全國大學(xué)生金融知識競賽試題（國債期貨180題）

第第頁全國大學(xué)生金融知識競賽試題（國債期貨180題）全國大學(xué)生金融知識競賽題庫（國債期貨180題）一、單選題331.若當(dāng)前市場收益率低于國債期貨名義票面利率，關(guān)于套期保值策略正確的是（）。A.開展多頭套保策略，損益相當(dāng)于賣出價格的看漲期權(quán)B.開展多頭套保策略，損益相當(dāng)于賣出價格的看跌期權(quán)C.開展空頭套保策略，損益相當(dāng)于買入價格的看漲期權(quán)D.開展多頭套保策略，損益相當(dāng)于買入價格的看跌期權(quán)332.國債期貨DV01與CTD的DV01關(guān)系是（）。A.國債期貨DV01=CTDDV01B.國債期貨DV01=CTDDV01轉(zhuǎn)換因子CFC.國債期貨DV01=CTDDV01/轉(zhuǎn)換因子CFD.國債期貨DV01與CTDDV01無關(guān)333.根據(jù)經(jīng)驗法則，當(dāng)可交割券收益率低于國債期貨合約名義票面利率時，（）更可能是最便宜可交割券（CTD）。A.久期較長的券B.久期較短的券C.票面利率高的券D.票面利率低的券334.國債期貨對于國債二級市場流動性具有提升作用，下列邏輯不正確的是（）。A.國債期貨為投資者提供了風(fēng)險管理工具，提升了參與債券交易的意愿，提高了債券交易活躍度B.在基差交易、實物交割等策略帶動下，國債流動性得到明顯提升C.做市商運用國債期貨對沖做市頭寸風(fēng)險，提高了做市報價服務(wù)能力，向市場提供穩(wěn)定的流動性支持D.國債期貨為國債承銷商提供了有效的風(fēng)險管理工具，促進了國債順利發(fā)行上市335.中金所30年期國債期貨交割貨款的計算公式為（）。A.（交割結(jié)算價+應(yīng)計利息）合約面值/100B.（交割結(jié)算價轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息）合約面值/100C.（交割結(jié)算價轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息）合約面值/200D.（交割結(jié)算價+應(yīng)計利息）轉(zhuǎn)換因子合約面值/100336.假設(shè)持有國債期貨空頭頭寸的投資者即將交割債券，并有下表所列的四種可交割債券可供交割。期貨結(jié)算價為98.75元。最便宜交割債券是（）。A.債券1B.債券2C.債券3D.債券4337.中金所國債期貨合約的當(dāng)日結(jié)算價為合約（）成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。A.最后十五分鐘B.最后半小時C.最后一小時D.全天338.國債期貨進入差額補償程序時，下列描述正確的是（）。A.差額補償是買賣一方違約時，采用現(xiàn)金了結(jié)未平倉合約的一種交割方式B.買方進行差額補償時，應(yīng)當(dāng)支付差額補償部分合約價值一定比例的補償金，若交割結(jié)算價與轉(zhuǎn)換因子乘積大于基準(zhǔn)國債價格的，買方還應(yīng)繼續(xù)支付差額補償金C.基準(zhǔn)國債由交易所指定，與市場參與者的申報意向無關(guān)D.賣方進行差額補償時，可以不支付懲罰性違約金339.中金所30年期國債期貨合約名義標(biāo)準(zhǔn)券面值為（）。A.100萬元B.200萬元C.300萬元D.500萬元340.關(guān)于做空國債期貨基差，下列描述正確的是（）。A.相當(dāng)于賣出收益率的看跌期權(quán)B.建倉時，選擇最便宜可交割券，即可獲得策略可能的最大收益C.基差頭寸持有至交割，面臨被期貨空頭行使交割選擇權(quán)的風(fēng)險D.預(yù)計市場收益率快速下行，應(yīng)及時平倉止損341.中金所30年期國債期貨的可交割國債為（）。A.發(fā)行期限不高于35年，合約到期月份首日剩余期限不低于25年的記賬式附息國債B.發(fā)行期限不高于30年，合約到期月份首日剩余期限不低于20年的記賬式附息國債C.發(fā)行期限不高于30年，合約到期月份首日剩余期限不低于25年的記賬式附息國債D.發(fā)行期限不高于50年，合約到期月份首日剩余期限不低于25年的記賬式附息國債342.做多國債期貨基差，表述正確的是（）。A.持有至交割，付出的成本為凈基差B.提前平倉，不可能獲得比持有至交割更大的收益C.期貨現(xiàn)貨頭寸比例為1:1D.當(dāng)預(yù)計收益率大幅下降時，選擇短久期國債比長久期國債更優(yōu)343.3月6日，某公司持有800萬元面值的國債B，兩個月后需將其賣出用于支付貨款。該公司為防止國債價格下跌風(fēng)險，采用國債期貨套期保值交易策略。假設(shè)國債B是2年期國債期貨的最便宜可交割券，轉(zhuǎn)換因子為1.25，價格為107.50，2年期國債期貨價格為94.550元，需要賣出2年期國債期貨合約數(shù)量為（）手。5月初，國債B價格為106.3元，國債期貨價格為93.550元，套保效果為（）。A.5手，較3月賣出收益下降0.4萬元B.5手，較3月賣出收益提高0.4萬元C.10手，較3月賣出收益下降4.6萬元D.10手，較3月賣出收益提高4.6萬元344.關(guān)于國債期貨的長久期可交割國債的基差，表述正確的是（）。A.是收益率的看漲期權(quán)B.是收益率的看跌期權(quán)C.是收益率的跨式期權(quán)D.是收益率的平值期權(quán)345.以國債期貨一般模式進行交割的，第一交割日為（）。A.