混合所有制建筑施工集團(tuán)成立方案

一、混合所有制歷史進(jìn)程自從十八屆三中全會(huì)起混合所有制就有了比較完整的論述，自那時(shí)起混合所有制改革就如火如荼的開(kāi)展了，2015年的《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》等文件相繼頒發(fā)，明確了國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的基本原則、改革流程、操作細(xì)則、實(shí)施方法等方面的總體框架。十九大進(jìn)一步提出了“深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)”的重大論述，為混合所有制改革提出了更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。2019年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委頒發(fā)了《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《操作指引》），將實(shí)施混合所有制改革的具體流程劃分為可行性研究、制定混合所有制實(shí)施方案、履行決策審批程序、清產(chǎn)核資、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、推進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制改革等幾個(gè)步驟。并且，從企業(yè)公司治理和管控方式、三項(xiàng)制度改革、激勵(lì)約束機(jī)制三個(gè)方面闡述了中央企業(yè)混改當(dāng)中所說(shuō)的“改機(jī)制”的具體操作要點(diǎn)。從2013年到2020年間，央企共進(jìn)行了4000余項(xiàng)的混改措施，共引入社會(huì)資本達(dá)到1.5萬(wàn)億之多，混改比例已經(jīng)超過(guò)了70%，其中與上市公司合作的混改占大多數(shù)，上市公司的總資產(chǎn)和利潤(rùn)分別占中央企業(yè)的68%和86%。目前混合所有制改革仍然處于加速推進(jìn)階段。二、建設(shè)施工企業(yè)混改必要性國(guó)務(wù)院頒布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2015〕54號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“54號(hào)文”）指出“國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式”。近幾年以來(lái)，一大批國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)外需通過(guò)混改成為了混合所有制企業(yè)，但是治理機(jī)制和監(jiān)管體制并沒(méi)有跟的上；還有許多國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)內(nèi)需，正在積極探索混合所有制改革。對(duì)于國(guó)有建筑施工企業(yè)而言，混合所有制改革的必要性體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：01混合所有制改革可以激發(fā)國(guó)有企業(yè)活力和競(jìng)爭(zhēng)力統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，不論經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何變動(dòng)，好與差，民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率始終高于國(guó)有企業(yè)。例如根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年11月末，民營(yíng)工業(yè)企業(yè)每100元資產(chǎn)可以取得138元營(yíng)業(yè)收入，國(guó)有企業(yè)只能取63元營(yíng)業(yè)收入，也就是說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)的收益率是國(guó)有企業(yè)的兩倍以上。產(chǎn)生這一差異的原因是民營(yíng)企業(yè)更加靈活的管理體制和市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制，在針對(duì)市場(chǎng)情況變化時(shí)，民企能更快速靈活地進(jìn)行調(diào)整。在此背景下，國(guó)家希望通過(guò)混合所有制，將民營(yíng)企業(yè)的這種靈活化的管理體制和創(chuàng)新機(jī)制引入國(guó)有企業(yè)，激發(fā)國(guó)企的活力和競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)又能幫助民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。02混合所有制改革可以幫助國(guó)有建筑企業(yè)加速發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級(jí)和做強(qiáng)做大目前整個(gè)建筑行業(yè)都處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)口，原有的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)漸漸不能適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的需求。隨著工程總承包、全過(guò)程咨詢的投資建設(shè)模式的轉(zhuǎn)變，原有行業(yè)中存在的項(xiàng)目運(yùn)作模式已經(jīng)不能滿足新形勢(shì)下的需要，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不僅取決于技術(shù)實(shí)力，建筑企業(yè)的投融資能力、全過(guò)程服務(wù)能力也隨之成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。