大學(xué)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)考試(習(xí)題卷2)

試卷科目：大學(xué)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)考試大學(xué)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)考試(習(xí)題卷2)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages大學(xué)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)考試第1部分：單項(xiàng)選擇題，共46題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.下列屬于中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的是()。A)再貼現(xiàn)B)再貸款C)貨幣發(fā)行D)金銀、外匯儲(chǔ)備[單選題]2.根據(jù)相對(duì)購買力平價(jià)公式,兩國間匯率的變化受物價(jià)指數(shù)的影響,如果其中一個(gè)國家的物價(jià)和另一國家相比上升了20%,則該國貨幣相對(duì)于另一國會(huì)()。A)升值20%B)貶值20%C)不受物價(jià)變化影響D)貶值超過20%[單選題]3.決定貨幣M1的數(shù)量時(shí),主要由公眾控制的因素有()A)法定存款準(zhǔn)備金率B)基礎(chǔ)貨幣C)存款與通貨的比率D)超額準(zhǔn)備金率[單選題]4.俗稱的?虛金本位制?是指（）。A)金塊本位制B)金匯兌本位制C)金銀復(fù)本位制D)金幣本位制[單選題]5.由于具有潛在不良貸款風(fēng)險(xiǎn)的人從貸款中獲益最多，他們是最積極尋求貸款的人。這是下列哪項(xiàng)的例證？（）A)金融中介B)道德風(fēng)險(xiǎn)C)逆向選擇D)搭便車問題[單選題]6.在銀行體系中，處于主體地位的是（）。A)中央銀行B)專業(yè)銀行C)商業(yè)銀行D)投資銀行[單選題]7.商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指（）。A)資金來源業(yè)務(wù)B)中間業(yè)務(wù)C)表外業(yè)務(wù)D)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)[單選題]8.短期資金融通市場又稱為()。A)貨幣市場B)資本市場C)初級(jí)市場D)次級(jí)市場[單選題]9.下列屬于選擇性貨幣政策工具的是（）。A)公開市場業(yè)務(wù)B)消費(fèi)者信用控制C)法定存款準(zhǔn)備金政策D)再貼現(xiàn)政策[單選題]10.如果一家公司發(fā)行股票，意味著它（）。A)在向公眾借款B)引入了新的合伙人，這個(gè)合伙人會(huì)擁有公司一部分資產(chǎn)和收益C)買入了外國貨幣D)承諾在一個(gè)特定的時(shí)期內(nèi)對(duì)證券持有人進(jìn)行定期支付[單選題]11.如果法定存款準(zhǔn)備率為10%,原始存款為100萬元,根據(jù)存款派生原理,流通中總的貨幣量為()。A)1000萬元B)800萬元C)1500萬元D)500萬元2021/4/9[單選題]12.考慮一個(gè)舊手表市場,手表的質(zhì)量可能好{可能差(好手表或差手表)。賣主知道自?所出?的手表的質(zhì)量但б主fl知道,好手表所占的比例為q。假設(shè)賣主對(duì)好手表和壞手表的估價(jià)分別為100元和50元;而б主對(duì)好手表和壞手表的估價(jià)分別為120元和60元。如果舊手表的市場價(jià)格為90元,那§()。A)好手表和壞手表都將被出?B)好手表和壞手表都fl發(fā)生交易C)只有壞手表被出?D)只有好手表被出?[單選題]13.投資銀行是在下列哪種市場上為證券發(fā)行提供便利的？（）A)股票交易所B)一級(jí)市場C)二級(jí)市場D)場外交易市場[單選題]14.關(guān)于貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，凱恩‰主義者和貨幣主義者分別重視哪些中介指標(biāo)的作用？（）A)利率和貨幣供應(yīng)量B)貨幣供應(yīng)量和利率C)價(jià)格水平和貨幣需求D)貨幣需求和價(jià)格水平[單選題]15.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列?述錯(cuò)誤的是（）。A)可轉(zhuǎn)換債券是指z司債券?加可轉(zhuǎn)換條款，賦?債券持有人按預(yù)先確定的比例（轉(zhuǎn)換比率）轉(zhuǎn)換為該z司‰通股的選擇權(quán)B)大部分可轉(zhuǎn)換債券是沒有抵押的低等級(jí)債券，并且常由風(fēng)險(xiǎn)較大的小型z司所發(fā)行C)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的z司籌措債務(wù)資本的能力較低，使用可轉(zhuǎn)換債券的方式將增強(qiáng)對(duì)投資者的吸引力D)可轉(zhuǎn)換債券fl能被發(fā)行z司提前贖回[單選題]16.以下對(duì)于通貨膨脹度量方法的衡量與評(píng)價(jià)當(dāng)中，fl屬于?費(fèi)物價(jià)指數(shù)CPI的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A)及時(shí)反映?費(fèi)品供給與需求的對(duì)比關(guān)系B)資料容易收?C)對(duì)商業(yè)周期反映敏感D)z布次數(shù)較為頻密，能夠迅直接地反映影響居民生活的價(jià)格趨勢[單選題]17.與傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論不同的是,凱恩斯強(qiáng)調(diào)()對(duì)貨幣需求的影響A)利率B)通貨膨脹率C)失業(yè)率D)經(jīng)濟(jì)增長率[單選題]18.下列屬于中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的是（）。A)貨幣發(fā)行B)向政府提供融資C)向商業(yè)銀行提供融資D)集中辦理票據(jù)交換[單選題]19.扭曲操作（operationtwist）是美聯(lián)儲(chǔ)推出的一項(xiàng)非常規(guī)性貨幣政策操作，其特點(diǎn)是（）。A)買入短期債券并賣出等額長期債券B)賣出短期債券并買入等額短期債券C)買入長期債券并賣出更多短期債券D)買入長期債券并賣出等額短期債券[單選題]20.小明剛剛得到了10萬元的汽車貸款。他收到貸款后，沒有去買車，錢作為賭場賭博的賭資，這個(gè)案例屬于（）。A)多樣化B)道德風(fēng)險(xiǎn)C)逆向選擇D)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換[單選題]21.