交券日B.繳款日C.券款對付日D.收券日346.對于久期較低的國債期貨的最便宜可交割券而言，其基差表現(xiàn)更像（）。A.國債價格的看漲期權(quán)B.國債價格的看跌期權(quán)C.國債價格的價外期權(quán)D.國債價格的寬跨式期權(quán)347.熊貓債券是（）。A.境外機構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行的人民幣債券B.境外機構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行的美元債券C.中國企業(yè)在中國境外發(fā)行的人民幣債券D.中國企業(yè)在中國境外發(fā)行的美元債券348.中國金融期貨交易所國債期貨合約的報價方式是（）。A.收益率報價B.國際貨幣市場（IMM）報價C.百元凈價報價D.百元全價報價349.中國金融期貨交易所國債期貨合約采用的交割方式為（）。A.僅實物交割B.僅現(xiàn)金交割C.僅集中交割D.實物交割和現(xiàn)金交割350.中金所連續(xù)競價交易按照（）的原則撮合成交。A.價格優(yōu)先、時間優(yōu)先B.時間優(yōu)先、價格優(yōu)先C.價格優(yōu)先、最大成交量優(yōu)先D.價格優(yōu)先、平倉優(yōu)先351.中金所于（）發(fā)布活躍國債期貨合約前20名期貨公司結(jié)算會員的成交量、持倉量。A.每個交易日結(jié)束后B.每周最后一個交易日結(jié)束后C.每兩周的最后一個交易日結(jié)束后D.每月最后一個交易日結(jié)束后352.以國債期貨一般模式進行交割的，第二交割日為（）。A.交券日B.繳款日C.券款對付日D.收券日353.對于國債期貨，隱含回購利率越高的可交割國債，其凈基差一般（）。A.越小B.越大C.無窮大D.不確定354.在中金所國債期貨合約（）尚未通過國債托管賬戶審核的非期貨公司會員、客戶，自（）至最后交易日，其在該國債期貨交割月份合約的持倉應(yīng)當(dāng)為0手。A.交割月份之前的兩周，交割月份的第一個交易日B.交割月份之前的一周，交割月份的第一個交易日C.交割月份之前的二個交易日，交割月份之前的一個交易日D.交割月份的第一個交易日，交割月份的第二個交易日355.中金所在集合競價指令申報時間，（）。A.接受市價指令申報B.接受不附加屬性的限價指令申報C.接受附加即時全部成交或撤銷指令屬性的限價指令申報D.接受附加即時成交剩余撤銷指令屬性的限價指令申報356.以下關(guān)于債券收益率說法正確的為（）。A.市場中債券報價用的收益率是票面利率B.市場中債券報價用的收益率是到期收益率C.持有期收益率是購買債券的內(nèi)部收益率D.到期收益率低的債券，通常久期也低357.下列期限品種中，美國已推出，而我國未推出的國債期貨品種為（）。A.4年期國債期貨B.5年期國債期貨C.10年期國債期貨D.20年期國債期貨358.5年期國債期貨與10年期國債期貨的最小變動價位和每日價格波動最大限制分別為（）。A.0.002，1%和0.002，1.2%B.0.005，1%和0.005，1.2%C.0.002，1.2%和0.002，2%D.0.005，1.2%和0.005，2%359.假設(shè)目前某個10年期國債期貨合約有3只可交割券Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，其對應(yīng)的久期分別為7.5、8、8.5，而當(dāng)前該期貨合約所對應(yīng)的CTD券為Ⅱ券，那么投資者如果此時進行買入基差交易，類似于買入標(biāo)的為國債收益率的（）。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.跨式期權(quán)D.蝶式期權(quán)360.某投資者買入100手中金所10年期國債期貨合約，若當(dāng)天合約結(jié)算價為94.820元，收盤結(jié)算后他的保證金賬戶資金有350萬元（客戶權(quán)益）。次日該合約價格上漲，結(jié)算價為95.550元。若要求該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉，該投資者最少應(yīng)該（）。A.追繳30萬元保證金B(yǎng).追繳9000元保證金C.無需追繳保證金D.追繳3萬元保證金361.2018年2月27日，投資者買入開倉5手國債期貨T1806合約，價格為92.400。2018年3月1日投資者將上述合約全部平倉，價格為92.705，T1806合約的結(jié)算價為92.675。若不考慮交易成本，該投資者的盈虧為（）。A.盈利15250元B.虧損15250元C.盈利13750元D.虧損13750元362.A基金公司管理的某只債券型基金投資于國債，所投資國債均為T1906的可交割券，當(dāng)前投資組合市值為50億元，組合修正久期為8.5。由于遇到投資者大額贖回，投資經(jīng)理決定出售投資組合中部分債券以應(yīng)對贖回，所出售部分債券市值為30億元，組合修正久期為8.9。由于擔(dān)心短期內(nèi)出售債券量較大，增加沖擊成本，決定使用T1906合約來對沖價格波動風(fēng)險，T1906合約當(dāng)前價格為98.050，對應(yīng)CTD券修正久期為8.6。那么該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出（）手T1906合約。A.3024B.3166C.5040D.5277363.ICE英國國債期貨采用的交割方式是（）。A.現(xiàn)金交割B.實物交割C.