百度公司財務(wù)風(fēng)險管理問題分析（畢業(yè)論文）

百度公司財務(wù)風(fēng)險管理問題分析摘要隨著計算機網(wǎng)絡(luò)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)如雨后春筍一般蓬勃發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)在極短的時間內(nèi)把世界各地的人聯(lián)系到了一起，不僅改變了人們的交流方式，并且創(chuàng)造了一個前所未有的文化空間?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)更是打造了新的交流平臺，擴寬了渠道。然而隨著近年來社會、經(jīng)濟等環(huán)境的不斷變化，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)面臨著前所未有的機遇與挑戰(zhàn)。建立健全企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，做到事前預(yù)防、事中控制、事后治理，成為企業(yè)管理者的主要關(guān)注的問題。本文以百度公司為研究主體，對該公司的財務(wù)風(fēng)險管理進行研究。文章在借鑒國內(nèi)外財務(wù)風(fēng)險管理理論研究成果和實踐探索經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，從償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等方面分析了百度公司財務(wù)運行狀況；其次，概述百度公司及其主要經(jīng)濟業(yè)務(wù)和相關(guān)財務(wù)狀況，以資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益和現(xiàn)金流量相關(guān)財務(wù)指標(biāo)為參照，對百度公司的財務(wù)風(fēng)險進行深入研究，分析其面臨的相關(guān)財務(wù)風(fēng)險，并加強風(fēng)險識別，結(jié)合所學(xué)財務(wù)風(fēng)險管理知識理論進行分析、評價。最后為百度公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險提出對應(yīng)的防范措施，以維持其穩(wěn)健發(fā)展，規(guī)避風(fēng)險。關(guān)鍵字：百度公司；財務(wù)風(fēng)險管理；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險識別

AbstractWiththecontinuousdevelopmentofthecomputernetwork,theInternetindustryhasmushroomedvigorously.TheInternethasconnectedpeoplefromaroundtheworldinaveryshortperiodoftime,notonlychangingthewaypeoplecommunicate,butalsocreatinganunprecedentedculturalspace.Internettechnologyenterpriseshavecreatedanewcommunicationplatformandexpandedthechannels.However,withthecontinuouschangesofthesocialandeconomicenvironmentinrecentyears,Internettechnologyenterprisesarefacingunprecedentedopportunitiesandchallenges.Establishandimprovethefinancialriskmanagementofenterprises,dobeforetheprevention,control,afterthemanagement,becomethemainconcernofenterprisemanagers.ThispapertakesBaiduasthemainbodytostudythefinancialriskmanagementofthecompany.Basedontheresultsoffinancialriskmanagementtheoryandpractice,thepaperanalyzesthefinancialperformanceofBaiduintermsofsolvency,operatingability,profitabilityanddevelopmentability.Secondly,summarizesbaiduanditsmaineconomicbusinessandrelatedfinancialconditions,includingassets,liabilities,owners'equityandcashflow,analyzesrelatedfinancialrisks,strengthensriskidentification,andcombinesthefinancialriskmanagementtheory.Finally,correspondingpreventivemeasuresareputforwardforthefinancialrisksfacedbyBaidutomaintainitssteadydevelopmentandavoidrisks.Keywords:BaiduCompany;financialriskmanagement;financialrisk;riskidentification

