資產(chǎn)負債表分析解讀

第四章資產(chǎn)負債表分析10/12/20231第四章資產(chǎn)負債表分析(解讀)教學目的：通過本章學習，學生基本掌握資產(chǎn)負債表能夠提供的信息種類，了解籌資、投資和所有者權(quán)益等經(jīng)濟活動在特定時點的狀態(tài)，評價企業(yè)的籌資和投資結(jié)果。參考書目：張新民：《企業(yè)財務(wù)分析》浙江人民出版社2000年版張金昌：《現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析》經(jīng)濟管理出版社1997年版查爾斯.吉布森：《財務(wù)報表分析：利用財務(wù)會計信息》中國財政經(jīng)濟出版社1996年版，馬英麟譯10/12/20232

第一節(jié)資產(chǎn)負債表分析的目的和內(nèi)容一、資產(chǎn)負債表能夠提供的分析信息1、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)信息：流動與非流動；有形與無形。2、企業(yè)變現(xiàn)能力信息：流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)信息3、負債信息：總體債務(wù)水平信息、債務(wù)結(jié)構(gòu)信息4、所有者權(quán)益信息：總量，內(nèi)部結(jié)構(gòu)，收益分配情況5、綜合信息：企業(yè)償債能力信息；債權(quán)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)信息資產(chǎn)負債表樣式見下表10/12/20233

資產(chǎn)負債表

會企

01

表

編制單位:

年

月

日單位:

元資產(chǎn)期末余額年初余額負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額流動資產(chǎn)：

流動負債：

貨幣資金

短期借款

交易性金融資產(chǎn)

交易性金融負債

應(yīng)收票據(jù)

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)收賬款

應(yīng)付賬款

預(yù)付款項

預(yù)收款項

應(yīng)收利息

應(yīng)付職工薪酬

應(yīng)收股利

應(yīng)交稅費

其他應(yīng)收款

應(yīng)付利息

10/12/20234存貨

應(yīng)付股利一年內(nèi)非到期的流動資產(chǎn)

其他應(yīng)付款其他流動資產(chǎn)

一年內(nèi)到期的非流動負債流動資產(chǎn)合計

其他流動負債非流動資產(chǎn)：

流動負債合計可供出售金融資產(chǎn)

非流動負債：持有至到期投資

長期借款長期應(yīng)收款

應(yīng)付債券長期股權(quán)投資

長期應(yīng)付款投資性房地產(chǎn)

專項應(yīng)付款資產(chǎn)期末余額年初余額負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額10/12/20235

固定資產(chǎn)

預(yù)計負債

在建工程

遞延所得稅負債

工程物資

其他非流動負債

固定資產(chǎn)清理

非流動負債合計

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)

負債合計

油氣資產(chǎn)

所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

無形資產(chǎn)

實收資本（或股本）

開發(fā)支出

資本公積

商譽

減：庫存股

長期待攤費用

盈余公積

遞延所得稅資產(chǎn)

未分配利潤

其他非流動資產(chǎn)

所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計

非流動資產(chǎn)合計

資產(chǎn)總計

負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計

資產(chǎn)期末余額年初余額負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額10/12/20236二、資產(chǎn)負債表分析的目的：1、通過資產(chǎn)負債表分析，揭示資產(chǎn)負債表及相關(guān)項目的內(nèi)涵2、通過資產(chǎn)負債表分析，了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因3、通過資產(chǎn)負債表分析，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度4、通過資產(chǎn)負債表分析，評價企業(yè)的會計政策5、通過資產(chǎn)負債表分析，修正資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)10/12/202371、資產(chǎn)負債表水平分析2、資產(chǎn)負債表垂直分析3、資產(chǎn)負債表項目分析

