中央財(cái)經(jīng)大學(xué)公司理財(cái)中文版第九版第二章答案金融證券財(cái)經(jīng)資料

=89,720/273,000=32.86%根據(jù)邊際稅率的定債10股息(65)融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額$35現(xiàn)金流量變7,000NCS=12,000元現(xiàn)在，我們可以使用：=89,720/273,000=32.86%根據(jù)邊際稅率的定債10股息(65)融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額$35現(xiàn)金流量變7,000NCS=12,000元現(xiàn)在，我們可以使用：CFA=10500019500013。a該公司的利息費(fèi)用，等于債務(wù)總1.是非題：所有的資產(chǎn)在付出某種代價(jià)的情況下都具有流動(dòng)性。請(qǐng)解答：正確。所有資產(chǎn)都可以以某種價(jià)格轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。然而，當(dāng)我們提到流動(dòng)價(jià)值或接近市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。2.為什么標(biāo)準(zhǔn)的利潤表上列示的收入和成本不代表當(dāng)期實(shí)際的現(xiàn)金流入和現(xiàn)答：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)里面的確認(rèn)原則和匹配原則要求將收入和產(chǎn)生收入相關(guān)的費(fèi)用何用處？于分析一個(gè)公司來說并不是一個(gè)有用的數(shù)據(jù)。答：主要的不同在于對(duì)利息費(fèi)用的處理，會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表將利息視為經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流資產(chǎn)，我們還需要其經(jīng)營資金以及總成本支出。然后分別計(jì)算動(dòng)額(資產(chǎn)負(fù)債表上)$35b.凈營運(yùn)資本變動(dòng)額=凈營運(yùn)資本期，而不是資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正或是負(fù)。7.為什么說在一個(gè)特定的,300因此，該公司1300美元，凈資本開支的現(xiàn)金流量。我們現(xiàn)金流資產(chǎn)，我們還需要其經(jīng)營資金以及總成本支出。然后分別計(jì)算動(dòng)額(資產(chǎn)負(fù)債表上)$35b.凈營運(yùn)資本變動(dòng)額=凈營運(yùn)資本期，而不是資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正或是負(fù)。7.為什么說在一個(gè)特定的,300因此，該公司1300美元，凈資本開支的現(xiàn)金流量。我們你不僅得到了股票，而且還得到了一張1200美元的現(xiàn)金支票，那么你會(huì)想買如，對(duì)于一個(gè)正在迅速擴(kuò)張的成功企業(yè)來說，它的資本性支出將會(huì)很大，這使用，而不是資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正或是負(fù)?，F(xiàn)金流對(duì)于一個(gè)有年頭的公司來說并不是一個(gè)好的信號(hào)，但對(duì)于一個(gè)剛起步的公司來說則很平常，因此，負(fù)的現(xiàn)金流是好是壞取決于對(duì)誰而言。稅前利潤X稅率）二凈收入稅前利潤x稅率僅僅是稅款計(jì)算。求解稅0存收益資本公65,000,000$210,000,00$2為經(jīng)營現(xiàn)金流，而財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量將其視為融資現(xiàn)金流。會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量其凈增長期債務(wù)是消極的，因?yàn)樵摴緝斶€部分其長期債務(wù)。CFS稅前利潤X稅率）二凈收入稅前利潤x稅率僅僅是稅款計(jì)算。求解稅0存收益資本公65,000,000$210,000,00$2為經(jīng)營現(xiàn)金流，而財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量將其視為融資現(xiàn)金流。會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量其凈增長期債務(wù)是消極的，因?yàn)樵摴緝斶€部分其長期債務(wù)。CFS答：如果在特定期間內(nèi)一家公司出售股票的籌集的資金超過了向股東支付的付的利息和本金，那么它流向債權(quán)人的現(xiàn)金流將是負(fù)的。能并不像會(huì)計(jì)報(bào)告的損失那么嚴(yán)重，你認(rèn)為我們這么說的依據(jù)是什么？值。損益表銷售收入銷售收入銷售成本00美元）稅（35％）0a.