詳解地方政府支持中小銀行債券

CINDASECURITIES請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c詳解地方政府支持中小銀行債券支持中小銀行債的出現(xiàn)背景是什么？2020年經(jīng)濟下行壓疫情的發(fā)生，當年一季度末的商業(yè)銀行資本充足率較上季度末明顯下降，城商行與農(nóng)商行的資本充足率距離銀行監(jiān)管紅線10.5%的安全邊際臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》，方案要求“組織制定合常會決定“著眼增強金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金”。政策傳導鏈條是地方政府發(fā)行中小銀行專項債——中小銀行獲得資本金加持——金融服務(wù)中小微企業(yè)能力更支持中小銀行債的運行模式是什么？省級政府發(fā)行完支持中小銀行債后先將所籌資金轉(zhuǎn)貸給市縣級政府。以轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的方式補充中小銀行資本金的，由地方財政部門直接使用專項債資金認購，計入銀行的其他項債募集資金通過地方金融控股公司認購所支持銀行的股份，計入銀行潤償還以轉(zhuǎn)股協(xié)議存款方式注資的債券本息，用股份分紅和市場化股份支持中小銀行債是如何發(fā)行的？2020-2022年支持中小銀行債的額度分和630億元，共給300多家城商行、農(nóng)商行和信用社補充了一級資本金。目錄 3 3 4 6 7 7 9 4.32023年黑龍江省大慶市補充大 圖目錄 3 5 6 7 7 8 8 4 9 支持中小銀行債本質(zhì)上是地方政府新增專項債，財政部官網(wǎng)統(tǒng)一稱之為支持化解中小銀行風險專項債券。資料來源:中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心補充中小銀行資本金并不算在今年專項債支持的領(lǐng)域內(nèi)。據(jù)平頂山市發(fā)改委披露的文件和我們的實際觀察，補充中小銀行資本金，所以支持中小銀行這一用途我們認為并不算作今年的用途。也就是說，支持中小銀行專支持中小銀行債和其他用于項目建設(shè)的專項債有較大差異。后者如市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施專項債、交通基礎(chǔ)設(shè)施專項債等是用于實體項目建設(shè)，是將發(fā)債所籌資金用于支持實物工作量的專項債。而支持中小銀行債補充項目、大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司資本補充項目、廣東南粵銀行股份有限公司增資項目等。支持中小銀行債和其他項目建設(shè)專項債都遵循地方債券的發(fā)行方法。專項債的發(fā)行一般是地方財政部門通過政府債券發(fā)行系統(tǒng)組織招投標，參與招標的金融機構(gòu)是地方政府債券的承銷團成員（大型商業(yè)銀行為主，券），我們觀察到，在發(fā)行上二者都遵循地方債券的常規(guī)發(fā)行方法，也就是說支持中小銀行債和其他項目建設(shè)專項債2023年新增專項債券資金投向領(lǐng)域一、交通基礎(chǔ)設(shè)施鐵路、收費公路、民用機場（不含通用機場）、水運、城市軌道交通、城市停車場二、能源（含新能源）天然氣管網(wǎng)和儲氣設(shè)施；煤炭儲備設(shè)施；城鄉(xiāng)電網(wǎng)（農(nóng)村電網(wǎng)改造升級、城市配電網(wǎng)、邊遠地區(qū)商網(wǎng)型新能源微電網(wǎng)）；大型風電光伏基地、抽水蓄能電站、村鎮(zhèn)可再生能源供熱；新能源汽車充電樁三、農(nóng)田水利農(nóng)業(yè)、水利、林草業(yè)四、生態(tài)環(huán)保城鎮(zhèn)污水垃圾收集處理五、社會事業(yè)衛(wèi)生健康（含應(yīng)急醫(yī)療救治設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施）、教育（學前教育和職業(yè)教育）、養(yǎng)老托育、文化旅游、其他社會事業(yè)六、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施城鄉(xiāng)冷鏈物流設(shè)施、國家物流樞紐等物流基礎(chǔ)設(shè)施、糧食倉儲物流設(shè)施、應(yīng)急物資倉儲物流設(shè)施、農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場七、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施市政基礎(chǔ)設(shè)施（供排水、供熱、供氣、地下管廊）、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施八、國家重大戰(zhàn)略項目京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長三角一體化發(fā)展、推進海南全面深化改革開放、黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展九、保障性安居工程城鎮(zhèn)老舊城區(qū)改造、保障性租賃住房、公共租賃住房、棚戶區(qū)改造十、新型基礎(chǔ)設(shè)施市政、公共服務(wù)等民生領(lǐng)域信息化；云計算、數(shù)據(jù)中心、人工智能基礎(chǔ)設(shè)施；軌道交通、機場、高速公路等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施智能化改造；國家級、省級公共技術(shù)服務(wù)和數(shù)據(jù)化轉(zhuǎn)型平臺資料來源:地方發(fā)改委文件，信達證券研發(fā)中心中小銀行自身規(guī)模有限，資本補充能力較弱是該工具出現(xiàn)的客觀背景。IPO、可轉(zhuǎn)債、定增、永續(xù)債、優(yōu)括出臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方券補充中小銀行資本金的風險化解方案”。