網(wǎng)上炒股開門紅：同花順用法詳解

網(wǎng)上炒股開門紅：同花順用法詳解/books/2896/章節(jié)1：章節(jié)2：1.1股票基礎知識簡介（1）第1章證券基礎知識入門在進入證券市場之前，投資者應先了解什么是證券市場，證券市場是怎樣形成的以及證券市場中常用術(shù)語的含義等。本章將簡單介紹這些知識。股票基礎知識簡介在學習炒股之前應先知道什么是股票，如股票的含義、證券交易所、證券代碼、股票指數(shù)和股票交易等。1.1.1什么是股票股票也叫做有價證券，投資者主要通過購買某公司的股份以持有該公司的股東權(quán)和投資入股份額而獲得利益。一般來說，股票具有收益性、風險性、流動性、永久性和參與性5個方面的特征。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，參與公司重大決策。股東參與重大決策權(quán)利的大小與所持股份數(shù)量相關。股票可以稱為股份有限公司的一種法律文件，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，股票交易都通過由電子計算機和現(xiàn)代通信手段組成的系統(tǒng)進行。由于這種系統(tǒng)具有高效、安全、保密、費用低等特點，股票無紙化已成為世界證券市場發(fā)展的方向。股票的價值可分為面值、凈值、清算價格、發(fā)行價及市價5種。下面對這5種價值進行詳細的介紹。1.面值 股票的面值是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標明的票面金額，它以元/股為單位，其作用是表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。在我國上海和深圳證券交易所流通的股票的面值均為壹元，即每股一元人民幣。股票面值具有以下兩個作用：q表明股票的認購者在股份公司的投資中所占的比例，作為確定股東權(quán)利的依據(jù)。q在首次發(fā)行股票時，將股票的面值作為發(fā)行定價的一個依據(jù)。一般來說，股票的發(fā)行價格高于其面值。當股票進入流通市場后，股票的面值與股票的價格就沒有什么關系了。股民愛將股價炒到多高，它就有多高。章節(jié)3：1.1股票基礎知識簡介（2）2.凈值股票的凈值又稱為賬面價值，也稱為每股凈資產(chǎn)，是用統(tǒng)計的方法計算出來的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。其計算方法是用公司的凈資產(chǎn)（包括注冊資金、各種公積金累積盈余等，不包括債務）除以總股本，得到的就是每股的凈值。股份公司的賬面價值越高，則股東實際擁有的資產(chǎn)就越多。由于賬面價值是財務統(tǒng)計、計算的結(jié)果，數(shù)據(jù)較精確而且可信度很高，所以它是股票投資者評估和分析上市公司實力的重要依據(jù)之一。股民應注意上市公司的這一數(shù)據(jù)。3.股票的清算價格股票的清算價格是指一旦股份公司破產(chǎn)或倒閉后進行清算時，每股股票所代表的實際價值。從理論上講，股票的每股清算價格應與股票的賬面價值一致，但企業(yè)在破產(chǎn)清算時，其財產(chǎn)價值是以實際的銷售價格來計算的，而在進行財產(chǎn)處置時，其售價一般都會低于實際價值。所以股票的清算價格就會與股票的凈值不一致。股票的清算價格只是在股份公司因破產(chǎn)或其他原因喪失法人資格而進行清算時才被作為確定股票價格的依據(jù)，在股票的發(fā)行和流通過程中沒有意義。4.股票的發(fā)行價當股票上市發(fā)行時，上市公司從公司自身利益以及確保股票上市成功等角度出發(fā)，對上市的股票不按面值發(fā)行，而制訂一個較為合理的價格來發(fā)行，這個價格就稱為股票的發(fā)行價。5.股票的市價股票的市價是指股票在交易過程中交易雙方達成的成交價，通常所指的股票價格就是指市價。股票的市價直接反映著股票市場的行情，是股民購買股票的依據(jù)。由于受眾多因素的影響，股票的市價經(jīng)常發(fā)生變化。股票價格是股票市場價值的集中體現(xiàn)，因此這一價格又稱為股票行市。1.1.2股票的種類按照不同的分類方法，股票可以分為以下幾種不同的種類。1.按股票持有者分類按股票持有者可分為國家股、法人股、個人股三種。三者在權(quán)利和義務上基本相同。不同點是：國家股投資資金來自國家，不可轉(zhuǎn)讓；法人股投資資金來自企事業(yè)單位，必須經(jīng)中國人民銀行批準后才可以轉(zhuǎn)讓；個人股投資資金來自個人，可以自由轉(zhuǎn)讓。章節(jié)4：1.1股票基礎知識簡介（3）2.按股東的權(quán)利分類按股東的權(quán)利可分為普通股、優(yōu)先股及兩者的混合等多種。普通股的收益完全依賴公司盈利的多少，因此風險較大，但享有優(yōu)先認股、盈余分配、參與經(jīng)營表決、股票自由轉(zhuǎn)讓等權(quán)利。優(yōu)先股享有優(yōu)先領取股息和優(yōu)先得到清償?shù)葍?yōu)先權(quán)利，但股息是事先確定好的，不因公司盈利多少而變化，一般沒有投票及表決權(quán)，而且公司有權(quán)在必要的時候收回。優(yōu)先股還分為參與優(yōu)先和非參與優(yōu)先、積累與非積累、可轉(zhuǎn)換與不可轉(zhuǎn)換、可回收與不可回收等幾大類。3.按票面形式分類股票按票面形式可分為有面額、無面額及有記名、無記名4種。有面額股票在票面上標注出票面價值，一經(jīng)上市，其面額往往沒有多少實際意義；無面額股票僅標明其占資金總額的比例。我國上市的都是有面額股票。記名股將股東姓名記入專門設置的股東名簿，轉(zhuǎn)讓時須辦理過戶手續(xù)；無記名股的股東名字不記入名簿，買賣后無須過戶。4.按享受投票權(quán)益分類按享受投票權(quán)益可分為單權(quán)、多權(quán)及無權(quán)三種。每張股票僅有一份表決權(quán)的股票稱單權(quán)股票；每張股票享有多份表決權(quán)的股票稱多權(quán)股票；沒有表決權(quán)的股票稱無權(quán)股票。5.按發(fā)行范圍分類按發(fā)行范圍可分為a股、b股、h股和f股4種。a股是在我國國內(nèi)發(fā)行，供國內(nèi)居民和單位用人民幣購買的普通股票；b股是專供境外投資者在境內(nèi)以外幣買賣的特種普通股票；h股是我國境內(nèi)注冊的公司在香港發(fā)行并在香港聯(lián)合交易所上市的普通股票；f股是我國股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股票。章節(jié)5：1.2股票常用術(shù)語簡介（1）股票常用術(shù)語簡介要想成為一名合格的股民，常用的股市專業(yè)術(shù)語是必須學會的。例如，上市公司的報告、證券分析師的分析報告或電視上的股評節(jié)目都會涉及許多專業(yè)術(shù)語，所以掌握股市中的常用專業(yè)術(shù)語是炒股的第一步。1.2.1市盈率市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務指標，亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%及所得股息沒有進行再投資的條件下，經(jīng)過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。一般情況下，一支股票的市盈率越低，市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小，股票的投資價值就越大；反之則結(jié)論相反。市盈率有兩種計算方法。一是股價同過去一年每股盈利的比率；二是股價同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作為計算標準，它不能反映股票因本年度及未來每股收益的變化而使股票投資價值發(fā)生變化這一情況，因而具有一定的滯后性。買股票是買未來，因此上市公司當年的盈利水平具有較大的參考價值。第二種市盈率反映了股票現(xiàn)實的投資價值。因此，如何準確估算上市公司當年的每股盈利水平，成為把握股票投資價值的關鍵。上市公司當年的每股盈利水平不僅和企業(yè)的盈利水平有關，而且和企業(yè)的股本變動與否也有著密切的關系。在上市公司股本擴張后，每股里的收益就會減少，企業(yè)的市盈率會相應提高。因此在上市公司發(fā)行新股、送紅股、公積金轉(zhuǎn)送紅股和配股后，必須及時攤薄每股收益，計算出正確的有指導價值的市盈率。1.2.2配股和轉(zhuǎn)配股配股是股票發(fā)行的一種形式，是上市公司根據(jù)公司發(fā)展的需要，依據(jù)有關規(guī)定和相應程序，旨在向原股東進一步發(fā)行新股、籌集資金的行為。配股賦予企業(yè)現(xiàn)有股東對新發(fā)股票的優(yōu)先取舍權(quán)，按照慣例，公司配股時新股的認購權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配，即原股東擁有優(yōu)先認購權(quán)。使用配股這種方式可以保護現(xiàn)有股東合法的優(yōu)先購買權(quán)。例如，某個企業(yè)已發(fā)行了1億股股票，并希望再發(fā)行2000萬股新股，這樣它就必須按1:5的比率（2000萬：1億）向現(xiàn)有股東配售。每個股東都有資格按所持有的每5股認購1股的比例優(yōu)先購買新股。配股通常是按承銷方式進行的，這樣承銷商將以一定價格購買現(xiàn)有股東未購買的新股?，F(xiàn)有股東也可以表決放棄其優(yōu)先認股權(quán)，允許企業(yè)向新股東發(fā)行新股。增發(fā)新股是上市公司增資擴股的一種基本方法。增發(fā)新股的規(guī)模限制在市場對企業(yè)股票需要的范圍內(nèi)。章節(jié)6：1.2股票常用術(shù)語簡介（2）配股的特點是，新股的價格是按照發(fā)行公告發(fā)布時的股票市價作一定的折價處理來確定的。所折價格是為了鼓勵股東出價認購，當市場環(huán)境不穩(wěn)定的時候，確定配股價是非常困難的。