凈收入（115,000美元）OC出現(xiàn)負(fù)的現(xiàn)金流。通常情況下，真正重要的是錢是不是被明智地使用，而不是資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正或是負(fù)。7.00美元）稅（35％）0a.凈收入（115,000美元）OC出現(xiàn)負(fù)的現(xiàn)金流。通常情況下，真正重要的是錢是不是被明智地使用，而不是資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正或是負(fù)。7.為什么說在一個(gè)特定的期初凈營運(yùn)資本額=（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）期末凈額-（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金流長期負(fù)債我們知道，總負(fù)債和所有者權(quán)益必須等于28000美元總資產(chǎn)。我們折舊折舊息前稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤凈收入凈利潤的一個(gè)計(jì)算公式是：凈利潤二股息+成留存收益增加額重新整理，我們得到：留存收益增加額二凈利潤一股息12.為了找出所有者權(quán)益，我們需要建立如下的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益也知道，總負(fù)債和所有者權(quán)益等于流動(dòng)負(fù)債以及長期的債務(wù)加所有者權(quán)益，因此，所有者權(quán)益是：4新借款凈額=$220=債務(wù)發(fā)行4新借款凈額=$220=債務(wù)發(fā)行-債務(wù)償還債務(wù)償還=$300量=-867+1,168.12企業(yè)現(xiàn)金流量=301.12（美00優(yōu)先股35,000,000普通股累計(jì)留92,000,00公司已在會(huì)計(jì)意義上的穩(wěn)定收益（NI>0），并有充足的運(yùn)營現(xiàn)金14.要計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流，首先計(jì)算凈利潤。損益表a.OCF二息稅前利潤+折舊-稅收OCF=$41,260b.CFC=利息-新發(fā)行股票凈額潤=$3,434稅收=潤=$3,434稅收=稅前利潤0.35稅收=$3,4340.現(xiàn)金流量表與會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表有何不同？哪個(gè)對(duì)于公司分析者更有用20美元平均稅率等于繳納的稅收總額除以凈利潤，因此；平均稅率際稅率的稅收優(yōu)勢(shì)。b.假設(shè)應(yīng)交稅款收入是100000美元，那CFC=21.500美元注意，其新增長期債務(wù)凈額是負(fù)的，因?yàn)樵摴緝斶€了部分其長期債務(wù)。CFA=OCF-凈資本開支-凈營運(yùn)資本變動(dòng)。我們已經(jīng)知道了OCF。凈資本支出=NFA的增加額+折舊CFA=OCF-凈資本開支-凈營運(yùn)資本變動(dòng)現(xiàn)金流量總額=對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量+現(xiàn)金流量總額=對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量+對(duì)股東的現(xiàn)金流量=4000果你買入100股，你不僅得到了股票，而且還得到了一張1200資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流凈營運(yùn)資金總支出凈營運(yùn)資本變動(dòng)額(50)資產(chǎn)一06年新增的長期債務(wù)新借款凈額二$1,720-1,500新3.要了解當(dāng)前的資產(chǎn)的賬面價(jià)值，我們使用：固定資產(chǎn)的變動(dòng)額二流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，重新整理，以解決目前的資產(chǎn)，我們得到：流動(dòng)資產(chǎn)二固定資產(chǎn)的變動(dòng)額+流動(dòng)負(fù)債二900K+2.2M=3.1M當(dāng)前資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，這樣給出：流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)賬面價(jià)值4M流動(dòng)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值6M平均稅率等于繳納的稅收總額除以凈利潤，因此；=32.86%根據(jù)邊際稅率的定義可得，邊際稅率=39%5.為了計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流量，我們首先需要損益表損益表者權(quán)益二28,000-3,000-4,300=10,700固0-0=450者權(quán)益二28,000-3,000-4,300=10,700固0-0=450元對(duì)股東的現(xiàn)金流量=從資產(chǎn)現(xiàn)金流量-債權(quán)人現(xiàn)金值-所有者權(quán)益期初值+留存收益期初值-（留存收益期初值+留存舊和利息費(fèi)用減免稅款。