數(shù)據(jù)交易行業(yè)市場分析

數(shù)據(jù)交易行業(yè)市場分析數(shù)據(jù)交易：打通供需屏障，釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值在全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大趨勢下，數(shù)據(jù)交易市場有望推動數(shù)據(jù)要素價(jià)值的開放共享和流通。據(jù)信通院測算，2021年全球47個(gè)重要經(jīng)濟(jì)體的數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值規(guī)模高達(dá)38.1萬億美元，我國2021年數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模也已達(dá)到7.1萬億美元。數(shù)據(jù)之于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的價(jià)值不言而喻。2019年后我國將數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素之一納入政策文件中，數(shù)據(jù)要素市場化從供需角度發(fā)揮數(shù)據(jù)資產(chǎn)的乘數(shù)效應(yīng)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的潛在增長動力有望得到進(jìn)一步釋放。在本篇報(bào)告中，我們主要從數(shù)據(jù)要素基本框架出發(fā)，探討數(shù)據(jù)交易的主要參與者，并就未來數(shù)據(jù)交易行業(yè)可能存在的范式及投資機(jī)會做出闡釋?；A(chǔ)概念：數(shù)據(jù)產(chǎn)品與數(shù)據(jù)要素流通根據(jù)之江實(shí)驗(yàn)室等單位編寫的《數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易標(biāo)準(zhǔn)化白皮書（2022）》中對數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易的定義，數(shù)據(jù)價(jià)值鏈的層級可以分解為數(shù)據(jù)資源、數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)資產(chǎn)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品：1）數(shù)據(jù)資源一般泛指可以參與社會經(jīng)濟(jì)活動并為所有者帶來效益的數(shù)據(jù)；2）數(shù)據(jù)要素在數(shù)據(jù)資源的基礎(chǔ)上，基于經(jīng)濟(jì)學(xué)的生產(chǎn)要素概念強(qiáng)調(diào)了數(shù)據(jù)對生產(chǎn)效能和生產(chǎn)力的促進(jìn)作用；3）數(shù)據(jù)資產(chǎn)更多強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)資源的合法所屬權(quán)、計(jì)量權(quán)，并且可為所有者帶來經(jīng)濟(jì)利益和社會效益；4）數(shù)據(jù)產(chǎn)品則是指經(jīng)過采集、加工和分析后，可直接用于交易的數(shù)據(jù)或數(shù)據(jù)服務(wù)，也是數(shù)據(jù)交易流程中的主要流通對象。根據(jù)全國信標(biāo)委大數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)工作組所制定的數(shù)據(jù)要素流通框架，數(shù)據(jù)要素流通主要涉及到：1）政策和法律法規(guī)；2）流通制度；3）流通模式；4）流通技術(shù)；5）流通標(biāo)準(zhǔn)。以上構(gòu)成了數(shù)據(jù)要素流通總體框架。政策和法規(guī)作為數(shù)據(jù)要素流通的基礎(chǔ)，為數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易的規(guī)范化和權(quán)屬關(guān)系提供了指引，進(jìn)而演化出有實(shí)踐意義的數(shù)據(jù)流通要素制度，包括數(shù)據(jù)權(quán)屬制度、數(shù)據(jù)評估制度、數(shù)據(jù)流通制度和數(shù)據(jù)監(jiān)管制度。在確立政策法規(guī)和制度后，市場化運(yùn)營逐步形成了數(shù)據(jù)要素流通模式，包括數(shù)據(jù)登記模式、數(shù)據(jù)定價(jià)模式、數(shù)據(jù)交易共享模式和數(shù)據(jù)服務(wù)運(yùn)營模式。另外，數(shù)據(jù)要素流通技術(shù)則作為構(gòu)成上述模式的筋骨，其背后所搭載的區(qū)塊鏈和隱私計(jì)算等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)價(jià)值流通突破所屬權(quán)的限制，達(dá)到“數(shù)據(jù)可用不可見”，是近年來數(shù)據(jù)交易領(lǐng)域發(fā)展過程中的重要驅(qū)動引擎。在制度、模式和技術(shù)齊備后，數(shù)據(jù)要素流通標(biāo)準(zhǔn)將整個(gè)數(shù)據(jù)要素流通框架串聯(lián)在一起，從而形成規(guī)范化運(yùn)營和價(jià)值流動的閉環(huán)。交易現(xiàn)狀：數(shù)據(jù)產(chǎn)品分類明晰，登記產(chǎn)品數(shù)量尚未形成規(guī)模數(shù)據(jù)交易產(chǎn)品是整個(gè)數(shù)據(jù)要素流通中的終末形態(tài)，當(dāng)前各大主要數(shù)據(jù)交易所的產(chǎn)品數(shù)量還比較少。根據(jù)南方能源觀察微信公眾號，截至2022年12月份，貴陽大數(shù)據(jù)交易所共有產(chǎn)品數(shù)量606個(gè)；北京國際大數(shù)據(jù)交易所共有產(chǎn)品1253個(gè)；上海數(shù)據(jù)交易所登記了96個(gè)數(shù)據(jù)產(chǎn)品，分別來自86個(gè)掛牌數(shù)商企業(yè)，包括中國東方航空、高德地圖、中國聯(lián)通和Wind等企業(yè)；海南省數(shù)據(jù)產(chǎn)品超市共有產(chǎn)品802個(gè)。在分類上，各家數(shù)據(jù)交易所對數(shù)據(jù)產(chǎn)品分類略有差異，但總體上可以歸納為數(shù)據(jù)集、數(shù)據(jù)API、數(shù)據(jù)報(bào)告、數(shù)據(jù)模型、數(shù)據(jù)服務(wù)5種類型。具體到數(shù)據(jù)產(chǎn)品，當(dāng)前數(shù)據(jù)交易所登記的數(shù)據(jù)產(chǎn)品種類比較豐富，以金融和工商經(jīng)營數(shù)據(jù)為主，并覆蓋了房地產(chǎn)、智慧交通和智慧城市等有數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求的領(lǐng)域。根據(jù)上海數(shù)據(jù)交易所的網(wǎng)頁源代碼信息，96個(gè)數(shù)據(jù)產(chǎn)品被分為了數(shù)據(jù)集和數(shù)據(jù)服務(wù)兩種，涵蓋了智慧交通、金融、房地產(chǎn)、企業(yè)服務(wù)、ESG、智慧城市、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、物流、航運(yùn)、工業(yè)等領(lǐng)域。