三、資產(chǎn)負債表分析的內(nèi)容10/12/20238第二節(jié)資產(chǎn)項目(投資活動)分析資產(chǎn)項目分析主要借助于資產(chǎn)負債表左方的資產(chǎn)項目數(shù)據(jù)。（一）資產(chǎn)項目分析的目的1、了解企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增減變動的原因，發(fā)現(xiàn)投資活動中存在的問題；2、了解企業(yè)經(jīng)濟資源的配置情況，判斷企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理；3、評價企業(yè)會計報表各資產(chǎn)項目信息披露的真實性，并通過調(diào)整，盡量消除會計信息失真。10/12/20239（二）資產(chǎn)項目分析應(yīng)關(guān)注的會計政策1、壞賬準備的計提計提壞賬準備的范圍、提取方法、賬齡的劃分和提取比例。2、存貨的計價方法3、長期投資的核算方法4、固定資產(chǎn)及其折舊5、在建工程核算方法6、無形資產(chǎn)及其攤銷7、其他資產(chǎn)及其攤銷10/12/202310（三）資產(chǎn)項目分析的內(nèi)容1、利用水平分析法，比較企業(yè)資產(chǎn)總額以及各項資產(chǎn)的規(guī)模與變化趨勢，分析企業(yè)資產(chǎn)總額以及各項資產(chǎn)增減變動原因；2、利用垂直分析法，比較企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及各項資產(chǎn)比重的變化趨勢，分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和各項資產(chǎn)比重及其變動的合理性；3、分析與評價企業(yè)投資活動所采用的會計政策，并對會計信息失真現(xiàn)象進行調(diào)整。10/12/202311(四)資產(chǎn)項目規(guī)模（水平）分析水平分析除了要計算某項目的變動額和變動率外，還應(yīng)計算出該項目變動對總資產(chǎn)或負債和所有者權(quán)益總額的影響程度。計算公式為：通過采用水平分析法，將資產(chǎn)負債表的實際數(shù)與選定的標準（基期）數(shù)進行比較，編制出資產(chǎn)負債表水平分析表，在此基礎(chǔ)上進行分析評價[案例4—1]資產(chǎn)規(guī)模變動情況分析10/12/202312項目

年份變動情況20001999變動額變動率%流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計59752374322232059.63資產(chǎn)規(guī)模分析表固定資產(chǎn)凈值4293920169

在建工程14319978固定資產(chǎn)合計4447330011

資產(chǎn)合計1208068209022906114.34-8547-85.661446248.193871647.1610/12/202313分析結(jié)果表明：該公司2000年末資產(chǎn)總額較1999年末有較大幅度的增長（增長率為47.16%)，主要原因是:(1)流動資產(chǎn)2000年增長了59.63%；(2)固定資產(chǎn)2000年增長了114.34%；(3)在建工程2000年減少了85.66%。若必要，進一步分析具體原因。10/12/202314項目

年份變動情況20001999變動額變動率%流動資產(chǎn)貨幣資金209948679

短期投資1000減：短期投資跌價準備27短期投資凈值973應(yīng)收票據(jù)26632272應(yīng)收賬款135969419其他應(yīng)收款72153489減：壞賬準備208135應(yīng)收款項凈值187309384預(yù)付賬款614555存貨1597613043減：存貨跌價準備229存貨凈額1574713043

待攤費用3110流動資產(chǎn)合計597523743212315141.8910002797339117.21417744.353726106.7920465845.71934699.605922.49293328.57229270420.7321210.002232059.63資產(chǎn)規(guī)模分析表10/12/202315項目

年份變動情況20001999變動額變動率%長期投資長期股權(quán)投資1519713956長期投資合計1519713956固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價6818540202減：累計折舊2524620169固定資產(chǎn)凈值4293920169在建工程14319978固定資產(chǎn)清理103固定資產(chǎn)合計4447330011無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)892295長期待攤費用492395無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計1384690資產(chǎn)合計12080682090

12418.8912418.892798369.61507725.1722906114.34-8547-85.661031446248.19

597202.379724.56694100.583871647.16續(xù)表

10/12/202316分析結(jié)果表明：該公司2000年末資產(chǎn)總額較1999年末有較大幅度的增長（增長率為47.16%)，主要原因是:(1)流動資產(chǎn)2000年增長了59.63%；(2)固定資產(chǎn)2000年增長了114.34%；(3)在建工程2000年減少了85.66%。若必要，進一步分析具體原因。10/12/202317

