2023年證券分析師《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》模擬卷2

1.[單選]

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中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應(yīng)量?！敬鸢浮緽【解析】當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券，中央銀行直接將證券價款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶準(zhǔn)備金存款賬戶,提高商業(yè)銀行信貨能力和貨幣供應(yīng)能力。反之，如果商業(yè)銀行從中央銀行買進(jìn)證券，則情況相反。A.商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金B(yǎng).商業(yè)銀超額準(zhǔn)備金C.中央銀行再貼現(xiàn)D.中央銀行再貨款2.[單選]

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如果某證券的β值為1.5，若市場組合的風(fēng)險收益為10%，則該證券的風(fēng)險收益為（）。【答案】B【解析】證券市場線的表達(dá)式為:E（ri）-rf=[E（rM）-rf]βj。其中，[E（ri）-rf]是證券的風(fēng)險收益，[E（rM）-rf是市場組合的風(fēng)險收益?！玻╮i）-rf=10%1.5=15%。A.5%B.15%C.50%D.85%3.[單選]

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某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應(yīng)付賬款。那么該公司的流動比率將會（）。【答案】C【解析】流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款。則流動資產(chǎn)和流動負(fù)債同時減少。當(dāng)分子、分母同時減少相同的數(shù)，分?jǐn)?shù)增大。A.無法判斷B.保持不變C.變大D.變小4.[單選]

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宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的指的是（）?！敬鸢浮緽【解析】宏雙經(jīng)濟(jì)均衡就是達(dá)到:意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平。在均衡時，意愿的消費(fèi)（C）,政府支出（G），投資（I）和凈出口（X）的總最正好等于在當(dāng)前價格水平下企業(yè)所意愿出售的總量。A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平D.意愿總需求與意愿總供給的GDP水平?jīng)]有關(guān)系5.[單選]

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一股而言，期權(quán)合約標(biāo)的物價格的波動率越大，則（）?！敬鸢浮緾【解析】期權(quán)價格由內(nèi)涵價值和時間價值組成。期權(quán)的內(nèi)涵價值，也稱內(nèi)在價值，是值在不考慮交易要用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益；期權(quán)的時間價值，又稱外涵價值，是指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值就越大，期權(quán)價格就越高。A.期權(quán)的價格越低B.看漲期權(quán)的價格越高，看跌期權(quán)的價格越低C.期權(quán)的價格越高D.看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)的價格越高6.[單選]

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《中國人民銀行信用評級管理指導(dǎo)意見》于（）下發(fā)?！敬鸢浮緾【解析】2006年4月10日前,中國人民銀行下發(fā)了《中國人民銀行信用評級管理指導(dǎo)意見》，這是監(jiān)管部門首次針對信用評級行業(yè)頒發(fā)的管理規(guī)定。A.2004年B.2005年C.2006年D.2007年7.[單選]

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對于股指期貨來說。當(dāng)出現(xiàn)期價高估時.套利者可以（）?！敬鸢浮緿【解析】當(dāng)股指期貨合約實際價格高于股指期貨理論價格時.稱為期階高估。當(dāng)存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為"正向套利"。A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利8.[單選]

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弱式有效市場假說認(rèn)為,市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中,屬于弱式有效市場所反映出的信息是（）?！敬鸢浮緼【解析】弱式有效市場假說認(rèn)為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券信息，包括股票的成交價，成交量等。A.成交量B.財務(wù)信息C.內(nèi)幕信息D.公司管理狀況9.[單選]

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下列關(guān)于β系數(shù)的描述，正確的是（）【答案】B【解析】β系數(shù)衡量的是證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險，β系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越大:當(dāng)證券承擔(dān)的風(fēng)險與市場風(fēng)險負(fù)相關(guān)時，β系數(shù)為負(fù)數(shù)A.β系數(shù)的絕對值越大。表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越小B.β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)C.β系數(shù)的值在0-1之間D.β系數(shù)是證券總風(fēng)險大小的度量10.[單選]

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壟斷競爭廠商短期均衡時（）?！敬鸢浮緿【解析】在短期均衡狀態(tài)下，壟斷競爭廠商可能獲得經(jīng)濟(jì)利潤，也可能只獲得正常利潤，還可能蒙受虧損，這取決于短期均衡條件下，市場價格和平均成本的關(guān)系，壟斷競爭廠商根據(jù)MR=MC、的原則調(diào)整產(chǎn)量和價格，直到使市場供求相等和MR=MC、同時實現(xiàn)為止，此時的價格大于平均成本，廠商獲得最大利潤：價格小于平均成本，廠商獲得最小虧損；價格等于平均成本，廠商經(jīng)濟(jì)利潤為零。A.廠商一定能獲得超額利潤B.廠商一定不能獲得超額利潤C(jī).只能得到正常利潤D.獲得超額利潤、發(fā)生虧損及獲得正常利潤三種情況都可能發(fā)生11.[單選]

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兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為（）?！敬鸢浮緾【解析】金融互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易?？煞譃樨泿呕Q、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換類別。從交易結(jié)構(gòu)上，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。A.金融期權(quán)B.金融期貨C.金融互換D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具12.[單選]

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即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠(yuǎn)期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）?！敬鸢浮緾【解析】設(shè)2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設(shè)三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，313.[單選]