目錄TOC\o"1-3"\h\u一、引言 一、引言（一）研究背景和意義1.研究背景互聯(lián)網(wǎng)誕生于1969年的美國,它在誕生之初主要用于學(xué)術(shù)研究和軍事領(lǐng)域。自20世紀(jì)90年代以來，它進入了商業(yè)領(lǐng)域，并取得了迅速的發(fā)展。到目前為止，它已擴展到世界各地240多個國家和地區(qū)?；ヂ?lián)網(wǎng)信息傳輸以其速度快、成本低、范圍廣等獨特的優(yōu)勢，與當(dāng)代社會經(jīng)濟生活的各個領(lǐng)域緊密相連，為人們的日常工作、學(xué)習(xí)和生活提供了便利，對促進全球信息化和經(jīng)濟社會的繁榮與發(fā)展發(fā)揮了積極的作用。2020年9月29日，據(jù)北京中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的第四十六屆中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展統(tǒng)計報告，到2020年6月，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶達到9.4億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達到67.0%，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶達到9.32億，使用手機的互聯(lián)網(wǎng)用戶比例達到99.2%。農(nóng)村網(wǎng)民2.85億，占網(wǎng)民總數(shù)的30.4%。到2020年6月，網(wǎng)絡(luò)視頻(包括短視頻)用戶達到8.88億，占網(wǎng)民總數(shù)的94.5%，其中，短視頻已成為新聞報道的新選擇和電子商務(wù)平臺的新標(biāo)準(zhǔn)。CNNIC黨委書記、副主任吳鐵男指出，在此次疫情期間，中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展活力和彈性，不僅在準(zhǔn)確、有效地預(yù)防和控制疫情方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，而且在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字效益和數(shù)字治理等方面取得了顯著進展，成為中國應(yīng)對新挑戰(zhàn)、建設(shè)新經(jīng)濟的重要力量。盡管互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟不斷創(chuàng)造奇跡，但是當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破碎時，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)畢首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊。為預(yù)防這種悲劇的發(fā)生，管理者需更加注重自身的財務(wù)風(fēng)險管理，才可以使得企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。百度是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)的一方巨頭，不斷面臨著各種挑戰(zhàn)與機遇，更需要注重自身財務(wù)風(fēng)險問題，維持穩(wěn)健發(fā)展，不斷開發(fā)潛力。本文以百度公司為例，研究其財務(wù)風(fēng)險管理流程，然后為其提出相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理方案，提高行業(yè)競爭力。2.研究意義企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理一直都是國內(nèi)外的研究熱點，其研究成果豐富多彩，研究內(nèi)容也日益深度化和廣度化。但在我國目前的研究成果主要集中于傳統(tǒng)的第二產(chǎn)業(yè)，如制造業(yè)、重工業(yè)、建筑行業(yè)。對于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)行業(yè)的研究還有待提高，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)行業(yè)盡管是后起之秀，其發(fā)展速度是有目共睹的，同樣也面對著和傳統(tǒng)行業(yè)類似的財務(wù)風(fēng)險，本文采取財務(wù)報表分析法對百度公司的財務(wù)風(fēng)險進行分析研究，豐富相關(guān)理論研究。本文深入探究百度公司的財務(wù)風(fēng)險流程，并根據(jù)其財務(wù)報表信息對財務(wù)風(fēng)險進行識別和分析，在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的對策和建議，以便于對百度公司風(fēng)險控制進行改善，并強化其對財務(wù)風(fēng)險控制的能力。百度公司——我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)行業(yè)起步最早的一批，已進入成熟發(fā)展階段，其研究意義具有代表性。