農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)研究跟蹤系列報(bào)告（75）：本周全國生豬均價(jià)環(huán)比下跌0.82%仔豬均價(jià)環(huán)比上漲8.43%

內(nèi)容目錄TOC\o"1-2"\h\z\u1、本周觀點(diǎn) 5畜禽鏈：生豬行業(yè)蓄力反轉(zhuǎn)，左側(cè)優(yōu)選高質(zhì)量成長標(biāo)的 5種植鏈：厄爾尼諾加強(qiáng)高溫預(yù)期，技術(shù)領(lǐng)先種企有望隨轉(zhuǎn)基因落地進(jìn)入黃金成長期 52、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跟蹤 6畜禽價(jià)格預(yù)判 6農(nóng)作物價(jià)格預(yù)判 133、市場(chǎng)行情 20板塊行情 20個(gè)股表現(xiàn) 20圖表目錄圖23年7月末能繁母豬存欄較6月末環(huán)比減少0.6.........................................6圖本周仔豬價(jià)格較上周同期上漲8.43.....................................................6圖本周生豬價(jià)格較上周同期下跌0.82.....................................................7圖全國2023年6月國內(nèi)飼料產(chǎn)量環(huán)比減少1.3.............................................7圖本周生豬出欄均重環(huán)比+0.07公斤 7圖本周屠宰開工率環(huán)比-0.47............................................................7圖本周鮮銷率環(huán)比+0.18................................................................7圖本周庫容率環(huán)比-0.13................................................................7圖2022下半年以來生豬出欄均重（公斤）偏高 圖2022年5月起全國50kg以下小豬存欄及環(huán)比情況 8圖2022年5月起全國50kg-80kg中豬存欄及環(huán)比情況 8圖20212022史最差 9圖白羽肉雞價(jià)格近期有所反彈 10圖中速雞價(jià)格近期上漲明顯 10圖白羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 11圖白羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 11圖白羽肉雞父母代雞苗價(jià)格與銷售量 11圖白羽肉雞商品代雞苗銷售價(jià)格與銷售量 11圖黃羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 11圖黃羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 11圖黃羽肉雞父母代雛雞銷售價(jià)格震蕩調(diào)整 12圖黃羽肉雞商品代雛雞銷售價(jià)格與銷售量情況 12圖頭部動(dòng)保企業(yè)2023Q2批簽發(fā)量同比減少明顯 12圖頭部動(dòng)物疫苗企業(yè)2023Q2批簽發(fā)量均環(huán)比減少明顯 12圖養(yǎng)殖利潤修復(fù)或提升養(yǎng)殖戶在防疫方面的支出 13圖北美糧食產(chǎn)區(qū)今年夏季整體偏干 13圖國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價(jià)近期呈回落趨勢(shì)（元/噸） 14圖大豆國際期貨收盤價(jià)近期有所回落（美分/蒲式耳） 14圖國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)(元/噸)近期有所反彈 15圖近期國際玉米期貨收盤價(jià)下探明顯 15圖我國轉(zhuǎn)基因研發(fā)進(jìn)展 18圖轉(zhuǎn)基因品種審定的核心內(nèi)容 18圖轉(zhuǎn)基因放開后，玉米有效利潤空間或增長4倍 19圖本周三級(jí)板塊漲跌幅（）（8.14-8.18） 20表2023Q1末各大上市豬企的資產(chǎn)負(fù)債率較2022年末均有明顯抬升 