在正常情況下，新股發(fā)行的價格按發(fā)行配股公告時股票市場的價格折價10%?25%。理論上的除權(quán)價格是增股發(fā)行公告前股票與新股的加權(quán)平均價格，它應該是新股配售后的股票價格。轉(zhuǎn)配股是我國股票市場特有的產(chǎn)物。國有股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾行使相應的配股權(quán)時所認購的新股就是轉(zhuǎn)配股。轉(zhuǎn)配股雖然能解決國家股東和法人股東無力配股的問題，但它造成國家股和法人股在總股本中的比重逐漸降低的狀況，長此以往國家或法人會喪失控股權(quán)。同時，轉(zhuǎn)配股產(chǎn)生了目前不能流通的社會公眾股，影響了投資者的認購積極性，造成了股權(quán)結(jié)構(gòu)的混亂。1.2.3分紅這里所說的分紅是指股票分紅，股息是股東定期按一定的比率從上市公司分取的盈利，紅利則是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩余利潤。獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本經(jīng)濟權(quán)利。一般來說，上市公司在財會年度結(jié)算以后，會根據(jù)股東的持股數(shù)將一部分利潤作為股息分配給股東。在分配股息紅利時，首先是優(yōu)先股股東按規(guī)定的股息率行使收益分配，然后普通股股東根據(jù)余下的利潤分取股息，其股息率不一定是固定的。在分取了股息以后，如果上市公司還有利潤可供分配，就可根據(jù)情況給普通股股東發(fā)放紅利。采用送紅股的形式發(fā)放股息紅利，實際上是將應分給股東的現(xiàn)金留在企業(yè)作為發(fā)展再生產(chǎn)之用，它與股份公司暫不分紅派息沒有太大的區(qū)別。股票紅利使股東手中的股票在名義上增加了，但與此同時公司的注冊資本增大了，股票的凈資產(chǎn)含量減少了，而股東手中股票的總資產(chǎn)含量實際上沒什么變化。根據(jù)公司法的規(guī)定，上市公司分紅的基本程序是，首先由公司董事會根據(jù)公司盈利水平和股息政策確定股利分派方案，然后提交股東大會審議通過方能生效。董事會即可依股利分配方案向股東宣布，并在規(guī)定的付息日在約定的地點以約定的方式派發(fā)。章節(jié)7：1.2股票常用術(shù)語簡介（3）除權(quán)除息除權(quán)是指股份公司在向投資者發(fā)放股利時，除去交易中股票配股或送股的權(quán)利。與除息一樣，除權(quán)時也以規(guī)定日的在冊股東名單為準，并公告在此日以后一段時期為停止股東過戶期。除權(quán)一般會造成股價的下跌，投資者不能輕易就此做出股價處于低位的判斷，而應根據(jù)股價的走勢，做出正確的判斷。除息是指股份公司向投資者以現(xiàn)金股利形式發(fā)放紅利。除息前，股份公司需要事先召開股東會議確定方案、核對股東名冊，除息時以規(guī)定某日在冊股東名單為準，并公告在此日以后一段時期為停止股東過戶期。除息同樣會造成股價下跌，投資者應謹慎判斷。 1.2.5a股、b股和h股 a股、b股、h股是按英文字母作為代稱的股票分類。a股是以人民幣計價，面對中國公民發(fā)行且在境內(nèi)上市的股票；b股是以美元港元計價，面向境外投資者發(fā)行，但在中國境內(nèi)上市的股票；h股是以港元計價在香港發(fā)行并上市的境內(nèi)企業(yè)的股票。a股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。a股不是實物股票，以無紙化電子記賬，實行“t+1”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為中國大陸機構(gòu)或個人。b股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的外資股。b股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)（深、滬證券交易所），只不過投資者在境外或在中國香港、澳門及臺灣。2001年我國開放境內(nèi)個人居民可以投資b股。h股也稱為國企股，是指國有企業(yè)在香港（hongkong）上市的股票。也就是指那些在中國大陸注冊、在香港上市的外資股。1993年第一支h股一青島啤酒h股在香港上市。 1.2.6牛市和熊市牛市和熊市分別是指股市行情的看漲和看跌兩種情況。下面對這兩種股市行情進行詳細介紹。章節(jié)8：1.2股票常用術(shù)語簡介（4）牛市“牛市”也叫做多頭市場，是指市場行情普遍看漲，延續(xù)時間較長的大升市。根據(jù)美國股市的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，總結(jié)出牛市可以分為三個不同時期。q牛市第一期：大部分投資者對中場心灰意冷，即使市場出現(xiàn)好消息也無動于衷，很多人開始不計成本地拋出所有的股票。有遠見的投資者則通過對各類經(jīng)濟指標和形勢的分析預期中場情況即將發(fā)生變化，開睛逐步選擇優(yōu)質(zhì)股買入。市場成交逐漸出現(xiàn)微量回升，經(jīng)過一段時間后，許多股票已從盲目拋售者手中流到理性投資者手中。市場在回升過程中偶有回落，但每一次回落的低點都比上一次高，于是吸引新的投資人，整個市場交投開始活躍。這時候，上市公司的經(jīng)營狀況和公司業(yè)績開始好轉(zhuǎn)，盈利增加引起投資者的注意，進一步刺激人們?nèi)胧械呐d趣。q牛市第二期：這時市況雖然明顯好轉(zhuǎn)，但熊市中的慘跌使投資者心有余悸。中場出現(xiàn)一種非升非跌的僵持局面，但總的來說大市基調(diào)良好，股價力圖上升。這段時間可維持數(shù)月甚至超過一年，主要視上次熊市造成的心理打擊的嚴重程度而定。q牛市第三期：經(jīng)過一段時間的徘徊后，股市成交量不斷增加，越來越多的投資人進入市場。大市的每次回落不但不會使投資人退出市場，反而吸引更多的投資人加入。市場情緒高漲，充滿樂觀氣氛。此外，公司利好的新聞也不斷傳出，例如盈利倍增、收購合并等。上市公司也趁機大舉集資，或送紅股或?qū)⒐善辈鸺?，以吸引中小投資者。在這一階段的末期，市場投機氣氛極濃，即使出現(xiàn)壞消息也會被作為投機熱點炒作，變?yōu)槔孟?。垃圾股、冷門股股價均大幅度上漲，而一些穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)股則反而被漠視。同時，炒股熱情席卷社會各個角落，各行各業(yè)、男女老幼均加入了炒股大軍。當這種情況達到某個極點時，中場就會出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。2.熊市“熊市”也叫做空頭市場，是指行情普遍看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌中。熊市也可以分為三個不同時期。q熊市第一期：熊市的初段就是牛市第三期的末段，往往出現(xiàn)在市場投資氣氛最高漲的情況下，這時市場絕對樂觀，投資者對后市變化完全沒有戒心，市場上真真假假的各種利好消息到處都是，公司的業(yè)績和盈利達到不正常的高峰。不少企業(yè)在這段時期內(nèi)加速擴張，收購合并的消息頻傳。章節(jié)9：1.2股票常用術(shù)語簡介（5）正當絕大多數(shù)投資者瘋狂沉迷于股市升勢時，少數(shù)明智的投資者和個別投資大戶已開始將資金逐步撤離或處于觀望。因此，市場的交投雖然十分熾熱，但已有逐漸降溫的跡象。這時如果股價再進一步攀升，成交量卻不能同步跟上的話，大跌就可能出現(xiàn)。在這個時期，當股價下跌時，許多人仍然認為這種下跌只是上升過程的中間調(diào)。其實，這是股價大跌的開始。q熊市第二期：這一階段，股票市場一有風吹草動就會觸發(fā)“恐慌性拋售”，一方面市場上熱點太多，想要買進的人反而因難以選擇而退縮不前，處于觀望。另一方面，更多的人開始急于拋出，加劇股價急速下跌。從事買空交易的投機者遭受的打擊更大，他們往往因償還融入資金的壓力而被迫拋售，于是股價越跌越急，一發(fā)不可收拾。經(jīng)過一輪瘋狂的拋售和股價急跌以后，投資者會覺得跌勢有點過分。因為上市公司以及經(jīng)濟環(huán)境的現(xiàn)狀尚未達到如此悲觀的地步，于是市場會出現(xiàn)幾次較大的回升和反彈。這一段中期性反彈可能維持幾個星期或者幾個月，回升或反彈的幅度一般為整個市場總跌幅的1/3?1/2。 q熊市第三期：經(jīng)過一段時間的中期性反彈以后，經(jīng)濟形勢和上市公司的前景趨于惡化，公司業(yè)績下降，財務困難。各種真假難辨的利空消息又接踵而至，對投資者信心造成進一步打擊。這時整個股票市場彌漫著悲觀氣氛，股價繼反彈后較大幅度下挫。章節(jié)10：1.3股票交易（1）股票交易要進行股票交易，投資者還需要了解證券交易市場、股票指數(shù)、股票編碼及股票交易的方式和費用等知識，以方便對股票市場進行分析。1.3.1證券交易市場證券交易市場也稱二級市場、次級市場，是指對已經(jīng)發(fā)行的證券進行買賣、轉(zhuǎn)讓和流通的市場。在二級市場上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者，而不屬于發(fā)行該證券的公司。在國外一些發(fā)達國家，證券交易市場有場內(nèi)交易市場和場外交易市場兩種形式。1.場內(nèi)交易市場場內(nèi)交易市場指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間，在多數(shù)國家它還是全國唯一的證券交易場所，因此是全國最重要、最集中的證券交易市場。證券交易所接受和辦理符合有關法令規(guī)定的證券上市買賣，投資者則通過證券商在證券交易所進行證券買賣。證券交易所不僅是買賣雙方公開交易的場所，而且為投資者提供多種服務，交易所隨時向投資者提供關于在交易所掛牌上市的證券交易情況，如成交價格和數(shù)量等；提供發(fā)行證券企業(yè)公布的財務情況，供投資者參考。