企業(yè)縱向價值鏈分析報告

第三章縱向價值鏈分析第一節(jié)縱向價值鏈分析概述企業(yè)縱向價值鏈分析報告第1頁一、縱向價值鏈及其分解

（一）縱向價值鏈分析著眼點企業(yè)價值轉(zhuǎn)移和增值過程能夠向前延伸至供給商、向后延伸至用戶步驟，甚而延伸到供給商供給商，用戶用戶等一系列步驟，企業(yè)最大競爭優(yōu)勢可能就來自于對上述企業(yè)價值轉(zhuǎn)移和增值過程延展步驟分析。

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第2頁縱向價值鏈分析關(guān)鍵問題就在于確定企業(yè)所取得邊際利潤是否合理，也就是處理相關(guān)利潤共享問題。企業(yè)在此基礎(chǔ)上能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)進入和退出、縱向整合等問題進行決議。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第3頁（二）縱向價值鏈確定標(biāo)準(zhǔn)

—價值活動(步驟)分解標(biāo)準(zhǔn)

在進行價值活動分解時，要求這些價值活動在技術(shù)上和經(jīng)濟效果上能夠分離，在縱向價值鏈分析中主要表現(xiàn)為：可交易性。即在進行縱向價值鏈分析時，只有價值活動所創(chuàng)造價值能夠經(jīng)過外部市場給予實現(xiàn)，該項價值活動才有被分解出來必要。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第4頁問題：紡紗廠在紡紗過程中要經(jīng)過五個基本步驟：去籽、梳棉、并條、粗紡、精紡，才能生產(chǎn)出合格紗錠。上述五個步驟能否作為縱向價值鏈價值步驟而被分解和確定呢？企業(yè)縱向價值鏈分析報告第5頁(三)縱向價值鏈分解

植樹造林伐木紙漿制造紙張制造深入加工分銷最終用戶企業(yè)縱向價值鏈分析報告第6頁二、縱向價值鏈分析特點

傳統(tǒng)管理會計學(xué)各種決議方法都強調(diào)“增值”概念，這一點完全正確。但在分析“增值”時往往以原材料購入為分析始點，將產(chǎn)品銷售給買方作為分析終點。這么分析往往是基于這么一個假設(shè)，即只有這一過程是企業(yè)所能控制。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第7頁縱向價值鏈分析能夠填補這一不足：它立足于整個社會價值生產(chǎn)過程，對供給商和用戶給予充分重視，從中挖掘企業(yè)競爭優(yōu)勢。(一)重視供給商選擇糖果廠和它巧克力供給商經(jīng)典例子企業(yè)縱向價值鏈分析報告第8頁(二)重視用戶選擇

一個企業(yè)假如善于研究本企業(yè)產(chǎn)品怎樣適應(yīng)用戶價值鏈要求，很顯然會在競爭中擊敗其它生產(chǎn)廠家。尤其是當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品在用戶生產(chǎn)成本中占較大比重時，這一優(yōu)勢地位就會愈加顯著。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第9頁(三)重視企業(yè)長久發(fā)展?jié)摿屠婀蚕韱栴}

縱向價值鏈分析所得到結(jié)果經(jīng)常與我們傳統(tǒng)分析方法得到結(jié)論不一樣，這是因為縱向價值鏈分析中不但要考慮某一項目標(biāo)盈利性，還要考查企業(yè)在整個縱向價值鏈上利潤共享百分比是否能夠接收。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第10頁第二節(jié)縱向價值鏈分析基本內(nèi)容和步驟

一、確定和分解縱向價值鏈，擬訂備選方案因為縱向價值鏈步驟比較復(fù)雜，所以對價值活動判別往往需要屢次重復(fù)，并伴隨分析深入及分析要求，對價值活動分解進行調(diào)整。在確定了行業(yè)價值鏈后，企業(yè)應(yīng)確定決議相關(guān)備選方案。

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第11頁二、分攤成本和資產(chǎn)

