開貿(mào)易壁壘。2）2000年前后豐田通過和一汽、廣汽成立合資公司打開中國市場?？蛙嚦龊v史復(fù)盤：由點(diǎn)及面，品牌走向世界中國客車經(jīng)過二十余年海外耕耘實(shí)現(xiàn)了海外市場全面鋪開，步入品牌出海新階段階段一：2002-2014年：破冰之旅。性價(jià)比驅(qū)動，油車貿(mào)易為主。階段二：2015-2020年：由點(diǎn)及面。貿(mào)易&KD并存，強(qiáng)化服務(wù)體系。階段三：2021-2030年E：技術(shù)出海。新能源滲透率加速，本地化合作加深。階段一：2002-2014年：破冰之旅。驅(qū)動力：政策推動+性價(jià)比驅(qū)動，油車貿(mào)易為主。政策推動：依托中國與古巴良好的雙邊關(guān)系與宇通的海外布局，宇通自2005年進(jìn)入古巴市場，在此市場耕耘十余年造就了“壟斷”地位。自主開拓：金龍?jiān)?000年開啟國際化經(jīng)營策略，十余年陸續(xù)突破歐洲、中東、非洲等市場；宇通陸續(xù)進(jìn)入拉美、中東、歐洲等市場。中國頭部車企基本實(shí)現(xiàn)了出海的全球布局。成果：客車出海形成了從零到一的突破，中國客車在多個大洲的重點(diǎn)國家實(shí)現(xiàn)了出海，形成了一定的市場口碑，初步建立起海外運(yùn)營體系和銷售渠道，但此階段出海市場較為局限。階段二：2015-2020年：由點(diǎn)及面。驅(qū)動力：一帶一路政策驅(qū)動疊加中國客車十年出海積累。政策驅(qū)動：2013年首次提出共同建設(shè)“一帶一路”的倡議，2022年《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》正式生效，中國與一帶一路國家雙邊貿(mào)易升溫，政策維度提供客車出口爆發(fā)的基礎(chǔ)條件。出海積累：國內(nèi)客車龍頭10余年出海積累，依托較好的國際口碑與初步建立的銷售運(yùn)營體系實(shí)現(xiàn)了出海市場的橫向突破。參考宇通服務(wù)體系的搭建進(jìn)度，宇通在2015年前即完成了大部分市場的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋，在此階段實(shí)現(xiàn)了服務(wù)的更精細(xì)化、本地化。成果：龍頭企業(yè)建立起了較為完善的海外銷售運(yùn)營體系，中國客車公司出口到世界幾乎全部的主流客車市場，尤其是圍繞一帶一路國家構(gòu)建了客車出海基本盤，構(gòu)建了下一階段出海高增的基礎(chǔ)。階段三：2021-2030年E：技術(shù)出海。驅(qū)動力：出于貿(mào)易壁壘、本地化需求，KD組裝出海比例逐漸提升。降本：KD組裝出海即公司和當(dāng)?shù)剡\(yùn)營商/經(jīng)銷商合作，通過出海散件在當(dāng)?shù)亟M裝的方式實(shí)現(xiàn)客車出海，可以有效降低關(guān)稅，降低客車實(shí)際銷售價(jià)格從而提升競爭力。本地化需求：KD組裝出海類似于日韓車企在中國技術(shù)出口的方式，能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品因地制宜和車輛本地化運(yùn)營，同時(shí)解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)及供應(yīng)鏈問題。成果：客車KD出口2019年前后，多年厚積薄發(fā)，有望推動中國客車企業(yè)進(jìn)入“技術(shù)出口”新時(shí)代，海外輻射面積、銷售渠道進(jìn)一步打開。二、展望：5年時(shí)間或海外再造一個中國市場用城市化率來判斷大中客車未來需求參考中國城市化率與客車銷量的關(guān)系，60%的城市化率是基準(zhǔn)線。城市化必然帶來公交系統(tǒng)建設(shè)需求，2005~2017年中國城市化率從40%提升至60%，大中客銷量翻了三番，同時(shí)具備更大承載能力的大中客比重隨之提升。城市化到一定階段后，私家車/地鐵/高鐵等出行方式占據(jù)更大市場，公交車銷量由公交體系需求拉動逐漸變?yōu)楫a(chǎn)品替代需求拉動，大中客銷量回落（2017年后大中客銷量下滑同時(shí)也受國補(bǔ)退坡影響）。通過對比各地區(qū)代表性國家的城市化率，可將客車目標(biāo)銷量地區(qū)劃分為發(fā)達(dá)地區(qū)（東亞、歐洲等）和欠發(fā)達(dá)地區(qū)（東南亞、南亞、拉美、中亞、非洲等）。發(fā)達(dá)地區(qū)城市化率較高（普遍超過60%），客車市場往往為存量市場，客車需求多為存量客車更新需求和新能源切換燃油車需求。欠發(fā)達(dá)地區(qū)城市化率較低（普遍低于60%，巴西、墨西哥存在過度城市化現(xiàn)象），客車市場是增量市場，客車銷售多為公交系統(tǒng)建設(shè)需求拉動。