增強金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金”，進一步講是“在今年新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補充中小充中小銀行資本的政策要求。最終落腳點是“服務(wù)中小微企業(yè)”，即地方政府發(fā)行中小銀行專項債——中小銀行獲得地方政府發(fā)債補充的資本金加持——金融服務(wù)中小微企業(yè)能力更強。資料來源:國務(wù)院官網(wǎng)，地方財政廳發(fā)債文件，信達證券研發(fā)中心一是優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補充資本金，增強其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能二是以支持補充資本金促改革、換機制，將中小銀行完善治理、健全內(nèi)控機制等作為支持補充資本金的重三是壓實地方政府屬地責任、銀行及股東主體責任、金融管理部門監(jiān)管責任，在全面清產(chǎn)核資、排查風險四是加強監(jiān)管和全過程審計監(jiān)督。對專項債合理補充資本金建立市場化的到期及時退出機制，嚴防道德風第一點要求對應(yīng)了該工具的最終落腳點在于更好地服務(wù)中小微企業(yè)，補充中小銀行資本金并不是救那些長期經(jīng)營不善甚至失去經(jīng)營能力的中小銀行，而是去支持具備長期經(jīng)營能力，但由于資本金不足制約了其發(fā)展的中小銀行，本質(zhì)上不是救銀行，而是增強符合支持條件的中小銀行服務(wù)中小微企業(yè)的能力。第二點要求對應(yīng)了支持中小銀行債的專項債屬性。雖然此債種不支持實體的建設(shè)類項目，但只要是專項債項目，原則上都需要項目收益能覆蓋項目的融資成本。支持中小銀行債補充銀行資本金之后，原則上就要求在行治理出現(xiàn)問題，盈利可能就難以保證。同時也體現(xiàn)了專項債資金用在刀刃上的性質(zhì)，不僅要用在好項目上，第三點要求也對應(yīng)了其專項債的屬性。專項債的發(fā)行人是地方政府，且中小銀行資本金補充項目還涉及各類金融機構(gòu)主體，為了盡可能讓債券資金發(fā)揮其最大價值，實實在在搞出效果，要保證嚴監(jiān)管。類似專項債的），第四點要求強調(diào)工具的退出，所謂退出，即如期完成支持中小銀行債的還本付息，以轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的方式補充中小銀行資本金的，由地方財政部門直接使用專項債資金認購。我們在查閱了中小銀行資本金補充項目后，觀察到：一般是由?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)和計劃單列市）政府發(fā)行完專項債券（即之后若觸發(fā)轉(zhuǎn)股條件（比如當所支持銀行的核心一級充足率低于某一個值后轉(zhuǎn)股協(xié)議存款就轉(zhuǎn)為普通股，計入銀行的核心一級資本。銀行的各方面經(jīng)營利潤一般都可作為專項債券本息的償還來源，若轉(zhuǎn)為普通股，市場化股份轉(zhuǎn)讓所獲資金也可為債券本息的償還資金。以間接入股的方式補充中小銀行資本金的，由地方政府用專項債募集資金通過地方金融控股公司認購所支持銀行的股份。依然是先由省級政府發(fā)行專項債券后，再轉(zhuǎn)貸給地方政府，城商行，2023年大慶市政府通過委托黑龍江省金專項債資金間接入股大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司以補充其資本金等例子。這里補充說明一下市場化股份轉(zhuǎn)讓。這個轉(zhuǎn)讓股份的收入可以作為以間接入股形式，或者轉(zhuǎn)股協(xié)議存款發(fā)轉(zhuǎn)股條件后償還債券本息的資金來源。也就是說，專項債的資金總歸是要還的，若只是轉(zhuǎn)股協(xié)議存款，償債資金就是銀行的各類經(jīng)營利潤，不涉及市場化的股份轉(zhuǎn)讓。若成為了銀行股份，那么除了股份每年的分紅可以作為償債資金來源，一般還會拿股份的市場化轉(zhuǎn)讓收入來作為償債資金，這個轉(zhuǎn)讓發(fā)生在專項債存續(xù)期內(nèi)，可能是后幾年每年轉(zhuǎn)讓一定量的股份，在債券到期之前全部轉(zhuǎn)讓完畢，這幾年轉(zhuǎn)讓股份的收入也可作為償債資金。轉(zhuǎn)讓可以通過引進戰(zhàn)略投資者實現(xiàn)，或者是銀行的現(xiàn)有股東收購，IPO后公開出售（有些城商行未來可能實現(xiàn)IPO也可以由銀行自身以自有資金回購，總之轉(zhuǎn)讓完畢后資料來源:中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心0數(shù)據(jù)來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心元，其次是甘肅和內(nèi)蒙古，發(fā)行額分別為426億和3620億元數(shù)據(jù)來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心02.5%-3%3%-3.5%數(shù)據(jù)來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心支持中小銀行債都是10年期，到期日直接對應(yīng)發(fā)行之后的第十年。由于2021年下半年02030.H22031.H12031.H22032.H12032.H22033.H12033.H2數(shù)據(jù)來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心到期就對應(yīng)償還，由于還沒有償還的先例，所以還不能確認此債現(xiàn)實中會如何償還。按照發(fā)債文件，原則上是用未來10年期限內(nèi)的銀行經(jīng)營收入和市場化股份轉(zhuǎn)讓收入來償還債券本息，但就如同其他項目建設(shè)專項債需要借新還舊或者用其他政府性基金預算收入（專項債納入政府性基金預算賬本）來償還支持中小銀行債的本月發(fā)行，其中廣東省率先發(fā)行，以間接入股的形式補充廣東省4家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社。