（一）企業(yè)本身相關(guān)成本和資產(chǎn)分攤假如一個企業(yè)參加了縱向價值鏈上幾個步驟生產(chǎn)，就有必要把企業(yè)各種成本、資產(chǎn)進行分攤。成本應(yīng)分攤到它們發(fā)生各個步驟中去，資產(chǎn)應(yīng)分攤到使用、控制它們或?qū)ζ涫褂糜绊懽畲髢r值活動中去。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第12頁1、成本分攤成本分攤在標(biāo)準(zhǔn)上比較簡單，不過會計信息不適用性可能使其在實際操作中產(chǎn)生一定問題，即我們有必要對會計統(tǒng)計重新整理，方便使成本歸集和分配與價值活動相匹配。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第13頁2、資產(chǎn)分攤進行價值鏈分析必須確定各種價值活動所占用固定資產(chǎn)，從而計算各種價值活動折舊成本和資產(chǎn)回報率。取得一項價值活動所使用有形固定資產(chǎn)現(xiàn)行成本或重置成本是一項必要而復(fù)雜工作。這些成本能夠經(jīng)過向設(shè)備管理者，裝置供給商，以及相關(guān)評定人員請教得到。詳細進行分攤時候還有兩項工作應(yīng)該給予考慮，第一是對固定資產(chǎn)按照價值活動進行重新分類；第二是對固定資產(chǎn)折舊年限重新確定，這往往存在一定主觀臆測性，從而折舊成本分攤必定會存在一定偏差。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第14頁3、共享價值活動成本和資產(chǎn)分攤假如企業(yè)能夠分解為縱向價值鏈上多個步驟，則對于各個步驟之間共享價值活動，應(yīng)該按照一定標(biāo)準(zhǔn)將該價值活動成本和資產(chǎn)分攤到各個步驟，分攤標(biāo)準(zhǔn)選擇可能會伴隨分析深入發(fā)生改變。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第15頁（二）確定縱向價值鏈上企業(yè)以外步驟成本和資產(chǎn)

因為企業(yè)通常不具備相關(guān)信息系統(tǒng)支持這一步驟實現(xiàn)，故企業(yè)只有采取各種調(diào)查方法，比如查閱各企業(yè)財務(wù)匯報了解關(guān)鍵財務(wù)信息，閱讀相關(guān)行業(yè)出版物等了解其它信息。因為這么得到信息并沒有固定和適當(dāng)格式，因而對這些信息判斷和整理就顯得非常主要。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第16頁三、預(yù)計和確定轉(zhuǎn)移價格

企業(yè)外部產(chǎn)品轉(zhuǎn)移因為存在外部交易市場，產(chǎn)品轉(zhuǎn)移價格很輕易判定。而對于企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移中間產(chǎn)品，應(yīng)在該中間產(chǎn)品外部市場交易價格基礎(chǔ)上對運輸費用，營銷費用等進行調(diào)整得到。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第17頁四、確定相關(guān)資產(chǎn)回報率

經(jīng)過上述資產(chǎn)分攤方法我們能夠預(yù)計出各步驟中每生產(chǎn)一個單位產(chǎn)品所需投資現(xiàn)行成本或重置成本，在二、三基礎(chǔ)上計算出單位產(chǎn)品利潤，從而計算相關(guān)資產(chǎn)回報率。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第18頁五、在考慮非財務(wù)信息基礎(chǔ)上做出決議

在以上分析基礎(chǔ)上企業(yè)能夠從備選方案中選擇可行方案。當(dāng)然采取縱向價值鏈分析還需要結(jié)合其它非財務(wù)信息進行綜合評價以做出最終決議。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第19頁第三節(jié)縱向價值鏈分析實例

一、業(yè)務(wù)背景諾斯企業(yè)在1989年共生產(chǎn)206，000噸兩種規(guī)格鍍膜紙板，一是出售給300多個普通加工商普通質(zhì)量紙板，諾斯企業(yè)占該產(chǎn)品市場份額40%，該種紙板市場需求量以每年3%速度下滑；二是銷售給品牌加工商高質(zhì)量紙板，這么品牌加工商只有6個，在這一細分市場中因為諾斯企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不高，其所占有市場份額呈下降趨勢。在鍍膜紙紙板業(yè)中，諾斯企業(yè)是四個主要競爭力量之一，假設(shè)因為規(guī)模經(jīng)濟和資本要求等原因其它企業(yè)當(dāng)前無法進入該產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第20頁二、替換品情況

塑料制品作為鍍鏌紙板一個主要替換威脅品，正逐步擠入包裝品市場。當(dāng)前它還不能完全替換鍍膜紙板原因有：1、塑料價格依賴于乙烯價格，而對于乙烯未來價格水平極難預(yù)計；完全轉(zhuǎn)向塑料制品用戶將負擔(dān)石油工業(yè)所帶來一切風(fēng)險，這當(dāng)然是他們所不情愿；2、塑料制品應(yīng)用范圍越來越廣，這種需求上升必將造成其價格上升；

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第21頁3、塑料作為石油企業(yè)副產(chǎn)品，其起源不能得到可靠保障；4、許多地域基于環(huán)境保護考慮已經(jīng)開始限制或禁止塑料品使用.企業(yè)縱向價值鏈分析報告第22頁三、縱向價值鏈分析

（一）確定縱向價值鏈因為植樹造林、制造紙漿等過程對于企業(yè)影響較小，為了討論簡便起見，對這些步驟不予考慮，而將重點放在后面各個步驟分析上。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第23頁紙張加工紙箱初步加工紙箱深入加工銷售最終用戶企業(yè)縱向價值鏈分析報告第24頁（二）確定可供選擇方案

