中國汽車市場產(chǎn)銷數(shù)據(jù)分析報告

中國汽車市場產(chǎn)銷數(shù)據(jù)分析報告1、3月市場走勢回顧1、3月份市場的回顧3月狹義乘用車批發(fā)96萬，同比增長11%。3月開局汽車市場低于預(yù)期，雖然3月的部分地區(qū)出現(xiàn)異常高溫而減產(chǎn)，但并非狹義乘用車主要增量區(qū)，部分廠家隨后追趕產(chǎn)銷進(jìn)度，月底最后三天的批發(fā)量近30萬輛，加之3月同比多一個工作日，環(huán)比多兩個工作日的利好因素；批發(fā)銷量仍是不錯。貴陽限牌使?jié)撛谟脩艨只判再徿嚶杂袛U(kuò)大；為接送孩子上學(xué)的突擊購車也在3月份；要應(yīng)對9月份的銷售高峰，一些有實力、庫存較少的汽車經(jīng)銷商在增加庫存；企業(yè)近期投放的較多新車型，減小了市場萎縮；使3月的同比和環(huán)比銷量均為正增長。由于供應(yīng)充足和促銷力度加大，從而使后來汽車市場略有起色；但零售數(shù)和批發(fā)數(shù)同比增幅比7月份降低，經(jīng)銷商的庫存數(shù)也增大，說明市場沒有向好跡象，這與乘聯(lián)會預(yù)測團(tuán)隊預(yù)期的結(jié)果一致。由于新車和年度型車技術(shù)提升，成交價格提高，降低了汽車價格總體下降的幅度。增長因素是產(chǎn)能提升與地震后的銷量回補，加之自主品牌新品增量，而且換購等基礎(chǔ)剛性需求仍較明顯，促銷力度加大的促進(jìn)購買效果較好。抑制3月強(qiáng)勢回升的主要因素是：世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定帶來的國內(nèi)市場波動和消費信心影響，市場熱點較少帶來的消費釋放力度小。從宏觀環(huán)境看：歐美債務(wù)危機(jī)加重，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力較大，股市波動較大，3月CPI仍在6.2%，這對購車信心影響較大。從政策轉(zhuǎn)型趨勢看：下半年政策仍是壓通脹保穩(wěn)定，政策放松仍屬空穴來風(fēng)，這對車市的商務(wù)型需求回升刺激不大。從產(chǎn)能提升角度看：由于前期檢修后部分企業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步提升，主銷車型產(chǎn)銷增長較快，結(jié)構(gòu)性庫存過剩矛盾逐步加大。從日本地震因素看：地震對國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)影響已逐步消失，3月日系產(chǎn)銷增量較大。從節(jié)能車補貼影響看：目前節(jié)能車的銷量占比過高，節(jié)能車補貼政策促進(jìn)效果較明顯。從使用環(huán)境看：歐美復(fù)蘇乏力使國際油價走軟，但擁堵加劇和停車費上漲、通脹抑制低端需求，致使購車熱情和能力下降。這對3月下旬車市的啟動帶來不利影響。從促銷影響看：近期日系搶回丟量態(tài)度明朗，部分細(xì)分市場的促銷更給力，零售拉動效果也較明顯。從消費購買力看：由于流動性的持續(xù)收縮，中小企業(yè)的經(jīng)營壓力增大，加之兩個PMI指數(shù)仍處低位，車市結(jié)構(gòu)性增長壓力明顯。從新品推動看：3月新品失衡，自主品牌新品多，而合資品牌的新品潮尚未啟動。A、市場驅(qū)動力改變

2011年的市場走勢體現(xiàn)了廠家推動的效果。2011年的6-3月的廠家產(chǎn)量連續(xù)3個月大于銷量，且零售連續(xù)4個月小于廠家內(nèi)銷量，市場的銷量走強(qiáng)主要是廠家的生產(chǎn)推動。尤其是相對于2010年3月的零售高于廠家內(nèi)銷量、廠家銷量大于產(chǎn)量的市場拉動型特征，今年的走勢完全變成生產(chǎn)推動。而我們更多關(guān)注的是廠家銷量，這個中間環(huán)節(jié)的同比11%增速似乎較好，但其后面的終端同比5%增長和生產(chǎn)同比16%的增速體現(xiàn)了復(fù)雜的產(chǎn)銷變化，市場不應(yīng)太樂觀。與此同時商用車，尤其是卡車的持續(xù)銷售大于生產(chǎn)，理論上的廠家?guī)齑嬉呀?jīng)降低到03年的水平，這也說明廠家極度不看好后市的減庫存力度超強(qiáng)，這與狹義乘用車的增庫存趨勢完全相反。

B、日系產(chǎn)銷回歸常態(tài)

在3月環(huán)比7月產(chǎn)銷雙升的大趨勢下，日系主力企業(yè)產(chǎn)銷恢復(fù)常態(tài)。日系生產(chǎn)的環(huán)比下降1.3萬臺，環(huán)比下降幅度最大；日系批發(fā)的環(huán)比下降0.5萬臺,這是各車系中唯一的批發(fā)量環(huán)比下降。由于日系一般都是3月休高溫假，今年雖然提早休假，但3月的放棄休假補量并不徹底，說明日系的渠道環(huán)節(jié)補充庫存基本完成。C、狹義乘用車車型增長嚴(yán)重分化

3月的狹義乘用車廠家銷量增長最強(qiáng)的是B級車，B級車的批發(fā)30%的高增長現(xiàn)象異常突出，而B級與C級的批發(fā)同比高增長進(jìn)一步強(qiáng)化了大型化的趨勢。3月的B級車超高速增長也拉動了1-3月的B級車增速改變，1-3月B級狹義乘用車增速5%，這也把a00級車唯一放到負(fù)增長的區(qū)間。

3月的零售市場表現(xiàn)一般，但B級車的3月零售同比增速也是達(dá)到12%的超高速，這與a00級的-13%增速形成明顯的反差。前些天我們還在討論B級車的下滑問題，現(xiàn)在看到b級車的超強(qiáng)增長，感覺很有特色。D、市場促銷加劇3月的狹義乘用車促銷力度持續(xù)，但自主品牌促銷力度保持穩(wěn)定，其市場價格相對穩(wěn)定，這也是通脹壓力持續(xù)體現(xiàn)的必然結(jié)果，尤其是微型低端車型價格已經(jīng)相對穩(wěn)定。雖然高端合資品牌的促銷仍有加大，但乘用車市場價格促銷的趨勢也不會無限蔓延。未來國產(chǎn)車市的價格帶逐步收窄也是必然的趨勢。具體價格走勢圖見第六章狹義乘用車總體走勢中的第3節(jié)-狹義乘用車各車系促銷走勢。

E、自主品牌內(nèi)銷份額谷底徘徊

自主品牌的本月內(nèi)銷份額高于零售份額，而國內(nèi)批發(fā)銷量份額跌至24.7%也是近期谷底，與我們感覺的自主品牌30%左右的份額概念差距巨大。自主品牌的產(chǎn)品面對國內(nèi)外兩個市場，因此內(nèi)銷市場份額低于廠家總份額。而3月自主品牌的零售份額偏低主要是日系的零售表現(xiàn)突出，而德系的國內(nèi)批發(fā)份額也遠(yuǎn)高于零售份額，日系的市場優(yōu)勢仍在恢復(fù)中，自主品牌的份額低迷壓力還沒有緩解。F、合資企業(yè)狹義乘用車高端零售表現(xiàn)較強(qiáng)

3月的合資企業(yè)狹義乘用車高端零售表現(xiàn)較強(qiáng)。由于今年經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，合資車型的市場表現(xiàn)趨于中低端化，B級車為代表的中高端車型表現(xiàn)較差。而3月的合資企業(yè)中高端車型表現(xiàn)突出，份額同比均出現(xiàn)增長。而合資企業(yè)表現(xiàn)最強(qiáng)的A級車的零售份額反而有所下降，A0級車的零售表現(xiàn)也沒有較大增長。這也是日系產(chǎn)品恢復(fù)和德系、法系等的B級車新品的銷量貢獻(xiàn)。G、市場主銷車型變化大

3月的市場主銷車型大變化，日系車表現(xiàn)很突出?？_拉成為批發(fā)和零售的雙料冠軍，這是很難得的業(yè)績，說明日系高端A級車有良好的市場基礎(chǔ)，增量后就有良好的零售反饋。而與此同時自主品牌的表現(xiàn)總體不佳，3月批發(fā)的前15名沒有自主品牌，零售的自主品牌只有夏利在第14名。而本月也有特殊情況就是上海大眾朗逸原本是長期的冠軍車型，但3月的朗逸工廠進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)整，導(dǎo)致朗逸的產(chǎn)銷很低，但估計這不影響其冠軍本色。H、出口高增長并主體多元化

狹義乘用車的出口市場是自主品牌孜孜以求的，而近期的合資廠家出口工作也在努力開展。從今年和去年的對比看，出口量的增長是驚人的，3月同比增長30%，而其中的資企業(yè)出口明顯分化。原來的合資企業(yè)出口主要是日系的本田中國。隨著韓系的出口以中國為代工，07年左右的上海通用的大宇出口增長較快，但好景不長，韓元貨幣劇烈貶值，韓國本土生產(chǎn)并出口更合算，因此美系出口出現(xiàn)停頓，近期的恢復(fù)也不佳。而近期的法系也是開始以中國為出口基地，這樣的出口模式對企業(yè)發(fā)展也是有利的。而且雖然合資企業(yè)的出口主體增加，但自主品牌的絕對主導(dǎo)地位沒有絲毫改變。I、亮點突破3月的狹義乘用車市場亮點不少。首先是自主品牌在SUV市場表現(xiàn)較強(qiáng)。比亞迪的S6本月銷量創(chuàng)出5063臺的新高，這是新品獲得良好市場認(rèn)可的表現(xiàn)。其次是高端B級車的表現(xiàn)超強(qiáng)。本月的高端B級車的日系表現(xiàn)很強(qiáng)，而德系的表現(xiàn)也不錯。帕薩特突破2.2萬臺，凱美瑞的銷量也進(jìn)入前五名。漢蘭達(dá)突破9600臺的水平，奧迪A4L也達(dá)到9000臺、奧迪Q5突破6000臺，這些數(shù)據(jù)都是前期不可想象的。在進(jìn)口豪華車的高增長下，國產(chǎn)高端B級車的發(fā)展也是前景很好。K、風(fēng)險壓力-庫存

由于汽車庫存已經(jīng)很高，3月放高溫假的廠家增多，降低了乘用車的產(chǎn)量和批發(fā)量，減少了經(jīng)銷商的庫存，但日系乘用車的庫存快速增加，產(chǎn)大于銷的局面仍然維持。由于市場不利因素并沒有減小的跡象，預(yù)示近期乘用車市場仍不能樂觀。

