信息披露向國(guó)際化的跨越因機(jī)制宜 披難疾進(jìn)2003年國(guó)有商業(yè)銀行年報(bào)解讀

信息披露向國(guó)際化的跨越因機(jī)制宜披難疾進(jìn)2003年國(guó)有商業(yè)銀行年報(bào)解讀

2003年是中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著提高、制度創(chuàng)新全面加快的一年。而目前已披露的工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行年報(bào),則向大眾展示了其銳意進(jìn)取的決心和揚(yáng)長(zhǎng)疾進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。本文依托三行年報(bào),比較分析國(guó)有商業(yè)銀行2003年經(jīng)營(yíng)規(guī)模、損益及風(fēng)險(xiǎn)狀況,旨在為國(guó)有商業(yè)銀行比較分析提供更為廣闊的視野。三規(guī)模擴(kuò)張速度較快,但增速持續(xù)較快經(jīng)營(yíng)規(guī)模的考量主要有六項(xiàng)指標(biāo),即總資產(chǎn)、一級(jí)資本存款、貸款、機(jī)構(gòu)及人員。從年報(bào)披露資料看,2003年國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模變化的顯著特征是:國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張速度低于金融機(jī)構(gòu)平均水平,但仍保持了較快的增長(zhǎng)速度;國(guó)有商業(yè)銀行控貸成效明顯,工商銀行控貸力度最大;一級(jí)資本增長(zhǎng)差距較大且受政策性因素的強(qiáng)烈影響;機(jī)構(gòu)、人員總體減少,建設(shè)銀行機(jī)構(gòu)、人員精減力度最大;各行人均費(fèi)用略有上升,中行人均費(fèi)用最高。中小金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增長(zhǎng)緩慢,但負(fù)債增速偏低2003年中國(guó)金融機(jī)構(gòu)保持了迅猛的資產(chǎn)擴(kuò)張勢(shì)頭。年末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)本外幣總資產(chǎn)達(dá)27.64萬(wàn)億元,比上年增長(zhǎng)16.8%。四大國(guó)有商業(yè)銀行總資產(chǎn)余額15.19萬(wàn)億元,增長(zhǎng)13.7%,低于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增速3.1個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí),股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、郵政儲(chǔ)匯局及外資金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度分別為27.5%,25.4%、25.9%、23.1%、21.5%、21.9%和21.5%。從負(fù)債增速看,國(guó)有商業(yè)銀行增速也低于金融機(jī)構(gòu)平均水平。2003年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)本外幣負(fù)債總額26.57萬(wàn)億元,比上年增長(zhǎng)17.2%,增速比上年加快2.3個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)有商業(yè)銀行負(fù)債總額14.58萬(wàn)億元,增長(zhǎng)14.1%,增速低于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)平均水平3.1個(gè)百分點(diǎn)。股份制商業(yè)銀行負(fù)債總額3.68萬(wàn)億元,增長(zhǎng)27.1%,增速比銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)平均水平高9.9個(gè)百分點(diǎn)(圖表1)。這表明,國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張速度低于同業(yè)水平,以股份制商業(yè)銀行為代表的非國(guó)有商業(yè)銀行已成為金融資產(chǎn)擴(kuò)張的重要力量。商業(yè)銀行發(fā)展速度依托中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng),依靠自我發(fā)展實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的迅猛擴(kuò)張是國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)展的顯著特點(diǎn)。2003年國(guó)有商業(yè)銀行保持了較快的發(fā)展速度,工行、中行、建行三行總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為10.7%、15.3%和10%,增加額分別為5057.27、2861.61和4711.84億元(見表2)。2003年國(guó)有商業(yè)銀行各項(xiàng)存款仍保持了10%以上的增長(zhǎng)速度。