第章-財務戰(zhàn)略與預算PPT文檔

目錄CONTENTS財務戰(zhàn)略12全面預算體系3籌資數(shù)量的預測第4章財務戰(zhàn)略與預算4財務預算C目錄ONTENTS01財務戰(zhàn)略02全面預算體系03籌資數(shù)量的預測04財務預算財務戰(zhàn)略的含義財務戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標的統(tǒng)籌下，以價值管理為基礎，以實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標為目的，以實現(xiàn)企業(yè)財務資源的優(yōu)化配置為衡量標準，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。財務戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財務戰(zhàn)略來支撐。財務戰(zhàn)略4.1C區(qū)為ST組合，即財務優(yōu)勢和財務威脅的組合，這是不太理想的組合，適于采取有效防御性的財務戰(zhàn)略。A、宏觀經(jīng)濟周期B、企業(yè)發(fā)展階段6、SWOT分析法是（）？營業(yè)收入比例法運用——預測模型與外部籌資額具體的計算方法有兩種：財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOT股權資本預算：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的預算長期資產(chǎn)預算：持有至到期、長期股權按、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項目預算以人、財、物等資源要素為基礎在經(jīng)濟復蘇階段適于采取擴張型財務戰(zhàn)略；5%，預計固定資產(chǎn)（系非敏感資產(chǎn)項目）增加50萬元，長期借款營業(yè)收入比例法運用——預測模型與外部籌資額A、優(yōu)勢B、劣勢C、機會D、威脅實現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展例1：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。營業(yè)收入比例法的運用——利潤表與留用利潤企業(yè)的資本結構及財務杠桿利用條件；財務戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應財務戰(zhàn)略的特征財務戰(zhàn)略屬于全局性、長期性和導向性的重大謀劃；財務戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件；財務戰(zhàn)略是對企業(yè)財務資源的長期優(yōu)化配置安排；財務戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財務資源及其配置能力相關；財務戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價值觀的重要影響。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略的分類財務戰(zhàn)略的職能類型戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大方向的戰(zhàn)略性籌劃?；I資戰(zhàn)略：涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。營運戰(zhàn)略：涉及企業(yè)營運資本的戰(zhàn)略性籌劃。股利戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略的綜合類型擴張型財務戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴大規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結合。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略的綜合類型防御型財務戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有規(guī)模和收益水平，保持或適當調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負債率和資本結構水平，維持現(xiàn)行的股利。收縮型財務戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOT定義：SWOT分析法是通過企業(yè)的外部財務環(huán)境和內(nèi)部財務條件進行調(diào)查的基礎上，對有關因素進行歸納分析，評價企業(yè)外部的財務機會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財務優(yōu)勢與劣勢，從而為財務戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。