(28)-第八章 金融市場金融學(xué)

第八章金融市場第三節(jié)資本市場目錄股票市場投資基金債券市場資本市場概述資本市場概述

1一、資本市場含義又稱長期資金市場，是指進行中長期（一年以上）資金（或資產(chǎn)）借貸融通活動的市場。由于在長期金融活動中，涉及資金期限長、風(fēng)險大，具有長期較穩(wěn)定收入，類似于資本投入，故稱之為資本市場。融資期限長流動性相對較差風(fēng)險大而收益較高資金借貸量大價格變動幅度大一、資本市場的特點一、資本市場的構(gòu)成投資基金股票市場債券市場股票市場

2股票市場（stockmarket）是專門對股票進行交易的市場，包括股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓。它是一條極為重要的直接融資渠道，股份公司通過面向社會發(fā)行股票，迅速集中大量資金，實現(xiàn)生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)營，其發(fā)達程度決定了股份公司能否迅速籌集到巨額資金。股票市場（stockmarket）股票是股份公司發(fā)給股東作為投資入股并借以取得股息的一種憑證，代表股東對股份公司一定份額資產(chǎn)的所有權(quán)，能夠在資本市場上流通轉(zhuǎn)讓的一種重要的有價證券。

因此股票被稱為權(quán)益證券。無期限性收益性權(quán)責(zé)性風(fēng)險性流通性股票市場（stockmarket）無期限性（如買入某一公司的股票，投資者就不能要求發(fā)行人退股或抽回投資，其只能通過股票交易市場賣出或轉(zhuǎn)讓他的股票，收回投資）收益性（是股票最基本的特征，是指股票可以為持有人帶來收益）權(quán)責(zé)性（股東參與公司決策的權(quán)利大小，取決于其所持有的股份的多少）風(fēng)險性：也就是股東投資收益的不確定性，持有者的收益取決于股價，而股價會隨著市場供求的變化上下波動。當股價升高時，會給持有者帶來收益，股價下跌時，會造成損失。一般股票的收益越大，風(fēng)險越大。流通性（股票在不同投資者之間的可交易性）一、股票市場分類根據(jù)股東權(quán)利普通股優(yōu)先股根據(jù)股票是否記名記名股票不記名股票普通股是最基本、最重要的股票一、股票市場分類普通股在公司的經(jīng)營管理和盈利及財產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對企業(yè)盈利和剩余財產(chǎn)的索取權(quán)，它構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)。

優(yōu)先股在收益分配和資產(chǎn)清算上比普通股享有優(yōu)先權(quán)，股息固定，但優(yōu)先股通常無投票權(quán)。一般投資者購買的都是普通股票。股票可分為記名股票和不記名股票一、股票市場分類記名股票須將股東姓名記載于股票和股東名冊上，其轉(zhuǎn)讓要到公司辦理過戶手續(xù)。不記名股票則不記載承購人的姓名，可以任意轉(zhuǎn)讓，但對不記名股票的發(fā)行往往有限制性的規(guī)定。

中國目前股票賬戶是實名制，一般投資者購買的為不記名股票。一、股票市場分類根據(jù)股東的持有主體不同國家股法人股個人股外資股股票發(fā)行上市地的不同A股B股H股N股一、股票市場分類一、股票市場分類A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織、或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股票。B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易的。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)，投資者在境外或在中國香港、澳門及臺灣且主要是機構(gòu)投資者H股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股；N股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在紐約的外資股。二、股票市場的價格股票價格形式票面價格賬面價格清算價格市場價格二、股票市場的價格前三種價格形式相對而言是靜態(tài)的，是對股票某一時點的價值進行衡量。而市場價格往往建立在對未來市場信息進行預(yù)測判斷的基礎(chǔ)上。股票的市場價格是股票在市場上買賣的價格。隨著交易的進行，股票價格每時每刻都在發(fā)生變動，決定股價的根據(jù)，是預(yù)測股票能夠給持股人每年帶來多少股利收益。三、股價指數(shù)股價指數(shù)：由專門的金融機構(gòu)編制的，用以反映股票市場中股票價格變動總體水平，從而衡量股市行情的指標。有影響的股價指數(shù)美國的道·瓊斯平均股價指數(shù)；標準普爾股價指數(shù)；英國的金融時報指數(shù)；日本的日經(jīng)平均股價指數(shù)；東京證券交易所股價指數(shù)；中國香港的恒生股價指數(shù)等；1.股票的發(fā)行市場四、股票的發(fā)行與流通市場含義:又稱一級市場或初級市場，指發(fā)行股票從規(guī)劃到銷售的全過程，是資金需求者直接獲得資金的市場。發(fā)行的目的：一種是為了籌集資金而發(fā)行新股。另一種是特殊新股發(fā)行，像債券轉(zhuǎn)換為股票、股息再投資。1.股票的發(fā)行市場四、股票的發(fā)行與流通市場股票的發(fā)行方式：公募又稱公開發(fā)行，是面向市場上廣泛的不特定的投資公眾發(fā)售證券的方式。（最基本、最常用的發(fā)行方式）私募也稱私下發(fā)行，是發(fā)行者僅將證券銷售給少數(shù)特定投資者的方式。其中，最重要的投資者是機構(gòu)投資者，如用戶、保險公司、養(yǎng)老基金、投資基金等金融機構(gòu)。四、股票的發(fā)行與流通市場交易市場證券交易所場外交易市場四、股票的發(fā)行與流通市場證券交易所是證券市場交易的固定場所，它是依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)政府主管機關(guān)批準設(shè)定的證券集中競價交易的場所，世界各國均擁有規(guī)模龐大的證券交易所。