2023年07月基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》押題卷7

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基金會計核算中,承擔復(fù)核責任的是（）。【答案】D【解析】我囯基金資產(chǎn)估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復(fù)核責任。A.證券投資基金B(yǎng).會計師事務(wù)所C.基金管理公司D.基金托管人2.[單選]

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特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位（）下的超額收益率?！敬鸢浮緼【解析】特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)風險下的超額收益率。故選A。A.系統(tǒng)風險B.利率風險C.非系統(tǒng)風險D.流動性風險3.[單選]

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金融衍生工具的基本特征不包括（）?！敬鸢浮緼【解析】金融衍生工具的基本特征有：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性。A.收益性B.杠桿性C.聯(lián)動性D.不確定性或高風險性4.[單選]

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下列哪項不是影響期權(quán)價格的因素（）?！敬鸢浮緿【解析】期權(quán)價格的影響因素：合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格、期權(quán)的有效期限、無風險利率水平、標的資產(chǎn)價格的波動率以及合約標的資產(chǎn)的分紅。A.合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格B.期權(quán)的有效期C.無風險利率水平D.權(quán)利金的波動率5.[單選]

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對于B股，中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費，在深圳證券交易所，稱為結(jié)算登記費，是成交金額的（），但最高不超過（）港元?！敬鸢浮緽【解析】對于B股，雖然沒有過戶費，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費。在上海證券交易所，結(jié)算費是成交金額的0.5‰，在深圳證券交易所，稱為“結(jié)算登記費”，是成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。A.0.5％，500B.0.5‰，500C.0.5％，1000D.0.5‰，10006.[單選]

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市場風險管理的主要措施不包括（）。【答案】D【解析】除ABC三項外，市場風險管理的主要措施還包括：①密切關(guān)注行業(yè)的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風險；②加強對場外交易的監(jiān)控；③運用定量風險模型和優(yōu)化技術(shù)，分析各投資組合市場風險的來源和暴露。D項，進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為是流動性風險管理的主要措施之一。A.密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標和趨勢B.關(guān)注投資組合的風險調(diào)整后收益C.加強對重大投資的監(jiān)測D.進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為7.[單選]

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下列關(guān)于遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述，不正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應(yīng)。而遠期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行B.一般而言，遠期合約和互換合約通常是用實物進行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實物交割C.遠期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)D.遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)8.[單選]

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下列關(guān)于利息率、名義利率和實際利率的說法錯誤的是（）。【答案】D【解析】1.利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位。2.按債權(quán)人取得報酬的情況，可以將利率分成為實際利率和名義利率。3.實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。4.名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。5.通常所說的年利率都是指名義利率A.利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位B.按債權(quán)人取得報酬的情況，可以將利率分成為實際利率和名義利率C.實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率D.名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩斘飪r不斷上漲時，名義利率比實際利率低9.[單選]

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關(guān)于基金估值，以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。復(fù)核無誤的基金份額凈值由基金管理人對外公布。A.復(fù)核無誤的基金份額凈值由基金托管人對外公布B.開放式基金每個交易日的次日進行估值C.封閉式基金每周進行一次估值D.開放式基金每個交易日進行估值10.[單選]

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交易所交易資金清算不包括（）?！敬鸢浮緼【解析】交易所交易資金清算指基金在證券交易所進行股票、債券買賣及回購交易時所對應(yīng)的資金清算。A.權(quán)證交易B.股票交易C.債券買賣D.債券回購11.[單選]

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（）是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。【答案】C【解析】證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。A.證券的流通轉(zhuǎn)讓B.證券的競價交易C.證券的回轉(zhuǎn)交易D.證券的贖回交易12.[單選]

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封閉式基金（）披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值?！敬鸢浮緽【解析】目前，我國開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。A.每日B.每周C.每月D.每季13.[單選]

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期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一種能在未來特定時間以特定價格（）一定數(shù)量的某種特定資產(chǎn)的權(quán)利。【答案】B【解析】期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。約定的價格被稱作執(zhí)行價格或協(xié)議價格。A.賣出B.買入或賣出C.買入D.買入同時賣出14.[單選]

