項(xiàng)目融資的程序

項(xiàng)目融資的程序需求建議書項(xiàng)目的構(gòu)思與識(shí)別項(xiàng)目方案的確定在這一階段，項(xiàng)目的構(gòu)思是對(duì)所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)進(jìn)行的一系列想象和描繪，是對(duì)未來投資項(xiàng)目的目標(biāo)、功能、范圍以及項(xiàng)目設(shè)計(jì)的各主要因素和大體輪廓的設(shè)想和初步界定，其主要方法有：項(xiàng)目混合法、比較分析法、集體問卷法、頭腦風(fēng)暴法、信息整合法、輔集式創(chuàng)新、發(fā)散式創(chuàng)新等：另外，還要考慮到資金籌措的影響因素項(xiàng)目融資的運(yùn)作和步驟、項(xiàng)目運(yùn)營后的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的整體效益，項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)及化解方法等問題。值得一說的細(xì)節(jié)就是，這個(gè)階段中的需求建議書，客戶一般主要明確以下內(nèi)容：(1)項(xiàng)目工作陳述(2)項(xiàng)目的目標(biāo)(3)項(xiàng)目目標(biāo)的規(guī)定(4)客戶供應(yīng)⑸客戶的付款方式⑹項(xiàng)目的進(jìn)度計(jì)劃⑺對(duì)交付物的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)(8)有關(guān)承約商的事項(xiàng)(9)投標(biāo)方案的評(píng)審工作(10)承約商的申請(qǐng)書內(nèi)容(11)承約商的申請(qǐng)書評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)二、項(xiàng)目決策分析。項(xiàng)目可執(zhí)行性研究(外部環(huán)境、內(nèi)部要素和投資收益分析)項(xiàng)目的可融資性分析投資決策，初步確定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目決策分析是對(duì)項(xiàng)目做出綜合性的技術(shù)評(píng)價(jià)和經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)、獲得項(xiàng)目凈現(xiàn)值、投資收益率、內(nèi)部收益率、投資回收期等具體反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)，是項(xiàng)目投資決策不可缺少的依據(jù)。項(xiàng)目的可行性研究是從項(xiàng)目投資者的角度分析投資者在項(xiàng)目整個(gè)生命周期內(nèi)是否能夠達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，并與同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資效益率進(jìn)行比較，具體來說即是否能夠獲得和技術(shù)上是否可行。完成了可行性研究并不意味著項(xiàng)目具備了可融資性，即滿足投資者最低風(fēng)險(xiǎn)的要求，也并不意味著項(xiàng)目一定能夠滿足融資的要求。因此，同時(shí)還要進(jìn)行項(xiàng)目的可融資性分析。在項(xiàng)目融資事務(wù)中，應(yīng)注意利用不可抗拒因素來構(gòu)成“免責(zé)條款”。對(duì)這一條款的理解相對(duì)于發(fā)起人和銀行來說都是非常重要的。因此，銀行只有在所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與其收益相當(dāng)?shù)臅r(shí)候時(shí)，才會(huì)向項(xiàng)目注入資金，一般說來，銀行提出的限制條件主要有：對(duì)各種授權(quán)和約的限制;對(duì)股東協(xié)議和所有者權(quán)益分配的限制;對(duì)特許權(quán)協(xié)議的限制;對(duì)建議合同的限制;對(duì)經(jīng)營和維護(hù)合同的限制。項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)的確定，是指在項(xiàng)目所在國家的法律、法規(guī)、會(huì)計(jì)、稅務(wù)等外在客觀因素制約的條件下，尋求一種能夠最大限度地實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。無論項(xiàng)目采用哪一種投資結(jié)構(gòu)，都需要投資者之間的談判對(duì)項(xiàng)目的法律結(jié)構(gòu)、投資者的性質(zhì)和戰(zhàn)屢目標(biāo)、項(xiàng)目的生產(chǎn)管理和市場安排、項(xiàng)目的融資方式等一系列問題加以協(xié)商和解決。問題的處理結(jié)果會(huì)直接影響到貸款銀行對(duì)項(xiàng)目的信心以及項(xiàng)目融資安排的成效。三、項(xiàng)目融資決策分析。選擇融資模式任命項(xiàng)目融資顧問，明確融資的任務(wù)和具體的目標(biāo)要求項(xiàng)目融資資金的結(jié)構(gòu)與選擇項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)價(jià)項(xiàng)目融資模式是項(xiàng)目融資整體機(jī)構(gòu)組成中的核心部分。在項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)和融資模式被初步確定下來的基礎(chǔ)上，安排和選擇項(xiàng)目的資金構(gòu)成和來源就成為項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)整體設(shè)計(jì)工作中的另一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。項(xiàng)目融資的資金構(gòu)成有鼓動(dòng)資金、準(zhǔn)股本資金和債務(wù)資金三個(gè)部分。項(xiàng)目融資信用保證結(jié)構(gòu)的核心是融資的債權(quán)擔(dān)保。安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟為：(1)貸款銀行向項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng)目擔(dān)保的要求。(2)項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人可以考慮提供公司擔(dān)保，如果公司擔(dān)保不被接受，則要考慮提供銀行擔(dān)保。(3)在銀行提供擔(dān)保的情況下，項(xiàng)目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的一種契約。(4)如果項(xiàng)目所在國與提供擔(dān)保的銀行不在同一國家時(shí)，有時(shí)擔(dān)保受益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排一個(gè)當(dāng)?shù)劂y行作為其代理人，承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，而擔(dān)保銀行則承擔(dān)承諾嘗試付其道理人的全部費(fèi)用。項(xiàng)目融資的全過程就是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偤惋L(fēng)險(xiǎn)控制的過程。