之后西、內(nèi)蒙古先后發(fā)行，當年間接入股形式補充資本金的金額要大于轉(zhuǎn)股協(xié)議存款。財政部官網(wǎng)披露，當年新增發(fā)行起始日證券簡稱所支持的銀行補充資本金方式發(fā)行額(億)期限(年)到期日發(fā)行利率（%)2020/12/07廣東債專項（九十一期）4家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社間接入股100.002030/12/083.522020/12/23山西債專項（二十六期）5家城商行間接入股153.002030/12/243.522020/12/25浙江債專項（三十四期）溫州銀行間接入股50.002030/12/283.502020/12/25廣西債專項（三十三期）7家農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款75.002030/12/283.652020/12/25廣西債專項（三十四期）6家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款18.002030/12/283.652020/12/25廣西債專項（三十五期）廣西北部灣銀行、桂林銀行、6家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款25.002030/12/283.652020/12/30內(nèi)蒙古債專項（三十一期）內(nèi)蒙古銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款55.002030/12/313.542020/12/30內(nèi)蒙古債專項（三十二期）鄂爾多斯銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款30.002030/12/313.54資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心該政策工具出臺后的第二年，由于上一年集中在年底發(fā)行，所以2021年是支持中小銀行債發(fā)行的第一個完整年份。據(jù)我們統(tǒng)計，當年的發(fā)行量達到了1594億請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http這一年，有四川、遼寧、黑龍江、福建、天津、內(nèi)蒙古、陜西、江西、甘肅、河北、山東、吉林、河南、發(fā)行起始日證券簡稱所支持的銀行補充資本金方式發(fā)行額(億)期限(年)到期日發(fā)行利率（%）2021/03/09四川債專項（一期）長城華西銀行、自貢銀行、19家城商行、農(nóng)商行和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款114.002031/03/103.502021/05/19遼寧債專項（一期）新城商行間接入股100.002031/05/203.392021/06/17黑龍江債專項（十二期）龍江銀行、43家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社間接入股、轉(zhuǎn)股協(xié)議存款123.002031/06/183.572021/06/23福建債專項（十五期）福州農(nóng)商行、福安農(nóng)信社、泉州農(nóng)商行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款50.002031/06/243.362021/08/06天津債專項（十三期）天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款93.002031/08/093.072021/08/16內(nèi)蒙債專項（一期）8家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款62.002031/08/173.122021/08/16內(nèi)蒙債專項（二期）烏海銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款15.002031/08/173.122021/08/23陜西債專項（三十期）//46.002031/08/243.162021/08/24江西債專項（十一期）//79.002031/08/253.112021/09/02甘肅債專項（七期）48家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款126.002031/09/033.102021/09/07河北債專項（三十期）衡水銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款60.002031/09/083.082021/09/07遼寧債專項（十六期）37家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社間接入股96.002031/09/083.082021/09/13山東債專項（四十一期）德州銀行、臨商銀行、泰安銀行和9家農(nóng)商行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款100.002031/09/143.112021/09/15吉林債專項（二十八期）吉林銀行和17家農(nóng)商行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款126.002031/09/163.132021/09/17河南債專項（四十三期）40家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社間接入股257.002031/09/223.142021/09/24湖北省專項（七十二期）湖北銀行、漢口銀行和6家農(nóng)商行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款37.002031/09/273.122021/09/28云南債專項（十七期）9家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社間接入股44.002031/09/293.122021/09/28安徽債專項（三十四期）4家農(nóng)商行