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下列關(guān)于跨期套利的說法中，不正確的是（）。【答案】C【解析】由于套利交易關(guān)注的是價差，而不是期貨價格本身的高低，因而套利指令通常不需要標(biāo)明各一個期貨合約的具體價格，而是標(biāo)明兩個合約之間的價差即可。A.買入和賣出指令同時下達(dá)B.套利指令有市價指令和限價指令等C.套利指令中需要標(biāo)明各一個期貨合約的具體價格D.限價指令不能保證立刻成交14.[單選]

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下列關(guān)于誤差修正模型的優(yōu)點(diǎn)，說法錯誤的是（）。【答案】C【解析】誤差修正模型優(yōu)點(diǎn)有以下4個：1、一階差分項的使用消除了變量可能的趨勢因表，從而避免了虛假回歸問題；2、一階差分項的使用也消除模型可能存在的多重共線性問題；3、誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視；4、甶于誤差修正項本身的平穩(wěn)性,使得該模型可以用經(jīng)典的回歸方法進(jìn)行估計，尤其是模型中差分項可以使用通常的t檢驗與F檢驗來進(jìn)行選取。A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題B.消除模型可能存在的多重共線性問題C.所有變量之間的關(guān)系都可以通過誤差修正模型來表達(dá)D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視15.[單選]

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假設(shè)在資本市場中平均風(fēng)險股票報酬率為14%，權(quán)益市場風(fēng)險價溢價為4%，某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為（）?！敬鸢浮緿【解析】無風(fēng)險報酬率=平均風(fēng)險市場股票報酬率-權(quán)益市場風(fēng)險溢價=14%-4%=10%.公司普通股的成本10%+1.5*4%=16%A.18%B.6%C.20%D.16%16.[單選]

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ARIMA模型常應(yīng)用在下列（）模型中。【答案】D【解析】數(shù)據(jù)本身就是穩(wěn)定的時間序列,ARIMA模型常用于平穩(wěn)時間序列模型中。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.非平穩(wěn)時間序列模型D.平穩(wěn)時間序列模型17.[單選]

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下列對多元分布函數(shù)及其數(shù)字特征描述錯誤的是（）。【答案】C【解析】多元函數(shù)的本質(zhì)是一種關(guān)系，是兩個集合間一種確定的對應(yīng)關(guān)系。這兩個集合的元素可以是數(shù)；也可以是點(diǎn)、線、面、體；還可以是向量、矩陣；等等。一個元素或多個元素對應(yīng)的結(jié)果可以是唯一的元素，即單值的。也可以是多個元素，即多值的。A.多元分布函數(shù)的本質(zhì)是一種關(guān)系B.多元分布函數(shù)是兩個集合間一種確定的對應(yīng)關(guān)系C.多元分布函數(shù)中的兩個集合的元素都是數(shù)D.一個元素或多個元素對應(yīng)的結(jié)果可以是唯一的元素，也可以是多個元素18.[單選]

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（）財政政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場走強(qiáng)?！敬鸢浮緽【解析】擴(kuò)張性財政政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場走強(qiáng)，因為這預(yù)示著未來經(jīng)濟(jì)將加速增長或進(jìn)入繁榮階段。A.緊縮性B.擴(kuò)張性C.中性D.彈性19.[單選]

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公司規(guī)摸變動特征和擴(kuò)張潛力是從（）方面具休考察公司的成長性?！敬鸢浮緾【解析】公司規(guī)份變動特征和擴(kuò)張建立一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀方面考察公司的成長性。A.宏觀B.中觀C.微觀D.執(zhí)行20.[單選]

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一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就（）?！敬鸢浮緽【解析】一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩(wěn)定21.[單選]

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開盤價與最高價相等。且收盤價不等于開盤價的K線被稱為（）?！敬鸢浮緽【解析】考查光頭陰線的知識。A.光頭陽線B.光頭陰線C.光腳陽線D.光腳陰線22.[單選]

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某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現(xiàn)金償還部分應(yīng)付賬款,那么該公司的流動比率將會（）?！敬鸢浮緾【解析】流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債.當(dāng)該公司用現(xiàn)金償泛應(yīng)付賬款時,分子分母同時減去相同的正數(shù)，該分?jǐn)?shù)變大。A.保持不變B.無法判斷C.變大D.變小23.[單選]

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在先漲后跌型的K線圖中，黑實體（）影線，賣方雖將價格下壓,但優(yōu)勢較少,明日入市，買方力星可能再次反攻，黑實體很可能被攻占。【答案】C【解析】先漲后趺型是一種帶上影線的黑實體,黑實體短于影線。收盤價即是最低價。一開盤,買方與賣方進(jìn)行交戰(zhàn)。買方占上風(fēng),價格一路上升。但在高價位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價收盤，賣方占優(yōu)勢,并充分發(fā)擇力量,使買方陷入“牢套”的困境。A.長于B.等于C.短于D.以上情況都有可能24.[單選]

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某投資者購買了10000元的投資理財產(chǎn)品。期限2年，年利率為6%。按年支付利息，假定不計復(fù)利，第一年收到的利息也不用于再投資，則該理財產(chǎn)品到期時的本息和為（）元?！敬鸢浮緽【解析】單利計算公式為:I=P*r*n。其中，I表示利息額，p表示本金，r表示利率，n表示對間。則該理期產(chǎn)品到期時的本息和為:FV=10000+100006%2=11200（元）。A.10600.00B.11200.00C.11910.16D.11236.0025.[單選]

