流動(dòng)性專題分析報(bào)告-培訓(xùn)課件

流動(dòng)性專題跟蹤2023年6月5日CONTENTSETF(路透）+共同基金商品期貨持倉(cāng)（中國(guó)+美國(guó)）商品期貨投機(jī)凈多頭外匯+VIX指數(shù)期貨2第1章ETF流動(dòng)性3ETF總結(jié)-基于路透FundFlow◆

月度級(jí)別：債券類ETF基金5月份凈流入256.7億美元；股票類ETF基金5月份凈流出238.5億美元；商品類ETF基金5月份流入6億美元◆

月度級(jí)別：5月份貴金屬ETF凈流入15.02億美元；能源ETF基金5月凈流入2.08億美元；工業(yè)金屬ETF

5月份流出8177萬(wàn)美元；農(nóng)產(chǎn)品ETF

5月份流出1.59億美元。◆

周度級(jí)別：債券類ETF基金周度流入40.37億美元；股票類ETF基金周度流出45.49億美元；商品類ETF基金周度流出3.17億美元◆

周度級(jí)別：貴金屬ETF周度凈流出2.27億美元；能源ETF周度凈流出913萬(wàn)美元；工業(yè)金屬ETF周度凈流出577美元；農(nóng)產(chǎn)品ETF周度凈流出905萬(wàn)美元?！?/p>

商品指數(shù)ETF：景順德銀商品指數(shù)追蹤基金周度流出120萬(wàn)份，景順優(yōu)化收益多元化商品策略No

K-1ETF周度流入135萬(wàn)份，iPath彭博商品指數(shù)總回報(bào)ETN周度流出10.4萬(wàn)份，六大主要商品指數(shù)ETF周度流出700.4萬(wàn)份4大類資產(chǎn)基金月度凈流入流出-（包含ETF）（路透）債券月度凈流入情況（百萬(wàn)美元）◆

債券類ETF基金5月份凈流入256.7億美元◆

股票類ETF基金5月份凈流出238.5億美元◆

商品類ETF基金5月份流入6億美元月度債券凈流入25000015000050000-50000-150000-250000-3500002019/05

2019/12

2020/07

2021/02

2021/09

2022/04

2022/11商品月度凈流入情況（百萬(wàn)美元）商品月度凈流入股票月度凈流入情況（百萬(wàn)美元）股票月度凈流入2500002800018000800015000050000-50000-150000-2000-120002019/05

2019/12

2020/07

2021/02

2021/09

2022/04

2022/112017/05

2018/04

2019/03

2020/02

2021/01

2021/12

2022/115數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院商品ETF基金月度凈流入流出-商品類（路透）貴金屬ETF基金月度流量（百萬(wàn)美元）能源ETF基金月度流量（百萬(wàn)美元）7000500030001000-1000-3000-5000貴金屬ETF基金月度流量能源ETF基金月度流量90007000500030001000-1000-30002018/01

2018/11

2019/09

2020/07

2021/05

2022/03

2023/012018/01

2018/11

2019/09

2020/07

2021/05

2022/03

2023/01工業(yè)金屬ETF月度流量（百萬(wàn)美元）農(nóng)產(chǎn)品ETF月度流量（百萬(wàn)美元）工業(yè)金屬ETF基金月度流量農(nóng)產(chǎn)品ETF基金月度流量2001000150010005000-500-1000-1500-100-2002018/01

2018/11

2019/09

2020/07

2021/05

2022/03

2023/012020/01

2020/07

2021/01

2021/07

2022/01

2022/07

2023/016數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院大類資產(chǎn)ETF基金周度凈流入流出（路透）債券周度凈流入情況（百萬(wàn)美元）◆

債券類ETF基金周度流入40.37億美元◆

股票類ETF基金周度流出45.49億美元◆

商品類ETF基金周度流出3.17億美元債券周度凈流入40000200000-20000-400002021/012021/062021/112022/042022/092023/02股票周度凈流入情況（百萬(wàn)美元）商品周度凈流入情況（百萬(wàn)美元）股票周度凈流入商品周度凈流入550003500015000-50007000500030001000-1000-3000-5000-25000-450002021/012021/062021/112022/042022/092023/022021/05

2021/09

2022/01

2022/05

2022/09

2023/01

2023/057數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院大類資產(chǎn)ETF基金周度凈流入流出（路透）-累計(jì)數(shù)據(jù)債券ETF2013年1月份至今累計(jì)凈流入情況（百萬(wàn)美元）◆