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下列關(guān)于夏普比率說法錯誤的是（）?！敬鸢浮緿【解析】夏普比率的公式是夏普比率數(shù)值越大，代表單位風險超額回報率越高，基金業(yè)績越好。故D選項錯誤。A.夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差B.夏普比率中基金收益率和無風險收益率應(yīng)用平均值的原因，是在測度期間內(nèi)兩者都是在不斷變化的C.夏普比率是針對總波動性權(quán)衡后的回報率，即單位總風險下的超額回報率D.夏普比率數(shù)值越小，代表單位風險超額回報率越高，基金業(yè)績越好15.[單選]

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（）要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算。【答案】C【解析】詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算。A.特雷諾指數(shù)B.夏普指數(shù)C.詹森指數(shù)D.風險指數(shù)16.[單選]

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衡量企業(yè)對于長期債務(wù)利息保障程度的是（）。【答案】C【解析】資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和負債權(quán)益比衡量的是對于長期債務(wù)的本金保障程度，而衡量企業(yè)對于長期債務(wù)利息保障程度的是利息倍數(shù)。A.權(quán)益乘數(shù)B.負債權(quán)益比C.利息倍數(shù)D.資產(chǎn)負債率17.[單選]

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（）中，最為重要的角色就是做市商，因此也被稱為做市商制度。【答案】C【解析】報價驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買米雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出。與股票不同的是，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。A.指令驅(qū)動B.經(jīng)紀業(yè)務(wù)C.報價驅(qū)動D.保證金交易18.[單選]

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下列關(guān)于基金系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)性風險說法錯誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險。與之相對，非系統(tǒng)性風險則是可以通過分散化投資來降低的風險。A.非系統(tǒng)性風險則是可以通過分散化投資來降低的風險B.系統(tǒng)風險可以通過分散化投資來降低的風險C.系統(tǒng)性風險的存在是由于某些因素能夠通過多種作用機制同時對市場上大多數(shù)資產(chǎn)的價格或收益造成同向影響D.非系統(tǒng)性風險又被稱為特定風險、異質(zhì)風險、個體風險等19.[單選]

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目前，我國基金賣出股票按照1‰的稅率征收（）?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對買入交易不再征收印花稅，即對印花稅實行單向征收。A.營業(yè)稅B.所得稅C.增值稅D.印花稅20.[單選]

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已知某債券基金的久期是3年，那么當市場利率下降2％時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將（）?！敬鸢浮緼【解析】利率下降，債券基金資產(chǎn)凈值增加32％＝6％。A.增加；6％B.減少；6％C.增加；3％D.減少；3％21.[單選]

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我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于（）天的債券?！敬鸢浮緽【解析】貨幣基金同樣會面臨利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險。我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天。A.360B.397C.270D.18022.[單選]

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關(guān)于基金管理人的基金資產(chǎn)估值工作，表述錯誤的是（）。【答案】C【解析】本題考查基金管理人資產(chǎn)估值的內(nèi)容。A.應(yīng)該制定相應(yīng)的制度，明確基金估值的原則和程序B.建立健全估值決策體系C.須與基金托管人使用相同的估值業(yè)務(wù)系統(tǒng)D.根據(jù)投資策略定期審閱估值原則和程序，確保其持續(xù)適用性23.[單選]

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下列股票估值方法中，不屬于相對價值法的是（）?！敬鸢浮緾【解析】普通股估值的相對價值法有市盈率模型、市凈率模型、市銷率模型、市現(xiàn)率模型、企業(yè)價值倍數(shù)等。經(jīng)濟附加值模型是絕對價值法。A.市盈率模型B.企業(yè)價值倍數(shù)C.經(jīng)濟附加值模型D.市銷率模型24.[單選]

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目前，我國股票型封閉式基金托管費一般按基金資產(chǎn)凈值的（）的年費率計提?！敬鸢浮緾【解析】目前，我國股票型封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費；開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%；股票基金的托管費要高于債券基金及貨幣市場基金的托管費率。A.0.15%B.0.10%C.0.25%D.0.50%25.[單選]