我們發(fā)現(xiàn)數(shù)量最多的為金融類數(shù)據(jù)，有31個(gè)產(chǎn)品，包括對基金經(jīng)理的多維度評價(jià)數(shù)據(jù)、企業(yè)財(cái)務(wù)和輿情風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)、大宗商品價(jià)格數(shù)據(jù)和上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)測模型和業(yè)務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)等。上海數(shù)據(jù)交易所登記產(chǎn)品中，另一大應(yīng)用場景是企業(yè)服務(wù)，有26個(gè)產(chǎn)品屬于該類，以工商信息查詢、企業(yè)相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)、企業(yè)評分和產(chǎn)業(yè)信息數(shù)據(jù)庫為主。貴陽大數(shù)據(jù)交易所的數(shù)據(jù)來源具備明顯的地域特征，交易頻次較低，具備較大改善空間。以貴陽大數(shù)據(jù)交易所為例，截至2022年12月，成交量最高的數(shù)據(jù)單品為GeoSLAM激光數(shù)據(jù)服務(wù)，成交量為31次，單次服務(wù)價(jià)格為12000元，數(shù)據(jù)產(chǎn)品來自貴州云圖瞰景地理信息技術(shù)有限公司?？紤]到高產(chǎn)品價(jià)格對成交量有影響，我們又選取了貴陽大數(shù)據(jù)交易所成交排行第五的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)產(chǎn)品，單價(jià)僅為1元/次，但成交量也僅僅達(dá)到14次。從貴陽大數(shù)據(jù)交易所的整體情況來看，有歷史成交記錄（成交量≥1）的產(chǎn)品有66個(gè)，占總登記產(chǎn)品數(shù)量22.5%，說明當(dāng)前貴陽大數(shù)據(jù)交易所的整體交易頻次較低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法覆蓋數(shù)字經(jīng)濟(jì)中潛在的交易行為。此外，貴陽大數(shù)據(jù)交易所中有成交記錄的產(chǎn)品中，77%（51/66）來自貴州本省的測繪、氣象、企業(yè)查詢和政務(wù)數(shù)據(jù)源，交易所的輻射范圍有明顯的地域局限性。海南數(shù)據(jù)產(chǎn)品超市同樣存在產(chǎn)品成交規(guī)模低的問題，相比貴陽大數(shù)據(jù)交易所，活躍交易產(chǎn)品的來源更加全國化。海南數(shù)據(jù)產(chǎn)品超市最高成交量單品為客戶公積金數(shù)據(jù)（招行定制加密接口），成交量12次。通過進(jìn)一步查詢，海南數(shù)據(jù)產(chǎn)品超市全共有84款產(chǎn)品有成交記錄（申請量≥1），占總登記產(chǎn)品數(shù)量10.5%。在有成交記錄的84款產(chǎn)品中，僅有8款產(chǎn)品直接來自海南的本地化數(shù)據(jù)源。政策：數(shù)據(jù)交易發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)由于長久以來數(shù)據(jù)相關(guān)行業(yè)與隱私安全問題高度綁定，數(shù)據(jù)交易行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)與政策制定緊密相關(guān)。數(shù)據(jù)隱私保護(hù)和數(shù)據(jù)價(jià)值流通之間通常存在此消彼長的關(guān)系，尤其是對于個(gè)人數(shù)據(jù)，如果過分強(qiáng)調(diào)個(gè)人對數(shù)據(jù)的控制、削弱企業(yè)對數(shù)據(jù)的使用權(quán)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有可能在宏觀層面受到制約，在微觀層面則直接反映為數(shù)據(jù)交易低迷。政策往往會根據(jù)發(fā)展需要，對隱私性和流通性做出一定取舍，這一點(diǎn)通過對比美國和歐盟的數(shù)據(jù)制度能得到比較直觀的結(jié)論。以流通性為代價(jià)，歐盟確立了對數(shù)據(jù)使用的強(qiáng)監(jiān)管政策。在歐盟的現(xiàn)行制度中，將數(shù)據(jù)拆分為“個(gè)人數(shù)據(jù)”和“非個(gè)人數(shù)據(jù)”的二元結(jié)構(gòu)，維系自然人人權(quán)和數(shù)據(jù)流動、開發(fā)的平衡。2018年5月25日出臺的《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（GeneralDataProtectionRegulation，簡稱GDPR）嚴(yán)格規(guī)定了數(shù)據(jù)控制者對個(gè)人數(shù)據(jù)的處理，要求必須滿足合法、公平和透明原則、目的限制原則、最小范圍原則、準(zhǔn)確性原則和存儲限制原則。在個(gè)人數(shù)據(jù)的利用方面，歐盟強(qiáng)調(diào)個(gè)人的絕對控制，企業(yè)利用個(gè)人數(shù)據(jù)的和合法性基于自然人享有“個(gè)人數(shù)據(jù)全生命周期”的絕對控制權(quán)，如知情同意權(quán)、刪除權(quán)（被遺忘權(quán)）和拒絕/限制處理權(quán)。對于“非個(gè)人數(shù)據(jù)”，歐盟在2018年10月頒布的《非個(gè)人數(shù)據(jù)在歐盟境內(nèi)自由流通框架條例》，允許企業(yè)在有限的數(shù)據(jù)生產(chǎn)權(quán)下，交易和流通非個(gè)人數(shù)據(jù)，但實(shí)際操作中，個(gè)人數(shù)據(jù)和非個(gè)人數(shù)據(jù)并不總是界限分明，對個(gè)人數(shù)據(jù)的高規(guī)格保護(hù)也在一定程度上犧牲了歐盟的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展和數(shù)據(jù)流通。相對歐盟，美國對于數(shù)據(jù)要素政策的態(tài)度更偏重實(shí)用主義，回避數(shù)據(jù)的所有權(quán)問題。在立法上，美國沒有針對數(shù)據(jù)本身進(jìn)行綜合立法，而且將個(gè)人數(shù)據(jù)隱私保護(hù)以信息隱私權(quán)的名義置于傳統(tǒng)隱私權(quán)的框架下，且在聯(lián)邦層面不對信息隱私權(quán)制定統(tǒng)一法律。以著名的州立法案《加利福尼亞消費(fèi)者隱私法案》（CaliforniaConsumerPrivacyAct,簡稱CCPA）為例，注重對數(shù)據(jù)的商業(yè)化利用，采取原則上允許、有條件禁止的態(tài)度，與歐盟GDPR原側(cè)上禁止，合法授權(quán)時(shí)允許，并且允許個(gè)人反對或撤回授權(quán)形成鮮明對比。在知情權(quán)上，企業(yè)在使用或交易個(gè)人數(shù)據(jù)前，只需履行通知義務(wù)，而非征得數(shù)據(jù)主體同意。在遺忘權(quán)和拒絕權(quán)方面，CCPA也采取了比GDPR更為寬松的措施，鼓勵數(shù)據(jù)要素在市場流通。如今，美國已經(jīng)發(fā)展出了以數(shù)據(jù)經(jīng)銷商為主的數(shù)據(jù)交易模式，在數(shù)據(jù)交易的商業(yè)化探索上領(lǐng)先于歐盟。我國當(dāng)前的數(shù)據(jù)交易市場建設(shè)仍處于初步階段，政策推動行業(yè)發(fā)展。根據(jù)全國信標(biāo)委大數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)工作組的統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)年均數(shù)據(jù)量增長達(dá)到40%，但被利用的數(shù)據(jù)量增長率僅為5.4%，數(shù)據(jù)交易流通價(jià)值亟待被挖掘。雖然貴陽大數(shù)據(jù)交易所成立于2015年，但彼時(shí)法律法規(guī)和制度建設(shè)都還處于真空期，交易市場發(fā)展比較緩慢。