四行中工商銀行存款增速最低,這既與該行為第一大行、基數(shù)最大有關(guān),同時(shí)也反映了該行由規(guī)模擴(kuò)大為主向結(jié)構(gòu)調(diào)整為主轉(zhuǎn)變的發(fā)展思路。其他金融機(jī)構(gòu)信貸快速增長(zhǎng)2002、2003兩年,國(guó)有商業(yè)銀行年均信貸增速為15.5%,同期金融機(jī)構(gòu)信貸年均增速為18.5%。2003年金融機(jī)構(gòu)貸款年度增長(zhǎng)率高達(dá)21.4%,國(guó)有商業(yè)銀行貸款增速僅為16.7%。這表明在新一輪信貸擴(kuò)張中,四大國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張沖動(dòng)明顯減弱,成為緩沖信貸“過熱”的主要力量。以股份制商業(yè)銀行為代表的其他金融機(jī)構(gòu)信貸增長(zhǎng)迅猛,成為信貸擴(kuò)張的主要力量。2002—2003年,交通銀行、招商銀行貸款年均增長(zhǎng)速度分別達(dá)到21、4%和48.1%,分別高于同期國(guó)有商業(yè)銀行貸款平均增速5.9和32.6個(gè)百分點(diǎn),高于同期金融機(jī)構(gòu)平均貸款增速2.9和29.6個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)有商業(yè)銀行加大控貸力度的同時(shí),其他金融機(jī)構(gòu)信貸卻呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)特征,這一新變化對(duì)央行貨幣政策的制定與實(shí)施提出了新的要求。今后一段時(shí)期,在確保各類金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展的原則下,對(duì)以股份制商業(yè)銀行為代表的其他金融機(jī)構(gòu)的信貸監(jiān)控將成為央行貨幣信貸調(diào)控的一個(gè)重點(diǎn)?？刭J能力存在較大差異。在監(jiān)獄2003年是金融機(jī)構(gòu)信貸投放迅猛增長(zhǎng)的一年。全年金融機(jī)構(gòu)信貸新增3萬(wàn)億元,比2002年多增1.1萬(wàn)億元。貸款增長(zhǎng)率達(dá)21.4%,比上年增長(zhǎng)5.7個(gè)百分點(diǎn)。信貸規(guī)模的迅猛擴(kuò)張加劇了部分行業(yè)的過度投資和通貨膨脹的壓力,控制信貸投放、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)成為央行貨幣政策的主要指向。四大國(guó)有商業(yè)銀行控貸力度相差較大。2001-2003年,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行貸款余額年均增長(zhǎng)率分別為12.2%、17.6%、17.0%和17.7%。2003年,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行貸款年度增長(zhǎng)率分別為13.2%、20.0%、20.1%和20.3%。四行中工商銀行貸款增速最低,該行全年新增貸款3907億元,其中個(gè)人消費(fèi)類貸款新增1046億元,占1/4強(qiáng),存貸比70.2%。這表明該行控貸力度較大,優(yōu)化了信貸結(jié)構(gòu),在抑制信貸過度投放中發(fā)揮了突出的作用。(見表3)一不考慮籌資因素時(shí)一級(jí)資本總量增長(zhǎng)2003年國(guó)有商業(yè)銀行一級(jí)資本變動(dòng)差距較大,政策性因素影響明顯。2002-2003年,工商銀行一級(jí)資本由1778.55億元降至1729.53億元,減少了49.02億元。建設(shè)銀行一級(jí)資本為1862.80億元,比上年末增加790.8億元。中國(guó)銀行不考慮注資因素時(shí)一級(jí)資本為1887.80億元,比上年增加了73.76億元。國(guó)有銀行股改試點(diǎn)政策對(duì)資本金增長(zhǎng)影響明顯。2003年中國(guó)銀行被國(guó)務(wù)院列為第一批股改試點(diǎn)行,由中央?yún)R金投資公司注入資本金共折合人民幣1864億元,原所有者權(quán)益共2197億元轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)撥備,用于核銷資產(chǎn)損失。由于注入資本總量小于轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備金的資產(chǎn),導(dǎo)致注資后一級(jí)資本總量下降。如果不考慮注資因素,實(shí)際的一級(jí)資本總額將比2002年略有增長(zhǎng)。建設(shè)銀行注資前所有者權(quán)益共1072億元,注資1862.3億元后,原所有者權(quán)益扣除劃轉(zhuǎn)信達(dá)資產(chǎn)管理公司和其他機(jī)構(gòu)的資本金外轉(zhuǎn)為呆賬準(zhǔn)備金,由于注入資本遠(yuǎn)大于轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備金的權(quán)益資產(chǎn),導(dǎo)致一級(jí)資本總量明顯增加(圖表4)。壓縮非營(yíng)規(guī)模,優(yōu)化經(jīng)營(yíng)規(guī)模,降低運(yùn)行壓力2003年三大行實(shí)施人事機(jī)構(gòu)改革取得初步成果(見表5)。