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在證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，（）主要側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)?！敬鸢浮緽【解析】在證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，總量分析側(cè)重于對總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動態(tài)過程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)。A.總量分析B.結(jié)構(gòu)分析C.線性分析D.回歸分析26.[單選]

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實踐中，通常采用（）來確定不同債券的違約風(fēng)險大小。【答案】C【解析】實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風(fēng)險大小,不同信用等級債券之間的收益率差則反映了不同違約風(fēng)險的風(fēng)險溢價，因此也稱為信用利差。A.收益率差B.風(fēng)險溢價C.信用評級D.信用利差27.[單選]

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我國信用體系的缺點(diǎn)錯誤的是（）【答案】D【解析】中國信用體系存在以下一些問題：第一是信用及信托關(guān)系不發(fā)達(dá)。他指出，資金往來過程中，現(xiàn)金支付仍是主要形式，這使得社會額外承擔(dān)了巨額的流通費(fèi)用。消費(fèi)中的信用關(guān)系不發(fā)達(dá)，人們還不習(xí)慣“花明天的錢”，不太習(xí)慣借貸消費(fèi)。信托關(guān)系也不發(fā)達(dá)，受人之托、代客理財還不規(guī)范，不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國還沒有建立全國的證信網(wǎng)，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機(jī)構(gòu)。要建立全國證信網(wǎng)很難，因為存在地方保護(hù)主義干擾，全國證信機(jī)構(gòu)很難進(jìn)入；會計師事務(wù)所與上市公司的雇傭關(guān)系也妨礙了審計的公正執(zhí)行。建立信用中介體系就變得日漸重要。但信用中介不能僅僅發(fā)展征信公司，還需要建立更多相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)、資質(zhì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所等鑒證機(jī)構(gòu)。第三是信用服務(wù)不配套。中小企業(yè)向銀行貨款時常常缺乏征信機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供相關(guān)的信息和擔(dān)保。第四是相關(guān)法制不健全。中國目前尚無一部調(diào)整各種所有制企業(yè)的《破產(chǎn)法》。新破產(chǎn)法由于在囯企要不要破產(chǎn)這個問題上存在爭議，遲遲未能出臺。同時，現(xiàn)行的《合同法》、《反不正當(dāng)競爭法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等與信用相關(guān)的法律對失信懲罰的力度太輕。A.信用服務(wù)不配套B.相關(guān)法制不健全C.缺乏信用中介體系D.信用及信托關(guān)系發(fā)達(dá)28.[單選]

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下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析】統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、檢驗的變量。宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的，相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質(zhì)的宏觀量也叫統(tǒng)計量，需要指出的是，描寫宏觀世界的物理量例如速度、動能等實際上也可以說是宏觀量，但宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量。A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、檢驗的變量B.宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質(zhì)的宏觀量不叫統(tǒng)計量D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質(zhì)，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量29.[單選]

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下列指標(biāo)中，不屬于相對估值指標(biāo)的是（）?！敬鸢浮緾【解析】通常需要運(yùn)用證券的市場價格與某個財務(wù)指標(biāo)之間存在的比例關(guān)系來對證券進(jìn)行相對估值，如常見的市盈率、市凈率、市售率、市值回報增長比等均屬相對估值方法。A.市值回報增長比B.市凈率C.自由現(xiàn)金流D.市盈率30.[單選]

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下列有關(guān)證券分析師應(yīng)該受到的管理的說法，正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】A項，取得職業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，有協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書：B項，從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的，或者其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動合同的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后十日內(nèi)向協(xié)會報告，由協(xié)會變更該人員執(zhí)業(yè)注冊登記：D想我，協(xié)會，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期組織取得職業(yè)證書的人員進(jìn)行后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素質(zhì)。A.取得職業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書B.從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后辭職的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其辭職后五日內(nèi)向協(xié)會報告C.機(jī)構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)D.協(xié)會，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不定期組織取得職業(yè)證書的人員進(jìn)行后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)31.[單選]

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證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券硏究報告牟取不當(dāng)利益。【答案】B【解析】《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當(dāng)利益。A.自動回避制度B.隔離強(qiáng)制度C.事前回避制度D.分契經(jīng)營制度32.[單選]

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證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)學(xué)時為（）學(xué)時?！敬鸢浮緾【解析】證券分析師從業(yè)人員后期職業(yè)培訓(xùn)字時是指在年檢期間應(yīng)達(dá)到的培訓(xùn)學(xué)時,從業(yè)人員年檢期間培訓(xùn)學(xué)時為20學(xué)時A.10B.15C.20D.2533.[單選]

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投資者進(jìn)行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的（）所決定的?！敬鸢浮緼【解析】金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點(diǎn)上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。A.跨期性B.杠桿性C.風(fēng)險性D.投機(jī)性34.[單選]

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單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）?！敬鸢浮緾【解析】可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型:rit=Ai十βirrmt+εit該式揭示了證券收益與指數(shù)（一個因素）之間的相互關(guān)系。其中rit為時期內(nèi)i證券的收益率。rmt為t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率。Ai是截距，它反映市場收益率為0時.證券i的收益率大小.與上市公司本身基本面有關(guān)，與市場整體波動無關(guān).此Ai值是相對固定的.βi為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度。εit為t時期內(nèi)實際收益率與估算值之間的殘差。A.時期內(nèi)i證券的收益率B.t時期內(nèi)市場指數(shù)的收益率C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權(quán)益率大小D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度35.[單選]