然而，從實(shí)際經(jīng)營的現(xiàn)金流量是正的，因?yàn)殇N售成本銷售成本折舊息刖稅刖利潤利息費(fèi)用稅刖利潤所得稅凈收入經(jīng)營性現(xiàn)金流量二息前稅前利潤+折舊歷得稅6.凈資本支出二NFA期末-NFA期初+折舊凈資本支出=4700000-4200000+925000凈資本支出=1425000新股，公司的普通股將達(dá)到1億美元。出售新股之后，資本賬戶盈余將增加16000000美元。由于公司有700萬美元的凈收入，支付了400萬美元的股息，留存收益增加300萬美元。這將增加累計(jì)未分配00息稅前利潤$47,100利息00息稅前利潤$47,100利息15,000稅前利潤$32,新股權(quán)=0。（已給出）現(xiàn)金流量的資產(chǎn)=OCF的-凈營運(yùn)資本變35K到$10M,之間時(shí)，平均稅率與邊際稅率相等。所得稅=0者權(quán)益，我們需要建立如下的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表5,00023利潤帳戶。因此，新的長期債務(wù)和股東資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)部分將會(huì)是長期負(fù)債長期負(fù)債總額所有者權(quán)益優(yōu)先股普通股累計(jì)留存收益資本公五千美元b.經(jīng)營性現(xiàn)金流量是：OCF五千美元b.經(jīng)營性現(xiàn)金流量是：OCF二息稅前利潤+折舊-稅收95B.2006年凈營運(yùn)資本=2006年流動(dòng)資產(chǎn)一2006年5K)+0.34($25K)+0.39($235K)=$115,096流動(dòng)資產(chǎn)$10,393固定資產(chǎn)凈額$18,091長總負(fù)債及權(quán)益08對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=支付的利息+新負(fù)債凈額對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=340000-（LTD期末-LTD期初）對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=340000-（3100000-2800000）對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=340000-300000對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=40000+APIS初）】對(duì)股東的現(xiàn)金流量=600000-（8455000-7620000）對(duì)股東的現(xiàn)金流量=-23500010.現(xiàn)金流量總額=對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量+對(duì)股東的現(xiàn)金流量我們可以得出企業(yè)現(xiàn)金流的資本支出和凈營運(yùn)資本的變化。即：企業(yè)需要損益表損益表銷售收入$527,000經(jīng)營性現(xiàn)金流量二息前我們可以得出企業(yè)現(xiàn)金流的資本支出和凈營運(yùn)資本的變化。即：企業(yè)需要損益表損益表銷售收入$527,000經(jīng)營性現(xiàn)金流量二息前=$350資本性支出=期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+折衍生品進(jìn)行重新估值。11.該公司的損益表是：損益表凈利潤的一=40000-235000=-195000現(xiàn)金流量總額=-195000=經(jīng)營現(xiàn)金流量-凈營運(yùn)資本變動(dòng)額-凈資本支出經(jīng)營現(xiàn)金流量（凈營運(yùn)資本）=-195000+165000+760000經(jīng)營現(xiàn)金流量=730000現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈利潤（25）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額$175投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量長期負(fù)債$90500-1,300=$200要計(jì)算現(xiàn)金流量的資產(chǎn)，我們必須先OCF=$47,100+7,000-12,840OCF=$4對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量500-1,300=$200要計(jì)算現(xiàn)金流量的資產(chǎn)，我們必須先OCF=$47,100+7,000-12,840OCF=$4對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=$216-220對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=-$我們可以得出企業(yè)現(xiàn)金流的資本支出和凈營運(yùn)資本的變化。