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款30.002031/09/293.122021/09/30河北債專項（三十六期）唐山銀行、秦皇島銀行、3家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款36.002031/10/083.13資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心注：部分省份發(fā)債資料缺失，未能統(tǒng)計完整綜上，以今年為節(jié)點，往年已結(jié)轉(zhuǎn)2770億元發(fā)行起始日證券簡稱所支持的銀行補充資本金方式發(fā)行額(億)期限(年)到期日發(fā)行利率（%）2022/04/14遼寧債專項（三期）5家城商行間接入股2032/04/153.012022/08/22甘肅債專項（十七期）11家農(nóng)商行和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)股協(xié)議存款、間接入股300.002032/08/232.862022/08/30大連債專項（十一期）大連農(nóng)村商業(yè)銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款50.002032/08/312.872022/11/28河南債專項（七十六期）中原銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款80.002032/11/292.922022/12/20遼寧債專項（十五期）鞍山銀行、本溪銀行、鐵嶺銀行轉(zhuǎn)股協(xié)議存款、入股65.002032/12/213.13資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心注：9月沒有支持中小銀行債的發(fā)行請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http小銀行資本金。支持配合相關(guān)地方政府推動中小金融機構(gòu)改革化險，高風險中小金融機構(gòu)數(shù)量總體下降”。的支持中小銀行債沒有發(fā)。結(jié)合此債種習慣留到未來年度結(jié)轉(zhuǎn)發(fā)行，且未來年份可能還有新額度的下達，因此資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心了該債券，并通過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款方式向大連銀行補充資本金。轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的期限與債券期限相匹配，在此期間，按照大連市人民政府債券管理規(guī)定，大連市財政局、大連市金融發(fā)展局、人民銀行大連市中心大連市財政局代理大連市人民政府進行制定發(fā)行計劃、組織發(fā)行工作、公告信息披露、管理債券資金以及大連市金融發(fā)展局負責組織協(xié)調(diào)各方資源，與人民銀行大連市中心支行、大連銀保監(jiān)局和其他行協(xié)調(diào)、溝通與合作，及時傳遞債券發(fā)行的相關(guān)信息，確保各方信息的準確性和一致性。同時對債券發(fā)行工作進行全程跟蹤和督導，確保各項工作的順利人民銀行大連市中心支行和大連銀保監(jiān)局則負責政策輔導、督促檢查、資金注入審批把關(guān)等工作。作為金融監(jiān)管部門，為債券發(fā)行提供政策支持和指導，確保債券發(fā)行符合相關(guān)法規(guī)和政策要求。同時負責資金注入審請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http級資本，與大連銀行可能發(fā)行的其他一級資本工具同順位受償，排在大連銀行的存款人和一般債權(quán)人之后，股權(quán)資本之前。根據(jù)期望收益率、資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率和模擬分析的結(jié)果顯示，本項目預計的債券本息資金覆蓋倍數(shù)可達到6.42倍，能夠滿足債券還本府專項債券到期時能夠平穩(wěn)退出。購了該債券，并通過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款方式向盛京銀行補充資本金。專在此期間，在地方政府債券管理規(guī)定下，遼寧省財政廳、沈陽市金融發(fā)展局和沈陽市財政局等部門密切合遼寧省財政廳作為遼寧省人民政府的代理起著核心作用，統(tǒng)籌組織債券的發(fā)行、負責信息披露，確保信息披露的準確性和及時性以及組織做好還本付沈陽市金融發(fā)展局起著關(guān)鍵的協(xié)調(diào)作用，與沈陽市財政局、人民銀行和遼寧銀保監(jiān)局等部門溝通合作，督促指導盛京銀行充分利用專項債資金補充資本，確保債券資金的合理使用和風險的有效化解。至第10年每年分別償還債券本金的20%。盛京銀入均為專項債券本息收回來源。針對債券存續(xù)期間現(xiàn)金狀況模擬進行分析，結(jié)果為：本項目預計的債券本息資金覆蓋倍數(shù)可達到1.34倍，能夠覆蓋融資成本，可以確給大慶市人民政府，大慶市人民政府通過委托黑龍江省金融控股集團有限公司間接入股方式，認購大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司股份補充其資本金。注入資期間，按照地方政府專項債券管理規(guī)定，黑龍江省財政廳代理黑龍江省人民政府統(tǒng)籌發(fā)行組織、信息披露大慶市金融工作辦公室督促指導項目單位做好專項債券發(fā)行準備工作和信息披露有關(guān)工作，負責對資金使用和還本付息進行監(jiān)督，合理評估發(fā)行專項債券對應(yīng)項目風險并組織風險應(yīng)對工作，負責黑龍江省金融控股集團有限公司接受大慶市人民政府委托，對大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司履行股東職大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司按要求研究制定專項債券項目融資平衡方請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http年每年分別償還債券本金的20%。