為實(shí)現(xiàn)國(guó)有建筑企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，國(guó)有建筑企業(yè)需要伴隨著混合所有制改革的進(jìn)程，轉(zhuǎn)變自身的商業(yè)模式、融資模式、發(fā)展模式與管理模式，進(jìn)一步加強(qiáng)資本運(yùn)作，提升企業(yè)的投融資能力，補(bǔ)齊補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈短板，實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。03混合所有制改革可以幫助國(guó)有建筑企業(yè)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、補(bǔ)充關(guān)鍵資源、擴(kuò)大國(guó)有資產(chǎn)影響力建筑業(yè)市場(chǎng)早已經(jīng)進(jìn)入白熱化的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，原有的單體或者聯(lián)合體投標(biāo)的“攬活”機(jī)制已經(jīng)不能適應(yīng)新市場(chǎng)的需求。因?yàn)樾碌氖袌?chǎng)要求企業(yè)具有大型綜合項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的能力、資源整合能力。原有形式已越來(lái)越難以適應(yīng)新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，而引入戰(zhàn)略投資者來(lái)補(bǔ)充企業(yè)發(fā)展中急需的關(guān)鍵戰(zhàn)略資源已成為企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。引進(jìn)外部戰(zhàn)略投資者，尤其是行業(yè)相關(guān)大中型上市公司，有利于規(guī)范企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，吸取先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)；同時(shí)也有利于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的資金實(shí)力，擴(kuò)大資本總量，增強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的感知力，進(jìn)而擴(kuò)大國(guó)有資產(chǎn)影響力，拓展公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域及區(qū)域市場(chǎng)。04混合所有制改革可以幫助國(guó)有建筑企業(yè)吸引和留住人才，激發(fā)員工活力未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在企業(yè)越來(lái)越把人才戰(zhàn)略放在更加重要的位置上。要想在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先導(dǎo)，必須重視人才，包括招聘人才，管理人才，激勵(lì)人才，這樣企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中才能立于不敗之地。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如何激烈的情況下，伴隨著混合所有制改革的推進(jìn)，可以在員工持股方面進(jìn)行有益的探索，這也是混合所有制改革的重要方面，員工持股是先進(jìn)公司采取的流行的員工激勵(lì)方式，有利于企業(yè)吸引到優(yōu)秀的人才，并留住人才，進(jìn)展激勵(lì)人才，由此企業(yè)可以迸發(fā)出增長(zhǎng)動(dòng)力。進(jìn)行混合所有制改革，一方面可以在公司治理方面提升企業(yè)的現(xiàn)代化，建設(shè)先進(jìn)的人力管理制度。另一方面員工持股計(jì)劃使員工的身份從“打工人”向“合伙人”轉(zhuǎn)換，進(jìn)一步增加員工的主人翁意識(shí)，與企業(yè)形成緊密的共同體，有助于企業(yè)的業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。三、建設(shè)施工企業(yè)混改可行性54號(hào)文中已經(jīng)規(guī)定了“非公有資本投資主體可通過(guò)出資入股、收購(gòu)股權(quán)、認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等多種方式，參與國(guó)有企業(yè)改制重組或國(guó)有控股上市公司增資擴(kuò)股以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理”。在實(shí)踐過(guò)程中國(guó)有企業(yè)不斷探索和創(chuàng)新國(guó)企混改模式，除去常用的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、股權(quán)置換、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等模式之外，新設(shè)公司、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股、雙向混改、混改上市、公益類(lèi)混改模式等逐漸成為新的主流混改模式。從2020年國(guó)企混改實(shí)踐來(lái)看，普遍存在著“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+增資擴(kuò)股”、“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+增資擴(kuò)股+員工持股”、“增資擴(kuò)股+員工持股”、“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+員工持股”、“增資擴(kuò)股+市場(chǎng)化改革”等多種組合。其中，“增資擴(kuò)股+員工持股”以及“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+增資擴(kuò)股”這兩種組合備受?chē)?guó)有企業(yè)青睞。在諸多方式中，建筑企業(yè)多采用增資擴(kuò)股+引入戰(zhàn)投+員工持股等混合方式進(jìn)行混改。