與數(shù)據(jù)相關(guān)的基礎(chǔ)性法律有《民法典》《個(gè)人信息安全法》《網(wǎng)絡(luò)安全法》和《數(shù)據(jù)安全法》，但這些基礎(chǔ)性法律文件都缺少對數(shù)據(jù)權(quán)屬的明確界定。2019年第十九屆四中全會后，我國針對數(shù)據(jù)要素市場和數(shù)據(jù)流通多次出臺相關(guān)文件，強(qiáng)調(diào)“數(shù)據(jù)有序共享”，明確將數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素之一參與社會分配，并逐步細(xì)化制度和管理?xiàng)l例，積極探索數(shù)據(jù)流通的相關(guān)法律和制度。中共中央和國務(wù)院于2022年12月19日提出的《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》（以下簡稱“《意見》”），也被稱作“數(shù)據(jù)二十條”，反映了我國對數(shù)據(jù)交易構(gòu)建的高度關(guān)注?！皵?shù)據(jù)二十條”的提出是在當(dāng)前數(shù)據(jù)交易確權(quán)難、定價(jià)難、互信難、監(jiān)管難的背景下，《意見》強(qiáng)調(diào)了建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度、數(shù)據(jù)要素流通和交易制度、數(shù)據(jù)要素收益分配制度和數(shù)據(jù)要素治理制度的必要性，并提出推進(jìn)四項(xiàng)措施，鼓勵浙江等有條件的地區(qū)和企業(yè)先行先試，發(fā)揮帶頭作用，在產(chǎn)業(yè)端推動數(shù)據(jù)要素的流通。數(shù)據(jù)交易發(fā)展進(jìn)入2.0階段，行業(yè)步入正軌據(jù)國家工信安全中心測算，當(dāng)前我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模達(dá)到904億元，預(yù)計(jì)2022-2025CAGR接近24.6%，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈蘊(yùn)含巨大潛力。在具體到數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)鏈之前，我們先對數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行全局梳理。數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈整體可按數(shù)據(jù)生產(chǎn)端、數(shù)據(jù)服務(wù)端和數(shù)據(jù)需求端分別對應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈的上游、中游和下游。數(shù)據(jù)要素上游包括基礎(chǔ)軟硬件、日志信息、個(gè)人信息、公共數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)信息等，數(shù)據(jù)要素中游包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)流通和數(shù)據(jù)存儲等。數(shù)據(jù)要素下游包括政務(wù)、交通、電力、金融等垂直行業(yè)。如我們前文所述，數(shù)據(jù)交易環(huán)節(jié)作為整個(gè)數(shù)據(jù)要素流通的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，打通了數(shù)據(jù)供給和需求的互信互通壁壘，是實(shí)現(xiàn)規(guī)范化數(shù)據(jù)流通的基礎(chǔ)。我們根據(jù)數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈，將核心流通環(huán)節(jié)抽離出來，著重展示數(shù)據(jù)供給、數(shù)據(jù)流通服務(wù)和數(shù)據(jù)需求環(huán)節(jié)。我們按照數(shù)據(jù)從生產(chǎn)到終端需求進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈劃分，產(chǎn)業(yè)鏈上游包括數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)供應(yīng)商、加工環(huán)節(jié)和數(shù)據(jù)交易服務(wù)，數(shù)據(jù)交易環(huán)節(jié)作為中游，數(shù)據(jù)的分析和使用則作為需求側(cè)處于產(chǎn)業(yè)下游。在產(chǎn)業(yè)鏈劃分中，數(shù)據(jù)加工和分析在廣義上都可以視為將原數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為該數(shù)據(jù)的下一形態(tài)，如清洗后的數(shù)據(jù)集或數(shù)據(jù)服務(wù)。在某些場景下，數(shù)據(jù)需求方和供給方也具備數(shù)據(jù)加工和分析能力，例如AI和自動駕駛算法相關(guān)企業(yè)，我們在本文中不對數(shù)據(jù)加工和分析進(jìn)行區(qū)別。數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施主要可分為軟件和硬件兩部分：1）基礎(chǔ)設(shè)施軟件：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施軟件根據(jù)其演化脈絡(luò)，大體上可以依次分為數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)倉庫、數(shù)據(jù)湖和湖倉一體，技術(shù)演進(jìn)過程中并沒有單純地取代或淘汰前一代技術(shù)，不同技術(shù)分別對應(yīng)不同業(yè)務(wù)場景。數(shù)據(jù)倉庫誕生于數(shù)據(jù)庫概念，是對結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的數(shù)據(jù)技術(shù)，而數(shù)據(jù)湖則是開源框架的產(chǎn)物，集成了多種開源組件，可處理格式不同的結(jié)構(gòu)化、半結(jié)構(gòu)化和結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，而湖倉一體兼顧了數(shù)據(jù)湖的靈活性和數(shù)據(jù)倉庫的成長性和事務(wù)性，成為了新一代大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施軟件。2）基礎(chǔ)設(shè)施硬件：根據(jù)SynergyResearch的數(shù)據(jù)，2021年，全球數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備總收入達(dá)到1850億美元，其中服務(wù)器、存儲和網(wǎng)絡(luò)硬件基礎(chǔ)設(shè)施占數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施市場規(guī)模的77%。數(shù)據(jù)供應(yīng)商：根據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展中心和北京大學(xué)光華管理學(xué)院測算的中國數(shù)據(jù)要素市場化指數(shù)得分，我國數(shù)據(jù)要素發(fā)展呈現(xiàn)“供給旺盛、流通不足、價(jià)值遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)”的特點(diǎn)。