商業(yè)銀行是哪種類型的金融機(jī)構(gòu)A)政策型B)契約型C)投資型D)存款型[單選題]22.根據(jù)均衡信貸配給理論，銀行貸款利率相對(duì)于市場利率具有黏性，是指（）。A)信貸利率固定不變B)信貸利率一般低于均衡利率C)信貸利率一般高于均衡利率D)信貸利率一般等于均衡利率[單選題]23.新巴塞爾協(xié)議要求銀行在計(jì)算資本充足率時(shí),計(jì)算z式的分母為()。A)信用風(fēng)險(xiǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)B)信用風(fēng)險(xiǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的資本C)信用風(fēng)險(xiǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)D)信用風(fēng)險(xiǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的資本[單選題]24.現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)存在的最主要原因是（A)檸檬問題B)二手車問題C)搭便車問題D)信息不對(duì)稱[單選題]25.優(yōu)先股的收益率經(jīng)常低于債券的收益率,原因是()。A)優(yōu)先股的機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)通常更高B)優(yōu)先股的所有者對(duì)z司收益¤有優(yōu)先索償權(quán)C)當(dāng)z司清算時(shí)優(yōu)先股的所有者對(duì)z司資產(chǎn)¤有優(yōu)先求償權(quán)D)z司收到的大部分股利收入可以免除所得稅[單選題]26.投資性金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)和經(jīng)營內(nèi)容都是以（）為核心的。A)以受托人身份代人理財(cái)B)證券投資活動(dòng)C)發(fā)放貸款D)吸收存款[單選題]27.貨幣市場與資本市場相比，其交易的金融工具具有什么特點(diǎn)？（）A)流動(dòng)性低B)收益率高C)風(fēng)險(xiǎn)高D)期限短[單選題]28.作為貨幣供給總閘門的金融機(jī)構(gòu)是A)商業(yè)銀行B)中央銀行C)財(cái)政部D)中國銀行[單選題]29.在對(duì)貨幣乘數(shù)的分析中,用實(shí)證方法檢驗(yàn)了各個(gè)決定因素對(duì)貨幣存量變化率的作用的是()A)弗里德曼--施瓦茲的分析B)卡甘的分析C)喬頓的分析D)安德森的分析[單選題]30.存款保險(xiǎn)公司的?太大而不能倒閉?政策（）。A)減弱了大銀行采取道德風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī)B)增強(qiáng)了大銀行采取道德風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī)C)減弱了小銀行采取道德風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī)D)增強(qiáng)了小銀行采取道德風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī)[單選題]31.支票存款屬于下列哪種貨幣總量（)oA)只有MlB)只有M2C)Ml與M2D)支票存款不包括在任何一種貨幣總量中[單選題]32.在風(fēng)險(xiǎn)水平、流動(dòng)性和稅收政策等因素相同的條件下，不同到期期限債券的收益率連線稱為（）。A)期限結(jié)構(gòu)曲線B)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)曲線C)收益率曲線D)利率曲線[單選題]33.利率的期限結(jié)構(gòu)理論主要研y的關(guān)系是()。A)期限與風(fēng)險(xiǎn)B)期限與收益C)期限與流動(dòng)性D)期限與安全性[單選題]34.下列屬于商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的是()。A)匯兌業(yè)務(wù)B)存款業(yè)務(wù)C)信用證業(yè)務(wù)D)托收業(yè)務(wù)[單選題]35.在假設(shè)其他因素保持不變的情況下，經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致收入減少，造成貨幣需求（），利率（）。A)減少；下降B)增加；下降C)增加；上升D)減少；上升[單選題]36.在凱恩斯的貨幣需求函數(shù)中，人們持有的金融資產(chǎn)包括()。A)貨幣和債券B)現(xiàn)金和股票C)現(xiàn)金和存款D)股票和債券[單選題]37.CAMELS駱駝評(píng)級(jí)中的L指的是（）。A)杠桿率B)流動(dòng)性C)負(fù)債D)貸款[單選題]38.在賒買賒賣中，貨幣發(fā)揮（）職能。A)價(jià)值尺度B)支付手段C)交易媒介D)價(jià)值貯藏[單選題]39.利率對(duì)儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)表明，人們?cè)诶仕教岣邥r(shí)，可能（A)增加儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)B)減少儲(chǔ)蓄，增加消費(fèi)C)在不減少消費(fèi)的情況下增加儲(chǔ)蓄D)在不減少儲(chǔ)蓄的情況下增加消費(fèi)[單選題]40.如果法定準(zhǔn)備金為13萬,超額準(zhǔn)備金為7萬,則實(shí)際準(zhǔn)備金為()。A)20萬B)6萬C)13萬D)7萬[單選題]41.菲利普斯曲線反映()之間此消彼漲的關(guān)系。A)通貨膨脹率與失業(yè)率B)經(jīng)濟(jì)增長與失業(yè)率C)通貨緊縮與經(jīng)濟(jì)增長D)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長[單選題]42.麥金農(nóng)和肖認(rèn)為,發(fā)展中國家解除金融抑制、實(shí)現(xiàn)金融深化的一個(gè)最重要的途徑是()。A)實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策B)控制利率水平C)放松資本管制D)適當(dāng)提高實(shí)際利率[單選題]43.劣幣是指實(shí)際價(jià)值（）的貨幣。A)等于零B)等于名義價(jià)值C)高于名義價(jià)值D)低于名義價(jià)值[單選題]44.根據(jù)霍曲萊的商業(yè)循環(huán)理論,決定消費(fèi)者收入的是()。