本文將財務(wù)風(fēng)險評價體系應(yīng)用于同行業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價，為同行業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價提供參考，對實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)有一定的實際意義。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀任博,李延罡（2020）提到財務(wù)風(fēng)險管理對于企業(yè)而言非常重要，不僅直接關(guān)系到企業(yè)市場競爭力，如果財務(wù)風(fēng)險管理不到位，還會影響到管理水平的提升。并提出了加強各個資金管理流程的風(fēng)險管理、加強風(fēng)險防范觀念、完善財務(wù)管理制度、加強投融資風(fēng)險管理的解決對策。王靜亮（2020）指出在經(jīng)濟全球化進程加速的大背景下，我國各行業(yè)在投資活動、籌資活動、經(jīng)營活動等方面都存在著一定的潛藏風(fēng)險，一旦這些潛在風(fēng)險未能被相關(guān)企業(yè)及時識別且做出相關(guān)措施止損，就會給企業(yè)帶來無法估量的損失和嚴重后果，并指出財務(wù)風(fēng)險通常受缺少有效的內(nèi)部控制手段、內(nèi)部監(jiān)督不力，無法及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險等因素影響，提出了樹立正確的內(nèi)部控制與防范風(fēng)險觀念、在企業(yè)內(nèi)部建立風(fēng)險防范體系、強化內(nèi)部控制制度執(zhí)行力，加速企業(yè)資金安全流動的建議。朱春花（2020）表明當(dāng)前市場經(jīng)濟競爭逐漸激烈化,企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中將面臨越來越多的機遇與挑戰(zhàn)。提出了現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理主要存在企業(yè)財務(wù)管理制度的缺失、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理缺乏預(yù)警機制等問題，需要建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度、增強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意識,建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制提高財務(wù)風(fēng)險管理水平。席大偉、明陽（2020）指出想要控制和防范公司內(nèi)外的財務(wù)風(fēng)險，就必須要立足于企業(yè)的宏觀面上審查企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，在識別和分析了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征的基礎(chǔ)上，并結(jié)合企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀，使之與企業(yè)文化進行碰撞與融合，明確企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，計算發(fā)展風(fēng)險是否在可接受范圍內(nèi)。李達（2020）指出從財務(wù)風(fēng)險管理的角度構(gòu)建和完善企業(yè)內(nèi)部控制體系，這對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。創(chuàng)建組織形式和雇用專業(yè)人員是必要的。第二，重視信息披露制度的建立，加強財務(wù)信息的交流與交流。要提高企業(yè)的風(fēng)險預(yù)測能力，完善現(xiàn)有的內(nèi)部控制體系，充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制機制的作用。顧素蘭（2020）指出現(xiàn)階段,隨著社會經(jīng)濟與技術(shù)的飛速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運用在社會各行各業(yè)的發(fā)展中得到了全面覆蓋，從而電子商務(wù)行業(yè)從中應(yīng)運而生。盡管我國的電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展迅猛，但在與西方國家相比，只能算上是后期之秀，同時行業(yè)中的財務(wù)風(fēng)險管理意識和模式也是相對薄弱的，這就造成了電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展龐大但始終伴隨著嚴重的財務(wù)風(fēng)險問題?；诮?jīng)濟市場化的大環(huán)境中，當(dāng)前電子商務(wù)行業(yè)的歷程中始終圍繞著如何加強財務(wù)風(fēng)險管理這一重要問題。MingfuWang,HyejinKu.表示企業(yè)信用風(fēng)險管理的一個關(guān)鍵性問題是企業(yè)的信用評估，同時也是金融機構(gòu)和政府決定是否為相關(guān)企業(yè)提供資金的重要憑證，對企業(yè)的融資、籌資活動有著重要影響。