（五）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（垂直）分析

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等占企業(yè)全部資產(chǎn)總額的比重。[案例4—2]資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析（下一頁）（1）從流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)比例角度分析，該公司2000年末流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的49.46%，長期資產(chǎn)占50.54%。（2）從有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)比例角度分析，該公司無形資產(chǎn)比例不高。（3）從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例角度分析，2000年末固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為36.81%，而流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的49.46%，兩者之比為1：1.34。10/12/202318項目流動資產(chǎn)貨幣資金17.3810.57短期投資0.83減：短期投資跌價準備0.02短期投資凈值0.81應(yīng)收票據(jù)2.202.77應(yīng)收賬款11.2511.47其他應(yīng)收款5.974.25減：壞賬準備1.720.04應(yīng)收款項凈值15.5011.43預(yù)付賬款0.510.68存貨13.2215.89減：存貨跌價準備0.19存貨凈額13.0315.89待攤費用0.030.01流動資產(chǎn)合計49.4645.60資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：%長期投資長期股權(quán)投資12.5817.00長期投資合計12.5817.00固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價56.4448.97減：累計折舊20.9024.57固定資產(chǎn)凈值33.5424.40在建工程1.1812.16固定資產(chǎn)清理0.09固定資產(chǎn)合計36.8135.56無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)0.740.36長期待攤費用0.410.48無形及其他資產(chǎn)合計1.150.84資產(chǎn)合計1001002000199920001999項目上一頁長期投資10/12/202319資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，主要指固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。（1）固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略類型主要有三種策略：

A、適中的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略：即固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例各占50%左右。對生產(chǎn)經(jīng)營的影響：盈利水平、風險程度一般。

B、保守的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略：流動資產(chǎn)比例高、固定資產(chǎn)比例低。對生產(chǎn)經(jīng)營的影響：資產(chǎn)流動性高，風險低；但生產(chǎn)能力有限，閑置現(xiàn)金較多，盈利水平降低。

10/12/202320C冒險的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略：固定資產(chǎn)比例高，流動資產(chǎn)比例較低。對生產(chǎn)經(jīng)營的影響：生產(chǎn)能力增大，盈利水平提高；但資產(chǎn)的流動性低，風險較大、

（2）評價固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理的標準A、盈利水平與風險B、行業(yè)特點如重工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)比例較高；而輕工業(yè)企業(yè)及服務(wù)性企業(yè)流動資產(chǎn)比例較高。C、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模[案例4—3]固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析（沿用[案例4—1]

）10/12/202321

分析要點：1、分析公司目前的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2000年末該公司的固定資產(chǎn)總額為44473萬元，流動資產(chǎn)總額為59752萬元。則該公司的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為1：1.34，

【59752÷44473=1.34】說明該公司采取的是保守的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略，其盈利水平不高（資產(chǎn)利潤率為7.95%）。10/12/2023222、確定公司的目標固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)根據(jù)公司所處的行業(yè)特點、產(chǎn)品技術(shù)含量等加以確定。3、調(diào)整目前的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如果公司確定的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)目標標準為1：1，則可以通過以下三種方法進行調(diào)整。（1）減少流動資產(chǎn)15279萬元（59752-44473）；（2）增加固定資產(chǎn)15279萬元；（3）同時調(diào)整固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)存量，使兩者數(shù)額相等。10/12/202323第三節(jié)負債和所有者權(quán)益項目分析（籌資活動分析）

一、分析的目的1、分析、評價企業(yè)權(quán)益及籌資變動情況以及籌資政策；2、發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或影響大的重點項目，為進一步分析指明方向；3、評價企業(yè)會計政策（負債和所有者權(quán)益處理政策）4、為調(diào)整籌資渠道和籌資方式提供數(shù)據(jù)資料10/12/202324二、權(quán)益項目水平分析主要借助于資產(chǎn)負債表右方的負債及所有者權(quán)益數(shù)據(jù)。1、水平分析分析企業(yè)的權(quán)益規(guī)模的變動情況，觀察其變動趨勢，對權(quán)益狀況合理性進行評價。計算公式（分項目計算）：變動額=實際數(shù)—基期數(shù)變動率=變動額÷基期額×100%各項目變動額對總籌資影響%=各項目變動額÷基期全部權(quán)益項目額10/12/202325項目流動負債長期負債所有者權(quán)益合計實際期5108632069400120806基期197516406169982090[案例4—3]某企業(yè)權(quán)益及變動情況如下(金額單位:萬元)分析要點：（1）權(quán)益總規(guī)模的變動情況（2）變動原因分析主要原因是負債資本增加，尤其是流動負債中的短期借款的增加，對總籌資規(guī)模產(chǎn)生較大的影響；其次是所有者權(quán)益增加，主要是未分配利潤較上一年有較大幅度的增長。10/12/202326項目流動負債長期負債所有者權(quán)益合計實際期2000年5108632069400120806基期1999年197516406169982090變動額31335-320770138716變動率%158.65-5012.4847.16各項目變動對總籌資影響%38.17-0.399.3847.16流動負債變動額=51086—19751=31335流動負債變動率=31335÷19751=158.65%流動負債對總籌資的影響=31335÷82090=38.17%分析計算結(jié)果如下：10/12/202327分析表明,該公司2000年權(quán)益規(guī)模比1999年大幅增長,增長了47.16%其主要原因是負債資本增加的結(jié)果。從其具體項目看，主要是流動負債增加了31335元（可進一步分析是哪個具體項目增長幅度較大），增長幅度為158.65%，對總權(quán)益規(guī)模的影響為38.17%10/12/202328項目