9表2023Q1末各大上市豬企的應(yīng)付賬款較2022年末普遍收縮，一定程度表征上游供應(yīng)商放款收緊 9表全球大豆供需平衡表 14表全球大豆供需平衡表（分國家） 14表全球玉米供需平衡表 15表中國玉米供需平衡表 15表《種業(yè)振興行動(dòng)方案》主要內(nèi)容 16表2022年，種業(yè)市場(chǎng)監(jiān)管取得5個(gè)重點(diǎn)突破 17表國內(nèi)截至目前已頒布轉(zhuǎn)基因玉米性狀安全證書13張，轉(zhuǎn)基因大豆性狀安全證書4張 18表農(nóng)林牧漁板塊本周個(gè)股漲跌幅排行榜（8.14-8.18） 201、本周觀點(diǎn)畜禽鏈：生豬行業(yè)蓄力反轉(zhuǎn)，左側(cè)優(yōu)選高質(zhì)量成長標(biāo)的生豬：養(yǎng)殖維持近半年深度虧損，考慮到今年下半年的豬價(jià)預(yù)期依然偏保守，母豬產(chǎn)能有望加速去化，或進(jìn)一步催化板塊。我們認(rèn)為板塊估值處于歷史底部，后續(xù)伴隨產(chǎn)能去化預(yù)期好轉(zhuǎn)，有望開啟估值修復(fù)。左側(cè)關(guān)注高質(zhì)量成長標(biāo)的，核心推薦養(yǎng)殖三小龍：華統(tǒng)股份、巨星農(nóng)牧、唐人神；其次，看好：天康生物、新五豐、京基智農(nóng)；另外，右側(cè)配置白馬：牧原股份與溫氏股份等。202220232023核心關(guān)注：中寵股份、佩蒂股份等。肉制品：隨著豬價(jià)的高位回落以及消費(fèi)回暖，看好雙匯發(fā)展的業(yè)績上行表現(xiàn)；同時(shí)，雙匯發(fā)展的基金持倉比例處于歷史底部位置，建議關(guān)注。種植鏈：厄爾尼諾加強(qiáng)高溫預(yù)期，技術(shù)領(lǐng)先種企有望隨轉(zhuǎn)基因落地進(jìn)入黃金成長期目前來看，厄爾尼諾天氣對(duì)全球帶來的高溫影響預(yù)期在持續(xù)加強(qiáng)，有望帶來豆粕飼料及寵物推薦：海大集團(tuán)、中寵股份、佩蒂股份等企業(yè)。2、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跟蹤畜禽價(jià)格預(yù)判豬價(jià)：行業(yè)維持季節(jié)性深度虧損，周期或?qū)⑿盍Ψ崔D(zhuǎn)20217212021720237母豬存欄4271萬頭，較2023年6月末環(huán)比減少0.6?！咀胸i與生豬價(jià)格】據(jù)博亞和訊，8月18日全國仔豬均價(jià)29.58元/千克，較上周同期上漲8.43全國外三元生豬均價(jià)16.99元/千克較上周同期下跌0.82?！矩i飼料】從飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)來看，202362629噸環(huán)比下降1.3同比增長9.6其中育肥豬配合飼料價(jià)格3.66元/公斤環(huán)比下降0.7，同比下降1.1。10817120.77公斤，環(huán)比上周+0.0782.311.68屠宰開工率26.78，環(huán)比減少0.47；鮮銷率89.29，環(huán)比增加0.18；凍品庫容比24.72，環(huán)比減少0.13。圖年7月末能繁母豬存欄較6月末環(huán)比減少0.6圖本周仔豬價(jià)格較上周同期上漲8.43 資料來源：農(nóng)業(yè)部，統(tǒng)計(jì)局， 資料來源：，圖本周生豬價(jià)格較上周同期下跌0.82圖全國2023年6月國內(nèi)飼料產(chǎn)量環(huán)比減少1.3資料來源：， 資料來源：飼料協(xié)會(huì)，圖本周生豬出欄均重環(huán)比+0.07公斤 圖本周屠宰開工率環(huán)比-0.47資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)， 資料來源：飼料協(xié)會(huì)，圖本周鮮銷率環(huán)比+0.18 圖本周庫容率環(huán)比-0.13資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)， 資料來源：飼料協(xié)會(huì)，豬價(jià)預(yù)判：下半年豬價(jià)反彈有限，周期距離反轉(zhuǎn)更進(jìn)一步120根據(jù)涌益咨詢披露的數(shù)據(jù)，2022461251113020221111120圖9：2022下半年以來生豬出欄均重（公斤）偏高資料來源：涌益咨詢，消費(fèi)旺季降至但短期供給偏多，下半年豬價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓。目前出欄均重仍然保120圖年5月起全國50kg以下小豬存欄及環(huán)比情況 圖年5月起全國50kg-80kg中豬存欄及環(huán)比情況 資料來源：涌益咨詢， 資料來源：涌益咨詢，圖12：豬企在最近的豬價(jià)下行期經(jīng)歷了歷史少有的深度虧損，豬糧比在2021下半年及2022上半年重回歷史最差資料來源：中國種豬信息網(wǎng)，2023Q12023Q12023Q120222023Q1末各大上市豬企的應(yīng)付賬款較2022表1：2023Q1末各大上市豬企的資產(chǎn)負(fù)債率較2022年末均有明顯抬升201720182019202020212022 2023Q12023Q1動(dòng)（pcts）002714.SZ牧原股份47.054.140.046.161.354.456.42.01300498.SZ溫氏股份32.034.128.940.964.156.259.22.98000876.SZ新希望38.243.049.253.165.068.070.42.38002548.SZ金新農(nóng)46.963.050.750.365.768.769.20.49002100.SZ天康生物48.061.553.756.354.750.152.11.97600975.SH新五豐28.627.124.732.658.771.275.44.19002567.SZ唐人神35.039.547.843.057.959.760.81.15002157.SZ正邦科技59.768.067.658.692.6148.4157.08.58002124.SZ天邦食品31.461.561.543.279.979.683.13.53603363.SH傲農(nóng)生物62.069.573.967.587.281.683.11.51資料來源：公司公告，表2：2023Q1末各大上市豬企的應(yīng)付賬款較2022年末普遍收縮，一定程度表征上游供應(yīng)商放款收緊201720182019202020212022 2023Q123Q1幅度（）002714.SZ牧原股份15.2027.1350.98146.23319.89251.86221.24-12300498.SZ溫氏股份24.3128.0626.5841.4050.2758.0260.865000876.SZ新希望31.7237.3149.6682.1583.95115.6594.48-18002548.SZ金新農(nóng)2.453.152.413.694.633.982.82-29002100.SZ天康生物1.591.972.514.224.656.275.21-17600975.SH新五豐0.710.730.510.731.403.765.5748002567.SZ唐人神5.155.775.957.5811.0719.4215.33-21002157.SZ正邦科技15.2616.6816.5734.3942.5938.7236.90-5002124.SZ天邦食品3.074.852.819.3217.3428.2833.8620603363.SH傲農(nóng)生物5.407.2613.2421.2136.7839.5136.80-7資料來源：公司公告，綜合來看，我們認(rèn)為本輪周期從2021年啟動(dòng)下行，目前行業(yè)磨底持續(xù)時(shí)間接近3202；綜合來看，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖行業(yè)整體承受的虧損時(shí)間和長度已達(dá)到歷史比較極限的狀態(tài)，資金壓力較大?？紤]到商品豬存欄充裕以及凍肉庫存壓力較大，我們對(duì)于后續(xù)下半年豬價(jià)同比表現(xiàn)保持保守預(yù)判，行業(yè)產(chǎn)能有望加速去化。禽價(jià)：白雞養(yǎng)殖盈利或迎回暖，黃雞2022年迎來盈利高點(diǎn)【白羽肉雞】8月18日白羽肉雞價(jià)格為8.95元/公斤，較上周同期下跌4.38，價(jià)格有所回落；白羽肉雞雞苗價(jià)格為3.63元/羽，較上周同期下跌12.53。187.98元/斤，相較上周同期上漲4.86。