三行比較,建設(shè)銀行機(jī)構(gòu)、人員精減幅度最大,因?yàn)榻ㄔO(shè)銀行面對(duì)改制上市的現(xiàn)實(shí)壓力,迫切需要壓縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模,調(diào)整、優(yōu)化機(jī)構(gòu)、人員的區(qū)域分布。而機(jī)構(gòu)、人員負(fù)擔(dān)最重的工商銀行自2000年開始,逐步精減、優(yōu)化機(jī)構(gòu)和人員,2003年減負(fù)壓力已經(jīng)較輕。普遍費(fèi)用分析2003年各行遵照國(guó)家政策普遍增加了養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出,同時(shí)繼續(xù)完善激勵(lì)約束機(jī)制,在總體經(jīng)營(yíng)形勢(shì)較好的情況下,員工費(fèi)用總額及平均額均略有上升。2003年工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行三行員工費(fèi)用分別為218.44、144.92和160.83億元,年人均費(fèi)用分別為5.50、5.05和8.33萬(wàn)元,工商銀行、建設(shè)銀行人均費(fèi)用分別是中國(guó)銀行的66%和61%(2002年這一比例分別為59%和57%)。人均費(fèi)用差距既受各行管理政策影響,又與各行經(jīng)營(yíng)區(qū)域人員工資水準(zhǔn)有關(guān)。中國(guó)銀行港澳地區(qū)資產(chǎn)占集團(tuán)資產(chǎn)的22.4%、計(jì)提準(zhǔn)備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比為46.6%,港澳機(jī)構(gòu)人員薪酬水準(zhǔn)普遍高于境內(nèi)機(jī)構(gòu),導(dǎo)致中國(guó)銀行人均費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他銀行。累加業(yè)務(wù)費(fèi)用后,工商銀行在三行中人均總費(fèi)用最低。2003年,工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行三行人均總費(fèi)用(包括員工費(fèi)用和業(yè)務(wù)費(fèi)用)分別為10.72、11.50和14.58萬(wàn)元,分別是建設(shè)銀行和中國(guó)銀行的93.2%和73.5%(見表6)。三復(fù)合銀行國(guó)銀行2003年國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益大幅提高、收益結(jié)構(gòu)明顯改善、運(yùn)營(yíng)效率顯著提升。從年報(bào)披露資料看,工商銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行損益類指標(biāo)呈現(xiàn)以下變動(dòng)特征:營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng),撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增加;經(jīng)營(yíng)效益明顯改善,資產(chǎn)回報(bào)率和權(quán)益回報(bào)率穩(wěn)步提高;信貸利差收入較快增長(zhǎng),中間業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展,收益結(jié)構(gòu)變動(dòng)各具特色;賬面利潤(rùn)大幅下降,消化財(cái)務(wù)包袱力度顯著增強(qiáng);運(yùn)營(yíng)效率明顯提高,營(yíng)業(yè)費(fèi)用小幅增長(zhǎng);貸款收益率平穩(wěn)增長(zhǎng),投資收益率小幅下降。經(jīng)營(yíng)效益顯著改善2003年工商銀行營(yíng)業(yè)收入凈額為1075億元,同比增長(zhǎng)17.5%,中國(guó)銀行營(yíng)業(yè)收入840.4億元,同比增長(zhǎng)8.9%,建設(shè)銀行營(yíng)業(yè)收入增加176.44億元,同比增長(zhǎng)24.9%。各行經(jīng)營(yíng)效益顯著改善,撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。按照統(tǒng)一口徑核算,2003年工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為500.33、197.1、472.2和446.84億元(見表7)。這表明四家國(guó)有商業(yè)銀行2003年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),客觀反映了各行深化改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式所取得的成效。撥備前利潤(rùn)模型的實(shí)際獲益水平加加指標(biāo)分析2003年工商銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行收益質(zhì)量明顯提高,以經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和撥備前利潤(rùn)計(jì)算的資產(chǎn)回報(bào)率和權(quán)益回報(bào)率穩(wěn)步增長(zhǎng),投資價(jià)值明顯提高。