財務(wù)管理培訓(xùn)課程《股權(quán)融資實操演練》精美課件

股權(quán)融資訓(xùn)練營——知己篇0102030405060708股權(quán)融資定資本戰(zhàn)略定估值預(yù)期搭股權(quán)架構(gòu)投資人定位定融資時機備商業(yè)計劃書測融資金額提煉股權(quán)價值股權(quán)融資天龍八部法Part1定資本戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊梳理擬上市板塊業(yè)務(wù)板塊分類被并購板塊盤點旗下有多少業(yè)務(wù)板塊（多級分類）資本戰(zhàn)略資本戰(zhàn)略自留地板塊新三板主板IPO創(chuàng)業(yè)板擬對接資本板塊資本戰(zhàn)略被并購中小板海外資本戰(zhàn)略架構(gòu)設(shè)計美國紐交所納斯達克香港主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新板其他IPO新三板企業(yè)家被并購如何抉擇？1、隱形天花板2、年齡+無二代接班3、身心健康原因國內(nèi)主板中小板創(chuàng)業(yè)板國外香港（主板、創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)新板）美國（紐交所、納斯達克）上市地PK大戰(zhàn)境內(nèi)VS境外上市Part2023年中國企業(yè)境內(nèi)外上市交易所分布（按數(shù)量）上海證券交易所,103,

36%深圳創(chuàng)業(yè)板,

78,27%深圳中小企業(yè)板,46,

16%香港主板,

44,15%香港創(chuàng)業(yè)板,

10,4%紐約證券交易所,納斯達克證券交3,

1%易所,4,

1%澳大利亞證券交易所,1,

0%新加坡交易所,1,

0%韓國交易所主板,1,

0%2015年以來受到私有化要約的企業(yè)名單中概股“回家”Part藍汛（12）和網(wǎng)宿（431）綠諾科技分眾傳媒嘉漢紙業(yè)東方紙業(yè)做空、破發(fā)、摘牌律師費、券商費、披露信息費等等為啥不去海外上市估值低做空潮成本低A股不見兔子就撒鷹美股看到兔子再撒鷹港股見了兔子都不撒鷹不識水性第一PPT模板網(wǎng)0102020203無奈之舉房地產(chǎn)公司餐飲行業(yè)小額貸款經(jīng)營支持全球發(fā)展（中國華融）公信力（阿里巴巴）目標市場其他身份轉(zhuǎn)移財富轉(zhuǎn)移為啥去海外上市利威建議：優(yōu)選國內(nèi)市場，不得已考慮海外市場；視行業(yè)情況可考慮香港和紐約，基本不考慮歐洲和日韓市場。Part2搭股權(quán)架構(gòu)搭股權(quán)架構(gòu)定上市主體1定下層架構(gòu)2定上層架構(gòu)3定重組路徑4做動態(tài)調(diào)整5Part2投資人定位擬IPO公司擴張期乙類擴張期甲類成長期PE/C型PE/B型PE/A型VC天使創(chuàng)業(yè)期投資人定位案例：天使輪融資Part2提煉股權(quán)價值資本視角價值塑造價值傳遞（路演）價值挖掘價值描述（商業(yè)計劃書）股權(quán)價值提升之路Mission:Statethecompany’smissionstatementanddescribethecompany’svisionandbusinessmodel.Vision:Statethecompany’smissionstatementanddescribethecompany’svisionandbusinessmodel..成長性護城河合規(guī)性管理技術(shù)品牌牌照人脈資源團隊創(chuàng)意資金等等護城河護城河提示Part2定融資時機貝克福爾案例輪動和周期"寒來則暑往,暑往則寒來,寒暑想推,而成歲焉"。——《易經(jīng)》已有的事、后必再有．已行的事、后必再行。日光之下并無新事?！妒ソ?jīng)》實體行業(yè)周期股市輪動和周期市盈率利潤股價市值=凈利潤×市盈率產(chǎn)融互動曲線時間市值內(nèi)在價值產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線市值增長曲線產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)及其對應(yīng)的資源與能力資金、并購、平臺能力、品牌、士氣、人才、資源整合能力、風(fēng)險承受能力等別人貪婪的時候我恐懼；別人恐懼的時候我貪婪！說說容易，行動何難！逆人性操作永遠不會是主流！所以請記住，我們需要做的僅是潛伏積蓄力量，當(dāng)資本泡沫來臨那刻傻錢的到來！——利威融資的節(jié)奏感內(nèi)部外部Part2定估值預(yù)期股權(quán)融資是場關(guān)于分數(shù)的博弈=百分比分子分母A融資金額C企業(yè)估值B釋放持股比股權(quán)結(jié)構(gòu)成本法比較法市場法思考：使用哪一種方法和什么有關(guān)系？市夢率市盈率市場法成本法老年期中年期青年期童年期計算自己的估值對比市盈率修正找對標公司市盈率定利潤基數(shù)估值=凈利潤*市盈率收入成本費用結(jié)構(gòu)等進行修正IPO&新三板&行業(yè)數(shù)據(jù)去年/今年/明年/未來三年平均Part2測融資金額融資過渡：錢趴著，公司是別人的了融資不足：公司活著，錢燒沒了商業(yè)模式溝通溝通溝通融資測算戰(zhàn)略規(guī)則66%的高管認為企業(yè)沒有足夠的能力完成戰(zhàn)略