2、對9月份市場的估計A\增量因素9月是3季度末的銷量沖刺期，加之國慶黃金周的備貨需求，廠家銷量應(yīng)能達(dá)到近幾個月的高點。在貴陽限購和節(jié)能車補貼可能近期取消的作用下，估計車市比3月份會進(jìn)一步增長，但缺乏更有效推動力，9月份狹義乘用車零售數(shù)同比增幅可能進(jìn)一步收窄。從市場基礎(chǔ)看：9月也是換購與新購用戶的疊加購買旺銷期，換購增購和龐大年輕人新購組合，保購車增長。從政策變化看：由于9月的節(jié)能車政策調(diào)整，而隨后的新補貼車型政策也會明朗，因此指望9月銷量實現(xiàn)爆發(fā)增長是不現(xiàn)實的，但節(jié)能車的搶購潮還是會出現(xiàn)的。B\減量因素去年國家讓9月份多了一個工作日，今年就沒有這個機(jī)會了；9月份有21個工作日，比3月份少了2個工作日，比去年同期也少1個工作日；從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境看：歐美債務(wù)危機(jī)發(fā)酵，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)雖無硬著陸危險，但前兩年國內(nèi)投資問題大，且地方債務(wù)平臺要清理，壓通脹仍是主要任務(wù)，這對9月的流動性緊縮的累加效應(yīng)持續(xù)加大，購買力仍處于低位。近期國家把銀行的三類保證金納入存款準(zhǔn)備金繳存范圍，將凍結(jié)銀行資金3000多億元，在貨幣進(jìn)一步緊縮下，壓庫存效果要比以前低，對生產(chǎn)和銷售有不利的影響。從渠道動向看：由于經(jīng)銷商大規(guī)模的投資和并購?fù)度?，很多?jīng)銷商集團(tuán)資金壓力加大，廠家壓庫能力低于往年。今年進(jìn)口車銷量高增長侵蝕國產(chǎn)車市場明顯，而近期的進(jìn)口量已經(jīng)出現(xiàn)增速大幅放緩的趨勢，這也是國內(nèi)高端市場的預(yù)警。從限購趨勢看：貴陽限購難取消，其他城市也面臨9月后的堵車壓力，但只要不出現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)面新聞，大城市限購預(yù)期仍不明顯，這對9月車市沒有太大影響。

3、4季度車市的走勢分析4季度車市要被調(diào)整。如果按照媒體說的時間節(jié)點，今年4季度的車市面臨前期所有的優(yōu)惠補貼政策全部退出，而新補貼政策剛開始推進(jìn)，也就是車市基本沒有刺激消費的有利因素，而今年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳也不能有效推動車市。而去年的車市是在諸多利好因素的刺激下而走強(qiáng)的，尤其是購置稅等退出是消費者完全認(rèn)可的刺激的購買因素。今年沒有刺激購買因素，反而是等待更多新節(jié)能車通過審批的延緩購買期。這兩者對消費購買心理的影響巨大。今年與去年完全不同的消費環(huán)境和政策環(huán)境以及廠家的計劃追趕壓力，諸多不利因素形成年末車市的政策斷層的調(diào)整期。

4、內(nèi)資乘用車企業(yè)不會垮在7月乘用車市場分析中，談到近期自主品牌市場下降的13個原因，結(jié)果媒體就大肆唱衰自主品牌，再過一兩年，汽車大集團(tuán)作為政治任務(wù)的總投資超過千億元的自主品牌項目開始發(fā)力時，局面就會改觀。而且內(nèi)資企業(yè)的研發(fā)人員總數(shù)和研發(fā)投入已經(jīng)成倍超過合資企業(yè)，使技術(shù)、質(zhì)量進(jìn)步極快，這是出口快速增長的主因。今年汽車出口比國內(nèi)市場增速高十倍多，這是自主品牌的重要增長點，在外國媒體宣揚“中國汽車威脅論”時，我們自己卻在唱衰！使自主品牌不得已在國內(nèi)降價促銷，出口車卻在漲價！上世紀(jì)七十年代12吋黑白電視被日本壟斷，我國發(fā)展14吋彩電，市場剛起來，就被進(jìn)口17吋彩電壓下去，但今天大家主要買國產(chǎn)電視機(jī)，出口量也居世界第一。這也是內(nèi)資汽車企業(yè)的前途，中華民族就有這個韌勁，5、燃油限值提升不可怕近來媒體在炒作第三階段燃油限值時，常用曲解專家和領(lǐng)導(dǎo)講話，丑化自主品牌企業(yè)。其實第一和第二階段燃油限值標(biāo)準(zhǔn)實施時，沒有一家自主品牌企業(yè)因此銷量滑坡。去年國家對達(dá)到第三階段燃油限值標(biāo)準(zhǔn)的乘用車給以節(jié)能惠民補貼，在1.6升以下狹義乘用車中，能拿到補貼的車型占到市場銷量的61%，使120億元補貼款僅一年多就花光，自主品牌車型占了大部分。目前德國的燃油限值標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)于我國的第四階段燃油限值標(biāo)準(zhǔn)，是用成熟的現(xiàn)有技術(shù)，而不是用混合動力實現(xiàn)的，如啟停裝置、變速箱加超速檔、VVT發(fā)動機(jī)、雙離合變速箱等，還有更多的低成本節(jié)油技術(shù)。幾家自主品牌企業(yè)認(rèn)為，任何技術(shù)進(jìn)步都要通過艱苦努力才能實現(xiàn)，不會有廠家因沒有實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)而被淘汰。但實現(xiàn)第四階段燃油限值標(biāo)準(zhǔn)難度大，但還有3年多的時間，現(xiàn)在重視到2020年也能實現(xiàn)。

6、汽車整車廠家與經(jīng)銷商的關(guān)系整車廠家與經(jīng)銷商的關(guān)系，從大類上說就是制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的關(guān)系，所以經(jīng)銷商是為整車廠服務(wù)的企業(yè)。全世界的汽車行業(yè)的營銷和售后服務(wù)都是以整車廠家為主導(dǎo)。世界消費者所關(guān)注的也是汽車廠家和汽車品牌，加之汽車比任何消費品售后服務(wù)的工作量都大幾倍到幾十倍，而且還必須接受廠家的反復(fù)培訓(xùn)，決定了汽車廠家的主導(dǎo)地位不會變。美國經(jīng)銷商的集團(tuán)化趨勢遠(yuǎn)差于中國，我國的經(jīng)銷商集團(tuán)實力超強(qiáng)和高速發(fā)展，是整車廠家給經(jīng)銷商創(chuàng)造的發(fā)展機(jī)會。而且隨著經(jīng)銷商集團(tuán)發(fā)展，可防止整車廠家推行有損經(jīng)銷商經(jīng)營積極性的政策，但汽車廠家對品牌和渠道的主導(dǎo)權(quán)無可置疑。媒體不要用本末倒置術(shù)挑撥廠家與經(jīng)銷商的關(guān)系，它們之間是和諧依存、互利共贏的關(guān)系，經(jīng)銷商的話語權(quán)和地位在國家政策中已經(jīng)明確，不可能顛覆。

7、銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)逐步轉(zhuǎn)型隨著車市轉(zhuǎn)型，網(wǎng)絡(luò)模式轉(zhuǎn)型很有必要。二級銷售網(wǎng)絡(luò)對賣車的貢獻(xiàn)很大，但也存在一些天生的缺陷，尤其是銷售滿意度等難以保障。隨著未來的保有量越來越大，強(qiáng)化一級4S網(wǎng)絡(luò)很有必要。目前逐步凸顯的是修車難的困境，經(jīng)銷商的一級4s網(wǎng)絡(luò)是銷售服務(wù)功能齊全的，而二級網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)功能很難達(dá)到高標(biāo)準(zhǔn)。隨著保有量增加，尤其是近兩年的銷量大增，次新車的保有量急劇膨脹，這樣必須要有一級4s網(wǎng)絡(luò)的更快發(fā)展，才能緩解一些修車難的問題。如果僅考慮賣車多就設(shè)立很多二級網(wǎng)點，這樣就導(dǎo)致一級網(wǎng)點的發(fā)展放緩，未來發(fā)達(dá)地區(qū)的一級網(wǎng)點修車責(zé)任大于賣車，這是對消費者負(fù)責(zé)的態(tài)度。當(dāng)然這樣的轉(zhuǎn)型也是有先后次序的。像大眾這樣的常青樹企業(yè)就必須盡早轉(zhuǎn)型；而新進(jìn)入的車企還沒有保有量，多層次的網(wǎng)點組合更有必要。

3、日系在中國走弱的原因日系的產(chǎn)品劣勢極為明顯，尤其是在A級車市場基本沒有主流市場產(chǎn)品。在A級車市場上，優(yōu)勢企業(yè)是南北大眾，他們憑借良好的產(chǎn)品組合，實現(xiàn)了上下通吃。既有速騰、明瑞等高端車型嗎，也有朗逸、寶來等大眾家庭用車，也有務(wù)實的捷達(dá)、桑塔納的入門級用車。而日系的產(chǎn)品組合遠(yuǎn)不如大眾豐富。產(chǎn)品豐富的企業(yè)也基本都是1個A級車+衍生車型，同時還沒有高性價比的排量適中車型。。日本匯率是造成日系表現(xiàn)相對較弱的重要因素。近幾年的美元相對貶值，人民幣也是對應(yīng)著跟隨貶值。日系車的匯率劣勢導(dǎo)致其在美國市場和中國市場均面臨嚴(yán)重的盈利壓力。而其體系又不是低成本的體系，沒有價格和促銷靈活性的產(chǎn)品表現(xiàn)也就自然不理想。日本作為出口導(dǎo)向型的國家，其汽車產(chǎn)品的出口市場很集中。而在美國市場由于日系份額較大，因此豐田等成為美國打擊的主要目標(biāo)，而日本由于考慮自身在美長期利益的約束，也不敢過分爭取自己的合法利益。在中國市場的日系地位也不理想，畢竟日系車總有代表日本民族的一些感情印記，部分區(qū)域的產(chǎn)品推廣缺乏消費者的情感認(rèn)同。同時日系的部分產(chǎn)品差異化生產(chǎn)帶來的消費者安全感受很不好。

9、中國整車出口有理由樂觀隨著中國乘用車出口南美市場取得突破，世界市場的中國轎車也是有市場的。我們是世界工廠，世界人民尤其是美國人民深切感受到中國產(chǎn)品的物美價廉帶來的巨大利益。而中國轎車也是完全有機(jī)會的。但從事例看，我們不要過分追求創(chuàng)新和超越，不管美國人信不信，高鐵讓我反正信了。我們的產(chǎn)品只要技術(shù)相對先進(jìn)和成熟，質(zhì)量和可靠性等基礎(chǔ)要求達(dá)到消費者預(yù)期，我們的優(yōu)勢還是很明顯的。而且走出盲目迷信品牌的中國市場，我們的自主品牌轎車產(chǎn)品的市場空間更大，等自主品牌在國外被認(rèn)可，中國消費者也會更接受國外消費者的選擇。