現(xiàn)金交割和實物交割D.滾動交割和集中交割364.某基金經(jīng)理持有債券投資組合市值為1.4億元，該組合持倉情況和債券修正久期如表所示，該債券組合的基點價值約為（）元。A.57000B.45000C.17000D.42500365.某國債做市機構(gòu)持有市值為20億元的國債組合作為底倉，該國債組合的修正久期為9.6。為對沖價格波動風(fēng)險，決定使用中金所10年期國債期貨進行完全對沖。10年期國債期貨合約價格為97.550元，對應(yīng)的CTD券轉(zhuǎn)換因子為1.0204，CTD券修正久期為8.0。該機構(gòu)應(yīng)該（）。A.賣出2041手10年期國債期貨合約B.賣出2411手10年期國債期貨合約C.賣出2460手10年期國債期貨合約D.賣出2510手10年期國債期貨合約366.以下國債可用于2年期國債交割的是（）。A.合約到期月份首日剩余400天的3年期國債B.合約到期月份首日剩余700天的2年期國債C.合約到期月份首日剩余600天的7年期國債D.合約到期月份首日剩余500天的5年期國債367.投資者當(dāng)前持有面值為100元的公司債10萬張，該債券當(dāng)前報價為101.3元，全價為102.5元。若該債券的質(zhì)押率為0.8，那么投資者的最大融資額為（）。A.800萬元B.810.4萬元C.820萬元D.815.2萬元368.3月9日，某投資者認(rèn)為未來的市場利率將走低，于是以99.100價格買入60手TS合約。幾天后，該合約價格漲到99.600，投資者以此價格平倉。若不計交易費用，該投資者盈虧狀況為（）。A.30萬元B.-30萬元C.60萬元D.-60萬元369.如果投資者預(yù)期向上傾斜的國債收益率曲線將會變得更加平坦，以下合理的套利交易策略是（）。A.賣出5年期國債期貨，賣出10年期國債期貨B.買入5年期國債期貨，買入10年期國債期貨C.買入5年期國債期貨，賣出10年期國債期貨D.賣出5年期國債期貨，買入10年期國債期貨370.對于中國金融期貨交易所5年期國債期貨而言，當(dāng)可交割國債收益率高于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券；當(dāng)可交割國債收益率低于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券。A.越大越大B.越小越小C.越大越小D.越小越大371.根據(jù)持有成本模型，在現(xiàn)貨價格不變的情況下，以下關(guān)于國債期貨理論價格的說法，正確的是（）。A.資金成本越低，國債期貨價格越高B.持有收益越低，國債期貨價格越高C.持有收益對國債期貨理論價格沒有影響D.國債期貨遠(yuǎn)月合約的理論價格通常高于近月合約372.2016年3月1日，投資者買入開倉10手國債期貨T1606合約，成本為99.5，當(dāng)日國債期貨收盤價99.385，結(jié)算價99.35，不考慮交易成本的前提下，該投資者當(dāng)日盈虧狀況為（）。A.盈利1150元B.虧損15000元C.虧損1500元D.虧損11500元373.某日，國債期貨合約的可交割券在交割日的發(fā)票價格為102元，在交易日該可交割國債全價為101元，距離交割日為3個月，期間無利息支付，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）為（）。A.3.96%B.3.92%C.0.99%D.0.98%374.2016年1月，美國上市了其特有的國債期貨產(chǎn)品（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.超10年期國債期貨D.30年期國債期貨375.若基金經(jīng)理選用中金所5年期國債期貨將組合基點價值下調(diào)了30000元（對應(yīng)百萬元面值CTD券DV01為485元，轉(zhuǎn)換因子為1.03），約需要（）國債期貨合約。A.賣出58手B.買入58手C.賣出60手D.買入60手376.中金所5年期國債期貨價格為96.110元，其可交割國債凈價為101.2800元，轉(zhuǎn)換因子1.0500。其基差為（）。A.0.3645B.5.1700C.10.1500D.0.3471377.預(yù)期未來市場利率下降，投資者適宜（）國債期貨，待期貨價格（）后平倉獲利。A.買入，上漲B.賣出，下跌C.買入，下跌D.賣出，上漲378.若債券組合市場價值為1200萬元，修正久期8.5；CTD債券價格99.5，修正久期5.5，轉(zhuǎn)換因子1.07。計算投資組合套期保值所需國債期貨合約數(shù)量約為（）手。A.12B.11C.19D.20379.1976年1月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出第一張國債期貨合約，該合約屬于（）國債期貨。A.短期B.中期C.長期D.超長期380.2017年3月15日，投資者買入開倉10手國債期貨T1706合約，價格為95.550，當(dāng)日國債期貨收盤價為95.670，結(jié)算價為95.630。若不考慮交易成本，該投資者當(dāng)日盈虧狀況為（）。A.盈利8000元B.虧損8000元C.盈利12000元D.虧損12000元381.買入國債基差的交易策略的具體操作為（）。A.買入國債現(xiàn)貨，同時賣出國債期貨B.賣空國債現(xiàn)貨，同時買入國債期貨C.買入5年期國債期貨，同時賣出10年期國債期貨D.買入10年期國債期貨，同時賣出5年期國債期貨382.投資者持有面值為1億元的國債，其百元面值凈價為100.5，全價為101.5，修正久期為5.0。