貨幣合作現(xiàn)狀及前景探究

貨幣合作現(xiàn)狀及前景探究

一、區(qū)域貨幣合作的定義

區(qū)域貨幣合作是在國(guó)際金融權(quán)力日益分散、國(guó)際貨幣關(guān)系區(qū)域化的背景下，一定區(qū)域內(nèi)的國(guó)家為建立相對(duì)穩(wěn)定的貨幣區(qū)域而進(jìn)行的貨幣協(xié)調(diào)與合作，其最終目標(biāo)是組建一個(gè)由統(tǒng)一貨幣管理機(jī)構(gòu)發(fā)行單一貨幣、執(zhí)行單一貨幣政策的區(qū)域貨幣聯(lián)盟。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)離不開參與成員國(guó)貨幣的一體化，而貨幣的一體化也就意味著各成員國(guó)必須放棄獨(dú)立的貨幣政策。Hansen和Nielsen提出了著名的金融一體化、固定匯率和貨幣政策自主權(quán)之間相互矛盾的思想，認(rèn)為要想同時(shí)實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)是不可能的，其結(jié)論是要實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)一體化、匯率穩(wěn)定，成員國(guó)的貨幣政策自主權(quán)就必須放棄，從而實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策。在實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策中，當(dāng)參與的各成員國(guó)在遇到不對(duì)稱經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí)，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)整的任務(wù)主要通過財(cái)政政策來進(jìn)行，但各成員國(guó)的財(cái)政政策又不能過于獨(dú)立，必須受共同的財(cái)政規(guī)則制約，否則就會(huì)動(dòng)搖實(shí)行統(tǒng)一貨幣政策的基礎(chǔ)。

二、當(dāng)前區(qū)域貨幣合作的現(xiàn)狀

1999年1月1日，歐洲貨幣聯(lián)盟正式建立，歐元誕生。歐元作為統(tǒng)一貨幣，從一開始就確定各成員國(guó)貨幣不可改變的轉(zhuǎn)換率，從而借助于德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、荷蘭盾的國(guó)際地位成為國(guó)際貨幣之一，歐元的順利運(yùn)行必將促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化的快速發(fā)展。歐盟在實(shí)行統(tǒng)一的貨幣后為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來諸多益處，但同時(shí)也帶來一些不可回避的消極影響，使得歐元區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)付出代價(jià)：一是成員國(guó)的部分經(jīng)濟(jì)主權(quán)讓渡給歐盟后，各成員國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)用受到限制，不能再利用貨幣政策和匯率政策這兩大宏觀調(diào)控手段獲得通脹和失業(yè)的最佳組合；二是可能降低一些成員國(guó)的福利水平。由于歐元區(qū)各國(guó)的企業(yè)稅、增值稅、資本稅、財(cái)產(chǎn)稅、個(gè)人所得稅等稅率仍存在較大差異，若某國(guó)采取比較寬松的財(cái)政政策，就會(huì)導(dǎo)致其它國(guó)家的資本流向該國(guó)。

三、中國(guó)在亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位

中國(guó)作為亞洲唯一的聯(lián)合國(guó)常任理事國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)總量的不斷提高，在國(guó)際事務(wù)中發(fā)揮的作用也越來越大。

中國(guó)在亞太地區(qū)的地位不斷提高

中國(guó)是亞太地區(qū)的一個(gè)大國(guó)，也是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家。從1978年國(guó)家實(shí)行改革開放政策以來，中國(guó)加強(qiáng)了與亞太，特別是東亞地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，綜合國(guó)力的增強(qiáng)，中國(guó)在亞太地區(qū)的地位不斷提高，在亞太地區(qū)的發(fā)展中起著日益重要的作用。

中國(guó)成為亞太地區(qū)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)

20世紀(jì)50～60年代，日本是東亞地區(qū)最早出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。日本提出貿(mào)易立國(guó)的方針，以美國(guó)和歐洲為主要市場(chǎng)，以工業(yè)制成品出口為動(dòng)力，迅速實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)騰飛。20世紀(jì)70年代東亞出現(xiàn)“四小龍”，他們吸取了日本的經(jīng)驗(yàn)，成功地實(shí)施出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，成為東亞第二批經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。20世紀(jì)80年代，東盟國(guó)家也實(shí)施了出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，尤其是泰國(guó)、馬來西亞的經(jīng)濟(jì)已接近新興工業(yè)經(jīng)濟(jì)水平，成為東亞第三批經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)位于亞太前列。經(jīng)過五十多年的社會(huì)主義建設(shè)，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值目前已居世界第二位，亞洲第一位，中國(guó)的鋼鐵、原油、電力、化肥、化學(xué)纖維、電視機(jī)等產(chǎn)量名列世界前茅。

中國(guó)在亞太地區(qū)的貿(mào)易不斷擴(kuò)大

中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的80%和外資來源的90%來自亞太地區(qū)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展與對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)將更深入地參與亞太特別是西太平洋地區(qū)的分工，促進(jìn)各國(guó)的合作與往來，在亞太經(jīng)濟(jì)合作中起著更為舉足輕重的作用。