80%的高管認為員工因不懂戰(zhàn)略而無法執(zhí)行

90%的高管認為企業(yè)因戰(zhàn)略進展緩慢而正在失去重要市場機會

——來自于畢馬威旗下咨詢公司的調(diào)查Part8備商業(yè)計劃書123百字介紹（微信群里海選）20頁版（給意向投資人投放）50頁版（精準投資人面談版）最少三個商業(yè)計劃書版本股權(quán)融資實操演練“知彼知己，百戰(zhàn)不殆；不知彼而知己，一勝一負；不知彼，不知己，每戰(zhàn)必殆?！?/p>

——《孫子·謀攻篇》

01020304知彼篇知己篇談判篇投后篇目錄/contentsPART

ONE1

知彼篇基金素描像基金的募資基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對VC/PE圈有認知了解VC/PE的投資邏輯可以對打交道的基金進行判斷認知PE/VC2023年國內(nèi)股權(quán)投資規(guī)?，F(xiàn)狀：1.3萬家+8.7萬億+20萬人1萬家投資機構(gòu)截至2023年，基金業(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)國內(nèi)股權(quán)投資機構(gòu)超過1.3萬家，市場活躍度增加的同時，機構(gòu)間競爭加劇。8.7萬億元管理資本量1萬家股權(quán)投資機構(gòu)管理資本量總計超8.7萬億元，按照規(guī)模來算中國已成為全球第二大股權(quán)投資市場。20萬從業(yè)人員國內(nèi)1萬多家股權(quán)投資機構(gòu)登記的從業(yè)人數(shù)已超過20萬人，其中參與基金業(yè)考試的人數(shù)已達數(shù)萬人。十年間，中國VC/PE的增長速度中美股權(quán)投資總額占GDP比重比較募資總額：2650億美元投資案例：12129起投資金額：6224億美元退出案例：1866筆募資金額：2847億美元投資案例：10144起投資金額：1898億美元退出案例：3409筆中國美國2023年中美VC/PE對比增長速度中國在募資金額和退出案例上超越了美國?；鹚孛柘窕鸬哪假Y基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對VC/PE圈有認知了解VC/PE的投資邏輯可以對打交道的基金進行判斷認知基金√基金的三個端人才端私募基金管理人資金端項目端VC/PE投你的終極目的只有一個2+13+25+27+18+210+2陪伴期退出期情懷VC/PE以退為進AB南極北極資金閑置找項目如何選擇找錢募資策略投資策略資金端人才端項目端N+N/杠桿/回報預(yù)期/決委會狼性/羊性退出期/退出方式募資策略退出策略投資策略狼性基金&羊性基金從下面的數(shù)據(jù)你感受到了什么？新基金不進入已投項目未退出募集資金已投完不斷裁員over我們能想到最悲催的事……1、管理費2%2、收益分成20%基金素描像基金的募資基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對VC/PE圈有認知了解VC/PE的投資邏輯可以對打交道的基金進行判斷認知基金√私募股權(quán)基金募投管退123456退出之路之路基金：一個以退為進的行業(yè)基金素描像基金的募資基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對VC/PE圈有認知了解VC/PE的投資邏輯可以對打交道的基金進行判斷認知基金√VC/PE怎么賺錢？