相對傳統(tǒng)統(tǒng)計方法而言，使用人工智能（AI）技術(shù)預(yù)測信用評級這一最新研究取得的研究突破令人記憶猶新，盡管不少人認為人工智能（AI）技術(shù)用于評判企業(yè)的信用風(fēng)險，其效果可能并不可靠，但是只要這一研究成功多少都能提高信用評級預(yù)測準(zhǔn)確性，都可以為行業(yè)減少損失做出巨大貢獻，從而降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。ZhaoYuhao（2020）指出隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，數(shù)據(jù)才財務(wù)風(fēng)險分析中得到了廣泛應(yīng)用，雖然數(shù)據(jù)的廣泛應(yīng)用方便的人們的生活與工作，但是同時也對隱私產(chǎn)生了巨大的威脅。MichaelDempsey立足于對市場的不穩(wěn)定性，宏觀分析股票市場和債券市場的杠桿變動，利用期貨的黑斯科爾斯模型等金融衍生工具對財務(wù)管理進行深入研究。（三）研究內(nèi)容及方法研究內(nèi)容1.研究內(nèi)容本文共分為五個部分：第一章引言。主要介紹了本文的研究背景和意義、國內(nèi)外研究綜述和文獻綜述、研究內(nèi)容、研究方法等。第二章相關(guān)理論。主要介紹了財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)分析的相關(guān)理論，為后面的分析奠定了基礎(chǔ)。第三章百度公司基本財務(wù)狀況。分析了百度公司的財務(wù)運營情況，介紹了百度公司的概況，并對百度公司近年來的償債和運營情況進行了分析。揭示了百度公司的財務(wù)狀況和可能隱含的財務(wù)風(fēng)險。第四章對百度公司財務(wù)風(fēng)險管理的對策。提出百度公司財務(wù)風(fēng)險控制措施，鑒于百度的財務(wù)風(fēng)險和程度，從四個方面提出了相應(yīng)的控制建議。第五章總結(jié)。對全文進行總結(jié)。2.研究方法文獻研究法：通過收集與財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)的國內(nèi)外文獻進而獲取更為準(zhǔn)確的信息資料，并為后續(xù)論述提供強有力的理論基礎(chǔ)。對比分析法：收集百度公司近年來的財務(wù)報表，進行橫向?qū)Ρ扰c縱向?qū)Ρ?，分析出百度公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險。結(jié)構(gòu)分析法：對百度公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行研究，對其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重進行分析，進而獲取重要的分析資料，獲取可能存在的風(fēng)險，并提出有效的防范措施。二、財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)概念及理論（一）財務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險無處不在，始終環(huán)繞在各企業(yè)的發(fā)展與生存當(dāng)中，早已成為了實物界與理論界普遍關(guān)注的問題之一。然而在對這一基本概念的理解方面上，大多數(shù)人從不同的方面加以解釋，從而形成了各種各樣的認識。有的學(xué)者認為，財務(wù)風(fēng)險是一種損害或損失的存在性；有的學(xué)者認為，財務(wù)風(fēng)險是損失的不確定性；有的學(xué)者認為，財務(wù)風(fēng)險是實際結(jié)果和預(yù)期結(jié)果的偏離性。雖然這三種表述有所差異，但是實際上都將財務(wù)風(fēng)險和“不確定性”聯(lián)系在了一起，這種聯(lián)系包括了產(chǎn)生損失和不不產(chǎn)生損失的兩種結(jié)果。然而，大量企業(yè)在實踐中，往往會忽視財務(wù)風(fēng)險管理這一重要環(huán)節(jié)，而遭受其所帶來的經(jīng)濟損失，甚至于會導(dǎo)致公司面臨并購或倒閉破產(chǎn)。其實公司的種種業(yè)務(wù)風(fēng)險往往都可以在其財務(wù)詳細工作中表現(xiàn)的出來，所以財務(wù)風(fēng)險的研究早已成為公司財務(wù)風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。在大的市場經(jīng)濟環(huán)境影響下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險始終環(huán)繞在企業(yè)各個財務(wù)活動環(huán)節(jié)當(dāng)中。具體表現(xiàn)為融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、營收風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、研發(fā)風(fēng)險等等。（二）財務(wù)風(fēng)險管理的原則風(fēng)險投資一直有著一項鐵板定律，“高風(fēng)險、高收益，低風(fēng)險、低收益”，這也就組成了風(fēng)險管理的基本概念。企業(yè)的財務(wù)活動始終被財務(wù)風(fēng)險所困擾著，財務(wù)風(fēng)險又是一把“雙刃劍”。一方面，企業(yè)通常可以通過財務(wù)風(fēng)險獲取風(fēng)險收益，取得超額的利潤，常常在這種高額利潤的誘惑下，驅(qū)使著人們不顧一切的去承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險；在另一方面，財務(wù)風(fēng)險同樣會使得公司企業(yè)承受著巨額的經(jīng)濟財產(chǎn)損失，更有的甚至?xí)媾R破產(chǎn)倒閉的重大風(fēng)險，然而一旦出現(xiàn)這種現(xiàn)象，就會引得其他企業(yè)會去回避財務(wù)風(fēng)險。