我們根據(jù)數(shù)據(jù)來源方，將數(shù)據(jù)供應(yīng)商分為了政府指導(dǎo)類、涵蓋政務(wù)類和信息公示類數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)集成商，包括Wind和Bloomberg等數(shù)據(jù)平臺；以及各垂直行業(yè)，涵蓋金融、互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)、能源等領(lǐng)域。1）政府指導(dǎo)類：根據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心主編的《中國數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展報(bào)告（2021~2022）》，截至2021年10月，我國共有193個(gè)省級和城市的地方政府開放了線上數(shù)據(jù)，超過70%的地級市推進(jìn)了政務(wù)云的建設(shè)，政務(wù)類數(shù)據(jù)的數(shù)字化建設(shè)已初見成效。2）數(shù)據(jù)集成商：數(shù)據(jù)集成商通常不直接采集個(gè)人相關(guān)數(shù)據(jù)，而是通過合作、采購或爬蟲等技術(shù)收集信息，數(shù)據(jù)集成商可直接面向個(gè)人消費(fèi)者或企業(yè)客戶提供數(shù)據(jù)產(chǎn)品，各大金融終端包括Wind、Bloomberg以及部分市場咨詢機(jī)構(gòu)的自營數(shù)據(jù)庫都屬于該范疇。數(shù)據(jù)集成商一般具備較高的信息技術(shù)能力和數(shù)據(jù)分析能力，其提供的數(shù)據(jù)資源可以視為終端數(shù)據(jù)產(chǎn)品，具有直接使用價(jià)值。3）垂直行業(yè)：以金融和互聯(lián)網(wǎng)為代表的垂直類行業(yè)本身便是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要參與方，一直是數(shù)據(jù)要素市場活躍的參與主體。根據(jù)《中國數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展報(bào)告（2021~2022）》，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)涉及個(gè)人數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、開放平臺數(shù)據(jù)等，因?yàn)閿?shù)據(jù)一般通過線上采集，流通成本相對較低，發(fā)展場內(nèi)交易之前，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)源已經(jīng)廣泛用于廣告投放和智能推薦等功能。金融企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度較高，信息采集方式可通過邊端設(shè)備、人工采集和網(wǎng)絡(luò)采集。由于系統(tǒng)中臺沉淀了大量個(gè)人敏感數(shù)據(jù)，相應(yīng)的監(jiān)管級別也較高。根據(jù)金融業(yè)出臺的數(shù)據(jù)分類分級標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)機(jī)構(gòu)一般采用私有云或混合云存儲數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)敏感性越強(qiáng)，采用私有云的比例越高。數(shù)據(jù)加工與分析：根據(jù)中國大數(shù)據(jù)網(wǎng)發(fā)布的《中國大數(shù)據(jù)分析行業(yè)研究報(bào)告》，大數(shù)據(jù)分析可以細(xì)分為商業(yè)智能平臺、數(shù)據(jù)分析師平臺、可視化、增強(qiáng)分析、數(shù)據(jù)目錄與發(fā)現(xiàn)、指標(biāo)平臺、流批一體、日志分析、查詢引擎、搜索等細(xì)分領(lǐng)域。根據(jù)中國大數(shù)據(jù)網(wǎng)的測算，2021年的中國大數(shù)據(jù)軟件市場中大數(shù)據(jù)分析市場占總大數(shù)據(jù)軟件市場支出的30%，對應(yīng)10億美元的市場規(guī)模。中國大數(shù)據(jù)分析市場呈現(xiàn)國產(chǎn)化、云化部署繼續(xù)深化以及大數(shù)據(jù)分析平民化的趨勢。數(shù)據(jù)交易服務(wù)：數(shù)據(jù)交易服務(wù)商包括數(shù)據(jù)合規(guī)評估服務(wù)商、數(shù)據(jù)質(zhì)量評估商、數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估服務(wù)商、數(shù)據(jù)交易經(jīng)紀(jì)服務(wù)商、數(shù)據(jù)交付服務(wù)商和數(shù)據(jù)交易仲裁服務(wù)商。數(shù)據(jù)交易服務(wù)生態(tài)是建設(shè)數(shù)據(jù)交易體系的重要組成部分，其中數(shù)據(jù)合規(guī)評估、數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估和數(shù)據(jù)交付服務(wù)屬于核心服務(wù)環(huán)節(jié)，其發(fā)展尚不成熟。根據(jù)上海數(shù)據(jù)交易所等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《全國數(shù)商產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2022）》，合規(guī)評估、資產(chǎn)評估、交付服務(wù)這三類服務(wù)商共有企業(yè)數(shù)量87755家，占全部數(shù)商企業(yè)4.6%，其中數(shù)據(jù)交付服務(wù)僅為76家，生態(tài)建設(shè)亟待完善。數(shù)據(jù)需求方：數(shù)據(jù)交易的需求來自金融、交通和互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，拆分邏輯與我們上文提到的數(shù)據(jù)供給方類似。根據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)空間安全協(xié)會聯(lián)合發(fā)布的《中國數(shù)據(jù)交易實(shí)踐趨勢報(bào)告（2022年）》顯示，2020年我國數(shù)據(jù)要素市場中，場內(nèi)數(shù)據(jù)交易占數(shù)據(jù)交易總體市場的4%，說明大量數(shù)據(jù)交易需求通過場外交易滿足，場內(nèi)交易潛在需求空間巨大。數(shù)據(jù)交易所：多維度創(chuàng)新，服務(wù)創(chuàng)新數(shù)字經(jīng)濟(jì)自從“大數(shù)據(jù)”在2014年第一次被寫入政府工作文件，截至2022年12月全國累計(jì)設(shè)立接近50家數(shù)據(jù)交易相關(guān)機(jī)構(gòu)。從各地建設(shè)數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)的趨勢來看，大體上可總結(jié)為第一次爆發(fā)—降溫—第二次爆發(fā)的三階段特征。1）第一次爆發(fā)：2015年-2016年是數(shù)據(jù)交易建設(shè)的第一輪熱潮，各地方政府和國有企業(yè)抓住大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的契機(jī)，先行探索大數(shù)據(jù)交易的機(jī)制和技術(shù)服務(wù)，完成第一輪建設(shè)。2015-2016兩年間，全國一共成立了17家數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)。