現(xiàn)階段大盤(pán)展望與操作策略課件

現(xiàn)階段大盤(pán)展望與操作策略元大投顧協(xié)理江政勳99/4/27現(xiàn)階段大盤(pán)展望與操作策略PMI指數(shù)V型反轉(zhuǎn)的思維PMI指數(shù)V型反轉(zhuǎn)的思維現(xiàn)階段大盤(pán)展望與操作策略課件美國(guó)GDP預(yù)測(cè)：升息時(shí)機(jī)2010年10月至2011年3月資料來(lái)源:元大投顧總經(jīng)部預(yù)測(cè)美國(guó)年度YOYQOQ20091Q(3.26)(6.43)20092Q(3.85)(0.98)20093Q(2.67)2.1820094Q(0.67)2.6020101Q1.662.8220102Q2.572.5720103Q2.522.0220104Q2.492.4720111Q2.573.1220112Q2.713.1220113Q3.113.6220114Q3.624.4520121Q2.605.0320122Q3.115.1320123Q3.424.8320124Q3.554.93美國(guó)GDP預(yù)測(cè)：升息時(shí)機(jī)2010年10月至2011年3月資料臺(tái)灣會(huì)進(jìn)入第二次資產(chǎn)價(jià)值揚(yáng)升階段嗎？臺(tái)灣第一次資產(chǎn)價(jià)值揚(yáng)升時(shí)期？資料來(lái)源：Bloomberg、元大投顧總經(jīng)研究部臺(tái)灣會(huì)進(jìn)入第二次資產(chǎn)價(jià)值揚(yáng)升階段嗎？臺(tái)灣第一次資產(chǎn)價(jià)值揚(yáng)升時(shí)升息（議題）對(duì)股市影響升息前短空(議題階段)、升息後長(zhǎng)多(實(shí)際階段)資料來(lái)源：元大投顧整理2010年議題–利率影響評(píng)估升息前對(duì)議題發(fā)酵期：將到來(lái)的升息被解讀成資金緊縮，不利生產(chǎn)事業(yè)投資、不利股市投資，純屬過(guò)度解讀，也是對(duì)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)之前已大幅反彈股市作一個(gè)漲多修正的藉口。升息是對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)甦的確認(rèn)、股市長(zhǎng)多的開(kāi)始：升息最大目的不在於非資金緊縮、壓抑經(jīng)濟(jì)，也不是因經(jīng)濟(jì)已好轉(zhuǎn)到金融風(fēng)暴前水準(zhǔn)，而是在經(jīng)濟(jì)復(fù)甦到不因升息而影響持續(xù)復(fù)甦時(shí)期，為避免長(zhǎng)遠(yuǎn)後續(xù)產(chǎn)生通膨等問(wèn)題，使未來(lái)經(jīng)濟(jì)達(dá)到真正的繁榮水準(zhǔn)股市在升息議題發(fā)酵時(shí)因資金緊縮疑慮而回檔，卻在真正升息時(shí)因經(jīng)濟(jì)確定復(fù)甦而上漲升息（議題）對(duì)股市影響資料來(lái)源：元大投顧整理2010年議題企業(yè)獲利預(yù)估與臺(tái)股股價(jià)評(píng)價(jià)

企業(yè)獲利復(fù)甦較經(jīng)濟(jì)更優(yōu)異2010年企業(yè)獲利大幅成長(zhǎng)不僅因低基期，更因經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)

企業(yè)獲利預(yù)估與臺(tái)股股價(jià)評(píng)價(jià)企業(yè)獲利復(fù)甦較經(jīng)濟(jì)更優(yōu)異臺(tái)股表現(xiàn)與企業(yè)獲利趨勢(shì)關(guān)係密切2010年企業(yè)獲利成長(zhǎng)可期，臺(tái)股表現(xiàn)可觀企業(yè)獲利預(yù)估與臺(tái)股股價(jià)評(píng)價(jià)

臺(tái)股表現(xiàn)與企業(yè)獲利趨勢(shì)關(guān)係密切企業(yè)獲利預(yù)估與臺(tái)股股價(jià)評(píng)價(jià)臺(tái)股指數(shù)綜合評(píng)論2010年臺(tái)股指數(shù)高低區(qū)間6,500~9,300點(diǎn)推估2010年臺(tái)股指數(shù)低點(diǎn)區(qū)間在6,500~7,000點(diǎn)、高點(diǎn)區(qū)間9,000~9,500點(diǎn)企業(yè)獲利預(yù)估與臺(tái)股股價(jià)評(píng)價(jià)