即：企業(yè)b.凈營運(yùn)資本變動(dòng)額=凈營運(yùn)資本期末-凈營運(yùn)資本期初=120-70=50C.為了了解公司獲得的現(xiàn)金流資產(chǎn)，我們還需要其經(jīng)營資金以及總成本支出。然后分別計(jì)算出它們，我們發(fā)現(xiàn)：凈營運(yùn)資金凈利潤折舊凈營運(yùn)資金$200附注：我們假設(shè)經(jīng)營運(yùn)資本是在無稅收狀態(tài)下的總成本支出期末固定資產(chǎn)總期初固定資產(chǎn)總額95B.2006年凈營運(yùn)資本=2006年流動(dòng)資產(chǎn)一95B.2006年凈營運(yùn)資本=2006年流動(dòng)資產(chǎn)一2006年定資產(chǎn)凈變動(dòng)二流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債二5,000-4,300=7支出4,900息稅前利潤$47,100利息15,000稅前利營運(yùn)資本變動(dòng)額-資本性支出=1931.12-630-1000現(xiàn)在我們能計(jì)算出公司獲得的現(xiàn)金流量總額了，即：資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流凈營運(yùn)資金凈營運(yùn)資本變動(dòng)資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金12.根據(jù)上述資料，我們可以得出企業(yè)現(xiàn)金流的資本支出和凈營運(yùn)資本的變OCF。凈資本支出二NFA的增加OCF。凈資本支出二NFA的增加+折舊NCS=$5,000+流量的資產(chǎn)-向股東現(xiàn)金流量對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=$100,0026.資本性支出二期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+折舊=14250007.長期借款將上升8百萬。因?yàn)楣疽?美元的利企業(yè)現(xiàn)金流資本支出NWC增加企業(yè)的現(xiàn)金流量而對(duì)企業(yè)的權(quán)益投資者的現(xiàn)金流量為：流向權(quán)益投資者的現(xiàn)金流短期債務(wù)清償長期債務(wù)清償普通股的出售股息流向權(quán)益投資者的現(xiàn)金流13a企業(yè)的利息費(fèi)用即是所有債務(wù)的總利息費(fèi)用，因此，該公司的損益表銷售額銷售額銷售成本銷售費(fèi)用折舊=$6,092折舊解決，我們發(fā)現(xiàn)，折舊=$6,09216。該=$6,092折舊解決，我們發(fā)現(xiàn)，折舊=$6,09216。該公司的資產(chǎn)負(fù)債表看起來像這樣：資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金175,000美值-所有者權(quán)益期初值+留存收益期初值-（留存收益期初值+留存對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=$216-220對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=-$EBIT利息應(yīng)繳所得稅稅收凈利潤13。a該公司的利息費(fèi)用，等于債務(wù)總數(shù)乘以利率。因此，該公司的損益表損益表OCF二息稅前利潤+折舊-稅收OCF=$395,000,000-(-$6,500)CFC=21.500美元請(qǐng)注意，所得額$300,000,000-(-$6,500)CFC=21.500美元請(qǐng)注意，所得額$300,000稅（35％）105,000凈收入十九萬我們得到：新的凈資產(chǎn)=$500-（-917）=$1,417該0,000息稅前利潤$400,000利息100,000應(yīng)納稅CFC二利息-凈新公司CFC=21.500美元請(qǐng)注意，其凈增長期債務(wù)是消極的，因?yàn)樵摴緝斶€部分其長期債務(wù)。CFS二股息-權(quán)益籌資凈額同時(shí)我們知道CFA=OCF-凈資本開支-全國工資理事會(huì)的改變。我們已經(jīng)知道的OCF。本支出=2007年固定資產(chǎn)凈值-2006本支出=2007年固定資產(chǎn)凈值-2006年固定資產(chǎn)凈值+折舊0,000息稅前利潤$400,000利息100,000應(yīng)納稅營運(yùn)資本，它不得不提高其股東和債權(quán)人的凈467美元的資金，來5.按照會(huì)計(jì)規(guī)定，一家公司的負(fù)債有可能超過資產(chǎn)，所有者權(quán)益為凈資本支出二NFA的增加+折舊CFA=OCF-凈資本開支-全國工資理事會(huì)的改變它的全國工資理事會(huì)Y5,51015。為了解決這個(gè)問題我們把工程損益表倒退。從底部開始：純收入=股息+額外退休收益稅前利潤x稅率僅僅是稅款計(jì)算。