從禽業(yè)分會(huì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看，截止203年8月6代存產(chǎn)+備70套,上同減少4.4，較上月同期環(huán)比增加2.29，其中后備祖代雞存欄為56萬套，較上年同比增加11.38主要系國內(nèi)本土白雞品種今年開始放量父母代存（在產(chǎn)+后備萬套較上年同比增加7.38較上月同期環(huán)比增加0.81我們認(rèn)為目前國內(nèi)黃羽肉雞近期產(chǎn)能回落，有望跟隨生豬、白雞景氣。從禽業(yè)分會(huì)監(jiān)測(cè)的供給端數(shù)2023730（在產(chǎn)+后備）262減少2.44父母代存（在產(chǎn)+后備）2205萬套同比減少4.74在產(chǎn)父母代存欄比2019年同期相比下降了8.12黃雞近期產(chǎn)能繼續(xù)回落伴隨著生豬和白雞景氣回升，黃雞價(jià)格再起的確定性更高。圖白羽肉雞價(jià)格近期有所反彈 圖中速雞價(jià)格近期上漲明顯 資料來源：， 資料來源：新牧網(wǎng)，圖白羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 圖白羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備）資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)， 資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)，圖白羽肉雞父母代雞苗價(jià)格與銷售量 圖白羽肉雞商品代雞苗銷售價(jià)格與銷售量資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)， 資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)，圖黃羽肉雞祖代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 圖黃羽肉雞父母代雞存欄（在產(chǎn)+后備） 資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)， 資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)，圖黃羽肉雞父母代雛雞銷售價(jià)格震蕩調(diào)整 圖黃羽肉雞商品代雛雞銷售價(jià)格與銷售量情況 資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)， 資料來源：中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)禽業(yè)分會(huì)，動(dòng)保：看好龍頭市占率提升，關(guān)注單品催化2023Q22023Q2環(huán)比數(shù)據(jù)來看，生物股份、普萊柯、中牧股份、科前生物批簽發(fā)數(shù)據(jù)分別環(huán)比減少3333269從2023Q2同比數(shù)據(jù)來看中牧股份生物股份科前生物批簽發(fā)數(shù)據(jù)分別減少49、38、9。從歷史數(shù)據(jù)來看，養(yǎng)殖利潤的提高將增加養(yǎng)殖戶在防疫方面的支出。未來倘若豬周期反轉(zhuǎn)，豬價(jià)回升帶來的養(yǎng)殖端利潤修復(fù)或?qū)⒕徑怵B(yǎng)殖戶資金緊張情況并改善其對(duì)未來養(yǎng)殖利潤的預(yù)期，養(yǎng)殖戶對(duì)防疫的要求有望加強(qiáng)，頭均防疫費(fèi)用支出將圖頭部動(dòng)保企業(yè)2023Q2批簽發(fā)量同比減少明顯 圖頭部動(dòng)物疫苗企業(yè)2023Q2批簽發(fā)量均環(huán)比減少明顯 資料來源：國家獸藥基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫， 資料來源：國家獸藥基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，圖25：養(yǎng)殖利潤修復(fù)或提升養(yǎng)殖戶在防疫方面的支出資料來源：，農(nóng)作物價(jià)格預(yù)判8184948.95/噸，較上周同期上漲0.94，我國大豆對(duì)外依存度較高，國際大豆價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國影201965、19和10，這些國家大豆產(chǎn)量變化引起的價(jià)格波動(dòng)將會(huì)影響我國大豆進(jìn)口成本，進(jìn)而影響國內(nèi)大豆價(jià)格表現(xiàn)。北美偏干旱疊加種植面積下調(diào)，全球大豆供給面臨不確定性。