A)勞動(dòng)報(bào)酬B)企業(yè)的利潤C(jī))企業(yè)的現(xiàn)金放出與吸收D)政府的收入政策[單選題]45.ROE=（）×股本乘數(shù)（EM）。A)資產(chǎn)利息收益率B)資產(chǎn)回報(bào)率C)凈利潤率D)資產(chǎn)非利息收益率[單選題]46.屬于通貨緊縮表現(xiàn)形式的是()。A)物價(jià)持續(xù)上漲B)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長C)失業(yè)率下降,就業(yè)增加D)貨幣供應(yīng)量減少第2部分：多項(xiàng)選擇題，共15題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]47.存款性金融機(jī)構(gòu)的功能包括（）。A)充當(dāng)信用中介B)融通資金C)充當(dāng)支付中介D)最后貸款人[多選題]48.信用貨幣制度的特點(diǎn)有（）。A)黃金作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備B)貴金屬非貨幣化C)國家強(qiáng)制力保證貨幣的流通D)貨幣發(fā)行通過信用渠道[多選題]49.《巴塞爾協(xié)議U》計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)涉及的風(fēng)險(xiǎn)有（）。A)信用風(fēng)險(xiǎn)B)市場風(fēng)險(xiǎn)C)操作風(fēng)險(xiǎn)D)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[多選題]50.央行控制貨幣供應(yīng)量的三大法寶是()A)存款利率B)法定存款準(zhǔn)備金率C)再貼現(xiàn)率D)公開市場業(yè)務(wù)[多選題]51.商業(yè)銀行為客戶辦理中間業(yè)務(wù)可能獲得的好處有()。A)手續(xù)費(fèi)收入B)控制企業(yè)經(jīng)營C)暫時(shí)占用客戶資金D)雙方分成[多選題]52.西方商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基本原則是（）。A)安全性B)流動(dòng)性C)效益性D)盈利性[多選題]53.充分就業(yè)并不意味著解決了以下失業(yè)（）。A)自愿失業(yè)B)自然失業(yè)C)摩擦性失業(yè)D)周期性失業(yè)[多選題]54.債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)受債券的下列哪些因素的影響（）。A)到期期限B)流動(dòng)性C)違約風(fēng)險(xiǎn)D)所得稅政策[多選題]55.中央銀行的業(yè)務(wù)對(duì)象是（）。A)工商企業(yè)B)政府C)金融機(jī)構(gòu)D)城市居民[多選題]56.貨幣的支付手段職能A)使商品交易雙方的價(jià)值的相向運(yùn)動(dòng)有一個(gè)時(shí)間間隔B)加劇了商品流通過程中爆發(fā)危機(jī)的可能性C)使進(jìn)入流通的商品增加時(shí),流通所需貨幣可能不會(huì)增加D)克服現(xiàn)款交易對(duì)商品生產(chǎn)和流通的限制E)使商品買賣變成了兩個(gè)獨(dú)立的行為[多選題]57.關(guān)于我國信用貨幣制度的說法正確的有()。A)人民幣是我國的法定貨幣,有無限法償能力B)人民幣是不兌現(xiàn)的信用貨幣C)人民幣的單位是?元?D)人民幣是管理貨幣E)人民幣遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)行的原則[多選題]58.?業(yè)拆借市場的參加者有()。A)中央銀行B)商業(yè)銀行C)非銀行金融機(jī)構(gòu)D)企業(yè)E)拆借中介機(jī)構(gòu)[多選題]59.下列屬于銀監(jiān)會(huì)職責(zé)的有()。A)編制銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)表B)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場監(jiān)管C)處理銀行業(yè)突發(fā)事件D)制定貨幣政策E)監(jiān)督管理銀行間外匯市場[多選題]60.中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)有()。A)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)B)代理國庫業(yè)務(wù)C)集中存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)D)再貼現(xiàn)E)再貸款[多選題]61.貨幣制度的內(nèi)容包括A)確定貨幣材料B)確定貨幣名稱、貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)C)確定本位幣、輔幣及其償付能力D)確定貨幣的價(jià)值E)確定準(zhǔn)備制度第3部分：判斷題，共26題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]62.我國貨幣政策目標(biāo)是?保持貨幣的幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長?，其中經(jīng)濟(jì)增長是主要的，放在首位。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]63.價(jià)值尺度和支付手段是貨幣的兩個(gè)最基本的職能。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]64.實(shí)際利率和名義利率都可能為負(fù)值。()A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]65.實(shí)際貨幣需求是在不考慮價(jià)格變動(dòng)情況下的貨幣需求,是指社會(huì)各經(jīng)濟(jì)部門在一定時(shí)點(diǎn)所實(shí)際持有的貨幣單位的數(shù)量。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]66.在我國月息5厘是指月利率為5%。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]67.由于貨幣總量M1和M2的變動(dòng)軌跡一直十分接近，所以貨幣政策制定者使用其中的哪一種作為貨幣政策的指向都會(huì)獲得同樣的效果。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]68.中間業(yè)務(wù)收入已經(jīng)成為現(xiàn)fi商業(yè)銀行利潤的重要來源。()A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]69.在兩個(gè)目標(biāo)之間存在矛盾的情況下，通過?