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技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是（）?！敬鸢浮緼【解析】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。A.道式理論B.預(yù)期效用理論C.美林投資時鐘D.超預(yù)期理論36.[單選]

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資金面是指（）【答案】C【解析】資金面是指表示貨幣供應(yīng)量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力。貨幣市場資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢。A.一定時期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量B.一定時期內(nèi)流動資金的總量C.一定時期內(nèi)貨幣供應(yīng)量以及市場調(diào)控政策對金融產(chǎn)品的支持能力D.一定時期內(nèi)市場貨幣的總量37.[單選]

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某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權(quán)平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是（）。【答案】D【解析】目標(biāo)價值權(quán)數(shù)是指債券、股票以未來預(yù)計的目標(biāo)市場價值確定的權(quán)數(shù)。這種權(quán)數(shù)能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu)，而不是像賬面價值權(quán)數(shù)和市場價值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)，所以按目標(biāo)價值權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。A.目前的賬面價值B.目前的市場價值C.預(yù)計的賬面價值D.目標(biāo)市場價值38.[單選]

[0.5分]

在其他條件不變的情況下，如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1，則當(dāng)該產(chǎn)品價格提高時，（）。【答案】C【解析】需求價格彈性和總銷售收入的關(guān)系有:①如果需求價格彈性系數(shù)小于1，價格上升會使銷售收入增加；②如果需求價格彈性系數(shù)大于1，那么價格上升會使銷售收入減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數(shù)等于1，那么價格變動不會引起銷售收入變動。A.會使生產(chǎn)者的銷售收入減少B.不會影響生產(chǎn)者的銷售收入C.會使生產(chǎn)者的銷售收入增加D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少39.[單選]

[0.5分]

假設(shè)市場上存在一種期限為6個月的零息債券,面值100元,市場價格99.2256元,那么市場6個月的即期利率為（）?！敬鸢浮緽【解析】計算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%對于債券或利率來說其所表達(dá)的收益率或利率都是以年化利率進(jìn)行表達(dá)的，也就是說把一定期間內(nèi)的收益轉(zhuǎn)化為以年為單位的收益。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%40.[單選]

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指數(shù)化投資策略是（）的代表。【答案】C【解析】在現(xiàn)實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數(shù)化投資策略視為被動投資策略的代表，但由此發(fā)展而來的各種指數(shù)增強(qiáng)型或指數(shù)優(yōu)化型策略己經(jīng)帶有了主動投資的成分。A.戰(zhàn)術(shù)性投資策略B.戰(zhàn)略性投資策略C.被動型投資策略D.主動型投資策略41.[多選]

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下列關(guān)于通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)影響的表述中，正確的是通貨膨脹（）?！敬鸢浮緼BC【解析】通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過收入和財產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。具體地說，通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財富的再分配，扭曲商品相對價格，降低資源配置效率，引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。A.引起收入和財富的再分配B.扭曲商品相對價格C.引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)D.增加國民收入42.[多選]

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下列關(guān)于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的各項表述中，錯誤的有（）?！敬鸢浮緽CD【解析】主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)。主權(quán)債務(wù)危機(jī)一般會產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：(1)導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)。(2)危機(jī)國貨幣貶值，資金外流。(3)危機(jī)國財政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會矛盾激化。(4)危機(jī)國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發(fā)行國債。A.主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)B.一國對外舉債，可以利用外國資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，因此，應(yīng)盡可能利用并擴(kuò)大外債規(guī)模C.鑒于國債是一種有償性收入，因此債務(wù)依存度越低越好D.主權(quán)債務(wù)危機(jī)會導(dǎo)致危機(jī)國財政緊縮、稅收下降和失業(yè)率增加43.[多選]

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道氏理論認(rèn)為股價的波動趨勢包括（）。【答案】BCD【解析】按照道氏理論的分類，趨勢分為三個類型：(1)主要趨勢。(2)次要趨勢。(3)短暫趨勢。A.微小趨勢B.主要趨勢C.次要趨勢D.短暫趨勢44.[多選]

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金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定價格買賣某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約，標(biāo)準(zhǔn)化的條款包括（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。在合約中對有關(guān)交易的標(biāo)的物、合約規(guī)模、交割時間和標(biāo)價方法等都有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。金融期貨的標(biāo)的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。A.標(biāo)的資產(chǎn)B.交易單位C.交割時間D.交割地點(diǎn)45.[多選]

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股票組合的收益與市場收益的關(guān)系用參數(shù)β表示，運(yùn)用股指期貨可以改變股票組合的β值，假設(shè)用S表示股票組合的現(xiàn)值，F(xiàn)表示一個股指期貨合約的現(xiàn)值，那么要將組合的β值由β變到β*時，當(dāng)（）時，應(yīng)（）個合約。

【答案】AC【解析】如果將組合的β值由β變到β*時，當(dāng)46.[多選]

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已知某公司某年的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額3040000元，流動負(fù)債660000元，長期負(fù)債860000元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出（）。【答案】BCD【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=(660000+860000)／3040000×100％=50％，產(chǎn)權(quán)比率=(660000+860000)／(3040000-660000-860000)×100％=1。凈資產(chǎn)=3040000-660000-860000=1520000(元)。

營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，無法進(jìn)行計算。A.營運(yùn)資金為2380000元B.凈資產(chǎn)為1520000元C.資產(chǎn)負(fù)債比率為50％D.產(chǎn)權(quán)比率為147.[多選]