第一批建立的數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)中，比較有代表性的是2015年成立貴陽大數(shù)據(jù)交易所，彼時(shí)正是貴州省政府提出大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略的第三年，貴陽大數(shù)據(jù)交易所承擔(dān)著驅(qū)動貴州大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的使命，為之后建立全國性數(shù)據(jù)交易所提供了借鑒。貴陽大數(shù)據(jù)交易所在成立半年后，達(dá)成了6000萬元的交易額。2）降溫：2017年-2020年，各地建設(shè)數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)的步伐放緩，4年間有9家機(jī)構(gòu)成立。同時(shí)，早先成立的交易機(jī)構(gòu)也面臨交易量下滑的情況，市場反饋有所不足，優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)供應(yīng)商和大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更傾向于搭建自己的數(shù)據(jù)交易渠道。數(shù)據(jù)交易的初步嘗試暴露了行業(yè)存在的問題，包括交易技術(shù)不成熟、缺少優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)源和制度法規(guī)尚不完善等。根據(jù)數(shù)據(jù)交易網(wǎng)截止于2022年10月的統(tǒng)計(jì)，2015年-2020年間成立的26家數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)中，只有貴陽大數(shù)據(jù)交易所在內(nèi)的5家交易機(jī)構(gòu)的最新動態(tài)更新到2022年10月，反應(yīng)出交易所建設(shè)缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，市場建設(shè)待完善。3）第二次爆發(fā)：從2021年至今，數(shù)據(jù)交易所的建設(shè)進(jìn)入新一輪熱潮，各地建設(shè)數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)的步伐加快，2021年1月至2022年12月，全國有18家數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)成立，北上廣深四地的數(shù)據(jù)交易所也正式亮相。其中，上海數(shù)據(jù)交易所、北京國際大數(shù)據(jù)交易所、深圳數(shù)據(jù)交易所、廣州數(shù)據(jù)交易所，以及貴陽大數(shù)據(jù)交易所，組成了全國5家主要數(shù)據(jù)交易所。根據(jù)我們上文對數(shù)據(jù)要素政策的梳理，可以發(fā)現(xiàn)從2021年后，我國在政策層面的支持力度正在逐步加大，2022年4月提出的《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》點(diǎn)出過去市場化配置存在“各自為戰(zhàn)”的現(xiàn)象，需要規(guī)范監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)范。得益于政策推動和數(shù)據(jù)流通技術(shù)的發(fā)展，數(shù)據(jù)交易發(fā)展進(jìn)入了規(guī)范化和規(guī)?；碾A段，截止2022年末全國已累計(jì)建設(shè)接近50家數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)。交易所盈利模式：傭金收取、會員制、增值服務(wù)為主，探索多樣化盈利模式當(dāng)前場內(nèi)交易盈利模式大體上可分為三種：1）傭金模式：盈利邏輯簡單，易于操作。采取傭金收取模式的典型代表是早期的貴陽大數(shù)據(jù)交易所，對每單交易抽取10%的傭金。在交易規(guī)模具有較好預(yù)期的情況下，傭金模式具有較低的邊際成本和較高的成長性；但弊端也顯而易見，因?yàn)閳鐾饨灰资⑿?，過高的傭金抽取會打擊數(shù)據(jù)交易主體的交易積極性和交易需求，不利于早期行業(yè)成長。2）會員制模式：會員制模式有利于維護(hù)交易主體和服務(wù)商與交易機(jī)構(gòu)之間穩(wěn)定的合作關(guān)系，而穩(wěn)定的合作關(guān)系也便于交易平臺方對交易主體的合規(guī)性和資質(zhì)進(jìn)行審核，促進(jìn)了平臺安全性和交易質(zhì)量。相應(yīng)地，會員制的執(zhí)行需要交易機(jī)構(gòu)有良好的信譽(yù)背書，且能持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)交易服務(wù)，能長久實(shí)行會員制且能盈利的交易平臺往往能滿足以上提到的兩點(diǎn)。3）增值服務(wù)：增值服務(wù)在大多數(shù)時(shí)候可以與傭金模式和會員制模式并存，數(shù)據(jù)交易各個(gè)環(huán)節(jié)幾乎都需要服務(wù)商具備較高的專業(yè)性。確權(quán)、資產(chǎn)定價(jià)和交付結(jié)算等環(huán)節(jié)是數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)比較容易搭建的服務(wù)能力，隨著交易行業(yè)整體發(fā)展，數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)的增值服務(wù)也可以逐步拓展到數(shù)據(jù)清洗和聚合服務(wù)，提高數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)的綜合運(yùn)營競爭力。數(shù)據(jù)交易定價(jià)模式：估值模式尚未達(dá)成共識，未來多種估值模式并存數(shù)據(jù)產(chǎn)品定價(jià)難是當(dāng)前數(shù)據(jù)交易行業(yè)發(fā)展的難點(diǎn)之一，數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)模式尚處于探索階段。從傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)角度上看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)可參考成本途徑、收益途徑和市場途徑三種方式。但由于在數(shù)據(jù)要素流通過程中，數(shù)據(jù)從獲取到使用，整個(gè)流程的標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，市場尚未對各環(huán)節(jié)的價(jià)值形成共識，數(shù)據(jù)的供需雙方往往難以對數(shù)據(jù)的成本和使用價(jià)值達(dá)成一致。未來，數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)模式更可能處于多種估值方法共存的動態(tài)估值框架中。國內(nèi)交易所：全國五大交易所確立，引領(lǐng)行業(yè)新業(yè)態(tài)貴陽大數(shù)據(jù)交易所重新出發(fā)，改制初有成效。貴陽大數(shù)據(jù)交易所于2015年4月14日正式掛牌成立，作為數(shù)據(jù)交易領(lǐng)域的先行者，早期的貴陽大數(shù)據(jù)交易所在制度和交易模式上，都與如今的其余四家大型數(shù)據(jù)交易所有較大區(qū)別。第一點(diǎn)是持股結(jié)構(gòu)，雖然貴陽大數(shù)據(jù)交易所的成立有明顯的政策導(dǎo)向，貴州省政府通過國資僅持股35%，其余65%由民營企業(yè)持股。九次方大數(shù)據(jù)信息集團(tuán)有限公司以22%的持股比例成為第二大股東，九次方的創(chuàng)始人王叁壽作為貴陽大數(shù)據(jù)交易所的執(zhí)行總裁，實(shí)際負(fù)責(zé)交易所的運(yùn)營。