股票、商品、債券ETF2013年至今累計(jì)凈流入情況40000003500000300000025000002000000150000010000005000000債券累計(jì)凈流量2013/01/02

2015/01/02

2017/01/02

2019/01/02

2021/01/02股票ETF2013年1月份至今累計(jì)凈流入情況（百萬(wàn)美元）商品ETF2013年1月份至今累計(jì)凈流入情況（百萬(wàn)美元）900002500090商品累計(jì)凈流量股票累計(jì)凈流量7000050000200009015000901000090500090903000010000-10000-30000-500002013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/012016/01/012019/01/012022/01/018數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院大類資產(chǎn)ETF基金周度凈流入流出與資產(chǎn)價(jià)格（路透）債券基金凈流入流出與相關(guān)價(jià)格（點(diǎn)，百萬(wàn)美元）債券周度凈流入-四周平均彭博全球綜合債券指數(shù)（右）450003500025000150005000600550500450400350-5000-150002015/122017/122019/122021/12股票基金凈流入流出與相關(guān)價(jià)格（點(diǎn)，百萬(wàn)美元）商品基金凈流入流出與相關(guān)價(jià)格（點(diǎn)，百萬(wàn)美元）股票周度凈流入-四周平均MSCI全球（右）商品周度凈流入-四周平均彭博商品指數(shù)（右）550003500015000-50001000800600400200500030001000-1000-3000-500015013011090-2500070-45000502015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/129數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院大類資產(chǎn)流動(dòng)性與資產(chǎn)價(jià)格-股票類（路透）北美股票的凈流出流入與MSCI北美（點(diǎn)，百萬(wàn)美元）歐洲股票基金的凈流出流入與MSCI歐洲（點(diǎn)，百萬(wàn)美元）北美股票基金凈流量-四周平均MSCI北美（右）歐洲股票基金凈流量-四周平均MSCI歐洲（右）1500010000500005200420032002200120010000500002200200018001600140012001000-5000-50002015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/12亞洲股票的凈流出流入與MSCI亞洲（點(diǎn)，百萬(wàn)美元）美國(guó)股票的凈流出流入與MSCI美國(guó)（點(diǎn)，百萬(wàn)美元）亞太股票基金凈流量-四周平均MSCI亞太（右）美國(guó)股票基金凈流量-四周平均MSCI美國(guó)（右）400030002000100001800013000800050004000300020001000230180130803000-2000-7000-12000-1000-20002015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/1210數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院大類資產(chǎn)流動(dòng)性與資產(chǎn)價(jià)格-股票類（路透）-累計(jì)凈流入北美股票ETF2013年至今累計(jì)凈流入（百萬(wàn)美元）歐洲股票ETF2013年至今累計(jì)凈流入（百萬(wàn)美元）1099108991069910499102991099101200090100009080009060009040009020009090北美股票累計(jì)凈流量歐洲股票基金累計(jì)凈流量-10090-300902013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02亞洲股票ETF2013年至今累計(jì)凈流入（百萬(wàn)美元）美國(guó)股票ETF2013年至今累計(jì)凈流入（百萬(wàn)美元）450090400090350090300090250090200090150090100090500901800090160009014000901200090100009080009060009040009020009090亞太股票基金累計(jì)凈流量美國(guó)股票基金累計(jì)凈流量902013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/022016/01/022019/01/022022/01/0211數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院商品ETF基金周度凈流入流出-商品類（路透）貴金屬ETF基金周度流量（百萬(wàn)美元）能源ETF基金周度流量（百萬(wàn)美元）貴金屬ETF基金周度流量能源ETF基金周度流量350025001500500500300100-100-300-500-500-15002020/08

2021/01

2021/06

2021/11

2022/04

2022/09

2023/02工業(yè)金屬ETF周度流量（百萬(wàn)美元）工業(yè)金屬ETF基金周度流量2020/08

2021/01

2021/06

2021/11

2022/04

2022/09

2023/02農(nóng)產(chǎn)品ETF周度流量（百萬(wàn)美元）農(nóng)產(chǎn)品ETF基金周度凈流量150500100503001000-50-100-150-100-3002020/08

