韓國對外直接投資的現(xiàn)狀與特點

韓國對外直接投資的現(xiàn)狀與特點

外國投資的直接投資和外國投資合作是中國外國投資政策的重要組成部分。這種被中國人稱之為“引進來”與“走出去”的雙向投資促進政策，也是中國經(jīng)濟發(fā)展適應(yīng)全球化、參與國際分工合作的必由之路。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會《2010年世界投資報告》，中國已成為世界第二大投資東道國，世界第五大投資輸出國。當(dāng)前，世界經(jīng)濟的重心正在向亞洲轉(zhuǎn)移，中日韓三國占到亞洲經(jīng)濟總量的70%，三國的經(jīng)濟發(fā)展對于東亞乃至整個世界經(jīng)濟的復(fù)蘇具有重要意義。作為“金磚四國”之一的中國和作為“四個新興工業(yè)化經(jīng)濟體”之一的韓國都經(jīng)歷了全球金融危機的考驗，在各自出臺經(jīng)濟振興政策的同時，正在進一步加強雙邊和多邊框架下的經(jīng)濟協(xié)調(diào)與合作。2010年中韓兩國結(jié)束了中韓自貿(mào)區(qū)官產(chǎn)學(xué)聯(lián)合研究，并由雙方經(jīng)貿(mào)部長簽署了諒解備忘錄；同年中日韓三國啟動了中日韓自貿(mào)區(qū)官產(chǎn)學(xué)聯(lián)合研究，正在加快推進三國投資協(xié)定談判。該談判自2007年開始至今已進行了11輪。在這一背景下，中韓兩國更應(yīng)該相互了解和關(guān)注投資政策的成功實踐，致力于互利雙贏和共同發(fā)展。就投資對象來看，韓國的對外投資主要集中在中國、美國、東南亞、香港、日本及新加坡等國家和地區(qū)。目前，韓國海外投資的30%～40%流入了中國市場，累計約120億美元。韓國是此次金融危機后最早步入復(fù)蘇階段的國家之一。韓國對外投資的總體特點是：（1）以大企業(yè)為投資主體。韓國對外直接投資的主導(dǎo)力量是一些大財團，這些企業(yè)一般是由代理經(jīng)營進出口貿(mào)易，逐步發(fā)展成為集貿(mào)易、實業(yè)、金融、信息于一體的多元化企業(yè)集團。大財團幾乎囊括了韓國所有的海外制造業(yè)、礦產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易業(yè)等方面的大型投資項目，居主導(dǎo)地位的是大宇、三星、現(xiàn)代等大財團。（2）投資總規(guī)模及單項投資規(guī)模逐步擴大。（3）有秩序的區(qū)域策略和分階段的目標市場，對外投資市場的分布在突出重點的前提下，實施多元化。（4）適應(yīng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的行業(yè)投向，投資部門的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次逐步提高。（5）投資方式趨于多樣化。（6）中小企業(yè)成為韓國對外投資的主力。韓國對外投資的發(fā)展與其管理政策密切相關(guān)。一方面韓國不斷健全對外投資法律保障機制；另一方面又通過法律逐步弱化對海外投資的管制而強調(diào)對海外投資的促進。這是符合經(jīng)濟全球化背景下投資自由化目標的。同時，這些法律基礎(chǔ)可為韓國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展乃至韓國在WTO體制下作為OECD成員國發(fā)揮自身最大力量提供穩(wěn)定的踏板。一、中韓外籍投資產(chǎn)出法律制度的總結(jié)（一）金融危機后韓國對外匯的管制系統(tǒng)健全的立法體系是保證境外投資戰(zhàn)略得以順利實施的根本和保障。但是，我國尚未制定對外投資的基本法律，也沒有國務(wù)院頒布的條例來規(guī)范對外投資。目前只有各部委出臺的相應(yīng)部門規(guī)章來規(guī)范各個產(chǎn)業(yè)內(nèi)部企業(yè)的對外投資行為。例如，國家發(fā)改委于2004年10月9日發(fā)布并實施的《境外投資項目核準暫行管理辦法》，商務(wù)部于2009年3月16日發(fā)布、2009年5月1日起施行的《境外投資管理辦法》，以及國家外匯管理局于2009年7月13日發(fā)布、2009年8月1日施行的《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》。