四、亞洲區(qū)域貨幣合作的的可能性

亞洲貨幣合作是在東南亞金融危機(jī)之后才開始起步。亞洲區(qū)域合作最初可以追溯到1967年?yáng)|盟的成立，合作的目的是基于政治和地區(qū)安全的考慮。20世紀(jì)80年代之后，隨著東亞經(jīng)濟(jì)相互依賴程度的加深，亞洲區(qū)域合作朝著經(jīng)濟(jì)貿(mào)易方面發(fā)展。1992年?yáng)|盟倡議建立區(qū)域內(nèi)自由貿(mào)易協(xié)議，1989年亞太經(jīng)合組織應(yīng)運(yùn)而生。在東南亞金融危機(jī)前，東亞各國(guó)在貿(mào)易和投資合作方面取得了相當(dāng)大的進(jìn)展，但在貨幣和金融合作方面基本沒有往來。東南亞金融危機(jī)在兩個(gè)層次上提出了亞洲貨幣合作的必要性。一是全球國(guó)際貨幣體系存在嚴(yán)重缺陷。IMF沒有向危機(jī)國(guó)家提供及時(shí)援助，而且援助條件相當(dāng)苛刻，這促使人們轉(zhuǎn)而尋求區(qū)域貨幣合作的可能性；二是在亞洲缺乏像歐盟那樣有效的區(qū)域貨幣制度安排來防止危機(jī)的蔓延。因此，建立區(qū)域貨幣合作組織進(jìn)而實(shí)現(xiàn)亞洲貨幣一體化，成為危機(jī)帶給東亞國(guó)家的最大啟示。

在2000年5月6日泰國(guó)清邁召開的亞洲開發(fā)銀行年會(huì)上，東盟10+3的財(cái)政部長(zhǎng)通過了日本提出的東亞貨幣“互換協(xié)定”。主要內(nèi)容是建立一筆備用貸款基金，在亞洲地區(qū)發(fā)生短期資本急劇流動(dòng)等情況下相互提供干預(yù)資金以應(yīng)付急需，各國(guó)相互交換經(jīng)濟(jì)和外匯方面的信息，建立一個(gè)預(yù)防新的貨幣危機(jī)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)?！扒暹~協(xié)議”是一個(gè)以雙邊貨幣互換為核心的緊急融資框架，借助這個(gè)平臺(tái)在融資時(shí)允許以本國(guó)貨幣代替美國(guó)國(guó)債作為擔(dān)保，它與危機(jī)爆發(fā)以前締結(jié)的回購(gòu)協(xié)定相比較，對(duì)于借款人而言條件變得更加寬松。

五、中國(guó)參與區(qū)域貨幣合作需要注意的的問題

外部環(huán)境

1、政治、文化和歷史等方面的分歧和利益沖突

亞洲貨幣合作受各國(guó)經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平方面的制約，存在著政治、文化和歷史等方面的分歧和利益沖突。亞洲貨幣合作需要各國(guó)主動(dòng)放棄一部分貨幣政策的自主權(quán)，但除日本外，其他東亞國(guó)家都屬于發(fā)展中國(guó)家，各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)很不相同，保持貨幣政策的靈活性對(duì)于他們自身國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是至關(guān)重要的，這些國(guó)家很難做到犧牲內(nèi)部增長(zhǎng)來適應(yīng)外部均衡的要求。

2、亞洲獨(dú)特的“亞洲傳統(tǒng)”

過去30多年來松散、非制度化的區(qū)域合作使亞洲逐漸形成了一種獨(dú)特的“亞洲傳統(tǒng)”。這個(gè)傳統(tǒng)具有兩個(gè)特征：一是強(qiáng)調(diào)非正式性；二是強(qiáng)調(diào)達(dá)成共識(shí)。在這種傳統(tǒng)下，缺乏制度化的監(jiān)督機(jī)制和談判機(jī)制，亞洲各個(gè)國(guó)家都想分享合作的好處，不愿付出合作的代價(jià)。這種強(qiáng)調(diào)非正式性和達(dá)成共識(shí)的“亞洲傳統(tǒng)”并不適合區(qū)域貨幣合作。因?yàn)槿魏斡行У暮献麝P(guān)系的建立都需要通過正式的制度來確保利益的妥協(xié)和合作的實(shí)現(xiàn)。

3、區(qū)域內(nèi)缺乏核心國(guó)和核心貨幣的基礎(chǔ)

亞洲地區(qū)中日本是經(jīng)濟(jì)最強(qiáng)的國(guó)家，從亞洲貨幣合作的進(jìn)展來看，日本政府在其中的確扮演了非常重要的角色。但是，日元對(duì)美元匯率的動(dòng)蕩不定，日本銀行系統(tǒng)的巨額壞賬呆賬，日本經(jīng)濟(jì)的不振，再加上亞洲地緣政治和歷史問題等多種因素，使日元作為亞洲中心貨幣存在太多障礙，人民幣也理應(yīng)成為亞洲中心貨幣的重要一極，但是因?yàn)槿嗣駧派胁荒茏杂蓛稉Q，中國(guó)貨幣市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展尚不完善和不成熟，它還不具備成為亞洲中心貨幣的基本條件。

內(nèi)部問題

第一，人民幣沒有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下的自由兌換。人民幣資本項(xiàng)目下的可自由兌換是人民幣走向世界貨幣的必要前提；第二，金融市場(chǎng)