2021/01

2021/06

2021/11

2022/04

2022/09

2023/022020/08

2021/01

2021/06

2021/11

2022/04

2022/09

2023/0212數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院商品ETF基金周度凈流入流出-商品類（路透）-累計(jì)值貴金屬ETF基金2013年至今累計(jì)凈流量（百萬(wàn)美元）能源ETF基金2013年至今累計(jì)凈流量（百萬(wàn)美元）34910249101491049101491012910109108910貴金屬ETF基金累計(jì)凈流量能源ETF基金累計(jì)凈流量691049102910910-5090-15090-1090-30902013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02工業(yè)金屬ETF基金2013年至今累計(jì)凈流量（百萬(wàn)美元）農(nóng)產(chǎn)品ETF基金2013年至今累計(jì)凈流量（百萬(wàn)美元）710510210016001100600工業(yè)金屬ETF基金累計(jì)凈流量農(nóng)產(chǎn)品ETF基金累計(jì)凈流量310110100-90-400-900-2902013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/022016/01/022019/01/022022/01/0213期貨研究院數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind商品ETF基金周度凈流入流出-商品類（四周平均與價(jià)格）（路透）貴金屬ETF基金周度流量（百萬(wàn)美元）能源ETF基金周度流量（百萬(wàn)美元）貴金屬ETF基金周度流量-四周平均彭博貴金屬指數(shù)（右）能源ETF基金周度流量-四周平均彭博能源指數(shù)（右）150010005002000150010005000706050403020102702201701200-500-1000-5002015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/12工業(yè)金屬ETF周度流量（百萬(wàn)美元）農(nóng)產(chǎn)品ETF周度流量（百萬(wàn)美元）工業(yè)金屬ETF基金周度流量-四周平均彭博工業(yè)金屬指數(shù)（右）農(nóng)產(chǎn)品ETF基金周度凈流量-四周平均彭博農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)（右）705030020010009070503010220170120703010-10-30-50-100-2002015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/1214數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院大類資產(chǎn)流動(dòng)性-貴金屬ETF持倉(cāng)情況（彭博）◆

ETF

SILVER

TOTAL周度凈流出255.1萬(wàn)盎司，

ETF

GOLD

TOTAL周度凈流出11.31萬(wàn)盎司已知黃金ETF持有量（金衡盎司）與期貨價(jià)格（美元/盎司）已知白銀ETF持有量（金衡盎司）與價(jià)格（美元/盎司）已知黃金ETF持有量（金衡盎司）已知白銀ETF持有量（金衡盎司）期貨收盤價(jià)(活躍合約):COMEX黃金（右）期貨收盤價(jià)(活躍):COMEX白銀（右）11500000011000000010500000010000000095000000900000008500000080000000220021002000190018001700160015001.05E+091E+09353025201510595000000090000000085000000080000000075000000070000000065000000060000000002020/01

2020/08

2021/03

2021/10

2022/05

2022/122020/01

2020/08

2021/03

2021/10

2022/05

2022/1215數(shù)據(jù)：路透

彭博

Wind期貨研究院主要商品指數(shù)ETF份額（百萬(wàn)）截至2023年6月2日景順德銀商品指數(shù)追蹤基金（百萬(wàn)份）iShares安碩標(biāo)普GSCI商品指數(shù)信托（百萬(wàn)份）景順德銀商品指數(shù)追蹤基金iShares安碩標(biāo)普GSCI商品指數(shù)信托20015010050100908070605040第一信托全球戰(zhàn)略商品策略基金（百萬(wàn)份）六大主要商品指數(shù)ETF份額與商品指數(shù)（百萬(wàn)份，點(diǎn)）第一信托全球戰(zhàn)略商品策略基金六大主要商品指數(shù)總份額（百萬(wàn)份）彭博商品指數(shù)(右）20015010050120010008006004002000150130110907050016數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院第2章期貨持倉(cāng)國(guó)內(nèi)商品期貨持倉(cāng)海外商品期貨持倉(cāng)17國(guó)內(nèi)外主要商品期貨歸類國(guó)外商品板塊包含品種農(nóng)林牧漁能源玉米、小麥、燕麥、大米、大豆、大豆油、豆粕、ICE2號(hào)棉花、木材、精豬、活牛、菜牛、三級(jí)牛奶、11號(hào)糖、可可、咖啡、冷凍濃縮橙汁輕質(zhì)低硫原油(WTI原油)、汽油(RBOB)、天然氣、IPE:WTI原油、NYMEX:2號(hào)供熱用油貴金屬有色金、銀、鉑、鈀1號(hào)銅利率期貨美元指數(shù)超國(guó)債、5Y國(guó)債、10Y國(guó)債、2Y國(guó)債美元指數(shù)期貨國(guó)內(nèi)商品板塊包含品種金融期貨貴金屬有色滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨、2年期國(guó)債期貨、5年期國(guó)債期貨、10年期國(guó)債期貨、中證1000股指期貨黃金期貨