交易所制定各種規(guī)則，對參加交易的經(jīng)紀人和自營商進行嚴格管理，對證券交易活動進行監(jiān)督，防止操縱市場、內(nèi)幕交易、欺詐客戶等違法犯罪行為的發(fā)生。交易所還要不斷完善各種制度和設施，以保證正常交易活動持續(xù)、高效地進行。2.場外交易市場場外交易市場又稱柜臺交易或店頭交易市場，指在交易所外由證券買賣雙方當面議價成交的市場，它沒有固定的場所，其交易主要利用電話進行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主，在某些情況下也對在證券交易所上市的證券進行場外交易。場外交易市場中的證券商兼具證券自營商和代理商的雙重身份。作為自營商，他可以把自己持有的證券賣給顧客或者買進顧客的證券，賺取買賣價差；作為代理商，他又可以以客戶代理人的身份向別的自營商買進賣出證券。近年來，國外一些場外交易市場發(fā)生很大變化，它們大量采用先進的電子化交易技術(shù)，使市場覆蓋面更加廣闊、市場效率有很大提高。這方面，以美國的那斯達克市場為典型代表。章節(jié)11：1.3股票交易（2）國外各種場外交易市場有一個共同特點，就是它們都是在國家法律限定的框架內(nèi)，由成熟的投資者參與，接受政府管理機構(gòu)的監(jiān)管。目前我國的證券市場還處于發(fā)展初期，法律不健全，監(jiān)管力量和監(jiān)管經(jīng)驗不足，缺乏成熟的理性投資者，應該首先辦好證券交易所市場，而不能盲目發(fā)展其他非交易所市場，以免引發(fā)市場風險。1.3.2股票指數(shù)股票指數(shù)是指用來度量股票行情的指標，由證券交易所或其他金融服務機構(gòu)編制。股票指數(shù)可以為股民提供一個衡量股市價值變化的參考依據(jù)。通常認為，股票指數(shù)是股票價格的一種平均數(shù)或加權(quán)平均數(shù)，股票指數(shù)的漲跌反映了股市中股價的運動趨勢，或至少能反映大部分股票價格的漲跌趨勢，但實際中并非如此。當股市上絕大部分股票上漲或下跌時，股票指數(shù)卻可能反其道而行之。下面主要介紹股票指數(shù)的編制方法及我國主要股票指數(shù)。1.股票指數(shù)的編制方法股票指數(shù)是將計算期的股價或市值與某一基準期的股價或市值相比較的相對變化值。編制股票指數(shù)一般分為以下4步。 （1）選擇樣本股：選擇一定數(shù)量、有代表性的上市公司股票作為編制指數(shù)的樣本股。 （2）選定基準期，并以一定方法計算基準期的平均股價或市值，該值為一個常數(shù)。一般選擇某一個有代表性的日期作為基準期。 （3）求出計算期的平均股價或市值：用選定的計算方法，對樣本股在計算期間的價格或市值進行計算。 （4）指數(shù)化：將上一步計算的值與基準期的常數(shù)進行運算，得到具體的指數(shù)值。我國主要股票指數(shù)下面介紹在我國證券市場上常用的幾個指數(shù)。q上證綜合指數(shù)：上海證券交易所（或簡稱上交所）1991年7月15日起編制公布上海證券交易所股票指數(shù)，簡稱上證綜指或上證指數(shù)。該指數(shù)以1990年12月19日為基準期，以上海證券交易所全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計算。若新股上市、退市或上市公司擴股時，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。2007年1月，上海證券所規(guī)定，新股于上市第11個交易日開始計入上證綜指。章節(jié)12：1.3股票交易（3）q深證成分股指數(shù)：簡稱深圳成指，由深圳證券交易所（或簡稱深交所）編制，通過對所有在深圳證券交易所上市的公司進行考察，按一定標準選出40家有代表性的上市公司作為成分股，以成分股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成。成分股指數(shù)以1994年7月20日為基準日，基準日指數(shù)為1000點，起始計算日期為1995年1月25日。 q上證180指數(shù)：又稱上證成分指數(shù)，是上海證券交易所對原上證30指數(shù)進行了調(diào)整并更名而成的，其樣本股是在滬市所有a股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票，自2002年7月1日起正式發(fā)布。作為上證指數(shù)系列核心的上證180指數(shù)的編制方案的目的在于建立一個反映上海證券市場的概貌和運行狀況、具有可操作性和可投資性、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎的基準指數(shù)。q上證50指數(shù)：2004年1月2日，上海證券交易所發(fā)布了上證50指數(shù)。上證50指數(shù)根據(jù)流通市值、成交金額對股票進行綜合排名，從上證180指數(shù)樣本中選擇排名前50位的股票組成樣本。指數(shù)以2003年12月31日為基準日，以該日50支成分股的調(diào)整市值為基準期，基數(shù)為1000點。q滬深300指數(shù)：簡稱滬深300，為反映中國證券市場股票價格變動的概貌和運行狀態(tài)，并能夠作為投資業(yè)績的評價標準，為指數(shù)化投資及指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎條件，中證指數(shù)公司編制并發(fā)布了滬深300統(tǒng)一指數(shù)。股票編碼由于我國證券市場的不斷繁榮壯大，目前在滬、深兩地證券交易所掛牌交易的品種越來越多，加之現(xiàn)在證券交易的無紙化和電子化的普及，交易品種都通過其掛牌代碼來進行處理和交易，所以從其代碼就可分辨出交易類別和種類。每一支上市證券均擁有各自的證券代碼，證券與代碼一一對應，且證券的代碼一旦確定，就不再改變。這主要是便于電腦識別，使用時也比較方便。在上海證券交易所掛牌的交易品種是由6位數(shù)字進行編碼的；而在深圳證券交易所掛牌的交易品種則是由4位數(shù)字進行編碼的。章節(jié)13：1.3股票交易（4）上海證券交易所的具體編碼范圍如表1-1所示。表1-1上海證券交易所編碼范圍代碼名稱代碼名稱100***企業(yè)轉(zhuǎn)債12****企業(yè)債券500***基金201***國債回購550***投資基金700***配股600***a股701***轉(zhuǎn)配900***b股710***轉(zhuǎn)讓00****國債現(xiàn)貨77****國債利息72****紅利730***新股申購740***申購款741***申購配號1.3.4股票交易的方式進行股票買賣的方法和形式稱為交易方式，轉(zhuǎn)讓股票是股票流通交易的基本環(huán)節(jié)?，F(xiàn)代股票流通市場的買賣交易方式種類繁多，從不同的角度可以分為以下三類。1.議價買賣和競價買賣從買賣雙方?jīng)Q定價格的不同，分為議價買賣和競價買賣。議價買賣就是買方和賣方一對一地面談，通過討價還價達成買賣交易。它是場外交易中常用的方式。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或為了節(jié)省傭金等情況下采用。競價買賣是指買賣雙方都是由若干人組成的群體，雙方公開進行雙向競爭的交易，即交易不僅在買賣雙方之間有出價和要價的競爭，而且在買者群體和賣者群體內(nèi)部也存在著激烈的競爭，最后在買方出價最高者和賣方要價最低者之間成交。在這種雙方競爭中，買方可以自由地選擇賣方，賣方也可以自由地選擇買方，使交易比較公平，產(chǎn)生的價格也比較合理。競價買賣是證券交易所中買賣股票的主要方式。章節(jié)14：1.3股票交易（5）直接交易和間接交易按達成交易的方式不同，分為直接交易和間接交易。直接交易是買賣雙方直接洽談，股票也由買賣雙方自行清算交割，在整個交易過程中不涉及任何中介的交易方式。場外交易絕大部分是直接交易。間接交易是買賣雙方不直接見面和聯(lián)系，而是委托中介人進行股票買賣的交易方式。證券交易所中的經(jīng)紀人制度，就是典型的間接交易?，F(xiàn)貨交易和期貨交易按交割期限不同，分為現(xiàn)貨交易和期貨交易?，F(xiàn)貨交易是指股票買賣成交以后，馬上辦理交割清算手續(xù)，當場錢貨兩清；期貨交易則是股票成交后按合同中規(guī)定的價格、數(shù)量，過若干時期再進行交割清算的交易方式。1.3.5股票交易費用一般來說，股票交易主要包括以下費用。1.傭金傭金指的是一種勞務報酬，即在商業(yè)活動中，具有獨立地位和經(jīng)營資格的中間人在商業(yè)活動中為他人提供服務所得到的報酬。印花稅印花稅是對經(jīng)濟活動和經(jīng)濟交往中書立、領受的憑證征收的一種稅。印花稅的征稅對象是印花稅暫行條例所列舉的各種憑證，由憑證的書立、領受人繳納，是一種兼有行為性質(zhì)的憑證稅。3.過戶費過戶費是指股票成交后，更換戶名所需支付的費用。通信費通信費是指買賣股票時，成交一次，收取通信費5.00元。章節(jié)15：1.4網(wǎng)上炒股指南（1）網(wǎng)上炒股指南隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，越來越多的股民不再花時間跑到證券交易所去進行股票交易，而是通過便利的網(wǎng)絡，在家或在辦公室就能輕松查看股票信息并進行股票交易。本節(jié)主要介紹網(wǎng)上炒股的基本條件和網(wǎng)上委托交易的方法。1.4.1網(wǎng)上炒股簡介對于網(wǎng)上交易，證券所經(jīng)營者只需前期進行網(wǎng)絡設備、終端以及相關軟件的投資，每月只需花費網(wǎng)絡費用、網(wǎng)絡資源費用等少量支出，經(jīng)營成本大大降低。所以，網(wǎng)上炒股不僅是一種交易方式的發(fā)展趨勢，更是對于自身合理化經(jīng)營的考慮。通過網(wǎng)上委托交易，除了不用到交易現(xiàn)場造成人員擁擠外，還能減少券商運營的成本，近些年場外交易的比率有很大的提高，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示場外交易占到了70%。