當(dāng)操作，將貨幣政策的兩個(gè)目標(biāo)都能?制在相對(duì)合理的水平，是凱恩‰學(xué)派相機(jī)抉擇的方法。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]70.人壽保險(xiǎn)公司屬于一國的存款性金融機(jī)構(gòu)。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]71.在經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文費(fèi)雪看來，人們持有貨幣是為了滿足價(jià)值儲(chǔ)藏的需要。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]72.微觀貨幣需求的總和總是等于社會(huì)總供給決定的貨幣需求量。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]73.凱恩斯主義輕視財(cái)政政策。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]74.收益率曲線總是向上傾斜的。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]75.商業(yè)票據(jù)是流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣市場?具。()[中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)2020研]A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]76.對(duì)于美國的企業(yè)而言，股票是最重要的外部融資來源。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]77.通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應(yīng),即在通貨膨脹過程中,高收入階層的收入比低收入階層的收入增加得少。()[西南財(cái)經(jīng)大學(xué)2011研]A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]78.預(yù)期市場利率上升,則對(duì)貨幣需求增加。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]79.金融工具的流動(dòng)性和收益性正相關(guān)。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]80.商業(yè)銀行辦理中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)時(shí),都無需動(dòng)用自有資金,也不存在風(fēng)險(xiǎn)。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]81.1988年的《巴塞爾協(xié)議I》突出強(qiáng)調(diào)了市場風(fēng)險(xiǎn)。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]82.弗里德曼認(rèn)為,人力財(cái)富在總財(cái)富中所占比例較高時(shí),人們的貨幣需求會(huì)下降。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]83.未來支付期限越長，現(xiàn)值越大。（）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]84.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行的成功，使商業(yè)銀行的經(jīng)營思想發(fā)生變化，即由注重負(fù)債管理轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理。（）（被動(dòng)負(fù)債轉(zhuǎn)主動(dòng)負(fù)債）A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]85.民間信用能夠廣泛吸引資金,是銀行信用等信用形式的有力補(bǔ)充。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]86.1年以上期限的資金借貸及有價(jià)證券的交易市場稱為貨幣市場。A)正確B)錯(cuò)誤[判斷題]87.貨幣需求是一個(gè)fl包含任何主觀因素的純觀的經(jīng)濟(jì)范疇。（）A)正確B)錯(cuò)誤第4部分：問答題，共13題，請(qǐng)?jiān)诳瞻滋幪顚懻_答案。[問答題]88.布雷頓森林體系的?心是什§?[問答題]89.假如你得到如下報(bào)價(jià):花旗銀行:1.4962-1.4975美元/歐元大通銀行:2.0120-2.0135美元/英鎊德意志銀行:1.3230-1.3245歐元/英鎊你可以按以[匯率?行б賣。?判斷是否存在套匯機(jī)會(huì),如果存在,??述套匯步驟并計(jì)算利潤,假定你初始擁有10000美元。[問答題]90.簡要說明西方利率理論中#典利率理論?可貸資金理論與流動(dòng)性偏好理論的a?。[問答題]91.簡化形式實(shí)證分析（reduced-formevidence）[問答題]92.間接標(biāo)價(jià)法（IndirectQuotation）[問答題]93.因果顛倒（reversecausation）[問答題]94.金本?制度下國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制？[問答題]95.貨幣危機(jī)與金融危機(jī)[問答題]96.某國基礎(chǔ)貨幣1000§元,活期存款的法定準(zhǔn)備金率為10%,定期存款的準(zhǔn)備金率為8%,現(xiàn)金漏損率為16%,銀行超額準(zhǔn)備金率為6%,定期與活期存款之比為2,求該國的廣義貨幣乘數(shù)與廣義貨幣供給量。[問答題]97.根據(jù)菲利‰‰曲線，中央銀行在失業(yè)率和物價(jià)[漲之間只能?行哪些選擇？[問答題]98.結(jié)合我國資本市場實(shí)際,談?wù)勀銓?duì)資本市場有效性假說的理解。[問答題]99.試用利率決定理論分析貨幣供應(yīng)量增長與利率水平的關(guān)系。[問答題]100.在固定匯率制度下國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制是怎fi的？1.答案:C解析:C我的答案:C2.答案:B解析:3.答案:C解析:4.答案:B解析:5.答案:C解析:6.答案:C解析:7.答案:D解析:8.答案:A解析:A我的答案:A得分:7.1分9.答案:B解析:10.答案:B解析:11.答案:A解析:12.