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對波浪理論有重大貢獻(xiàn)的人包括（）?！敬鸢浮緼C【解析】波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，波浪理論以周期為基礎(chǔ)。波浪理論由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場，但是他的這些研究成果沒有形成完整的體系，在他在世時沒有得到社會的廣泛承認(rèn)。直到20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才正式確立。A.柯林斯B.威廉C.艾略特D.馬柯威茨48.[多選]

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公司的利益相關(guān)者主要包括（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】公司的相關(guān)利益者包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶等主要利益相關(guān)者。A.員工B.債權(quán)人C.供應(yīng)商D.客戶49.[多選]

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可用來估計市盈率的方法有（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】一般來說，對股票市盈率的估計主要有簡單估計法和回歸分析法。具體包括：(1)簡單估計法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計，包括算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法；趨勢調(diào)整法；回歸調(diào)整法。(2)市場決定法，包括市場預(yù)期回報率倒數(shù)法和市場歸類決定法。(3)回歸分析法。A.算術(shù)平均數(shù)法B.市場預(yù)期回報率倒數(shù)法C.市場決定法D.趨勢調(diào)整法50.[多選]

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根據(jù)市場中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象制定的交易型策略包括（）?！敬鸢浮緼CD【解析】交易型策略是指根據(jù)市場交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象，制定某種獲利策略。代表性策略包括均值一回歸策略、動量策略或趨勢策略。A.均值—回歸策略B.買入持有策略C.動量策略D.趨勢策略51.[多選]

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股價移動的持續(xù)整理形態(tài)有（）?！敬鸢浮緽CD【解析】著名的整理形態(tài)有三角形、矩形、旗形和楔形。A.喇叭形B.三角形C.矩形D.旗形52.[多選]

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反映消費(fèi)者為購買消費(fèi)品而付出的價格變動情況的指標(biāo)包括（）。【答案】BC【解析】零售物價指數(shù)又稱為消費(fèi)物價指數(shù)或生活費(fèi)用指數(shù)，反映消費(fèi)者為購買消費(fèi)品而付出的價格的變動情況。A.批發(fā)物價指數(shù)B.消費(fèi)物價指數(shù)C.零售物價指數(shù)D.生產(chǎn)者物價指數(shù)53.[多選]

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量化投資離不開IT技術(shù)，最相關(guān)的有（）?！敬鸢浮緼C【解析】量化投資主要技術(shù)包括人工智能、數(shù)據(jù)挖掘、小波分析、支持向量機(jī)、分型理論和隨機(jī)過程。所以本題選擇AC選項。A.數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)B.平面處理技術(shù)C.編程語言D.數(shù)學(xué)語言54.[多選]

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下列各項中，屬于中央銀行直接信用控制的具體手段的有（）?！敬鸢浮緼BC【解析】直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動性比率和直接干預(yù)等。

窗口指導(dǎo)屬于間接信用指導(dǎo)。

故ABC符合題意。A.規(guī)定利率限額與信用配額B.信用條件限制C.規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動性比率D.窗口指導(dǎo)55.[多選]

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根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的是（）?！敬鸢浮緽CD【解析】A項錯誤，B項正確，根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的計算公式：E（ri）＝rF＋βi[E（rM）－rF]，變形可得：E（ri）＝（1－βi）rF＋βiE（rM），所以，當(dāng)βi＞1時，無風(fēng)險利率降低，單個證券的收益率將增加。

C項正確，當(dāng)一個證券的價格為公平市價時，阿爾法為零。

D項正確，資本資產(chǎn)定價模型認(rèn)為證券市場線是一條市場均衡線，市場在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。A.如果無風(fēng)險利率降低，單個證券的收益率將成正比降低B.單個證券的期望收益的增加與貝塔成正比C.當(dāng)一個證券的價格為公平市價時，阿爾法為零D.均衡時，所有證券都在證券市場線上56.[多選]

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通過對財務(wù)報表進(jìn)行分析，投資者可以（）?！敬鸢浮緽CD【解析】投資者通過對財務(wù)報表所傳遞的信息進(jìn)行分析、加工，可以得到反映公司發(fā)展趨勢、競爭能力等方面的信息；計算投資收益率，評價風(fēng)險，比較該公司和其他公司的風(fēng)險和收益，決定自己的投資策略。

BCD項正確。A.準(zhǔn)確預(yù)測公司股票價格B.評價公司風(fēng)險C.得到反映公司發(fā)展趨勢方面的信息D.計算投資收益率57.[多選]

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應(yīng)用技術(shù)分析方法時，應(yīng)注意的問題包括（）。【答案】ABCD【解析】技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意以下問題：①技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；②多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準(zhǔn)確性；③理論與實踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當(dāng)調(diào)整。

A、B、C、D項表述均正確。A.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用B.理論與實踐相結(jié)合C.使用多種技術(shù)分析方法綜合研判D.要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當(dāng)調(diào)整58.[多選]

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已知某公司某年財務(wù)數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬元，年初流動資產(chǎn)130萬元，年末存貨62萬元，年末流動資產(chǎn)123萬元，營業(yè)利潤96萬元，營業(yè)成本304萬元，利潤總額53萬元，凈利潤37萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出（）?！敬鸢浮緼B【解析】依題意，

A項正確，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)＝（96＋304）/[（130＋123）/2]≈3.2（次）；

