基本面高頻數(shù)據(jù)跟蹤：地產(chǎn)政策效果待觀察

內(nèi)容目錄總指數(shù)：基本面高頻指數(shù)小幅回升 4生產(chǎn)：電爐開工率小幅回升，聚酯開工率持平 5地產(chǎn)銷售：二手房成交面積回落 7基建投資：石油裝置開工率小幅回升 8出口：邊際回暖 9消費：乘用車廠家銷售大幅回升 11CPI：豬肉價格小幅回落 12PPI：原油價格繼續(xù)小幅回升 13交運：客運和貨運均回落 15庫存庫存小幅回落 16融資：票據(jù)利率小幅回升 18風險提示 18圖表目錄圖表1：基本面高頻指數(shù)跟蹤 4圖表2：國盛固收基本面高頻指數(shù) 5圖表3：利率債多空信號指數(shù) 5圖表4：工業(yè)生產(chǎn)周頻指數(shù) 5圖表5：南方八省主要電廠煤炭日耗 5圖表6：電爐開工率 6圖表7：聚酯開工率 6圖表8：鋼胎樣本企業(yè)開工率 6圖表開工率 6圖表10：地產(chǎn)銷售周頻指數(shù) 7圖表11：30大中城市二手房成交面積 7圖表12：100大中城市成交土地溢價率 7圖表13：100大中城市供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積 7圖表14：基建投資高頻指數(shù) 8圖表15：山東地煉開工率 8圖表16：水泥發(fā)運率 8圖表17：石油瀝青開工率 8圖表18：出口高頻指數(shù) 9圖表19：CCFI指數(shù) 9圖表20：義務(wù)中國小商品指數(shù) 9圖表21：RJ/CRB商品價格指數(shù) 9圖表22：韓國旬度出口增速 10圖表23：海外主要經(jīng)濟體花旗經(jīng)濟意外指數(shù) 10圖表24：消費高頻指數(shù) 11圖表25：乘用車廠家零售 11圖表26：日均電影票房 11圖表27：柯橋紡織價格指數(shù) 11圖表28：CPI環(huán)比周頻預(yù)測 12圖表29：豬肉平均批發(fā)價 12圖表30：農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù) 12圖表31：蔬菜平均批發(fā)價 12圖表32：PPI環(huán)比周頻預(yù)測 13圖表33：螺紋鋼期貨結(jié)算價 13圖表34：國內(nèi)動力煤和國際動力煤價格 13圖表35：原油及成品油價 13圖表36：國內(nèi)動力煤和國際動力煤價格 14圖表37：生產(chǎn)資料價格指數(shù) 14圖表38：交運周頻預(yù)測 15圖表39：一線城市地鐵客流量 15圖表40：整車貨運流量指數(shù) 15圖表41：執(zhí)飛航班架次 15圖表42：庫存周頻預(yù)測 16圖表43：滌綸長絲庫存 16圖表44：電解鋁庫存 16圖表45：純堿庫存 16圖表46：陰極銅庫存 17圖表47：PTA庫存天數(shù) 17圖表48：融資高頻指數(shù) 18圖表49：6M國股銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率 18圖表50：地方債和信用債融資 18圖表51：票據(jù)和存單利差 18總指數(shù)：基本面高頻指數(shù)小幅回升數(shù)據(jù)更新時間為9月2日-9月8日：119.0118.80.2%。120.3120.50.1%。124.1123.10.9%124.5124.0，0.4%122.8121.80.8%。CPI0.4%0.3%；PPI0.1%0%。142.1142.00.1%。123.75123.660.1%。175.1175.1圖表1：基本面高頻指數(shù)跟蹤項目（周度均值，高頻指數(shù)2019年=100)單位本周環(huán)比前周環(huán)比09-0809-0108-2508-18去年同期本周同比國盛固收基本面高頻指數(shù)利率債多空信號因子-0.1-0.25.65.75.96.15.10.5國盛固收基本面高頻指數(shù)點0.20.2119.0118.8118.6118.4113.35.0生產(chǎn)生產(chǎn)高頻指數(shù)點-0.10.1120.3120.5120.4120.1113.56.0電爐開工率1.00.067.766.766.767.761.56.2聚酯開工率0.00.590.690.690.189.381.79.0半胎開工率0.1-0.272.272.172.372.162.49.8全胎開工率0.20.164.864.664.564.458.16.7PTA開工率-1.81.980.582.380.481.871.69.0PX開工率-0.11.681.681.780.181.176.45.2中國:日耗量:煤炭:南方八省電廠萬噸-35190225235215煤炭調(diào)度:秦皇島港:港口吞吐量萬噸-2.9-3.940.543.347.246.547.3-6.8房地產(chǎn)商品房銷售高頻指數(shù)點0.00.554.354.354.153.764.1-15.230大中城市:商品房成交面積萬平方米-15.76.122.938.632.428.842.0-19.1100大中城市:成交土地溢價率2.5-0.15.63.13.22.12.03.6100大中城市:供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