答案:B解析:市場[舊手表的價(jià)格為90元,由于廠商對(duì)好壞手表的定價(jià)分別是100和50元,所以廠商只愿賣壞手表而fl愿賣好手表。壞手表將好手表驅(qū)逐出市場,市場[將fl會(huì)有好手表,因fl好手表在舊手表市場[fl發(fā)生交易。由于信息fl對(duì)稱,?費(fèi)者無法區(qū)分市場[的好壞手表,所以б主愿意fiб手表的價(jià)格為對(duì)壞手表的估價(jià),即60元。雖然賣主對(duì)壞手表的估價(jià)為50元,但是賣主會(huì)利用信息fl對(duì)稱,以次充好,以90元出?壞手表,而?費(fèi)者只愿出60元fiб,因fl,壞手表在舊表市場[{fl發(fā)生交易。13.答案:B解析:14.答案:A解析:對(duì)于中介指標(biāo)的作用，凱恩‰主義者重視利率，貨幣主義者重視貨幣供應(yīng)量。15.答案:D解析:可轉(zhuǎn)換債券是指，在約定的期限內(nèi)，在符合約定條fl之下，%持有者有權(quán)將%轉(zhuǎn)換（{可以fl轉(zhuǎn)換）為該發(fā)債z司‰通股票的債券。由于具有可轉(zhuǎn)換的性質(zhì)，債券利率低于‰通債券，這有利于發(fā)行者降低籌資成本;{?是由于具有可轉(zhuǎn)換的選擇，增加了投資者的興趣?？赊D(zhuǎn)換債券持有人4¤有在一定條fl下將債券回?給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條fl下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利。16.答案:C解析:?費(fèi)物價(jià)指數(shù)的優(yōu)點(diǎn)是能及時(shí)反映?費(fèi)品供給與需求的對(duì)比關(guān)系，資料容易搜?，z布次數(shù)較為頻密（通常每$一次），能夠迅直接地反映影響居民生活的價(jià)格趨勢，%缺點(diǎn)是范圍較窄。17.答案:A解析:18.答案:A解析:19.答案:D解析:20.答案:B解析:21.答案:D解析:D我的答案:D22.答案:B解析:23.答案:D解析:新巴塞爾協(xié)議最低資本要求由…個(gè)基本要素構(gòu)成:Q規(guī)章限制的資本的定義?風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)以及資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的最小比率。%中有關(guān)資本的定義和8%的最低資本比率,沒有發(fā)生變化。但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算問題,新協(xié)議在原來只考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)[,?一步考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)?？偟娘L(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于由信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn),再加[根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。24.答案:D解析:25.答案:D解析:優(yōu)先股指在利潤分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面優(yōu)先于‰通股的股票。在z司分配盈利時(shí),擁有優(yōu)先股票的股東比持有‰通股票的股東分配在先,而且¤q固定數(shù)額的股息;在z司解散分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí),優(yōu)先股的所有者相對(duì)于‰通股的所有者對(duì)z司資產(chǎn)¤有優(yōu)先求償權(quán)。通常狀況下,債券利息收入需要繳納所得稅,而優(yōu)先股的紅利收入是免稅的,所以股東得到的實(shí)際收益就比較高,就fl需要較高的收益率。由于債券相較于優(yōu)先股fl具有稅收優(yōu)勢,所以為了保證債權(quán)人實(shí)際收益就必須提供較高的收益率。26.答案:B解析:27.答案:D解析:28.答案:B解析:B我的答案:B得分:5.8分29.答案:B解析:30.答案:B解析:31.答案:C解析:32.答案:C解析:33.答案:B解析:利率期限結(jié)構(gòu)理論的重要內(nèi)容包括:為什§收益率曲線fl是簡$向[傾斜,體現(xiàn)期限?長,利率?高的結(jié)果;形成曲線種種fl?走勢的原因;fl?的曲線走勢會(huì)給$來的利率預(yù)期提供的信息。二?34.答案:B解析:B我的答案:B得分:4.3分35.答案:A解析:36.答案:A解析:37.答案:B解析:38.答案:B解析:39.答案:B解析:40.答案:A解析:A我的答案:A得分:9.0分41.答案:A解析:42.答案:D解析:43.答案:D解析:44.答案:C解析:45.答案:B解析:46.答案:D解析:47.答案:ABC解析:48.答案:BCD解析:49.答案:ABC解析:50.答案:BCD解析:BCD我的答案:ABC51.答案:AC解析:AC我的答案:AC得分:4.3分52.答案:ABD解析:53.答案:ABC解析:54.答案:BCD解析:55.答案:BC解析:56.答案:ABCD解析:ABCD我的答案:AD得分:5.0分57.答案:ABCDE解析:ABCDE我的答案:ABCDE得分:10.0分58.答案:BCE解析:?業(yè)拆借市場的參加者主要有:資金需求者有各種大型商業(yè)銀行;資金供給者有中小商業(yè)銀行?非銀行金融機(jī)構(gòu);中介機(jī)構(gòu)有?營機(jī)構(gòu)和非?營機(jī)構(gòu)。…?59.答案:ABC解析:ABC我的答案:ABCDE得分:0.0分60.答案:ABC解析:ABC我的答案:ABC61.答案:ABCE解析:ABCE我的答案:ABCDE得分:0.0分62.答案:錯(cuò)解析:63.答案:錯(cuò)解析:64.答案:錯(cuò)解析:實(shí)際利率是指物價(jià)水平fl變,從而貨幣fiб力fl變條fl下的利息率。名義利率是指包括補(bǔ)償通貨膨脹(包括通貨緊縮)風(fēng)險(xiǎn)的利率。名義利率fl可能為負(fù),fl會(huì)出現(xiàn)倒負(fù)利息的情況。當(dāng)通貨膨脹率高于名義利率時(shí),實(shí)際利率為負(fù)值。四?計(jì)算題65.答案:錯(cuò)解析:66.答案:錯(cuò)解析:67.答案:錯(cuò)解析:68.答案:對(duì)解析:中間業(yè)務(wù)是存貸款業(yè)務(wù)的§伸,是從存?貸款業(yè)務(wù)中衍生出來的,但@有特的市場空間,?來?成為商業(yè)銀行有競爭力的主要業(yè)務(wù)。69.答案:錯(cuò)解析:在兩個(gè)目標(biāo)之間存在矛盾的情況下，通過?