第二點(diǎn)區(qū)別在于交易模式，貴陽大數(shù)據(jù)交易所采用撮合交易模式，交易所對數(shù)據(jù)買賣雙方收取交易傭金，服務(wù)性質(zhì)更接近交易中介，對數(shù)據(jù)交易全流程把控較弱。因原有的運(yùn)營成效尚有提升空間，貴陽大數(shù)據(jù)交易所也開始尋求改革，2021年10月公司經(jīng)歷股改，由混合所有制公司制改為100%國資持有，在合規(guī)性和監(jiān)管落實(shí)上都有明顯進(jìn)步。貴陽大數(shù)據(jù)交易所進(jìn)一步提出了“一中心一公司”的體系架構(gòu)，提升基礎(chǔ)服務(wù)能力；與阿里云和螞蟻集團(tuán)合作，引入隱私計(jì)算和區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)；培育交易中介服務(wù)商，為交易雙方提供確權(quán)、資產(chǎn)評估和合規(guī)認(rèn)證等服務(wù)。截至2022年12月28日，貴陽大數(shù)據(jù)交易所年交易額已突破3.61億元，改革成效顯著。北京國際大數(shù)據(jù)交易所打造全程上鏈的區(qū)塊鏈交易系統(tǒng)，發(fā)展中介服務(wù)生態(tài)。北京國際大數(shù)據(jù)交易所成立于2021年3月31日，控股股東為北京金控集團(tuán)，持股比例65%，其余股東包括華控清交信息科技（北京）有限公司、京東數(shù)字科技控股股份有限公司和北京微芯感知科技有限公司，分別持股15%、10%和10%，是國資主導(dǎo)的公司制。北京國際大數(shù)據(jù)交易所針對當(dāng)前數(shù)據(jù)交易存在確權(quán)難和互信難的問題，開發(fā)了基于區(qū)塊鏈和隱私計(jì)算的數(shù)字交易合約和數(shù)字交易系統(tǒng)IDex，確保交易全程上鏈可追溯，實(shí)現(xiàn)敏感數(shù)據(jù)可用不可見。圍繞數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)，北京國際大數(shù)據(jù)交易所重點(diǎn)支持中介服務(wù)生態(tài)，引入數(shù)據(jù)托管、數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)、價(jià)值評估和盡職調(diào)查等中間服務(wù)商，打破過去數(shù)據(jù)交易的粗放管理模式，為交易主體提供安全合規(guī)的服務(wù)。截至2022年9月20月，北京國際大數(shù)據(jù)交易所已引入超過333家數(shù)據(jù)交易參與主體、1253個(gè)數(shù)據(jù)產(chǎn)品，產(chǎn)生數(shù)據(jù)交易1774個(gè)，數(shù)據(jù)調(diào)用7.73億筆。上海數(shù)據(jù)交易所首創(chuàng)“數(shù)商”模式，探索數(shù)據(jù)交易生態(tài)。上海數(shù)據(jù)交易所于2021年11月25日掛牌成立，同樣采用國資主導(dǎo)公司制。上海數(shù)據(jù)交易所享有長三角地區(qū)發(fā)達(dá)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，如何激勵產(chǎn)品化的數(shù)據(jù)資產(chǎn)在市場中流通，是上海數(shù)據(jù)交易所要承擔(dān)的首要職能。2021年9月30日，《上海市數(shù)據(jù)條例（草案）》的公布，確定了數(shù)據(jù)交易主體對合法處理數(shù)據(jù)形成的數(shù)據(jù)產(chǎn)品享有財(cái)產(chǎn)權(quán)，在權(quán)屬上為交易主體提供了權(quán)益保障，是上海數(shù)據(jù)交易所運(yùn)行的基礎(chǔ)之一。在交易機(jī)制和交易系統(tǒng)上，上海數(shù)據(jù)交易所也引入隱私計(jì)算和區(qū)塊鏈技術(shù)，打造了數(shù)字交易體系；在交付模式上，上海采取交易和交付分離，使用數(shù)據(jù)沙箱技術(shù)，支持第三方支付服務(wù)商自由選擇支付方式。在特色服務(wù)模式上，上海數(shù)據(jù)交易所首先提出“數(shù)商”體系，將數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)分為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施提供商、數(shù)據(jù)加工服務(wù)商、數(shù)據(jù)合規(guī)評估服務(wù)商等15種不同職能的數(shù)商企業(yè)，多層次全流程地為交易主體提供協(xié)助。根據(jù)上海數(shù)據(jù)交易所發(fā)布的預(yù)測，預(yù)計(jì)2022年全年該交易所累計(jì)交易額實(shí)現(xiàn)1億元，全年數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌數(shù)達(dá)到800余個(gè)。廣州數(shù)據(jù)交易所著眼于打造國家級數(shù)據(jù)交易所。廣州數(shù)據(jù)交易所于2022年9月30日在南沙區(qū)揭牌成立，是廣東省首家掛牌數(shù)據(jù)交易所，揭牌首日吸引申請掛牌標(biāo)的300余個(gè)，進(jìn)場標(biāo)的200余個(gè)，當(dāng)天累計(jì)交易額超過1.55億元。目前廣州數(shù)據(jù)交易所有限公司由廣州交易集團(tuán)100%持有，2022年12月26日晚廣電運(yùn)通宣布擬參與對廣州數(shù)據(jù)交易所有限公司增資，如果增資完成后廣州數(shù)據(jù)交易所的注冊資本將由1000萬增加至8億元，其中廣電運(yùn)通持股比例為10.5%。廣州數(shù)據(jù)交易所基于“無場景不交易”的原則確保交易合規(guī)，并且在技術(shù)上也采用了隱私計(jì)算+區(qū)塊鏈，與主流數(shù)據(jù)交易所技術(shù)體系保持一致。在交易模式上，廣州數(shù)據(jù)交易所圍繞數(shù)據(jù)產(chǎn)品、數(shù)據(jù)服務(wù)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)和數(shù)據(jù)能力等四種交易類別，為交易主體提供全鏈路的交易服務(wù)。作為省級數(shù)據(jù)交易平臺，廣州數(shù)據(jù)交易所構(gòu)建了“一所多觸點(diǎn)”的數(shù)據(jù)交易網(wǎng)絡(luò)，設(shè)立了多個(gè)交易服務(wù)基地，“立足廣東，面向粵港澳大灣區(qū)，服務(wù)全國”。深圳數(shù)據(jù)交易所聚焦跨境交易，合力推動行業(yè)技術(shù)發(fā)展。深圳數(shù)據(jù)交易所正式于2022年11月15日掛牌成立，定位于國有全資企業(yè)。作為廣東省第二家持牌交易所，深圳數(shù)據(jù)交易所毗鄰香港，重點(diǎn)探索跨境交易模式，在掛牌的首日突破11億元累計(jì)交易額，首批跨境交易規(guī)模超1100萬元。在交易模式上，深圳數(shù)據(jù)交易所首推線上數(shù)據(jù)交易模式，打造覆蓋數(shù)據(jù)流通全生命周期的新型交易模式。在技術(shù)體系方面，深圳數(shù)據(jù)交易所為交易平臺搭建了隱私計(jì)算綜合調(diào)度平臺，并且依托深圳的數(shù)據(jù)資源和算力基礎(chǔ)設(shè)施，與華為云和國資云等算力平臺合作，打造溝通全國的數(shù)據(jù)交易算力網(wǎng)絡(luò)。除了搭建自身平臺技術(shù)之外，深圳數(shù)據(jù)交易所還牽頭成立開放群島（OpenIslands）隱私計(jì)算開源社區(qū)和國際數(shù)據(jù)空間創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，與多家大型科技企業(yè)合作探索隱私計(jì)算和數(shù)據(jù)空間技術(shù)，推進(jìn)可信流通技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。