黑龍江省金融控股集團有限公司代持大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司股份的每年分紅，大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司回購代持股份的資金，以及市場化轉(zhuǎn)讓代持股權(quán)獲得的資金(其中銀行回購代持股份資金來源包括，大慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司年度盈利、不良貸款清收所得、增擴普通股資按照地方政府專項債券管理規(guī)定，云南省財政廳負責按要求上報云南省發(fā)行地方政府專項債券補充中小銀行資本支持風險化解實施方案，積極爭取國家對云南省專項債券額度支持；按照政府債券管理規(guī)定，統(tǒng)籌組織人民銀行昆明中心支行負責摸清富滇銀行的資本水平和風險底數(shù)，強化資本補充的風險監(jiān)測和預警提示，依法合規(guī)對富滇銀行提供流動性支持。評估報告和法律意見書；負責申請專項債券準備、信息披露工作以及專項債券轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的各項工作；合理評估風險并組織風險應(yīng)對；編制專項債券還本付息年度預算，及時繳納相關(guān)費用；對專項債券資金承擔主體責任。分析預測專項債券資金的使用風險并提出應(yīng)對措施；落實還本付息資金來源，按規(guī)定及時足額繳付本息資金，確保按期還本付息；保證專項債券資金安全退出。按照財政部制定的國有金融資本管理系列制度，規(guī)范管理工作。請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http本金的20%。償債的資金來源分為以下幾部分：債券存續(xù)期間，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的存款利息、轉(zhuǎn)股協(xié)議存款按期退出的存款本金、轉(zhuǎn)股協(xié)議存款轉(zhuǎn)股后的股金分紅股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得、富滇銀行通過出售可快速變現(xiàn)資產(chǎn)以及重整預計的債券本息資金覆蓋倍數(shù)1.20。兩種情況均能夠?qū)崿F(xiàn)項目收益和融資自求平衡。政府專項債券到期時能夠在此期間，按照地方政府專項債券管理規(guī)定，廣東省財政廳代理廣東省人民政府統(tǒng)籌發(fā)行組織、信息披露廣東省地方金融監(jiān)督管理局負責組織制定專項債券項目融資平衡方案，督促指導項目單位做好專項債券發(fā)行準備工作和信息披露有關(guān)工作；負責對資金使用和還本付息進行監(jiān)督；合理評估發(fā)行專項債券對應(yīng)項目風險并組織風險應(yīng)對工作；指導督促項目單位合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)健發(fā)展及時繳交還本付息資金，確保債券還本付息不出南粵銀行按要求研究制定專項債券項目融資平衡方案，做好增資擴股監(jiān)管報批。召開股東大會、簽訂入股協(xié)議等有關(guān)工作；做好專項債券信息披露等有關(guān)工作；負責分析預測專項債券對應(yīng)項目風險并提出應(yīng)對措施；負責落實債券還本付息資金來源，按規(guī)定及時足有的南粵銀行股份分紅資金、處置不良資產(chǎn)及其他經(jīng)營所得、市場化轉(zhuǎn)讓粵財控股本次增資所持南粵銀行股份所得以及其他資金來源。經(jīng)過測算，廣東南粵銀行增資項目在預計償債資金100%、90%實現(xiàn)的情況下，債務(wù)請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源、冷鏈物流交通基礎(chǔ)設(shè)施社會事業(yè)生態(tài)環(huán)保棚改、老舊小區(qū)改造支持中小銀行發(fā)展000000000000000000000000000合計資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http2021年支持中小銀行發(fā)展保障性安居工程交通基礎(chǔ)設(shè)施社會事業(yè)市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)鄉(xiāng)村振興、農(nóng)林水利生態(tài)建設(shè)、環(huán)境保護能源、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施等總計02月03月74.7653.872644月366.51395.22242.01717.67196.81117.7720.092056.085月677.7618.82670.081094.24170.89131.613480.876月669.06820.58716.61287.16447.83121.5967.574303.397月720.46811.03645.92860.25159.0140.843403.018月295877.56785.26884.281426.58317.94212.7384.64883.959月9121090.71673.98789.341181.58334.76172.91114.415269.6910月730.03950.23965.662003.97361.58285.97113.225410.6611月767.311087.81163.121964.87490.74217.3269.455760.6112月271.68225.83147.47289.531.5741.833.51011.38合計6245.786422.626234.7610835.822518.711460.74531.2135843.64資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http2022年市政及產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施社會事業(yè)保障性安居工程農(nóng)林水利生態(tài