白銀期貨陰極銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳、不銹鋼煤焦鋼礦錳硅、硅鐵、焦炭、焦煤、鐵礦石、熱卷、螺紋鋼、線材非金屬建材纖維板、PVC、玻璃、膠合板INE原油、低硫燃料油、動(dòng)力煤、LPG、燃料油、天然橡膠、瀝青、20號(hào)膠、紙漿、PTA、短纖、乙二醇、甲醇、聚丙烯、苯乙烯、尿素、純堿、線型低密度聚乙烯能源化工農(nóng)產(chǎn)品黃大豆一號(hào)，黃大豆二號(hào)、玉米、豆粕、棕櫚油、豆油、雞蛋、玉米淀粉、粳米、棉花、棉紗、硬麥、優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥、早秈稻、晚秈稻、蘋果、白砂糖、菜籽油、普麥、油菜籽、菜籽粕、生豬18全球流動(dòng)性總結(jié)-基于商品持倉(cāng)◆

國(guó)內(nèi)商品持倉(cāng)?

統(tǒng)計(jì)持倉(cāng)量較大的56個(gè)品種。周度觀察：持倉(cāng)環(huán)比下降的有33個(gè)品種，環(huán)比上升的有23個(gè)品種；月度觀察：持倉(cāng)環(huán)比下降的有26個(gè)品種，環(huán)比上升的有30個(gè)品種?

從商品板塊持倉(cāng)來(lái)看?

能源、貴金屬、非金屬建材期貨周度持倉(cāng)增加?

股指期貨、國(guó)債期貨、有色、煤焦鋼礦、農(nóng)產(chǎn)品、化工期貨持倉(cāng)周度持倉(cāng)減少◆

海外商品持倉(cāng)（周度）?

在美上市主要品種持倉(cāng)周度減少45.86萬(wàn)張，農(nóng)林牧漁+能源+有色貴金屬期貨持倉(cāng)增加12.88萬(wàn)張?

農(nóng)林牧漁類期貨持倉(cāng)周度增加5.61萬(wàn)張?

能源類期貨持倉(cāng)周度增加10.03萬(wàn)張?

有色貴金屬期貨持倉(cāng)周度減少2.75萬(wàn)張?

美國(guó)國(guó)債期貨總持倉(cāng)周度減少58.05萬(wàn)張?

美元指數(shù)期貨持倉(cāng)量周度增加2170張19國(guó)內(nèi)期貨持倉(cāng)：國(guó)內(nèi)期貨持倉(cāng)量處于歷史高位國(guó)內(nèi)期貨持倉(cāng)量繼續(xù)上行，最新持倉(cāng)為4174.4萬(wàn)手（截至2023年5月26日，滯后一周）全國(guó)期貨市場(chǎng):持倉(cāng)量:期末值450000004000000035000000300000002500000020000000150000002020/012020/052020/092021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/012023/0520數(shù)據(jù)：

Bloomberg同花順

Wind期貨研究院國(guó)內(nèi)期貨持倉(cāng)：客戶權(quán)益處于高位

期貨市場(chǎng)成交較為活躍期貨公司客戶權(quán)益4月份小幅增加，4月份權(quán)益超過(guò)1.51全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量和成交金額持續(xù)處于高位（手，億元）萬(wàn)億（億元）期貨公司:客戶權(quán)益:期末值全國(guó)期貨市場(chǎng):成交量:當(dāng)月值900000000全國(guó)期貨市場(chǎng):成交金額:當(dāng)月值（右）12000001800016000140001200010000800060004000200008000000007000000006000000005000000004000000003000000002000000001000000000100000080000060000040000020000002019/01

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2023/022017/012019/012021/01期貨研究院2023/0121數(shù)據(jù)：