由于網(wǎng)上交易周轉(zhuǎn)率高，沒有地界的限制，而且一些海外的投資者也隨時能夠通過電話委托進行交易，現(xiàn)在很多證券商都開辟了自己的網(wǎng)站，開通網(wǎng)上炒股業(yè)務。招商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行也紛紛開辟了銀證轉(zhuǎn)賬的直線業(yè)務。網(wǎng)上炒股以其方便、快捷、安全的優(yōu)勢，日漸受到廣大投資者的青睞。但網(wǎng)上炒股作為一種新的理財方式，多數(shù)人對其缺乏一些較深層次的了解，防范風險意識相對較弱，有時因操作不當?shù)仍驎构善辟I賣出現(xiàn)失誤，甚至發(fā)生被人盜賣股票的現(xiàn)象。因此掌握一些必要注意事項對于確保正確網(wǎng)上炒股和資金安全是非常重要的。下面簡單介紹幾種網(wǎng)上炒股的注意事項。1.正確設置交易密碼如果證券交易密碼泄露，在他人得知自己資金賬號的情況下，就可以輕松登錄賬戶，嚴重影響個人資金和股票的安全。所以對網(wǎng)上炒股者來說，必須高度重視網(wǎng)上交易密碼的保管。2.謹慎操作網(wǎng)上炒股開通協(xié)議時，證券公司要求客戶輸入的交易信息必須準確無誤，否則造成損失，券商概不負責。因此，在網(wǎng)上輸入買入或賣出信息時，一定要仔細核對股票代碼、價位的元角分以及買入（賣出）選項后，方可點擊確認。章節(jié)16：1.4網(wǎng)上炒股指南（2）及時查詢、確認買賣指令由于網(wǎng)絡運行的不穩(wěn)定性等因素，有時電腦界面顯示網(wǎng)上委托已成功，但券商服務器卻未接到其委托指令；有時電腦顯示委托未成功，但當投資人再次發(fā)出指令時，券商卻已收到兩次委托，造成了股票的重復買賣。所以，每項委托操作完畢后，應立即利用網(wǎng)上交易的查詢選項，對發(fā)出的交易指令進行查詢，以確認委托是否被券商受理和是否已成交。4.不忘退出交易系統(tǒng)交易系統(tǒng)使用完畢后如不及時退出，有時可能會因為家人或同事的誤操作，造成交易指令的誤發(fā)。如果是在網(wǎng)吧等公共場所登錄交易系統(tǒng)，使用完畢后更要立即退出，以免造成股票和賬戶資金的損失。5.開通電話委托網(wǎng)上交易遇到系統(tǒng)繁忙或網(wǎng)絡通信故障時，常常會影響正常登錄，耽誤買入或賣出的最佳時機。電話委托作為網(wǎng)上證券交易的補充，可以在網(wǎng)上交易暫不能使用時，使用電話委托交易。6.不過分依賴系統(tǒng)數(shù)據(jù)許多股民習慣用交易系統(tǒng)的查詢選項來查看股票買入成本、股票市值等信息，由于交易系統(tǒng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計方式不同，個股如果遇有配股、轉(zhuǎn)增或送股時，交易系統(tǒng)記錄的成本價就會出現(xiàn)偏差。因此，在判斷股票的盈虧時應以個人記錄或交割單的實際信息為準。7.關注網(wǎng)上炒股的優(yōu)惠舉措網(wǎng)上炒股業(yè)務減少了券商的工作量，擴大了網(wǎng)絡公司的客戶規(guī)模，所以券商和網(wǎng)絡公司有時會組織各種優(yōu)惠活動，包括贈送上網(wǎng)小時、減免寬帶網(wǎng)開戶費、傭金優(yōu)惠等措施。因此經(jīng)常使用網(wǎng)絡炒股的投資者可以多關注這些信息，并以此作為選擇券商和網(wǎng)絡公司的條件之一。8.做好防黑防毒目前網(wǎng)上黑客猖獗，病毒泛濫，如果電腦和網(wǎng)絡缺少必要的防黑、防毒系統(tǒng)，一旦被黑，輕者會造成機器癱瘓和數(shù)據(jù)丟失，重者會造成股票交易密碼等個人資料的泄露。因此，安裝必要的防黑防毒軟件是確保網(wǎng)上炒股安全的重要手段。章節(jié)17：1.4網(wǎng)上炒股指南（3）雖然網(wǎng)上炒股存在著一些漏洞，但它也有許多優(yōu)勢。下面介紹幾點網(wǎng)上炒股的主要優(yōu)勢。q資金劃轉(zhuǎn)不受網(wǎng)點營業(yè)時間限制，想轉(zhuǎn)就轉(zhuǎn)。投資者隨時可通過互聯(lián)網(wǎng)將活期賬戶中的資金轉(zhuǎn)入專用理財賬戶，把握入市良機；也可將專用理財賬戶中的資金轉(zhuǎn)入活期賬戶中調(diào)配使用，不受網(wǎng)點營業(yè)時間的限制。q可通過相關證券公司的交易系統(tǒng)進行委托，也可通過銀行的服務系統(tǒng)進行委托。q實現(xiàn)異地通買通賣，通行全國。無論身在何處，均可通過銀行全國聯(lián)網(wǎng)的“銀證通”服務系統(tǒng)進行證券買賣投資，不受地域限制。q靈活地提前委托處理，幫助投資者把握投資先機?？赏ㄟ^網(wǎng)上銀行渠道進行“快人一步”的提前委托，而無須受交易時間的限制。1.4.2網(wǎng)上炒股的基本條件既然網(wǎng)上炒股能為股民帶來這么多便利，那么準備一臺電腦和一條可以上網(wǎng)的線路是網(wǎng)上炒股的基本條件。網(wǎng)絡的速度不需要太快，網(wǎng)通的線路是首選，因為其兼容性非常好。另外，對于電腦的要求也不高，但速度一定要跟上，因為在買入、賣出或查詢股票信息的時候一分一秒都至關重要。電腦的配置不需要太高，但是需要穩(wěn)定性高，因此可以選擇做工優(yōu)良、用料十足的富士康主板，它還采用集成顯卡，降低了裝機成本。cpu方面則使用性價比優(yōu)秀的am2閃龍3000+，因為它工作穩(wěn)定。內(nèi)存方面的選擇，可本著夠用就好的原則，選用512mb內(nèi)存。顯示器應該是大家比較重視的，因為每天從開盤到收盤，都要緊盯著屏幕看，錯綜復雜的大盤數(shù)據(jù)和凌亂的k線圖，稍不留神就容易看出錯。因此，可選擇顯示效果出眾的長城led產(chǎn)品。因為新上市的vista系統(tǒng)并不適合炒股軟件安裝，所以首選還是windowsxp操作系統(tǒng)。 表1-2列出了一臺性能穩(wěn)定、價格也不高的炒股電腦配置，可供讀者參考。其他硬件設備都配置得不高，主要是選擇了較大的顯示器，方便投資者使用多窗看盤之類的分析界面。表1-2炒股電腦配置章節(jié)18：1.4網(wǎng)上炒股指南（4）配件名稱配件型號主板富士康6100m2ma-rs2hepuam2sempron3000+內(nèi)存金士頓1gbddrii667硬盤希捷酷魚7200.7320gb7200轉(zhuǎn)8mbsata顯卡主板集成光驅(qū)飛利浦spd2201b顯示器飛利浦22寸led 機箱、電源鑫谷機箱、電源套裝鍵盤、鼠標yahooei-km-15套裝1.4.3網(wǎng)上委托交易網(wǎng)上證券交易是指投資者在互聯(lián)網(wǎng)上通過專門的交易軟件將交易指令下達給指定券商，并通過互聯(lián)網(wǎng)查詢成交、資金等情況的電子交易方式。網(wǎng)上交易是證券交易發(fā)展的主流，可以極大地節(jié)約券商運營成本，降低客戶的傭金支出，方便客戶交易。我國目前網(wǎng)上交易量占總交易的比重也在逐月增加，這種電子交易方式在減少客戶交易成本方面將起到積極的推動作用。1.網(wǎng)上委托交易的安全性由于網(wǎng)上證券交易的指令傳輸是通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)的，傳輸?shù)臄?shù)據(jù)又都涉及資金和股票等敏感信息，這些信息能否安全是很多投資者關心的首要問題。網(wǎng)上交易的安全性問題一直是國家、政府部門及各專業(yè)機構(gòu)研究的重要內(nèi)容，不斷有可靠的產(chǎn)品、技術(shù)、方案出臺。因此，目前的網(wǎng)上交易安全技術(shù)已經(jīng)到了很高的階段，完全可以滿足網(wǎng)上證券交易的需要。下面介紹一些網(wǎng)上委托的安全措施。q128位的非對稱加密，確保數(shù)據(jù)傳輸過程中不被復制、篡改。q無緩沖數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)發(fā)機制，保證數(shù)據(jù)在傳輸轉(zhuǎn)發(fā)過程中不被截留、保存。q各種系統(tǒng)防火墻及安全保障系統(tǒng)確保交易系統(tǒng)不被攻擊。q國家專業(yè)部門的系統(tǒng)體系安全評測、認證，確保整個系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的安全性。2.網(wǎng)上委托交易的優(yōu)勢網(wǎng)上委托交易主要有以下幾種優(yōu)勢。q線路暢通無阻，速度快。q網(wǎng)上交易信息多，更新快。q網(wǎng)上交易安全可靠。q交易傭金低于其他委托方式。章節(jié)19：1.5股市風險防范（1）股市風險防范任何一個已經(jīng)在證券市場中投資的投資者都不希望自己買入的股票以低于買入的價格賣出，如果以低于買入的價格賣出股票，就會給自己造成實際損失。本節(jié)主要介紹股市風險的概念、度量和防范。1.5.1風險的概念當買入股票后，在預定的時間內(nèi)不能以高于買入價將股票賣出，發(fā)生賬面損失或以低于買入價格賣出股票，就會造成實際損失，人們把這種損失叫作風險。風險主要包括有以下幾種。1.購買力風險購買力風險又稱通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹引起的投資者實際收益率的不確定。證券市場是企業(yè)與投資者直接融資的場所，因而社會貨幣資金的供給總量成為決定證券市場供求狀況和影響證券價格水平的重要因素，當貨幣資金供應量增長過猛，出現(xiàn)通貨膨脹時，證券的價格也會隨之發(fā)生變動。2.利率風險這里所說的利率是指銀行信用活動中的存貸款利率。由于利率是經(jīng)濟運行過程中的一個重要經(jīng)濟杠桿，它會經(jīng)常發(fā)生變動，從而會給股票市場帶來明顯的影響。一般來說，銀行利率上升，股票價格下跌，反之亦然。3.匯率風險匯率與證券投資風險的關系主要體現(xiàn)在兩方面：即本國貨幣升值有利于以進口原材料為主從事生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，不利于產(chǎn)品主要面向出口的企業(yè)。