在財務(wù)風(fēng)險這把“雙刃劍”的威脅下，企業(yè)在選擇風(fēng)險投資項目時，應(yīng)當(dāng)要根據(jù)風(fēng)險與收益權(quán)衡的原則來評估項目使得公司能夠收益最大化。財務(wù)風(fēng)險管理的首要目標(biāo)是以識別和權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險為基礎(chǔ)，對所有可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營活動提前制定合適的風(fēng)險管理方案，從而做好事前防范，過程控制，事后處理，防止和減少財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失，用以保障企業(yè)能夠健康持續(xù)的發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)收益率。其中就包括了財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)和財務(wù)損失控制目標(biāo)，兩者一個是事前一個是事后，二者相輔相成，共同為公司企業(yè)保駕護航，既能夠做到在活動發(fā)生前為企業(yè)很好的去識別、權(quán)衡其中的利弊，給予決策者重要的參考信息，又能夠在風(fēng)險損失發(fā)生后及時提供止損措施，例如風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險分散等方法，力求將公司的損失降至最低或控制的在一定安全范圍內(nèi)。（三）財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)容財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)容，包含識別、評定及防控。財務(wù)風(fēng)險的識別是對企業(yè)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，對公司的各項財務(wù)活動以及其基本的財務(wù)狀況進行深入剖析，確認風(fēng)險的來源、風(fēng)險的種類及風(fēng)險的可能性，并研究出相關(guān)單位可能即將面臨的風(fēng)險問題，為后期及時跟進提出并解決問題打下堅實基礎(chǔ)。包括融資風(fēng)險、投資項目風(fēng)險、并購風(fēng)險等的識別，通常通過定性和定量方法的結(jié)合來去識別問題。財務(wù)風(fēng)險的評定，是在財務(wù)風(fēng)險識別后的基礎(chǔ)上利用相關(guān)理論方法進行公司風(fēng)險的評估，在得出公司財務(wù)風(fēng)險嚴重程度的條件下，能夠及時找到相應(yīng)的處理對策，將公司的實際情況與經(jīng)濟市場環(huán)境緊密聯(lián)系在一起，更加合理有效的對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)防與管控。評定包括了杠桿分析、指標(biāo)分析法、盈虧平衡分析法、組合分析法等有效手段。財務(wù)風(fēng)險防范與控制是在財務(wù)風(fēng)險識別和財務(wù)風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上進行的，企業(yè)采取有效的防控措施去控制面臨的風(fēng)險，做到風(fēng)險發(fā)生前的預(yù)防和控制風(fēng)險發(fā)生后的損耗程度，努力將財務(wù)風(fēng)險給公司帶來的損失降到最低或在可接受的范圍內(nèi)。財務(wù)風(fēng)險的防控一般包含風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、預(yù)備方案等有效措施。三、百度公司概況及風(fēng)險識別（一）公司概況百度是擁有強大互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的領(lǐng)先AI公司。是全球為數(shù)不多的提供AI芯片、軟件架構(gòu)和應(yīng)用程序等全棧AI技術(shù)的公司之一，被國際機構(gòu)評為全球四大AI公司之一。百度以“用科技讓復(fù)雜的世界更簡單”為使命，堅持技術(shù)創(chuàng)新，致力于“成為最懂用戶，并能幫助人們成長的全球頂級高科技公司”。百度公司2000年1月1日創(chuàng)立于中關(guān)村，公司創(chuàng)始人李彥宏擁有“超鏈分析”技術(shù)專利，也使中國成為美國、俄羅斯、和韓國之外，全球僅有的4個擁有搜索引擎核心技術(shù)的國家之一。百度每天響應(yīng)來自100余個國家和地區(qū)的數(shù)十億次搜索請求，是網(wǎng)民獲取中文信息和服務(wù)的最主要入口，服務(wù)10億互聯(lián)網(wǎng)用戶。（二）百度公司基本財務(wù)狀況1.營運資本分析營運資本是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額與流動負債總額之間的差額，其差值可正可負標(biāo)志著公司的償債能力。若差值為正則說明公司足以償還所欠債務(wù)，正值越大，還債越有保障，短期償還能力越強，企業(yè)不能用全部流動資產(chǎn)償還流動負債，因此營運資金必須保持在一定的指標(biāo)上。