年份變動情況19992000變動額變動率%各項目變動對總權(quán)益影響%流動負債短期借款1376537225應(yīng)付票據(jù)500應(yīng)付賬款19383860預(yù)收賬款5891378職工獎勵及福利0224應(yīng)付福利費139284應(yīng)付股利2280應(yīng)交稅金61448其他應(yīng)交款-1013其他應(yīng)付款29917463預(yù)提費用0191流動負債合計197515108623460170.43

-50-100199299.17789133.95224—145104.32

-228-100387634.4323—4472149.52191—31335158.65

29.09-0.062.380.970.280.18

-0.280.480.035.540.2438.85權(quán)益規(guī)模及變動情況分析表10/12/202329項目

年份變動情況19992000變動額變動率%各項目變動對總權(quán)益影響%長期負債長期借款其他長期負債640320長期負債合計640320負債合計2039151406所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)實收資本(或股本)1653524803資本公積2575218101盈余公積60177271未分配利潤1339519225所有者(或股東)權(quán)益合計6169969400負債及所有者(或股東)權(quán)益82090120806

-320-50-320-5031015152.10826850-7654-29.72125420.84583043.52770112.483871647.16-0.40-0.4038.4510.07-9.321.537.109.3847.16續(xù)表10/12/2023302、籌資趨勢分析（定基或環(huán)比分析）將企業(yè)連續(xù)幾年的籌資規(guī)模進行定基或環(huán)比分析，分析籌資規(guī)模的變動趨勢。作用；看變化趨勢計算公式：實際期定基指數(shù)=實際期金額÷基期金額×100%實際期環(huán)比指數(shù)=實際期金額÷前一期金額×100%

案例4—410/12/202331例：某企業(yè)籌資情況分析如下（金額單位；萬元）：項目×5年×6年×7年×8年×9年銀行借款32894435045689282090120808定基指數(shù)100%132%173%250%367%環(huán)比指數(shù)100%132%126.18%144.29%147.16%計算過程：×7年定基指數(shù)173%=56892÷32894×7年環(huán)比指數(shù)126.18%=56892÷43504

分析表明，該公司籌資規(guī)模5年間增長速度較快，特別是X8年和X9年的增長幅度分別為X5年的2.5倍和3.67倍、分別比上一年增長了44.29%和47.16%。10/12/202332

三、權(quán)益結(jié)構(gòu)及變動分析權(quán)益結(jié)構(gòu)是企業(yè)各部分權(quán)益占權(quán)益總額的比重，或者是各部分權(quán)益的比例關(guān)系。分析時側(cè)重于以下兩方面：1、權(quán)益結(jié)構(gòu)分析①計算比重某項目籌資比重=某期某項目權(quán)益額÷該期全部項目權(quán)益額②比較結(jié)構(gòu)變化情況標準:上期;計劃;同行業(yè)平均水平;標準水平等③計算比重變化情況，評價籌資政策對投資者、債權(quán)人影響④分別不同項目，進行變動趨勢分析（用連續(xù)幾年數(shù)據(jù)）10/12/202333案例：某企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)變動情況如下(單位：萬元)項目流動負債長期負債小計所有者權(quán)益合計2005年197516402039161669820902006年510863205140669400120806分析要點：①負債較上年有大幅度增加，相應(yīng)地，所有者權(quán)益較上年下降；②負債提高的原因主要是短期借款增加所致；③所有者權(quán)益下降，主要是資本公積減少所致。10/12/202334權(quán)益結(jié)構(gòu)變動分析表項目流動負債長期負債小計所有者權(quán)益合計X6年比重%1975124.066400.782039124.846166975.1682090100X7年比重%5108642.283200.275140642.556940057.45120806100結(jié)構(gòu)變動18.22-0.5117.71-17.710其中：24.06%=19751/82090;42.28%=51086/120806;18.22%=42.28%-24.06%10/12/2023352、籌資結(jié)構(gòu)變化趨勢分析[例]籌資結(jié)構(gòu)變動趨勢分析籌資結(jié)構(gòu)變動分析表單位：%24.060.7875.0610042.280.2757.4510041.221.6957.0910061.807.4130.79100流動負債長期負債所有者權(quán)益合計項目2002200320042005200636.482.9360.59100分析要點：籌資結(jié)構(gòu)中，流動負債和所有者權(quán)益占主體，且所有者權(quán)益呈現(xiàn)上升態(tài)勢，流動負債比重相對下降。說明該公司的籌資政策是以所有者權(quán)益籌資為主，負債籌資為輔。10/12/2023363、負債結(jié)構(gòu)分析