因此，投資者看好前者，看淡后者，這就會引發(fā)股票價格的漲落。4.宏觀經(jīng)濟風險宏觀經(jīng)濟風險主要是由于宏觀經(jīng)濟因素的變化、經(jīng)濟政策變化、經(jīng)濟的周期性波動以及國際經(jīng)濟因素的變化給股票投資者可能帶來的意外收益或損失。5.社會、政治風險穩(wěn)定的社會、政治環(huán)境是經(jīng)濟正常發(fā)展的基本保證，對證券投資者來說也不例外。倘若一國政治局勢出現(xiàn)大的變化，如政府更迭、國家首腦健康狀況出現(xiàn)問題、國內(nèi)出現(xiàn)動亂、對外政治關系發(fā)生危機時，都會在證券市場上產(chǎn)生反應。6.市場風險市場風險是股票持有者所面臨的所有風險中最難應付的一種，它給持股人帶來的后果有時是災難性的。在股票市場上，行情瞬息萬變，并且很難預測行情變化的方向和幅度。章節(jié)20：1.5股市風險防范（2）7.金融風險金融風險是與公司籌集資金的方式有關的。我們通常通過觀察一個公司的資本結(jié)構(gòu)來估量該公司的股票的金融風險。資本結(jié)構(gòu)中貸款和債券比重小的公司，其股票的金融風險低；貸款和債券比重大的公司，其股票的金融風險高。8.經(jīng)營風險經(jīng)營風險指的是由于公司的外部經(jīng)營環(huán)境和條件以及內(nèi)部經(jīng)營管理方面的問題造成公司收入的變動而引起的股票投資者收益的不確定。經(jīng)營風險的程度因公司而異，取決于公司的經(jīng)營活動，某些行業(yè)的收入很容易變動，因而很難準確預測。1.5.2風險的度量從風險的定義看，證券投資的風險在于證券投資過程中投資者的收益和本金遭受損失的可能性。風險度量即是準確地計算投資者的收益和本金遭受損失的可能性大小。度量風險的大小有以下三種方法。1.計算證券投資收益低于其期望收益的概率假設某種證券的期望收益為10%，但是，投資該證券取得10%和10%以上收益的概率為30%，那么，該證券的投資風險為70%，或者表示為0.70。這一衡量方法嚴格從風險的定義出發(fā)，計算了投資于某種證券時，投資者的實際收益低于期望收益的概率，即投資者遭受損失的可能性大小。但是，該衡量方法有一個明顯的缺陷，那就是，許多種不同的證券都會有相同的投資風險。顯然，如果采用這種衡量方法，所有收益率分布為對稱的證券其投資風險都等于0.50。然而，實際上，當投資者投資于這些證券時，他們遭受損失的的可能性大小會存在著很大的差異。2.計算證券投資出現(xiàn)負收益的概率該度量方法把投資者的損失僅僅看作本金的損失，投資風險就成為出現(xiàn)負收益的可能性。例如，一種證券投資出現(xiàn)小額虧損的概率為50%，而另一種證券投資出現(xiàn)高額虧損的概率為40%，究竟哪一種投資的風險更大呢？采用該種衡量方法時，前一種投資的風險更高。但是，在實際證券投資過程中，大多數(shù)投資者可能會認為后一種投資的風險更高。之所以會出現(xiàn)理論與實際的偏差，基本的原因就在于：該衡量方法只注意了出現(xiàn)虧損的概率，而忽略了出現(xiàn)虧損的數(shù)量。章節(jié)21：1.5股市風險防范（3）計算證券投資的各種可能收益與其期望收益之間的差額該度量方法有以下兩個明顯的特點。q該衡量方法不僅把證券收益低于期望收益的概率計算在內(nèi)，而且把證券收益高于期望收益的概率也計算在內(nèi)。q該衡量方法不僅計算了證券的各種可能收益出現(xiàn)的概率，而且也計算了各種可能收益與期望收益的差額。與第一種和第二種衡量方法相比較，顯然，方差或標準差是更適合的風險指標。1.5.3風險的防范對于任何一個準備或已經(jīng)在證券市場中投資的投資者，在進行投資前，都應認清風險、正視投資風險及樹立風險意識以防范風險，使損失降到最低。股市風險主要可以通過以下幾點來進行防范。1.掌握必要的證券專業(yè)知識證券市場本身是一門非常廣泛而深奧的學問，當然一般普通投資人很難研究透徹，但如果想成為一個穩(wěn)重而成功的投資人就必須花精力去研究一些最基本的證券知識。2.認清投資環(huán)境，把握投資時機股市與經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境息息相關。經(jīng)濟衰退，股市萎縮，股價下跌；反之，經(jīng)濟復蘇，股市繁榮，股價上漲。政治安定，社會進步，外交順暢，人心踏實，股市繁榮，股價上漲；反之，人心慌亂，股市蕭條，股價下跌在股市中常聽到一句格言“選擇買賣時機比選擇股票種類更重要”。這也就是說在投資前應先認清投資的環(huán)境，避免逆勢買賣，有許多人在未了解股市大勢之前即糊里糊涂盲目買賣，結(jié)果與股勢反道而行。多頭市場時做空，空頭市場時卻做多，這樣做只能增加更多的風險，損失得更多。3.確定合適的投資方式股票投資采用何種方式，因投資人的性格與空閑時間而定，一般而言，不以賺取差價為主要目的，而是想獲得公司紅利或參加公司經(jīng)營者多采用長期投資方式。本身有職業(yè)，沒有太多時間前往股票市場，而又有相當積蓄及投資經(jīng)驗的，適合采用中期投資方式。時間較空閑，有豐富經(jīng)驗，反應靈活的人可采用短線交易的方式。章節(jié)22：1.6股票分析軟件簡介（1）股票分析軟件簡介股票分析軟件的準確稱謂是證券決策分析系統(tǒng)，它是在普通行情軟件的基本功能上增加了一些特定的功能，如一些分析大盤的指標、公式、新聞資訊、預警系統(tǒng)、選股系統(tǒng)、盤后分析、信息實時發(fā)布系統(tǒng)、研究報告和贏富數(shù)據(jù)等。隨著國內(nèi)證券分析技術(shù)和軟件技術(shù)的不斷提升，如今的股票軟件更加實用化、功能化。從動態(tài)行情分析、實時新聞資訊、智能選股、委托交易等方面做了更深的研究，使廣大的股民朋友在基本面分析、技術(shù)面分析、新聞資訊匯集、個性選股、自動選股、自動委托交易、止贏止損等方面獲得更快更全更好的服務，爭取最大程度的盈利。國內(nèi)證券軟件開發(fā)商也根據(jù)客戶的不同要求開發(fā)出了種種不同特點的股票軟件產(chǎn)品，比較有特色的版本有指南針、同花順、大智慧、通達信等。股票軟件的實質(zhì)是通過對市場信息數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，按照一定的分析模型來給出數(shù)（報表）、形（指標圖形）、文（資訊鏈接），投資者則依照一定的分析理論來對這些結(jié)論進行分析，也有一些傻瓜式的易用軟件會直接給出買賣的建議。其實，投資者應該挑選一款性能穩(wěn)定、信息精準的軟件，結(jié)合自己的炒股經(jīng)驗，經(jīng)過摸索之后，形成一套行之有效的應用法則，那樣才是值得信賴的辦法，而機械地輕信軟件自動發(fā)出的進場離場的信號，往往會謬以千里。1.6.1大智慧軟件大智慧軟件主要是用于接收證券行情和證券信息，并進行基本分析和技術(shù)分析的證券信息平臺。大智慧軟件的工作界面如圖1-1所示。圖1-1大智慧軟件的工作界面 大智慧軟件作為一款行情分析軟件，它具有以下幾個功能特點。1.使用簡單、方便 大智慧軟件的操作界面簡潔友好、使用方便，且自身不需要進行特別的維護。除了可以使用常規(guī)菜單操作外，還有著豐富的快捷鍵功能，便于投資者快速操作。2.強大的功能大智慧軟件本身預設了上百個技術(shù)指標，且在此基礎上還附加了條件選股和交易系統(tǒng)指標公式。如果這些不能滿足投資者的需求，投資者可以編輯使用自己設計的公式指標。此外，該軟件還提供了星空圖、散戶圖、龍虎開盤等高級分析功能。3.咨詢顧問大智慧軟件還提供了財經(jīng)新聞、專家評論、預測買賣等特色咨詢功能，它對投資決策有著重要的參考意義。章節(jié)23：1.6股票分析軟件簡介（2）系統(tǒng)穩(wěn)定在股市投資中，時間就是金錢，作為網(wǎng)絡客戶端軟件，穩(wěn)定和快速是最重要的。大智慧軟件有著多年的運營經(jīng)驗，在程序的穩(wěn)定性和數(shù)據(jù)的接收速度上都比較完善。通達信軟件通達信與大智慧同為炒股軟件，其界面差不多，如圖1-2所示。圖1-2通達信軟件的界面通達信軟件具有以下幾個特點。1.高速行情傳統(tǒng)上下5檔行情，上交所的快照每6s刷新一次；level2行情提供上下10檔行情，每3s刷新一次；對于上交所的股票、權(quán)證，比傳統(tǒng)行情快3~15s。 2.通透信息 該軟件提供10檔買賣盤、買賣對列，能看到普通軟件所看不到的豐富真實數(shù)據(jù)。3.簡潔流暢軟件布局清晰，響應流暢，操作快捷。4.閃電下單在盤口中單擊鼠標右鍵即可執(zhí)行閃電買入、閃電賣出的操作。5.趨勢導航通達信資訊研發(fā)中心傾力打造的資訊快餐包括近期熱點、重要概念、行業(yè)研究、機構(gòu)持股。6.dde決策基于level2精細數(shù)據(jù)推出的統(tǒng)計指標，包含ddx、ddy、ddz。 1.6.3同花順軟件同花順2007是一款功能非常強大的免費網(wǎng)上股票證券交易分析軟件，投資者炒股的必備工具。該軟件是反映國內(nèi)行情速度最快、功能最強大、資訊最豐富、操作手感最好的免費股票證券分析軟件。同花順以其強大的分析功能、快捷的行情速度、特殊的個性化服務、穩(wěn)定的投資概念組合為投資者保駕護航。本書主要介紹同花順軟件，其工作界面將在第4章詳細介紹。同花順軟件具有以下幾個特點。1.高速行情，操作快捷采用全推送行情技術(shù)，行情速度快，支持盤中即時選股和技術(shù)指標、畫線等預警，股票切換時行情無絲毫延誤；基本面分析簡潔、直觀，輕松助您作出正確的投資決策；公式編輯器讓您構(gòu)建自己喜歡的指標系統(tǒng)。章節(jié)24：1.6股票分析軟件簡介（3）2. 24小時財經(jīng)視頻，直播頻道每天為投資者提供專家在線盤中點評、熱點分析、財經(jīng)要聞報道、市場走勢分析、專家在線講座等服務。更有著名分析師的每日全新專案指導投資者把握市場熱點，抓住高收益，幫助投資者準確把握行情，規(guī)避風險，提高收益。3.46項特色功能，應有盡有機構(gòu)持股、盤中預警、評星評級、歷史回憶、服務器選股、星空圖、超級盤口、圖像疊加、財務報表分析等，分析功能強大；股市日記、自選股資訊及時郵件通知、風格定制等，全新個性化服務。