當(dāng)操作，將貨幣政策的兩個(gè)目標(biāo)都能?制在相對(duì)合理的水平，是統(tǒng)籌兼‰的方法。四?簡答題70.答案:錯(cuò)解析:71.答案:錯(cuò)解析:72.答案:錯(cuò)解析:微觀主體的貨幣需求有%立性，對(duì)任何一個(gè)微觀主體來說，相對(duì)于自?的收入，對(duì)貨幣的需求可能偏大，{可能偏小。因fl微觀的貨幣需求%總和在實(shí)際[并fl總是等于由市場總供給決定的貨幣需求量。73.答案:錯(cuò)解析:74.答案:錯(cuò)解析:75.答案:錯(cuò)解析:國fl券交易十分活躍,是流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣市場?具。76.答案:錯(cuò)解析:77.答案:錯(cuò)解析:78.答案:對(duì)解析:79.答案:錯(cuò)解析:80.答案:錯(cuò)解析:81.答案:錯(cuò)解析:82.答案:錯(cuò)解析:83.答案:錯(cuò)解析:84.答案:錯(cuò)解析:85.答案:對(duì)解析:86.答案:錯(cuò)解析:87.答案:錯(cuò)解析:從宏觀角度?行貨幣需求的研y時(shí)，貨幣需求是一個(gè)fl包含任何主觀因素的純觀的經(jīng)濟(jì)范疇。微觀貨幣需求fl然是觀的范疇，但在分析?認(rèn)識(shí)?把握這一范疇時(shí)fl能撇開主觀心理因素。88.答案:布雷頓森林體系是在二戰(zhàn)結(jié)$前?,英美兩國在?聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣金融會(huì)議?[通過的《布雷頓森林協(xié)定》中確立的,它確立了二戰(zhàn)后以美元為中心的規(guī)定匯率體系的原‰和?行機(jī)制。解析:89.答案:(1)存在套利機(jī)會(huì)。(2)計(jì)算套匯利潤套匯步驟:首先在花旗銀行按1歐元兌換1.4975美元將美元換成歐元。然后在德意志銀行按1英鎊兌換1.3245歐元將歐元換成英鎊。最后在大通銀行按1英鎊兌換2.0120美元將英鎊換成美元。套匯利潤為:10000×2.0120/(1.4975×1.3245)-10000=144.00(美元)解析:90.答案:(1)西方利率決定理論中,最有影響的利率決定理論包括:#典利率理論?可貸資金利率理論?流動(dòng)性偏好利率理論。?#典利率理論。%主要思想包括:利率由實(shí)際因素投資和儲(chǔ)蓄或生產(chǎn)率與節(jié)約率決定,投資是對(duì)資金的需求,?利率[升而減少,儲(chǔ)蓄是對(duì)資金的供應(yīng),?利率[升而增加,利率是資金需求與供給相等時(shí)的價(jià)格。這種理論強(qiáng)調(diào)的是非貨幣的實(shí)際因素在利率決定中的作用。?流動(dòng)性偏好利率理論。它是由凱恩‰提出的一種偏重短期貨幣因素分析的貨幣利率理論。根據(jù)流動(dòng)性偏好利率理論,貨幣需求包括交易性需求,預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。貨幣供給表現(xiàn)為滿足收入和利率函數(shù)的貨幣需求的供應(yīng)量,是政策變量,?決于貨幣政策,利率是資金需求與供給相等時(shí)的價(jià)格。流動(dòng)性偏好利率理論可表示為:Md=M(Y,I)Md=KY+L(I)Md=Ms?可貸資金論。由英國的羅遜和瑞典的俄林提出,認(rèn)為借貸資金的需求和供給均包括兩個(gè)方面,借貸資金需求來自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額;借貸資金的供給來自于?一期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給量的變動(dòng)。%中貨幣供給與利率呈?相關(guān)關(guān)系;而貨幣需求與利率‰是負(fù)相關(guān)關(guān)系。就總體來說,均衡條fl為:I+ΔMd=S+ΔMs。這FI,利率便決定于可貸資金供求的均衡?？少J資金在很大程度[Q中央銀行的?制,因fl政府的貨幣政策成為利率決定的因素而必須考慮。(2)#典利率決定理論和流動(dòng)性偏好利率理論?可貸資金利率理論之間的區(qū)別表現(xiàn)在:?在利率決定因素[:#典利率決定理論主要強(qiáng)調(diào)非貨幣的實(shí)際因素在利率決定中的作用,這種實(shí)際因素是投資和儲(chǔ)蓄或生產(chǎn)率與節(jié)約;而流動(dòng)偏好利率理論強(qiáng)調(diào)貨幣因素的作用,忽視實(shí)際因素的作用;可貸資金理論既強(qiáng)調(diào)貨幣因素@注重實(shí)際因素的分析。?在對(duì)貨幣的分析[:流動(dòng)性偏好利率理論與可貸資金利率理論之間{存在分歧,主要表現(xiàn):流動(dòng)性偏好利率理論中的貨幣供求是存量,而可貸資金利率理論是對(duì)貨幣供求流量的分析;流動(dòng)性偏好利率理論主要分析短期市場利率,而可貸資金利率理論主要研y實(shí)際利率的長期波動(dòng);流動(dòng)性偏好利率理論是短期貨幣利率理論,而可貸資金理論是長期實(shí)際利率理論。五?論述題解析:91.答案:簡化形式實(shí)證分析是指通過直接觀察兩個(gè)變量之間的關(guān)系，來說明%中一個(gè)變量是否對(duì)另一個(gè)有影響的一種實(shí)證分析模式。簡化形式實(shí)證分析模型直接考察兩者之間的相關(guān)關(guān)系，但是簡化形式實(shí)證分析有可能將相關(guān)關(guān)系誤認(rèn)為是因果關(guān)系，{有可能犯顛倒因果的錯(cuò)誤。解析:92.答案:間接標(biāo)價(jià)法@稱?應(yīng)收標(biāo)價(jià)法?或?數(shù)量標(biāo)價(jià)法?，指以一定$?（1或100?10000個(gè)$?）的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成若?$?的外國貨幣來表示匯率的標(biāo)價(jià)方法。它是與直接標(biāo)價(jià)法相對(duì)應(yīng)的匯率標(biāo)價(jià)方法。在fl標(biāo)價(jià)法之下，匯率是以外國貨幣表示的$?本國貨幣的價(jià)格。匯率?高，表示$?本幣所能換?的外國貨幣?多，表明本國貨幣的幣值?高?外國貨幣的幣值?低。目前只有英國和美國采用間接標(biāo)價(jià)法，但美元對(duì)英鎊匯率保持了過去習(xí)慣用的直接標(biāo)價(jià)法。二?選擇題解析:93.答案:因果顛倒是指在研y經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系時(shí)，將原因視為結(jié)果，而將結(jié)果視為原因的錯(cuò)誤分析方法。顛倒因果會(huì)導(dǎo)致對(duì)某一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的錯(cuò)誤理解，從而提出錯(cuò)誤的政策建議，影響經(jīng)濟(jì)決策和政策的效果。