10、對新能源汽車的討論按國家政策能拿到新能源汽車補貼的可分為四類：1、以內(nèi)燃機(jī)為主要動力的插電插式混合動力車。這種車價格高,普及難，如混合動力車都加插電裝置，但不增加電池和電機(jī)容量，進(jìn)一步節(jié)能有限，卻可套取國家補貼，因此政策應(yīng)完善。2、以電動機(jī)為主要動力的插電式混合動力汽車，其價格較低，是天然的“自動檔”，動力性經(jīng)濟(jì)性均好，因為在急加速時電動機(jī)、發(fā)電機(jī)和內(nèi)燃機(jī)均可為車輛短時提供動力。是新能源汽車普及初期的主力車型，如比亞迪的F3DM。3、帶增程器的電動汽車（包括氫燃料汽車），在跑長途或冬夏用空調(diào)時比電動車實用。4、純電動車今后價格將大幅降低，但續(xù)航里程短。目前有充電環(huán)境且每日行駛里程短，用純電動車才是首選。但冬夏用空調(diào)時耗電大，會降低續(xù)航里程，有待電池技術(shù)有更重大的突破，才能最終取代燃油汽車。乘聯(lián)會對新能源汽車的觀點和建議如下：1、新能源汽車的初衷是用電能替代石油，用落后的發(fā)電裝備計算，不能說明未來新能源車不節(jié)能減排。2、低速電動車極少新技術(shù)，這些企業(yè)也想拿新技術(shù)推廣補貼，還企圖拿到汽車生產(chǎn)資質(zhì)，如果得逞將加劇汽車行業(yè)的散亂差。3、減免稅費會加速推廣新能源車，但新能源車的普及主要靠低使用費、電池成本降低和壽命長。4、我國新能源汽車處于在試點城市示范運營階段，新能源車進(jìn)入普及初期，示范運營才結(jié)束，市場完全開放在“十二五”末。5、地方的補貼有市場壁壘問題，已經(jīng)造成新能源車推廣很慢的問題。6、科技部應(yīng)對今年沒有明確公布地方補貼金額的城市，取消試點資格；對完全符合政策和標(biāo)準(zhǔn)的新能源車企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)立全國試點通行目錄。7、應(yīng)擴(kuò)大私人購車的試點城市數(shù)量，且要先公布地方補貼金額。3、換電和電池租賃不適合乘用車，也增大用戶負(fù)擔(dān)。9、中國的磷酸鐵鋰電池和隔膜產(chǎn)量世界第一，已大量出口，這與媒體報道的完全相反。10、外商想進(jìn)入我國的新能源車領(lǐng)域，是看中廉價的磷酸鐵鋰電池。11、平均油耗制度不應(yīng)包括零油耗的純電動車，因為它有減慢我國燃油汽車技術(shù)進(jìn)步的作用。12、按我國定義的新能源車，目前市場規(guī)模最大的是日產(chǎn)聆風(fēng)純電動車，今年銷量會超過1.5萬輛以上。13、國家在新能源車的研發(fā)和推廣上只應(yīng)重點支持3-4家企業(yè)，才能做到既轟轟烈烈又扎扎實實，否則超越就是一句空話。14、新能源汽車是個百年基業(yè)，要有長遠(yuǎn)打算，汽車低碳化是漸進(jìn)式發(fā)展過程，替代50%的燃油，在20年以后實現(xiàn)就是巨大的成功和徹底的革命。11、整車合資企業(yè)經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢有隱憂

這是國家統(tǒng)計局的整車合資企業(yè)的運行總體態(tài)勢匯總統(tǒng)計。由于統(tǒng)計發(fā)布時間滯后較多，因此我們只能看到兩個月前的狀態(tài)。由于整車合資企業(yè)主要集中于狹義乘用車領(lǐng)域，其具備銷量高、產(chǎn)值高、利潤高的綜合優(yōu)勢，最能體現(xiàn)狹義乘用車的總體運行態(tài)勢，也間接決定了汽車工業(yè)的總體表現(xiàn)。11年1-6月的汽車整車的合資企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值6434億元，占到汽車整車總產(chǎn)值的56%，其增速達(dá)到11%。而6月的產(chǎn)值增長達(dá)到15%?？傮w效益較好，但有隱憂。11年1-6月的合資企業(yè)利潤實現(xiàn)795億元，增速12%，而其中的6月的利潤增長15%。企業(yè)應(yīng)收增長較快，但庫存下降。11年6月的應(yīng)收帳達(dá)到721億元，環(huán)比5月增長73億元，而同期的5月較4月應(yīng)收賬款增長32億元。而今年6月末企業(yè)的產(chǎn)成品庫存上升到271億元，今年6月的產(chǎn)成品已經(jīng)由降變升，合資企業(yè)的庫存壓力逐步回歸增大趨勢?？傮w看合資企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)還算正常，銷量增速與產(chǎn)值增速基本一致，而利潤增長也保持與產(chǎn)值同步。這樣的利潤增速并不算好，而12%的產(chǎn)值利潤率也是太高的，不可持續(xù)。而且今年1-6月的產(chǎn)成品與應(yīng)收賬款的增速都太高，這樣的運行質(zhì)量下降。尤其是6月的應(yīng)收賬款增加過大值得擔(dān)憂。、2011年汽車產(chǎn)量增速進(jìn)入低谷圖表1汽車03-2011年產(chǎn)量增長分析

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萬臺，%根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計9月9日發(fā)布的公報數(shù)據(jù)，分產(chǎn)品看，3月份，463種產(chǎn)品中有373種產(chǎn)品同比增長。其中，發(fā)電量4260億千瓦時，日平均發(fā)電量137億千瓦時，增長10.0%；鋼材7700萬噸，日平均產(chǎn)量243萬噸，增長12.9%；汽車145.0萬輛，日平均產(chǎn)量4.7萬輛，增長9.5%；轎車32.4萬輛，日平均產(chǎn)量2.7萬輛，增長15.9%。。3月份，社會消費品零售總額14705億元，同比增長17.0%。其中，汽車3月份零售總額1746億元，同比增長12.4%，1-3月份零售總額12922億元，同比增長14.9%。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.5%，比7月份回落0.5個百分點。1-3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長14.2%，比1-7月份回落0.1個百分點。從環(huán)比看，3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長1.0%。其中，交通運輸設(shè)備制造業(yè)增長12.4%，。1-3月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）130603億元，同比增長25%，比1-7月份回落0.4個百分點。從施工和新開工項目情況看，1-3月份，施工項目計劃總投資530311億元，同比增長20.5%；新開工項目計劃總投資157321億元，同比增長23.1%。。1-3月份，交通運輸設(shè)備制造業(yè)投資5145億元，同比增長32.6%。3月份，全國居民消費價格總水平同比上漲6.2%。3月份，3月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上月上漲0.1%，比去年同月上漲7.3%。1—3月，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格平均同比上漲7.1%，。由于國家統(tǒng)計管理制度嚴(yán)格，其轎車的統(tǒng)計更直接體現(xiàn)了消費與生產(chǎn)資料的差異。而03年以來的汽車增速與轎車產(chǎn)量增速基本一致，這是重大的問題和巨大的未來機(jī)會。轎車作為快速增長的消費品，而其他車型主要是國家投資帶來的生產(chǎn)資料，投資類與消費同樣高增長是不可能長期持續(xù)的，未來的轎車生產(chǎn)增速應(yīng)該明顯高于汽車生產(chǎn)增速。11年3月的增速分化體現(xiàn)出生產(chǎn)資料用車的走弱。隨著日系的產(chǎn)銷谷底回升，未來的轎車增速將更明顯的領(lǐng)先于汽車產(chǎn)量增速。2、2011年汽車銷量增速進(jìn)入低谷

圖表2汽車05-2011年表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2011年1-3月的中國汽車?yán)塾嬇l(fā)量增速為3.3%，較1-7月累計增速3%上升0.3個百分點，這主要是3月銷量4%的增速回升高于年均增速。03年以來汽車銷量增速與乘用車增速并不一致，這與統(tǒng)計局的轎車與汽車增速相近的特點反差較大，其主要原因是微客屬于乘用車，其09年增速達(dá)到30%，這樣也就推動了乘用車的增速拉升，并打壓了商用車的增速提升，形成09年乘用車增速偏高的特殊現(xiàn)象。汽車11年開局增速偏低，這是由于乘用車與商用車的同步減速，其中微車的負(fù)增長影響不小。今年開局的乘用車與商用車的共同處于低點主要是政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等的共同影響。而其中的微車由于占據(jù)乘用車和商用車兩塊市場，因此微客的下滑導(dǎo)致乘用車低增長。3月的乘用車增速高于年均增速，而商用車的增速低于年均增速，由于乘用車的份額較大，因而拉動增速的回升。后面的分析，我們盡量采用狹義乘用車、微車、卡車、客車等分類進(jìn)行分析。3、中國乘用車市場銷量增速進(jìn)入低谷

圖表3乘用車05-2011年表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%根據(jù)全國乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2011年1-3月的中國狹義乘用車?yán)塾嬇l(fā)量增速為10%，處于近3年來的年度次低點，這主要是4-6月銷量低和同期基數(shù)較大的結(jié)果。而微客和微卡構(gòu)成的微車市場銷量增長為-13%，形成嚴(yán)重的累計負(fù)增長局面。前幾年的微車市場始終是10%左右的低增速增長，但不會負(fù)增長，連續(xù)兩年的大喜后面就是嚴(yán)峻的壓力。3月狹義乘用車增速10%，而微車增速-14%，這也說明微車的需求特征與狹義乘用車反差很大。因此我們盡量采用狹義乘用車、微車、卡車、客車等分類進(jìn)行分析。4、國內(nèi)狹義乘用車銷量走勢

圖表4狹義乘用車05-2011年表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%根據(jù)全國乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2011年1-3月的中國狹義乘用車綜合零售銷量723萬臺，增速為9%，處于近3年來的年度次低點，這主要是4-5月增速低和同期基數(shù)較大的結(jié)果。2011年1-3月的中國轎車國內(nèi)綜合零售銷量599萬臺，增速為6%，處于近3年來的年度最低點，這主要是4-5月銷量產(chǎn)銷增速偏低的原因。而3月增速偏高主要是基數(shù)偏低原因。因此3月狀態(tài)屬于異常的。狹義乘用車作為私車普及的主導(dǎo)力量，其增長的動力不斷轉(zhuǎn)換，近兩年的轎車增長速度已經(jīng)明顯落后于狹義乘用車,以MPV、SUV為代表的新勢力不斷崛起，這個趨勢在10年已經(jīng)較突出，今年的低增速下，轎車增速仍遠(yuǎn)低于狹義乘用車，而1-3月的suv、mpv組合的國內(nèi)零售增速達(dá)到22%。這也導(dǎo)致了廠家努力推進(jìn)suv新品。3月的MPV、SUV增速偏低也預(yù)示著降價與新品拉動潮逐步退潮。5、中國汽車進(jìn)出口走勢