USDA8203/4年度8722萬噸至4.0371581.197相比下降0.36。受近期北美偏干及種植面積下調(diào)預(yù)期影響，全球大豆新季供給面臨仍不確定性，內(nèi)外盤大豆價(jià)格反彈明顯，后續(xù)具體影響仍需關(guān)注。圖北美糧食產(chǎn)區(qū)今年夏季整體偏干資料來源：USDA，圖國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價(jià)近期呈回落趨勢(shì)（元/噸） 圖大豆國際期貨收盤價(jià)近期有所回落（美分/蒲式耳） 資料來源：， 資料來源：，表3：全球大豆供需平衡表百萬噸2020/212021/222022/23（7）2022/23（8）2023/24（7）2023/24（8）期初庫存95.1100.2499.1499.14102.9103.09產(chǎn)量368.6360.15369.72369.74405.31402.79進(jìn)口165.49156.59165.81166.43166.57166.25壓榨量315.82314.45311.2311.55330.25329.53總使用量363.97363.96362.84363.27384.51383.94出口量164.86153.89168.93168.95169.29168.77期末庫存100.3599.14102.9103.09120.98119.4庫銷比27.5727.2428.3628.3831.4631.10資料來源：USDA，表4：全球大豆供需平衡表（分國家）2023/24百萬噸期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口國內(nèi)壓榨量 國內(nèi)總使用量出口量期末庫存全球7月預(yù)測(cè)102.9405.31166.57330.25384.51169.29120.988月預(yù)測(cè)103.09402.79166.25329.53383.94168.77119.4美國7月預(yù)測(cè)6.95117.030.5462.666.0150.358.168月預(yù)測(cè)7.08114.450.8262.666.0149.676.67阿根廷7月預(yù)測(cè)17.55485.736.2542.954.623.78月預(yù)測(cè)17.7485.736.2542.954.623.85巴西7月預(yù)測(cè)33.051630.4555.7559.796.540.38月預(yù)測(cè)32.951630.4555.7559.796.540.2墨西哥7月預(yù)測(cè)0.330.246.46.56.5600.418月預(yù)測(cè)0.330.246.46.56.5600.41中國7月預(yù)測(cè)36.7720.599951180.138.178月預(yù)測(cè)36.7720.599951180.138.17歐盟27國+英國7月預(yù)測(cè)1.613.221415.1516.740.31.788月預(yù)測(cè)1.613.0214.115.1516.740.31.68資料來源：USDA，【玉米】中美新季玉米產(chǎn)量均遭下調(diào)。本周玉米現(xiàn)貨價(jià)近期有所反彈，20238118433/2893/7USDA82023/2412.14（2023/2453230062812.00307萬噸3.11億噸庫銷比小幅下調(diào)0.12至25.91中國玉米產(chǎn)量調(diào)減300萬噸至2.77億噸進(jìn)口量和國內(nèi)總需求保持不變庫銷比下調(diào)0.99至66.22總體上，全國玉米庫存消費(fèi)比恢復(fù)較慢，2023/242018/19圖國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)(元/噸)近期有所反彈 圖近期國際玉米期貨收盤價(jià)下探明顯資料來源：中華糧網(wǎng)， 資料來源：，表5：全球玉米供需平衡表百萬噸 2020/21 2021/22 