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Wind國(guó)內(nèi)期貨持倉(cāng)：期貨持倉(cāng)周度變動(dòng)情況（5月26日-6月2日）INE低硫燃料油、燃料油期貨持倉(cāng)環(huán)比增加超過(guò)20%；2Y國(guó)債期貨、5Y國(guó)債期貨持倉(cāng)期貨持倉(cāng)環(huán)比下降超過(guò)15%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%22數(shù)據(jù)：

Bloomberg

Wind期貨研究院國(guó)內(nèi)期貨持倉(cāng)：期貨持倉(cāng)月度變動(dòng)情況（5月4日-6月2日）純堿、黃大豆2號(hào)期貨持倉(cāng)月度環(huán)比漲幅超過(guò)30%。玉米淀粉、2Y國(guó)債期貨期貨月度持倉(cāng)環(huán)比降幅超過(guò)30%月度40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%23數(shù)據(jù)：

Bloomberg

Wind期貨研究院國(guó)內(nèi)流動(dòng)性：國(guó)內(nèi)商品期貨持倉(cāng)（截至2023年6月2號(hào)）股指期貨周度持倉(cāng)周度減少，國(guó)債期貨持倉(cāng)減少貴金屬期貨總持倉(cāng)（手）周度小幅增加股指期貨國(guó)債期貨貴金屬900000700000500000300000100000180000016000001400000120000010000008000006000002021/02

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2023/02煤焦鋼礦期貨品種總持倉(cāng)（手）周度小幅減少煤焦鋼礦有色期貨品種總持倉(cāng)（手）周度小幅減少有色180000016000001400000120000010000008000000700000060000005000000400000030000002021/02

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2023/0224數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院國(guó)內(nèi)流動(dòng)性：國(guó)內(nèi)商品期貨持倉(cāng)（截至2023年6月2號(hào)）非金屬建材期貨持倉(cāng)（手）周度小幅增加能源類期貨總持倉(cāng)（手）周度小幅增加非金屬建材能源15000003000000130000011000009000007000005000002000000100000002021/02

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2023/02農(nóng)產(chǎn)品期貨品種總持倉(cāng)（手）周度減少農(nóng)產(chǎn)品化工類期貨品種總持倉(cāng)（手）周度小幅減少化工140000001200000010000000800000060000001200000010000000800000060000002021/022021/072021/122022/052022/102023/032021/022021/072021/122022/052022/102023/0325數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC（截至2023年5月30號(hào)）（5月23日-5月30日）加元兌美元以及澳元兌美元期貨持倉(cāng)增幅超過(guò)10%；瑞士法郎兌美元期貨周度減倉(cāng)超過(guò)7%持倉(cāng)周度變動(dòng)20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%26數(shù)據(jù)：

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Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC（截至2023年5月30號(hào)）（5月2日-5月30日）月度觀察，日元兌美元期貨持倉(cāng)增幅超19%

；鈀金期貨持倉(cāng)減少超過(guò)18%持倉(cāng)月度變動(dòng)25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%27數(shù)據(jù)：

Bloomberg

Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC（截至2023年5月30號(hào)）◆

在美上市主要品種持倉(cāng)周度減少45.86萬(wàn)張◆

農(nóng)林牧漁+能源+有色貴金屬期貨持倉(cāng)增加12.88萬(wàn)張?jiān)诿郎鲜兄饕贩N持倉(cāng)匯總（張）在美上市主要品種持倉(cāng)匯總（張）在美上市主要品種持倉(cāng)（有色貴金屬+農(nóng)林牧漁+能源類+美元指數(shù)+國(guó)債期貨+VIX期貨）農(nóng)林牧漁+能源+有色貴金屬150000001400000013000000120000001100000010000000900000027000000260000002500000024000000230000002200000021000000200000002019/08/162020/08/162021/08/162022/08/1628數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC

（截至2023年5月30號(hào)）能源類期貨持倉(cāng)（張）周度小幅增加有色+貴金屬類期貨總持倉(cāng)（張）周度小幅減少總持倉(cāng)持倉(cāng)總量60000005500000500000045000004000000350000030000001500000130000011000009000007000002019/012020/012021/012022/012023/012020/01

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2023/01農(nóng)產(chǎn)品期貨品種總持倉(cāng)（張）小幅增加農(nóng)產(chǎn)品總持倉(cāng)黃金期貨持倉(cāng)（張）周度小幅減少黃金銀1000000800000600000400000200000080000007500000700000065000006000000550000050000002020/01

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2022/1229數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC

（截至2023年5月30號(hào)）◆

美國(guó)國(guó)債期貨持倉(cāng)周度減少58.05萬(wàn)張◆

美元指數(shù)期貨持倉(cāng)周度增加2170張美國(guó)國(guó)債期貨總持倉(cāng)（張）美元指數(shù)期貨總持倉(cāng)（張）美國(guó)國(guó)債期貨總持倉(cāng)美國(guó)洲際交易所(ICE):美元指數(shù):總持倉(cāng)1600000015000000140000001300000012000000110000001000000090000008000070000600005000040000300002000010000080000002019/012020/012021/012022/012023/012019/08

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2023/0230數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院第3章海外商品期貨投機(jī)凈多頭31全球流動(dòng)性總結(jié)-基于商品投機(jī)凈多頭◆

海外商品期貨投機(jī)凈多頭情況?

農(nóng)林牧漁+能源+有色貴金屬投機(jī)凈多頭持倉(cāng)周度減少26.04萬(wàn)張?

農(nóng)林牧漁板塊投機(jī)凈多頭周度減少2.57萬(wàn)張?

有色+貴金屬板塊期貨投機(jī)凈多頭周度減少2978張?

能源類期貨投機(jī)凈多頭周度減少3.64萬(wàn)張?

美債期貨投機(jī)凈多頭頭寸本周減少19.9萬(wàn)張，美債期貨投機(jī)凈多頭依然處于較低位置?

美元指數(shù)投機(jī)凈多頭周度增增加1528張32美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC（截至2023年5月30號(hào)）海外凈多頭趨勢(shì)：11號(hào)糖、黃金期貨、歐元兌美元、輕質(zhì)低硫原油投機(jī)凈多頭絕對(duì)數(shù)量最多；歐元兌美元、菜牛期貨投機(jī)凈多頭分位數(shù)高于95%；4大國(guó)債期貨品種投機(jī)凈多頭量排名靠后，所處歷史分位數(shù)較低，看多美債利率上行交易擁擠（注：歷史分位數(shù)數(shù)據(jù)計(jì)算數(shù)據(jù)選取2000年至今數(shù)據(jù)）投機(jī)凈多頭持倉(cāng)所處歷史分位數(shù)（右）在美上市主要期貨品種最新一期投機(jī)凈多頭持倉(cāng)數(shù)量4000002000000-200000-400000-600000-800000-1000000-1200000100.00%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%33數(shù)據(jù)：

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Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC（截至2023年5月30號(hào)）（5月23日-5月30日）玉米期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)周度增加最多；10Y國(guó)債期貨、2Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭周度減少最多。周度投機(jī)凈多頭持倉(cāng)變動(dòng)6000040000200000-20000-40000-60000-80000-10000034數(shù)據(jù)：

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Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC（截至2023年5月30號(hào)）（5月2日-5月30日）玉米期貨月度投機(jī)凈多頭增加最多，2Y國(guó)債期貨、10Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭減少最多月度投機(jī)凈多頭持倉(cāng)變動(dòng)100000500000-50000-100000-150000-200000-250000-300000-350000-40000035數(shù)據(jù)：

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Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性（期貨投機(jī)凈多頭）：基于CFTC公布數(shù)據(jù)（截至2023年5月30號(hào)）農(nóng)林牧漁類期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)（萬(wàn)張）周度小幅減少能源類期貨投機(jī)凈多頭（張）底部周度小幅減少農(nóng)林牧漁期貨非商業(yè)（投機(jī)）凈多頭累計(jì)能源期貨投機(jī)凈多頭200.00150.00100.0050.001060000860000660000460000260000600000.00-50.00-100.002020/1/12021/1/12022/1/12023/1/12020/01

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2023/01有色+貴金屬類期貨品種投機(jī)凈多頭周度小幅減少(張）黃金期貨價(jià)格與投機(jī)凈多頭（張

美元）有色+貴金屬非商業(yè)凈多頭期貨收盤價(jià)(連續(xù)):COMEX黃金黃金期貨投機(jī)凈多頭(右）40000070000021002000190018001700160015003000002000001000000-100000-200000500000300000100000-1000020020/01

