存款準(zhǔn)備金率的變動和銀行經(jīng)營績效評價(jià)的實(shí)證分析

----------------------------精品word文檔值得下載值得擁有--------------------------------------------------------------------------精品word文檔值得下載值得擁有---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------存款準(zhǔn)備金率變動對我國商業(yè)銀行盈利能力影響 ——以國有股份制商業(yè)銀行為例1000704303雷茹茹10財(cái)管3班摘要：近年來，中央人民銀行屢次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，尤其是2007年，全年上調(diào)次數(shù)達(dá)10次，累計(jì)上調(diào)5.5個(gè)百分點(diǎn)。作為三大貨幣政策工具之一，存款準(zhǔn)備金率被頻繁使用，每一次調(diào)整都有其經(jīng)濟(jì)背景和政策目標(biāo)。本文先回顧2007年至今的存款準(zhǔn)備率金變動，運(yùn)用因素分析法，分析其調(diào)整對我國商業(yè)銀行盈利能力的影響，并結(jié)合目前存款準(zhǔn)備金制度，提出保持政策協(xié)調(diào)一致性，擴(kuò)大差別化存款準(zhǔn)備金制度，結(jié)合財(cái)政政策使用等建議。關(guān)鍵詞：存款準(zhǔn)備金率；國有股份制銀行；盈利能力；存貸款利率一、文獻(xiàn)綜述 關(guān)于存款準(zhǔn)備金率的問題，有很多學(xué)者從不同的角度做過研究。在《國有商業(yè)銀行實(shí)施效果研究》一文中，作者分析了我國多次調(diào)整存款準(zhǔn)備金的原因，并討論了貨幣供應(yīng)量和利率等因素對存款準(zhǔn)備金率的影響。有些文章基于對我國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的判斷，提出政策時(shí)滯、利率非市場化、基礎(chǔ)貨幣被動投放以及該政策本身的制度缺陷是造成法定存款準(zhǔn)備金政策效果有限的原因。有學(xué)者建立模型來分析商業(yè)銀行影響商業(yè)銀行經(jīng)營績效的因素，例如《我國中央銀行存款準(zhǔn)備金政策運(yùn)用研究》一文，通過建立模型和誤差修正，將理論和現(xiàn)實(shí)聯(lián)系起來，分析存款準(zhǔn)備金率政策的客觀效果和不足。 在研讀大量文獻(xiàn)后發(fā)現(xiàn)，目前的研究比較籠統(tǒng)和寬泛，例如，研究存款準(zhǔn)備金率變動對消費(fèi)、投資和凈出口的影響，存款準(zhǔn)備金政策對商業(yè)銀行的影響等，本文將從該政策的變動原因入手，從國有股份制銀行的角度來分析其對銀行盈利能力的影響，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。二、存款準(zhǔn)備金率的變動歷程 存款準(zhǔn)備金，也稱為法定存款準(zhǔn)備金或存儲準(zhǔn)備金，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。 我國的存款準(zhǔn)備金制度始于1984年，中國人民銀行專門行使中央銀行職能之后，按存款種類規(guī)定了法定存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)存款為20%，農(nóng)村存款為25%，儲蓄存款為40%。中國人民銀行從1985年開始將法定存款準(zhǔn)備金率統(tǒng)一調(diào)整為10%。 2003年以來，金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)度較快，部分銀行擴(kuò)張傾向明顯。一些貸款擴(kuò)張較快的銀行，資本充足率及資產(chǎn)質(zhì)量等指標(biāo)有所下降。因此，借鑒國際上依據(jù)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況區(qū)別對待和及時(shí)校正措施的做法，中國人民銀行從2004年4月25日起對金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度。 2006年以來，中國經(jīng)濟(jì)快速增長，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的矛盾也進(jìn)一步凸顯，投資增長過快的勢頭不減。而投資增長過快的主要原因之一就是貨幣信貸增長過快。提高存款準(zhǔn)備金率可以相應(yīng)地減緩貨幣信貸增長，保持國民經(jīng)濟(jì)健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。 2012年7月5日中國人民銀行決定，自2012年7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。個(gè)人住房貸款利率浮動區(qū)間不作調(diào)整，金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的各項(xiàng)住房信貸政策，繼續(xù)抑制投機(jī)投資性購房。此次為央行年內(nèi)第二次降息。此前中國人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為央行年內(nèi)首次降息舉措。