積萬平方米1,5040.03,8842,3802,3803,1315,276-1391.4基建基建投資高頻指數(shù)點0.91.1124.1123.1121.7120.6124.5-0.3開工率:石油瀝青裝置3.20.849.346.145.345.838.111.2水泥發(fā)運率:全國1.148.547.444.849.4出口出口高頻指數(shù)點0.40.7124.5124.0123.2122.1127.7-2.5CCFI指數(shù)點-3-28908938958902830-1940義烏小商品出口價格指數(shù)點-0.10.0103.1103.2103.2102.2101.31.8RJ/CRB商品價格指數(shù)點3.35.6284.5281.2275.5275.1291.0-6.5韓國旬度出口增速0.06.8-8.4-8.4-15.2-14.76.5-14.9美國花旗意外指數(shù)點8.6-15.257.749.164.373.4-23.080.8歐洲花旗意外指數(shù)點-9.12.3-67.5-58.4-60.7-69.7-25.4-42.1消費消費高頻指數(shù)點0.80.8122.8121.8120.9123.0117.94.1乘用車廠家批發(fā)輛6,50097,46958,36951,86985,471乘用車廠家零售輛10,737133,55169,60258,865108,340日均電影票房萬元-5,898-6,5428,20814,10620,64825,5304,6443,564庫存庫存高頻指數(shù)點00142.1142.0142.2142.6137.24中國:現(xiàn)貨庫存:電解鋁:合計萬噸2.7-0.151.849.249.349.868.3-16.5庫存天數(shù):PTA:國內(nèi)天-0.3-0.23.94.24.44.24.7-0.8中國:庫存:純堿萬噸-1.7-0.512.514.114.616.546.8-34.4中國:庫存天數(shù):滌綸長絲POY:江浙織機天0.5-1.511.310.812.313.028.5-17.2CPICPI環(huán)比預(yù)測000.40.30.10.10.00食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)點1111.3110.5110.6129.2農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)點0.71.0122.0121.3120.3120.1128.9-7.0平均批發(fā)價:豬肉元/公斤-0.20.122.522.722.622.629.8-7.3平均批發(fā)價:白條雞元/公斤-0.10.018.318.418.418.418.8-0.5平均批發(fā)價:28種重點監(jiān)測蔬菜元/公斤0.00.15.25.25.15.05.4-0.1平均批發(fā)價:7種重點監(jiān)測水果元/公斤-0.1-0.16.86.97.07.16.70.1PPIPPI環(huán)比預(yù)測0.10.10.10.00.0-0.22.6-2.5生產(chǎn)資料價格指數(shù)點0.6107.9107.3106.6114.8螺紋鋼:HRB40020mm:全國元/噸55138263771377037594147-321秦皇島港:平倉價:動力煤(Q5500):山西產(chǎn)元/噸4012.48668268148111262-396期貨結(jié)算價(連續(xù)):布倫特原油美元/桶3.82.390.086.283.984.797.3-7.2現(xiàn)貨結(jié)算價:LME銅美元/噸-7171.28,3408,4118,3408,1787,730609.6現(xiàn)貨結(jié)算價:LME鋁美元/噸-939.12,1422,1522,1132,1002,348-205.2Wind煤焦鋼礦指數(shù)點238.0705.5682.4674.4648.2645.560.0金融融資高頻指數(shù)點00175.1175.1175.5176.1153.814國股銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率:6M0.090.191.331.251.061.091.51-0.18票據(jù)利率-存單利率均值0.080.20-0.82-0.90-1.10-1.08-0.40-0.42地方債凈融資億元739-2,2241,3416022,826881-4601,801信用債凈融資億元-320-489-156163652553398-554交運交運高頻指數(shù)點0.10.1123.75123.66123.49123.15115.067.6一線城市地鐵客運量萬人次-275-164.73,4133,6893,8533,9342,648765.5整車貨運量指數(shù)點-14-1.399113114114111-11.5執(zhí)行航班:中國:國內(nèi)航班(不含港澳臺)架次-962-65112,38113,34313,99514,2486,2976,083資料來源：，圖表2：盛固基本高頻數(shù) 圖表3：率債空信指數(shù)125120115110105100