一項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告最為風(fēng)險(xiǎn)控制的首要前提，以風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與細(xì)分作為涉及融資結(jié)構(gòu)的依據(jù)，以項(xiàng)目當(dāng)事人作為風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的主體，以合作為風(fēng)險(xiǎn)控制的首要手段和主要形式是項(xiàng)目融資中風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)。同時(shí)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)還要對(duì)資金來源的可靠性、股本資金與債務(wù)資金比例的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)的分配是否合理進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。四、項(xiàng)目融資談判和合同簽署。選擇銀行，發(fā)出項(xiàng)目融資建議書組織貸款銀團(tuán)起草融資法律文件融資談判簽署融資文件項(xiàng)目融資中，建議書可以由一家銀行單獨(dú)提出，也可以由兩家以上的銀行根據(jù)各自需要聯(lián)名提出。對(duì)銀行來說，提出件藝術(shù)的方式是一項(xiàng)重要的決定。典型的建議書條款包括：貸款數(shù)額和貨幣幣種;貸款目的;有關(guān)提款之條款;寬限時(shí)期、債務(wù)償還和最后償還日期;取消貸款和提前償還貸款的條款;利率、記息時(shí)期和息差;收費(fèi)項(xiàng)目，包括承擔(dān)費(fèi)、經(jīng)理費(fèi)和代理費(fèi);必須十足付款;管轄的法律和法院的管轄權(quán);標(biāo)準(zhǔn)文件;規(guī)定費(fèi)用——不論貸款合約最后是否簽署，借款人須向貸款人的受托銀行償付一切費(fèi)用；失效日期等條件。對(duì)于起草和簽訂好項(xiàng)目融資協(xié)議來說，做好談判班子的組建工作、項(xiàng)目的可行性研究及必要的談判準(zhǔn)備工作、掌握好政策和法律尺度、做好協(xié)議的外圍工作、與對(duì)方建立相互信任的協(xié)議關(guān)系是至關(guān)重要的。談判人員的談判水平將直接關(guān)系到當(dāng)事人在協(xié)議中的利益和談判的成敗，因此在一個(gè)談判班子必須包括技術(shù)專家、工程專家、項(xiàng)目融資專家、律師、稅務(wù)顧問借款單位代理人等。此外，在實(shí)際項(xiàng)目中還有合同設(shè)施的檢測方案和程序、培訓(xùn)方案、質(zhì)量控制和保證、運(yùn)營參數(shù)、公司法律意見咨詢表、保險(xiǎn)文件、公司創(chuàng)始持股人名錄、產(chǎn)品或服務(wù)的測算和記錄等相關(guān)事宜。五、項(xiàng)目融資的實(shí)施。執(zhí)行項(xiàng)目投資計(jì)劃貸款銀團(tuán)經(jīng)理人監(jiān)督并參與項(xiàng)目經(jīng)營管理決策項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理在執(zhí)行項(xiàng)目投資階段可將項(xiàng)目劃分為項(xiàng)目施工階段和項(xiàng)目運(yùn)行階段。在項(xiàng)目施工階段合同商將進(jìn)行實(shí)際的項(xiàng)目施工，并進(jìn)一步進(jìn)行項(xiàng)目的融資工作。為了保證施工工作的合理進(jìn)行和正確執(zhí)行，承包商長雇傭獨(dú)立的監(jiān)察機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行檢查。在項(xiàng)目運(yùn)行階段，項(xiàng)目的運(yùn)行和維護(hù)者將管理合同設(shè)施，并負(fù)責(zé)在該階段中收回投資和適當(dāng)?shù)睦麧?，以歸還貸款、支付運(yùn)營費(fèi)用、政府稅收及股東分紅等。貸款銀團(tuán)的參與可以按項(xiàng)目的進(jìn)展分為：項(xiàng)目的建設(shè)期、項(xiàng)目的試生產(chǎn)期和項(xiàng)目的運(yùn)營期三個(gè)階段。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理具體包括：國家風(fēng)險(xiǎn)的管理、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理、完工風(fēng)險(xiǎn)的管理、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的管理、市場風(fēng)險(xiǎn)的管理和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理。項(xiàng)目融資的談判階段融資顧問將代表投資者同銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽，提供項(xiàng)目資料及融資可行性研究報(bào)告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時(shí)，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個(gè)過程需要經(jīng)過多次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護(hù)投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。在融資執(zhí)行階段由于融資銀行承擔(dān)了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)加大對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會(huì)監(jiān)督項(xiàng)目的進(jìn)展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項(xiàng)目的決策程序，管理和控制項(xiàng)目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會(huì)幫助項(xiàng)目投資者加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，從而使參與各方實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項(xiàng)目融資的多元融資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項(xiàng)目融資的特點(diǎn)、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項(xiàng)目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。項(xiàng)目融資的主要特點(diǎn)融資主體的排他性。項(xiàng)目融資主要依賴項(xiàng)目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信及項(xiàng)目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)