表1：央行歷次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率表公布時(shí)間生效日期大型金融機(jī)構(gòu)中小金融機(jī)構(gòu)調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度2012年5月12日2012年5月18日20.50%20.00%-0.50%17.00%16.50%-0.50%2012年2月18日2012年2月24日21.00%20.50%-0.50%17.50%17.00%-0.50%2011年11月30日2011年12月5日21.50%21.00%-0.50%18.00%17.50%-0.50%2011年6月14日2011年6月20日21.00%21.50%0.50%17.50%18.00%0.50%2011年5月12日2011年5月18日20.50%21.00%0.50%17.00%17.50%0.50%2011年4月17日2011年4月21日20.00%20.50%0.50%16.50%17.00%0.50%2011年3月18日2011年3月25日19.50%20.00%0.50%16.00%16.50%0.50%2011年2月18日2011年2月24日19.00%19.50%0.50%15.50%16.00%0.50%2011年1月14日2011年1月20日18.50%19.00%0.50%15.00%15.50%0.50%2010年12月10日2010年12月20日18.00%18.50%0.50%14.50%15.00%0.50%2010年11月19日2010年11月29日17.50%18.00%0.50%14.00%14.50%0.50%2010年11月9日2010年11月16日17.00%17.50%0.50%13.50%14.00%0.50%2010年5月2日2010年5月10日16.50%17.00%0.50%13.50%13.50%0.00%2010年2月12日2010年2月25日16.00%16.50%0.50%13.50%13.50%0.00%2010年1月12日2010年1月18日15.50%16.00%0.50%13.50%13.50%0.00%2008年12月22日2008年12月25日16.00%15.50%-0.50%14.00%13.50%-0.50%2008年11月26日2008年12月5日17.00%16.00%-1.00%16.00%14.00%-2.00%2008年10月8日2008年10月15日17.50%17.00%-0.50%16.50%16.00%-0.50%2008年9月15日2008年9月25日17.50%17.50%0.00%17.50%16.50%-1.00%2008年6月7日2008年6月25日16.50%17.50%1.00%16.50%17.50%1.00%2008年5月12日2008年5月20日16.00%16.50%0.50%16.00%16.50%0.50%2008年4月16日2008年4月25日15.50%16.00%0.50%15.50%16.00%0.50%2008年3月18日2008年3月25日15.00%15.50%0.50%15.00%15.50%0.50%2008年1月16日2008年1月25日14.50%15.00%0.50%14.50%15.00%0.50%2007年12月8日2007年12月25日13.50%14.50%1.00%13.50%14.50%1.00%2007年11月10日2007年11月26日13.00%13.50%0.50%13.00%13.50%0.50%2007年10月13日2007年10月25日12.50%13.00%0.50%12.50%13.00%0.50%2007年9月6日2007年9月25日12.00%12.50%0.50%12.00%12.50%0.50%2007年7月30日2007年8月15日11.50%12.00%0.50%11.50%12.00%0.50%2007年5月18日2007年6月5日11.00%11.50%0.50%11.00%11.50%0.50%2007年4月29日2007年5月15日10.50%11.00%0.50%10.50%11.00%0.50%2007年4月5日2007年4月16日10.00%10.50%0.50%10.00%10.50%0.50%2007年2月16日2007年2月25日9.50%10.00%0.50%9.50%10.00%0.50%2007年1月5日2007年1月15日9.00%9.50%0.50%9.00%9.50%0.50%資料來源：中國人民銀行網(wǎng)圖1：中央銀行歷次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率圖資料來源：中國人民銀行網(wǎng)三、國有股份制商業(yè)銀行盈利能力分析（一）關(guān)于超額存款準(zhǔn)備金 超額存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金。外國的中央銀行，有的只對法定存款準(zhǔn)備金計(jì)付利息，有的對所有存款準(zhǔn)備金都不計(jì)付利息，但我國對所有存款準(zhǔn)備金都計(jì)付利息，且利率相對較高。表2：2008年到2011年三大國有股份制銀行繳存中央銀行的準(zhǔn)備金變動表單位：百萬元時(shí)間2011年2010年2009年2008年法定存款準(zhǔn)備金超額存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金超額存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金超額存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金超額存款準(zhǔn)備金工商銀行2403325865291982575692221441449857201190602372544農(nóng)業(yè)銀行198074412936516128031222891137653103893建設(shè)銀行19809153197341610924165535161092416553511444702625782011年2010年2009年2008年2008年（二）關(guān)于營業(yè)收入和利息收入（三）關(guān)于存貸利率圖2：工商銀行法定和超額存款準(zhǔn)備金變動圖表3：法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金變動百分比時(shí)間2011年2010年2009年法定存款準(zhǔn)備金變動百分比工商銀行21.22%37.54%21.07%農(nóng)業(yè)銀行22.81%41.77%建設(shè)銀行22.97%0.00%40.76%超額存款準(zhǔn)備金變動百分比工商銀行25.00%-19.25%-76.99%農(nóng)業(yè)銀行5.79%17.71%建設(shè)銀行93.15%0.00%-36.96% 由以上分析，我們發(fā)現(xiàn)，隨著存款準(zhǔn)備金率的變動，商業(yè)銀行在中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金也隨之發(fā)生變化，該部分對于商業(yè)銀行來講，屬于限制性存款，是商業(yè)銀行不可隨便動用的資產(chǎn)，但是超額存款準(zhǔn)備金的變化百分比基本無規(guī)律可循，這說明商業(yè)銀行可以通過調(diào)整超額存款準(zhǔn)備金率來調(diào)整自身擁有的信貸資金量，這大大削弱了法定存款準(zhǔn)備金率變動對銀行盈利能力的影響。 