1、負債結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素（1）負債成本（2）負債規(guī)模（3）財務(wù)風險（4）債務(wù)償還期（5）經(jīng)濟環(huán)境（6）籌資政策2、負債結(jié)構(gòu)的分析與評價（1）負債結(jié)構(gòu)變動對負債成本影響的分析流動負債成本一般低于長期負債成本，負債結(jié)構(gòu)中流動負債比重增加，可降低負債成本。10/12/202337（2）負債結(jié)構(gòu)的分析負債結(jié)構(gòu)的分類：按舉債時間長短，可分為流動負債和長期負債結(jié)構(gòu)按是否計息，可分為有息負債和無息負債結(jié)構(gòu)按負債來源，可分為外部負債和內(nèi)部負債結(jié)構(gòu)按是否通過中介，可分為間接負債和直接負債結(jié)構(gòu)[案例4—6]負債結(jié)構(gòu)分析（下頁表）分析結(jié)果表明：該公司連續(xù)五年間流動負債比例逐漸上升，長期負債比例有所下降。這說明公司的負債籌資政策逐漸以短期負債為主，長期負債為輔，這有利于降低資本成本，但也加大了財務(wù)風險。10/12/202338負債結(jié)構(gòu)變動分析單位：萬元流動負債197515108696.8799.382.51長期負債6403203.130.62-2.51合計20391514061001000金額結(jié)構(gòu)%期初數(shù)期末數(shù)期初期末差異負債結(jié)構(gòu)趨勢分析流動負債89.30%92.54%96.01%96.87%99.38%長期負債10.70%7.46%3.99%3.13%0.62%合計100%100%100%100%100%19961997199819992000項目年份項目10/12/202339

4、所有者權(quán)益籌資分析所有者權(quán)益分為兩部分:投資者投入資本——包括實收資本(股本)和資本公積;企業(yè)經(jīng)營所形成的積累資本留存收益——包括盈余公積和未分配利潤（1）投入資本分析分析要點A、投入資本增加的構(gòu)成增發(fā)新股、原始股、資本（盈余）公積轉(zhuǎn)入、利潤分配轉(zhuǎn)入B投入資本占總權(quán)益比重C投入資本變動趨勢D公積金轉(zhuǎn)增資本：攤薄對投資者利弊分析10/12/202340[案例4—7]投入資本分析（案例4—3）2000年實收資本比上年增加8268萬元，是資本公積轉(zhuǎn)股所致，同年資本公積比上年減少7654萬元。公積金轉(zhuǎn)增股份是公司內(nèi)部投入資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。與送股（股票股利）有著本質(zhì)上的區(qū)別：①公積金轉(zhuǎn)增股份不是公司對股東的回報；②公積金轉(zhuǎn)增股份不會影響投入資本和留用利潤總額。股份變動情況分析見下表：10/12/202341本期股份變動表單位：萬股一、尚未流通股份116605830-2539149511、發(fā)起人股份9360468014040其中：國家股93604680140402、募集法人股6073049113、內(nèi)部職工股1693846-25390二、已流通股份境內(nèi)上市的人民幣普通股4875243825399852股份總數(shù)165358268024803項目期初數(shù)變動原因配股送股公積金轉(zhuǎn)股職工股上市期末數(shù)對應(yīng)資產(chǎn)負債表中2000年末的實收資本數(shù)額10/12/202342（2）留存收益分析分析要點A、留存收益變動總額、原因和趨勢B、利潤分配或不分配的合理性評價[案例4—8]留用利潤分析10/12/202343