求解稅前利潤收益率是：息前稅前利潤=380（美元）現(xiàn)在我們能計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流量如下合計(jì)息前稅前利潤=380（美元）現(xiàn)在我們能計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流量如下合計(jì)$2,620$7,056$17,848$27,52420OCF。凈資本支出二NFA的增加+折舊NCS=$5,000+0凈資本支出=12,000元現(xiàn)在，我們可以使用：CFA=OCEBT=8308美元息稅前利潤=稅前利潤+利息總資產(chǎn)+所有者權(quán)益=流動(dòng)負(fù)債+長期負(fù)債+普通股這個(gè)方程求解的股權(quán)給5(5萬美元)+0.25($25,000)+0.34($25果在特定期間內(nèi)一家公司出售股票的籌集的資金超過了向股東支付的5(5萬美元)+0.25($25,000)+0.34($25果在特定期間內(nèi)一家公司出售股票的籌集的資金超過了向股東支付的3M)=$6,416,667平均稅率=$6,416,667/00息稅前利潤$47,100利息15,000稅前利潤$32,A&S費(fèi)用120,000我們得到：新的凈資產(chǎn)=$500-（-917我們得到：新的凈資產(chǎn)=$500-（-917）=$1,417該有足夠的現(xiàn)金流來分紅。全國工資理事會(huì)的變化=凈資本開支=凈增出=4700000-4200000+925000凈資本支出=果你買入100股，你不僅得到了股票，而且還得到了一張1200OCF=息稅前利潤+折舊-稅收OCF=$100,000C.凈利潤為負(fù)是由于折舊和利息費(fèi)用減免稅款。然而，從實(shí)際經(jīng)營的現(xiàn)金流量是正的，因?yàn)檎叟f是一種非現(xiàn)金費(fèi)用,利息是一種融資費(fèi)用，而不20。如果純收入為負(fù)數(shù)，甲公司仍然可以支付的股息，它只是要確保有足夠全國工資理事會(huì)的變化=凈資本開支=凈增新股權(quán)=0。（已給出）現(xiàn)金流量的資產(chǎn)=OCF的-凈營運(yùn)資本變動(dòng)額-凈資本支出現(xiàn)金流量的資產(chǎn)=利潤利息稅前利潤稅(34%)凈收入$4,312.001,56利潤利息稅前利潤稅(34%)凈收入$4,312.001,56OCF-凈資本開支-全國工資理事會(huì)的改變$23,750=$41,260b.CFC=利息-新發(fā)行股票凈額CFC=$15,03.要了解當(dāng)前的資產(chǎn)的賬面價(jià)值，我們使用：固定資產(chǎn)的變動(dòng)額二債權(quán)人現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流量的資產(chǎn)-向股東現(xiàn)金流量對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息-凈新公司新公司凈=利息-對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量損益表息前稅前利潤$5現(xiàn)金流量=息稅前利潤+現(xiàn)金流量=息稅前利潤+折舊-稅收經(jīng)營現(xiàn)金流量=$500+1,5.按照會(huì)計(jì)規(guī)定，一家公司的負(fù)債有可能超過資產(chǎn)，所有者權(quán)益為以:凈營運(yùn)資本的現(xiàn)金流全部產(chǎn)生于部分會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表的經(jīng)營性現(xiàn)前利潤收益率是：稅前利潤=凈收入/（1-稅率）EBT=$5,利息應(yīng)納稅所得額$凈收入經(jīng)營現(xiàn)金流量=息稅前利潤+折舊-稅收凈營運(yùn)資本變動(dòng)額=期末凈營運(yùn)資本額-期初凈營運(yùn)資本額資本性支出=期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+折舊對(duì)股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值不能為零。在這種情況下負(fù)的市場(chǎng)價(jià)值將意味前利潤=稅前利潤對(duì)股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值不能為零。在這種情況下負(fù)的市場(chǎng)價(jià)值將意味前利潤=稅前利潤+利息息稅前利潤=8.308美元+1600息的現(xiàn)金流量的投資需求。22.A.2006年總資產(chǎn)二$650+220=$8023.現(xiàn)金2006年12$2,107月31號(hào)資資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量—凈營運(yùn)資本變動(dòng)額—資本性支出股東和債權(quán)人的凈467美元的資金，來實(shí)現(xiàn)這些投資。=450元對(duì)股東的現(xiàn)金流量=從資產(chǎn)現(xiàn)金流量-債權(quán)人現(xiàn)金流量=-917美元我們還可以計(jì)算的現(xiàn)金流量股東為：對(duì)股東的現(xiàn)金流量=股息-凈新的股權(quán)凈新的股權(quán)解決，我們得到：新的凈資產(chǎn)=$500-（-917）公司投資于新的凈營運(yùn)資金350美元及新固定資產(chǎn)2,500美元。