數(shù)商撮合交易作為國外主流模式，對我國數(shù)據(jù)交易模式有重要借鑒意義國外數(shù)據(jù)交易生態(tài)存在兩種主要分類：一是數(shù)據(jù)交易中介平臺；二是數(shù)商撮合交易，參與方包括數(shù)據(jù)交易所和數(shù)據(jù)經(jīng)銷商。第三方中介平臺是純粹的中介性質(zhì)，提供交易撮合業(yè)務(wù)。在這種模式下主要有C2C、B2B集中銷售和C2B分銷三種交易形式，三者的共性在于第三方數(shù)提供者都需要將數(shù)據(jù)放在平臺上售賣，買家獲得離線數(shù)據(jù)包、API或其他數(shù)據(jù)形式，完成交易后平臺從中抽取一定傭金。1）C2C的模式特點(diǎn)在于，數(shù)據(jù)產(chǎn)品由賣家親自上架，買家按約定價(jià)格（一次性收費(fèi)、按時(shí)長收費(fèi)或平臺會員費(fèi)）付款后得到離線數(shù)據(jù)包或API，交易成功后平臺將扣除傭金的銷售所得返還售賣者，類似于國內(nèi)閑魚的交易模式。此類代表平臺有RapidAPI和Streamr。2）B2B集中銷售與C2C的不同之處除了交易雙方由個(gè)人變?yōu)楣緦?shí)體，數(shù)據(jù)賣家將數(shù)據(jù)托管在平臺，平臺整合后再按約定的交易條件、售賣期限、轉(zhuǎn)讓條件將數(shù)據(jù)售賣給數(shù)據(jù)需求主體，賣家接觸買家。此類公司包括微軟Azure、BDEX、DAWEX、Factual、Infochips和QilkDataMarket。3）C2B分銷的形式較為特殊，用戶直接將個(gè)人數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)給第三方交易平臺，獲取等價(jià)的貨幣、商品或服務(wù)等。比較有代表性的是公司，用戶可以將個(gè)人數(shù)據(jù)存儲在gems小隔間，并選擇是否將gems與他人共享或是把接入權(quán)賣給機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人數(shù)據(jù)收益。數(shù)商撮合交易已成為美國主流數(shù)據(jù)交易模式。數(shù)據(jù)交易所提供監(jiān)管和交易場景搭建的職責(zé)，而數(shù)商為數(shù)據(jù)交易主體或數(shù)據(jù)交易所提供服務(wù)，這種交易模式更加接近我們熟悉的數(shù)據(jù)交易所和數(shù)商的概念，在這種交易體系下，根據(jù)數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)商是否直接參與交易，又可進(jìn)一步分為經(jīng)紀(jì)商broker和做市商dealer。這里我們參考南沙大數(shù)據(jù)公眾號對這種交易模式的解讀：扮演broker角色的數(shù)商，本質(zhì)上是通過為交易雙方提供交易撮合和數(shù)據(jù)服務(wù)，獲得收益，一般而言數(shù)據(jù)交易所不是broker，因?yàn)閿?shù)據(jù)交易所“本身不具備高敏感的商業(yè)能力，更多是充當(dāng)裁判和監(jiān)督的職能”；因?yàn)閿?shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)商可能同時(shí)會服務(wù)于終端企業(yè)客戶，部分?jǐn)?shù)商也可選擇直接下場交易，對上架的數(shù)據(jù)產(chǎn)品進(jìn)行加工處理，通過交易獲利。這類數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)商有Acxiom、Corelogic、Datalogix、eBureau、IDAnalytics、Intelius、PeekYou和Rapleaf等代表公司。建立多層次交易體系，形成全國性統(tǒng)一市場根據(jù)數(shù)據(jù)交易特點(diǎn)和市場規(guī)律，我們預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)交易所未來將表現(xiàn)為以下三種趨勢：1）形成以一線城市為中心的國家級大型交易所；2）全國數(shù)據(jù)交易市場形成多層次交易體系；3）建立全國統(tǒng)一數(shù)據(jù)交易大市場。以北上廣深為錨點(diǎn)建立輻射經(jīng)濟(jì)圈的國家級大型交易所。數(shù)據(jù)要素企業(yè)的活躍度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度高度相關(guān)，數(shù)據(jù)要素主要企業(yè)分布在廣東、四川、上海、北京、山東和江蘇等地區(qū)，華東、華南的數(shù)據(jù)要素企業(yè)密度大于西部和東北部。在數(shù)據(jù)交易所2.0階段，以地方政府+地方國企注資的模式，服務(wù)本地?cái)?shù)據(jù)要素企業(yè)成為了大多數(shù)數(shù)據(jù)交易所的主要職能之一。無論是北京國際大數(shù)據(jù)交易所強(qiáng)調(diào)的“中介服務(wù)生態(tài)”，還是上海數(shù)據(jù)交易所首推的“數(shù)商生態(tài)”，都對數(shù)據(jù)流通生態(tài)建設(shè)提出了高目標(biāo)。憑借本地龐大的數(shù)商企業(yè)規(guī)模，建設(shè)以北上廣深為基礎(chǔ)的大型數(shù)據(jù)交易所勢在必行。國家級、區(qū)域性交易所形成多層次市場交易體系。通過梳理地方性數(shù)據(jù)交易中心的情況，可以發(fā)現(xiàn)，雖然地方性交易中心存在交易頻次低、數(shù)據(jù)源匱乏等問題，且有一定地域性限制，但我們判斷地方性交易機(jī)構(gòu)在近一階段的行業(yè)發(fā)展中依然占有生態(tài)位：一是區(qū)域性交易所可以發(fā)揮本地政企合作的優(yōu)勢，在數(shù)據(jù)供給方面可以得到更多本地政務(wù)、事業(yè)單位和國企的支持?！叭≈诔?，用之于城”，通過發(fā)揮本土化的優(yōu)勢數(shù)據(jù)源，區(qū)域性數(shù)據(jù)交易中心可直接作用于本地?cái)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是區(qū)域性交易中心可能具備更低的服務(wù)成本和溝通成本，為當(dāng)?shù)財(cái)?shù)據(jù)要素企業(yè)提供便捷的差異化服務(wù)，打通數(shù)據(jù)流通的最后一公里?；谝陨吓袛?，我們認(rèn)為區(qū)域性交易中心在行業(yè)發(fā)展的近一階段依然具備一定的空間，可以與國家級交易所形成多層次交易體系。未來，預(yù)計(jì)區(qū)域性交易中心可以繼續(xù)由當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)共建，或者由國家級交易所直接扶持建設(shè)，形成中心輻射式的布局。作為“數(shù)據(jù)二十條”的主要內(nèi)容之一，我們認(rèn)為全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)要素大市場是數(shù)據(jù)交易行業(yè)發(fā)展的主要趨勢。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的一大特點(diǎn)是數(shù)據(jù)資產(chǎn)可以突破地域空間限制，跨空間、跨領(lǐng)域賦能于需求方企業(yè)和個(gè)人，全國統(tǒng)一大市場符合數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特征。值得一提的是，這里的“統(tǒng)一”并非指形成單一的市場主體，而且法律法規(guī)、監(jiān)管體系和交易標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一。