4.多種金融品種一網(wǎng)打盡除了能向投資者提供基本證券服務外，還提供期貨、外匯、港股、基金等多個金融品種。5.一流委托，快速下單 支持全國2400多家營業(yè)部、89%以上券商網(wǎng)上委托，委托服務操作簡單、快捷，根據(jù)盤中價位，閃電下單委托，抓住理想買賣點，穩(wěn)操勝券。同花順軟件具有以下幾個主要功能。1.全面的資訊同花順軟件是一個強大的資訊平臺，能為投資者提供包括文本、超文本（html）、信息地雷、財務圖示、緊急公告、滾動信息等多種形式在內(nèi)的資訊信息。并且該平臺提供的個股資料、交易所新聞等信息都是經(jīng)過預處理的，可讓投資者輕松瀏覽、快速查找。豐富的資訊信息與股票的行情走勢密切地結(jié)合，使投資者能方便、及時、全面地享受到券商全方位的資訊服務。2.豐富的指標同花順軟件中內(nèi)置了約200個經(jīng)典技術(shù)指標，對于有豐富投資經(jīng)驗的投資者，同花順提供了自編指標、自編公式的功能，投資者可將自己的選股經(jīng)驗編寫為公式，或修改系統(tǒng)內(nèi)置公式。3.直觀的財務指標對于大部分投資者來說，查看分析財務數(shù)據(jù)都顯得十分復雜煩瑣，同花順軟件可將各種復雜的財務數(shù)據(jù)通過圖形和表格的形式表達出來，使上市公司的經(jīng)營績效清晰地展示在投資者面前。并可以在上市公司之間、板塊之間做各種比較、計算，還配以豐富的說明。這樣，即使是沒有財務知識的投資者，也可輕松地進行財務指標分析。章節(jié)25：1.6股票分析軟件簡介（4）個性化復權(quán)對于大部分股票軟件，都提供向前、向后兩種復權(quán)方式，同花順軟件不但支持這兩種復權(quán)方式，還提供了“個性復權(quán)”功能，投資者只需要輸入一個具體的日期值，同花順軟件將以這一天的價格為基準對前后歷次除權(quán)做復權(quán)。另外，可以選擇時間段復權(quán)，即僅對某段時間內(nèi)的除權(quán)做復權(quán)。5.智能化選股同花順軟件提供了智能選股功能，投資者只需選擇要使用的條件即可輕松選股。另外，同花順還提供了選股平臺，投資者可使用系統(tǒng)提供的上百個選股條件和約200個技術(shù)指標，輕松編制各種選股條件組合，從而完成選股操作。6.多投資者系統(tǒng)同花順軟件是一個多投資者系統(tǒng)，在多個投資者使用同一個程序時，可為不同的投資者保留其個性化設置（如自選股、程序風格等），并且允許投資者修改顯示風格，包括程序中幾乎所有的頁面、字體、顏色、背景色等。章節(jié)26：2.1宏觀經(jīng)濟分析（1）第2章股市分析之基本面分析投資者進入證券市場，在進行股票交易前，通常都需要進行一定的投資分析，才能決定是否買入股票，買入哪類股票。對股票進行分析有很多種方法，歸納起來可分為兩大類：基本面分析和技術(shù)分析。所謂基本面分析，是指對宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢和上市公司基本情況進行分析的一種方法。而技術(shù)分析，是指利用某些歷史資料來判斷整個股市或個別股票價格走勢的一種分析方法。本章簡單介紹基本面分析所關注的各種指標，下一章介紹技術(shù)分析的一些方法。基本面分析主要通過對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)發(fā)展以及對具體的上市公司的基本資料進行分析，以判斷大盤、行業(yè)或公司股價的走勢，作為投資者交易的一個參考。2.1宏觀經(jīng)濟分析從長期來看，股票市場的走勢是由國家經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟景氣狀況所決定的，股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經(jīng)濟狀況的變化。但是股票市場的走勢與經(jīng)濟周期在時間上并不是完全一致的，通常，股票市場的變化要有一定的超前，因此股市被稱作是宏觀經(jīng)濟的晴雨表。因此，投資者在操作股票之前，應首先對宏觀經(jīng)濟進行分析，決定是買入還是賣出。本節(jié)介紹部分宏觀經(jīng)濟分析中要使用到的指標。2.1.1宏觀經(jīng)濟分析基本方法股市有“經(jīng)濟晴雨表”之稱，表明股市是宏觀經(jīng)濟的先行指標。從長遠來看，宏觀經(jīng)濟是影響股市的唯一因素，其他因素可短期內(nèi)改變股市的走勢，但改變不了股市的長期走勢。宏觀經(jīng)濟對股市的影響主要有以下幾個方法。q企業(yè)經(jīng)濟效益：宏觀經(jīng)濟對企業(yè)的經(jīng)營有直接影響。q居民收入水平：宏觀經(jīng)濟對居民收入水平有較大影響，例如，在經(jīng)濟危機中，大多數(shù)公司都會對員工減薪，甚至解雇員工；而在經(jīng)濟處于上升階段，居民的收入將會增加。居民收入水平提高，多余的資金就會流向股市。q投資者對股價的預期：當宏觀經(jīng)濟走勢好時，投資者對上市公司效益的預期會上升，自然愿意買入或持有股票。相反，當宏觀經(jīng)濟不好時，投資者就不愿意買入股票。通過宏觀經(jīng)濟分析，可把握證券市場的總體變動趨勢，只有把握住宏觀經(jīng)濟發(fā)展的大方向，才能把握證券市場的總體變動趨勢，做出正確的投資操作。對宏觀經(jīng)濟的分析方法主要有以下兩種。章節(jié)27：2.1宏觀經(jīng)濟分析（2）q總量分析法：對影響宏觀經(jīng)濟運行的總量指標進行分析，如對國民生產(chǎn)總值、消費額、銀行貸款總額等指標的變動進行分析。q結(jié)構(gòu)分析法：對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關系的變化進行分析，如消費和投資的結(jié)構(gòu)分析等。2.1.2國民經(jīng)濟總體指標宏觀經(jīng)濟分析中使用最多的是國民經(jīng)濟總體指標和金融指標，本節(jié)先簡單介紹部分常用國民經(jīng)濟總體指標的含義，下節(jié)介紹有關金融指標的含義。搞懂這些名詞及其含義后，投資者就可從相關部門發(fā)布的公開信息中獲取這些數(shù)據(jù)，對宏觀經(jīng)濟的走勢進行判斷了。1.國內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp） gdp是一定時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟活動中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和提供勞務的市場價值的總值。通常用gdp來衡量該國或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展綜合水平，是通用的指標。 若一國的gdp大幅增長，反映出該國經(jīng)濟發(fā)展蓬勃，國民收入增加，消費能力也隨之增強。這時，中央銀行將有可能提高利率，實行緊縮的貨幣政策。反之，若國家的gdp出現(xiàn)負增長，顯示該國經(jīng)濟處于衰退狀態(tài)，消費能力降低。這時，中央銀行可能會降低利率以刺激經(jīng)濟再度增長，利率下降加上經(jīng)濟表現(xiàn)不振，將使該國貨幣的吸引力隨之下降。國家統(tǒng)計局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，2009年我國全年國內(nèi)生產(chǎn)總值335353億元，比上年增長8.7%。從2005?2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值可看出，我國gdp這幾年都是連續(xù)大比例增加，如圖2-1所示。圖2-12005?2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值 2.工業(yè)增加值工業(yè)增加值是指工業(yè)企業(yè)在一定時期內(nèi)（一個季度或一年），以貨幣形式表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果；是工業(yè)企業(yè)全部生產(chǎn)活動的總成果減去在生產(chǎn)過程中消耗或轉(zhuǎn)移的物質(zhì)產(chǎn)品和勞務價值后的余額；是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)過程中新增加的價值。3.失業(yè)率失業(yè)率，是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比。勞動力人口是指年齡在16歲以上，具有勞動能力的人。在我國，統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，其計算公式為：失業(yè)率=城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)寧（城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)+城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)）X100% 當失業(yè)率很高時，居民的收入減少，因經(jīng)濟問題還可能影響人們的情緒和家庭生活，引發(fā)社會問題。2009年年末，我國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.3%，比上年末上升0.1個百分點。章節(jié)28：2.1宏觀經(jīng)濟分析（3）4.通貨膨脹通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實際需求，導致貨幣貶值，而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。對通貨膨脹沒有單獨的量測法，因通貨膨脹值取決于物價指數(shù)中各特定物品的價格比重，以及測試的經(jīng)濟區(qū)域范圍。