用城鎮(zhèn)人口數(shù)量來判斷公交車市場容量參考日本萬人大型客車保有量和中國城市每萬人公交保有量，基本能夠反映發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家人口與公交車的對應(yīng)關(guān)系：1）歐洲、中東等發(fā)達(dá)國家公交保有量中樞在10輛/萬人；2）東南亞、中亞、拉美等次發(fā)達(dá)國家公交保有量中樞在5~7輛/萬人；3）非洲等公交建設(shè)初步起步的國家公交保有量中樞約為3輛/萬人。根據(jù)測算，歐洲、南亞、東亞及北美是世界上公交車保有量較高的市場：1）歐洲、北美國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，人口較密集同時(shí)環(huán)保意識更強(qiáng)，公交車保有量在30萬臺以上（測算）；2）南亞、東亞地區(qū)人口密度較高，但是相應(yīng)國家普遍經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較差，處于公交系統(tǒng)建設(shè)區(qū)，合計(jì)公交車保有量在100萬輛以上（測算）。座位客車市場容量受多個因素影響座位客車分用途：1）旅游車，多用于景區(qū)，受旅游熱度影響；2）團(tuán)體通勤車，用于公司包車，受到城市公交體系完善的沖擊；3）客運(yùn)車，受到高鐵/飛機(jī)體系的沖擊。三者銷量2：2：1。保有量維度，公交車：座位客車中樞為1：1。1）交通系統(tǒng)發(fā)展初期，旅游/客運(yùn)需求起步，公交體系初步建設(shè)，座位客車保有量>公交車，該階段座位客車主要用于滿足城際通行需求，座位客車普遍小型化；2）發(fā)展中期，公交體系相對完善，旅游/團(tuán)體通勤/客運(yùn)相對穩(wěn)定，二者保有量近似；3）發(fā)展后期，公交車受地鐵沖擊但由于toG屬性仍具備需求剛性，座位客車因高鐵/飛機(jī)等交通工具普及總量萎縮，旅游車逐漸成為座位客車的主力用途，座位客車保有量<公交車。電動化路徑對比：中國政策為主，經(jīng)濟(jì)性為輔中國公交車電動化始于2009年的“十城千輛”，發(fā)展初期尚不具備市場推動的條件。1）三電產(chǎn)業(yè)鏈方面，彼時(shí)市面上普遍運(yùn)用的還是循環(huán)壽命僅為磷酸鐵鋰電池一半的鈷酸鋰電池，占據(jù)客車電池大半壁江山的寧德時(shí)代也在2011年才成立。2）供應(yīng)端，龍頭宇通/金龍?jiān)?010年前后才正式將發(fā)展新能源客車作為主要戰(zhàn)略，宇通在2011年通過配股募資投資新能源客車生產(chǎn)基地，政策指引明顯快于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3）能源端，2010年前后柴油價(jià)格為7元/L，電費(fèi)約1元/度，按年運(yùn)營里程6萬公里、報(bào)廢年限8年來算，燃料端全生命周期成本電車比油車少約80萬元，再加上電車普及初期所需配套服務(wù)、更換電池的費(fèi)用，電動客車在經(jīng)濟(jì)上仍舊難與傳統(tǒng)客車平價(jià)。電動化路徑對比：海外多數(shù)地區(qū)兼顧經(jīng)濟(jì)性與政策通過從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、電動化驅(qū)動、本國產(chǎn)業(yè)實(shí)力多個角度分析，海外多數(shù)地區(qū)電動化驅(qū)動要滿足【具備一定經(jīng)濟(jì)性+政策推動】兩個條件：1）電動化趨勢較強(qiáng)的地區(qū)：東亞發(fā)達(dá)國家、歐洲、北美，均為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好、電車具備一定經(jīng)濟(jì)性且新能源政策驅(qū)動力度較強(qiáng)，拉美地區(qū)電動化多為政策驅(qū)動。2）電動化趨勢較弱的地區(qū)：東亞非發(fā)達(dá)國家、非洲、中亞等地區(qū)自身經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)一般，本國基礎(chǔ)設(shè)施較差，處于電動化普及階段；中東發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，但由于油價(jià)低廉電車在該地區(qū)沒有經(jīng)濟(jì)性，只有新能源政策驅(qū)動較強(qiáng)的卡塔爾呈現(xiàn)出較明顯的電動化趨勢。傳統(tǒng)客車驅(qū)動因素：市場拓展+性價(jià)比優(yōu)勢海外客車市場與國內(nèi)市場不同，傳統(tǒng)客車依舊是基本盤。