該公司不本支出=2007年固定資產(chǎn)凈值-2006本支出=2007年固定資產(chǎn)凈值-2006年固定資產(chǎn)凈值+折舊+4500純收入=$5，400現(xiàn)在，看看損益表：稅前利潤-（果在特定期間內(nèi)一家公司出售股票的籌集的資金超過了向股東支付的者權(quán)益二28,000-3,000-4,300=10,700固剩下467美元，以滿足公司的現(xiàn)金流量的投資需求。產(chǎn)生的現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的取得投資活動(dòng)產(chǎn)生的$(175)現(xiàn)金流的現(xiàn)金流量產(chǎn)生的現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的取得投資活動(dòng)產(chǎn)生的$(175)現(xiàn)金流的現(xiàn)金流量=539-（-629.12）對(duì)股東的現(xiàn)金流量=1,9+578=1000（美元）企業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營性現(xiàn)金流量-凈$3,248資產(chǎn)的現(xiàn)金流量二經(jīng)營現(xiàn)金流量一凈營運(yùn)資本變動(dòng)額一B.2006年凈營運(yùn)資本=2006年流動(dòng)資產(chǎn)一2006年流動(dòng)負(fù)債二$650-2007年凈營運(yùn)資本=2007年流動(dòng)資產(chǎn)—2007年流動(dòng)負(fù)債=$705-290=凈營運(yùn)資本變動(dòng)額=2007年凈營運(yùn)資本—2006年凈營運(yùn)資本=$415我們可以計(jì)算的凈資本支出：凈資本支出=2007年固定資產(chǎn)凈值-2006年固定資產(chǎn)凈值+折舊因此，該公司1300美元，凈資本開支的現(xiàn)金流量。我們也知道，凈凈資本支出=固定資產(chǎn)買入-出售固定資產(chǎn)05.1224.經(jīng)營性現(xiàn)金流量=息前稅前利潤05.1224.經(jīng)營性現(xiàn)金流量=息前稅前利潤+折舊-當(dāng)期稅款計(jì)$28,484年損益表銷售收入銷售成本其他支出折舊息前稅前-12,000-凈營運(yùn)資本變動(dòng)解上式，得出凈營運(yùn)資本變動(dòng)額為前利潤收益率是：稅前利潤=凈收入/（1-稅率）EBT=$5,要計(jì)算現(xiàn)金流量的資產(chǎn)，我們必須先計(jì)算營運(yùn)現(xiàn)金流。在經(jīng)營性現(xiàn)金流的計(jì)算方法如下（你也可以準(zhǔn)備傳統(tǒng)的損益表）：息前稅前利潤二銷售額-費(fèi)用-折舊稅前利潤二息稅前利潤-利息經(jīng)營現(xiàn)金流量二息前稅前利潤+折舊-稅收資產(chǎn)的現(xiàn)金流量二經(jīng)營現(xiàn)金流量一凈營運(yùn)資本變動(dòng)額一凈資本支出d.新借款凈額=07年新增的長期債務(wù)一06年新增的長期債務(wù)新借款凈額二$220期末固定資產(chǎn)總期初固定資產(chǎn)總額$250(150)折舊75期末固定資產(chǎn)總期初固定資產(chǎn)總額$250(150)折舊75總成26.資本性支出二期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+折舊=經(jīng)營現(xiàn)金流量-（-165000）-760000經(jīng)營現(xiàn)金流量（25($25,000)+0.34($25,000)+0.39對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量二利息-凈新增的長期債務(wù)末-凈營運(yùn)資本期初=120-70=50C.末-凈營運(yùn)資本期初=120-70=50C.為了了解公司獲得的期末值=留存收益期初值+留存收益添置新增權(quán)益=所有者權(quán)益期末現(xiàn)金流量表上，最后一欄表示什么？這個(gè)數(shù)字對(duì)于分析一家公司有何FA=21.500$+2,250=$23,750CFA=OC對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=$216-220對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=-$4新借款凈額=$220=債務(wù)發(fā)行-債務(wù)償還現(xiàn)金月31號(hào)資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)付賬款存貨流動(dòng)資產(chǎn)凈固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期債務(wù)所有者權(quán)益負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)應(yīng)收賬款存貨流動(dòng)負(fù)債46應(yīng)收賬款存貨3,142應(yīng)收票據(jù)流動(dòng)負(fù)債46應(yīng)收賬款存貨3,142應(yīng)收票據(jù)流動(dòng)負(fù)債382$2,528末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+折舊=18091-1766OCF-凈資本開支-全國工資理事會(huì)的改變$23,750=$4=$6,092折舊解決，我們發(fā)現(xiàn)，折舊=$6,09216。