該投資者計劃使用國債期貨合約對債券組合進行套期保值。若國債期貨合約CTD券的基點價值為0.0462，CTD券的轉(zhuǎn)換因子為1.03，則需要賣出（）張國債期貨合約。A.113B.112C.110D.109383.以券款對付模式進行中國金融期貨交易所國債期貨交割的，在（）進行券款對付。A.最后交易日B.第一交割日C.第二交割日D.第三交割日384.如果投資者預(yù)期未來融資利率下行，考慮到持有收益的變化，合理的國債期貨跨期套利策略是（）。A.做空近月合約，做空遠(yuǎn)月合約B.做多近月合約，做多遠(yuǎn)月合約C.做空近月合約，做多遠(yuǎn)月合約D.做多近月合約，做空遠(yuǎn)月合約385.投資者持有市場價值為2億元的國債組合，修正久期為5.0。中金所國債期貨合約價格為98.500，對應(yīng)的最便宜可交割國債的修正久期為4.6。投資者對其國債組合進行套期保值，應(yīng)該賣出約（）手國債期貨合約。A.187B.203C.221D.217386.中金所國債期貨合約的當(dāng)日結(jié)算價為合約（）成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。A.最后十五分鐘B.最后半小時C.最后一小時D.全天387.根據(jù)經(jīng)驗法則，當(dāng)可交割券收益率高于國債期貨合約名義票面利率時，（）更可能是最便宜可交割券（CTD）。A.久期較長的券B.久期較短的券C.票面利率高的券D.票面利率低的券388.5年期國債期貨價格為96.875元，現(xiàn)需為價值1.5億元，久期4.8的國債現(xiàn)貨進行套期保值，應(yīng)賣空的國債期貨手?jǐn)?shù)為（）。（國債期貨CTD久期4，轉(zhuǎn)換因子為1.024）。A.186B.182C.190D.193389.2017年底，債券市場投資者做陡國債收益率曲線熱情高漲，投資者適宜選擇的國債期貨套利策略是（）。A.買入5年期國債期貨、賣出10年期國債期貨B.賣出5年期國債期貨、買入10年期國債期貨C.買入國債期貨，賣出股指期貨D.賣出國債期貨，買入股指期貨390.全球期貨市場最早上市國債期貨品種的交易所為（）。A.CBOTB.CMEC.ASXD.ICE391.最早上市國債期貨品種的交易所為（）。A.CBOTB.CMEC.ASXD.ICE392.投資者持有的國債組合市場價值為10億元，組合的久期為8.75。如果使用10年期國債期貨進行套期保值，期貨價格為98.385，其對應(yīng)的最便宜可交割券久期為9.2，轉(zhuǎn)換因子為0.9675，則投資者為了進行套期保值，應(yīng)做空（）手10年期國債期貨合約。A.920B.935C.967D.999393.若國債期貨價格為96.000，某可交割券的轉(zhuǎn)換因子為1.01，債券全價為101，應(yīng)計利息為0.5，持有收益為2.5，則其凈基差為（）。A.1.04B.2.04C.4.04D.7.04394.若2年期即期利率為3.25%（連續(xù)復(fù)利），3年期即期利率為3.485%（連續(xù)復(fù)利），2年后的1年期遠(yuǎn)期利率應(yīng)為（）。A.3.51%B.3.37%C.3.96%D.3.72%395.目前境內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)利率互換產(chǎn)品在（）交易。A.中金所B.中國銀行間債券市場C.上海證券交易所D.深圳證券交易所396.中金所5年期國債期貨TF1812合約的可交割國債為發(fā)行期限不高于（）年、合約到期月份首日剩余期限為4-5.25年的記賬式附息國債。A.7B.10C.15D.20397.以下屬于短期利率期貨品種的是（）。A.SOFR期貨B.德國國債期貨C.歐元期貨D.美元期貨398.中金所2年期國債期貨合約名義標(biāo)準(zhǔn)券面值為（）萬元。A.100B.200C.300D.400399.2016年5月6日，中金所上市交易的5年期國債期貨合約有（）。A.TF1606，TF1609，TF1612B.TF1606，TF1609，TF1612，TF1703C.TF1605，TF1606，TF1609D.TF1605，TF1606，TF1409，TF1412400.預(yù)期季末市場資金面較為緊張，適宜進行的交易策略是（）。A.做多國債期貨，做多股指期貨B.做多國債期貨，做空股指期貨C.做空國債期貨，做空股指期貨D.做空國債期貨，做多股指期貨401.目前，中金所已推出的國債期貨產(chǎn)品有（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.10年期國債期貨D.30年期國債期貨二、多選題402.若當(dāng)前市場收益率高于國債期貨名義票面利率，關(guān)于使用國債期貨套期保值策略正確的是（）。A.開展多頭套保策略，損益相當(dāng)于賣出價格的看漲期權(quán)B.開展空頭套保策略，損益相當(dāng)于買入價格的看跌期權(quán)C.開展多頭套保策略，損益相當(dāng)于賣出價格的看跌期權(quán)D.開展空頭套保策略，損益相當(dāng)于買入價格的看漲期權(quán)403.中金所按照（）的原則確定進入國債期貨交割的買方持倉。A.申報意向優(yōu)先B.持倉日最久優(yōu)先C.持倉量最小優(yōu)先D.相同持倉日按比例分配404.關(guān)于國債期貨基差交易，下面說法正確的有（）。A.國債期貨賣方被賦予擇券交割和擇時交割的權(quán)利，是期權(quán)產(chǎn)生的根源B.期權(quán)價值可用國債期貨與最便宜可交割券之間的凈基差衡量C.