此外，各地方政府也出臺了相應(yīng)的針對對外投資的地方性法規(guī)或地方政府規(guī)章。中國現(xiàn)有對外投資立法的主要問題在于：（1）位階較低，都屬部門規(guī)章；（2）在投資主體和投資方式上，各主管部門規(guī)定不統(tǒng)一；（3）對各種境外投資資本缺乏監(jiān)管規(guī)定；（4）對境外投資保護和支持缺乏立法依據(jù)等等。為此，我們可以借鑒一下韓國的立法經(jīng)驗。在海外直接投資的促進方面，韓國1978年制定了《海外投資開發(fā)促進法》，1979年頒布了《海外資源開發(fā)促進法》，1987年又通過了《搞活海外投資方案》。在對海外直接投資的政策優(yōu)惠與保護制度上，韓國政府制定了海外投資損失準備金制度、稅收控制制度和海外資源開發(fā)項目免征所得稅制度。1987年韓國還根據(jù)《對外經(jīng)濟合作基金法》設(shè)立了對外經(jīng)濟合作基金，專門資助韓國跨國公司在發(fā)展中國家從事資源開發(fā)或股權(quán)投資。1992年韓國進一步放松管制,頒布了《海外直接投資制度改善方案》和《新外匯管理法案》(也稱《外匯管理規(guī)定修正案》),支持企業(yè)的海外投資?！缎峦鈪R管理法案》打破了30多年的外匯管制。1994年韓國還實行了“限制目錄單”制度,除少數(shù)政府規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍外,放開了對外直接投資的行業(yè)控制。隨著投資自由化的深入,1995年韓國又頒布了《海外直接投資自由化與健全化方案》。1997年金融危機后,韓國開始推行外匯自由化政策。韓國政府取消了實行申報登記制的金額限制,全面實行申報登記制,企業(yè)對外投資直接向有外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)的主要開戶銀行或給予貸款最多的銀行登記即可。1998年6月,韓國政府發(fā)表《外匯交易自由化方案》。1998年9月,國會批準《外匯交易法》及《外匯交易法施行令》,同時廢止《外匯管理法》。韓國實行浮動匯率制,但仍由政府對市場保持適度干預(yù),防止韓元升值過快。2000和2001年,韓國政府確定分兩個階段實現(xiàn)外匯交易自由化,實行原則上的自由投資和個別例外情況的管制相結(jié)合。首先對企業(yè)和個人完全開放了在經(jīng)常項目下的支付,原則上開放了在資本項目下的對外支付,但通過銀行、稅務(wù)和海關(guān)等部門大大加強了對交易的事后管理,同時對有可能引發(fā)大規(guī)模對外轉(zhuǎn)移外匯、影響國家金融安全的交易方式和行為仍維持嚴格的管理措施。2006年3月,為防止韓元持續(xù)升值,保持外匯市場的穩(wěn)定,韓國政府決定放松對外匯的管制,取消對海外直接投資與購置海外不動產(chǎn)金額的限制,放寬對貿(mào)易出口資金限期匯入國內(nèi)的要求。對于應(yīng)對匯率變化能力較弱的中小型出口企業(yè),取消出口保險公司的匯率變動保險限度。韓國原計劃在2008年之前廢除對資本交易的審批以及提交資本收支證明文件的要求,但由于金融危機的影響,決定推遲實施資本項目的外匯自由化進程。2009年8月,國際貨幣基金組織(IMF)決定在新匯率分類制度中,將韓國的匯率制度從獨立浮動(Independentlyfloating)調(diào)整為自由浮動匯率制。此外,韓國政府還積極參與雙邊投資保護協(xié)定和區(qū)域、多邊公約來保護對外投資的安全。韓國是《漢城公約》和《華盛頓公約》的簽字國。截止到2008年6月,韓國已經(jīng)同包括中國在內(nèi)的87個國家簽訂了雙邊投資協(xié)定。截止到2010年6月，韓國已經(jīng)同包括中國在內(nèi)的84個國家簽訂了雙邊稅收協(xié)定。另外，2007年4月，韓國和美國簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定（FTA），但尚未批準；而歐盟與韓國的自由貿(mào)易協(xié)定將于2011年7月1日正式生效。