工商銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行2003年以經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)計(jì)算的資產(chǎn)回報(bào)率分別為1.26%、1.36%和1.52%,以撥備前利潤(rùn)計(jì)算的資產(chǎn)回報(bào)率分別為1.0%、1.28%和1.35%,同比上升0.22、0.02和0.30個(gè)百分點(diǎn),反映各行資產(chǎn)實(shí)際獲利水平提高。工行、中行、建行以經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)計(jì)算的權(quán)益回報(bào)率分別為36.4%、24.72%和34.5%,以撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算的權(quán)益回報(bào)率分別為28.7%、23.27%和32.94%。工行和中行分別提升9.46、3.38個(gè)百分點(diǎn),建設(shè)銀行同比降低3.17個(gè)百分點(diǎn),主要原因是2003年國(guó)家注資后權(quán)益資本擴(kuò)張73.7%,遠(yuǎn)高于利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度。若剔除權(quán)益變動(dòng)影響,建設(shè)銀行2003年以撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算的權(quán)益回報(bào)率將達(dá)到41.67%,同比提高5.56個(gè)百分點(diǎn)。存貸時(shí)差收入占比逐步發(fā)展,比業(yè)務(wù)發(fā)展水平更2003年三大行信貸利差收入和中間業(yè)務(wù)收益大幅提升,成為推動(dòng)營(yíng)業(yè)收入整體快速增長(zhǎng)的主要力量。工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行存貸利差收入增長(zhǎng)率分別為17.8%、25.9%和26.1%,均高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。三行存貸利差收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為62.3%、51.4%和62.9%,存貸利差占比分別上升0.1、7和0.7個(gè)百分點(diǎn)。這表明信貸利差收入仍然是各行主要的收入來源,信貸質(zhì)量的改善明顯增強(qiáng)了信貸業(yè)務(wù)的收益貢獻(xiàn)度。中間業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展是各行業(yè)務(wù)發(fā)展的普遍特點(diǎn)。2003年工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行中間業(yè)務(wù)收益分別為84.96、127.88和47.39億元,分別增長(zhǎng)44.8%、28.3%和15.3%,成為拉動(dòng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的重要因素(見表8)。信貸擴(kuò)張、中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)結(jié)合力度較2003年工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行展示了不同的業(yè)務(wù)調(diào)整思路,收益結(jié)構(gòu)變動(dòng)各具特色。比較而言,建設(shè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(15.3%)低于同期營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率(24.9%),居三行之末,但存貸利差收入增長(zhǎng)26.1%,居三行之首。這表明,信貸擴(kuò)張、依托信貸業(yè)務(wù)增加經(jīng)營(yíng)收益仍然當(dāng)前建設(shè)銀行的發(fā)展路線。工商銀行存貸利差增速(17.8%)居三行之末,但中間業(yè)務(wù)收入增速(44.8%)居三行之首。主要原因是,2003年該行遵照央行信貸窗口指導(dǎo)政策進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)?？刂?中間業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)則得益于積極調(diào)整收益結(jié)構(gòu)的努力。中國(guó)銀行信貸擴(kuò)張對(duì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)拉動(dòng)作用明顯。在基數(shù)較大的情況下,該行存貸利差仍實(shí)現(xiàn)了25.9%的增長(zhǎng),中間業(yè)務(wù)收入占比增速較存貸利差收入占比增幅低4.7個(gè)百分點(diǎn)(見表8)。支出項(xiàng)目仍呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)2003年三大銀行均集中財(cái)力處置歷史遺留的財(cái)務(wù)包袱,引起賬面利潤(rùn)大幅下降。