如果某時刻基差小于零，則投資者開展買入基差交易并等待交割，即可獲得正收益D.投資者開展基差空頭交易，現(xiàn)貨端應(yīng)選擇最便宜可交割券405.關(guān)于中金所國債期貨可交割國債，以下說法正確的是（）。A.中金所現(xiàn)有國債期貨品種中，可交割債券期限跨度最大的是30年期國債期貨B.不同國債期貨品種的可交割券存量與可交割券期限跨度、對應(yīng)國債發(fā)行量等因素有關(guān)C.計算債券是否符合可交割券剩余期限的計算截止日期是交割月首日D.合約上市后其可交割券范圍不可調(diào)整，新發(fā)行的符合條件的國債也無法納入406.目前財政部關(guān)鍵發(fā)行期限國債有（）。A.1年期國債B.2年期國債C.7年期國債D.10年期國債407.關(guān)于做多國債期貨基差策略，表述正確的是（）。A.交易方向為買入國債期貨，賣出可交割國債B.交易方向為買入可交割國債，賣出國債期貨C.持有至交割的投資損益，與選擇哪一只券進行交割無關(guān)D.策略中隱含有買入期權(quán)答案：BD408.下列對中金所國債期貨合約可交割券的轉(zhuǎn)換因子的描述中，正確的是（）。A.當(dāng)票面利率高于國債期貨名義票面利率時，轉(zhuǎn)換因子大于1B.當(dāng)票面利率高于國債期貨名義票面利率時，轉(zhuǎn)換因子小于1C.對同一只債券，當(dāng)票面利率高于國債期貨名義票面利率時，合約月份越遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)換因子越小D.當(dāng)利率發(fā)生較大波動，國債期貨合約可交割券的轉(zhuǎn)換因子將發(fā)生變動409.在國債期貨的基差交易策略中，對做空短久期可交割國債的基差表述正確的是（）。A.當(dāng)收益率上升時，策略可能出現(xiàn)明顯虧損B.隱含賣出收益率的看漲期權(quán)C.當(dāng)收益率上升時，策略損益變動相對較小D.隱含賣出收益率的看跌期權(quán)410.中金所國債期貨的交割模式分為一般模式和券款對付模式。進行券款對付模式交割的，應(yīng)當(dāng)滿足（）條件。A.配對雙方均以中央結(jié)算開立的國債托管賬戶參與交割B.配對雙方均以中國結(jié)算開立的國債托管賬戶參與交割C.配對雙方參與交割的國債托管賬戶不為同一賬戶D.配對雙方參與交割的國債托管賬戶為同一賬戶411.關(guān)于國債期貨交割期權(quán)，以下說法正確的是（）。A.國債期貨交割時，買方擁有交割期權(quán)B.國債期貨交割時，賣方擁有交割期權(quán)C.由于交割期權(quán)的存在，國債期貨的理論價格一般低于債券的遠(yuǎn)期價格D.由于交割期權(quán)的存在，國債期貨的理論價格一般高于債券的遠(yuǎn)期價格答案：BC412.近年來，我國國債期貨在服務(wù)實體企業(yè)融資、助力信用債市場發(fā)展中發(fā)揮了日益重要的作用。機構(gòu)可能的運用場景包括（）。A.對沖信用債中的信用風(fēng)險，增強持有信用債信心，促進信用債發(fā)行流通B.與實體企業(yè)簽署場外利率衍生品協(xié)議，幫助擬融資企業(yè)鎖定利率的上行風(fēng)險，并通過國債期貨對沖場外衍生品隱含期權(quán)的利率風(fēng)險敞口，與實體企業(yè)實現(xiàn)雙贏C.通過國債期貨和信用債合成浮息債，豐富機構(gòu)投資組合品種D.若預(yù)期市場信用情況不佳，可通過做多國債期貨、做空信用債的方式實現(xiàn)跨品種套利，實現(xiàn)增厚收益答案：BCD413.按照中金所的結(jié)算相關(guān)規(guī)定，以下關(guān)于有價證券作為保證金的說法正確的是（）。A.國債作為保證金的金額為國債市值的80%B.國債作為保證金的金額為國債市值的90%C.結(jié)算會員以有價證券作為保證金的最大配比金額為其在交易所專用結(jié)算賬戶中的實有貨幣資金的2倍D.結(jié)算會員以有價證券作為保證金的最大配比金額為其在交易所專用結(jié)算賬戶中的實有貨幣資金的4倍414.非期貨公司會員和客戶套期保值持倉不符合期現(xiàn)匹配管理要求的，年內(nèi)第一次出現(xiàn)，交易所可以采取以下措施（）。A.要求限期調(diào)整B.談話提醒C.報告情況D.限制開倉5個交易日415.中金所接受以下類型的市價指令（）。A.最優(yōu)一檔即時成交剩余撤銷指令B.最優(yōu)二檔即時成交剩余撤銷指令C.最優(yōu)三檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價指令D.最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價指令416.開展套期保值的步驟有（）。A.確定合適的套期保值工具B.確定套期保值目標(biāo)C.確定套期保值頭寸D.對套期保值進行監(jiān)督和評價417.以下關(guān)于債券價格波動性的描述，正確的是（）。A.其他條件相同，收益率變動相同幅度，票息率越高，債券價格波動越小B.其他條件相同，收益率變動相同幅度，剩余期限越長，債券價格波動越大C.其他條件相同，收益率變動相同幅度，票息率越低，債券價格波動越小D.其他條件相同，收益率變動相同幅度，剩余期限越短，債券價格波動越大418.以下哪個交易所，推出了合約標(biāo)的為2年期左右的名義中短期國債的國債期貨？（）A.美國CBOT交易所B.德國EUREX交易所C.英國ICE交易所D.中國金融期貨交易所419.國債期貨應(yīng)計利息的計算涉及（）。