2022/232022/232023/242023/24（7月預(yù)估）（8月預(yù)估）（7月預(yù)估）（8月預(yù)估）期初庫存307.42292.88309.88310.24296.3297.92產(chǎn)量1129.421218.711150.681151.781224.471213.5進(jìn)口184.86184.44175.05173.84188.4187.11壓榨量723.87745.45732.43730.14762.09756.69總使用量1144.011201.361164.261164.11206.651200.37出口量182.7206.59176.57177.5198.26196.19期末庫存292.83310.24296.3297.92314.12311.05庫銷比25.6025.8225.4525.5926.0325.91資料來源：USDA，表6：中國玉米供需平衡表百萬噸2020/212021/222022/23（7）2022/23（8）2023/24（7）2023/24（8）期初庫存200.53205.7209.14209.14205.32205.32產(chǎn)量260.67272.55277.2277.2280277進(jìn)口29.5121.8818182323壓榨量203209218218223223總使用量285291299299304304出口量000.020.020.020.02期末庫存205.7209.14205.32205.32204.3201.3庫銷比72.1871.8768.6768.6767.2066.22資料來源：USDA，種業(yè)振興穩(wěn)步推進(jìn)，種業(yè)提速增質(zhì)有望加速202179972（圃19（圃111555大力推進(jìn)種業(yè)創(chuàng)新攻關(guān)：202192933300133扶持優(yōu)勢(shì)種業(yè)企業(yè)發(fā)展：20228202371.23（人民幣普通股A股），本次擬轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量占豐樂種業(yè)股份總數(shù)的20.00，交易金額暫定為人10.94提升種業(yè)基地建設(shè)水平：202293（發(fā)布七部門文件、打擊涉種“八宗罪”、打擊“私繁濫制”），二是部署1項(xiàng)重大活動(dòng)（開展種業(yè)監(jiān)管執(zhí)法年活動(dòng)），三是取得5個(gè)重點(diǎn)突破（制度、機(jī)制、技術(shù)、觀念和力度五個(gè)方面）。表7：《種業(yè)振興行動(dòng)方案》主要內(nèi)容核心工作方向 主要措施全面加強(qiáng)種質(zhì)資源保護(hù)利用 進(jìn)一步加大資源普查力度，及時(shí)將新發(fā)現(xiàn)的資源保護(hù)起來，統(tǒng)籌布局種質(zhì)資源庫圃（場(chǎng)區(qū)）建設(shè)，打牢種業(yè)振興的種質(zhì)資源基礎(chǔ)。啟動(dòng)種源關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，實(shí)施生物育種重大項(xiàng)目，有序推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。各地要組建一批育種大力推進(jìn)種業(yè)創(chuàng)新攻關(guān)扶持優(yōu)勢(shì)種業(yè)企業(yè)發(fā)展

提升種業(yè)基地建設(shè)水平 持續(xù)推進(jìn)海南南繁甘肅玉米四川水稻等育制種基地建設(shè)啟動(dòng)建設(shè)黑龍江大豆種子基地抓好100個(gè)區(qū)域性作物良種繁育基地，支持結(jié)合高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，完善配套設(shè)施和專業(yè)服務(wù)。扎實(shí)推進(jìn)種業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)專項(xiàng)整治，強(qiáng)化全鏈條、全流程監(jiān)管，加大案件查處力度，健全區(qū)域聯(lián)嚴(yán)厲打擊套牌侵權(quán)等違法行為

動(dòng)響應(yīng)和案件聯(lián)查聯(lián)辦機(jī)制，推動(dòng)農(nóng)業(yè)行政執(zhí)法與刑事司法有機(jī)銜接，對(duì)套牌侵權(quán)、制假售假等違法行為重拳出擊，加強(qiáng)轉(zhuǎn)基因非法種植監(jiān)管，讓侵權(quán)違法者付出沉重代價(jià)。資料來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，表8：2022年，種業(yè)市場(chǎng)監(jiān)管取得5個(gè)重點(diǎn)突破重點(diǎn)突破 主要內(nèi)容在制度上求突破 種業(yè)市場(chǎng)凈化“三大三小”制度框架基本形成，三大指種子法、畜牧法、種業(yè)振興行動(dòng)方案；三小指上述的七部文件、打擊涉種八宗罪、打擊“私繁濫制”。