)環(huán)保能源、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施支持中小銀行發(fā)展763.23646.98440.614843.762月747.75676.2717.16358.9867.53931.433月715.8864.74745.81273.8968.144205.434月315.763.875月2383.28975.32770.55565.21267.0589.486319.624717.48980.042103.52652.682246.83498.52300.127月87.7423.3930.87612.9790.2230.5922.019.42.3515.899月9.47024.493.890.6合計11910.60980.0416020.646516.685521.862870.3663.6835509.67資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http市政及產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施社會事業(yè)保障性安居工程農(nóng)林水利生態(tài)環(huán)保城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施支持中小銀行發(fā)展424.07485.33469.48263.7740.00290.8421.65466.84205.23437.37290.60242.0144.62263.3721.12268.71245.0124.062287.27232.0943.72合計435.974523.882681.12227.34資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心注：部分省份由于投向數(shù)據(jù)缺失，未能統(tǒng)計到表格中銀行名稱轉(zhuǎn)貸地區(qū)補充方式協(xié)議/入股單位補充資本金金額（億元）補充前銀行所有者權(quán)益（億元）補充前銀行資本充足率（%）項目收益覆蓋成本倍數(shù)武邑縣農(nóng)村信用聯(lián)社衡水市武邑縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股武邑縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司6.005.63保定市滿城區(qū)農(nóng)村信用聯(lián)社保定市滿城區(qū)轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股滿城區(qū)人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司6.007.492.03石家莊市欒城農(nóng)村信用合作聯(lián)社石家莊市欒城區(qū)轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股欒城區(qū)人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司7.007.85/4.57河北沙河農(nóng)村商業(yè)銀行邢臺市沙河市轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股沙河市人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司保定市徐水區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社沙河市徐水區(qū)轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股沙河區(qū)人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司6.00/2.44河北霸州農(nóng)村商業(yè)銀行廊坊市霸州市轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股霸州市人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司/2.38無極縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社石家莊市無極縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股無極縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司4.507.27河北深州農(nóng)村商業(yè)銀行衡水市深州市轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股深州市人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司/石家莊市藁城農(nóng)村信用合作聯(lián)社石家莊市藁城區(qū)轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股藁城區(qū)人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司9.50/4.34易縣農(nóng)村信用聯(lián)社保定市易縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股易縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司7.00保定市清菀區(qū)農(nóng)村信用聯(lián)社保定市清菀區(qū)轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股清菀區(qū)人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司5.506.91/饒陽縣農(nóng)村信用聯(lián)社衡水市饒陽縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股饒陽縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