B項正確，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360÷營業(yè)成本＝[（69＋62）/2]×360/304≈77.6（天）；

C項錯誤，營業(yè)凈利潤率＝凈利潤/營業(yè)收入＝37/（96＋304）＝9.25%；

D項錯誤，存貨周轉(zhuǎn)率＝360/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)≈4.6（次）。

故本題選AB。A.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.2次B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.6天C.營業(yè)凈利率為13.25%D.存貨周轉(zhuǎn)率為3次59.[多選]

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下列關(guān)于公司償債能力分析的說法，正確的有（）?！敬鸢浮緼BC【解析】A項正確，公司償債能力分析通常包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

B項正確，短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動資產(chǎn)的流動性。

C項正確，長期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力。

D項，從長期來看，所有真實的報告收益應(yīng)最終反映為公司的現(xiàn)金凈流入，所以長期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的。

故本題選ABC。A.包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面B.短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動資產(chǎn)的流動性C.長期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力D.從長期來看，短期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的60.[多選]

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與債券現(xiàn)實復(fù)利收益率相比，債券到期收益率的優(yōu)點(diǎn)有()。【答案】AB【解析】債券到期收益率的計算簡便，在交易與報價中可操作性較強(qiáng)，在到期收益率的計算中，利息的再投資收益率被假設(shè)為固定不變的當(dāng)前到期收益率。但實際上，票息的再投資利率是變動的。另外，到期收益率的計算沒有考慮稅收的因素，當(dāng)債券收益需要計算稅款時，要在票息中扣除稅款再進(jìn)行折現(xiàn)。

A、B項正確。A.計算簡便B.在交易與報價中可操作性較強(qiáng)C.利息的再投資收益率是可變的D.考慮了稅收的因素61.[多選]

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現(xiàn)金流量分析的具體內(nèi)容包括下列各項中的（）?！敬鸢浮緽CD【解析】現(xiàn)金流量分析具體包括：收益質(zhì)量分析、流動性分析、財務(wù)彈性分析和獲取現(xiàn)金能力分析。A.投資收益分析B.收益質(zhì)量分析C.財務(wù)彈性分析D.流動性分析62.[多選]

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關(guān)于量化投資，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緼CD【解析】量化投資是一種以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以策略模型為核心，以程序化交易為手段，以追求絕對收益為目標(biāo)的投資方法。

ACD項正確。A.數(shù)據(jù)是量化投資的基礎(chǔ)要素B.量化投資追求的是相對收益C.量化投資的核心是策略模型D.量化投資模型必須不斷優(yōu)化63.[多選]

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關(guān)于道氏理論，下列說法中正確的有（）。【答案】AB【解析】C項，趨勢必須得到交易量的確認(rèn)；

D項，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。

A、B項正確。A.市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為B.市場波動具有某種趨勢C.趨勢無須得到交易量的確認(rèn)D.道氏理論適用于大形勢和每天的小波動64.[多選]

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關(guān)于道氏理論，下列表述正確的有（）。【答案】BCD【解析】道氏理論將價格波動分為三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。許多技術(shù)分析方法的基本思想都來自于道氏理論，它是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。道氏理論一個不足是它的可操作性較差。一方面，道氏理論的結(jié)論落后于價格變化，信號太遲；另一方面，理論本身存在不足，使得一個很優(yōu)秀的道氏理論分析師在進(jìn)行行情判斷時，也會因得到一些不明確的信號而產(chǎn)生困惑。A.股價趨勢分為上升趨勢、下降趨勢、水平趨勢B.股價趨勢分為主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢C.道氏理論的可操作性較差D.當(dāng)今出現(xiàn)的一些技術(shù)分析理論，有相當(dāng)一部分是道氏理論的延伸65.[多選]

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關(guān)于工業(yè)增加值，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量國民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計指標(biāo)之一。測算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)來源于工業(yè)總產(chǎn)值，即以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的已出售或可供出售的工業(yè)產(chǎn)品總量，反映一定時間內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的總規(guī)模和總水平。工業(yè)總產(chǎn)值采用工廠法計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果來計算。企業(yè)內(nèi)部不允許重復(fù)計算，不能把企業(yè)內(nèi)部各個車間（分廠）生產(chǎn)的成果相加。但在企業(yè)之間、行業(yè)之間、地區(qū)之間存在著重復(fù)計算。A.測算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)來源于工業(yè)總產(chǎn)值B.工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果C.企業(yè)內(nèi)部不允許重復(fù)計算D.企業(yè)之間、行業(yè)之間以及地區(qū)之間存在著重復(fù)計算66.[多選]

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考察如下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)：消費(fèi)C＝0.8（Y－T）。投資I＝20－0.4i（i為利率），政府支出G＝10，稅收T＝20，貨幣供給Ms＝50，貨幣需求Md＝（0.5Y－i）P，則下列結(jié)論正確的是（）?！敬鸢浮緼BC【解析】A項正確，由題意有Y＝0.8（Y－20）＋20－0.4i＋10，解得IS曲線表達(dá)式為：Y＝70－2i。

B項正確，當(dāng)P＝2時，LM曲線表達(dá)式為：50＝2（0.5Y－i），即Y＝50＋2i。

C項正確，當(dāng)P＝2時，將IS曲線表達(dá)式和LM曲線表達(dá)式聯(lián)立得方程組，解得均衡利率i＝5。

D項錯誤，當(dāng)P＝2.5時，LM曲線表達(dá)式為Y＝40＋2i，均衡利率i＝7.5，總需求Y＝55。A.IS曲線為Y＝70－2iB.若P＝2，LM曲線為Y＝50＋2iC.若P＝2，則均衡利率i＝5D.若P＝2.5，則總需求Y＝4067.[多選]