A.可交割國債每年的付息次數(shù)B.可交割國債當(dāng)前付息周期實際天數(shù)C.可交割國債的票面利率D.融資利率420.以下合約代碼中，真實存在過的中金所國債期貨合約代碼有（）。A.T1809B.TF1907C.TS2012D.TQ2103421.會員申報國債托管賬戶，應(yīng)當(dāng)向交易所提交下列材料（）。A.國債托管賬戶申報表B.國債托管賬戶證明材料C.有效身份證明材料D.國債托管機構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照422.中金所國債期貨買方、賣方持倉進入交割的當(dāng)日，交易所在結(jié)算時（）進行交割配對，并將配對結(jié)果和應(yīng)當(dāng)繳納的交割貨款通知相關(guān)會員。A.根據(jù)交割量最小原則B.根據(jù)同一家國債托管機構(gòu)優(yōu)先原則C.采用最小配對數(shù)方法D.采用最大配對數(shù)方法答案：BC423.以下屬于國債期貨合約交易方式的有（）。A.集合競價B.連續(xù)競價C.雙邊詢價D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易424.投資者預(yù)期央行近期采取適度從緊的貨幣政策，他可能采取的交易策略為（）。A.買入國債期貨B.賣出國債期貨C.買入國債看漲期權(quán)D.買入國債看跌期權(quán)答案：BD425.證券投資組合經(jīng)理對國債期貨合約運用的操作包括（）。A.為提高投資收益率而改變投資組合的久期B.開展資產(chǎn)配置C.創(chuàng)造合成債券D.采取可轉(zhuǎn)移阿爾法策略426.國債期貨空頭通常會選擇（）的可交割國債進行交割。A.凈基差最小B.凈基差最大C.隱含回購利率最高D.隱含回購利率最低427.對中金所5年期國債期貨產(chǎn)品的描述，正確的是（）。A.報價方式為百元凈價報價B.交割方式為現(xiàn)金交割C.最后交易日為合約到期月份的第二個星期五D.最低交易保證金為合約價值的2%428.關(guān)于國債基差交易策略的描述，正確的是（）。A.做多基差交易是指買入國債現(xiàn)貨的同時，賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨B.做多基差交易是指賣出國債現(xiàn)貨的同時，買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨C.做空基差交易是指賣出國債現(xiàn)貨的同時，買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨D.做空基差交易是指買入國債現(xiàn)貨的同時，賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨429.下面關(guān)于修正久期的說法，正確的有（）。A.修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的B.修正久期刻畫的是收益率變化引起的債券價格的變動幅度C.修正久期在數(shù)值上描述的是當(dāng)收益率變化一個百分點時債券價格的變動百分比D.修正久期指債券在未來產(chǎn)生現(xiàn)金流時間的加權(quán)平均430.利用國債期貨為投資者持有債券組合進行套期保值時，為達到最佳的套期保值效果，需要對套期保值比率進行動態(tài)調(diào)整，其常見的情形有（）。A.當(dāng)CTD國債發(fā)生變動時B.當(dāng)期貨合約臨近交割需要展期時C.被保值債券組合久期發(fā)生變化時D.當(dāng)收益率曲線平行移動，但未引起CTD發(fā)生變動時431.2017年7、8月中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)連續(xù)不及預(yù)期，同業(yè)存單發(fā)行量增大，利率下行，使得投資者做多國債熱情高漲，但由于全球處于加息大周期中，且非銀融資成本較高，銀行配置動力不足等原因，國債期、現(xiàn)券漲勢分化。以下合理的套利交易策略是（）。A.若可交割國債的價格偏低，適宜采取買入基差交易策略B.若可交割國債的價格偏高，適宜采取賣出基差交易策略C.若可交割國債的價格偏低，適宜采取賣出基差交易策略D.若可交割國債的價格偏高，適宜采取買入基差交易策略432.以下關(guān)于債券價格與交易的說法，正確的有（）。A.債券價格與收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系B.債券價格與收益率呈正相關(guān)關(guān)系C.交易所債券交易一般按照凈價報價D.交易所債券交易一般按照全價報價433.投資某日以96.830元買入1手TF1806合約，93.300元賣出1手T1806合約，一段時間后，將上述頭寸平倉，當(dāng)這兩個合約價差為（）時，該投資者將獲利。A.3.4B.3.5C.3.6D.3.7答案：CD434.對國內(nèi)外利率期貨市場發(fā)展歷史的描述，正確的是（）。A.1975年，美國期貨市場推出利率期貨交易B.1977年，美國期貨市場推出國債期貨交易C.2013年，中金所推出5年期國債期貨交易D.2015年，中金所推出10年期國債期貨交易435.按照中國金融期貨交易所國債期貨合約交易細(xì)則，合約采用的交易方式有（）。A.雙邊競價B.集合競價C.連續(xù)競價D.多邊競價答案：BC436.判斷國債期貨價格的走勢，需要考慮的因素有（）。A.經(jīng)濟運行狀況B.通貨膨脹C.