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2023/0136數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性（期貨投機(jī)凈多頭）：基于CFTC公布數(shù)據(jù)（截至2023年5月30號(hào)）迷你道瓊斯工業(yè)指數(shù)+迷你納斯達(dá)克100指數(shù)+迷你標(biāo)普500指數(shù)投迷你道瓊斯工業(yè)指數(shù)投機(jī)凈多頭（點(diǎn)，張）機(jī)凈多頭（張）迷你道瓊斯工業(yè)指數(shù)+迷你納斯達(dá)克100指數(shù)+迷你標(biāo)普500指數(shù)投機(jī)凈多頭美國(guó):道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)迷你道瓊斯工業(yè)指數(shù)投機(jī)凈多頭（右)4000002000000400003500030000250002000015000150000100000500000-200000-400000-500002019/06/072020/06/072021/06/072022/06/072019/12/312020/12/312021/12/312022/12/31迷你納斯達(dá)克100指數(shù)投機(jī)凈多頭（點(diǎn)，張）迷你標(biāo)普500指數(shù)投機(jī)凈多頭（點(diǎn)，張）美國(guó):納斯達(dá)克100指數(shù)迷你納斯達(dá)克100指數(shù)投機(jī)凈多頭（右）美國(guó):標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)迷你標(biāo)普500指數(shù)投機(jī)凈多頭（右）2000015000100005000020000015000010000050000060005000400030002000100006000004000002000000-200000-400000-600000-50000-1000002019/12/312020/12/312021/12/312022/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/3137數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性：商品期貨持倉(cāng)-基于CFTC

（截至2023年5月30號(hào)）紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的輕質(zhì)低硫原油期貨投機(jī)凈多頭（張）紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的汽油期貨投機(jī)凈多頭（張）NYMEX:輕質(zhì)低硫原油(WTI原油)NYMEX:汽油(RBOB)400000350000300000250000200000150000100000800006000040000200000紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的天然氣期貨投機(jī)凈多頭（張）倫敦國(guó)際石油交易所（IPE）的WTI原油投機(jī)凈多頭（張）NYMEX:天然氣IPE:WTI原油-100000-120000-140000-160000-180000-200000100000500000-5000038數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性（期貨投機(jī)凈多頭）：基于CFTC公布數(shù)據(jù)（截至2023年5月30號(hào)）◆

美債期貨投機(jī)凈多頭頭寸本周減少19.9萬(wàn)張，美債期貨投機(jī)凈多頭依然處于較低位置，交易美債利率頭寸較為擁擠◆

美元指數(shù)投機(jī)凈多頭周度小幅增加1528張美國(guó)國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)（張）美元指數(shù)投機(jī)凈多頭（張）超國(guó)債10Y國(guó)債2Y國(guó)債美元指數(shù)非商業(yè)多頭-空頭美元指數(shù)(右）5Y國(guó)債10000080000600004000020000012011511010510095國(guó)債期貨非商業(yè)多頭凈持倉(cāng)10000005000000-500000-1000000-1500000-2000000-2500000-3000000-3500000-40000009085-20000802011/01

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2023/012016/022018/022020/022022/0239數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院美國(guó)流動(dòng)性（期貨投機(jī)凈多頭）：基于CFTC公布數(shù)據(jù)（截至2023年5月30號(hào)）2Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)（張）與對(duì)應(yīng)利率（%）5Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)（張）與對(duì)應(yīng)利率（%）2Y國(guó)債收益率2Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭（右）5Y國(guó)債收益率5Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭（右）0.001.002.003.004.005.006.0050000000.001.002.003.004.005.005000000-500000-1000000-1500000-500000-100000001

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2023/0410Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)（張）與對(duì)應(yīng)利率（%）超國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)（張）與對(duì)應(yīng)利率（%）10Y國(guó)債收益率10Y國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭（右）30Y國(guó)債收益率2022/01

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2023/040.00超國(guó)債期貨投機(jī)凈多頭（右）0.001.002.003.004.005.0010000005000000-200001.002.003.004.005.00-120000-220000-320000-420000-520000-500000-10000002022/01

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2023/0440數(shù)據(jù)：Wind期貨研究院在美上市商品期貨：期貨持倉(cāng)與投機(jī)凈多頭情況（截至2023年5月30號(hào)）在美上市商品期貨持倉(cāng)與投機(jī)凈多頭情況（張）農(nóng)林牧漁+能源+有色貴金屬投機(jī)凈多頭彭博商品指數(shù)(右）30000002500000200000015000001000000500000015014013012011010090807060502015/01/012016/01/012017/01/012018/01/012019/01/012020/01/012021/01/012022/01/012023/01