01增資擴(kuò)股國(guó)有建筑企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者是國(guó)企混改的一種常見(jiàn)方式。戰(zhàn)略投資者一般是指熟悉某種行業(yè)并擁有雄厚資本的資金方，其特點(diǎn)是擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)及整合經(jīng)驗(yàn)，能夠在行業(yè)、市場(chǎng)、商業(yè)模式上給企業(yè)提供參考，在資金、管理人才、管理方法、資本市場(chǎng)等方面給企業(yè)提供資源，協(xié)助被投資企業(yè)創(chuàng)造并在資本市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)更大的價(jià)值。戰(zhàn)略投資者分為“產(chǎn)業(yè)投資者”和“財(cái)務(wù)投資者”。產(chǎn)業(yè)投資者，或稱(chēng)“戰(zhàn)略投資者”，具有濃厚的產(chǎn)業(yè)背景，更多的關(guān)注項(xiàng)目和企業(yè)本身，著眼于獲取長(zhǎng)期收益，甚至可以有30?50年的考量?？毓蓹?quán)的問(wèn)題上，產(chǎn)業(yè)投資者要求目標(biāo)企業(yè)出讓控制權(quán)，或者進(jìn)入董事會(huì)有一定話語(yǔ)權(quán)。財(cái)務(wù)投資者，或稱(chēng)“金融投資者”，具有明顯的資本市場(chǎng)導(dǎo)向，更多的關(guān)注于行業(yè)周期和證券周期，著眼于3?5年的短期收益。由于缺乏融資企業(yè)所需要的經(jīng)營(yíng)資源，財(cái)務(wù)投資者一般不會(huì)覬覦融資企業(yè)的控股權(quán)，但協(xié)議中會(huì)有財(cái)務(wù)回報(bào)要求，甚至有著苛刻的對(duì)賭條款。合理設(shè)置股權(quán)比例。合理的股權(quán)比例有利于建立權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，有效解決產(chǎn)權(quán)虛置問(wèn)題，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，形成共商共贏的局面。按照戰(zhàn)略匹配、資本共贏、資源共享、管理協(xié)同和文化融合原則，甄選混改對(duì)象，依法依規(guī)合理設(shè)計(jì)股權(quán)比例，有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的放大效應(yīng)和保值增值，相互促進(jìn)、共同發(fā)展。02員工持股員工持股實(shí)施股權(quán)激勵(lì)另一種常見(jiàn)的混改模式?！蛾P(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（國(guó)資發(fā)改革〔2016〕133號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“133號(hào)文”）對(duì)員工持股范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置、持股比例、出資方式，股權(quán)管理機(jī)制等方面對(duì)國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股提出了指導(dǎo)性意見(jiàn)，是目前國(guó)有企業(yè)在混改過(guò)程中開(kāi)展員工持股工程的最主要的文件依據(jù)。不論是中央企業(yè)還是地方國(guó)有企業(yè)在實(shí)施員工持股和股權(quán)激勵(lì)的過(guò)程中，都要把握好兩點(diǎn)：第一點(diǎn)是做大蛋糕，讓員工分享增量收益，不要輕易去觸碰已經(jīng)存在的既得利益。第二點(diǎn)是混改的過(guò)程中的員工持股，不同于全民所有制時(shí)代的大鍋飯不是人人持股，更不是平均持股，而是參考員工貢獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，實(shí)施差別化的持股計(jì)劃，這樣才能最大限度的調(diào)動(dòng)員工的積極性，激發(fā)員工潛力，吸引人才，留住人才。以綠地集團(tuán)為例，綠地集團(tuán)參與了貴州建工、西安建工、廣西建工、天津建工等多家建筑企業(yè)混合所有制改革，均是以增資擴(kuò)股和員工持股相結(jié)合的方式實(shí)施混合所有制改革。以貴州建工混合所有制改革為例，在評(píng)估貴州建工的股權(quán)價(jià)值時(shí)，扣除了改制成本及其他非合理資產(chǎn)，然后綠地集團(tuán)以戰(zhàn)略投資者身份，增資12.094億元入股貴州建工，從而取得貴州建工70%的股權(quán)，增資擴(kuò)股后雙方在一年之內(nèi)完成了工商變更手續(xù)，接著貴州建工實(shí)施員工持股，員工的股權(quán)來(lái)源于綠地集團(tuán)持有的股權(quán)份額，最終貴州建工形成的股權(quán)結(jié)構(gòu)是如下比例：綠地集團(tuán)持股51%，貴州省國(guó)資委持股30%，管理層及核心員工持股19%，從而形成了多元化的混合所有制股權(quán)比例。經(jīng)過(guò)這一番操作之后，本應(yīng)由貴州國(guó)資委解決的員工持股問(wèn)題由綠地集團(tuán)完成了，這有利于貴州國(guó)資委作為國(guó)家機(jī)關(guān)避開(kāi)敏感問(wèn)題，有利于社會(huì)穩(wěn)定。經(jīng)過(guò)綠地集團(tuán)的混合所有制改革，貴州建工自2016年至2020年，這五年期間，無(wú)論從新簽合同額，到營(yíng)業(yè)收入，再到歸屬于母公司的凈利潤(rùn)，均實(shí)際了年均20%的增長(zhǎng)，企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效益的增速都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。四、結(jié)語(yǔ)混合所有制改革發(fā)展至今，中央企業(yè)的混改進(jìn)程已經(jīng)過(guò)半，混改戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)總戶數(shù)的70%，留給我們參與其中的機(jī)會(huì)已經(jīng)不多了。但從另一方面可以看到，雖然大部分中央企業(yè)都完成了“混”的步驟可是接下來(lái)要進(jìn)行的“改”的步驟還