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顯性成本包括（）。

Ⅰ.傭金

Ⅱ.買賣價差

Ⅲ.印花稅

Ⅳ.過戶費【答案】B【解析】顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費等。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ26.[單選]

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下列關(guān)于指數(shù)基金與ETF的風險管理的說法中，錯誤的是（）。【答案】A【解析】指數(shù)基金與其股指成分密切相關(guān)，嚴格按照契約跟蹤指數(shù)。指數(shù)基金通過投資指數(shù)成分股分散投資，個別股票的波動對指數(shù)基金的整體影響不大，從而達到分散風險的目的。A.指數(shù)基金通過投資指數(shù)成分股分散投資，個別股票的波動對指數(shù)基金的整體影響很大B.跟蹤誤差揭示基金收益率圍繞標的指數(shù)收益率的波動情況C.作為衡量基金風險的指標，跟蹤誤差越大，反映其跟蹤標的偏離度越大，風險越高D.作為衡量基金風險的指標，跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越小，風險越低27.[單選]

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對基金管理人的估值結(jié)果負有復(fù)核責任的是（）。【答案】B【解析】我國基金資產(chǎn)估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復(fù)核責任。A.基金管理人B.基金托管人C.基金投資人D.基金監(jiān)管人28.[單選]

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一個具有較高的投資技能卻只掌握較少投資機會的投資經(jīng)理，很可能與一個投資能力一般卻具有較多投資機會的投資經(jīng)理具有相同的投資業(yè)績。但是投資經(jīng)理經(jīng)常會面臨兩難的境地，即在擴展投資機會的同時往往會導(dǎo)致對投資機會使用效率的降低，例如無法及時、有效地使用可得的信息。因此投資機會的多少與對投資機會的使用效率存在（）的關(guān)系。【答案】A【解析】一個具有較高的投資技能卻只掌握較少投資機會的投資經(jīng)理，很可能與一個投資能力一般卻具有較多投資機會的投資經(jīng)理具有相同的投資業(yè)績。但是投資經(jīng)理經(jīng)常會面臨兩難的境地，即在擴展投資機會的同時往往會導(dǎo)致對投資機會使用效率的降低，例如無法及時、有效地使用可得的信息。因此投資機會的多少與對投資機會的使用效率存在相互替代的關(guān)系。A.相互替代B.相互沖突C.不可替代D.嚴重沖突29.[單選]

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另類投資通常不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】另類投資是指傳統(tǒng)公開市場交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣類資產(chǎn)之外的投資類型。目前，另類投資沒有統(tǒng)一的定義通常包括私募股權(quán)、房產(chǎn)與商鋪、礦業(yè)與能源、大宗商品、基金設(shè)施、對沖基金、收藏市場等領(lǐng)域。除了私募股權(quán)、不動產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。A.私募股權(quán)B.房產(chǎn)商鋪C.礦業(yè)與能源D.現(xiàn)金投資30.[單選]

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（）稱為企業(yè)的“第一會計報表”。【答案】D【解析】資產(chǎn)負債表稱為企業(yè)的“第一會計報表”。資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末。A.所有者權(quán)益變動表B.利潤表C.現(xiàn)金流量表D.資產(chǎn)負債表31.[單選]

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（）是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。【答案】B【解析】執(zhí)行價格，又稱協(xié)議價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使校利時所實際執(zhí)行的價格。A.市場價格B.協(xié)議價格C.理論價格D.供求價格32.[單選]

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投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出是指（）?！敬鸢浮緿【解析】證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。A.遠期交易B.清算交收C.除息除權(quán)D.回轉(zhuǎn)交易33.[單選]

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（）是指承銷商在發(fā)行期內(nèi)將承銷的債券向其他結(jié)算成員（和分銷認購人）進行承銷額度的過戶。【答案】A【解析】分銷業(yè)務(wù)是指承銷商在發(fā)行期內(nèi)將承銷的債券向其他結(jié)算成員（和分銷認購人）進行承銷額度的過戶。A.分銷業(yè)務(wù)B.現(xiàn)劵業(yè)務(wù)C.質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)D.買斷式回購業(yè)務(wù)34.[單選]