項目1996年1997年1998年1999年2000年留用利潤36987536117801941226496未分配利潤19.7339269981339519225

留用利潤與未分配利潤變動趨勢表單位:萬元

分析結(jié)果表明：該公司連續(xù)五年未分配利潤不斷增長，導(dǎo)致留用利潤逐年增長。10/12/202344（3）所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析影響所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的因素①利潤分配政策②所有者權(quán)益規(guī)模③企業(yè)控制權(quán)④權(quán)益資本成本留存收益資本成本<優(yōu)先股資本成本<普通股資本成本⑤外部因素10/12/202345所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的分析與評價①所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動對其成本的影響②所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的分析[案例4—9]所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析10/12/202346所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動分析單位：萬元投入資本422874290468.5461.82-6.72留用利潤194122649631.4638.186.72合計61699694001001000金額結(jié)構(gòu)%期初數(shù)期末數(shù)期初期末差異所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)趨勢分析投入資本63.49%71.41%61.51%68.54%61.82%留用利潤36.51%28.59%38.49%31.46%38.18%合計100%100%100%100%100%19961997199819992000項目年份項目留存收益有較快增長10/12/202347第四節(jié)資產(chǎn)負債表項目分析一、貨幣資金必須是不限制、可用于償還短期債務(wù)的貨幣資金。對于被指定用于支付特定債務(wù)（如工資、稅金等）的貨幣資金，應(yīng)剔除。企業(yè)保存貨幣資金的目的：①生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)；②償還短期債務(wù)分析要點：1、分析貨幣資金規(guī)模以及發(fā)生變動的原因（1）銷售規(guī)模的變動；（2）信用政策的改變（3）為大筆現(xiàn)金支出做準備返回

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下一頁10/12/2023482、分析貨幣資金結(jié)構(gòu)及其變化是否合理分析企業(yè)貨幣資金規(guī)模的合理性要結(jié)合企業(yè)下列因素共同分析：（1）資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量（2）籌資能力（3）運用貨幣資金能力（4）行業(yè)特點保留多少現(xiàn)金才合適，事實上沒有一定標準，得看企業(yè)的管理水平。

如沃爾瑪，其采購一般有30天的商業(yè)信用，利用“快快收錢，慢慢付款”的方法，創(chuàng)造所需要的營運資金。所以，沃爾瑪?shù)膱蟊砩喜]有大量現(xiàn)金。3、分析企業(yè)是否存在歪曲現(xiàn)金余額的現(xiàn)象如私設(shè)小金庫、利用預(yù)付賬款轉(zhuǎn)移資金等。10/12/202349二、有價證券（交易性金融資產(chǎn)）分析要點：1、分析有價證券增減變動情況及其原因。2、注意企業(yè)在會計期末時，是否計提有價證券跌價準備。10/12/202350三、應(yīng)收款項1、應(yīng)收賬款（1）關(guān)注企業(yè)應(yīng)收賬款的增減變動情況，分析應(yīng)收賬款的增加是否合理。應(yīng)收賬款增加的原因主要有：企業(yè)的信用政策發(fā)生了改變企業(yè)的銷售量增長收賬政策不當或收賬工作執(zhí)行不力應(yīng)收賬款質(zhì)量不高企業(yè)會計政策變更（2）對企業(yè)利用應(yīng)收賬款（虛增收入及應(yīng)收賬款）調(diào)節(jié)利潤的活動進行分析和調(diào)整10/12/2023513、壞賬準備（1）分析壞賬準備的計提方法、提取比例的合理性（2）注意比較企業(yè)前后會計期壞賬準備的計提方法是否改變（3）注意企業(yè)是否存在利用壞賬準備的計提來調(diào)節(jié)利潤。10/12/202352四、預(yù)付賬款預(yù)付賬款是一種特殊的流動資產(chǎn)，由于款項已支付，除特殊情況外，不會收回現(xiàn)金，而是存貨。注意企業(yè)是否存在利用預(yù)付賬款轉(zhuǎn)移資金的現(xiàn)象。案例：2004年初，天津磁卡（600800）應(yīng)收賬款從2003年初的12.44億元下降至7.27億元。表面上看，收回了大量應(yīng)收賬款，但預(yù)付賬款卻從2003年初的3.84億元上升至9.72億元。截至2005年中報，公司的預(yù)付賬款11.7億元。主要有兩筆：一是將出售和興大廈的5.3億用于預(yù)付設(shè)備款，但該設(shè)備的實際價值只有4.3億元，二是預(yù)付給兄弟公司天津印刷廠6.38億元?？梢?，該公司大股東一邊還款，一邊卻利用子公司以另一種小形式再次占用公司資金?！Y料來源：2005年度上市公司十大財務(wù)舞弊排行榜，中華財會網(wǎng)。10/12/202353五、存貨、