此外，世界上大多數(shù)有央行的國家只對超額存款準(zhǔn)備金付息，甚至不付息，而我國卻對法定和超額存款準(zhǔn)備金均付息，這在一定程度上也彌補(bǔ)了商業(yè)銀行的利息收入損失。（二）關(guān)于利息收入和營業(yè)收入 中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率來控制商業(yè)銀行信貸規(guī)模，那么在中間收入所占比例越來越大的今天，這種做法對銀行的盈利到底影響有多大。表4：工商銀行近幾年?duì)I業(yè)收入和凈利息收入表單位：百萬元2011年2010年2009年2008年利息收入589580462762405878440574利息支出226816159013160057177537利息凈收入362764303749245821263037營業(yè)收入475214380821309454309758圖3：工商銀行近幾年存款準(zhǔn)備金率與凈利息收入增長率協(xié)同變化圖 圖4：手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營業(yè)收入的百分比情況圖 由以上分析可以看出，存款準(zhǔn)備金率與凈利息收入增長率呈現(xiàn)同方向變動，說明央行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的方法可以影響銀行的信貸資金。但是隨著手續(xù)費(fèi)及傭金收入占營業(yè)收入比重的增加，該貨幣政策工具的效果必然會下降。四、存款準(zhǔn)備金制度實(shí)施效果不理想原因分析 由上述分析我們不難發(fā)現(xiàn)，中央銀行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金制度，但政策效果不理想，原因如下： 1、存款準(zhǔn)備金付息制度削弱了其效果 與國外不同，我國中央銀行對存款準(zhǔn)備金支付利息，而且法定存款準(zhǔn)備金的利息率比超額存款準(zhǔn)備金的利息率高，這樣當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可以通過減少超額存款準(zhǔn)備金來達(dá)到這一要求，商業(yè)銀行因此獲得更大的收益。所以法定存款準(zhǔn)備金的提高并不能從更本上影響商業(yè)銀行的信貸能力，因此也達(dá)不到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的目的。 2、差別存款準(zhǔn)備金率制度不夠完善 實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度有利于抑制資本充足率較低且資產(chǎn)質(zhì)量較差的金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張貸款，防止金融宏觀調(diào)控中出現(xiàn)“一刀切”。但是目前實(shí)行該制度的范圍太小，而且選擇商業(yè)銀行的指標(biāo)也太單一，除資本充足率之外，商業(yè)銀行還應(yīng)該考慮風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等。 3、相關(guān)貨幣政策指定不完善 除法定存款準(zhǔn)備金外，繳存中國人民銀行財(cái)政性存款，繳存境外中央銀行存款準(zhǔn)備金，以及其他存放中國人民銀行款項(xiàng)同為限制性存款，在調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)也因適當(dāng)調(diào)整其他相關(guān)法規(guī)，爭取放大政策效果。 4、該政策與財(cái)政政策相比效果有限 存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整主要是通過調(diào)節(jié)商業(yè)銀行基礎(chǔ)貨幣來控制信貸規(guī)模，影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，屬于間接作用于經(jīng)濟(jì)活動，存在時(shí)滯性，不如財(cái)政政策效果顯著。五、提高該政策效果的建議 在調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)，調(diào)整相關(guān)貨幣政策，通過合理的政策配合，將政策效果最大化。 1、降低存款準(zhǔn)備金利率，這樣不僅可以減輕央行負(fù)擔(dān)，而且可以將貨幣的傳導(dǎo)作用發(fā)揮得更好。 2、繼續(xù)完善和實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度。采用更多指標(biāo)，使區(qū)分更合理，以保證不同結(jié)構(gòu)的商業(yè)銀行可以得到不同的存款準(zhǔn)備金率，更好的控制信貸規(guī)模。 3、在調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金的同時(shí)，調(diào)整其他限制性存款比例，加強(qiáng)中央銀行銀行調(diào)控能力，降低風(fēng)險(xiǎn)。 4、與財(cái)政政策協(xié)同使用。發(fā)揮財(cái)政政策見效快的特點(diǎn)，利用貨幣政策影響深遠(yuǎn)的優(yōu)勢，來擴(kuò)大政策效果，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。參考文獻(xiàn)：[1]吳敬璉,郭樹清等.中國2012，[M].尋真實(shí)的成長南京：江蘇文藝出版社，2012.[2]周其仁.貨幣的教訓(xùn)：匯率與貨幣列評論[M].北京：北京大學(xué)出版社，2012.[3]呂隨啟,王曙光,宋芳秀.國際金學(xué)[M].北京：北京大學(xué)出版社，2012[4]王博雅.我國存款準(zhǔn)備金政策的效性分析[J].經(jīng)濟(jì)視角，2011（3）57710018030900120955790368228596330825771001803090012386576137399735