據(jù)我們測算，海外傳統(tǒng)客車滲透率仍在90%以上，參與者為海外傳統(tǒng)客車公司，戴姆勒、馬可波羅、斯堪尼亞等，中國車企目前在品牌價(jià)值、渠道建設(shè)上相對老牌公司尚有差距，但在產(chǎn)品性價(jià)比、渠道開拓能力上具備優(yōu)勢，預(yù)計(jì)通過產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢觸及更大市場實(shí)現(xiàn)市占率的提升。三、分區(qū)域：歐洲&拉美&亞太是新能源主力市場歐洲區(qū)宏觀維度概覽宏觀維度衡量歐洲區(qū)客車需求：1）北歐：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、城鎮(zhèn)化率高，電動化起步早，客車市場為存量市場，電動化切換驅(qū)動。2）西歐+中歐：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，城鎮(zhèn)化率高，人口密度高，為歐洲客車最大市場，電動化切換驅(qū)動。2）南歐：經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)，城鎮(zhèn)化率較高，電動化起步較慢，電動化切換驅(qū)動。3）東歐：經(jīng)濟(jì)相對不發(fā)達(dá)，城鎮(zhèn)化率相對低，人口總量較大，電動化最慢，電動化切換驅(qū)動。歐洲政策：兜底新能源滲透率根據(jù)歐洲的清潔車輛指令（CVD，2019/1161EU），歐盟對各個國家最低清潔能源車輛采購比例做了要求，大多數(shù)國家在2025年之前采購的車輛22.5%（強(qiáng)制指標(biāo)）都要是清潔能源車輛（建議指標(biāo)為45%），2025-2030年32.5%（強(qiáng)制指標(biāo)）的車輛都要是清潔能源車輛（建議指標(biāo)為65%）。歐洲銷量預(yù)測：新能源切換為核心驅(qū)動客車總量維度：穩(wěn)中有升。受益于較強(qiáng)的新能源切換需求以及較為領(lǐng)先的居民環(huán)保意識，疊加疫情后新車更換周期，歐洲客車總量維持穩(wěn)中有升，2023年銷量中樞在4萬輛/年。新能源滲透率維度：持續(xù)提升。受益于歐洲清潔車輛指令，歐洲新能源滲透率有望持續(xù)提升，新能源客車滲透率有望從2022年的10%提升到2027年的50%。根據(jù)純電化推行節(jié)奏分為四大區(qū)域，總體可分為：1）純電化推行最快的北歐區(qū)；2）總需求較大、經(jīng)濟(jì)條件較好、純電化推行較快的西歐區(qū)；3）需求量適中，經(jīng)濟(jì)條件較好，純電節(jié)奏較慢的南歐區(qū)；4）需求量適中，經(jīng)濟(jì)相對較差，純電節(jié)奏最慢的東歐區(qū)。歐洲格局預(yù)測：新能源帶動中國客車市占率提升新能源助推中國客車市占率提升，客車市占率有望從2022年的5%提升到2027年的20%，新能源市占率有望從2022年的25%提升至2027年的47%。1）歐洲老牌客車企業(yè)在柴油客車生產(chǎn)方面積累深厚，品牌深入人心，新能源轉(zhuǎn)型初步起步，中國車企憑借國內(nèi)新能源客車數(shù)十年的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)及完備的新能源產(chǎn)業(yè)鏈具備新能源領(lǐng)域比較優(yōu)勢。2）2023年上半年，歐洲新能源滲透率為15%左右，距離歐盟規(guī)定的新能源滲透率尚有距離，亟需引入性價(jià)比較高的中國新能源客車來實(shí)現(xiàn)政策指標(biāo)。3）分區(qū)域來看，北歐國家不具備汽車產(chǎn)業(yè)，更多通過性價(jià)比及產(chǎn)品質(zhì)量篩選優(yōu)質(zhì)車企，是目前中國新能源客車出口的主力市場；中歐國家如德國、法國本土產(chǎn)業(yè)保護(hù)較強(qiáng)，可以效仿比亞迪與ADL合作的方式打開該地區(qū)市場；南歐及東歐國家處于新能源起步初期，是客車出口的潛在市場。獨(dú)聯(lián)體格局預(yù)測：政策驅(qū)動中國車企市占率提升一帶一路政策+新能源切換需求，中國車企市占率向上空間較大。1）俄羅斯具備本土汽車產(chǎn)業(yè)，印度塔塔集團(tuán)在中亞渠道布局較早，故當(dāng)前我國客車在該市場市占率不到20%。2）一帶一路政策驅(qū)動+新能源切換需求，市占率存在較大向上空間。一方面一帶一路政策驅(qū)動下我國客車企業(yè)在中亞國家客車出口大幅提升，渠道建設(shè)快速鋪開；另一方面，我國電動客車憑借出色性價(jià)比較好匹配該地區(qū)的新能源切換需求，中國車企市占率有望在2027年提升至40%左右。3）新能源維度，中國新能源客車已經(jīng)在哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦有少量出口，具備先發(fā)優(yōu)勢及性價(jià)比優(yōu)勢，市占率有望維持高位。中東區(qū)銷量預(yù)測：總量穩(wěn)定，新能源初步起步客車總量維度：相對穩(wěn)定，2023年銷量中樞為1.1