10.0點國盛固收基本面高頻指數(shù) 點國盛固收基本面高頻指數(shù) %同比增速（右軸）6.04.02.00.0

12利率債多空信號因子，%利率債多空信號因子，%864202020/9/8 2021/9/8 2022/9/8 2023/9/82020/9/8 2021/9/8 2022/9/8 2023/9/8資料來源：， 資料來源：，生產(chǎn)：電爐開工率小幅回升，聚酯開工率持平.%.%PA0.%.3X.，。圖表4：業(yè)生周頻數(shù) 圖表5：方八主要廠煤耗

點 工業(yè)生產(chǎn)高頻指數(shù) %

15.010.05.00.0-5.0-10.0

260240220200180160140120100

2022 2023同比增速（右軸）萬噸2020/9/8 2021/9/8 2022/9/8 2023/9/8同比增速（右軸）萬噸

01-01 03-01 05-01 07-01 09-01 11-01資料來源：， 資料來源：，圖表6：爐開率 圖表7：酯開率2019 2020 20212022電爐開工率，2022電爐開工率，%202380706050403020100

10090807060

2019 2020 20212022聚酯開工率，2022聚酯開工率，%2023資料來源：， 資料來源：，圖表8：胎樣企業(yè)工率 圖表9：PTA開率半胎開工率 全胎開工率20192020 2021100%95 202220238090 PTA開工率，%856080407520706502019/9/3 2020/9/3 2021/9/3 2022/9/3 2023/9/36001-06 03-0605-0607-0609-0611-06資料來源：， 資料來源：，地產(chǎn)銷售：二手房成交面積回落3022.938.65.6%3.1%；1003884萬2380圖表10：地銷售周指數(shù) 圖表11：30中城二手成面積100908070605040

10.0點地產(chǎn)銷售高頻指數(shù)點地產(chǎn)銷售高頻指數(shù)%同比增速（右軸）-10.0-20.0-30.0-40.0

2019-2021年均值 2022 2023萬平方米80萬平方米7060504030201030-50.030-50.001-0603-0605-0607-0609-0611-062020/9/82021/9/82022/9/82023/9/8資料來源：， 資料來源：，圖表12：100大城市交土價率 圖表13：100大城市應(yīng)土劃建筑積 2022 2023 2019-2021年均值 2022 2023 2019-2021年均值30成交土地溢價率，%252015105001-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06

14000供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積，萬平方米12000100008000600040002000001-0603-06 05-06 07-06 09-06 11-06資料來源：， 資料來源：，基建投資：石油裝置開工率小幅回升石油裝置開工率為49.3%，前值為46.1%。圖表14：基投資高指數(shù) 圖表15：山地煉開率地煉開工率，%140135地煉開工率，%140135130點基建投資高頻指數(shù)同比增速（右軸）%20.010.02019 80 202220202023 2021125701201150.0651106010555100-10.050954590-20.02020/9/82021/9/8 2022/9/82023/9/84001-06 03-06 05-0607-0609-06 11-06資料來源：， 資料來源：，圖表16：水發(fā)運率 圖表17：石瀝青開率 水泥發(fā)運率，%20202023 20217060504030201001-01 03-01 05-01 07-01 09-01 11-01

7020192019 2022石油瀝青開工率，%20202023 2021301001-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06資料來源：， 資料來源：，出口：邊際回暖890893284.5，281.2。圖表18：出高頻指數(shù) 圖表19：CCFI150140130120110100

25.0點出口高頻指數(shù)點出口高頻指數(shù)%同比增速（右軸）15.010.05.00.0-5.0

0

CCFI指數(shù) CCFI周度環(huán)比變化（右）150.0點點100.0點點50.00.0-50.0-100.0-150.090-10.02019/9/82020/9/82021/9/82022/9/890-10.02019/9/82020/9/82021/9/82022/9/82023/9/82020/9/82021/9/82022/9/82023/9/8資料來源：， 資料來源：，圖表20：義中國小品指數(shù) 圖表21：RJ/CRB商品格指數(shù)10810610410210098

義烏中國小商品指數(shù):

350300250200150100

RJ/CRB商品價格指數(shù) 美元指數(shù)（右軸）點點點點點2021/9/8 2022/3/8 2022/9/8 2023/3/8 2023/9/8點

2019/9/82020/9/82021/9/82022/9/82023/9/8資料來源：， 資料來源：，圖表22：韓旬度出增速 圖表23：海主要經(jīng)體花經(jīng)意外指數(shù):前10日:同比70 韓國:出口總額:同比%

200美國 歐洲美國 歐洲新興市場日本020-100-302021/09 2022/03 2022/09 2023/03 2023/09

-2002021/9/8 2022/3/8 2022/9/8 2023/3/8 2023/9/8資料來源：， 資料來源：，消費：乘用車廠家銷售大幅回升最新一期乘用車廠家零售日均銷量為133551輛，前值為69602輛；日均電影票房收入為8208萬元，前值為14106萬元。圖表24：消高頻指數(shù) 圖表25：乘車廠家售13012512011511010510095908580