在這里，主要討論企業(yè)出售給品牌加工商產(chǎn)品是繼續(xù)生產(chǎn)、停頓生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)還是進行縱向整合問題。假設(shè)諾斯企業(yè)是一個資本雄厚企業(yè)，它決議不受資本限制。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第25頁（三）確定轉(zhuǎn)移價格和成本和資產(chǎn)分攤情況

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第26頁出售普通加工商部分出售給品牌加工商部分(1)紙張加工轉(zhuǎn)移價格1486486

—紙漿成本—319—319

—加工成本—105—105

—運輸費用—3—3紙張加工可獲邊際利潤=59/噸=59/噸

(2)鍍膜轉(zhuǎn)移價格2640640

—紙張成本(轉(zhuǎn)移價格1)—486-486

—加工成本—91—91-運輸費用—35—35鍍膜可獲邊際利潤=28/噸=28/噸

(3)紙箱初步加工轉(zhuǎn)移價格31152*1008*

—鍍膜紙板成本(轉(zhuǎn)移價格2)—640—640

—加工成本—234—234

—運輸費用—10—10初步加工邊際利潤=268/噸=124/噸

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第27頁(4)紙箱深入加工(加工商)轉(zhuǎn)移給商店價格414400×1.0414400×1.42

—初步加工紙箱成本—14400×0.08—14400×0.07

—加工成本—14400×0.87—14400×1.11加工商邊際利潤＝1，296/噸＝3，456/噸

(5)商店轉(zhuǎn)移價格5（商店售價）14400×1.1614400×1.89

—深入加工后紙箱成本(轉(zhuǎn)移價格4)—14400×1.04—14400×1.42商店邊際利潤＝1728/噸＝6768/噸

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第28頁*每噸紙板能夠加工14400個紙箱，出售給普通加工商和品牌加工商每個紙箱價格分別為0.08元和0.07元，出售給品牌加工商紙箱價格較低原因在于：一、諾斯企業(yè)不能生產(chǎn)出符合要求高質(zhì)量紙箱；二、因為品牌加工商數(shù)量少，每一用戶購置數(shù)量較多，從而買方形成一定侃價實力，這種買方侃價實力形成使得買方從諾斯企業(yè)能夠取得較大價格折扣。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第29頁（四）確定相關(guān)資產(chǎn)回報率情況

1、相關(guān)投資情況

生產(chǎn)每噸紙板所需投資重置成本單位：美元紙張加工車間2800鍍鏌車間190紙箱初步加工車間830普通加工商5400品牌加工商2890*商店1800

*因為規(guī)模經(jīng)濟性所以每噸所需投資較少企業(yè)縱向價值鏈分析報告第30頁2、相關(guān)資產(chǎn)回報率計算

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分利潤資產(chǎn)資產(chǎn)回報率利潤資產(chǎn)資產(chǎn)回報率紙張加工車間5928002%5928002%鍍膜車間2819015%2819015%紙箱初步加工車間26883032%12483015%加工商1296540024%34562890120%商店1728180096%67681800376%累計33791102031%104358510123%（資產(chǎn)以重置成本計價，假設(shè)生產(chǎn)能力充分利用）企業(yè)縱向價值鏈分析報告第31頁3、相關(guān)利潤共享情況測試

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分紙張加工車間5959鍍膜車間2828紙箱初步加工車間268124諾斯企業(yè)小計355211加工商12963456商店17286768累計337910435諾斯企業(yè)利潤共享百分比10.5%2.0%企業(yè)縱向價值鏈分析報告第32頁4、從整個價值鏈角度考查利潤和投資回報綜合情況

出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分利潤利潤共享百分比資產(chǎn)回報率利潤利潤共享百分比資產(chǎn)回報率紙張加工車間593%2%590.5%2%鍍膜車間281%15%280.25%15%紙箱初步加工車間2687%32%1241.2%15%加工商129640%24%345633%120%商店172849%96%676865%376%累計3379100%31%10435100%123%企業(yè)縱向價值鏈分析報告第33頁經(jīng)過上述縱向價值鏈分析不難看到，諾斯企業(yè)出售給普通加工商產(chǎn)品在整個價值鏈上利潤共享百分比為10.5%，而出售給品牌加工商產(chǎn)品只能分享到整個價值鏈利潤2%。我們可能無法判斷出10.5%利潤是高還是低，不過這種簡單對比最少告訴我們：從出售給品牌加工商產(chǎn)品中分享到2%利潤是不合理，因為即使我們?yōu)榉治龊啽闫鹨娢磳刹糠之a(chǎn)品生產(chǎn)進行區(qū)分，但這一部分產(chǎn)品加工成本顯著要高(因為質(zhì)量要求高)，同時投資也高(因為經(jīng)過處理步驟多于出售給普通加工商產(chǎn)品部分)。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第34頁該企業(yè)從出售給品牌加工商產(chǎn)品中分享利潤百分比較低原因在于：其一在于品牌產(chǎn)品含有歧異性從而輕易取得較高利潤，越靠近最終用戶企業(yè)所贏利潤百分比愈高，諾斯企業(yè)處于離最終用戶較遠位置從而不能取得這一優(yōu)勢；其二也是最關(guān)鍵一條即諾斯企業(yè)所面正確品牌加工商含有較強侃價實力，這主要是由以下幾個原因造成：