圖表5中國汽車05-2011年進(jìn)出口表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%根海關(guān)統(tǒng)計顯示，3月份，我國進(jìn)出口總值為3233.7億美元，增長27.1%。其中出口1733.1億美元，增長24.5%；進(jìn)口1555.6億美元，增長30.2%，月度進(jìn)口規(guī)模刷新今年3月份創(chuàng)下的1522.6億美元的歷史紀(jì)錄。3月進(jìn)口汽車和底盤共35430臺，同比增長22%，出口數(shù)據(jù)沒有公布。2011年1-7月的中國汽車?yán)塾嬤M(jìn)口55萬臺，年度累計增速20%，而7月的進(jìn)口增速10.3%，已經(jīng)基本大幅低于年度累計增速。而1-7月全國海關(guān)出口46.5萬臺，增速53.2%，而7月的出口增速67.5%，仍大幅高于年度累計增速。。1-7月出口增速高于進(jìn)口增速33個百分點。根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)，3月的進(jìn)口車達(dá)到3.3萬臺，這也是進(jìn)口的持續(xù)拉升。針對今年的汽車出口增速較高，我們必須看到：03-09年的汽車出口增速嚴(yán)重偏低于進(jìn)口，因此出現(xiàn)今年的出口增速回補并不代表出口形勢良好，只是回到接近歷年的增速水平。

6、國內(nèi)二手車市場走勢

圖表6中國二手車05-2011年表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%根據(jù)中國汽車流通協(xié)會統(tǒng)計，2011年1-6月的二手車?yán)塾嫿灰琢?95.21萬輛，同比增長13.94%；累計交易額331億元，同比增長14.12%。其中：基本型乘用車103.06萬輛，同比增長11.91%，交易額503.33億元?？蛙?0.66萬輛，同比增長11.33%，交易額115.35億元。載貨車31.19萬輛，同比增長3.90%，交易額114.4億元。越野車3.34萬輛，同比增長17.35%，交易額47.64億元。

7、中國汽車行業(yè)特征分析A、國內(nèi)車市和進(jìn)出口數(shù)量特征

圖表7國內(nèi)車市和進(jìn)出口05-2011年數(shù)量表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%此表進(jìn)出口數(shù)據(jù)源自海關(guān)數(shù)據(jù)。中國汽車市場（不含港澳臺）的2011年1-7月增長放緩，1-7月國內(nèi)市場總批發(fā)量為1072萬臺，增速2.9%。而今年的國產(chǎn)車國內(nèi)銷量增速僅有2.1%，可以理解為接近零增長，廠家的國內(nèi)市場壓力巨大。從進(jìn)出口走勢看，11年1-7月國內(nèi)車市銷量1072萬臺，高于廠家國內(nèi)外批發(fā)量3萬臺，這主要是進(jìn)口量仍大于出口3萬臺。雖然今年出口增速快于進(jìn)口增速，但進(jìn)口車數(shù)量基數(shù)大，因此進(jìn)出口差距仍保持。今年1-7月的中國進(jìn)口量55萬臺已經(jīng)超越09年的全年進(jìn)口水平，而出口量47萬臺僅有03年出口量63萬臺的70%，國內(nèi)廠家出口仍有巨大機(jī)會。B、國內(nèi)車市和進(jìn)出口金額特征

圖表3國內(nèi)車市和進(jìn)出口05-2011年金額表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%此表進(jìn)出口數(shù)據(jù)源自海關(guān)數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計局汽車整車企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，進(jìn)出口額折算人民幣按當(dāng)期匯率折算，進(jìn)口金額折算后包含增值稅、關(guān)稅、消費稅等相關(guān)稅費。由于進(jìn)口車的價值量偏高很多，且國內(nèi)汽車進(jìn)口稅收較重，因此國內(nèi)車市的金額特征與數(shù)量特征差異巨大。2010年中國車市的總批發(fā)額24332億元，增長44%，2011年1-7月15414億元，同比增長10.7%。2011年1-7月國內(nèi)車市的進(jìn)口車的銷售額貢獻(xiàn)度達(dá)到17.3%，遠(yuǎn)大于銷量貢獻(xiàn)度4.4%的4倍。2011年1-7月的中國國產(chǎn)車廠家批發(fā)額13049億元，較10年同期增長7.9%，較10年的37%增速巨大。2010年的進(jìn)口車總批發(fā)額3772億元，較09年增長91%，而11年1-7月的進(jìn)口車整車批發(fā)總額2733億元，同比增長35.1%，而2011年進(jìn)口銷量增長20%，這樣的進(jìn)口車銷售額增長大幅好于進(jìn)口量增速。C、汽車進(jìn)出口占中國銷售數(shù)量特征

圖表9進(jìn)占國內(nèi)市場和出口占廠家銷量表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%09年的中國車市的進(jìn)出口均出現(xiàn)低谷，國產(chǎn)車出口量占到國產(chǎn)車總量的2.7%，而進(jìn)口車占到國內(nèi)車市總量的3.1%。10年的國產(chǎn)車出口改善，國產(chǎn)車出口57萬臺，占到國產(chǎn)車批發(fā)總量的3.1%。而10年的進(jìn)口車占到國內(nèi)車市的4.4%，這體現(xiàn)出進(jìn)口車的表現(xiàn)異常突出。11年1-7月的廠家出口占廠家總批發(fā)量的4.4%，處于近3年的高點，但仍弱于06-03年的出口占比。而11年1-7月的進(jìn)口車占國內(nèi)車市的份額達(dá)到5.1%，超越10年表現(xiàn)，市場繼續(xù)強(qiáng)化狂熱所追求豪華奢侈消費的狀態(tài)。近兩年的國產(chǎn)車出口占國內(nèi)廠家總批發(fā)量的比例在逐步回升中，11年7月的出口比例達(dá)到7%，較10年6月的份額比例上升1.6個百分點。近兩年的進(jìn)口車占到國內(nèi)車市的份額持續(xù)上升。11年7月的進(jìn)口比例達(dá)到6.3%，較10年6月的份額比例回升0.7個百分點。3、行業(yè)銷量狀態(tài)

圖表10汽車05-2011年表現(xiàn)對比分析

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萬臺，%今年汽車銷量增速達(dá)到05年以來最低點。汽車市場銷量增速在05-03年的周期走出平緩增長的局面，增速最高的06年也僅有25%的增速。03年增速僅有7%，因此也帶來09年的爆發(fā)性增長。10年全年的增速32%，這也折算起來是03-10年平均在25%左右的增速，這個3年增速快于05-07年20%左右的平均增速約5個百分點。因此11年作為三年規(guī)劃的收尾調(diào)整期，增速大幅回落是必然的結(jié)果。09-10年這種增速較快的趨勢不可延續(xù)，2011年的增速僅需0%就能達(dá)到20%的3年均復(fù)合增速。因此11年1-3月的3%應(yīng)該已經(jīng)奠定全年零增長的基礎(chǔ)。11年1-3月的狹義乘用車增速達(dá)到10%，又重新奪回增速的龍頭地位?？蛙囋鏊俦３?0%，但3月增速達(dá)到12%?？ㄜ囃耆M(jìn)入負(fù)增長周期，其中3月輕卡增長2%，而微型車3月增速達(dá)到-14%?？傮w看，汽車下鄉(xiāng)政策退出對微車的影響最大，輕卡影響較小。但另一個角度是商用車廠家數(shù)據(jù)不能較真。9、本月汽車銷量回升較強(qiáng)

圖表11中國汽車廠家04-2011年銷售走勢上半年我們判斷近期走勢特點：汽車市場一般是1年一波，而03年3月谷底以來的兩年走勢已經(jīng)完全組合起來，形成03年3月至10年6月的上升浪，以及2-3月的下降浪，拉長為兩年一波的特征，而11年的1月是10年3月以來的上升波的終點，這個終點以轉(zhuǎn)移10年銷量為基礎(chǔ)實現(xiàn)，人為平滑了市場的波動。11年上半年必然出現(xiàn)類似10年的上半年走勢。11年2月的大幅下滑體現(xiàn)了市場的實際狀態(tài)。3月的銷量沒有突破1月的高點，這是多年來不可想象的異常低迷特征，因此4月出現(xiàn)負(fù)增長也在情理中，5月諸多因素導(dǎo)致負(fù)增長加劇，6月的正增長主要是修正5月的異常下滑，3月的狹義乘用車強(qiáng)勢回升，7月是補量，3月是增量。10、03-2011年中美汽車走勢對比

圖表12中美汽車03-2011年走勢對比金融危機(jī)后的中美汽車走勢差異較大，中國逐步脫離與美國銷量的糾纏，成為絕對的世界第一。本月中美汽車市場都出現(xiàn)正增長，11年3月的中國國產(chǎn)車銷量133萬，而美國汽車銷量也是達(dá)到106萬臺的水平。3月的中美車市反差較大。中國的3月環(huán)比7月增長11萬臺，而美國是3月環(huán)比7月增長1萬。3月的中國狹義乘用車的銷量環(huán)比7月大幅增長6萬臺，美國是環(huán)比增長0.2萬臺。相對于去年同期，中國車市增長是依靠狹義乘用車的增長來保障汽車的增長，而美國是靠皮卡等保證3月比6月的增長。與此同時美國的進(jìn)口轎車同比下降2.3萬臺，豐田、本田等日系仍很吃虧于地震影響，日產(chǎn)、現(xiàn)代、起亞等非日系企業(yè)借機(jī)搶量明顯，這與中國車市反差巨大。由此我感覺日產(chǎn)也真不是日系的。1、世界政治經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜A.美債協(xié)議終達(dá)成上限總計提高2.1萬億美元3月1日，美國眾議院以269票贊成和161票反對最終通過了國會兩黨此前達(dá)成的債務(wù)上限協(xié)議，該協(xié)議將上調(diào)政府借債上限額度2.1萬億美元，以消除美國債務(wù)違約風(fēng)險，同時將聯(lián)邦赤字削減2.4萬億美元。。B.融資成本暴漲歐債危機(jī)颶風(fēng)吹向意大利西班牙