30.0消費高頻指數(shù)點消費高頻指數(shù)點%同比增速（右軸）10.00.0-10.0-20.0-30.0

160000140000120000100000800006000040000200000

2020 2021 2022 20232020/9/8 2021/9/8 2022/9/8 2023/9/8

01-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06資料來源：， 資料來源：，圖表26：日電影票房 圖表27：柯紡織價指數(shù)2022 2019 2020 2021 2023 2019 2020 20212022 日均電影票房，萬元120000日均電影票房，萬元10000080000600004000020000001-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06

110柯橋紡織價格指數(shù)，點109柯橋紡織價格指數(shù)，點10810710610510410301-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-064WMA4WMA，輛資料來源：， 資料來源：，CPI：豬肉價格小幅回落22.5/22.7元/285.2/5.2元/76.8元/值為6.9元/公斤。圖表28：CPI環(huán)比頻預(yù)測 圖表29：豬平均批價CPI環(huán)比預(yù)測，CPI環(huán)比預(yù)測，%10-12020/9/8 2021/9/8 2022/9/8 2023/9/8

2019 2020 20212022 2023豬肉平均批發(fā)價，元/公斤2022 2023豬肉平均批發(fā)價，元/公斤50454035302520151001-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06資料來源：， 資料來源：，圖表30：農(nóng)品批發(fā)格指數(shù) 圖表31：蔬平均批價145140135130125120115110105100

2019 2020 2021

7.006.005.004.003.00

2019 2020 20212022農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)，點20232022農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)，點20232022 2023蔬菜平均批發(fā)價，元/公斤資料來源：， 資料來源：，PPI：原油價格繼續(xù)小幅回升HRB400（20mm）3826/3771/（866元/826/90.0美元/86.2/LME8340/8411美元/噸。圖表32：PPI環(huán)比頻預(yù)測 圖表33：螺鋼期貨算價PPI環(huán)比預(yù)測，%5 PPI環(huán)比預(yù)測，%6500460003 55002 50001 450040000 3500-1 3000

中國:價格:螺紋鋼:HRB40020mm:全國

Wind煤焦鋼礦指數(shù)（右軸）Wind煤焦鋼礦指數(shù)（右軸）1,2001,1001,0009008007006005002020/9/3 2021/9/3 2022/9/3 2023/ 2019/9/8 2021/9/8 2023/9/8資料來源：， 資料來源：，圖表34：國動力煤國際力價格 圖表35：原及成品價0

秦皇島港:平倉價:動力末煤(Q5500):山西產(chǎn)紐卡斯爾NEWC動力煤現(xiàn)貨價（右軸）

元/元/噸美元/噸4003002001000

0

中國:市場價:汽油(95#):全國VI中國:市場價:柴油(0#):全國VI 期貨結(jié)算價(連續(xù)):（

元/元/噸美元/桶120.0100.080.060.040.020.00.02017/9/8 2019/9/8 2021/9/8 2023/9/8 2017/9/8 2019/9/8 2021/9/8 2023/9/8資料來源：， 資料來源：，圖表36：國動力煤國際力價格 圖表37：生資料價指數(shù)

現(xiàn)貨結(jié)算價:LME銅 現(xiàn)貨結(jié)算價:LME鋁（右軸）美元/噸美元/美元/噸美元/噸1403,500130生產(chǎn)資3,0001202,5001102,0001001,500901,00080

2019 2020 202120222022料價格指數(shù)，點20232017/9/8 2019/9/8 2021/9/8 2023/9/8

01-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06資料來源：， 資料來源：，交運：客運和貨運均回落一線城市地鐵客流量日均為3413萬人，前值為3689萬人；整車貨運量指數(shù)為99點，前值為113點；國內(nèi)航班執(zhí)行航班數(shù)為12381架次，前值為13343架次。圖表38：交周頻預(yù)測 圖表39：一城市地客流量1301251201151101051009590

20.0點交運高頻指數(shù)點交運高頻指數(shù)同比增速（右軸）%10.05.00.0-5.0-10.0-15.0

201920222019202220202023 2021 一線城市地鐵客流量，萬人次02020/9/8 2021/9/8 2022/9/8 2023/9/8 01-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06資料來源：， 資料來源：，圖表40：整貨運流指數(shù) 圖表41：執(zhí)航班架次16014012010080604020

2022 2023 2021 2022 2023整車貨運流量指數(shù)，點架次整車貨運流量指數(shù)，點架次001-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-0601-06 03-06 05-06 07-06 09-06 11-06資料來源：， 資料來源：，庫存：PTA庫存小幅回落國內(nèi)3.94.212.514.1江浙織機滌綸長絲POY1111天。圖表42：庫周頻預(yù)測 圖表43：滌長絲庫存150145140135130125120115110105100

庫存高頻指數(shù) 同比增速（右軸

25.020.015.010.05.00.0

2019 2020 2021 2022 2023滌綸長絲庫存天數(shù)，天40滌綸長絲庫存天數(shù)，天3530252