司3.503.80/3.90順平縣農(nóng)村信用聯(lián)社保定市順平縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股順平縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司3.504.83/2.48河北灤平縣農(nóng)村商業(yè)銀行承德市灤平縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股灤平縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司6.00/2.90邯鄲市峰峰礦區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社邯鄲市峰峰礦區(qū)轉(zhuǎn)股協(xié)議存款邯鄲市峰峰礦區(qū)人民政府6.00/3.06邱縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社邯鄲市邱縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款邱縣人民政府4.506.363.13阜平縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社保定市阜平縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股阜平縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司4.505.76淶源縣農(nóng)村信用聯(lián)社保定市淶源縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股淶源縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司3.504.269.44河北衡水農(nóng)村商業(yè)銀行衡水市轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股衡水市人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司9.50青龍滿族自治縣農(nóng)村信用聯(lián)社秦皇島市青龍滿族自治縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股青龍滿族自治縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有7.509.00/蔚縣農(nóng)村信用聯(lián)社張家口市蔚縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股蔚縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司5.006.32/贊皇縣農(nóng)村信用聯(lián)社石家莊市贊皇縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股贊皇縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司3.004.262.26故城縣農(nóng)村信用聯(lián)社衡水市故城縣轉(zhuǎn)股協(xié)議存款及入股故城縣人民政府/河北省國有金融資本投資運營有限公司9.509.093.74資料來源：中國債券信息網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心年份基調(diào)重要工具2020積極的財政政策要更加積極有為，提高赤字率，發(fā)行抗疫特別國債，增加地方政府專項債券。圍繞做好“六穩(wěn)”工作、落實“六?！比蝿?wù)，以更大的政策力度對沖疫情影響，真正發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟的關(guān)鍵作用。赤字率提高到3.6%以上，赤字規(guī)模增加1萬億元，發(fā)行抗疫特別國債1萬億元新增加的財政赤字和抗疫特別國債全部安排給地方。地方政府新增專項債券3.75萬億元，從新增地方政府專項債券額度中安排2000億元，支持化解中小銀行風險。實施階段性大規(guī)模減稅降費，與制度性安排相結(jié)合，全年為市場主體減負超過2.6萬億元。中央對地方轉(zhuǎn)移支付達到8.33萬億元，比上年增加8955億元，增長12%，增量和增幅為近年來最高，并重點向中西部和困難地區(qū)傾斜，確?；鶎迂斄υ鲩L。2021積極的財政政策要提質(zhì)增效、更可持續(xù)，努力保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。一方面，保持宏觀政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，保持對經(jīng)濟恢復的必要支持力度，兼顧穩(wěn)增長和防風險需要，合理安排赤字、債務(wù)、支出規(guī)模，不急轉(zhuǎn)彎，把握好時度效。另一方面，政策操作上更加精準有效，以更大力度調(diào)整優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，進一步完善政策實施機制，切實提升政策效能和資金效益。地方政府專項債務(wù)收入36500億元。持續(xù)推進減稅降費，全年新增減稅降費超過1萬億元。在部分具備條件的地區(qū)率先開展全域無隱性債務(wù)試點，穩(wěn)步推進隱性債務(wù)清零。穩(wěn)妥推進專項債券合理補充中小銀行資本金，增強中小銀行風險抵御能力。落實稅收法定原則，推進增值稅等稅收立法，印花稅法正式公布。2022實施積極的財政政策，加強對財政經(jīng)濟運行的分析研判，強化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟平穩(wěn)運行提供有力支撐。積極的財政政策要提升效能，更加注重精準、可持續(xù)，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟出力。特定國有金融機構(gòu)和專營機構(gòu)上繳利潤16500億元、地方政府專