S——strengthsW——weaknessesO——opportunitiesT——threats財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT的因素分析企業(yè)外部財務環(huán)境的影響因素分析：產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整等財稅：積極或保守的財政、財政信用等金融：貨幣、匯率、利率等宏觀周期：宏觀經(jīng)濟周期、產(chǎn)業(yè)周期和金融周期所處階段財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOT企業(yè)內(nèi)部財務條件的影響因素分析：企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段；企業(yè)的盈利水平；企業(yè)的項目及其收益狀況；企業(yè)的資產(chǎn)負債程度；財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOT企業(yè)內(nèi)部財務條件的影響因素分析：企業(yè)的資本結構及財務杠桿利用條件；企業(yè)的流動性狀況；企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況；企業(yè)的籌資能力和潛力等。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT的因素定性分析：內(nèi)部財務優(yōu)勢：為財務戰(zhàn)略選擇提供有利的條件內(nèi)部財務劣勢：限制著企業(yè)財務戰(zhàn)略選擇的余地外部財務機會：能為企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇提供更大的空間外部財務威脅：制約著企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT分析法的應用SWOT分析表（課本P119）財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT分析法的應用SWOT分析表（課本P119）財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT分析法的應用SWOT分析圖（課本P120）機會（O）劣勢（W）威脅（T）優(yōu)勢（S）ABCDA區(qū)為SO組合，即財務優(yōu)勢和財務機會的組合，這是最為理想的組合，適于采取擴張型的財務戰(zhàn)略。B區(qū)為WO組合，即財務機會和財務劣勢的組合，這是不盡理想的組合，適于采取穩(wěn)健增長性的財務戰(zhàn)略。D區(qū)為WT組合，即財務劣勢和財務威脅的組合，這是最不理想的組合，適于采取收縮型的財務戰(zhàn)略。C區(qū)為ST組合，即財務優(yōu)勢和財務威脅的組合，這是不太理想的組合，適于采取有效防御性的財務戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略的選擇財務戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財務戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應在經(jīng)濟復蘇階段適于采取擴張型財務戰(zhàn)略；在經(jīng)濟繁榮階段適于先采取擴張型財務戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略；在經(jīng)濟衰退階段應采取防御型財務戰(zhàn)略；財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略的選擇財務戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財務戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應在經(jīng)濟衰退階段應采取防御型財務戰(zhàn)略；在經(jīng)濟蕭條階段，特別在經(jīng)濟處于低谷時期，應采取防御型和收縮型財務戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略的選擇財務戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財務戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應在初創(chuàng)期和擴張期，企業(yè)應采取擴張型財務戰(zhàn)略；在穩(wěn)定期，一般采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略；在衰退期，企業(yè)應采取防御收縮型財務戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略的選擇財務戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財務戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟增長方式相適應一方面，調(diào)整企業(yè)財務戰(zhàn)略，加大基礎項目的力度；另一方面，加大財務制度創(chuàng)新力度。