若為負值，則說明企業(yè)面臨嚴重的財務(wù)風(fēng)險，無法償還所欠債務(wù)。百度公司2018年—2021年營運資本（詳見表1）。表1百度公司2018年—2021年營運資本情況表單位：百萬項目2018年2019年2020年2021年流動資產(chǎn)總額49383.3661947.7668715.7285105.01流動負債總額19176.4823750.1135109.0138243.01營運資本30206.8838197.6533606.7146862從數(shù)據(jù)來看，百度公司的營運資本相對較高的，近幾年內(nèi)不斷與騰訊的競速，倒逼自身產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，公司戰(zhàn)略調(diào)整、內(nèi)部的全面整改，都有了顯著的成效，百度資產(chǎn)總額的不斷增加同時伴隨的也有負債的上漲，盡管營運資本的漲勢是可觀的，但同時也需要關(guān)注負載增長過快可能帶來的財務(wù)風(fēng)險，防止過度擴張而無法顧及首尾。2.資產(chǎn)負債率分析資產(chǎn)負債率總資產(chǎn)與總負債比值的百分率，表示了企業(yè)在負債在取得資產(chǎn)的所占的比重，每當(dāng)企業(yè)清算時同時也可以用來表示對企業(yè)債權(quán)人的保障程度，當(dāng)一個企業(yè)的資產(chǎn)負債率越低時，償債能力越強，就越有保障，但是當(dāng)一個企業(yè)的資產(chǎn)負債率越高，那么融資能力就越差，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越高。百度公司2018年—2021年資產(chǎn)負債率（詳見表2）。表2百度公司2018年—2021年資產(chǎn)負債率情況表單位：百萬2018年2019年2020年2021年總負債19840.7825299.4141736.2950670.67總資產(chǎn)58031.8671031.4186967.93112124.37資產(chǎn)負債率34.19%35.62%47.99%45.19%從數(shù)據(jù)看，百度公司的資產(chǎn)負債率顯現(xiàn)上漲趨勢，資產(chǎn)負債率也逐漸接近于50%，百度公司的所面臨的競爭愈演愈烈，在市場上的競爭優(yōu)勢也大不如前，融資能力和對投資者的保障也將面臨極大的風(fēng)險，這內(nèi)部的風(fēng)險也是需要加強關(guān)注的問題。3.現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流是企業(yè)生存能力和可持續(xù)發(fā)展能力的體現(xiàn)。它不僅可以判斷一個企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，又能反映企業(yè)資本運營的效率和良性循環(huán)的程度，更是可以讓人們清楚的了解企業(yè)現(xiàn)金的流入渠道、流出方向和具體流量。百度公司2018年—2021年現(xiàn)金流量情況（詳見表3）。表3百度公司2018年—2021年資產(chǎn)負債率情況表單位：百萬2018201920202021經(jīng)營活動現(xiàn)金流量15488.2711889.2413415.8817216.46投資活動現(xiàn)金流量-14001.81-12855.27-13569.51-22136.74融資活動現(xiàn)金流量-2250.511587.421587.421082.53百度公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量總體呈現(xiàn)上漲的良好趨勢，在2021年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量更是達到了約172億元的新高度，隨著投資力度的增加，公司的收益也朝著積極穩(wěn)健的方向發(fā)展，盡管與最大競爭對手騰訊公司還有著一定的差距，但在同行業(yè)內(nèi)發(fā)展較有優(yōu)勢。4.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)收入分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)收入分析是一家公司內(nèi)部各個產(chǎn)業(yè)發(fā)展是否相對均勻的有力表現(xiàn)。一家公司內(nèi)部難免會有不同產(chǎn)業(yè)的分支，尤其是對于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)來說，企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)越單一，所面臨的財務(wù)風(fēng)險也就越大；同時當(dāng)一個企業(yè)內(nèi)部單一產(chǎn)業(yè)過于強大，公司最高管理者也將會面對一支獨大的風(fēng)險。百度公司2020年第三季度主要財務(wù)業(yè)績情況（詳見表4）。表4百度公司2020年第三季度主要財務(wù)業(yè)績情況單位：億元金額去年同比增速凈收入18727.50%百度網(wǎng)頁凈收入139（74%）20.20%百度網(wǎng)盤凈收入8.96（5%）159.00%其他業(yè)務(wù)收入39（21%）41.60%從數(shù)據(jù)中來看，百度公司的業(yè)績收入中，在線游戲就占據(jù)了凈收入的74%，這是一個極其危險的信號。一個產(chǎn)業(yè)一旦成為一家公司的主力，那么該公司就會對其產(chǎn)業(yè)極其依賴，甚至?xí)タv容。