投資賺錢的三種邏輯！成長投資：洼地投資：趨勢投資：價值價格李氏生命周期成熟期擴張期創(chuàng)業(yè)期成長期分水嶺投資拐點公司能夠比較準確地捕捉或促成銷售品企業(yè)步入收入或利潤高速成長期的拐點，并進行拐點投資。在拐點進行投資可避免過長的潛伏期或過高的投資價格。而且能讓投入的資本立刻發(fā)揮最大的成長推動作用。至于盈利模式，我們也被問了好多遍。我覺得，現(xiàn)在談這個還真的太早。原因是兩個方面：第一，為什么會有風(fēng)投這個行當(dāng)存在。我舉個例子，我這個手機，10塊錢造，20塊錢賣，我為什么要你投我，我有錢不能自己賺嗎？為什么要別人投資，原因肯定是我們暫時還沒有找到好的盈利模式，或者暫時沒賺錢，然后我們需要風(fēng)投讓我們來贏得時間，用這個時間窗口來探索我們的盈利模式。等我哪天找到自己的盈利模式，我肯定不會再用你的錢了。我現(xiàn)在沒找到，所以我需要一些人幫忙給我們賺來一些時間。第二，我覺得對摩拜單車來說談這個時間太早，我們需要把用戶群擴大。我們產(chǎn)品才7個月整，200天出頭，我們還不知道怎么賺錢。比如Pony（馬化騰）98年成立騰訊，他要是200天后知道做游戲做微信賺錢，那他就是神了。摩拜單車CEO王曉峰理解為什么VC（VentureCapital）叫風(fēng)險投資！風(fēng)險投資是干什么的？風(fēng)險投資是追求上百倍的回報的，因為要上百倍的回報，才會反過來說我愿意承擔(dān)風(fēng)險。很多基金可能投了一輩子，但一個都沒投出來，這真的不是開玩笑。所以，我們創(chuàng)世伙伴資本是采用典型的硅谷早期VC的篩選方式，希望投的是將來的google、亞馬遜、京東等巨大無比的公司，同時我們也愿意承受比別人更大的風(fēng)險。周鴻祎成熟期擴張期創(chuàng)業(yè)期成長期投資拐點天使李氏生命周期創(chuàng)業(yè)期成長期擴張期（無自由現(xiàn)金流）天使VCPE/A型成長投資投錢給你啟動投錢給你試錯投錢給你壘墻創(chuàng)意團隊、執(zhí)行力、適應(yīng)能力商業(yè)模式時機融資BillRoss的話題創(chuàng)業(yè)公司能否成功哪個因素最重要？？一、行業(yè)時機二、企業(yè)家三、商業(yè)模式四、財務(wù)數(shù)據(jù)五、投資退出風(fēng)口出現(xiàn)，江湖大亂，行業(yè)洗牌，重新排位行業(yè)重構(gòu)隱形知識人類的知識有兩種。通常被描述為知識的，即以書面文字、圖表和數(shù)學(xué)公式加以表述的，只是一種類型的知識。而未被表述的知識，像我們在做某事的行動中所擁有的知識，是另一種知識。”——邁克爾·波蘭尼隱形知識不可以用語言來解釋的，它主要是來源于經(jīng)驗和技能，學(xué)習(xí)的唯一方案是領(lǐng)悟