財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略4.1財務戰(zhàn)略的選擇財務戰(zhàn)略選擇的方式引入期成長期成熟期衰退期財務戰(zhàn)略積極擴張型穩(wěn)健發(fā)展型收縮財務戰(zhàn)略關鍵吸納權益資本實現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展如何處理好日益增加的現(xiàn)金流量如何回收現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返還給投資者籌資戰(zhàn)略籌集權益資本大量增加權益資本，適度引入債務資本以更多低成本的債務資本替代高成本的權益資金不再進行籌資股利戰(zhàn)略不分紅不分紅或少量分紅實施較高的股利分配全額甚至超額發(fā)放股利投資戰(zhàn)略不斷增加對產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資對核心業(yè)務大力追加投資圍繞核心業(yè)務拓展新的產(chǎn)品或市場，進行相關產(chǎn)品或業(yè)務的并購不再進行投資自測題：判斷題&選擇題&分析題1、財務戰(zhàn)略屬于局部性、長期性和導向性的重大謀劃。2、在初創(chuàng)期的企業(yè)，股利一般采用低現(xiàn)金股利。3、在企業(yè)的衰退階段，企業(yè)財務戰(zhàn)略的關鍵是如何收回現(xiàn)有，并將退出的現(xiàn)金流返還給消費者。4、短期借款較多，流動比率降低，這對一個企業(yè)來說一般屬于？A、優(yōu)勢B、劣勢C、機會D、威脅××√B自測題：判斷題&選擇題&分析題5、年12月5——7日，中央經(jīng)濟工作會議在北京召開。會議提出年經(jīng)濟工作總結的總體要求，包括：深入貫徹落實科學發(fā)展觀，保持宏觀經(jīng)濟的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政和適度寬松的貨幣，根據(jù)新形勢新情況著力提高的針對性和靈活性，等等。上述材料對一個中國企業(yè)來說，一般屬于（）。A、優(yōu)勢B、劣勢C、機會D、威脅C自測題：判斷題&選擇題&分析題6、SWOT分析法是（）？A、宏觀環(huán)境分析法B、微觀環(huán)境分析法C、內(nèi)外部環(huán)境分析技術D、內(nèi)部因素分析技術7、在SWOT分析法中，最理想的組合是（）。A、SO組合B、WO組合C、ST組合D、WT組合CA自測題：判斷題&選擇題&分析題8、新鋼公司是一家特種鋼材生產(chǎn)企業(yè)，在特種鋼材行業(yè)處于領先地位，在整個鋼鐵行業(yè)中處于中間地位。年，由于行業(yè)原材料價格大幅度上漲，生產(chǎn)產(chǎn)品的市場需求趨于穩(wěn)定，新鋼公司的盈利能力大幅降低，生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大的困難。請根據(jù)上述資料，運用SWOT分析法，對新鋼公司內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境進行簡要分析。C目錄ONTENTS01財務戰(zhàn)略02全面預算體系03籌資數(shù)量的預測04財務預算全面預算的含義全面預算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財務等一系列業(yè)務管理標準和行動計劃，據(jù)以進行控制、監(jiān)督和考核、激勵。全面預算體系4.2全面預算的特點以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標為導向以業(yè)務活動環(huán)節(jié)及部門為依托以人、財、物等資源要素為基礎與管理控制相銜接全面預算體系4.2全面預算的構成營業(yè)預算——又稱經(jīng)營預算，是企業(yè)日常營業(yè)業(yè)務的預算，包括：銷售預算、生產(chǎn)預算、直接人工預算、制造費用預算、產(chǎn)品成本預算、銷售及管理預算等。屬于短期預算。資本預算——是企業(yè)長期和長期籌資業(yè)務的預算，屬于長期預算。財務預算——包括企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的預算，一般包括：現(xiàn)金預算、利潤預算、資產(chǎn)負債表預算屬于短期預算。全面預算體系4.2全面預算的作用用于落實企業(yè)長期戰(zhàn)略目標規(guī)劃用于明確業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的目標用于協(xié)調(diào)業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的行動用于控制業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務用于考核業(yè)務環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績?nèi)骖A算體系4.2全面預算的依據(jù)宏觀經(jīng)濟周期企業(yè)發(fā)展階段企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃企業(yè)經(jīng)營目標企業(yè)資源狀況企業(yè)組織結構全面預算體系4.2全面預算的組織預算委員會預算管理部全面預算體系4.2負責組織全面預算的編制、報告、執(zhí)行和日常監(jiān)控負責擬定企業(yè)預算編制和管理的原則和目標；審議預算方案等全面預算的程序提出總體目標上報下年預算目標審核匯總并調(diào)整按照預算目標上報預算編制總體預算全面預算體系4.2于每年9月底以前提出于每年第四季度上報于每年年底以前上報自測題：判斷題&選擇題1、企業(yè)的全面預算主要由營業(yè)預算、資本預算和財務預算組成。