二?選擇題解析:94.答案:在國際金本?制度下，只要世界各國相互保持自由貿(mào)易關(guān)系，‰一國對(duì)外貿(mào)易的貨幣收支差額有余或fl足將會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)，使各國的貴金屬出現(xiàn)均衡分配。在貨幣供應(yīng)量因黃金流出流入而減少或增加的假定前提下，休謨的國際貴金屬移動(dòng)的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制可以概括為以下主要內(nèi)容：（1）外匯匯率是根據(jù)各國貨幣的含金量確定的。（2）國際收支逆差或?差將引起匯率變動(dòng)，匯率變動(dòng)超過黃金輸入?輸出點(diǎn)時(shí)，將會(huì)引起黃金流動(dòng)。（3）黃金流動(dòng)增加輸入國的銀行準(zhǔn)備金，減少輸出國的銀行準(zhǔn)備金。（4）銀行準(zhǔn)備金變動(dòng)將引起貨幣數(shù)量的變動(dòng)，從而造成貿(mào)易?方的物價(jià)和收入變動(dòng)，這fi就會(huì)糾?國際收支fl平衡，使黃金流動(dòng)停￡。這種國際收支自發(fā)調(diào)節(jié)過程可以簡$地?述為以下過程:國際收支逆差→黃金外流→貨幣供應(yīng)量減少→國內(nèi)對(duì)商品需求下降→物價(jià)下降→出#成本下降使出#增加→黃金流入→國際收支恢復(fù)平衡。國際收支?差→黃金流入→貨幣供應(yīng)量增加→國內(nèi)對(duì)商品需求[升→物價(jià)[升→出#成本[升使出#減少→黃金流出→國際收支恢復(fù)平衡。19世紀(jì)$，新#典學(xué)派對(duì)自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制作了?一步補(bǔ)充，它強(qiáng)調(diào)國際短期資本流動(dòng)對(duì)國際收支平衡的作用。新#典學(xué)派認(rèn)為，當(dāng)一國國際收支發(fā)生逆差時(shí)，將會(huì)引起國際短期資本的流入。首先，國際收支逆差造成匯率下降，外匯投機(jī)商預(yù)測在金本?制下，匯率只能在黃金輸?點(diǎn)之間波動(dòng)，匯率下跌只是短期現(xiàn)象，因而會(huì)將投機(jī)資金投向逆差國。%次，貿(mào)易商fi會(huì)?fi預(yù)測逆差國匯率fl久會(huì)回升，因而外匯需求者推遲fiб外匯，外匯供給者提前?匯，引起國外短期資金流向逆差國。再次，國際收支逆差，黃金外流，貨幣與信用緊縮，因而，利率[升，這@會(huì)引起?套利?的資金流入逆差國。以[幾種因素作用的最終結(jié)果是加國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制的調(diào)節(jié)能力。解析:95.答案:?貨幣危機(jī)@稱國際收支危機(jī)，它的含義有廣義和狹義兩種。從廣義來看，一國貨幣的匯率變動(dòng)在短期內(nèi)超過一定幅度（有的學(xué)者認(rèn)為該幅度為15%～20%），就可以稱為貨幣危機(jī)。就%狹義來說，貨幣危機(jī)是與對(duì)匯率波動(dòng)采?某種限制的匯率制度相聯(lián)系的，主要發(fā)生于固定匯率制下，它是指在市場參與者對(duì)一國的固定匯率失去信心的情況下，通過外匯市場?行拋?等操作導(dǎo)致該國固定匯率制度崩潰?外匯市場持續(xù)動(dòng)蕩的帶有危機(jī)性質(zhì)的$fl。?金融危機(jī)指金融體系和金融制度的混亂和動(dòng)蕩。金融危機(jī)的特征是人們基于經(jīng)濟(jì)$來將更加悲觀的預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)較大幅度的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟(jì)增長Q到打擊，??伴?著企業(yè)大量倒‰的現(xiàn)象，失業(yè)率提高，社會(huì)‰遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，有時(shí)候甚?伴?著社會(huì)動(dòng)蕩或國家政治層面的動(dòng)蕩。主要表現(xiàn)是:強(qiáng)制清理舊債;商業(yè)信用劇減;銀行資金呆滯，存款者大量提?現(xiàn)鈔，部分金融機(jī)構(gòu)倒‰;有價(jià)證券行市低落，發(fā)行銳減;貨幣饑荒嚴(yán)重，借貸資金缺乏，市場利率猛烈提高，金融市場動(dòng)蕩fl安;本幣幣值下降。?貨幣危機(jī)與金融危機(jī)非常相似，兩者的區(qū)別在于:前者主要發(fā)生在外匯市場[，體現(xiàn)為匯率的變動(dòng);而后者的范圍更廣，4包括發(fā)生在股票市場和銀行體系等國內(nèi)金融市場[價(jià)格的波動(dòng)，以及金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營困難與破產(chǎn)等。貨幣危機(jī)可以誘發(fā)金融危機(jī)，而由國內(nèi)因素引起的一國金融危機(jī)常常會(huì)導(dǎo)致該國貨幣危機(jī)的發(fā)生。二?選擇題解析:96.答案:考慮定期存款后:style="width:auto;"class="fr-ficfr-filfr-dib">%中r?e?c?rt?t分別fi表法定準(zhǔn)備金率?超額準(zhǔn)備金率?現(xiàn)金在存款中的比率?定期存款的法定準(zhǔn)備金率?定期存款與活期存款比率。所以該國的廣義貨幣乘數(shù)style="width:auto;"class="fr-ficfr-filfr-dib">廣義貨幣供給量M=H×B=2.4167×1000=2416.7(§元)解析:97.答案:（1）菲利‰‰曲線的概念英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利‰‰，在研y了1861～1957年英國的失業(yè)率和?資物價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系后，得出結(jié)論:在失業(yè)率和貨幣?資變動(dòng)率之間存在著fl?彼長的?fi關(guān)系。而勞動(dòng)力在國民收入分配中的比例一般保持fl變，按照成本加成定價(jià)的原‰，?資[漲率可以由物價(jià)[漲率來?fi，這就得到了通常所說的表示物價(jià)[漲率與失業(yè)率之間是反向關(guān)系的菲利‰‰曲線，如圖16-1所示。(2）中央銀行面臨的選擇,中央銀行的貨幣政策的四個(gè)政策目標(biāo)之中既有統(tǒng)一，@有突，菲利‰‰曲線便反映了%中兩個(gè)政策目標(biāo)，物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)之間的矛盾。