歐盟推出第二輪援助希臘計劃尚不到兩周，歐債危機(jī)再度風(fēng)聲鶴唳。本周，市場對危機(jī)向意大利和西班牙蔓延的擔(dān)憂開始增加，以這兩國為代表的歐元區(qū)成員國國債收益率持續(xù)走高，并刷新了歐元區(qū)成立以來的新高水平。4日，西班牙逆勢拍賣了約34億歐元國債，與歷史平均水平相比，此次拍賣收益率偏高。4日，歐洲三大股指繼連跌3個交易日后繼續(xù)下滑。C.債務(wù)困局迫使政策微調(diào)各央行首選“穩(wěn)市場”歐美債務(wù)困局似有不斷升級跡象。全球股市連日來遭遇重挫、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩預(yù)期升溫，在此背景下，各大央行官員不斷以口頭表態(tài)以及實際行動，傳遞出從“抗通脹”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)市場”的政策共識。在上周五美國主權(quán)債信評級遭遇下調(diào)后的72小時內(nèi)，各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行形成聯(lián)動，紛紛表態(tài)將大力支持經(jīng)濟(jì)增長；而新興經(jīng)濟(jì)體央行則開始放慢此前的緊縮腳步，選擇維穩(wěn)觀望。D.日本財務(wù)大臣稱必要時再次干預(yù)匯市日本財務(wù)大臣野田佳彥3月14日表示，日本政府已準(zhǔn)備好“在必要的時候”再次對外匯市場進(jìn)行干預(yù)。這是日本政府近日來對日元走強(qiáng)做出的最強(qiáng)硬的“口頭干預(yù)”。本月4日，日本央行動用4.5萬億日元對外匯市場進(jìn)行干預(yù)操作，創(chuàng)該國史上單日干預(yù)規(guī)模之最。但由于美國主權(quán)債信評級在5日遭降，國際金融市場波動加劇，投資者對日元資產(chǎn)等避險資產(chǎn)的需求增加，使得日本的干預(yù)努力徒勞無功。數(shù)據(jù)顯示，美元對日元匯率在3月11日跌至76.31日元的過去5個月最低點，距離該匯率在3月17日創(chuàng)下的二戰(zhàn)后最低水平76.25日元僅一步之遙。在過去6個月里，日元對美元匯率累計升值約3.6%。。E.貨幣戰(zhàn)爭折射世界經(jīng)濟(jì)變數(shù)增多

連續(xù)兩天，兩個西方國家的政府和央行相繼采取強(qiáng)力措施“明目張膽”地干預(yù)匯市，令又一場全球“貨幣戰(zhàn)爭”的硝煙四起。分析人士指出，瑞士和日本公開干預(yù)匯市，壓制本幣的過快升值、保護(hù)本國出口和經(jīng)濟(jì)的目的很明顯。而從全球的視角來看，匯市干預(yù)頻發(fā)也反映出當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了新的變數(shù)，加上歐美主權(quán)債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，令各類風(fēng)險資產(chǎn)持續(xù)下跌，相應(yīng)的，瑞郎、日元等避險貨幣則受到追捧。有跡象表明，面對全球經(jīng)濟(jì)二次探底的威脅，以美聯(lián)儲為首的各國央行正面臨推遲政策緊縮甚至是進(jìn)一步加大寬松貨幣政策的壓力。。F.IMF總裁呼吁確保財政緊縮與經(jīng)濟(jì)增長平衡。

國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德3月26日呼吁，一些高負(fù)債的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)在減少財政赤字與保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇之間努力找到適度平衡的政策。拉加德稱：“美國及歐洲一些背負(fù)巨額債務(wù)和財政赤字的國家，在出臺降低債務(wù)、削減赤字的舉措時，需要考慮穩(wěn)妥可靠的中長期經(jīng)濟(jì)策略，應(yīng)將公共財政維持在更具可持續(xù)性發(fā)展的軌跡上?！泵绹偨y(tǒng)奧巴馬同拉加德在26日稍早時候通電話后一致認(rèn)為，“短期內(nèi)需要采取進(jìn)一步措施推動全球經(jīng)濟(jì)增長”。IMF副總裁利普斯基對拉加德的觀點表示贊同。他敦促美國和歐盟“制定切實可行的中期財政計劃”，并表示IMF將在9月更新全球經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，“從過去幾個月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的糟糕表現(xiàn)來看，全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險已經(jīng)上升，市場對各國決策者們削減債務(wù)的能力缺少信心”。。G.奧巴馬擬推提振經(jīng)濟(jì)新措施。美國總統(tǒng)奧巴馬3月25日與其經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊主要官員召開電話會議，商談提振就業(yè)、減少政府赤字等推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和改善財政狀況的新舉措。面對標(biāo)普下調(diào)美國長期主權(quán)信用評級、經(jīng)濟(jì)增速下滑、政府支持率下降等挑戰(zhàn)，奧巴馬近日表示將在9月份宣布推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和拉動就業(yè)的新措施。H.

經(jīng)合組織：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將放緩。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)秘書長安吉拉?古里亞周三表示，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐將放緩，該機(jī)構(gòu)此前警告過的各種風(fēng)險開始顯現(xiàn)。古里亞表示，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險已開始顯現(xiàn)，其中包括大宗商品價格上漲、房地產(chǎn)市場的不穩(wěn)定、金融系統(tǒng)存在的問題以及國際貿(mào)易談判缺乏進(jìn)展。此外，他還認(rèn)為，歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)和美國債務(wù)上限談判也面臨很大不確定性。經(jīng)合組織周三還表示，2011年第二季度主要經(jīng)濟(jì)體之間的商品貿(mào)易增速大幅放緩。這是全球經(jīng)濟(jì)可能正失去增長動力的又一跡象。根據(jù)經(jīng)合組織的一份報告，七大工業(yè)國(G7)和巴西、俄羅斯、印度、中國、南非等主要新興經(jīng)濟(jì)體今年二季度的進(jìn)口增速僅為1.1%，低于第一季度的10.1%；出口增速則從7.7%放緩至1.9%。有媒體報道稱，高盛集團(tuán)一位頂級策略師早在上個月，就在給該公司對沖基金客戶的報告中描繪了異常黯淡的經(jīng)濟(jì)前景，同時還提出了如何利用當(dāng)前歐洲金融危機(jī)獲利的建議。該報告列出了數(shù)項全球經(jīng)濟(jì)增長前景所面臨的風(fēng)險因素，其中包括要支撐歐洲銀行業(yè)可能需多達(dá)1萬億美元，而過去曾充當(dāng)創(chuàng)造就業(yè)引擎的美國小企業(yè)目前依舊低迷。根據(jù)上述悲觀的分析，該報告提出了一些交易策略，包括通過看跌期權(quán)來做空歐元，以及做空追蹤歐洲金融機(jī)構(gòu)信貸違約掉期(CDS)走勢的指數(shù)等等。另外，根據(jù)亞洲開發(fā)銀行周四發(fā)布《亞洲債券觀察》報告，第二季度東亞的本幣債券市場增速放緩，因央行減少短期債券發(fā)行。亞洲開發(fā)銀行區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化辦公室負(fù)責(zé)人伊萬表示，資金將繼續(xù)強(qiáng)勁流入東亞新興市場債市，較高的收益率、相對強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面以及地區(qū)貨幣升值均吸引投資者，因為全球經(jīng)濟(jì)放緩將至少持續(xù)5年。。

I.

全球制造業(yè)齊唱“衰”調(diào)慘似雷曼破產(chǎn)時。從美國到歐洲再到亞洲，全球的制造業(yè)活動不約而同地降至兩年來最低谷。一批數(shù)據(jù)齊唱“衰”調(diào)的背后，經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退的風(fēng)險顯著增加。從各國政府到民間機(jī)構(gòu)，近期都紛紛下調(diào)對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測。美國政府周四宣布，大幅下調(diào)對該國經(jīng)濟(jì)今年的增長預(yù)測至1.7%。奧巴馬政府2月份曾預(yù)計，2011年經(jīng)濟(jì)將增長3.1%。新加坡總理李顯龍則警告說，新加坡要為全球經(jīng)濟(jì)的二次衰退做好準(zhǔn)備。在“末日博士”魯比尼看來，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍面臨重返衰退的風(fēng)險，現(xiàn)在的狀況甚至比2003年雷曼破產(chǎn)時還要糟糕。“現(xiàn)在的狀況比2003年還要糟糕，眼下我們面臨財政緊縮的壓力，而且銀行變得更為謹(jǐn)慎?！濒敱饶犷A(yù)計，當(dāng)前全球發(fā)生又一次經(jīng)濟(jì)衰退的概率高達(dá)60%。值得一提的是，隨著經(jīng)濟(jì)困境的延續(xù)，越來越多人加入了悲觀行列。。

2、宏觀政策環(huán)境A.

3月匯豐PMI為49.3%制造業(yè)運行輕度放緩。23日匯豐中國發(fā)布報告稱，中國制造業(yè)PMI為49.3%(7月份為49.3%)。中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)(預(yù)覽版)錄得49.4(7月份為43.0)。B.

歐債問題是最大風(fēng)險中國或被“拖后腿”?！霸谖磥?-2年內(nèi)，歐債問題的傳導(dǎo)是全球金融體系和經(jīng)濟(jì)所面臨的最大風(fēng)險?！倍唐趤砜?，美國面臨的風(fēng)險比歐洲小，美國真正的危險在于陷入長期經(jīng)濟(jì)低迷。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近日表示，考慮到當(dāng)前國際環(huán)境，德銀將中國2011年的GDP增長預(yù)測從原先的9.1%下調(diào)到3.9%，并將2012年GDP增長預(yù)測從原來的3.6%下調(diào)到3.3%。歐美經(jīng)濟(jì)的減速或衰退對中國的影響最主要通過貿(mào)易、大宗商品價格和投資信心三個渠道?！叭绻麣W美經(jīng)濟(jì)確實陷入衰退，中國經(jīng)濟(jì)可能面臨更大風(fēng)險。”如果歐美二次探底，中國將不得不采取一定的刺激政策。但新一輪的刺激政策不能再以投資基礎(chǔ)設(shè)施為主，而應(yīng)該以推動消費為主線，同時適當(dāng)支持中小企業(yè)、保障房、服務(wù)和農(nóng)業(yè)等結(jié)構(gòu)性薄弱環(huán)節(jié)。

C.

大摩下調(diào)全球增長預(yù)期中國影響或有限。摩根士丹利3月13日發(fā)布報告，下調(diào)對美歐發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長預(yù)測。該行指出，受外部環(huán)境惡化影響，中國經(jīng)濟(jì)明年的增長可能有所放慢，但總體上受影響的程度應(yīng)相對有限。大摩的研究團(tuán)隊指出，以美歐為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已“非常接近于”衰退。美國和歐洲經(jīng)濟(jì)的不利發(fā)展，使得該行對發(fā)達(dá)世界的增長前景更為擔(dān)憂。大摩目前預(yù)測，今明兩年G10發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長可能降至1.5%，此前的預(yù)測分別為1.9%和2.4%。在這種情況下，大摩認(rèn)為，中國也不可能完全獨善其身。但出于兩方面的原因，中國受到的影響可能相對較?。阂皇侵袊鴮舫隹谧鳛樵鲩L引擎的依賴已經(jīng)開始下降；二是相信政府仍有能力在必要時作出政策反應(yīng)，確保經(jīng)濟(jì)不會嚴(yán)重下滑。大摩認(rèn)為，近期的數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)像該行之前預(yù)期的那樣開始出現(xiàn)溫和降溫。大摩仍維持對中國經(jīng)濟(jì)今年增長9%的預(yù)期，具體來看，增長可能從第一季度的9.7%左右降至四季度的3.1%附近。展望明年，大摩預(yù)計，由于外部環(huán)境疲軟，中國經(jīng)濟(jì)2012年的增速可能從之前預(yù)計的9%降至3.7%。

就風(fēng)險而言，大摩認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家的衰退威脅仍對中國經(jīng)濟(jì)增長帶來進(jìn)一步的下行風(fēng)險。在這種情況下，該行認(rèn)為，政策應(yīng)對可能更多依賴財政手段而非貨幣政策。財政手段可能包括支持保障房的措施、中央政府支持的部分基建項目、刺激消費開支的政策等。D.