在機(jī)制上求突破 努力構(gòu)建“左右協(xié)同、上下聯(lián)動(dòng)”的工作機(jī)制。在技術(shù)上求突破 啟動(dòng)運(yùn)行品種DNA指紋庫，推出首批20家打假護(hù)權(quán)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)。在觀念上求突破 2021年全國法院新收植物新品種權(quán)安全549件，同比增加88；全國法院2022年涉種案件共62件，比上年減少55。在力度上求突破 對(duì)違法違規(guī)行為重拳出擊。按照中央種業(yè)振興方案要求推動(dòng)內(nèi)蒙古、黑龍江等8省區(qū)建立了省級(jí)儲(chǔ)備制度；落實(shí)屬地監(jiān)管責(zé)任，對(duì)種子儲(chǔ)備管理進(jìn)行約談，將14家企業(yè)納入“黑名單”，三年內(nèi)禁止承擔(dān)儲(chǔ)備任務(wù)。資料來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，轉(zhuǎn)基因?qū)彾ㄞk法落地，行業(yè)迎來發(fā)展新階段2022682019-20212009200920091352009202311020在2023年啟動(dòng)商業(yè)化。圖我國轉(zhuǎn)基因研發(fā)進(jìn)展 圖轉(zhuǎn)基因品種審定的核心內(nèi)容資料來源：農(nóng)村農(nóng)業(yè)部， 資料來源：農(nóng)村農(nóng)業(yè)部，表9：國內(nèi)截至目前已頒布轉(zhuǎn)基因玉米性狀安全證書13張，轉(zhuǎn)基因大豆性狀安全證書4張申報(bào)單位 獲批時(shí)間 性狀名稱 種植區(qū)域2020/1/21：北方 北方春玉米區(qū)黃淮海夏玉米2021/2/4cry1Abepsps（DBN9936）西北 西北玉米區(qū)北京大北農(nóng)生物技術(shù)有限公司2021/2/4 轉(zhuǎn)vip3Aa19和pat基因抗蟲耐除草劑玉米（DBN9501）北方春玉米區(qū)2020/7/15：北方2021/2/4epspspat（DBN9858）西北

西北玉米區(qū)北京大北農(nóng)生物技術(shù)有限公司2021/12/27 聚合cry1Ab、epsps，vip3Aa19、pat基因抗蟲耐除草劑西南玉米區(qū)玉米（DBN3601T）北京大北農(nóng)生物技術(shù)有限公司2021/2/4 轉(zhuǎn)epsps和pat基因耐除草劑大豆（DBN9004） 北方春大豆區(qū)北京大北農(nóng)生物技術(shù)有限公司2023/4/28 轉(zhuǎn)mvip3Aa和pat基因抗蟲耐除草劑大豆（DBN8002）黃淮海夏大豆區(qū)杭州瑞豐生物科技有限公司、2020/1/21：北方 轉(zhuǎn)cry1Ab/cry2Aj和g10evo-epsps基因抗蟲耐除草劑玉北方春玉米區(qū)黃淮海夏玉米浙江大學(xué)

2021-04-07：黃淮海+西北

米-瑞豐125

區(qū)、西北玉米區(qū)杭州瑞豐生物科技有限公司、2021/12/27 轉(zhuǎn)cry1Ab和cry2Ab基因抗蟲玉米-浙大瑞豐8 南方玉米浙江大學(xué)杭州瑞豐生物科技有限公司 2022/4/29 轉(zhuǎn)CdP450和cp4epsps基因耐除草劑玉米nCX-1 南方玉米杭州瑞豐生物科技有限公司 2023/1/13 轉(zhuǎn)cry1Ab/vip3Da基因抗蟲大豆CAL16 南方大豆隆平高科、中國農(nóng)業(yè)科學(xué)生物2023/1/13 轉(zhuǎn)cry1Ab、cry1F和cp4epsps基因抗蟲耐除草劑玉米

北方春玉米區(qū)技術(shù)研究所 BFL4-2中國種子集團(tuán)有限公司 2022/4/29 聚合cry1Ab、pat，mepsps基因抗蟲耐除草劑玉米Bt11×GA21中國種子集團(tuán)有限公司 2022/4/29 聚合cry1Ab、pat，vip3Aa20，mepspsBt11×MIR162×GA21

北方春玉米區(qū)南方玉米區(qū)、西南玉米區(qū)中國種子集團(tuán)有限公司 2022/4/29 轉(zhuǎn)mepsps基因耐除草劑玉米GA21 北方春玉米區(qū)中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院作物科學(xué)研究2020/7/15：黃淮海