歐韓自貿(mào)協(xié)定的啟動不僅將對中國與歐盟和韓國的貿(mào)易產(chǎn)生影響，而且包括投資。截止到2010年6月，中國對外簽訂的投資保護協(xié)定有126個，其中生效的已超過100個。截止到2010年6月，中國對外簽訂的雙邊稅收協(xié)定有103個。中韓兩國的雙邊投資協(xié)定是在2007年12月1日生效的。（二）中韓兩國的外匯儲備審批和監(jiān)督管理體系1.中韓對外投資管理被進一步加強韓國現(xiàn)行有關(guān)海外投資審批與監(jiān)督由韓國銀行負責(zé)。1981年7月,韓國銀行內(nèi)部成立了海外投資事業(yè)審議委員會,其職責(zé)是制定海外投資的有關(guān)政策措施,統(tǒng)一掌管和協(xié)調(diào)海外投資業(yè)務(wù),包括對外直接投資的審批和執(zhí)行,以及對海外投資企業(yè)的制裁。該委員會是在合并原海外投資事務(wù)委員會和審議委員會的基礎(chǔ)上設(shè)立的,統(tǒng)一了海外投資的管理機構(gòu),簡化了復(fù)雜的程序。截至1996年,韓國基本建立起完全自由的投資體制,對于1000萬美元以下的海外投資項目占對外投資總額的95%以上,不再受政府審批的限制;1000萬美元至5000萬美元的投資項目,需要通知政府相關(guān)部門。5000萬美元以上的投資項目要從韓國銀行獲得批準。此外,自1999年4月起,除了少數(shù)幾種特定的投資項目外(韓國國內(nèi)金融機構(gòu)投資任何其他行業(yè)的,公民個人在海外投資于銀行業(yè)和保險業(yè)的,財力薄弱的公司投資額超過1000萬美元的,其投資者應(yīng)預(yù)先告知韓國財政部并獲得其批準。無論項目大小,海外投資的投資者僅須告知外匯銀行并獲得其批準即可?？傮w上說,韓國的對外投資已經(jīng)基本上自由化了。我國境外投資過去一直采取審批制,核準制是我國境外投資管理自由化的標志。目前,核準的職能主要在發(fā)改委和商務(wù)部。具體步驟是在境外投資者提出對外投資申請后,商務(wù)部或發(fā)改委對提交的申請、合同等資料進行審核,做出準予核準的行政決定,給予登記,出具同意核準的行政文書?！鞍l(fā)改委批項目”,主要針對國家撥款的境外資源開發(fā)類和大額用匯投資項目,發(fā)改委審查項目是否符合國家資本項目和外國貸款的管理規(guī)定。例如:(1)總投資額超過2億美元或外匯總額超過5000萬美元的項目,由發(fā)改委進行初審,確定項目是否符合政府的經(jīng)濟安全、產(chǎn)業(yè)政策和資本管理。發(fā)改委完成項目評估后,交國務(wù)院核準。(2)總投資額超過3000萬美元的資源開采項目或外匯總額超過1000萬美元的任何類別項目,由發(fā)改委審查核準。(3)中央企業(yè)項目:總投資低于3000萬美元和外匯總額低于1000萬美元的項目報發(fā)改委備案。(4)總投資不足3000萬美元和外匯總額不足1000萬美元的其他類別項目:須報地方發(fā)改委審批,批準后將審查結(jié)果報國家發(fā)改委。隨后,項目呈送地方商務(wù)部進一步審批?！吧虅?wù)部批企業(yè)”,主要針對超過1億美元投資、特殊目的公司以及涉及多國利益投資,由商務(wù)部核準。不足1億美元大于1000美元的投資、礦產(chǎn)類投資以及國內(nèi)招商投資,由省級商務(wù)主管部門核準。另外,與中國沒有外交關(guān)系的其他經(jīng)濟體的項目:無論項目大小,由發(fā)改委、商務(wù)部核準或由國務(wù)院核準。目前,中國對外投資審批機制存在的主要問題是:審批政策多頭管理,缺乏量化的標準,以及低效的多部門聯(lián)合與分級審批。根據(jù)商務(wù)部實施的規(guī)章,申請手續(xù)已經(jīng)得到簡化,受理時間明顯縮短,特別是地方商務(wù)主管部門非常方便當(dāng)?shù)貙ν馔顿Y申請人。但是,發(fā)改委的審批時間較長,帶來很多不確定性。2.“對外投資者”的定義及范圍投資者通常包括自然人和法人。韓國銀行負責(zé)審查海外投資主體的資格。韓國的海外投資者應(yīng)是擁有海外投資必需資本的企業(yè)和個人,且不得是金融部門根據(jù)所獲情報和有關(guān)規(guī)定而限制的不良交易對象。