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（）是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割，款項結(jié)算自行辦理?！敬鸢浮緿【解析】純?nèi)^戶是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托管結(jié)算機構(gòu)辦理債券交割，款項結(jié)算自行辦理。A.券款對付B.見款付券C.見券付款D.純?nèi)^戶35.[單選]

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貨幣市場基金可以投資于剩余期限小于（）天但剩余存續(xù)期超過（）天的浮動利率債券?！敬鸢浮緿【解析】貨幣市場基金可以投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券。雖然其剩余期限小于397天，但實際上該債券品種的期限往往很長（如10年），因此，該券種在收益率、流動性、信用風險、利率風險等方面會與同樣剩余期限的其他券種存在差異。在判斷基金組合剩余期限分布時，應(yīng)充分考慮基金投資該類債券的情況。A.197；197B.356；356C.397；367D.397；39736.[單選]

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現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為（）。

Ⅰ.凈現(xiàn)金流

Ⅱ.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

Ⅲ.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

Ⅳ.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量【答案】B【解析】現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資（也稱融資）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ37.[單選]

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市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，這個高出的收益率稱為（）?！敬鸢浮緿【解析】投資者會要求對承擔流動性風險進行補償，這導(dǎo)致市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，因為期限較長的債券比期限較短的債券流動性更差。這個高出的收益率稱為流動性溢價。A.期望收益率B.資金回報C.必要收益率D.流動性溢價38.[單選]

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（）是指上市公司將其部分資產(chǎn)或附屬公司（子公司或分公司）分離出去，成立新公司的行為?！敬鸢浮緽【解析】剝離是指上市公司將其部分資產(chǎn)或附屬公司（子公司或分公司）分離出去，成立新公司的行為。剝離后，母公司的資產(chǎn)因為剝離給新公司而減少，母公司的總價值下降;但母公司原有股東持有的新公司的股票份額會彌補他們在母公司損失的價值。A.股票回購B.剝離C.兼并收購D.權(quán)證的行權(quán)39.[單選]

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下列關(guān)于利息率的說法，錯誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。A.一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率B.名義利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率C.名義利率和實際利率的區(qū)別可以用費雪方程式ir=in-p表達。其中，ir為實際利率;in為名義利率;p為通貨膨脹率D.利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位40.[單選]

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一般來說，（）伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道?！敬鸢浮緼【解析】一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道。A.首次公開發(fā)行B.買殼上市或借殼上市C.管理層回購D.二次出售41.[單選]

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利率風險指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價值的不確定性。以下不會影響利率變動的是（）?！敬鸢浮緿【解析】利率變動主要受通貨膨脹預(yù)期、中央銀行的貨幣政策、經(jīng)濟周期和國際利率水平等的影響。而國際收支是影響匯率變動的因素。故選D。A.通貨膨脹預(yù)期B.中央銀行的貨幣政策C.經(jīng)濟周期D.國際收支42.[單選]

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下列屬于遠期合約的是（）?！敬鸢浮緿【解析】遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。金融遠期合約主要包括遠期利率合約、遠期外匯合約和遠期股票合約。A.貨幣期貨B.股票期貨C.股票指數(shù)期貨D.遠期利率合約43.[單選]

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（）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產(chǎn)的合約?！敬鸢浮緽【解析】互換交易合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產(chǎn)的合約。A.交換合約B.互換合約C.金融互換合約D.遠期合約44.[單選]

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利潤表的構(gòu)成部分不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】利潤表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入：第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用：第三部分是利潤。A.營業(yè)收入B.利潤C.與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用D.營業(yè)費用45.[單選]

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以下有關(guān)銀行間債券市場債券結(jié)算的說法錯誤的是（）。【答案】B【解析】見券付款是一種對收券方有利的結(jié)算方式，有利于收券方控制風險，但付券方會有一個風險敞口，付券方在選擇此方式時應(yīng)充分考慮對方的信譽情況。A.純?nèi)^戶的特點是快捷、簡便B.見券付款有利于付券方控制風險C.見款付券的收券方會有一個風險敞口D.券款對付的結(jié)算風險雙方對等46.[單選]