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關(guān)于EV/EBITDA，下列說法正確的是（）?！敬鸢浮緼CD【解析】B項，不受資本結(jié)構(gòu)不同的影響，公司對資本結(jié)構(gòu)的改變都不會影響估值，同樣有利于比較不同公司估值水平。A.不受所得稅率不同的影響，使得不同國家和市場的上市公司估值更具有可比性B.公司對資本結(jié)構(gòu)的改變都會影響估值C.排除了折舊、攤銷這些非現(xiàn)金成本的影響(現(xiàn)金比賬面利潤重要)，可以更準(zhǔn)確地反映公司價值D.不受資本結(jié)構(gòu)不同的影響68.[多選]

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下列關(guān)于現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型和股票內(nèi)部收益率的描述，正確的是（）。【答案】ABD【解析】C項錯誤，不同類型的貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型，所使用的貼現(xiàn)率不同，估值結(jié)果不一定相等，如：股權(quán)自由現(xiàn)金流模型和公司自由現(xiàn)金流模型采用的貼現(xiàn)率不同，前者是評估公司的股權(quán)資本成本，后者則是評估公司的加權(quán)資本成本。A.在同等風(fēng)險水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買進(jìn)該股票B.內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率C.不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等D.內(nèi)部收益率實質(zhì)上就是使得未來股息貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率69.[多選]

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相對估值法的基本步驟包括（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】相對估值法的步驟：①選取可比公司；②計算可比公司的估值目標(biāo)，常用的估值倍數(shù)包括市盈率倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、EV/EBITDA倍數(shù)等；③計算適用于目標(biāo)公司的可比指標(biāo)，通常，選取可比公司的可比指標(biāo)的平均數(shù)或者中位數(shù)作為目標(biāo)公司的指標(biāo)值；④計算目標(biāo)公司的企業(yè)價值或者股價。A.選取可比公司B.計算目標(biāo)公司的估值倍數(shù)（如市盈率等）C.計算適合目標(biāo)公司的可比指標(biāo)D.計算目標(biāo)公司的價值或估價70.[多選]

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規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)的含義包括（）。【答案】BCD【解析】規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括三層含義：(1)降低股權(quán)集中度，改變“一股獨(dú)大”局面。(2)流通股股權(quán)適度集中。發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他們在公司治理中的積極作用。(3)股權(quán)的流通性。A.有效的股東大會制度B.流通股股權(quán)適度集中C.降低股權(quán)集中度D.股權(quán)的流通性71.[多選]

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下列各項中，屬于發(fā)行條款中影響債券現(xiàn)金流確定的因素有（）。【答案】AB【解析】債券發(fā)行條款規(guī)定了債券的現(xiàn)金流。在不發(fā)生違約事件的情況下，債券發(fā)行人應(yīng)按照發(fā)行條款向債券持有人定期償付利息和本金。債券現(xiàn)金流的確定因素包括：(1)債券的面值和票面利率。(2)計付息間隔。(3)債券的嵌入式期權(quán)條款。通常，債券條款中可能包含發(fā)行人提前贖回權(quán)、債券持有人提前返售權(quán)、轉(zhuǎn)股權(quán)、轉(zhuǎn)股修正權(quán)、償債基金條款等嵌入式期權(quán)，這些條款極大地影響了債券的未來現(xiàn)金流模式。(4)債券的稅收待遇。(5)其他因素。債券的付息方式(浮動、可調(diào)、固定)、債券的幣種(單一貨幣、雙幣債券)等因素都會影響債券的現(xiàn)金流。A.期限B.提前贖回條款C.匯率走勢D.回購市場利率72.[多選]

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研究報告質(zhì)量審核應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的（）?！敬鸢浮緽C【解析】質(zhì)量審核應(yīng)當(dāng)涵蓋信息處理、分析邏輯、研究結(jié)論等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的專業(yè)性和審慎性。A.真實性B.審慎性C.專業(yè)性D.客觀性73.[多選]

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為了解決CPI計算中諸多因素的影響，國際上通常采用（）方法進(jìn)行修正或補(bǔ)充?！敬鸢浮緼BCD【解析】為了解決有關(guān)因素的諸多影響，在實際中通常采用以下的方法進(jìn)行修正或補(bǔ)充：(1)對基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整。(2)計算核心CPI。(3)計算不同消費(fèi)層次的物價指數(shù)。A.對基期進(jìn)行調(diào)整B.對權(quán)重進(jìn)行調(diào)整C.計算核心CPID.計算不同消費(fèi)層次的物價指數(shù)74.[多選]

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波浪理論的不足包括（）?！敬鸢浮緽D【解析】波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。浪的層次的確定和浪的起始點(diǎn)的確認(rèn)是應(yīng)用波浪理論的兩大難點(diǎn)。波浪理論的第二個不足是面對同一個形態(tài)，不同的人會產(chǎn)生不同的數(shù)法，而且都有道理，誰也說服不了誰。波浪理論考慮了價格形態(tài)上的因素，而忽視了成交量方面的影響。A.數(shù)浪時不會發(fā)生偏差B.不同的人有不同的數(shù)法C.忽視時間因素D.忽視成交量因素75.[多選]