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第35頁（1）參加購置諾斯企業(yè)該部分高質(zhì)量產(chǎn)品品牌加工商數(shù)量少，每一加工商購置數(shù)量大；（2）每一品牌加工商還有其它可供選擇產(chǎn)品起源，諾斯企業(yè)產(chǎn)品不能到達一定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，使得其售價受到影響；（3）作為替換品塑料包裝實際上確定了這種紙箱價格上限，這使得諾斯企業(yè)這種品牌紙箱質(zhì)量既使經(jīng)過大量投資得以改進也不可能將產(chǎn)品價格提升到上述給定界限以上，從而諾斯企業(yè)在這一部分產(chǎn)品收益情況極難得到較大改進。

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第36頁（五）考慮其它相關(guān)非財務(wù)信息進行最終決議

有三種方案能夠選擇，即停頓生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)或縱向整合。在有利可圖情況下，單純停頓生產(chǎn)方案是不可取。1、轉(zhuǎn)產(chǎn) 停頓品牌加工商產(chǎn)品生產(chǎn)應(yīng)考慮相關(guān)退出壁壘問題。退出壁壘是指因為經(jīng)濟上、戰(zhàn)略上以及感情上等各種原因存在，使得一個企業(yè)在某產(chǎn)品收益為負情況下依然維持該產(chǎn)品生產(chǎn)。諾斯企業(yè)在做出轉(zhuǎn)產(chǎn)決議前應(yīng)該首先考慮其要面臨退出壁壘問題，經(jīng)過對克服這些壁壘所付出代價與轉(zhuǎn)產(chǎn)所能取得收益權(quán)衡對轉(zhuǎn)產(chǎn)方案進行評價。下面是退出壁壘一些主要起源：企業(yè)縱向價值鏈分析報告第37頁（1）專用性資產(chǎn)假如資產(chǎn)包括詳細業(yè)務(wù)或地點，從而專用性高，則其清算價值就會對應(yīng)降低。在本例中，假設(shè)諾斯企業(yè)所加工出售給品牌加工商高質(zhì)量產(chǎn)品在深加工時使用一定專用性資產(chǎn)，這就成為該企業(yè)在決議時必須要考慮一個退出壁壘。（2）退出固定成本很大一部分是與勞工安置相關(guān)成本。諾斯企業(yè)退出這一類產(chǎn)品競爭后經(jīng)過轉(zhuǎn)產(chǎn)假如能充分利用該部分生產(chǎn)能力，則這種成本相對而言較少。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第38頁（3）內(nèi)部戰(zhàn)略聯(lián)絡(luò)對諾斯企業(yè)而言，主要考慮是停頓生產(chǎn)品牌加工商產(chǎn)品對普通加工商產(chǎn)品所造成沖擊，這種產(chǎn)量增加將造成普通紙箱各種指標(biāo)發(fā)生改變，這是橫向價值鏈中要討論問題之一。因為普通加工商產(chǎn)品需求量每年以3%百分比下降，這種轉(zhuǎn)產(chǎn)顯然會給企業(yè)帶來不利影響。企業(yè)縱向價值鏈分析報告第39頁（4）感情障礙這主要是針對管理層而言，管理層可能出于種種原因無法從感情上割舍這項業(yè)務(wù)，從而不能從純經(jīng)濟角度公正地做出退出產(chǎn)業(yè)決議。（5）政府和社會約束政府可能出于對失業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟關(guān)注而作出支持或勸阻企業(yè)退出行為。在本例中假設(shè)政府出于環(huán)境污染考慮而勉勵諾斯企業(yè)發(fā)展，而對塑料制品業(yè)發(fā)展給予限制。

企業(yè)縱向價值鏈分析報告第40頁2、縱向整合離最終用戶越近企業(yè)所獲取利潤共享百分比越高，企業(yè)能夠經(jīng)過縱向整合向最終用戶靠近，從而提升企業(yè)在整個縱向價值鏈上利潤共享百分比。企業(yè)能夠經(jīng)過縱向整合越過品牌加工商這一步驟到達上述目標(biāo)。從前文分析中看到品牌加工商對每噸紙板生產(chǎn)投資是2890元，邊際