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下列關(guān)于下行風險說法措誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析】最大回撤這個指標是要將損失控制在相對于其投資期間最大財富的一個固定比例。根據(jù)CFA協(xié)會的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失。投資的期限越長，最大撤回指標就越不利，因此C不正確。A.下行風險是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔的損失。B.根據(jù)CFA協(xié)會的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失。C.投資的期限越短，最大撤回指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間。D.從基金經(jīng)理的角度看，來自于客戶的收入是其主要的收入來源，失去客戶是致命的損失，任何投資策略，均應(yīng)考慮最大回撤指標，因為不少客戶對這個指標相當重視。47.[單選]

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可轉(zhuǎn)換債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為債券的票面（）。【答案】A【解析】可轉(zhuǎn)換債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為債券的票面年利率。A.年利率B.季利率C.月利率D.日利率48.[單選]

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（）指未到期債券的持有者無法以面值，而只能以明顯低于市值的價格變現(xiàn)債券形成的投資風險?！敬鸢浮緾【解析】債券的流動性風險指未到期債券的持有者無法以面值，而只能以明顯低于市值的價格變現(xiàn)債券形成的投資風險。A.通脹風險B.再投資風險C.流動性風險D.提前贖回風險49.[單選]

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從銷售利潤率的指標關(guān)系看，凈利潤與銷售利潤率成（）關(guān)系，銷售收入與銷售利潤率成（）關(guān)系?！敬鸢浮緾【解析】銷售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤，其計算公式為：銷售利潤率=凈利潤/銷售收入。A.正比；正比B.反比；反比C.正比；反比D.反比；正比50.[單選]

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下列選項中不屬于隱性成本的是（）?！敬鸢浮緿【解析】證券市場中的交易成本可分為顯性成本和隱性成本。顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費等。隱性成本包括買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等。A.機會成本B.買賣價差C.市場沖擊D.印花稅51.[單選]

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技術(shù)分析的三項假定不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】技術(shù)分析的三項假定是指：①市場行為涵蓋一切信息。一家公司盈利、股利和未來業(yè)績變化的有關(guān)信息都會自動反映在公司以往價格上。②股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。根據(jù)技術(shù)分析，股票價格沿著趨勢運行并傾向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢方告結(jié)束。③歷史會重演。技術(shù)分析隱含的一個重要前提是資產(chǎn)價格運動遵循可預(yù)測的模式，并且沒有足夠的投資者可以識別這種模式，市場多數(shù)投資者是根據(jù)情緒而不是理智進行投資決策。A.市場行為涵蓋一切信息B.股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動C.歷史會重演D.股票價格圍繞其內(nèi)在價值波動52.[單選]

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為解決不同方法制作出來的業(yè)績報告之間缺乏可比性這個問題，CFA協(xié)會在（）年開始籌備成立全球投資業(yè)績標淮委員會，負責發(fā)展并制定單一績效的呈現(xiàn)標準?！敬鸢浮緽【解析】CFA協(xié)會在1995年開始籌備成立全球投資業(yè)績標準委員會，負責發(fā)展并制定單一績效的呈現(xiàn)標準。A.1993B.1995C.1997D.199953.[單選]

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根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券的分類不包括（）。【答案】D【解析】根據(jù)發(fā)行主體的不同債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。A.政府債券B.金融債券C.公司債券D.附息債券54.[單選]

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（）是分析企業(yè)長期償債能力的風險指標。【答案】B【解析】與流動性比率一樣，財務(wù)杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風險指標。不同的是，財務(wù)杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即使用的財務(wù)杠桿有關(guān)，所以稱為財務(wù)杠桿比率。A.流動性比率B.財務(wù)杠桿比率C.營運效率比率D.盈利能力比率55.[單選]