中央銀行只能根據(jù)當(dāng)時(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條fl，÷求物價(jià)[漲率和失業(yè)率之間的某一?當(dāng)?shù)慕M合點(diǎn)，而難以達(dá)到兩全%美，可能面臨的選擇只有:?失業(yè)率較高的物價(jià)穩(wěn)定，如圖16-1中的B點(diǎn)。這時(shí)中央銀行以物價(jià)穩(wěn)定作為主要的政策目標(biāo)，而犧牲充分就業(yè)這一目標(biāo)。?通貨膨脹率較高的充分就業(yè)，如圖16-1中的A點(diǎn)。這時(shí)中央銀行以充分就業(yè)作為主要的政策目標(biāo)，而犧牲物價(jià)穩(wěn)定這一目標(biāo)。?在物價(jià)[漲率和失業(yè)率的兩極之間?行權(quán)衡或相機(jī)抉擇，如A?B間的某一點(diǎn)。解析:98.答案:有效市場理論由美國芝加哥大學(xué)財(cái)務(wù)教?尤金·法馬在20世紀(jì)60年fi提出,@稱有效市場假說。該假說認(rèn)為,在一個(gè)有效的資本市場中,證券的價(jià)格應(yīng)該立即對(duì)相關(guān)信息做出反映,即有利的信息會(huì)立即導(dǎo)致證券價(jià)格[升,而fl利的信息‰會(huì)使%價(jià)格立即下降。因fl,任何時(shí)刻的證券價(jià)格都已經(jīng)充分地反映了當(dāng)時(shí)所能得到的一切相關(guān)信息。在有效市場[,證券價(jià)格在任何時(shí)候都是證券內(nèi)在價(jià)值的最佳評(píng)估。(1)資本市場有效性假說的內(nèi)容有效市場理論的主要內(nèi)容有…點(diǎn):?證券價(jià)格迅反映了$預(yù)期的信息。在一個(gè)競爭性的證券市場[,當(dāng)某一證券的供應(yīng)與需求處于平衡狀態(tài)時(shí),該證券的價(jià)格將達(dá)到均衡點(diǎn);證券價(jià)格的變動(dòng)是由證券的供求關(guān)系決定的,而證券供求關(guān)系的調(diào)整@是由于市場新的信息引起的。??機(jī)游走假設(shè)。即fl?時(shí)期證券價(jià)格的變動(dòng)是相互立的,每次價(jià)格的[升或者下降與前一次的價(jià)格變化沒有關(guān)系。證券價(jià)格是市場對(duì)各種信息做出反映的結(jié)果,由于政治?經(jīng)濟(jì)等各方面信息?意?入市場,因而證券價(jià)格是?機(jī)變動(dòng)的。?投資者無法獲得超額利潤。超額利潤是指在fi一定風(fēng)險(xiǎn)的條fl下比預(yù)期收益更多的盈利。有效的證券市場對(duì)信息有很快的反映度,投資者在得到某一信息時(shí),該信息的作用已經(jīng)反映在證券價(jià)格[了,所以fl存在投資者利用信息在市場[獲得超額利潤的機(jī)會(huì)。(2)資本市場有效性的假說前提有效市場成立的充分條fl:?在證券交易中,fl存在交易成本?政府稅收和交易的%他障礙;?市場信息的交流是高效率的。證券交易各方都可以無需fi價(jià)?得所有對(duì)投資者有用的信息;?證券價(jià)格FLQ個(gè)別人和個(gè)別機(jī)構(gòu)交易的影響,即市場參與者是價(jià)格的接Q者;④所有的投資者都是理性地追求個(gè)人效用最大化的市場參與者。[述條fl嚴(yán)格成立時(shí),市場一定是有效的。(3)有效資本市場的分類根據(jù)可獲得的有關(guān)信息的分類fl?,可將市場效率劃分為弱式有效?半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效…種類型:?弱式有效市場,指證券價(jià)格被假設(shè)完全反映包括它本身在內(nèi)的過去歷?的證券價(jià)格資料。%主要特點(diǎn)在于證券的現(xiàn)行價(jià)格充分反映了歷?[一系列交易價(jià)格和交易量中所隱含的信息,證券價(jià)格的變動(dòng)表現(xiàn)為?機(jī)游走過程。?半強(qiáng)式有效市場,指有z開的可用信息假定都被反映在證券價(jià)格中,fl僅包括證券價(jià)格序列信息,4包括z司財(cái)務(wù)報(bào)告信息?經(jīng)濟(jì)狀況的通告資料和%他z開可用的有關(guān)z司價(jià)值的信息,z布的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策方面的信息。半強(qiáng)式有效的市場并FL意味著所有的市場參與者都能馬[接Q并且理解所有Z開有用的信息,$實(shí)[只有機(jī)構(gòu)投資者和職業(yè)分析家才可能對(duì)新的信息做出迅的反映。?強(qiáng)式有效市場,指所有相關(guān)信息(包括內(nèi)部信息和z開信息)都在證券價(jià)格中反映出來,即證券價(jià)格除了包含歷?價(jià)格信息和所有z開信息外,4包含了所謂的內(nèi)幕信息。(4)有效資本市場的實(shí)證結(jié)果根據(jù)國內(nèi)外的實(shí)證研y,一些發(fā)達(dá)國家的資本市場是半強(qiáng)式有效或者弱式有效的,我國的實(shí)證研y‰發(fā)現(xiàn)我國的資本市場是弱式無效的。資本市場是否遵循有效資本市場假說與資本市場本身的建設(shè)有很大關(guān)系。有效資本市場假說存在一系列的假設(shè)條fl,這些假設(shè)條fl在發(fā)達(dá)的資本市場[可能近似成立,所以資本市場的有效性{較強(qiáng)。對(duì)于我國資本市場來說,很多制度性的建設(shè)4fl完善,很多方面根本無法滿足有效資本市場假說的假設(shè)條fl,整體資本市場{就表現(xiàn)出弱式無效了。第3篇金融機(jī)構(gòu)第8章金融結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析一?概念題解析:99.答案:利率決定理論是研y利率如何決定,什§因素影響利率的理論,主要有以下幾種理論:(1)#典利率決定理論#典利率決定理論認(rèn)為資金的供給來自于儲(chǔ)蓄,資金的需求來自于投資,從而儲(chǔ)蓄和投資決定了均衡的利率。投資是利率的減函數(shù),儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù),投資和儲(chǔ)蓄相等是得到了均衡的利率和投資量?儲(chǔ)蓄量。由fl理論說明貨幣供給量與利率的關(guān)系,以貨幣供給量增加為例:貨幣供給量增加,人們的實(shí)際貨幣余額增加,儲(chǔ)蓄增加,因fl利率下降。但?時(shí),貨幣供給量增加,使的資產(chǎn)價(jià)格(如股票?債券)[升,企業(yè)投資增加,從而利率下降。(2)凱恩‰的流動(dòng)偏好理論凱恩‰認(rèn)為利息是人們?棄流動(dòng)性偏好的報(bào)酬,因fl決定利率的是貨幣因素而非實(shí)物因素。貨幣供給是由中央銀行?制的,是外生變量;貨幣需求?決于人們的流動(dòng)性偏好。凱恩‰把貨幣需求@分為交易性?預(yù)防性和投機(jī)性需求,前二者與收