其中，營業(yè)預算和財務預算主要為預算期在1年以內(nèi)的短期預算，資本預算主要為預算期在1年以上的長期預算。2、全面預算主要用于落實企業(yè)短期戰(zhàn)略目標規(guī)劃，而非長期。3、企業(yè)預算委員會及預算管理部一般應于每年年末提出本年度本企業(yè)預算的總體目標?！獭痢磷詼y題：判斷題&選擇題4、全面預算的有效依據(jù)主要有（）。A、宏觀經(jīng)濟周期B、企業(yè)發(fā)展階段C、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃D、企業(yè)經(jīng)營目標E、企業(yè)資源狀況F、企業(yè)組織結構ABCDEFC目錄ONTENTS01財務戰(zhàn)略02全面預算體系03籌資數(shù)量的預測04財務預算財務戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應企業(yè)的資本結構及財務杠桿利用條件；籌資數(shù)量的預測1、企業(yè)的全面預算主要由營業(yè)預算、資本預算和財務預算組成。另一方面，加大財務制度創(chuàng)新力度。一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有規(guī)模和收益水平，保持或適當調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負債率和資本結構水平，維持現(xiàn)行的股利。X表示經(jīng)營業(yè)務量。其中，△S表示預測年度營業(yè)收入增加額，∑RA/S表示基年敏感資產(chǎn)總額除以基年營業(yè)收入，∑RL/S表示基年敏感負債總額除以基年營業(yè)收入，△RE表示預計年度留用利潤增加額。例題：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表4-2所示。以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標為導向資產(chǎn)期限結構——流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的結構不變資本a：指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的儲備、必要的成品或商品儲備，以及固定資產(chǎn)占用的資金。自測題：判斷題&選擇題財務戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件；自測題：判斷題&選擇題例2：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度減慢2％?；I資數(shù)量預測的依據(jù)法律方面的限定注冊資本限額的規(guī)定企業(yè)負債限額的規(guī)定籌資數(shù)量的預測4.3籌資數(shù)量預測的依據(jù)企業(yè)經(jīng)營和的規(guī)模一般而言，公司經(jīng)營和規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。其他因素利息率的高低、對外規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級的優(yōu)劣等籌資數(shù)量的預測4.3因素分析法的原理定義：因素分析法，又稱分析調(diào)整法，是以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據(jù)預測年度的經(jīng)營業(yè)務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進行分析調(diào)整，來預測資本需要量的一種方法。籌資數(shù)量的預測4.3因素分析法的原理基本模型籌資數(shù)量的預測4.3因素分析法的運用例1：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。則預測年度資本需要額為多少？例2：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度減慢2％。則預測年度資本需要額為多少？籌資數(shù)量的預測4.3因素分析法的運用例1：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。則預測年度資本需要額為多少？籌資數(shù)量的預測4.3（2000－200）×（1+5%）×（1－2%）＝（萬元）因素分析法的運用例2：某企業(yè)上年度資本實際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度減慢2％。則預測年度資本需要額為多少？