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下列選項中，不屬于房地產(chǎn)投資信托基金特點的是（）?！敬鸢浮緿【解析】房地產(chǎn)投資信托基金具有以下特點：（1）流動性強。（2）抵補通貨膨脹效應(yīng)。（3）風險較低。（4）信息不對稱程度較低。A.風險較低B.抵補通貨膨脹效應(yīng)C.流動性強D.信息不對稱程度較高56.[單選]

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基金公司的投資管理部門設(shè)置中，不包括（）。【答案】A【解析】合規(guī)部是合規(guī)管理部門的設(shè)置。A.合規(guī)部B.投資部C.研究部D.投資決策委員會57.[單選]

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（）用來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率?！敬鸢浮緾【解析】營運效率用來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。營運效率比率可以分成兩類：一類是短期比率，另一類是長期比率。A.流動性B.財務(wù)杠桿C.營運效率D.盈利能力58.[單選]

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（）是專門進行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資?！敬鸢浮緽【解析】并購?fù)顿Y是專門進行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。A.風險投資B.并購?fù)顿YC.危機投資D.私募股權(quán)二級市場投資59.[單選]

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下列關(guān)于算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率說法，不正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動加劇而增大。A.算術(shù)平均收益率即計算各期收益率的算術(shù)平均值B.幾何平均收益率運用了復(fù)利的思想，考慮了貨幣的時間價值C.一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率D.由于幾何平均收益率是通過對時間進行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會出現(xiàn)的上偏傾向60.[單選]

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隨機變量X的期望（或稱均值，記做E（X））衡量了X取值的平均水平，它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的（）?！敬鸢浮緼【解析】隨機變量X的期望（或稱均值，記做E（X））衡量了X取值的平均水平，它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。A.平均值B.最大值C.最小值D.中間值61.[單選]

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（）指股票發(fā)行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票?！敬鸢浮緼【解析】場外協(xié)議回購指股票發(fā)行方通過協(xié)議價格向一個或幾個大股東回購股票。A.場外協(xié)議回購B.場內(nèi)公開市場回購C.要約回購D.憑證回購62.[單選]

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一家企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5，那么該家企業(yè)平均需花（）天收回一次賬面上的全部應(yīng)收賬款?！敬鸢浮緽【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=365／5=73（天）。A.5B.73C.30D.7063.[單選]

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下列說法錯誤的是（）。【答案】C【解析】考查做市商知識點。有時為了完成交易承諾，做市商之間也會進行資金或證券的拆借。A.做市商為了維護證券的流動性必須具備一定的實力，充足的可交易資金和證券是必不可少的B.做市商必須隨時滿足買賣雙方的交易數(shù)量，這樣才能給市場提供流動性。C.做市商之間不允許進行資金或證券的拆借。D.當接到投資者賣出某種證券的報價時，做市商以自有資金買入64.[單選]

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下列關(guān)于股票基金持股集中度說法正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】持股集中度越高，說明基金在前十大重倉股的投資越多。類似地，可以計算基金在前三大行業(yè)或前五大行業(yè)上的行業(yè)投資集中度。持股數(shù)量越多，基金的投資風險越分散，風險越低。依據(jù)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標，可以對股票基金的風格暴露進行分析。故選C。A.持股集中度越高，說明基金在前十大重倉股的投資越少B.持股數(shù)量越多，基金的投資風險越分散，風險越高C.股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標，可以對股票基金的風格暴露進行分析D.基金持股平均市值的計算有不同的方法，只能用算術(shù)平均法65.[單選]

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（）是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定?！敬鸢浮緿【解析】回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。A.浮動條款B.轉(zhuǎn)換條款C.贖回條款D.回售條款66.[單選]

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下列選項中不屬于流動性風險管理措施的是（）?！敬鸢浮緾【解析】選項C屬于信用風險管理的措施。A.進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響，并相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合B.及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤C.建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新D.建立流動性風險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運作需要67.[單選]

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（）就是股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度。【答案】B【解析】市場有效性就是股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度。A.市場靈敏度B.市場有效性C.市場長期性D.市場有機性68.[單選]

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（）是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收?！敬鸢浮緼【解析】實時處理是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收。A.實時處理B.批量處理C.當面處理D.集中處理69.[單選]