溫家寶：降低物價漲幅避免經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大波動。9月1日第17期《求是》雜志發(fā)表國務(wù)院總理溫家寶的《關(guān)于當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作》一文。文章分為3個部分：一、全面準(zhǔn)確把握當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢；二、堅持宏觀調(diào)控的取向不變，把握好宏觀經(jīng)濟(jì)政策的方向、力度和節(jié)奏；三、統(tǒng)籌做好關(guān)系全局的幾項重要工作。文章指出，今年以來，我國經(jīng)濟(jì)增長由政策刺激向自主增長有序轉(zhuǎn)變，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展。文章認(rèn)為，總的來看，我國經(jīng)濟(jì)運行的情況是好的，經(jīng)濟(jì)增長的速度與質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益的關(guān)系趨于改善，經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展趨于協(xié)調(diào)，一些突出矛盾正在逐步緩解。此外，經(jīng)濟(jì)增速略為放緩，在很大程度上是主動調(diào)控的結(jié)果，處在合理水平，沒有超出預(yù)期。文章強(qiáng)調(diào)，要按照年初的部署，全面抓好今年的各項工作，突出以下重點：保持物價總水平基本穩(wěn)定；堅定不移地把房地產(chǎn)市場調(diào)控政策落到實處、確保見到實效；毫不放松農(nóng)業(yè)和糧食生產(chǎn)；推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能減排；著力深化改革開放，大力保障和改善民生。文章同時強(qiáng)調(diào)，要準(zhǔn)確判斷經(jīng)濟(jì)形勢，針對經(jīng)濟(jì)運行中的主要矛盾，把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏。綜合各方面情況看，穩(wěn)定物價總水平仍然是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，宏觀調(diào)控的取向不能變。同時，必須根據(jù)形勢變化，提高宏觀經(jīng)濟(jì)政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期三者關(guān)系；既要把物價漲幅降下來，又不使經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大的波動。E.

央行：繼續(xù)實行穩(wěn)健貨幣政策。央行副行長馬德倫9月4日表示，對未來的物價，央行始終保持高度的警惕，因此要堅持宏觀調(diào)控政策的基本取向，進(jìn)一步落實一系列的調(diào)控政策措施。馬德倫稱，央行未來將“繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策”。馬德倫表示，今年以來國內(nèi)的通脹預(yù)期壓力進(jìn)一步加大，資源性的產(chǎn)品以及勞動力、土地、資金等生產(chǎn)要素價格上漲累計效應(yīng)不斷釋放。他認(rèn)為，目前一些導(dǎo)致物價上漲的不利因素還沒有根本消除，同時食品價格在短期內(nèi)還難以大幅回落，“物價的回落要一定的時間?！彼f。“過去的兩年，為了應(yīng)對金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊，我們的貨幣政策采取了適當(dāng)?shù)姆潘?，現(xiàn)在的貨幣政策回歸到一個常態(tài)?！瘪R德倫表示，未來央行的政策會繼續(xù)保持穩(wěn)定性，將繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策。。F.

貨幣政策微調(diào)指向“定向?qū)捤伞苯鹑诒O(jiān)管部門年中工作會議日前陸續(xù)召開。會議傳出的信息表明，未來貨幣政策整體上難言放松。隨著通脹可能見頂，下半年貨幣政策或適當(dāng)微調(diào)，將采取“定向?qū)捤伞狈绞剑m當(dāng)放松融資條件限制，對三農(nóng)、中小企業(yè)、保障性住房等領(lǐng)域給予融資政策傾斜。

G.

發(fā)改委：中國經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)“二次探底”國家發(fā)改委副秘書長、新聞發(fā)言人李樸民3月2日表示，只要貫徹好中央的決策部署，落實好中央確定的政策措施，就能夠保持經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的良好態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)增長不會出現(xiàn)大的起伏，更不會出現(xiàn)所謂的“二次探底”。李樸民表示，下半年政策取向方面要體現(xiàn)出五個更加注重，其中第一個更加注重就是穩(wěn)物價和房地產(chǎn)調(diào)控。第二個更加注重是推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。保障和改善民生是宏觀政策第三個注重的問題。第四個需要注重的問題是內(nèi)需的平穩(wěn)較快增長。第五個更加注重是深化重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革、擴(kuò)大對外開放。

H.

張平：穩(wěn)物價仍是宏觀調(diào)控首要任務(wù)十一屆全國人大常委會第二十二次會議25日下午舉行第二次全體會議，聽取國務(wù)院關(guān)于今年以來預(yù)算執(zhí)行情況的報告、關(guān)于今年以來國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況的報告。國家發(fā)改委主任張平表示，繼續(xù)把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，切實落實好已出臺的各項政策措施。堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控決心不動搖、方向不改變、力度不放松，不折不扣地將各項調(diào)控政策落到實處。財政部部長謝旭人同日表示，今年財政收入增幅將呈現(xiàn)前高后低走勢。下一步要積極發(fā)揮財稅政策穩(wěn)定物價的作用，大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，著力保障和改善民生。I.

瑞銀：中國信貸擴(kuò)張過快令人擔(dān)憂瑞銀表示，在2003年-2003年間中國銀行體系的信貸出現(xiàn)了明顯的去杠桿化過程，其間銀行體系信貸占GDP的比重從152%降至121%。隨后出現(xiàn)的大規(guī)模再杠桿化過程也非常明顯，快速的信貸擴(kuò)張將這一比率重新推升至150%。與其他國家的通行做法一樣，這個數(shù)據(jù)并不包括表外信貸活動，如承兌匯票或信托公司貸款。瑞銀新興市場首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JonathanAnderson指出，過去5年中，信貸占GDP比率累計提升35-40個百分點與許多國家后來出現(xiàn)的危機(jī)具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。如果納入表外信貸，則中國銀行業(yè)整體信貸占GDP比重在過去5年增長了30個百分點，在過去3年增長了40個百分點。顯然，中國信貸擴(kuò)張的危險在于擴(kuò)張的規(guī)模和速度。。J.

商務(wù)部：外貿(mào)環(huán)境不確定性增加商務(wù)部部長助理李榮燦3月12日表示，當(dāng)前我國對外貿(mào)易發(fā)展面臨的國內(nèi)外環(huán)境十分復(fù)雜，不穩(wěn)定、不確定因素增多。最近歐元區(qū)和美國的主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷發(fā)酵，國際金融市場出現(xiàn)劇烈動蕩。盡管歐元區(qū)國家領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成了救助希臘的方案，但還要看3月底9月初的具體落實情況。國際金融危機(jī)的深層矛盾遠(yuǎn)未消除，貿(mào)易保護(hù)主義層出不窮。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭明顯放緩，直接制約我國外需增長。K.

商務(wù)部：外貿(mào)政策著重點將由商品轉(zhuǎn)向企業(yè)。商務(wù)部政策研究室副主任王雪坤3月13日表示，外貿(mào)政策將從著重于商品轉(zhuǎn)到著重于企業(yè)，針對不同企業(yè)和不同行業(yè)制定不同政策。以前外貿(mào)政策中降低關(guān)稅、出口退稅等優(yōu)惠政策的著重點放在了商品身上，是依靠商品成本和價格優(yōu)勢向國外推銷產(chǎn)品。當(dāng)前，成本和價格優(yōu)勢減弱，外貿(mào)政策將等同于產(chǎn)業(yè)政策，針對不同的企業(yè)、不同的行業(yè)制定不同的政策。他指出，目前企業(yè)面臨的形勢比金融危機(jī)時還要差，困難比金融危機(jī)發(fā)生時還要多。受美元貶值、企業(yè)成本不斷上升等因素的影響，今年上半年出口價格平均提高了10%左右，但出口成本增長了20%，企業(yè)利潤空間大幅壓縮，出口企業(yè)積極性降低。受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性因素增多的影響，外貿(mào)企業(yè)訂單出現(xiàn)困難，目前企業(yè)所接訂單已由長單變?yōu)槎虇?。L.國務(wù)院研究制定措施應(yīng)對金融市場動蕩。國務(wù)院總理溫家寶3月9日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，分析當(dāng)前國際金融形勢及其影響，研究制定應(yīng)對措施。會議指出，當(dāng)前國際金融市場出現(xiàn)急劇動蕩，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性、不穩(wěn)定性上升。要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，提高政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實把握好宏觀調(diào)控的力度、節(jié)奏和重點，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，努力把物價漲幅降下來，繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。繼續(xù)采取綜合措施，維護(hù)我國經(jīng)濟(jì)和金融安全。。K.國資委公布2010年央企考核結(jié)果國資委3日公布了2010年的央企經(jīng)營業(yè)績考核結(jié)果，實現(xiàn)利潤達(dá)到歷史最高水平，納入考核范圍的121家央企，入選A級的企業(yè)為47家，占全部央企的33.34%。中移動連七年獲得第一，三大石油公司緊隨其后。結(jié)果顯示，央企完成經(jīng)濟(jì)增加值3337.1億元，比2009年增長1.4倍。其中，96家中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值為正，比上年增加13家，經(jīng)濟(jì)增加值改善較大的主要是石油石化、電力、交通運輸、冶金、機(jī)械行業(yè)，均比上年增加100億元以上。3、相關(guān)行業(yè)政策動態(tài)A.國內(nèi)外汽柴油價格首現(xiàn)倒掛。16日國際原油期貨價格收盤下跌1.4%，在不到5個月時間內(nèi)已經(jīng)暴跌超過25美元/桶。然而國內(nèi)成品油價格依然在歷史高位，導(dǎo)致國內(nèi)外汽柴油價格已經(jīng)出現(xiàn)“倒掛”：從國外進(jìn)口一噸汽油到國內(nèi)賣，理論利潤已過千元。。國內(nèi)外汽柴油價格首現(xiàn)倒掛也令很多車主都不滿。對此，國家發(fā)改委價格司負(fù)責(zé)人表示，原因是“國內(nèi)成品油價暫不具備下調(diào)條件”。B.國務(wù)院：暫停審批新的鐵路建設(shè)項目國務(wù)院總理溫家寶3月10日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定開展高速鐵路及其在建項目安全大檢查，適當(dāng)降低新建高速鐵路運營初期的速度，對擬建鐵路項目重新組織安全評估。會議決定充實、加強(qiáng)國務(wù)院事故調(diào)查組，調(diào)整人員結(jié)構(gòu)，完善調(diào)查制度，以提高調(diào)查工作的權(quán)威性和公信力。為切實做好鐵路建設(shè)、運營、管理等方面的安全工作，會議決定進(jìn)一步采取以下三項措施：