籌資數(shù)量的預測4.3（2000－200）×（1+5%）×（1+2%）＝（萬元）運用因素分析法需要注意的問題在運用因素分析法時，應當對決定資本需要額的眾多因素進行充分的分析研究，確定各種因素與資本需要額之間的關系，以提高預測的質(zhì)量。因素分析法限于企業(yè)經(jīng)營業(yè)務資本需要的預測，當企業(yè)存在新的項目時，應根據(jù)新項目的具體情況單獨預測其資本需要額。籌資數(shù)量的預測4.3運用因素分析法需要注意的問題運用因素分析法匡算企業(yè)全部資本的需要額，只是對資本需要額的一個基本估計。在進行籌資預算時，還需要采用其他預測方法對資本需要額作出具體的預測?；I資數(shù)量的預測4.3回歸分析法的原理定義：回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務量（如銷售數(shù)量、銷售收入）之間存在線性關系而建立的數(shù)學模型，然后根據(jù)有關資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預測資金需要量的方法。籌資數(shù)量的預測4.3籌資數(shù)量的預測4.3回歸分析法的原理預測模型：其中，Y表示資本需要總額，a表示不變資本總額，b表示單位業(yè)務量所需的可變資本額，X表示經(jīng)營業(yè)務量。不變資本a：指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的儲備、必要的成品或商品儲備，以及固定資產(chǎn)占用的資金。可變資本b：指隨營業(yè)業(yè)務量變動而同比例變動的資本，一般包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等所占用的資本?；貧w分析法的運用

例題：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表4-2所示。假定20×9年預計產(chǎn)銷數(shù)量為萬件。試預測20×9年資本需要總額?；I資數(shù)量的預測4.3回歸分析法的運用計算整理有關數(shù)據(jù)；籌資數(shù)量的預測4.3回歸分析法的運用計算不變資本總額和單位業(yè)務量所需要的可變資本額；籌資數(shù)量的預測4.3回歸分析法的運用確定資本需要總額預測模型；計算資本需要總額：籌資數(shù)量的預測4.3運用回歸分析法需要注意的問題資本需要額與營業(yè)業(yè)務量之間線性關系應符合實際情況，預期未來這種關系將保持下去。確定a，b兩個參數(shù)的數(shù)值，應利用預測年度前連續(xù)若干年的資料，一般要有3年以上的資料，才能取得比較可靠的參數(shù)?；I資數(shù)量的預測4.3運用回歸分析法需要注意的問題應當考慮價格等因素的變動情況。在預期原材料、設備的價格和人工成本發(fā)生變動時，應相應調(diào)整有關預測參數(shù)，以取得比較準確的預測結果。籌資數(shù)量的預測4.3運用回歸分析法需要注意的問題例題：東方公司2004-年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如下表所示。假定該公司年的預計產(chǎn)銷數(shù)量是82000件。試預測該公司年度資本需要總額。年份產(chǎn)銷量（x）（萬件）資本需要總額（y）（萬元）200420052006200720081.84.57.79.26.8280480610730600籌資數(shù)量的預測4.3營業(yè)收入比例法的原理定義：營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關系，預測各項目資本需要額的方法。優(yōu)點：能為財務管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。缺點：在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調(diào)整原有的銷售百分比，否則預測結果錯誤?；I資數(shù)量的預測4.3假設條件：各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與銷售額保持穩(wěn)定的百分比；該百分比基于基期數(shù)據(jù)計算得到。營業(yè)收入比例法的運用——編制預計利潤表、預測留用利潤收集基年實際利潤表資料，計算確定利潤表各項目與銷售額的百分比。取得預測年度的營業(yè)收入預計數(shù)，計算預測年度預計利潤表各項目的預計數(shù)，并編制預測年度預計利潤表。利用預測年度稅后利潤預計數(shù)和預定的留存比例，測算留存利潤的數(shù)額?；I資數(shù)量的預測4.3具體的計算方法有兩種：一、根據(jù)營業(yè)收入總額預計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債，然后根據(jù)會計恒等式確定籌資需求；二、根據(jù)營業(yè)收入增加額確定經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債增加額，從而確定外部籌資需求。營業(yè)收入比例法的運用——利潤表與留用利潤例題：某企業(yè)20×8年實際利潤表（簡化）的主要項目與營業(yè)收入的比例如下表所示，企業(yè)所得稅稅率為25%。試編制該企業(yè)20×9年預計利潤表，并預測留用利潤。