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大宗商品是指具有實體，可進入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。大宗商品價值受全球經(jīng)濟因素、供求關(guān)系等影響較大，在通貨膨脹時價格隨之上漲，具有天然的（）功能?！敬鸢浮緾【解析】大宗商品價值受全球經(jīng)濟因素、供求關(guān)系等影響較大，在通貨膨脹時價格隨之上漲，具有天然的通貨膨脹保護功能.A.抗風險B.投資C.通貨膨脹保護D.高收益70.[單選]

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關(guān)于凸性以下說法錯誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析】C選項正確表述應(yīng)該是價格收益率曲線越彎曲，凸度越大。A.價格收益率曲線是債券價格變動與到期收溢之間的關(guān)系。B.凸度是衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標。C.價格收益率曲線越彎曲，凸度越小。D.價格收益率曲線上的斜率變化就是凸度。71.[單選]

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在杜邦財務(wù)分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯誤的是（）?！敬鸢浮緿【解析】資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額*100%A.權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風險大B.權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率大C.權(quán)益乘數(shù)等于股東權(quán)益比率的倒數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大72.[單選]

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（）是基金管理公司最核心的一項業(yè)務(wù)?！敬鸢浮緼【解析】基金投資運作管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)，基金管理公司的投資管理部門具體負責基金的投資管理業(yè)務(wù)。A.投資管理業(yè)務(wù)B.基金行政業(yè)務(wù)C.基金募集與銷售業(yè)務(wù)D.受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)73.[單選]

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未上市的股票配股和增發(fā)新股，按評估日的（）估值?！敬鸢浮緼【解析】未上市的股票配股和增發(fā)新股，按評估日的在證券交易所上市的同一股票的市價估值。A.在證券交易所上市的同一股票的市價B.單位基金資產(chǎn)凈值C.在證券交易所上市的相似股票的市價D.基金資產(chǎn)的歷史成本74.[單選]

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下列屬于中央銀行的貨幣政策工具的是（）。

Ⅰ.公開市場操作

Ⅱ.利率水平的調(diào)節(jié)

Ⅲ.存款準備金率的調(diào)節(jié)

Ⅳ.預(yù)算赤字【答案】A【解析】中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有：（1）公開市場操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債。（2）利率水平的調(diào)節(jié)。（3）存款準備金率的調(diào)節(jié)。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ75.[單選]

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參與全國銀行間債券回購的金融機構(gòu)應(yīng)在（）開立債券托管賬戶?！敬鸢浮緽【解析】中央結(jié)算公司（中央國債登記結(jié)算有限責任公司的簡稱）主要為市場的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)，并負責維護中債綜合業(yè)務(wù)平臺的正常運行。A.中國證券登記結(jié)算公司B.中央國債登記結(jié)算有限責任公司C.全國銀行間同業(yè)拆借中心D.證券交易所76.[單選]

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每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值是股票的（）。【答案】B【解析】股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。

在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。公司的凈資產(chǎn)是公司營運的資本基礎(chǔ)。

在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。

因此，賬面價值是股票投資價值分析的重要指標，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率時也有重要的作用。A.清算價值B.賬面價值C.票面價值D.內(nèi)在價值77.[單選]

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除權(quán)（息）參考價的計算公式為（）?！敬鸢浮緽【解析】除權(quán)（息）參考價計算公式:（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格*股份變動比例）/（1+股份變動比例）A.（前收盤價+現(xiàn)金紅利-配股價格*股份變動比例）/（1+股份變動比例）B.（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格*股份變動比例）/（1+股份變動比例）C.（前收盤價+現(xiàn)金紅利-配股價格*股份變動比例）/（1-股份變動比例）D.（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格*股份變動比例）/（1-股份變動比例〕78.[單選]