資金面因素D.市場供求437.某基金經(jīng)理持有債券組合久期為3?，F(xiàn)在擬將投資組合久期調(diào)整為5，則可使用的操作方法是（）。A.買入久期為5的國債B.買入久期為7的國債C.買入5年期國債期貨D.買入10年期國債期貨答案：BCD438.某基金經(jīng)理希望調(diào)低資產(chǎn)組合久期，但不能賣出組合中的某只國債時，可以使用的替代方式有（）。A.賣出該國債遠(yuǎn)期合約B.賣出國債期貨合約C.買入國債期貨看漲期權(quán)D.賣出組合中的其他高久期國債439.對于中金所10年期國債期貨，根據(jù)尋找CTD券的經(jīng)驗法則，下列說法正確的是（）。A.到期收益率在3%之下，久期最小的國債是CTD券B.到期收益率在3%之上，久期最小的國債是CTD券C.相同久期的國債中，收益率最低的國債是CTD券D.相同久期的國債中，收益率最高的國債是CTD券440.以下關(guān)于中金所國債期貨合約，說法正確的是（）。A.2年期國債期貨、10年期國債期貨的票面利率均為6%B.2年期國債期貨、5年期國債期貨的最小變動價位均為0.005C.2年期國債期貨的可交割國債的范圍是合約到期月份首日剩余期限為1.5-2.25年，且發(fā)行期限不高于5年的記賬式附息國債D.2年期國債期貨合約的最低交易保證金為0.25%答案：BC441.按照中國金融期貨交易所國債期貨結(jié)算規(guī)則，下列描述正確的有（）。A.當(dāng)日結(jié)算價為最后兩小時成交價按交易量加權(quán)平均B.當(dāng)日結(jié)算價為最后一小時成交價按交易量加權(quán)平均C.結(jié)算價計算結(jié)果保留四位小數(shù)D.結(jié)算價計算結(jié)果保留三位小數(shù)答案：BD442.國債期貨產(chǎn)品的功能包括（）。A.提高央行貨幣政策的傳導(dǎo)效率B.提升關(guān)鍵期限國債的價格發(fā)現(xiàn)效率C.促進收益率曲線的進一步完善D.為商業(yè)銀行提供利率風(fēng)險管理工具443.2017年3月，投資者預(yù)期央行將采取適度從緊的貨幣政策，其合理的投資策略有（）。A.買入10手T1706B.買入10手TF1706C.賣出10手T1706D.賣出10手TF1706答案：CD444.國債期貨空頭擁有使用何種國債以及選擇在何日進行交割的權(quán)利，理論上這個權(quán)利可細(xì)分為（）。A.轉(zhuǎn)換期權(quán)B.月末期權(quán)C.時機期權(quán)D.國債期權(quán)445.中國金融期貨交易所國債期貨的可交割國債應(yīng)當(dāng)滿足同時在（）交易。A.銀行間債券市場B.交易所債券市場C.中央國債登記結(jié)算有限公司D.中國金融期貨交易所446.以下關(guān)于我國的國開債與國債說法，正確的是（）。A.國開債是一種政策性金融債B.購買國債所得利息是免企業(yè)所得稅的C.國債是國家開發(fā)銀行發(fā)行的D.國債發(fā)行對象要廣于國開債447.關(guān)于國債期貨在資產(chǎn)組合管理中的應(yīng)用，以下說法正確的是（）。A.買入國債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期B.賣出國債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期C.賣出國債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期D.買入國債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期448.計算國債期貨套期保值比率可采用的方法有（）。A.面值法B.修正久期法C.基點價值法D.二叉樹法449.影響國債期貨價格的因素包括（）。A.債券市場供需情況B.經(jīng)濟基本面C.貨幣政策D.財政政策450.若收益率曲線（），可能會出現(xiàn)五年期國債期貨和十年期國債期貨間套利交易機會。A.向上變?yōu)槠教笲.向上變?yōu)槎盖虲.向上平行移動D.向下平行移動451.關(guān)于國債期貨結(jié)算制度正確的是（）。A.交易所實行會員分級結(jié)算制度B.交易所實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度C.結(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額標(biāo)準(zhǔn)為200萬元D.交易會員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額不得低于100萬元452.以下情形中，適宜利用國債期貨賣出套期保值的有（）。A.計劃買入債券，擔(dān)心利率下降B.持有債券，擔(dān)心利率上升C.融資融券的借方，擔(dān)心利率上升D.資金的貸方，擔(dān)心利率下降答案：BC453.某基金經(jīng)理持有債券組合價值為1.2億元，久期為6。現(xiàn)在擬將債券組合額度提高到2億元，久期調(diào)整為7，則可使用的操作方法是（）。A.賣出1.2億元的債券資產(chǎn)，買入平均久期為7的2億元國債B.買入1.2億元久期為6的債券，賣出平均久期為7的2億元國債C.買入8000萬元久期為8.5的債券D.賣出8000萬元久期為8.5的債券454.以下對國債期貨行情走勢利好的有（）。A.上個月的CPI同比增長1.2%，低于市場預(yù)期B.上個月官方制造業(yè)PMI為50.2，低于市場預(yù)期C.