籌資數(shù)量的預測4.3營業(yè)收入比例法運用——資產(chǎn)負債表與外部籌資敏感項目：與營業(yè)收入保持基本不變比例關系的項目。敏感資產(chǎn)項目：一般包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目；敏感負債項目：一般包括應付賬款、應付費用等項目。短期非敏感項目：應收票據(jù)、固定資產(chǎn)、長期、遞延資產(chǎn)、短期借款、應付票據(jù)、長期負債和投入資本、留存利潤等不宜列為敏感項目?；I資數(shù)量的預測4.3營業(yè)收入比例法運用——資產(chǎn)負債表與外部籌資步驟：第一步，取得基年的資產(chǎn)負債表資料，并計算敏感項目與營業(yè)收入的比例。第二步，計算預測年度的敏感項目金額。第三步，確定預測年度的留存利潤增加額及資產(chǎn)負債表中的留存利潤累計額?；I資數(shù)量的預測4.3籌資數(shù)量的預測4.3營業(yè)收入比例法運用——資產(chǎn)負債表與外部籌資例題：某企業(yè)20×8年實際營業(yè)收入15000萬元，資產(chǎn)負債表及其敏感項目與營業(yè)收入的比例如下頁表所示。20×9年預計銷售收入為18000萬元。試編制該企業(yè)20×8年預計資產(chǎn)負債表（簡化），并預測外部籌資額。營業(yè)收入比例法運用——預測模型與外部籌資額預測模型：需要追加的外部額其中，△S表示預測年度營業(yè)收入增加額，∑RA/S表示基年敏感資產(chǎn)總額除以基年營業(yè)收入，∑RL/S表示基年敏感負債總額除以基年營業(yè)收入，△RE表示預計年度留用利潤增加額。籌資數(shù)量的預測4.3總的籌資需求=預計資產(chǎn)增加額—預計負債增加額總的籌資需求=預計留存收益+預計對外籌資數(shù)量預計對外籌資數(shù)量=預計資產(chǎn)增加額—預計負債增加額—預計留存收益=預計敏感資產(chǎn)項目增加額—預計敏感負債項目的增加額—預計留存收益增加額=預計銷售收入增加額*各敏感資產(chǎn)項目占銷售收入的比重之和—預計銷售收入增加額*各敏感負債項目占銷售收入的比重之和—預計留存收益增加額=ΔS*∑(RA/S)—ΔS*∑（RL/S)—ΔRE營業(yè)收入比例法運用——預測模型與外部籌資額例題：根據(jù)上例數(shù)據(jù)，預測該企業(yè)年需要追加的外部籌資額為：籌資數(shù)量的預測4.3營業(yè)收入比例法運用——預測模型與外部籌資額預測年度非敏感項目、敏感項目及其與銷售收入的百分比與基年相比發(fā)生變化時的處理：

例題：繼續(xù)上例，倘若該企業(yè)20×9年由于情況變化，敏感資產(chǎn)項目中的存貨與營業(yè)收入的比例提高為17.6%，敏感負債項目中應付賬款與營業(yè)收入的比例降低為17.5%，預計固定資產(chǎn)（系非敏感資產(chǎn)項目）增加50萬元，長期借款籌資數(shù)量的預測4.3營業(yè)收入比例法運用——預測模型與外部籌資額（系非敏感負債項目）增加65萬元。針對這些變動，該企業(yè)20×9年有關資本需要的預測調(diào)整如下：籌資數(shù)量的預測4.3自測題：判斷題&選擇題1、因素分析法比較簡單，對籌資數(shù)量的預測結果不太精確。2、在對籌資數(shù)量預測的回歸分析法中，現(xiàn)金、存貨、應收賬款都是可變資本，固定資產(chǎn)則是不變資本。3、在營業(yè)收入比例法下，預計利潤表與實際利潤表、預計資產(chǎn)負債表與實際資產(chǎn)負債表的內(nèi)容和格式都是相同的。4、以下項目中不屬于敏感資產(chǎn)項目的是（）。A、現(xiàn)金B(yǎng)、應收賬款C、固定資產(chǎn)D、存貨√×√CC目錄ONTENTS01財務戰(zhàn)略02全面預算體系03籌資數(shù)量的預測04財務預算利潤預算利潤預算的內(nèi)容營業(yè)利潤的預算：營業(yè)收入、營業(yè)成本、期間費用、收益利潤總額的預算：營業(yè)利潤、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出稅后利潤的預算：利潤總額、所得稅每股收益的預算：稅后利潤、基本每股收益、稀釋每股收益財務預算4.4利潤預算利潤預算的編制利潤預算可按年度編制，可以分季度反映，亦可按業(yè)務、產(chǎn)品分別編制部分利潤預算，再匯總編制企業(yè)整體的利潤預算。為便于與財務會計上的利潤表相比較，評價利潤預算的實現(xiàn)情況，財務管理上的利潤預算表可采用年度利潤表格式。財務預算4.4利潤預算表利潤預算表是整個預算過程中的一個重要環(huán)節(jié)，它可以揭示公司預期的盈利情況，從而有助于經(jīng)理人員及時調(diào)整經(jīng)營策略營業(yè)收入營業(yè)成本銷售費用及管理費用來源于銷售預算表來源于產(chǎn)品成本預算表來源于銷售及管理費用預算預算期營業(yè)利潤預算期利潤總額利息費用來源于現(xiàn)金預算所得稅費用來源于合理估計預算期凈利潤財務預算4.4利潤預算利潤預算的編制例題：某公司20×9年度利潤預算表的編制如下頁表所示。其中，"上年實際"欄中的數(shù)據(jù)取自該公司20×8年度利潤表。"本年預算"欄中的數(shù)據(jù)，通過營業(yè)收入預算、產(chǎn)品成本預算、銷售費用預算、管理費用預算、財務費用預算和資本預算取得；經(jīng)預計，凈收益為14