(一)開展高速鐵路及其在建項目安全大檢查。(二)適當(dāng)降低新建高速鐵路運營初期的速度。(三)對已經(jīng)批準(zhǔn)但尚未開工的鐵路建設(shè)項目，重新組織系統(tǒng)的安全評估。暫停審批新的鐵路建設(shè)項目，并對已受理的項目進(jìn)行深入論證，合理確定項目的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)方案。

C.央行強(qiáng)調(diào)保持必要的政策力度通脹壓力打消貨幣政策放松預(yù)期

緊縮政策下半年放松的預(yù)期，被央行的新聞公告打消。央行3月1日表示，下半年，堅持把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度?！皣鴥?nèi)通脹預(yù)期依然較強(qiáng)，穩(wěn)定物價的基礎(chǔ)還不牢固，一旦政策松動就有反彈的可能?！薄.預(yù)算法修訂再延遲地方自主發(fā)債年內(nèi)無望3月21日了解到，十一屆全國人大常委會第二十二次會議將于3月24日至26日在北京舉行，委員長建議的審議內(nèi)容當(dāng)中并不包括預(yù)算法修訂草案。關(guān)于地方發(fā)債問題，現(xiàn)行預(yù)算法規(guī)定是，“除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)債”。而2010年的修訂方案當(dāng)中，調(diào)整為“在整體計劃之下，經(jīng)批準(zhǔn)，地方政府可以發(fā)債”。由否定表述變?yōu)榭隙ū硎龅谋澈螅瑢⑹堑胤桨l(fā)債合法化的重大變化。不過，備受關(guān)注的東部沿海省份試點自主發(fā)債問題，在年內(nèi)實施的希望越來越渺茫。根據(jù)安排，從3月初開始發(fā)行首批地方債，到3月底即完成七成，財政部代理發(fā)地方債的速度可謂十分迅猛。有分析人士認(rèn)為，這樣密集的發(fā)行似乎說明，有關(guān)部門并沒有在年內(nèi)進(jìn)行地方自主發(fā)債試點的打算。

4、汽車行業(yè)政策動態(tài)

A.工信部將發(fā)布13個重點領(lǐng)域?qū)ｍ椧?guī)劃工信部正積極推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品目錄制訂，進(jìn)入該目錄產(chǎn)品將獲相關(guān)政策支持。針對由工信部牽頭制訂的新能源汽車、高端裝備制造、新材料、新一代信息技術(shù)這4個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，工信部將這4個產(chǎn)業(yè)細(xì)分為13個重點領(lǐng)域，將盡快編制發(fā)布相關(guān)專項規(guī)劃。此次工信部制訂的13個重點領(lǐng)域?qū)ｍ椧?guī)劃，將涵蓋蘇波此前透露的9項重點領(lǐng)域?qū)ｍ椧?guī)劃。。

B.國家敲定新能源汽車范圍非插電式落選新華社昨日報道，經(jīng)工業(yè)和信息化部、科技部、國家發(fā)展改革委等多部門反復(fù)論證后，明確了新能源汽車的范圍，將插電式混合動力汽車、純電動汽車、燃料電池汽車劃為新能源汽車，將非插電式的普通混合動力汽車劃為節(jié)能汽車。C.國稅總局：車輛銷售加價部分將被征稅

國家稅務(wù)總局近期對《車輛購置稅征收管理辦法》進(jìn)行了修訂，并起草了修訂稿初稿。修訂稿統(tǒng)一了“價外費用”政策，將售車增配費、裝飾美容費、加價費三項納入“價外費用”范圍。這意味著售車中常見的上述三項費用將納入計稅價格而被征稅。修訂稿原則規(guī)定，應(yīng)推行車輛稅收專業(yè)化管理，機(jī)動車銷售統(tǒng)一發(fā)票開票管理。修訂稿增加并完善相關(guān)規(guī)定，統(tǒng)一價外費用政策，增加增配費、裝飾美容費、加價費三項，剔除保險費、上牌費、政府性基金和行政事業(yè)性收費三項。D.社科院報告：我國城市中等收入階層達(dá)2.3億人。中國社會科學(xué)院城市發(fā)展與環(huán)境研究所3月3日發(fā)布《中國城市發(fā)展報告No.4——聚焦民生》。報告稱，到2009年我國城市中等收入階層規(guī)模已達(dá)2.3億人，占城市人口的37%左右。中國城市中低收入階層比重仍然偏大，所期望的“橄欖型”結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)。報告將中國城鎮(zhèn)居民中等收入階層的家庭恩格爾系數(shù)上下限界定為0.3到0.373。報告表示，2000年到2009年的十年間我國城市中等收入階層的規(guī)模年均增長3.3%。北京和上海的中等收入階層規(guī)模較大，分別達(dá)到了46%和33%，但并不意味著大城市的居民收入水平較高，中等收入階層的規(guī)模就一定大。報告還表示，中國城市中低收入階層比重仍然偏大，雖然整體呈逐年下降趨勢，并且從2005年開始低于了60%，但仍在50%以上，所期望的“橄欖型”結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)。而中國城市高收入階層的比重呈緩慢增加趨勢，仍未超過10%。不過報告預(yù)測，從2010年到2025年我國城市中等收入階層規(guī)模將以每年2.3%的速度擴(kuò)大，到2020年將接近47%左右，在2023年前后可能突破50%，在2019年城市中等收入階層比重可能首次超過城市中低收入階層比重，即所謂“中間大，兩頭小”的“橄欖型”社會結(jié)構(gòu)將首次出現(xiàn)。E.發(fā)改委10大舉措幫民營企業(yè)造新能源車發(fā)改委下發(fā)了關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的實施意見，涵蓋了包括新能源汽車、新能源、節(jié)能環(huán)保等在內(nèi)的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，也是“十二五”期間重點發(fā)展的領(lǐng)域。此外，發(fā)改委要求支持民營企業(yè)提升創(chuàng)新能力、扶持科技成果產(chǎn)業(yè)化和市場示范應(yīng)用、鼓勵發(fā)展新型業(yè)態(tài)、引導(dǎo)民間資本設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)投資基金、支持民營企業(yè)充分利用新型金融工具融資、鼓勵開展國際合作、加強(qiáng)服務(wù)和引導(dǎo)。F.高院新規(guī)讓“公布汽車上牌量”獲司法依據(jù)?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理政府信息公開行政案件若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）3月13日頒布實施的消息。該《規(guī)定》稱，相關(guān)政府部門“依法應(yīng)當(dāng)公開而不予公開政府信息的，人民法院應(yīng)當(dāng)判決被告在一定期限內(nèi)公開”，今后，“即使被告逾期沒有作出任何答復(fù)，只要原告一并請求判決被告公開或者更正政府信息且理由成立的，人民法院也不必只原則判決行政機(jī)關(guān)作出答復(fù)，而是可以直接判決其對政府信息予以公開或者更正?！绷硗?，“人民法院經(jīng)審理認(rèn)為被告不予公開的政府信息內(nèi)容可以作區(qū)分處理的，還可以判決被告限期公開可以公開的內(nèi)容。。J、工信部提高新建乘用車生產(chǎn)企業(yè)準(zhǔn)入門檻工信部公布了《乘用車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理規(guī)則》的征求意見稿，這是對2004年公布的《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的進(jìn)一步細(xì)分，此政策實施后，乘用車生產(chǎn)企業(yè)的準(zhǔn)入門檻將顯著提高，特別是對于現(xiàn)有乘用車生產(chǎn)企業(yè)的異地建廠擴(kuò)能項目。H、3000元節(jié)能補貼確定延續(xù)油耗標(biāo)準(zhǔn)將提高。今年九月份節(jié)能汽車將累計銷售420萬輛，已完成原計劃400萬輛的目標(biāo)。醞釀多時的節(jié)能汽車補貼新政最早將于9月5日在發(fā)改委和財政部官網(wǎng)上公布，入圍產(chǎn)品的平均油耗門檻將由6.9升提升至6.3升，單車補貼3000元標(biāo)準(zhǔn)不變，該政策將于今年10月1日正式實行。。I、政府采購醞釀全國聯(lián)動公務(wù)車成“試驗田”。各地的政府采購中心各為其主、各自為政，使各省級政府采購中心在采購時，很難形成規(guī)模效應(yīng)。但如果打破部門藩籬，通過實施全國聯(lián)動采購，各省級政府采購中心就能形成一個聲音，一致對外，從而收獲諸多效應(yīng)。目前公務(wù)車采購實行“全國聯(lián)動采購”的條件更為成熟，可操作性也更強(qiáng)。5、地方政策A.九成省份GDP增幅下降顯轉(zhuǎn)型信號梳理31個省區(qū)市的經(jīng)濟(jì)“半年報”可見，除新疆、西藏、貴州外，23個省區(qū)市上半年GDP增速同比回落，降幅從0.7至9個百分點不等。其中長三角、環(huán)渤海等區(qū)域“降溫”明顯，中西部地區(qū)降幅相對較小。許多地區(qū)增速放緩的同時，傳統(tǒng)發(fā)展方式的慣性依然突出，值得警惕：一、“投資依賴”的增長態(tài)勢突出。二、“三高”行業(yè)“逆勢”活躍。環(huán)保部的數(shù)據(jù)顯示，今年以來高耗能行業(yè)增速呈上升趨勢。三、“偽新興”產(chǎn)業(yè)苗頭顯露。今年的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迎來新一輪高潮，各地投資增幅趨于高位，但許多地方并沒有在技術(shù)上取得實際突破，引進(jìn)和發(fā)展的仍是較為落后的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，這將反而加大未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度。雖然中央確定今年的增長目標(biāo)是3%，但大多數(shù)地區(qū)的目標(biāo)都是兩位數(shù)。B.廣州治堵措施出臺限制公車意見被刪?！稄V州市關(guān)于改善中心城區(qū)交通狀況的工作措施》(簡稱《措施》)昨日出臺實施，標(biāo)志著廣州新一輪交通改善工作全面啟動。相比今年1月公布的《征求意見稿》，雖然依舊是分3個板塊30條措施，但征求意見稿中原有的最大亮點“限制公務(wù)車”，刪剩“嚴(yán)管”一句話。而備受關(guān)注的“適時適度提高停車收費標(biāo)準(zhǔn)總水平，增加機(jī)動車使用成本”也被刪掉。不限公務(wù)車、不限牌、不限行，有市民認(rèn)為，新出臺的《措施》不給力，而車主甚至擔(dān)憂今后駕車會更花錢，卻照樣堵。C.北京首期1401個購車“棄號”重回?fù)u號池。今天上午10點將舉行今年第八期購車搖號。今后本市搖號購車將延續(xù)“棄號重回?fù)u號池”的做法。本次搖號加入了首期（2011年1月26日）搖號中簽未購車的1401個購車指標(biāo)。截至2011年3月3日24時，小客車指標(biāo)申請個人共有653113個有效編碼，而個人指標(biāo)數(shù)量將由17600個增加到19001個，因此本月個人指標(biāo)中簽比約1：34.37，中簽難度小于上月的1：34.9。另外，交通部門表示，雖然棄號重回?fù)u號池，但中簽未購車者名單等具體信息涉及隱私，申請人的個人信息不會對外公布。下一期單位搖號中，是否會讓首期單位購車棄號重返搖號池，目前交通部門沒有明確答復(fù)。D.