通用的量測法包括以下內(nèi)容。 q消費價格指數(shù)（cpi）：又稱為零售物價指數(shù)，反映消費者為購買消費品而付出的價格的變動情況。 q生產(chǎn)者物價指數(shù)（ppi）：反映企業(yè)為購買材料而付出的價格的變動情況。 我國國家統(tǒng)計局每月中旬將公布上一月的cpi和ppi數(shù)據(jù)，從這些數(shù)據(jù)可分析出是否處于通脹狀態(tài)。例如，在國家統(tǒng)計局網(wǎng)站中可看到，2009年全年居民消費價格比上年下降0.7%，表示2009年沒有通貨膨脹出現(xiàn)。5.國際收支國際收支是指居民在一定時期內(nèi)與非本國居民往來中所產(chǎn)生的全部交易。國際收支主要反應一國與他國之間的商品、勞力和收益等交易系統(tǒng)，還包括該國持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)、與他國債權(quán)債務關系等。2.1.3金融指標證券市場受金融指標的影響很大，例如，當中央銀行回收流動性時，股市一般都會出現(xiàn)下跌，而當中央銀行釋放流動性時，股市一般都會出現(xiàn)上漲。下面簡單介紹幾個金融指標。1.貨幣供應量貨幣供應量，是指一國在某一時期內(nèi)為社會經(jīng)濟運轉(zhuǎn)服務的貨幣存量，包括中央銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)供應的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分。我國從1994年三季度起，由中國人民銀行按季向社會公布貨幣供應量統(tǒng)計監(jiān)測指標。我國貨幣供應量指標分為以下三個層次。q流通中的現(xiàn)金（mO）：指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和。 q狹義貨幣供應量（ml）：指mO加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。 q廣義貨幣供應量（m2）：指ml加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款，以及證券公司的客戶保證金。上面提到的“單位”是指銀行體系以外的企業(yè)、機關、團體、部隊學校等單位。章節(jié)29：2.l宏觀經(jīng)濟分析（4）中央銀行可以通過增加或減少貨幣供應量調(diào)節(jié)貨幣市場，實現(xiàn)對經(jīng)濟的干預。從國家統(tǒng)計局網(wǎng)站上可看到2009年貨幣供應方面的指標如下： 年末廣義貨幣供應量（m2）余額為60.6萬億元，比上年末增長27.7%；狹義貨幣供應量（ml）余額為22.0萬億元，增長32.4%；流通中現(xiàn)金（m0）余額為3.8萬億元，增長11.8%。從這部分數(shù)據(jù)可看出，2009年流動性很充沛。因此，在全球經(jīng)濟還處于經(jīng)濟危機末期的2009年，上證指數(shù)卻從年初的l800多點上漲到最高3400多點（到年底收盤也在3000點以上）。2.利率利率又稱利息率，是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與本金的比率。利率直接反映的是信用關系中債務人使用資金的代價。按年計算則稱為年利率。其計算公式為： 利率=利息額寧本金寧時間X100%利率是經(jīng)濟學中一個重要的金融變量，幾乎所有的金融現(xiàn)象、金融資產(chǎn)均與利率有著一定的聯(lián)系。利率政策已成為各國中央銀行調(diào)控貨幣供求，進而調(diào)控經(jīng)濟的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位非常重要。例如，當cpi很高可能造成通貨膨脹時，一般可以通過上調(diào)利率，提高資金的使用代價，來間接調(diào)控cpi。通常，當cpi大于一年期存款利率時，上調(diào)利率的可能性就比較大了。3.匯率匯率亦稱“外匯行市或匯價”，是指一國貨幣兌換為另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。匯率是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。因為一個國家生產(chǎn)的商品都是按本國貨幣來計算成本的，要銷售到國際市場上去，其商品成本一定會與匯率相關。匯率的高低也就直接影響該商品在國際市場上的定價，從而影響商品的國際競爭力。一般來說，本幣匯率下降，即本幣對外貶值，能起到促進出口、抑制進口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對外升值，則有利于進口，不利于出口。例如，近年來，日本和美國要求人民幣升值的一個重要因素是，人民幣升值可令中國出口商品在國際市場上的成本升高，從而打擊中國商品在國際市場的競爭力，并反過來刺激中國大量進口他們的商品。4.外匯儲備外匯儲備，指一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)中的外匯部分，即一國政府持有的以外幣表示的債權(quán)，是一個國家貨幣當局持有并可以隨時兌換外國貨幣的資產(chǎn)。外匯儲備是一個國家經(jīng)濟實力的重要組成部分，同時對于平衡國際收支、穩(wěn)定匯率有重要的影響。章節(jié)30：2.1宏觀經(jīng)濟分析（5）外匯儲備的具體形式是：政府在國外的短期存款或其他可以在國外兌現(xiàn)的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。中國2009年外匯儲備余額突破兩萬億美元，達到2.399萬億美元，領先全球各先進國家。據(jù)統(tǒng)計，中國外儲占全球儲備比重達到30.7%。 2.1.4股票市場的供求關系從理論上來說，股票價格是由其價值決定的，但是在很多時候，股價受供求關系的影響也很大。特別是像我國這種新興股票市場，股價受供求關系影響更大。股票市場的供給方是上市公司，我國從1990年設立證券交易所以來，上市公司的數(shù)量逐年增加，到現(xiàn)在已有1600多支股票上市。 而投資者是股票市場的需求主體，有了投資者的參與，才使股票得以正常發(fā)行，股市交易得以維持。根據(jù)投資者的不同，通常可分為機構(gòu)投資者和個人投資者。q投構(gòu)投資者：通常包括基金、保險公司、證券公司、合格境外機構(gòu)投資者、投資公司和企業(yè)法人等。q個人投資者：是指以自然人身份從事股票交易的居民。股票市場的供求主要受以下因素影響：q宏觀經(jīng)濟環(huán)境：若宏觀經(jīng)濟良好，資金供應充足，將會吸引投資者進入股票市場。q政策因素：主要包括市場準入制度、利率變動、產(chǎn)業(yè)政策的引導等多種與國家宏觀政策相關的因素。q機構(gòu)投資者的發(fā)展：機構(gòu)投資者是股票市場的中堅力量，掌控著大量的投資資金，機構(gòu)投資者的數(shù)量與參與程序?qū)善笔袌龅墓┣笥泻艽笥绊?。章?jié)31：2.2行業(yè)分析（1）行業(yè)分析所謂行業(yè)，是指從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系，如房地產(chǎn)行業(yè)、銀行行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)等。行業(yè)分析的主要任務包括：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的因素，預測行業(yè)未來的發(fā)展趨勢。2.2.1行業(yè)劃分行業(yè)劃分有很多種方法，為了便于匯總各國統(tǒng)計資料，聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務統(tǒng)計局制定了一個標準行業(yè)分類，將國民經(jīng)濟劃分為10個門類： q農(nóng)業(yè)、畜牧狩獵業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)；q采礦業(yè)及土、石采掘業(yè)；q制造業(yè)；q電、煤氣和水；q建筑業(yè)；q批發(fā)和零售業(yè)、飲食和旅館業(yè)；q運輸、倉儲和郵電通信業(yè)；q金融、保險、房地產(chǎn)和工商服務業(yè)；q政府、社會和個人服務業(yè)；q其他。我國股票市場建立之初，并沒有對上市公司進行統(tǒng)一的分類，而是由上海和深圳兩個證券交易所各自設置行業(yè)分類。為了方便管理，2001年中國證監(jiān)會公布了《上市公司行業(yè)分類指引》，將上市公司分為13個門類：q農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，采掘業(yè)；q制造業(yè)；q電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)；q建筑業(yè)；q交通運輸、倉儲業(yè)；q信息技術(shù)業(yè)；q批發(fā)和零售貿(mào)易；q金融、保險業(yè)；q房地產(chǎn)業(yè)；q社會服務業(yè)；q傳播與文化產(chǎn)業(yè)；q綜合類。以及90個大類和288個中類。由于這些大類和中類較多，這里就不列出來了，有興趣的投資者可查看《上市公司行業(yè)分類指引》原文。2.2.2行業(yè)市場結(jié)構(gòu)不同行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)也有所不同，根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量、進入門檻等指標，可將行業(yè)分為以下四種。1.完全競爭完全競爭市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。