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關(guān)于基差，下列說法錯誤的有（）?！敬鸢浮緽D【解析】套期保值效果的好壞取決于基差的變化（A正確），基差是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。在現(xiàn)實市場中，基差可能為正也可能為負(fù)（C正確）?；钭呷酰欣谫I入套期保值者（D錯誤），不利于賣出套期保值者（B錯誤）。基差走強(qiáng)，有利于賣出套期保值者。A.套期保值的盈虧取決于基差的變動B.基差走弱，套期保值肯定會出現(xiàn)盈利C.在現(xiàn)實市場中，基差可能為正也可能為負(fù)D.基差走弱，將有利于空頭套期保值者76.[多選]

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利用歷史數(shù)據(jù)估計市盈率的方法有（）。【答案】BD【解析】對股票市盈率的估計主要有簡單估計法和回歸分析法。簡單估計法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計，包括：算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法、趨勢調(diào)整法、回歸調(diào)整法。A.市場決定法B.趨勢調(diào)整法C.回歸分析法D.回歸調(diào)整法77.[多選]

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宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響通常通過影響（）途徑實現(xiàn)?！敬鸢浮緼BCD【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面：企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、居民收入水平、投資者對股價的預(yù)期、資金成本。A.公司經(jīng)營效益B.資金成本C.投資者對股價的預(yù)期D.居民收入水平78.[多選]

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對公司成長性進(jìn)行分析，其內(nèi)容應(yīng)該包括（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】公司成長性分析包括兩個方面：

①公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析，經(jīng)營戰(zhàn)略具有全局性、長遠(yuǎn)性和綱領(lǐng)性的特征。

②公司規(guī)模變動特征及擴(kuò)張潛力分析，可從以下幾個方面分析：

(1)公司規(guī)模的擴(kuò)張是由供給推動還是由市場需求拉動引致，是通過公司的產(chǎn)品創(chuàng)造市場需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場需求，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是依靠其他生產(chǎn)要素等等，以此找出企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。（C項正確）

(2)縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張，還是停滯不前。（B項正確）

(3)將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，了解其行業(yè)地位的變化。（D項正確）

(4)分析預(yù)測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項目，預(yù)計其銷售和利潤水平。（A項正確）

(5)分析公司的財務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。A.公司主要產(chǎn)品市場前景的預(yù)測B.公司財務(wù)指標(biāo)的縱向比較C.引發(fā)公司規(guī)模變動的原因D.公司財務(wù)指標(biāo)的橫向比較79.[多選]

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下列關(guān)于美林投資時鐘理論的說法中，正確的是（）?！敬鸢浮緼CD【解析】美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個階段：衰退、復(fù)蘇、過熱、滯脹，并在各個階段中找到表現(xiàn)相對優(yōu)良的資產(chǎn)類，具體為：

①衰退階段，對應(yīng)美林時鐘的6～9點(diǎn)，此時債券為王，現(xiàn)金次之；

②復(fù)蘇階段，對應(yīng)美林時鐘的9～12點(diǎn)，此時股票類資產(chǎn)迎來黃金期；

③過熱階段，對應(yīng)美林時鐘的12～3點(diǎn)，大宗商品類資產(chǎn)是最好的選擇；

④滯脹階段，對應(yīng)美林時鐘的3～6點(diǎn)，此時股票和債券的表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金是投資的首選。A.美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個階段B.過熱階段最佳的選擇是現(xiàn)金C.股票和債券在滯脹階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資的首選D.對應(yīng)美林時鐘的9～12點(diǎn)是復(fù)蘇階段，此時是股票類資產(chǎn)的黃金期80.[多選]

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宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義是（）?！敬鸢浮緼BD【解析】除ABD三項外，宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義還包括了：了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因。

C項屬于技術(shù)分析。A.把握證券市場的總體變動趨勢B.掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向C.了解股票價、量變化的形成機(jī)理D.判斷整個證券市場的投資價值81.[判斷]

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數(shù)字貨幣的特點(diǎn)之一是公開性。（）【答案】錯【解析】數(shù)字貨幣的特點(diǎn)：

①匿名性，使用者的個人信息和隱私能得到較好保護(hù)。

②安全性，數(shù)字貨幣使用數(shù)字簽名、安全加密存儲等技術(shù)，不可重復(fù)花費(fèi)、不可非法復(fù)制偽造、交易不可篡改。

③可編程性，數(shù)字貨幣采用的區(qū)塊鏈技術(shù)支持可編程合約。

④高效率性，數(shù)字貨幣以區(qū)塊鏈形式運(yùn)行記賬，通過公私鑰匙進(jìn)行交易簽名驗證，可以減少對中介的需求，降低交易成本。82.[判斷]

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目前我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。（）【答案】對【解析】目前我國統(tǒng)計部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。83.[判斷]

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PMI具有明顯的先導(dǎo)性，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。（）【答案】錯【解析】PMI具有明顯的先導(dǎo)性，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，是國際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系之一，對國家經(jīng)濟(jì)活動的監(jiān)測和預(yù)測具有重要作用。

通常以50％作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：

PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；

PMI低于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。84.[判斷]

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一般性貨幣政策工具包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)。（）【答案】對【解析】一般性政策工具：

法定存款準(zhǔn)備金率

再貼現(xiàn)政策

公開市場業(yè)務(wù)

選擇性