韓國銀行為此設(shè)計了一種專門的表格,企業(yè)或個人按此表格所得分數(shù)超過一定分數(shù)才能獲準海外投資。關(guān)于企業(yè)法人可以對外投資,我國已有相關(guān)規(guī)定,但對自然人和其他法人和組織能否對外投資有關(guān)規(guī)定不明確或不統(tǒng)一。目前國務(wù)院主管部門的規(guī)章中,主要有4種表達方式:(1)商務(wù)部的定義主要是指“企業(yè)”,包括法人和非法人。商務(wù)部所稱“對外投資者”,是指在我國依法設(shè)立的企業(yè)。事業(yè)單位法人開展境外投資、企業(yè)在境外設(shè)立非企業(yè)法人適用。企業(yè)赴香港、澳門及臺灣地區(qū)投資參照執(zhí)行。企業(yè)控股的境外企業(yè)的境外再投資,需報商務(wù)主管部門備案。(2)發(fā)改委的定義比較寬泛,用的是“各種法人”,也包括“個人”。發(fā)改委所稱“對外投資者”是指中國境內(nèi)各類法人,也包括中央管理企業(yè)和個人。(3)國家外匯管理局的定義是既有“法人”又有“個人”。國家外匯管理局所稱“對外投資者”是指境內(nèi)機構(gòu)和境內(nèi)個人。境內(nèi)金融機構(gòu)境外投資管理參照境內(nèi)機構(gòu)實行。(4)商務(wù)部、國家統(tǒng)計局和國家外匯管理局發(fā)布的《2008年中國對外直接投資統(tǒng)計公報》中用語是“對外直接投資企業(yè)”,其下的定義是指境內(nèi)投資者直接擁有或控制10%或以上投票權(quán)(對公司型企業(yè))或其他等價利益的境外企業(yè),包括子公司、聯(lián)營公司和分支機構(gòu)。境內(nèi)投資者在國(境)外的常設(shè)機構(gòu)或辦事處、代表處視同分支機構(gòu)。就法人而言，目前的國際協(xié)定趨于采取綜合的方法，涵括各種實體，無論其是否以營利為目的，無論是由私人還是政府擁有和控制。判斷法人的標準通常有：法人成立地、法人住所地、資本控制等。但若采取法人成立地標準，就有可能出現(xiàn)法人在形式上是某地的法人，但實際上是由他國投資者控制的情況。這涉及到雙邊協(xié)議的締約各方必須防止非締約方的投資者通過對締約方企業(yè)實體的控制享有條約所給予的自由化方面的待遇問題。因此，條約實踐中通常有關(guān)于“拒絕利益”條款，以將在締約一方設(shè)立的但由第三國投資者控制且未在成立地從事實際商務(wù)活動的實體排除在外。這一點，我們在今后立法中也應(yīng)予以考慮。3.建立監(jiān)督機制,保護決策執(zhí)行韓國知識經(jīng)濟部、企劃財政部(MOSF)等各部和機構(gòu)的代表,以及相關(guān)地方及市政府首腦組成海外投資審議委員會,負責(zé)有關(guān)外國直接投資的所有重大政策。韓國貿(mào)易投資促進機構(gòu)是促進和便利外國直接投資的官方投資促進機構(gòu),對協(xié)助外國投資者完成必要的行政程序、投資計劃以及法律和稅收事務(wù)提供服務(wù)。韓國的海外投資監(jiān)督法律制度主要規(guī)定了由韓國銀行行長、財政部部長和韓國駐當(dāng)?shù)厥诡I(lǐng)館等共同組成的分工協(xié)作的監(jiān)督體制,具體負責(zé)檢查海外投資事業(yè)的經(jīng)營成果,查閱海外投資的相關(guān)報告,監(jiān)督國內(nèi)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移行為和境外資產(chǎn)處理情況等,并規(guī)定了海外投資企業(yè)的各種報告制度和違法制裁措施。此外,海外投資者應(yīng)向韓國銀行總裁提交經(jīng)營狀況報告,該總裁應(yīng)作必要的記錄和分析,對經(jīng)營不善者可以禁止其再投資。韓國財政部經(jīng)常派員對韓國海外投資者進行實地調(diào)查,韓國駐韓國企業(yè)投資東道國的大使館也有權(quán)對韓國海外投資者是否遵守韓國的有關(guān)審批程序以及外匯管理法規(guī)進行監(jiān)督,該大使館同時承擔(dān)對東道國投資環(huán)境進行調(diào)查的職責(zé)。(待續(xù))在海外投資保護方面,韓國政府于1970年在其《出口保險法》中增設(shè)了一部分“海外投資保險”,建立