建立全國統(tǒng)一大市場和全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)交易體系，在數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)合規(guī)審查、數(shù)據(jù)定價(jià)、技術(shù)體系和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等多方面還需要進(jìn)一步的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。權(quán)屬、定價(jià)的相關(guān)制度和法規(guī)需要國家層面的牽頭籌劃，而統(tǒng)一交易標(biāo)準(zhǔn)的制定則依賴于相關(guān)行業(yè)組織的自律、合作。在監(jiān)管層面，全國統(tǒng)一大市場有利于對數(shù)據(jù)交易進(jìn)行集中監(jiān)管，降低監(jiān)管成本和提升監(jiān)管效率，降低數(shù)據(jù)交易時(shí)交易主體間的互信障礙，提高場內(nèi)交易對數(shù)據(jù)要素企業(yè)的吸引力。在全國統(tǒng)一大市場下，數(shù)據(jù)上架即確權(quán)后，可以得到多地的權(quán)屬互認(rèn)，實(shí)現(xiàn)市場間互聯(lián)互通，這意味著數(shù)據(jù)提供者和數(shù)據(jù)使用者可以各自選擇最適合的數(shù)據(jù)交易平臺進(jìn)行交易，降低交易成本。同時(shí)，互聯(lián)互通的數(shù)據(jù)交易市場可以促進(jìn)公平競爭，促進(jìn)交易平臺進(jìn)行服務(wù)改良，探索更加利于市場的交易服務(wù)模式和技術(shù)模式。從商品交易與證券交易，看全國統(tǒng)一市場發(fā)展數(shù)據(jù)交易可以理解為一種特殊形式的商品交易。雖然數(shù)據(jù)具有可無限復(fù)制的獨(dú)特屬性，且權(quán)屬關(guān)系比一般商品更為復(fù)雜，我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^商品、證券交易體系的發(fā)展去類比數(shù)據(jù)交易的發(fā)展路徑。首先，期貨業(yè)和證券業(yè)的發(fā)展也經(jīng)歷了國家層面牽頭制定法律法規(guī)和行政管理辦法，再由行業(yè)協(xié)會形成配套自律規(guī)則的過程。國家層面有較大影響力的法律和行政條例有1999年實(shí)施的《證券法》和《期貨交易管理暫行條例》，以及2022年8月實(shí)施《期貨法》，補(bǔ)齊了金融法律體系中的一塊拼圖。在行業(yè)自律層面，證券業(yè)協(xié)會和期貨業(yè)協(xié)會是履行行業(yè)自律職能的重要主體。證券業(yè)協(xié)會成立于1991年，自成立的30年來發(fā)布自律規(guī)則及自律規(guī)范性文件接近300余次，形成了與行政監(jiān)管的差異化定位，重視預(yù)防性監(jiān)管，并在具體業(yè)務(wù)層面制定了相關(guān)行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)，涉及股票發(fā)行承銷業(yè)務(wù)、行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、債券業(yè)務(wù)規(guī)則、合規(guī)風(fēng)控管理和專業(yè)評價(jià)規(guī)則等方面；期貨業(yè)協(xié)會則成立于2000年，成為期貨市場規(guī)范化不可或缺的一環(huán)，隨著《期貨法》的頒布實(shí)施，期貨業(yè)協(xié)會也將圍繞《期貨法》履行行業(yè)自律職能。數(shù)據(jù)資產(chǎn)未來具有衍生品屬性，可交易的數(shù)據(jù)品種和范圍都將進(jìn)一步擴(kuò)大，正如我們在第一部分的政策分析中所講，法規(guī)和行政監(jiān)管的完善是推動數(shù)據(jù)交易發(fā)展的重要驅(qū)動力。我國將逐步建立法律法規(guī)體系，相關(guān)行業(yè)自律團(tuán)體也有望籌建，引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展。其次，在統(tǒng)一市場監(jiān)管方面，除了我們上文提到的《期貨交易管理暫行條例》和《期貨法》，商品場外交易市場的監(jiān)管歷程更為復(fù)雜。回首商品交易市場過去30年的發(fā)展，我國商品交易市場曾經(jīng)歷過缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和交易場所林立的階段，經(jīng)過調(diào)整和治理后，形成了以6家商品期貨交易所為代表的多層次商品交易市場，監(jiān)管口徑強(qiáng)調(diào)統(tǒng)一的全國大宗商品市場。1）改革開放以后，1978年到1988年期間，商品價(jià)格管制放松，計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外價(jià)格并存的“雙軌制”得以確立，大宗商品交易所開始發(fā)展。到1993年，全國有40-50家在建或者運(yùn)營中的交易所，但是由于統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制的滯后，市場存在投機(jī)盛行和價(jià)格混亂的問題；2）1994年11月4日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，隨后在1994年初國務(wù)院辦公廳發(fā)出《轉(zhuǎn)發(fā)國務(wù)院證券委員會關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展若干意見請示的通知》。這一階段常被稱為我國期貨市場的第一次整頓，在這階段，主要的整頓措施包括建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系，由國務(wù)院證券委員會統(tǒng)籌，證監(jiān)會負(fù)責(zé)具體工作。當(dāng)監(jiān)管具體落實(shí)到交易所，15家試點(diǎn)交易所被證監(jiān)會批準(zhǔn)，其余幾十家被叫停；3）1998年8月，國務(wù)院再度發(fā)文《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，標(biāo)志著第二次整頓的開始。原有的15家期貨交易所撤并為3家，分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所，被裁撤的交易所或者被改組為公司制地方交易廳，或者拿到牌照轉(zhuǎn)型證券經(jīng)紀(jì)公司等金融機(jī)構(gòu)；4）1999年到2009年這十年間，商品交易市場進(jìn)一步分化，形成期貨交易-場外市場-現(xiàn)貨市場的金字塔體系：一方面是期貨交易所推動行業(yè)自律，另一方面各地大量設(shè)立的交易平臺得不到有效監(jiān)管。1999年，國務(wù)院發(fā)布《期貨交易管理暫行條例》以及四個(gè)配套管理辦法。在期貨市場法規(guī)體系確立后，2000年5月三家期貨交易所共同實(shí)行了統(tǒng)一的交易所《章程》《交易規(guī)則》《交易細(xì)則》等9個(gè)細(xì)則。隨著2000年底成立的中國期貨業(yè)協(xié)會，期貨市場的行業(yè)自律得到規(guī)范化發(fā)展。但另一方面，在現(xiàn)貨集貿(mào)市場和期貨市場之間存在大量的現(xiàn)貨交易形式，包括實(shí)時(shí)交割、一周、兩周、一個(gè)月和兩個(gè)月的現(xiàn)貨交易，許多市場主體還以“現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易”的形式設(shè)立電子交易平臺。由于商業(yè)模式和規(guī)則多樣，現(xiàn)貨市場難以形成統(tǒng)一監(jiān)管，帶來風(fēng)險(xiǎn)。例如在2009年-2010年初發(fā)生的“蒜你狠事件”中，山東多家電子交易平臺參與價(jià)格炒