工商銀行稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)同比分別減少61.5%和62.1%。建設(shè)銀行降幅更大,兩項(xiàng)指標(biāo)分別降低89.6%和90.5%。中國(guó)銀行賬面利潤(rùn)下降幅度雖然在三家國(guó)有銀行中最小,但兩項(xiàng)指標(biāo)仍分別同比下降27.4%和51.8%。賬面利潤(rùn)下降的主要原因是三行均加大財(cái)務(wù)包袱消化、處置力度,導(dǎo)致非經(jīng)常性支出總額明顯增長(zhǎng)。2003年工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行支出總額分別增長(zhǎng)202.54億元、106.36億元和215.31億元,同比分別增長(zhǎng)23.9%、16.8%和32.3%,均高于同期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度。從支出項(xiàng)目看,營(yíng)業(yè)外凈支出增長(zhǎng)最快。工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行2003年?duì)I業(yè)外凈支出分別增加102.34億元、97.27億元和113.31億元,同比分別增長(zhǎng)361.6%、326.4%和103.9%。主要原因是各行加大處置非信貸類資產(chǎn)損失力度,抵債資產(chǎn)、房改及待處理接收資產(chǎn)等的處置損失都進(jìn)入營(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目,沖減當(dāng)期收益。關(guān)于財(cái)務(wù)共享結(jié)果2003年工行、建行擴(kuò)大呆賬準(zhǔn)備金計(jì)提規(guī)模,著力解決不良貸款問題。工商銀行提取呆賬準(zhǔn)備343億元,同比多提32.9%。建設(shè)銀行提取呆賬準(zhǔn)備約220億元,同比多提42%,說明兩行均加大了對(duì)不良資產(chǎn)的處置力度。中國(guó)銀行從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中計(jì)提呆賬準(zhǔn)備同比減少22.56億元,主要原因是2003年國(guó)家注資后,中國(guó)銀行原有權(quán)益轉(zhuǎn)做專項(xiàng)準(zhǔn)備金,使其撥備覆蓋率超過70%,資產(chǎn)質(zhì)量狀況發(fā)生顯著好轉(zhuǎn),適當(dāng)減少撥備計(jì)提有利于提高財(cái)務(wù)表現(xiàn)。2003年三行均加大了核呆力度,計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金大多均于當(dāng)年用于損失類資產(chǎn)的核銷。工行呆賬準(zhǔn)備金核銷額為266.86億元,中行為669.26億元(其中原所有者權(quán)益轉(zhuǎn)入部分核銷176.03億元,從本年計(jì)提準(zhǔn)備金中核銷299.79億元),建行為363.16億元。員工工資性費(fèi)用支出情況2003年三大銀行營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額及人均額略有增長(zhǎng),其中中行、建行營(yíng)業(yè)費(fèi)用增速較快。主要原因是兩行在進(jìn)行股份制改革中,制定并實(shí)施了新的員工激勵(lì)政策,提高了員工收入水平,相應(yīng)增加了員工工資性費(fèi)用支出。2003年國(guó)有商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率明顯提高,收入費(fèi)用率顯著下降。工行和建行收入費(fèi)用率分別為53.46%和46.23%,分別下降7.69和6.93個(gè)百分點(diǎn),非利息成本總體得到有效壓降。中行2003年收入費(fèi)用率為46.73%,較2002年小幅提高0.85個(gè)百分點(diǎn),直接原因是2003年?duì)I業(yè)費(fèi)用增幅(10.1%)超過營(yíng)業(yè)收入凈額的增長(zhǎng)率(8.6%)。整體看來,2003年三家銀行營(yíng)運(yùn)效率穩(wěn)步提高,取得明顯成效(見表9)。政府投資增長(zhǎng)乏力,市場(chǎng)利率變動(dòng)嚴(yán)重,資本基礎(chǔ)較薄弱2003年各行信貸業(yè)務(wù)收益平穩(wěn)增長(zhǎng),貸款收益率(貸款利息收入/貸款平均余額)穩(wěn)中有增。工行、建行信貸收益率基本與2002年持平,而中行信貸收益水平同比提升了0.38個(gè)百分點(diǎn)。貸款收益率穩(wěn)中有增的外部原因是市場(chǎng)利率保持穩(wěn)定,內(nèi)部原因則是三家銀行進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益管控,信貸管理改革取得了明顯成效。投資收益率(投資收益/平均投資資產(chǎn))小幅下降。2003年工行、中行投資收益率分別為2.32%和3.22%,分別較上年下降0.49和0.5個(gè)百分點(diǎn)。建行則小幅上升0.07個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到2.7%。主要原因,一是各行升息預(yù)期強(qiáng)烈,相應(yīng)增加短期債券投資,控制中長(zhǎng)期債券投資增長(zhǎng),帶動(dòng)投資收益率下行。