在現(xiàn)實經(jīng)濟中，屬于完全競爭市場的行業(yè)較少，初級產(chǎn)品（如農(nóng)產(chǎn)品）的市場類型類似于完全競爭。章節(jié)32：2.2行業(yè)分析（2）2.壟斷競爭壟斷競爭市場是指既有壟斷又有競爭的市場結(jié)構(gòu)。每個企業(yè)都在市場上具有一定的壟斷力，但它們之間又存在激烈的競爭。壟斷競爭市場中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品的市場類型一般屬這種類型。3.寡頭壟斷寡頭壟斷市場是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場份額，從而控制了這個行業(yè)供給的市場結(jié)構(gòu)。在寡頭壟斷的市場中，這些少數(shù)生產(chǎn)者的產(chǎn)量很大，對市場價格具有一定的壟斷能力。資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品（如鋼鐵、汽車等重工業(yè)），資源類產(chǎn)品（如礦產(chǎn)品、石油等）的市場基本都屬這種類型。4.完全壟斷完全壟斷市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特殊產(chǎn)品的情況。在我國當前沒有真正的完全壟斷市場，每個行業(yè)都引入了一些競爭。公用事業(yè)（如自來水公司、電廠等）和稀有金屬的開采等行業(yè)接近于完全壟斷的市場類型。2.2.3經(jīng)濟周期與行業(yè)分析國民經(jīng)濟的發(fā)展是有周期性的，這種周期性對各行業(yè)的影響各不相同。根據(jù)不同的影響可將行業(yè)分為以下三類。1.增長型行業(yè)增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期并不緊密相關。這些行業(yè)的增長并不一定和經(jīng)濟周期同步。主要依靠技術(shù)進步、新產(chǎn)品的不斷推出，使行業(yè)呈現(xiàn)長期增長的形態(tài)。通常，高科技行業(yè)就屬于這類行業(yè)。2.周期型行業(yè)周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關。當經(jīng)濟處于上升時期，行業(yè)也會進入增長狀態(tài)；當經(jīng)濟處于衰退時期，行業(yè)的發(fā)展也相應衰退。例如，消費品行業(yè)就屬于典型的周期性行業(yè)。3.防守型行業(yè)防守型行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟周期的上升或下降階段都很穩(wěn)定。因為這類行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，經(jīng)濟周期對其影響很少。通常，生活必需品行業(yè)或必要的公共服務行業(yè)都屬于防守性行業(yè)。例如，醫(yī)藥行業(yè)受經(jīng)濟周期的影響就很小。2.2.4行業(yè)生命周期分析每個行業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的過程，這個過程稱為行業(yè)的生命周期。通常將行業(yè)的生命周期分為以下四部分。章節(jié)33：2.2行業(yè)分析（3）1.幼稚期幼稚期是指一個行業(yè)的萌芽和形成時期，這一時期的市場增長率較高，需求增長較快，技術(shù)變動較大，主要致力于開辟新用戶、占領市場。但該時期，從技術(shù)上來說有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場、服務等策略上有很大的余地。屬于高風險、低收益時期2.成長期行業(yè)的成長實際上就是行業(yè)的擴大再生產(chǎn)。這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術(shù)漸趨穩(wěn)定。這一時期企業(yè)的利潤增長很快，但所面臨的競爭風險也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當高。3.成熟期行業(yè)成熟首先表現(xiàn)為技術(shù)上的成熟，即行業(yè)內(nèi)普遍采用的是適用的，且至少有一定先進性、穩(wěn)定性的技術(shù)。產(chǎn)品的基本性能、式樣、功能規(guī)格、結(jié)構(gòu)都趨向成熟。行業(yè)的成熟期是一個相對較長的時期。進入成熟期的行業(yè)市場已被少數(shù)資本雄厚、技術(shù)先進的大廠商控制，這時，行業(yè)增長速度降到合適的水平，行業(yè)的利潤由于一定程度的壟斷達到較高水平，由于市場結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，風險相對較低。4.衰退期行業(yè)衰退是客觀的必然，是行業(yè)新陳代謝的表現(xiàn)。這一時期的市場增長率下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少?？赡苡幸韵略蛟斐尚袠I(yè)衰退。q資源衰退：由于生產(chǎn)所依賴資源的枯竭，導致行業(yè)衰退。q效率衰退：由于效率低下，而引起的行業(yè)衰退。q收入低：由于收入彈性較低，而出現(xiàn)行業(yè)衰退。q聚集過度：由于經(jīng)濟過度聚集的弊端所引起的行業(yè)衰退。2.2.5影響行業(yè)興衰的因素一個行業(yè)的興衰會受到很多因素的影響，例如技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)政策、社會習慣等多種因素都可能對行業(yè)的興衰造成影響。例如，隨著通信技術(shù)的進步，原來的郵政行業(yè)逐漸衰退，而信息技術(shù)卻逐步興盛。q技術(shù)進步：技術(shù)進步對行業(yè)的影響非常大。由于技術(shù)的進步，可能會使一個行業(yè)進入衰退期，而同時出現(xiàn)一個新興的行業(yè)。q產(chǎn)業(yè)政策：政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)政策又分為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策、產(chǎn)業(yè)布局政策等多種。產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)，肯定能得到發(fā)展，而進入成長期和成熟期，而產(chǎn)業(yè)政策不支持的行業(yè)，肯定會加速進入衰退期。q社會習慣：社會習慣與人們的消費心理、消費習慣、文明程度等相關。例如，隨著我國改革開放，居民收入不斷增加，從原來的解決溫飽到現(xiàn)在的小康，人們生活習慣就有很大的改變，從而導致現(xiàn)在的金融、教育、旅游、醫(yī)療等行業(yè)得到發(fā)展。章節(jié)34：2.3公司分析（1）公司分析在實際投資活動中，投資者對上市公司的了解是必要的，否則可能會面臨較大的風險。公司分析中，最重要的是公司財務狀況的分析。本節(jié)介紹從公司的基本面、財務、重大事項等幾個方面對公司進行分析的方法。2.3.1公司基本分析對上市公司的基本信息進行分析，可從行業(yè)地位、產(chǎn)品、經(jīng)營能力、盈利能力和成長性等幾個方面進行分析。1.行業(yè)地位行業(yè)地位分析主要用來判斷公司在所處行業(yè)中的競爭地位，主要考查公司是否為該行業(yè)的龍頭企業(yè)，是否有定價權(quán)，是否有競爭優(yōu)勢等。2.產(chǎn)品分析主要從產(chǎn)品的競爭力（包括成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢等），產(chǎn)品市場占有情況，產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略等幾個方面進行分析。3.經(jīng)營能力公司經(jīng)營能力方面的分析比較抽象，可從上市公司的公告中獲取一些信息，從公司董事會功能、經(jīng)營層素質(zhì)、員工素質(zhì)與創(chuàng)新能力等方面去分析。4.盈利能力和成長性對上市公司盈利進行預測，是判斷公司估值水平及投資價值的重要基礎。盈利預測主要包括銷售收入預測、生產(chǎn)成本預測、管理和銷售費用預測、財務費用預測、其他費用預測等幾個方面的數(shù)據(jù)進行假設，然后計算出預測的盈利水平。2.3.2公司財務分析相對于公司基本面分析來說，公司的財務數(shù)據(jù)更具體，因此，對公司分析時，最常用的方法是分析相關財務指標。上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公布財務報表，主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等。這些財務報表對于沒學過會計的投資者來說，要完全看懂是相當困難的。作為普通投資者，其實只需關注幾個主要指標就行了。下面簡單介紹這些指標。1.營業(yè)收入營業(yè)收入是公司在某一時段內(nèi)通過生產(chǎn)、銷售或提供服務等方式所取得的總收入。要注意將營業(yè)收入和凈收入?yún)^(qū)分開，營業(yè)收入只是公司在經(jīng)營過程中所收的賬款，未扣除成本、消耗及應交的稅收等費用；而凈收入是公司在經(jīng)營中扣除各項成本開支及稅項后的凈得。營業(yè)收入總是正數(shù)，而凈收入則有可能是負數(shù)。章節(jié)35：2.3公司分析（2）2.利潤總額利潤總額是公司在營業(yè)收入中扣除成本消耗及營業(yè)稅后的剩余，就是通常所說的盈利，它與營業(yè)收入間的關系為 利潤總額二營業(yè)收入一成本一營業(yè)稅 當利潤總額為負時，表示企業(yè)發(fā)生盈虧。當利潤總額大于零時，表明企業(yè)實現(xiàn)盈利。3.凈利潤凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅后，公司的利潤留