臺(tái)股指數(shù)綜合評(píng)論企業(yè)獲利預(yù)估與臺(tái)股股價(jià)評(píng)價(jià)融資佔(zhàn)總市值比仍處低檔區(qū)融資佔(zhàn)總市值比仍處低檔區(qū)證券劃撥存款與臺(tái)股指數(shù)證券劃撥存款與臺(tái)股指數(shù)現(xiàn)階段大盤(pán)展望與操作策略課件被動(dòng)元件受惠”新動(dòng)能”被動(dòng)元件受惠”新動(dòng)能”雲(yún)端運(yùn)算概念股伺服器：英業(yè)達(dá)、廣達(dá)、鴻海、華碩、緯創(chuàng)、神達(dá)伺服器軌道：川湖防火牆：立端磁碟陣列：普安、喬鼎、世仰磁碟IC：信億KVM：宏正軟體：零壹、敦陽(yáng)網(wǎng)路服務(wù)：網(wǎng)家、久大、精誠(chéng)光纖傳輸：聯(lián)鈞、前鼎、聯(lián)光通應(yīng)用系統(tǒng)：中華電、臺(tái)灣大、遠(yuǎn)傳電源：臺(tái)達(dá)電、康舒不斷電：碩天、科風(fēng)散熱模組：鴻準(zhǔn)、建準(zhǔn)、奇紘、雙鴻、力致、能緹、超眾雲(yún)端運(yùn)算概念股伺服器：英業(yè)達(dá)、廣達(dá)、鴻海、華碩、緯創(chuàng)、神達(dá)資本支出概念－設(shè)備股一、臺(tái)積電、矽品、友達(dá)等各大廠，今、明兩年資本支出大幅擴(kuò)增二林文伯：看好未來(lái)五年是半導(dǎo)體黃金時(shí)期資本支出概念－設(shè)備股一、臺(tái)積電、矽品、友達(dá)等各大廠，今、明兩2010智慧型手機(jī)出貨成長(zhǎng)三成2010智慧型手機(jī)出貨成長(zhǎng)三成電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈智慧電網(wǎng)概念股智慧電網(wǎng)概念股物聯(lián)網(wǎng)(RFID)相關(guān)個(gè)股物聯(lián)網(wǎng)(RFID)相關(guān)個(gè)股受惠產(chǎn)業(yè)臺(tái)灣受惠股利多面醫(yī)藥業(yè)中化(1701)蘇州中化目前抗生素、降血脂、胃腸科、婦科、抗過(guò)敏等領(lǐng)域之代表性暢銷(xiāo)藥品，已向中國(guó)大陸衛(wèi)生部申請(qǐng)進(jìn)口許可，由1994年第2季開(kāi)始，已陸續(xù)領(lǐng)到多張製劑、原料之進(jìn)口許可證健喬(4114)在中國(guó)廣州成立瞻宇(廣州)諮詢(xún)公司，負(fù)責(zé)大陸醫(yī)藥市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)，近期取得大陸藥証與5萬(wàn)支鼻噴劑訂單，鼻噴劑是製藥產(chǎn)業(yè)的利基型產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)者較少東洋(4105)94年與上海旭東海普合資設(shè)廠，近期又在江蘇泰州的中國(guó)醫(yī)藥城設(shè)立大型研發(fā)中心與生產(chǎn)基地,旭東海普年底或明年可望上市中天(4128)跨入保健品及藥品特殊通路市場(chǎng)，其補(bǔ)血?jiǎng)┢芬讶〉么箨懺S可證，鋪貨進(jìn)中國(guó)大潤(rùn)發(fā)醫(yī)療器材業(yè)佳醫(yī)(4104)併購(gòu)的臺(tái)灣第2大藥品物流商-久裕企業(yè)，擁有大陸最大醫(yī)藥通路-國(guó)藥醫(yī)藥物流公司17%股權(quán)，間接建構(gòu)大陸市場(chǎng)通路，近期有可能宣布在大陸的洗腎及醫(yī)美事業(yè)夥伴，並已開(kāi)設(shè)博愛(ài)眼科聯(lián)合骨科(4129)已在西安設(shè)廠，目前正等待骨科器材的中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)許可證過(guò)關(guān)必翔(1729)已在浙江設(shè)廠並與當(dāng)?shù)匾患掖笮屯飞毯献?，搶攻電?dòng)代步車(chē)市場(chǎng)雃博(4106)今年增資210萬(wàn)美元至大陸崑山廠，擴(kuò)大中國(guó)呼吸治療器市場(chǎng)

太醫(yī)其中國(guó)營(yíng)收佔(zhàn)比有機(jī)會(huì)達(dá)到10%醫(yī)療機(jī)構(gòu)明基南京明基醫(yī)院旺旺(2816)長(zhǎng)沙旺旺醫(yī)院臺(tái)塑集團(tuán)廈門(mén)長(zhǎng)庚醫(yī)院大陸8500億人民幣新醫(yī)改題材受惠產(chǎn)業(yè)臺(tái)灣受惠股利多面醫(yī)藥業(yè)中化(1701)蘇州中化目前抗現(xiàn)階段大盤(pán)展望與操作策略課件棉花續(xù)創(chuàng)波段新高！月線日線棉花續(xù)創(chuàng)波段新高！月線日線2010年全球鋼鐵需求重回2008年水準(zhǔn)2010年全球鋼鐵需求重回2008年水準(zhǔn)市場(chǎng)預(yù)期人民幣走升市場(chǎng)預(yù)期人民幣走升現(xiàn)階段大盤(pán)展望與操作策略課件新臺(tái)幣走升趨勢(shì)不變新臺(tái)幣走升趨勢(shì)不變香港簽署CEPA後，金融指數(shù)大漲1.香港簽署CEPA後，金融指數(shù)漲幅達(dá)〝145%〞，金融股PBR由1.9X→3.75X2.CEPA主體：42%3.CEPA補(bǔ)充一：8%4.CEPA補(bǔ)充二：15%5.CEPA補(bǔ)充三：20%6.CEPA補(bǔ)充四：42%香港簽署CEPA後，金融指數(shù)