二是低利時(shí)期債券交易差價(jià)減少。投資收益的這種變動(dòng)直接導(dǎo)致各行投資收益在營(yíng)業(yè)收入中所占比重出現(xiàn)較大幅度下滑。2003年工行、中行、建行投資收益占比分別下降3.6、8.5和2.5個(gè)百分點(diǎn)(見表10)。質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管理2003年國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量顯著好轉(zhuǎn),風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)一步強(qiáng)化。從不良貸款率、資本充足率、撥備覆蓋率等質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)類指標(biāo)考量,國(guó)有商業(yè)銀行質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)狀況變化的基本特點(diǎn)是:各行信貸資產(chǎn)質(zhì)量普遍好轉(zhuǎn);不良貸款凈減額受政策性因素強(qiáng)烈影響;資本充足率普遍下降;撥備余額顯著增強(qiáng),撥備覆蓋率一直較低。不良貸款占比下降幅度高于金融機(jī)構(gòu)平均水平2003年國(guó)有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步改善,工行,建行和中行三家銀行五級(jí)分類不良貸款年末余額分別為7207.57、1935.21和3517.14億元,不良貸款率分別為21.24%、9.12%和16.29%,分別比2002年末下降4.17、6.05和7.08個(gè)百分點(diǎn)(見表11)。國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款占比下降幅度高于金融機(jī)構(gòu)平均水平。2003年末主要金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額為2.44萬(wàn)億元,不良貸款的比例為17.80%,比年初下降5.32個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款余額19168億元,比年初減少1713億元,不良貸款率為20.36%,比年初下降5.85個(gè)百分點(diǎn),下降幅度高于主要金融機(jī)構(gòu)平均水平0.53個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)不良貸款”雙降”、占比降幅高于金融機(jī)構(gòu)平均水平的主要原因是,各行普遍加強(qiáng)貸款管理,實(shí)行審貸分離,加大了授權(quán)授信管理力度,通過經(jīng)濟(jì)、法律手段加大不良貸款回收力度,集中力量處置各種不良貸款,切實(shí)加強(qiáng)核銷呆壞賬工作等等。受歷史條件制約,國(guó)有商業(yè)銀行質(zhì)量問題依然突出,不良貸款余額和比例仍然較高,不良貸款形態(tài)后移明顯,行業(yè)和地區(qū)集中度依然較高,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金缺口依然較大。改善信貸資產(chǎn)質(zhì)量,提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平,仍然是國(guó)有商業(yè)銀行下一步改革發(fā)展的主要議題。政策因素方面。在商業(yè)銀行2003年國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款凈減額相差較大。工行、農(nóng)行、建行、中行2003年不良貸款凈減額分別為401.26、22、745.11和774.59億元。四行比較,不良貸款凈減額最大的是中國(guó)銀行,最小的是農(nóng)業(yè)銀行。政策性因素對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款凈減額有著顯著而直接的影響。建設(shè)銀行和中國(guó)銀行由于成為第一批股改試點(diǎn)的國(guó)有商業(yè)銀行,原所有者權(quán)益轉(zhuǎn)增專項(xiàng)準(zhǔn)備,用于沖銷資產(chǎn)損失,使得核呆體量大幅提高。2003年中國(guó)銀行受這一政策因素影響,一次性增加風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金近2197億元。建設(shè)銀行原所有者權(quán)益1072億元,扣除劃轉(zhuǎn)信達(dá)資產(chǎn)管理公司和其他金融機(jī)構(gòu)的資本金及核銷部分不良資產(chǎn)后的余額,全部轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。這使得兩行核銷損失類不良資產(chǎn)的財(cái)務(wù)實(shí)力大幅提高,不良貸款凈減額明顯加大。這表明,國(guó)有商業(yè)銀行股改試點(diǎn)政策對(duì)減輕國(guó)有銀行不良資產(chǎn)負(fù)擔(dān)、改善資產(chǎn)質(zhì)量有著顯著而直接的影響,是推動(dòng)國(guó)有銀行根本性變革的重要力量。反復(fù)增長(zhǎng)對(duì)華融債券2003年國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率普遍下降。工行資本充足率由20