轉(zhuǎn)g2-epsps和gat基因耐除草劑大豆-中黃6106 黃淮海夏大豆區(qū)北方春大豆院 2021/4/7：北方 區(qū)上海交通大學(xué) 2020/1/21 轉(zhuǎn)g10evo-epsps基因耐除草劑大豆-SHZD3201 南方大豆區(qū)中國林木種子集團(tuán)有限公司、2023/1/13 轉(zhuǎn)maroACC基因耐除草劑玉米CC-2 北方春玉米中國農(nóng)業(yè)大學(xué)中國林木種子集團(tuán)有限公司、2021/12/27 轉(zhuǎn)mcry1Ab和mcry2Ab基因抗蟲玉米-ND207 北方春玉米區(qū)黃淮海夏玉米中國農(nóng)業(yè)大學(xué) 區(qū)資料來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，種業(yè)將由周期行業(yè)轉(zhuǎn)為成長行業(yè)，技術(shù)領(lǐng)先的頭部種企或最受益假設(shè)轉(zhuǎn)基因放開后，國內(nèi)玉米種業(yè)將由周期轉(zhuǎn)為成長行業(yè)。前后邏輯變化如下：舊邏輯-同質(zhì)化存量競爭：種植面積不變，玉米種業(yè)天花板已現(xiàn)；玉米種子太容易套牌、冒牌，同質(zhì)化高，劣幣驅(qū)逐良幣，集中度無法提升。轉(zhuǎn)基因后新邏輯-增量且市占率集中：轉(zhuǎn)基因可以增產(chǎn)，省人工，省農(nóng)藥，種100另外，轉(zhuǎn)基因品種上市銷售將帶來新一輪玉米種業(yè)的品種換代，目前行業(yè)推廣品種預(yù)估有接近萬個(gè)，如果轉(zhuǎn)基因落地，預(yù)計(jì)推廣品種會(huì)大幅度收縮，將有效緩解行業(yè)同質(zhì)化競爭壓力，利好頭部企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。圖33：轉(zhuǎn)基因放開后，玉米有效利潤空間或增長4倍資料來源：，3、市場(chǎng)行情板塊行情本周SW農(nóng)林牧漁指數(shù)下跌2.78滬深300指數(shù)下跌2.58板塊跑輸大盤0.20。從三級(jí)子板塊來看，水產(chǎn)養(yǎng)殖板塊上漲1.71，糧油加工/肉雞養(yǎng)殖/其他農(nóng)產(chǎn)品加工/種子板塊下跌較多，跌幅分別為10.28/3.88/3.36/3.22。圖本周三級(jí)板塊漲跌幅（）（8.14-8.18）資料來源：，個(gè)股表現(xiàn)SW景谷，漲幅分別為8.02、4.81、3.43、1.59、1.18；18.56、13.65、13.50、10.54、9.69。表10：農(nóng)林牧漁板塊本周個(gè)股漲跌幅排行榜（8.14-8.18）證券代碼證券代碼證券代碼證券代碼600257.SH大湖股份8.02600191.SH華資實(shí)業(yè)-18.56001366.SZ播恩集團(tuán)4.81002234.SZ民和股份-13.65603668.SH天馬科技3.43300999.SZ金龍魚-13.50300094.SZ國聯(lián)水產(chǎn)1.59600127.SH金健米業(yè)-10.54600265.SHST景谷1.18300189.SZ神農(nóng)科技-9.69

證券簡稱 周漲跌幅 跌幅前

證券簡稱 周漲跌幅資料來源：，附表：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及估值公司 公司 投資 2023年EPSPE代碼名稱評(píng)級(jí)8月18日收盤價(jià)2022A2023E2024E2022A2023E2024E002840.SZ華統(tǒng)股份買入14.990.190.011.1579149913300498.SZ溫氏股份買入16.870.82-0.270.7621-6222002714.SZ牧原股份買入40.082.490.962.79164214603477.SH巨星農(nóng)牧買入28.320.31-0.281.4091-10120600975.SH新五豐買入8.46-0.09-0.80-0.37-94-11-23002100.SZ天康生物買入7.470.22-0.030.2834-24927002567.SZ唐人神買入6.520.11-0.59-0.1558-11-43605296.SH神農(nóng)集團(tuán)買入22.360.490.040.754655930000048.SZ京基智農(nóng)買入19