百度公司長期對百度網(wǎng)頁收入的依賴導(dǎo)致盡管百度網(wǎng)頁長期出現(xiàn)嚴重問題一直未能得到及時的整改，而是對百度網(wǎng)頁一直呈現(xiàn)從容的態(tài)度乃至過度溺愛。（三）百度公司財務(wù)風(fēng)險識別從財務(wù)數(shù)據(jù)與近期社會輿論來看，百度公司存在一定的風(fēng)險漏洞，已經(jīng)不單純的是從財務(wù)報表數(shù)據(jù)當(dāng)中顯現(xiàn)出來的問題了，百度公司呈現(xiàn)出來流動總負債率不斷上升，且增速較快。資產(chǎn)負債率的增加速度較快，是一個較為危險的信號。盡管經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增速較快，但是其中的折舊所占比重較大，研發(fā)所需的資金需求過大，一旦研發(fā)失敗或研發(fā)持續(xù)時間超過預(yù)算，將給公司帶來不可估量的損失。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)收入的極端化又導(dǎo)致了百度網(wǎng)頁權(quán)利的膨脹，員工權(quán)益無法得到合理保障，外加網(wǎng)絡(luò)的傳播過快，給百度公司又帶來了嚴重的負面影響危害，公司聲譽一旦受損則很難挽回人心。以上文的財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，下文從營運資本、資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金流量、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)收入著手，選取關(guān)鍵問題進一步深入、系統(tǒng)地揭示百度公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險及其致因。1.融資風(fēng)險識別融資風(fēng)險主要是指債務(wù)操作和需要償還到期債務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。選擇產(chǎn)權(quán)比率作為長期償債能力的代表，對百度公司的相關(guān)融資風(fēng)險進行分析。百度公司2018年—2021年產(chǎn)權(quán)比率（詳見表5）。表5百度公司2018年—2021年產(chǎn)權(quán)比率情況表單位：百萬2018201920202021負債總額19840.7825299.4141736.2950670.67股東權(quán)益38191.0845732.0145231.6461453.7產(chǎn)權(quán)比率51.95%55.32%92.27%82.45%一般來說，股權(quán)比率可以反映股東是否持有過多的股權(quán)以及商業(yè)借款的程度。產(chǎn)權(quán)比例越低，公司自有資本占總資產(chǎn)的比例越大，長期償債能力越強，一般認為該比率為1：1。由表七可看出百度公司的產(chǎn)權(quán)比率是不斷上升的，在2021年趨于緩和。2.營收風(fēng)險識別在百度公司收入成分中，在線游戲收入所占比例有著絕大部分，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，游戲業(yè)務(wù)也面臨著巨大的風(fēng)險，拋開同行業(yè)之間的競爭，山寨游戲同樣能夠拉走不少的用戶，更重要的是游戲運行機制所存在的風(fēng)險。在游戲業(yè)務(wù)中如果未能及時、成功地開發(fā)和推出流行的高質(zhì)量網(wǎng)游，將無法保持強大的競爭力，創(chuàng)收能力受損；依靠第三方平臺發(fā)行手機游戲和集資，如果與這些平臺的關(guān)系無法維持，或者與這些平臺的收入分享安排對公司產(chǎn)生不利，可能會對手游業(yè)務(wù)造成不利影響。一旦百度網(wǎng)頁出現(xiàn)巨大風(fēng)險，那么以游戲收入為主要收入來源的百度公司將會承受巨大的損失。百度公司2018年—2021年營業(yè)收入增長情況（詳見表6）。表6百度公司2018年—2021年營業(yè)收入增長情況表單位：億元2018年2019年2020年2021年營業(yè)收入381.8444.4511.8592.4收入增長率67.43%16.39%15.17%15.75%凈利潤117.9116.886.16134.7利潤增長率72.49%-0.93%-26.25%56.32%從數(shù)據(jù)中來看，百度公司的營業(yè)收入呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，但收入增長率卻持續(xù)下跌，影響了公司凈利潤的增長，特別是在2019年和2020年出現(xiàn)了負增長的現(xiàn)象。四、百度公司財務(wù)風(fēng)險管理完善對策通過上述的分析，百度公司看似風(fēng)平浪靜實則暗流涌動，繼續(xù)加強財務(wù)風(fēng)險管理的防范措施，及時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，努力提升自身軟實力，在保住自身原有競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上更上一層樓，讓企業(yè)更加持續(xù)健康發(fā)展下去。（一）提高負債經(jīng)營風(fēng)險意識從百度公司近年發(fā)展?fàn)顩r來看，雖然融資活動現(xiàn)金流量總體看起來較少，但是縱向相比，還是呈現(xiàn)上升趨勢，公司的資產(chǎn)負債率也是呈現(xiàn)上漲的節(jié)奏，雖然可以短期獲得大量資本用以經(jīng)營、投資但是長期來看未來還是需要更多地資金用以償還債務(wù)。