山東試點推廣低速電動車。從山東省低速電動汽車試點工作座談會上傳出消息，山東省有望成為國內(nèi)首個低速電動汽車推廣試點地區(qū)，但是相關(guān)正式文件還未下達(dá)。據(jù)悉，山東省將為低速電動汽車的審驗、上路管理等出臺專門的規(guī)章制度，以改變當(dāng)前以《機(jī)動車管理辦法》來管理低速電動汽車上路行駛的局面。2009年，全省低速電動車產(chǎn)量15396輛，2010年增加到27613輛，今年上半年完成3.4萬輛。E.汽車業(yè)限購使北京GDP增幅漸少1%自去年開始，驅(qū)動中國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車均不同程度地出現(xiàn)問題，尤其是新開工項目投資出現(xiàn)負(fù)增長，“這意味著下一輪投資減少，對于整個經(jīng)濟(jì)增長的拉動減弱，中國經(jīng)濟(jì)增長當(dāng)中一駕重要的馬車，拉不動了。”而在出口方面，姚景源分析認(rèn)為，受制于原材料價格、勞動力成本上漲及人民幣升值等因素影響，出口難度非常之大。在談到消費對國民經(jīng)濟(jì)的拉動作用時，姚景源指出，目前國內(nèi)汽車和房地產(chǎn)行業(yè)的消費拉動作用依舊明顯，這也是今年以來部分城市限制兩大消費措施很快見效的原因。“以北京為例，上半年經(jīng)濟(jì)增長3%，排全國倒數(shù)第一，如果往下分析的話，一個汽車產(chǎn)業(yè)的限購措施至少跌幅1%，房地產(chǎn)行業(yè)跌幅0.7%，再加上首鋼搬遷等因素的影響，將搬遷成本等等加在一起，整個經(jīng)濟(jì)增幅下降了兩個百分點。。

F、北京將開征交通擁堵費鼓勵個人購買新能源汽車。北京市“十二五”時期“綠色北京”發(fā)展建設(shè)規(guī)劃昨天發(fā)布，規(guī)劃中提出將研究制定重點路段或區(qū)域交通擁堵收費方案，鼓勵居民選擇公交出行。規(guī)劃提出，將著力強(qiáng)化機(jī)動車排放污染防治，淘汰老舊機(jī)動車40萬輛，力爭2012年在全國率先實施機(jī)動車國V排放標(biāo)準(zhǔn)及相適應(yīng)的車用燃油標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)劃中提出，鼓勵使用綠色交通工具出行。加大公交、環(huán)衛(wèi)、出租等公共服務(wù)領(lǐng)域新能源汽車推廣力度，積極鼓勵個人購買新能源汽車，新能源汽車應(yīng)用規(guī)模達(dá)到4萬輛以上。收擁堵費的技術(shù)難度并不大，只需在現(xiàn)有的道路收費系統(tǒng)和監(jiān)測系統(tǒng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)改造即可。1、主要汽車集團(tuán)本月銷量與10年同期的增長分析

圖表13主要汽車集團(tuán)2011年本月銷量同比10年同期增長分析此數(shù)據(jù)是依據(jù)各集團(tuán)的當(dāng)年數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，也就是兼并重組獲得的增量僅帶入本月數(shù)據(jù)，上年同期數(shù)據(jù)不帶入，這樣就放大了增速，體現(xiàn)了兼并重組的增量效果。3月的各集團(tuán)增速差異較7月縮小，4大集團(tuán)站位和增速走勢強(qiáng)化7月趨勢，4大四小變回3大3小。4大主力集團(tuán)的增速三正一負(fù)，排名第一的上汽增速14%，排名第二的東風(fēng)增速21%最高（同期基數(shù)按照沒有帶入山東凱馬銷量的基礎(chǔ)數(shù)考慮，帶入后增速16%），一汽增速7%，長安的增速是-25%（嚴(yán)重高溫停產(chǎn)導(dǎo)致生產(chǎn)同比下降30%）。四小集團(tuán)的走勢錯位較大，合資企業(yè)為主導(dǎo)的北汽、廣汽較快增長，自主品牌為主的表現(xiàn)壓力很大。本月的增速突出的是華晨集團(tuán)和江淮集團(tuán)，華晨集團(tuán)本月增速19%，江淮集團(tuán)增長15%。本月的比亞迪負(fù)增長顯現(xiàn)已經(jīng)不突出，而重汽-24%、陜汽-30%的負(fù)增長表現(xiàn)很突出，商用車的困境充分體現(xiàn)。2、主要汽車集團(tuán)11年累計銷量與10年同期的增長分析

11年的1-3月的各大集團(tuán)增速反差仍較大，領(lǐng)軍集團(tuán)的表現(xiàn)逐步突出。1-3月的4大集團(tuán)的增速反差大，上汽和東風(fēng)的增速連續(xù)兩年較快，一汽今年表現(xiàn)稍慢。長安由于微車政策退出帶來了市場的負(fù)增長，廣汽因日系合資車型表現(xiàn)不佳而下滑較大。而長城和比亞迪也是增速反差最大的企業(yè)，但重汽等也在快速跟進(jìn)負(fù)增長的領(lǐng)軍位置。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境壓力，重汽已經(jīng)出現(xiàn)21%的累計負(fù)增長。2、大集團(tuán)增長分析A、3月大集團(tuán)企業(yè)構(gòu)成分析

圖表14四大汽車集團(tuán)本月銷量同比10年同期增長分析3月的幾大集團(tuán)走勢各有特點，東風(fēng)以增速21%處于領(lǐng)先位置，東風(fēng)優(yōu)勢是狹義乘用車和卡車的增長，而卡車增長是同期沒有帶入山東凱馬數(shù)據(jù)的增長，而東風(fēng)的狹義乘用車增速最快。上汽主要優(yōu)勢是狹義乘用車的合資企業(yè)高增長，其狹義乘用車的增速達(dá)到13%。而其傳統(tǒng)的微車項目增速也出現(xiàn)3%的增長，卡車數(shù)量小但也是6%的增長，其客車增速9%。東風(fēng)的本月增長主要體現(xiàn)在狹義乘用車和卡車的高增長和卡車的較快增長上，尤其是東風(fēng)卡車在其他集團(tuán)都是大幅負(fù)增長的情況下實現(xiàn)11%增長，東風(fēng)微車本月下降較大。東風(fēng)的狹義乘用車的總量大，增速回升快。一汽的3月增速平穩(wěn)，其增長相對好的是客車和狹義乘用車，卡車、微車方面走勢仍處于低谷期。長安的增長受政策和異常高溫影響很大，其微型車負(fù)增長46%，卡車負(fù)增長37%，而轎車也負(fù)增長6%，相信9月就會明顯改善。B、大集團(tuán)2011年累計銷量構(gòu)成分析

11年的大集團(tuán)走勢分化，其中東風(fēng)表現(xiàn)最強(qiáng)，其兼并輕卡企業(yè)后的相對同期報表銷量增長巨大，如果把同期基數(shù)帶入后，東風(fēng)與上汽的增速基本一致。11年東風(fēng)的增長動力來自輕卡和mpv、微車，這是非合資的東鳳柳汽、凱馬、東風(fēng)渝安的非主流企業(yè)的重要貢獻(xiàn)，說明東風(fēng)的兼收并蓄能力較強(qiáng)。上汽的增長主要來自狹義乘用車和輕客，這都是合資企業(yè)的主力貢獻(xiàn)，上海大眾、上海通用、南汽依維柯的貢獻(xiàn)功不可沒。一汽的增速放緩主要來自卡車和狹義乘用車的影響，一汽的客車增速是四大中第一，卡車和狹義乘用車都是增速最慢的。長安的增速負(fù)增長主要是微車的影響，長安的重卡因基數(shù)低而表現(xiàn)較好，未來福特進(jìn)入也是機(jī)會。長安的結(jié)構(gòu)性壓力太大。3、中小集團(tuán)走勢特點

圖表15二線汽車集團(tuán)2011年累計銷量同比10年同期增長分析今年的4小集團(tuán)總體表現(xiàn)一般，北汽稍好，廣汽和福氣出現(xiàn)負(fù)增長，而江淮的增長表現(xiàn)較突出。總體看3月的二線集團(tuán)的華晨、廣汽、江淮增長表現(xiàn)較強(qiáng)，其中高增長集團(tuán)的新市場純增量貢獻(xiàn)較明顯，這樣的增長質(zhì)量并不高。3月江淮、廣汽的狹義乘用車增長較強(qiáng)，且華晨的卡車增量較大。北汽的微車表現(xiàn)突出，卡車表現(xiàn)一般。1-3月的江淮表現(xiàn)突出，其汽車大類品種表現(xiàn)都很好，客車和狹義乘用車貢獻(xiàn)較大；而北汽和奇瑞都是的狹義乘用車一枝獨秀。廣汽的壓力是全面的。4、本月大集團(tuán)動向A、一汽集團(tuán)一汽將打造3個新能源車平臺開發(fā)13款乘用車“十二五”期間一汽在新能源汽車產(chǎn)品開發(fā)、能力建設(shè)和生產(chǎn)準(zhǔn)備等方面投資93億元，打造3個新能源汽車產(chǎn)品平臺，開發(fā)13款新能源乘用車和3款新能源商用車。一汽集團(tuán)新能源汽車的商品化分為兩個階段，第一階段是到“十二五”中期，結(jié)合國家新能源汽車私人購車試點、十城千輛等鼓勵政策，加快純電動、插電式、深度混合動力技術(shù)的用戶使用試驗，推進(jìn)商品化進(jìn)程，建立一汽新能源汽車技術(shù)平臺和核心零部件供應(yīng)商體系，完善關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，掌握關(guān)鍵總成和部件的制造技術(shù)。第二個階段是到“十二五”末期，按照商品化模式，建立起適應(yīng)新能源汽車生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)的運營體系，使新能源汽車在性能、價格上具備與跨國公司同類產(chǎn)品競爭的實力，形成覆蓋從A00級到C級的全系列新能源汽車商品體系，并將電池、控制系統(tǒng)、電機(jī)等全部納入到自主研發(fā)體系中，以挑戰(zhàn)新能源汽車的自主、差異化競爭。?！币黄I車投35億拓產(chǎn)品線上半年凈利降40%一汽轎車一口氣拋出總投資額達(dá)35億元的6項工程建設(shè)計劃，旨在拓寬公司產(chǎn)品譜系，保持合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并提升自主品牌開發(fā)能力。在現(xiàn)有自主轎車擴(kuò)建工程項目（二工廠）的基礎(chǔ)上，公司將通過改造相關(guān)設(shè)備，投資