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經(jīng)合組織在2005年發(fā)表了《集合投資計劃治理白皮書》，下列不屬于“市場紀律與市場體系”部分的是（）。【答案】C【解析】《集合投資計劃治理白皮書》共有六個部分：①法律法規(guī)框架；②投資者權(quán)利；③基金行業(yè)經(jīng)營者的角色；④市場紀律與市場體系；⑤透明度與信息公開；⑥投資基金的內(nèi)部治理。C項屬于“投資者權(quán)利”部分。A.應(yīng)加強對投資者的教育B.相關(guān)信息應(yīng)當通過多渠道發(fā)放C.投資者在權(quán)益受損時有向相關(guān)機構(gòu)申訴的權(quán)利D.在信息傳播中，應(yīng)當充分運用現(xiàn)代化信息技術(shù)79.[單選]

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（）是對風險因子的暴露程度?！敬鸢浮緿【解析】風險敞口是對風險因子的暴露程度，故D是正確的，其中ABC都是指的是風險價值。A.在險價值B.風險收益C.風險價值D.風險敞口80.[單選]

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以下公式正確的是（）?！敬鸢浮緼【解析】轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格A.轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例B.轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券市值/轉(zhuǎn)換比例C.轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值*轉(zhuǎn)換價格D.轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券市值/轉(zhuǎn)換價格81.[單選]

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下列選項中屬于流動負債的是（）?！敬鸢浮緽【解析】流動負債是指企業(yè)要在一個營業(yè)周期內(nèi)償付的各類短期債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。A.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)收票據(jù)D.存貨82.[單選]

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下列關(guān)于封閉式基金的利潤分配的說法錯誤的是（）?！敬鸢浮緿【解析】封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90％，而不是高于。A.封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次B.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅C.基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值D.封閉式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利潤的90%83.[單選]

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下列關(guān)于做市商的表述，不正確的是（）。【答案】B【解析】雖然做市商的利潤來源于買賣差價，但如果買賣差價太大，做市商將很難促成交易，從而失去賺取差價的機會。另外，如果證券差價小但交易頻繁，做市商仍可以賺取利潤。A.報價驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度B.做市商的利潤來源于買賣差價，如果證券差價小但交易頻繁，做市商無法賺取利潤C.做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔,本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出D.當接到投資者賣出某種證券的報價時，做市商以自有資金買入；當接到投資者購買某種證券的報價時，做市商用其自由證券賣出84.[單選]

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下列關(guān)于股票拆分的說法中，錯誤的是（）?！敬鸢浮緼【解析】股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。A.會對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益產(chǎn)生影響B(tài).會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低C.每股收益和每股市價下降D.股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變85.[單選]

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如果一只股票基金的年周轉(zhuǎn)率為（），意味著該基金持有股票的平均時間為1年。【答案】D【解析】如果一只股票基金的年周轉(zhuǎn)率為100%，意味著該基金持有股票的平均時間為1年。A.20%B.50%C.80%D.100%86.[單選]

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金融期貨中率先出現(xiàn)的是（）?！敬鸢浮緾【解析】率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。A.股票指數(shù)期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.股票期貨87.[單選]

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根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金可投資下列金融產(chǎn)品或工具不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除中囯證監(jiān)會另有規(guī)走外，QDII基金可投資于下列金融產(chǎn)品或工具:①銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具。②政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中囯證監(jiān)會認可的囯際金融組織發(fā)行的證券等。③中囯證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的囯家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美囯存托憑證、房地產(chǎn)信憑證。④在已與中囯證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的囯家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金。⑤與固A.銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單B.政府債券、公司債券C.全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證D.購買不動產(chǎn)88.[單選]

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某投資者買了一張票面年利率為10%的債券，其名義利率為10%，若一年中通貨膨脹率為5%，則投資者的實際收益率為（）?！敬鸢浮緾【解析】實際利率=名義利率-通貨膨脹率。A.10%B.15%C.5%D.不確定89.[單選]

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對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，應(yīng)當（）進行收益分配。【答案】A【解析】《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當每日進行收益分配?！盇.每日B.每周C.每月D.每季度90.[單選]

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實行分級結(jié)算原則主要是出于防范（）的考慮?！敬鸢浮緿【解析】實行分級結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風險的考慮。A.操作風險B.信用風險C.經(jīng)營風險D.結(jié)算風險91.[單選]

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下列關(guān)于常見衍生工具的區(qū)別中，說法有誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析