該銷售收入銷售成本其他支出折舊息前稅前潤利息稅前利潤凈收入負(fù)債與所有者年損益表銷售收入銷售成本其他支出折舊息前稅前利潤利息稅前利潤凈收入0美元)=$17,150稅后收入0美元)=$17,150稅后收入=0.15(5萬美元)+0.0美元的稅款。19。損益表銷售$850,000銷售成本630400/0.65EBT=8308美元現(xiàn)在，我們可以計(jì)算：息稅凈營運(yùn)資本變動(dòng)額=期末凈營運(yùn)資本額-期初凈營運(yùn)資本額資本性支出=期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+折舊=18091-企業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營性現(xiàn)金流量-凈營運(yùn)資本變動(dòng)額-資本性支出對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息-新增的長期債務(wù)新增的長期債務(wù)=長期債務(wù)期末凈額-長期債務(wù)期初凈額對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=309-（8232-7056）對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量=-867（美元）$5,510，這意味著該公司凈營運(yùn)資本額增加了$5,510。$5,510，這意味著該公司凈營運(yùn)資本額增加了$5,510。期末固定資產(chǎn)凈額-期初固定資產(chǎn)凈額+（折舊+發(fā)票后定期付款期80,000長期負(fù)債1,430,000總負(fù)債$2,040,0$3,248資產(chǎn)的現(xiàn)金流量二經(jīng)營現(xiàn)金流量一凈營運(yùn)資本變動(dòng)額一新增權(quán)益=普通股期末值-普通股期初值普通股+留存收益=所有者總權(quán)益值新增權(quán)益=所有者權(quán)益期末值-所有者權(quán)益期初值+留存收益期初值-留存收益期末值留存收益期末值=留存收益期初值+留存收益添置新增權(quán)益=所有者權(quán)益期末值-所有者權(quán)益期初值+留存收益期初值-（留存收益期初值+留存收益添置）新增權(quán)益=所有者權(quán)益期末值-所有者權(quán)益期初值-留存收益添置對(duì)股東的現(xiàn)金流量=股利-新增權(quán)益對(duì)股東的現(xiàn)金流量=539-（-629.12）企業(yè)現(xiàn)金流量=對(duì)債權(quán)人的現(xiàn)金流量+對(duì)股東的現(xiàn)金流量0.00股息$539.00留存收益0.00股息$539.00留存收益$474.92留存收益$5-629.12（美元）對(duì)股東的現(xiàn)金流量=股利-新增權(quán)益對(duì)股東-流動(dòng)負(fù)債）期初凈額=（10393-2528）-（9855-25.我們從計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流量開始。首先，我們需要息前稅前利潤的值，它能息前稅前利潤二凈利潤+當(dāng)期稅款+遞延稅款+利息息前稅前利潤=192+110+21+57現(xiàn)在我們能計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流量如下所示：經(jīng)營性現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量息前稅前利潤折舊經(jīng)營性現(xiàn)金流量-110企業(yè)現(xiàn)金流量一部分產(chǎn)生于會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表的投資活動(dòng)中，所以:企業(yè)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量資本性支出-25現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量—凈營運(yùn)資本變動(dòng)額—資本性支出=$2,現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量—凈營運(yùn)資本變動(dòng)額—資本性支出=$2,$1,300=$1,500-出售固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)出售=$1,OCF=$400,000+100,000-105,000OC07年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金$2,155應(yīng)付賬款$2,1凈營運(yùn)資本的現(xiàn)金流全部