百度公司應(yīng)該要全面的分析市場行情，總結(jié)歷史供需關(guān)系，并詳細預(yù)測市場利率走向，合理安排籌資，控制舉債規(guī)模。使得公司資本結(jié)構(gòu)達到合理水平，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的積極作用，當(dāng)市場利率處于低迷狀態(tài)時，公司可以合理的擴大負債經(jīng)營規(guī)模，同樣在市場利率水平較高的時間段，公司要盡可能采取緊縮的融資計劃。（二）優(yōu)化內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重百度公司的收入比重中在線游戲常年占據(jù)70%以上，收入來源過度依賴于游戲，且產(chǎn)品種類略顯臃腫聯(lián)系不緊密。百度公司應(yīng)該繼續(xù)保持在游戲方面的行業(yè)領(lǐng)先地位，而不是去不斷刻意加大對游戲的投資力度，同時加大企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，加強對其他領(lǐng)域例如移動端應(yīng)用程序、門戶網(wǎng)站、郵箱服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)社區(qū)等領(lǐng)先產(chǎn)品及服務(wù)的投資及管理，提高自身行業(yè)競爭力，使企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)朝著合理穩(wěn)健的方向發(fā)展，預(yù)防因一頭獨大而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。（三）完善內(nèi)部控制公司之所以會面臨各種財務(wù)風(fēng)險其主要一部分原因都是內(nèi)部控制問題。百度公司現(xiàn)在面臨著巨大的挑戰(zhàn)，但是想要打開這種局面，百度公司首先應(yīng)該要做的是找到問題根源、提升用戶體驗，而不是簡單粗暴、肆無忌憚的裁員，讓自己陷入內(nèi)憂外患，就像2021年暴力裁員事件，從法律角度來看，百度公司已經(jīng)涉嫌違法解除勞動合同，從社會影響來看，百度的任何公關(guān)都只會適得其反。百度公司應(yīng)完善內(nèi)部控制制度，做好內(nèi)部制衡、內(nèi)部監(jiān)督、內(nèi)部激勵。讓公司各子公司相互牽制和制約，逐步削弱百度網(wǎng)頁獨占鰲頭的局面，做好公司內(nèi)部的相互監(jiān)督，利用股票期權(quán)激勵員工，而不是僅僅停留在口頭激勵上，否則只會適得其反。同時百度公司也需要根據(jù)自身情況來制定戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)、合規(guī)目標(biāo)、資產(chǎn)安全目標(biāo)。重新制定企業(yè)文化，重視文化建設(shè)的作用，讓合理的企業(yè)文化深入每個職工的日常生活當(dāng)中。（四）挖掘數(shù)據(jù)資產(chǎn)的潛在價值毫無疑問，大數(shù)據(jù)時代已經(jīng)悄然而至，在這一大環(huán)境下，數(shù)據(jù)更是成為一種無影無形的重要資源，尤其是對于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)來說尤為重要，但是只有寥寥無幾的企業(yè)能夠做到將這種資源變現(xiàn)，可能對于部分公司來說，單位不僅僅擁有著珍惜的客戶數(shù)據(jù)資源，同時也擁有著供應(yīng)商數(shù)據(jù)以及內(nèi)部財務(wù)、設(shè)計、管理等方面的數(shù)據(jù)資源，數(shù)據(jù)信息化應(yīng)用慢慢的成為了許多企業(yè)都要完成的任務(wù)，企業(yè)的運營被各種信息化工具逐漸將數(shù)據(jù)化。但是卻很少有著企業(yè)能夠在這些讓人眼花繚亂的數(shù)據(jù)中獲取更有價值的信息，數(shù)據(jù)作為無形的資產(chǎn)，其實在很長的一段時間中都僅僅只是停留在了表面現(xiàn)象而已。百度公司作為最早起步的一批互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)，更應(yīng)該要注重這一點，因為比大多數(shù)企業(yè)其實有著更大的優(yōu)勢，常年累月的發(fā)展其實都伴隨著大量的數(shù)據(jù)信息，需要去仔細的挖掘那些數(shù)據(jù)信息，這樣就能尋找到新的突破點，打破現(xiàn)有的僵局，從而降低公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險。五、總結(jié)本文在結(jié)合財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)理論知識的基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)外在這一領(lǐng)域的研究成果，對百度的財務(wù)風(fēng)險進行了分析，利用有關(guān)理論方法對財務(wù)風(fēng)險開展了一定的分析與評價，最后在如何控制財務(wù)風(fēng)險的層面上，針對百度公司提出了相應(yīng)的解決方案，并得出了相應(yīng)的結(jié)論。在對百度公司歷年財報的研究下，負債增速較快，資產(chǎn)負債率也在向著危險指標(biāo)靠近，應(yīng)該