主要包括存貨的構(gòu)成與計價兩方面。(一)存貨的構(gòu)成

企業(yè)存貨按其性質(zhì)可分為材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品及在途存貨。1、存貨規(guī)模與變動情況分析主要是觀察各類存貨的變動趨勢，分析其增減變動的原因。[案例4—10]存貨規(guī)模和變動情況分析經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，該公司2000年與1999年比較，在產(chǎn)品急增了95.46%，應(yīng)重點分析其增加的原因。10/12/202354存貨規(guī)模變動分析表單位：萬元項目2000年1999年變動情況變動額變動率材料產(chǎn)成品跌價準備在產(chǎn)品8071385522940206811417520571260-290229196318.5%-6.95%95.43%存貨總值存貨凈值159761574713043130432933270422.49%20.73%10/12/2023552、存貨結(jié)構(gòu)和變動情況分析存貨結(jié)構(gòu)指各類存貨在存貨總額中的比重。正常情況下，一個企業(yè)的存貨結(jié)構(gòu)應(yīng)保持相對穩(wěn)定。[案例4—11]存結(jié)構(gòu)和變動情況分析返回

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下一頁10/12/202356－－0.97－7.349.76差異1999200010052.2232.0115.7719992000100

51.2524.671.4525.53結(jié)構(gòu)（％）1304368114175205715747807138852294020金額（萬元）存貨凈值材料產(chǎn)成品跌價準備在產(chǎn)品項目存貨結(jié)構(gòu)變動分析表

[案例4—11]存結(jié)構(gòu)和變動情況分析

經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，該公司材料占的比重較大，應(yīng)進一步分析其存在的原因。返回

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下一頁10/12/202357(二)存貨的計價1、分析企業(yè)對存貨計價方法的選擇或變更是否合理。常見的存貨計價方法有加權(quán)平均法、先進先出法。不同計價方法對資產(chǎn)負債表和利潤表信息會產(chǎn)生不同的影響。在通貨膨脹條件下，存貨的不同計價方法對資產(chǎn)負債表和利潤表的影響如表所示。計價方法對資產(chǎn)負債表的影響對利潤表的影響先進先出法后進先出法加權(quán)平均法基本反映存貨當前價值低估存貨當前價值介于兩者之間利潤被高估基本反映當前利潤水平介于兩者之間10/12/2023582、分析存貨的盤存制度對確認存貨的數(shù)量和價值的影響。定期盤存制和永續(xù)盤存制。3、注意企業(yè)會計期末是否提取存貨跌價準備，并分析其存貨跌價準備計提是否正確。4、注意、存貨的庫存周期。案例：香餑餑，臭餑餑：報表里的“餡餅”與“餡井”資料來源：李若山，香餑餑，臭餑餑：報表里的“餡餅”與“餡井”。中國時代經(jīng)濟出版社，2003。返回

上一頁下一頁10/12/202359

2002年4月11日，深康佳（000016）披露2001年年報，巨虧6.99億元，較2000年、2001年分別減少了9億元和12億元。然而，如此差的年報一亮相，其股價不但沒有下跌，反而不斷創(chuàng)出新高。為什么?這就是會計的奧妙.深康佳2001年年報給我們上了一場生動的會計課。這招“置于死地而后生”的做法，會計上就是所謂的“洗大澡”。意思是說，虧了就索性讓他虧個夠，來年就可以輕松上陣，實現(xiàn)盈利。從深康佳披露信息中發(fā)現(xiàn)，其2001