周二央行在公開市場上收回了2000億資金，收緊流動性D.上個月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，高于預(yù)期455.一般地，隨著到期日的臨近（）。A.折價債券凈價將上漲B.折價債券凈價將下跌C.溢價債券凈價將上漲D.溢價債券凈價將下跌456.某套利投資者以98元賣出10手遠(yuǎn)月國債期貨合約，同時以96元買入10手近月國債期貨合約，當(dāng)合約價差為（）時，該投資者將獲利。（不計交易成本）A.1元B.1.5元C.2元D.2.5元457.使用國債期貨對國債套期保值，下列表示正確的是（）。A.應(yīng)該經(jīng)常根據(jù)市場變化調(diào)整套保比例B.久期法計算套保比例沒有考慮國債收益率曲線凸度變化C.久期法計算套保比例時考慮了國債收益率曲線凸度變化D.基點價值法計算套保比例時應(yīng)考慮轉(zhuǎn)換因子的影響458.預(yù)期市場將爆發(fā)信用風(fēng)險，違約事件將增多，可行的交易策略有（）。A.買入高等級信用債，賣出低等級信用債B.買入10年期國債期貨，賣出5年期國債期貨C.賣出信用債，買入國債D.買入CDS（信用違約互換）459.假設(shè)投資者持有國債現(xiàn)貨價值為8億，修正久期為8.5，如果其看空后市，計劃將久期調(diào)整至8。若5年國債期貨的久期為4.8，10年期國債期貨的久期為7.3，投資者可以采取的操作是（）。A.做空83手5年期國債期貨B.做空55手10年期國債期貨C.做空10手10年期國債期貨和做空48手5年期國債期貨D.做空10手5年期國債期貨和做空68手10年期國債期貨460.2015年6月24日，在中金所交易的10年期國債期貨合約有（）。A.T1606B.T1509C.T1512D.T1603答案：BCD461.以下可能產(chǎn)生5年期國債期貨和10年期國債期貨的套利交易機會的是（）。A.利率曲線平行移動B.利率曲線斜率變大C.利率曲線斜率變小D.信用價差擴大答案：BC462.中金所國債期貨交割日包括（）。A.交券日B.配對繳款日C.收券日D.買方、賣方交割申報日463.使用國債期貨對資產(chǎn)配置進行調(diào)整的優(yōu)點是（）。A.資金成本低B.違約風(fēng)險小C.流動性低D.交易成本高464.判斷國債期貨價格的走勢，需要考慮的因素有（）。A.產(chǎn)業(yè)政策B.股指期貨的走勢C.資金面因素D.宏觀經(jīng)濟走勢答案：CD465.目前，中國與美國都已推出的國債期貨產(chǎn)品有（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.10年期國債期貨D.30年期國債期貨466.關(guān)于我國2年期國債期貨合約，以下說法正確的是（）。A.報價方式為百元凈價報價B.最后交易日為合約到期月份的第二個星期五C.最后交割日為最后交易日后的第三個交易日D.交割方式為現(xiàn)金交割467.在中長期國債期貨交易中，期貨價格的影響因素有（）。A.交割國債品種的選擇權(quán)B.可交割券存量變化C.交割時機的選擇權(quán)D.可交割券的新增發(fā)行468.基差多頭交易進入交割時，若需要對期貨頭寸進行調(diào)整，調(diào)整越早越好，適用情形有（）。A.國債價格處于上漲趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1B.國債價格處于下跌趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1C.國債價格處于上漲趨勢，且轉(zhuǎn)換因子小于1D.國債價格處于下跌趨勢，且轉(zhuǎn)換因子小于1469.目前中國金融期貨交易所（CFFEX）上市的國債期貨品種包括（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.10年期國債期貨D.30年期國債期貨470.在歐洲期貨交易所（Eurex）上市交易的有（）的國債期貨合約。A.德國B.法國C.英國D.瑞士三、判斷題471.某投資者開展國債期貨基差空頭交易，若預(yù)期國債期貨基差由于某些原因?qū)⒊霈F(xiàn)顯著擴大，現(xiàn)考慮兩種策略，一是及時對基差交易組合平倉止損；二是開展換券交易，即買入原基差交易組合中的現(xiàn)貨，并賣空目前的最便宜可交割券，繼續(xù)持有基差空頭組合至交割。投資經(jīng)理認(rèn)為，理論上策略二比策略一更具有優(yōu)勢。A.正確B.錯誤472.國債期貨交割規(guī)則要求，最后交易日之前未進行交割申報但被交易所確定進入交割的買方持倉，交易所根據(jù)賣方交券的國債托管賬戶，按照不同國債托管機構(gòu)優(yōu)先原則在該買方事先申報的國債托管賬戶中指定收券賬戶。A.正確B.錯誤473.國債期貨合約最后交易日之前的交割結(jié)算價為賣方交割申報當(dāng)日的結(jié)算價，最后交易日的交割結(jié)算價為集中交易中該合約最后交易日全部成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。A.正確B.錯誤474.持有國債期貨基差空頭，若預(yù)期交割時市場收益率上漲，應(yīng)及時提前平倉，避免進入交割流程。A.正確B.錯誤475.目前中金所國債期貨可以通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)、大宗商品和場外倉單互換進行場外交易。A.正確B.錯誤476.使用國債期貨進行靜態(tài)套保的績效類似期權(quán)，如果賣出套保，有機會獲